中级财务管理最新题库大全 第4章 筹资管理上.docx
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中级财务管理最新题库大全第4章筹资管理上
单项选择题（每题1分）
1.假设其他条件不变，可转换债券的转换价格越高，债券能转换为普通股的股数（）。
A.越多
B.越少
C.不变
D.不确定
答案：
B
解析：
在其他条件一定的前提下，可转换债券的转换价格与转换比率反向变动。
2.下列权利中，不属于普通股股东权利的是（）。
A.公司管理权
B.收益分享权
C.优先认股权
D.优先分配剩余财产权
答案：
D
解析：
普通股股东的权利有：
①公司管理权；②收益分享权；③股份转让权；④优先认股权；⑤剩余财产要求权。
选项D错误。
3.与股票筹资相比，下列各项中，属于留存收益筹资特点的是（）。
A.资本成本较高
B.筹资费用较高
C.稀释原有股东控制权
D.筹资数额有限
答案：
D
解析：
留存收益筹资特点包括：
①不发生筹资费用；②维持公司的控制权分布；③筹资数额有限。
4.与发行公司债券相比，吸收直接投资的优点是（）。
A.资本成本较低
B.产权流动性较强
C.能够提升企业市场形象
D.易于尽快形成生产能力
答案：
D
解析：
吸收直接投资的筹资优点：
①能够尽快形成生产能力；②容易进行信息沟通。
选项D正确。
5.相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是（）。
A.限制条款多
B.筹资速度慢
C.资本成本高
D.财务风险大
答案：
C
解析：
融资租赁的筹资特点：
①无须大量资金就能迅速获得资产；②财务风险小，财务优势明显；③筹资的限制条件较少；④融资租赁能延长资金融通的期限；⑤资本成本负担较高。
6.相对于发行股票而言，发行公司债券筹资的优点为（）。
A.筹资风险小
B.限制条款少
C.筹资额度大
D.资本成本低
答案：
D
解析：
股东要求的报酬率一般会比债权人要求的高，并且公司债券利息有抵税作用，而股息没有抵税作用。
相对于发行股票而言，发行公司债券筹资的资本成本较低。
7.在下列各项中，能够引起企业权益资本增加的筹资方式是（）。
A.吸收直接投资
B.发行公司债券
C.利用商业信用
D.留存收益转增资本
答案：
A
解析：
吸收直接投资属于权益资本筹集方式；发行公司债券和利用商业信用筹资属于债务资本筹集方式；留存收益转增资本不引起权益资本总额的增减变化。
8.相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是（）。
A.有利于降低资本成本
B.有利于稳定企业控制权
C.有利于降低财务风险
D.有利于发挥财务杠杆作用
答案：
C
解析：
降低资本成本、发挥财务杠杆作用和稳定企业控制权属于负债融资方式的优点。
9.下列有关优先股的说法中，错误的是（）。
A.优先股是一种介于债券和股票之间的混合证券
B.优先股股利不能在企业所得税税前扣除，而债券的利息可以在企业所得税税前扣除
C.公司不支付优先股股利会导致公司破产
D.优先股没有到期期限，不需要偿还本金
答案：
C
解析：
优先股股东不可以要求无法支付股息的公司进人破产程序，选项C错误。
10.下列关于直接筹资和间接筹资的说法中，错误的是（）。
A.融资租赁属于间接筹资方式
B.直接筹资是指直接在资本市场取得货币资金的筹资方式
C.发行股票、发行债券属于直接筹资
D.间接筹资的基本方式是银行借款
答案：
B
解析：
直接筹资是指企业直接与资金供应者协商融通资金的一种筹资活动，直接筹资方式主要有吸收直接投资、发行股票、发行债券等，选项B不正确、选项C正确。
间接筹资是指企业借助银行和非银行金融机构融通资金的筹资活动，间接筹资的基本方式是银行借款，此外还有融资租赁等筹资方式，选项A、D正确。
11.按企业所取得资金的权益特性不同，可将筹资分为（）。
A.直接筹资和间接筹资
B.内部筹资和外部筹资
C.股权筹资、债务筹资和衍生工具筹资
D.短期筹资和长期筹资
答案：
C
解析：
按企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资分为股权筹资、债务筹资和衍生工具筹资3种类型。
