第四章利润表分析讲义.docx
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第四章利润表分析讲义
第四章利润表分析
4.1利润表概述
4.1.1利润表的性质
1.利润表的概念
利润表是反映企业一定会计期间经营成果的报表。
2．编制利润表的两种不同观点
纳入利润表中的项目应包括哪些？
有两种不同观点。
（1）本期营业观
利润仅包括本期由营业活动所产生的各项成果。
不包括营业外收支。
（2）损益满计观
包括：
营业项目、营业外收支以及前期损益调整项目。
3．我国会计实务采取的做法
以损益满计观为基础编制，
以前年度损益调整，不计入当期利润。
计入所有者权益（未分配利润）。
包括：
营业项目、营业外收支
只体现本期的“利润”，所得税和净利润。
从制度上根除了企业在技术上对各年度利润进行随意调整的可能性。
对上市公司，要求其披露有关指标时，要将非经常性损益扣除，即采用双重方法进行列示，以弥补损益满计观的不足。
4．1．2利润表的作用
P84
作用体现在四个方面
1、可据以解释、评价和预测企业的经营成果获利能力。
利润表与资产负债表结合，可以反映企业资金周转情况及企业的盈利能力和盈利水平。
净资产收益率、应收账款周转率、存货周转率等。
2、可以据以解释、评价和预测企业的偿债能力。
获利能力的强弱决定偿债能力的大小的一个重要因素。
3、企业管理人员可以据以作出经营决策。
4．可以据以评价和考核管理人员的绩效。
4.1.3利润表的结构
利润表一般由表首、正表两部份组成。
1．表首
2．正表
1）单步式
2）多步式
收入和费用进行分类，配比，按利润的形成主次排列，列示了中间的计算过程，提供更丰富的中间信息，便于报表使用者对企业的经营业绩进行分析比较，预测企业的经营趋势，弥补了单步式利润表的不足。
我国一般采用多步式利润表格式。
4．2利润表的质量分析
利润表是分析企业盈利能力和评价企业经营管理状况的重要依据。
4．2．1利润表的重点项目分析
1．营业收入
收入是指企业在日常活动中形成的、会导致所有者权益增加的，与所有者投入资本无关的经济利益的总流入。
营业收入是指企业在销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常活动中形成的经济利益的总流入，包括主营业务收入和其他业务收入。
应当关注收入在何时确认、收入的金额如何计量，并分析其中存在的问题，为企业的经营决策服务。
1）营业收入的确认
《企业会计准则第14号---收入》规定，商品销售收入必须同时满足下列5个条件的，才能予以确认。
P88
（1）企业已将商品所有权上的的主要风险和报酬转移给购货方。
所有权凭证的转移或实物交付要关注实质而不是形式。
1）商品所有权凭证转移或实物交付后，商品所有权上的风险和报酬也随之转移。
比如，大多数零售交易。
2）商品所有权凭证转移或实物交付后，商品所有权上的风险和报酬并未随之转移。
例如以下4种情况：
①质量、品种、规格不符合合同规定的要求；②代售、寄售；③需要现场安装或检验；④买方有权退货，企业又不能确定退货的可能性。
（2）企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施控制。
（3）收入的金额能够可靠地计量。
（4）相关的经济利益很可能流入企业。
（5）相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量。
会计准则对营业收入的确定不能等同于流转税（增值税或营业税）纳税义务发生时间。
《增值税暂行条例》第十九条规定：
第十九条 增值税纳税义务发生时间:
（一）销售货物或者应税劳务，为收讫销售款项或者取得索取销售款项凭据的当天；先开具发票的，为开具发票的当天。
（二）进口货物，为报关进口的当天。
增值税扣缴义务发生时间为纳税人增值税纳税义务发生的当天。
《营业税暂行条件》第十二条规定：
第十二条营业税纳税义务发生时间为纳税人提供应税劳务、转让无形资产或者销售不动产并收讫营业收入款项或者取得索取营业收入款项凭据的当天。
国务院财政、税务主管部门另有规定的，从其规定。
营业税扣缴义务发生时间为纳税人营业税纳税义务发生的当天。
在实务中，上市公司常常采用提前确认收入的手段直接操纵利润。
提前开发票；
未来存在重大不确定性时仍确认为收入；
收入的赚取过程未完成，还需要提供未来服务时仍确认为收入。
P88案例4-1
上海天玑科技股份有限公司因存在收入确认问题，2010年5月17日，被中国证监会创业板发行审核委员会，审核不予核准发行。
