苏宁电器0608财务报表.docx
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苏宁电器0608财务报表
06—08财务分析报告
苏宁电器股份有限公司
09涉外会计3班第二小组:
何欣欣、马淑婷、陈荣娜、
曾家琪、曾一萍、冯晓露
2011年11月6日
分析架构
1、企业基本概况
2、企业资金结构分析
3、企业偿债能力分析
4、企业资金营运能力分析
5、企业盈利能力分析
6、企业发展能力分析
1、企业基本概况
1、公司法定中文名称:
苏宁电器股份有限公司
中文名称缩写:
苏宁电器
2、公司法定代表人:
张近东
3、公司注册地址:
江苏省南京市山西路8号金山大厦1-5层
公司办公地址:
江苏省南京市淮海路68号
4、股票简称:
苏宁电器
股票代码:
002024
5、企业法人营业执照注册号:
320000000035248
税务登记号码:
苏宁税苏字320106608950987
组织机构代码证号码:
60895098-7
6、苏宁电器是中国3C(家电、电脑、通讯)家电连锁零售企业的领先者。
截至2007年10月1日,苏宁电器在中国28个省、直辖市和自治区,190多个城市拥有超过600家,员工人数达90000多名,2006年销售规模近610亿元,在商务部统计的全国前100家连锁企业中,位居前三甲。
2011年3月,苏宁打破家电行业潜规则,首先试水“明码实价”。
2.企业资金结构分析
资金结构指标分析
1、流动负债率=流动负债/资金总额
资金总额:
负债+所有者权益
反映:
一年内将要偿还的负债所占比重
06年63.67%
07年70.19%
08年57.72%
2、长期负债率=长期负债/资金总额
反映:
简单衡量企业长期债务状况
06年0.04%
07年0.07%
08年0.13%
如下图所示08年公司的负债比较高,可能由于08年公司运营一个重大项目而导致营运资金不足
3、资产自有率=所有者权益合计/资金总额
反映:
企业自有资金保障程度
06年34.84%
07年29.75%
08年42.15%
4、流动资产占用率=流动资产合计/资产总额
反映:
企业能够直接变现获利的资产比重
06年92.40%
07年83.79%
08年79.51%
5、固定资产占用率=固定资产合计/资产总额
反映:
企业固定资产投资规模和长远发展
06年5.86%
07年11.52%
08年15.34%
6、其他长期资产占用率=其他长期资产总额/资产总额
反映:
企业的其他资产占有状况
06年1.74%
07年4.69%
08年5.15%
3.企业偿债能力分析
短期偿债能力分析
①营运资金=流动资产-流动负债
企业用以维持正常经营所需资金的绝对数,一般认为营运资金应和流动负债持平。
但并非绝对,须根据企业实际状况决定。
06年2543270515.72
07年2207549000.00
08年1614749000.00
②流动比率=流动资产/流动负债
传统理论:
应保持在2∶1才有足够的短期偿债能力
目前趋势:
2∶1是最高值,过高的比重使资金大量闲置,应根据企业实际状况和行业状况决定。
1.45,1.19,1.38
③速动比率=速动资产/流动负债=(流动资产-存货)/流动负债
扣除理由:
存货用来变现偿债的可能性较小
衡量:
企业在较短时间内偿债的能力
标准:
经验认为1∶1
分析结论
※我们可以看到07年苏宁的短期偿债能力是最强的。
长期偿债能力
①资产负债率=负债总额/资产总额
又称:
负债比率、杠杆比率
标准:
债权人à越低越好;管理者à适度负债
经验:
控制在50%左右,仍应考虑行业特色
63.7%,70.3%,57.8%
②产权比率=负债总额/所有者权益总额
衡量:
债务资本和权益资本之间的比例关系,反映企业的财状况和所有者对债务资本的保障程度
标准:
债权人à越低越好;管理者à适度负债
经验:
一般应小于1
06年1.68053
07年2.36165
08年1.37245
分析结果
我们可以看到苏宁08年长期偿债的能力是最强的,07年的负债是最大的。
4.企业资产营运能力分析
资金运作效率分析
流动资产周转率=主营业务收入/平均流动资产总额
①衡量:
企业的流动资产占用和销售水平的配比情况
②设计理由:
流动资产和销售实现有密切关系
③标准:
周转率越大,企业流动资产的利用效率越高
应收帐款周转率=赊销收入-现销收入/应收帐款平均余额
衡量企业应收帐款周转速度和管理效率
周转率越大表明:
资产流动性大,短期偿还债务的能力强,收帐速度快,坏帐少
应收帐款周转天数=计算期天数(30/90/360)/应收帐款周转率
应收帐款天数越少货款回笼速度越快,管理效率越好
下表所示中08年应收帐款收回相对前两年有较大提高,可能是公司做了相应的财务重组,及时减少坏帐,减少库存
存货周转率=主营业务成本/平均存货额
衡量存货变现获利能力与企业库存管理的效率
存货周转率越大表明变现能力越强,速度越快,存货管理效率高
固定资产周转率=主营业务收入/平均固定资产总额
周转率越大,企业固定资产的营运能力越强
5.企业盈利能力分析
1.总资产报酬率=EBIT/平均资产总额
衡量:
企业的投资报酬与投资总额之间的配比情况
标准:
总资产报酬率越大,表明企业整体获利能力越强,企业的经济效益越好
06年13.79%