12.下列关于可分离交易的可转换公司债券的说法中，错误的是（）。
A.所附认股权证的行权价格应不低于公告募集说明书日前20个交易日公司股票均价和前1个交易日的均价
B.认股权证的存续期间不超过公司债券的期限，自发行结束之日起不少于6个月
C.认股权证自发行结束至少已满6个月起方可行权
D.认股权证自发行结束至少已满12个月起方可行权
答案：
D
解析：
认股权证自发行结束至少已满6个月起方可行权。
13.甲公司2019年4月5日向乙公司购买了一处位于郊区的厂房，随后出租给丙公司。
甲公司以自有资金向乙公司支付总价款的30%，同时甲公司以该厂房作为抵押向丁银行借入余下的70%价款。
这种租赁方式是（）。
A.经营租赁
B.售后回租
C.杠杆租赁
D.直接租赁
答案：
C
解析：
杠杆租赁是指涉及承租人、出租人和资金出借人三方的融资租赁业务。
一般来说，当所涉及的资产价值昂贵时，出租方自己只投入部分资金，通常为资产价值的20%~40%，其余资金则通过将该资产抵押担保的方式，向第三方（通常为银行）申请贷款解决。
多项选择题（每题2分）
14.下列关于优先股股息的说法中，正确的有（）。
A.优先股的股息一般不会根据公司经营情况而变化
B.优先股的固定股息率各年可以不同
C.优先股的固定股息率各年必须保持一致
D.优先股可以采用浮动股息率分配利润
答案：
ABD
解析：
由于优先股的股息率事先已作规定，因此优先股的股息一般不会根据公司经营情况而变化，而且优先股一般也不再参与公司普通股的利润分红。
但优先股的固定股息率各年可以不同，另外，优先股也可以采用浮动股息率分配利润。
公司章程中规定优先股采用固定股息率的，可以在优先股存续期内采取相同的固定股息率，或明确每年的固定股息率，各年度的股息率可以不同；公司章程中规定优先股采用浮动息率的，应当明确优先股存续期内票面股息率的计算方法。
15.下列有关优先股股东的权利的说法中，正确的有（）。
A.优先股股东一般没有选举权和被选举权
B.优先股股东对股份公司的重大经营事项无表决权
C.在修改公司章程中与优先股股东利益相关的事项条款时，优先股股东有表决权
D.优先股股东一般没有选举权，但有被选举权
答案：
ABC
解析：
优先股股东一般没有选举权和被选举权，对股份公司的重大经营事项无表决权。
仅在股东大会表决与优先股股东自身利益直接相关的特定事项时，具有有限表决权，例如，修改公司章程中与优先股股东利益相关的事项条款时，优先股股东有表决权。
16.下列关于融资租赁的说法中，正确的有（）。
A.租赁期满后，租赁资产一般要归还给出租人
B.租赁期较长，接近于资产的有效使用期
C.租赁期间双方无权取消合同
D.—般由承租企业负责设备的维修、保养
答案：
BCD
解析：
融资租赁租赁期满，按事先约定的方法处理设备，包括退还租赁公司，或继续租赁，或企业留购。
通常采用企业留购办法，即以很少的“名义价格”（相当于设备残值）买下设备，选项A错误。
融资租赁租赁期较长，接近于资产的有效使用期，选项B正确。
融资租赁在租赁期间双方无权取消合同，选项C正确;融资租赁期间设备的维修与保养，一般由承租企业负责，选项D正确。
17.下列有关优先股的说法中，正确的有（）。
A.与普通股相比，发行优先股基本上不会稀释原普通股的权益
B.优先股股利不可以税前扣除，其资本成本高于负债筹资成本
C.优先股是相对于普通股而言的，在某些权利方面优先于普通股
D.优先股会增加公司的财务杠杆
答案：
ABCD
解析：
优先股股东无表决权，因此不影响普通股股东对企业的控制权，也基本上不会稀释原普通股的权益，选项A正确。
优先股股利不可以税前扣除，其资本成本髙于负债筹资成本，选项B正确。
优先股在年度利润分配和剩余财产清偿分配面，具有比普通股股东优先的权利，选项C正确。
根据财务杠杆系数的计算公式可知，优先股的股息与财务杠杆系数正相关，因此优先股会增加公司的财务杠杆，选项D正确。
18.与公开间接发行股票相比，下列关于非公开直接发行股票的说法中，正确的有（）。
A.发行成本低
B.股票变现性差
C.发行范围小
D.发行方式灵活性小
答案：
ABC
解析：
非公开直接发行股票，是指不公开对外发行股票，只向少数特定的对象直接发行，因而不需经中介机构承销。