07年14.92%
08年14.72%
2.资产利润率=利润总额/平均资产总额
衡量:
企业投资者(所有者)投入资本的活力情况
标准:
资本收益率越大,表明投资者回报情况越好。
3.销售利润率=利润总额/主营业务收入
衡量:
企业的利润占主营业务收入的比重
标准:
比率越大,表明销售获利情况越好
4.成本费用利润率=利润总额/成本费用总额
衡量:
每期生产经营中投入与产出的配比关系
标准:
比率越大,说明一元的投入获得的回报越多
6.企业发展能力分析
(1)销售增长率=(本期销售收入/基期销售收入-1)×100%
(2)利润增长率=(本期利润/基期利润-1)×100%
(3)总资产增长率=(期末总资产/期初总资产-1)×100%
(4)固定资产增长率=(期末固定资产原值/期初固定资产原值-1)×100%
附表
资产负债表
会计年度
2006-12-31
2007-12-31
2008-12-31
货币资金
3,339,781,078
7,465,293,000
10,574,232,000
交易性金融资产
--
--
--
应收票据
1,567,300
24,447,000
--
应收账款
90,521,487
107,844,000
110,127,000
预付款项
1,014,318,275
1,021,992,000
1,081,882,000
其他应收款
89,752,249
69,076,000
94,392,000
应收关联公司款
--
--
--
应收利息
--
25,805,000
28,463,000
应收股利
--
--
--
存货
3,494,630,953
4,552,543,000
4,908,211,000
其中:
消耗性生物资产
--
--
--
一年内到期的非流动资产
--
--
--
其他流动资产
148,915,677
331,194,000
390,920,000
流动资产合计
8,179,487,020
13,598,194,000
17,188,227,000
可供出售金融资产
--
--
--
持有至到期投资
--
--
--
长期应收款
--
24,662,000
69,091,000
长期股权投资
3,928,468
1,004,000
1,004,000
投资性房地产
--
--
--
固定资产
420,192,472
1,869,265,000
3,316,431,000
在建工程
98,955,408
82,599,000
64,009,000
工程物资
--
--
--
固定资产清理
--
--
--
生产性生物资产
--
--
--
油气资产
--
--
--
无形资产
20,180,729
374,313,000
566,354,000
开发支出
--
9,319,000
19,103,000
商誉
--
--
--
长期待摊费用
129,078,616
197,717,000
233,253,000
递延所得税资产
--
72,578,000
161,055,000
其他非流动资产
--
--
--
非流动资产合计
672,335,693
2,631,457,000
4,430,300,000
资产总计
8,851,822,712
16,229,651,000
21,618,527,000
短期借款
276,000,000
140,000,000
156,000,000
交易性金融负债
--
--
--
应付票据
3,182,959,451
6,582,678,000
7,096,536,000
应付账款
1,905,222,084
3,146,318,000
3,633,327,000
预收款项
126,368,488
281,805,000
184,822,000
应付职工薪酬
32,944,139
101,470,000
134,085,000
应交税费
-92,885,986
293,978,000
387,961,000
应付利息
--
287,000
66,000
应付股利
--
--
--
其他应付款
186,113,533
702,946,000
608,046,000
应付关联公司款
--
--
--
一年内到期的非流动负债
--
106,506,000
152,870,000
其他流动负债
19,494,795
34,657,000
124,852,000
流动负债合计
5,636,216,504
11,390,645,000
12,478,565,000
长期借款
--
--
--
应付债券
--
--
--
长期应付款
--
--
--
专项应付款
3,512,777
3,513,000
--
预计负债
--
--
--
递延所得税负债
--
7,613,000
4,755,000
其他非流动负债
--
--
22,887,000
非流动负债合计
3,512,777
11,126,000
27,642,000
负债合计
5,639,729,281
11,401,771,000
12,506,207,000
实收资本(或股本)
720,752,000
1,441,504,000
2,991,008,000
资本公积
936,391,424
215,639,000
1,086,191,000
盈余公积
288,005,878
223,870,000
364,270,000
减:
库存股
--
--
--
未分配利润
1,139,217,945
2,742,549,000
4,334,488,000
少数股东权益
127,726,184
204,318,000
336,363,000
外币报表折算价差
--
--
--
非正常经营项目收益调整
--
--
--
归属母公司所有者权益(或股东权益)
3,084,367,247
4,623,562,000
8,775,957,000
所有者权益(或股东权益)合计
3,212,093,431
4,827,880,000
9,112,320,000
负债和所有者(或股东权益)合计
8,851,822,712
16,229,651,000
21,618,527,000
利润表
会计年度
2006-12-31
2007-12-31
2008-12-31
一、营业收入
24,927,394,920
40,152,371,000
49,896,709,000
减:
营业成本
22,329,718,638
34,346,740,000
41,334,756,000
营业税金及附加
44,923,065
154,455,000
203,491,000
销售费用
2,252,328,163
2,985,538,000
4,780,468,000
管理费用
395,044,023
493,581,000
784,521,000
勘探费用
--
--
--
财务费用
50,747,993
-88,162,000
-223,290,000
资产减值损失
--
10,159,000
52,389,000
加:
公允价值变动净收益
--
--
--
投资收益
-1,098,542
--
--
其中:
对联营企业和合营企业的投资收益
--
--
--
影响营业利润的其他科目
1,268,095,249
--
--
二、营业利润
1,121,629,745
2,250,060,000
2,964,374,000
加:
补贴收入
5,908,842
--
--
营业外收入
7,501,415
35,495,000
45,746,000
减:
营业外支出
13,094,105
44,197,000
59,247,000
其中:
非流动资产处置净损失
--
275,000
1,160,000
加:
影响利润总额的其他科目
--
--
--
三、利润总额
1,121,945,897
2,241,358,000
2,950,873,000
减:
所得税
366,093,774
718,190,000
690,945,000
加:
影响净利润的其他科目
--
--
--
四、净利润
755,852,123
1,523,168,000
2,259,928,000
归属于母公司所有者的净利润
720,300,109
1,465,426,000
2,170,189,000
少数股东损益
35,552,014
57,742,000
89,739,000
五、每股收益
--
--
--
(一)基本每股收益
--
1
1
(二)稀释每股收益
--
1
1
现金流量表
报告年度
2006
2007
2008
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金
30,158,515,257
41,069,865,000
55,016,517,000
收到的税费返还
5,320,013
4,125,000
17,075,000
收到其他与经营活动有关的现金
101,139,053
371,693,000
540,445,000
经营活动现金流入小计
30,264,974,323
41,445,683,000
55,574,037,000
购买商品、接受劳务支付的现金
26,826,331,212
33,146,342,000
44,423,817,000
支付给职工以及为职工支付的现金
729,294,624
942,532,000
1,546,296,000
支付的各项税费
726,599,540
1,139,068,000
2,021,435,000
支付其他与经营活动有关的现金
1,831,997,748
2,721,265,000
3,763,348,000
经营活动现金流出小计
30,114,223,125
37,949,207,000
51,754,896,000
经营活动产生的现金流量净额
150,751,198
3,496,476,000
3,819,141,000
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金
--
--
--
取得投资收益收到的现金
--
--
--
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额
1,329,842
4,032,000
3,745,000
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
--
--
--
收到其他与投资活动有关的现金
--
--
--
投资活动现金流入小计
1,329,842
4,032,000
3,745,000
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