这种发行方式弹性较大，发行成本低，但是发行范围小，不易及时足额筹集资本，发行后股票的变现性差。
选项A、B、C正确，选项D错误。
19.作为战略投资者的基本要求包括（）。
A.与公司的经营业务联系紧密
B.出于长期投资目的而较长时期地持有股票
C.具有相当的资金实力
D.持股数量较多
答案：
ABCD
解析：
一般来说，作为战略投资者的基本要求有:
①要与公司的经营业务联系紧密;②要出于长期投资目的而较长时期地持有股票；③要具有相当的资金实力，且持股数量较多。
20.下列属于吸收直接投资优点的有（）。
A.手续相对比较简便，筹资费用较低
B.有利于尽快形成生产能力
C.资本成本较低
D.容易进行信息沟通
答案：
ABD
解析：
吸收首接投资的筹资特点有：
①能够尽快形成生产能力；②容易进行信息沟通；③资本成本较高。
相对于股票筹资来说，吸收直接投资的资本成本较高。
不过，吸收直接投资的手续相対比较简便，筹资费用较低；④企业控制权集中，不利于企业治理;⑤不易进行产权交易。
21.公司股票上市的好处主要有（）。
A.便于筹措新资金
B.促进股权流通和转让
C.促进股权分散化
D.便于确定公司价值
答案：
ABD
解析：
公司股票上市的好处主要有：
①便于筹措新资金；②促进股权流通和转让；③便于确定公司价值。
22.可转换债券设置回售条款，可以（）。
A.降低投资者的持券风险
B.强制债券持有者积极行使转股权
C.使投资者有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司
D.使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人按照较高的票面利率支付利息所蒙受的损失
答案：
AC
解析：
选项B、D是可转换债券设置赎回条款的优点。
23.下列属于衍生工具筹资方式的有（）。
A.可转换债券
B.认股权证
C.商业信用
D.应收账款保理
答案：
AB
解析：
属于衍生工具筹资方式的有可转换债券、认股权证和优先股。
商业信用和应收账款保理属于短期负债筹资方式。
24.下列有关优先股的特点的说法中，正确的有（）。
A.有利于股份公司股权资本结构的调整
B.有利于保障普通股收益和控制权
C.有利于降低公司财务风险
D.可能给股份公司带来一定的财务压力
答案：
ABCD
解析：
优先股的特点包括：
①有利于丰富资本市场的投资结构；②有利于股份公司股权资本结构的调整；③有利于保障普通股收益和控制权；④有利于降低公司财务风险；⑤可能给股份公司带来一定的财务压力。
25.根据我国2014年起实行的《优先股试点管理办法》的规定，下列说法中，错误的有（）。
A.优先股每股票面金额为100元
B.优先股每股票面金额为1元
C.上市公司不得发行可转换为普通股的优先股
D.上市公司可以发行可转换为普通股的优先股
答案：
BD
解析：
根据我国2014年起实行的《优先股试点管理办法》的规定：
优先股每股票面金额为100元;上市公司不得发行转换为普通股的优先股。
26.下列属于债务筹资优点的有（）。
A.筹资弹性大
B.可以利用财务杠杆
C.能够形成企业稳定的资本基础
D.筹资数额大
答案：
AB
解析：
不能形成企业稳定的资本基础和筹资数额有限是债务筹资的缺点。
因此，应选择选项A、B。
27.长期借款合同的保护性条款包括（）。
A.基本条款
B.—般性保护条款
C.例行性保护条款
D.特殊性保护条款
答案：
BCD
解析：
借款合同是规定借贷各方权利和义务的契约，其保护性条款有一般性保护条款、例行性保护条款和特殊性保护条款。
28.下列各项中，属于企业长期借款合同一般性保护条款的有（）。
A.限制企业租入固定资产的规模
B.限制企业股权再融资
C.贷款专款专用
D.保持最低流动比率
答案：
AD
解析：
一般性保护条款是对企业资产的流动性及偿债能力等方面的要求条款，这类条款应用于大多数借款合同，主要包括：
①保持企业的资产流动性；②限制企业非经营性支出;③限制企业资本支出的规模；④限制企业再举债规模;⑤限制公司的长期投资。
选项A属于“限制企业再举债规模”要求；选项D属于“保持企业的资产流动性”要求。
特殊性保护条款是针对某些特殊情况而出现在部分借款合同中的条款，主要包括:
①要求公司的主要领导人购买人身保险；②借款的用途不得改变；③违约惩罚条款等。
选项C属于特殊性保护条款的内容。
29.股权筹资的基本形式有（）。
A.发行债券
B.吸收直接投资
C.发行普通股股票
D.利用留存收益
答案：
BCD
解析：
发行债券属于债务筹资，选项A错误。
吸收直接投资、发行普通股股票和利用留存收益是股权筹资的3种基本形式，选项B、C、D是正确的。
30.下列属于企业筹资动机的有（）。
A.创立性筹资动机
B.清算性筹资动机
C.扩张性筹资动机
D.调整性筹资动机
答案：
ACD
解析：
企业的筹资动机可以归纳为4类：
创立性筹资动机、支付性筹资动机、扩张性筹资动机和调整性筹资动机。
31.根据规定，可以用作非货币资产作价出资的有（）。
A.特定债权出资
B.工业产权
C.土地使用权
D.劳务
答案：
ABC
解析：
投资者可以以货币资产、实物资产、工业产权、土地使用权、特定债权等出资，不包括劳务。
选项A、B、C是正确的。
32.企业筹集长期资金可以采用的方式有（）。
A.发行债券
B.融资租赁
C.留存收益
D.商业信甩
答案：
ABC
解析：
发行债券、银行长期借款、融资租赁、发行普通股股票、吸收直接投资和留存收益均可以为企业筹集长期资金。
而商业信用、应收账款保理、短期融资券和银行短期借款均可以为企业筹集短期资金。
33.下列属于筹集企业债务资金的方式有（）。
A.留存收益
B.融资租赁
C.吸收直接投资
D.应收账款保理
答案：
BC
解析：
企业通过吸收直接投资、发行普通股股票、留存收益等方式筹集的资金均属于企业的股权资金。
通过银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用和应收账款保理等方式筹集的资金均属于企业的债务资金。
判断题（每题1分）
34.回购优先股包括发行人要求赎回优先股和投资者要求回售优先股两种情况。
其中，发行人要求赎回优先股的，必须完全支付所欠股息。
（）
答案：
Y
解析：
回购优先股包栝发行人要求赎回优先股和投资者要求回售优先股两种情况，应在公司章程和招股文件中规定其具体条件。
发行人要求赎回优先股的，必须完全支付所欠股息。
35.在杠杆租赁中，出租人只出购买资产所需的部分资金作为自己的投资，另外以租赁资产作为抵押担保向资金出借者借入其余资金，因此他既是出租人又是贷款人。
（）
答案：
Y
解析：
依据杠杆租赁的特点可知，该题的说法是正确的。
36.按照我国公司债券发行的相关法律规定，公司债券的公募发行可以采取直接或间接发行方式。
（）
答案：
N
解析：
按照我国公司债券发行的相关法律规定，公司债券的公募发行采取间接发行方式。
37.杠杆租赁中出租人的角色很特殊，他既是债务人又是债权人，既要收取租金又要偿付债务。
（）
答案：
Y
解析：
杠杆租赁中出租人既是债务人又是债权人，既要收取租金又要偿付债务。
38.利用吸收直接投资筹集资金没有资本成本。
（）
答案：
N
解析：
利用吸收直接投资筹资也有资本成本，相对于股票筹资来说，吸收直接投资资本成本较高。
当企业经营较好，盈利较多时，投资者往往要求将大部分盈余作为红利分配，因为企业向投资者支付的报酬是按其出资额和企业实现利润的比率来计算的。
39.可转换债券转换的标的股票既可以是发行公司自己的股票，也可以是发行公司上市子公司的股票。
（）
答案：
Y
解析：
可转换债券转换的标的股票一般是发行公司自己的普通股票，不过也可以是其他公司的股票，如该公司的上市子公司的股票。
40.优先股股东可以要求无法支付股息的公司进入破产程序，向人民法院提出企业重整、和解或者破产清算申请。
（）
答案：
N
解析：
优先股股东不可以要求无法支付股息的公司进入破产程序，不能向人民法院提出企业重整、和解或者破产清算申请。
41.可转换债券的赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权。
（）
答案：
Y
解析：
发债公司在赎回债券之前，要向债券持有人发出赎回通知，要求他们在将债券转股与卖回给发债公司之间作出选择。
可见,设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款。
42.可转换债券设置回售条款，这一条款有利于降低债券投资者的持券风险。
（）
答案：
Y
解析：
发行可转换债券后，公司股票价格在一段时期内连续低于转换价格达到某一幅度时，投资者可以回售债券给发行公司，从而降低其风险。
43.由于银行借款的利息是固定的，所以相对而言，这一筹资方式的弹性较小。
（）
答案：
N
解析：
“弹性”是指借款提前归还或延期的可操作性，由于借款一般是银行和借款人一对一的形式，所以借款提前归还或延期的可操作性大，借款筹资方式的弹性较大。
44.衍生工具筹资，包括兼具股权与债务性质的混合融资和其他衍生工具融资。
我国上市公司目前最常见的混合筹资方式是可转换债券融资，最常见的其他衍生工具融资方式是认股权证融资。
（）
答案：
Y
解析：
衍生工具筹资，包括兼具股权与债务性质的混合融资和其他衍生工具融资，我国上市公司目前最常见的混合筹资方式是可转换债券融资，最常见的其他衍生工具融资方式是认股权证融资。
45.具有提前偿还条款的债券可使企业融资有较大的弹性。
当企业资金有结余时，可提前赎回债券；当预测利率下降时，也可提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券，有利于降低资本成本。
（）
答案：
Y
解析：
本题的依据是具有提前偿还条款债券的特点。
46.优先股股东在股东大会上具有优先表决权。
（）
答案：
N
解析：
优先股股东在股东大会上无表决权，在参与公司经营管理上受到一定限制，仅对涉及优先股权利的问题有表决权，该说法是错误的。
47.调整性筹资动机是指企业因调整公司业务所产生的筹资动机。
（）
答案：
N
解析：
调整性筹资动机是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。
48.从承租人的角度来看，杠杆租赁与售后租回或直接租赁并无实质区别。
（）
答案：
Y
解析：
从承租人的角度来看，杠杆租赁与售后租回或直接租赁并无实质区别。
49.公司发行债券，债券的利率可以随意确定。
（）
答案：
N
解析：
根据《证券法》规定，公开发行公司债券的利率不超过国务院限定的利率水平。
该说法是错误的。
50.作为激励工具的认股权证有利于推进上市公司的股权激励机制。
（）
答案：
Y
解析：
作为激励工具的认股权证有利于推进上市公司的股权激励机制。
认股权证是常用的员工激励工具，通过给予管理者和重要员工一定的认股权证，可以把管理者和员工的利益与企业价值成长紧密联系在一起，建立一个管理者与员工通过提升企业价值实现自身财富增值的利益驱动机制。
该说法正确。
51.优先股股东可以要求经营成果不佳无法分配股利的公司支付固定股息。
（）
答案：
N
解析：
优先股的优先权利是相对于普通股而言的，与公司债权人不同，优先股股东不可以要求经营成果不佳无法分配股利的公司支付固定股息。
52.融资租赁租金中的租赁手续费包括租赁公司的业务费用和必要的利润。
（）
答案：
Y
解析：
融资租赁的租金包括租赁设备价款及预计残值、利息和租赁手续费三部分。
其中利息是指租赁公司为承租企业购置设备垫付资金所支付的利息;租赁手续费包括业务费用和必要的利润。
53.可转换债券在转换权行使之前属于公司的债务资本，权利行使之后则成为发行公司的权益资本。
（）
答案：
Y
解析：
可转换债券给予持有者未来的选择权，即按事先约定的一定时间内将其转换为公司股票的选择权，在转换权行使之前属于公司的债务资本，权利行使之后则成为发行公司的权益资本。
计算分析题（每题5分）
54.
某企业于2019年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值为3000000元，租期4年，租赁期满时预计残值200000元，归租赁公司所有。
租费率为18%。
租金每年未按年金方式支付一次。
要求；
（1）计算每年末支付的租金。
（2）完成下列租金摊销计划表。
答案：
（1）每年租金=[3000000-200000×（P/F,18%,4）]/（P/A,18%,4）=（3000000-200000×0.5158）/2.6901=1076852.16（元）
（2）
解析：
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