428,982,729
1,361,625,000
2,454,061,000
投资支付的现金
5,100,000
--
--
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
--
--
--
支付其他与投资活动有关的现金
--
--
--
投资活动现金流出小计
434,082,729
1,361,625,000
2,454,061,000
投资活动产生的现金流量净额
-432,752,887
-1,357,593,000
-2,450,316,000
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金
1,225,503,100
11,050,000
2,462,362,000
取得借款收到的现金
576,000,000
440,000,000
466,000,000
收到其他与筹资活动有关的现金
21,879,327
--
--
筹资活动现金流入小计
1,823,382,427
451,050,000
2,928,362,000
偿还债务支付的现金
380,000,000
576,000,000
450,000,000
分配股利、利润或偿付利息支付的现金
12,531,774
15,521,000
454,669,000
支付其他与筹资活动有关的现金
7,840,566
537,000
--
筹资活动现金流出小计
400,372,341
592,058,000
904,669,000
筹资活动产生的现金流量净额
1,423,010,086
-141,008,000
2,023,693,000
四、汇率变动对现金的影响
--
--
--
四
(2)、其他原因对现金的影响
--
--
--
五、现金及现金等价物净增加额
1,141,008,397
1,997,875,000
3,392,518,000
期初现金及现金等价物余额
362,337,012
1,503,345,000
3,501,220,000
期末现金及现金等价物余额
1,503,345,409
3,501,220,000
6,893,738,000
附注:
1、将净利润调节为经营活动现金流量
净利润
755,852,123
1,523,168,000
2,259,928,000
加:
资产减值准备
2,069,261
10,159,000
52,389,000
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧
53,653,807
79,073,000
162,519,000
无形资产摊销
3,509,744
7,460,000
70,075,000
长期待摊费用摊销
151,345,921
131,484,000
147,225,000
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失
-107,346
-109,000
912,000
固定资产报废损失
62,518
--
--
公允价值变动损失
--
--
--
财务费用
-11,547,162
15,324,000
16,598,000
投资损失
1,098,542
--
--
递延所得税资产减少
--
-5,066,000
-88,477,000
递延所得税负债增加
--
2,330,000
-2,858,000
存货的减少
-1,461,778,080
-1,167,093,000
-398,517,000
经营性应收项目的减少
-78,569,533
-161,940,000
10,007,000
经营性应付项目的增加
786,040,861
3,077,536,000
1,589,340,000
其他
-50,879,457
-15,850,000
--
经营活动产生的现金流量净额2
150,751,198
3,496,476,000
3,819,141,000
2、不涉及现金收支的重大投资和筹资活动
债务转为资本
--
--
--
一年内到期的可转换公司债券
--
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--
融资租入固定资产
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3、现金及现金等价物净变动情况
现金的期末余额
1,503,345,409
3,501,220,000
6,893,738,000
减:
现金的期初余额
362,337,012
1,503,345,000
3,501,220,000
加:
现金等价物的期末余额
--
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减:
现金等价物的期初余额
--
--
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加:
其他原因对现金的影响2
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现金及现金等价物净增加额
1,141,008,397
1,997,875,000
3,392,518,000