在发审会的审核意见指出。
在审核中关注到，公司存在以下情形：
一、根据申报材料及申请人披露的情况，申请人在目前阶段抗风险能力较弱，所处行业竞争激烈，申请人的子（分）公司中，除了华东地区外，其他绝大多数亏损，申请人报告期来自华东华中地区的收入都占90%以上，其他地区的业务发展缓慢，无法对申请人的成长性和持续盈利能力作出明确判断。
上述情形不符合《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》第十四条的规定。
二、申请人与中国邮政集团和中国邮政储蓄银行2009年7月签订了服务期达五年的总价格为2950万元的业务合同，合同履行期限为2009年1月1日至2013年12月31日，根据合同所附的价格清单，主要服务内容按每年报价为253万元，现场服务按每人每天0.8万元计算，申请人在2009年度即确认了1260万元营业收入，依据申报材料无法判断上述营业收入确认是否符合企业会计准则的规定，申请人在现场的陈述也没有消除对该营业收入确认的疑点。
上述情形不符合《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》第二十条的规定。
第十四条发行人应当具有持续盈利能力，不存在下列情形：
（一）发行人的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响；
（二）发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响；
（三）发行人在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；
（四）发行人最近一年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖；
（五）发行人最近一年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；
（六）其他可能对发行人持续盈利能力构成重大不利影响的情形。
第二十条 发行人会计基础工作规范，财务报表的编制符合企业会计准则和相关会计制度的规定，在所有重大方面公允地反映了发行人的财务状况、经营成果和现金流量，并由注册会计师出具无保留意见的审计报告。
2）营业收入的分析
报表附注有相关资料
（1）企业营业收入的品种构成。
多种商品或劳务。
占收入比重大的品种是那一种
增长幅度大的品种
利润来源于那些主要品种
主营业务收入？
非营业收入？
如果企业改变经营方向，主营业务收入也会发生变化。
转营成功取决于各品种收入转化。
勤上光电（2011年11月上市）
1995年成立，生产圣诞灯饰，金属储物架，大部出口北美市场。
2007年开始，生产大功率LED路灯。
2007年起，LED大功率照明销售收入不断增加，2007年，约3000万元，占比约6%、2008年，9000万元，占比20%、2009年，1.95亿元，占比46%、2010年，2.6亿元，占比47%，上市前2011年上半年，1.72亿元，占比54%，实现了销售收入过半，成功实现了企业的产品升级和产业转型。
P89案例4-2
（2）企业收入的地区构成。
大城市，
中小城市
县以上。
国内
国际
（3）与关联方交易的收入在总收入中的比重。
关联方交易金额多少？
，“包装”业绩？
还是正常交易？
P89案例4-3
（4）部门或地区行政手段对企业业务收入的影响。
新兴产业、节能减排产品。
地方政府的扶持政策对企业营业收入的影响、依赖程度。
扶持政策不可能长久，是否可持续发展？
P90案例4-4
胜景山河案例。
权责发生制会计方法与收入确认
在权责发生制会计下，企业是否能够确认收入取决于该笔销售业务是否满足以下两个条件。
从义务方面，企业已经向顾客提供了产品或服务，基本不存在后续责任；即便存在后续保修责任，履行该责任的支出可以比较准确地估计出来。
从权利方面，企业或者已经取得了现金，或者没有取得现金，但是企业可以比较准确地预计未来会取得该笔现金。
这两个条件满足后，企业就可以确认收人，不论是否已经收到了现金。
权责发生制收人确认方法导致了收人确认和现金流入时间上不配比，主要有两种情况。
第一种是应计收入（accruedrevenue）。
在一个会计期间内，企业的一笔销售符合收入确认原则，可以确认为收入，但是顾客还没有支付现金。
现金的收回要等到以后一个会计期间。
在这种情况下，企业在记录收入的同时需要产生一笔和收入等额的应收账款（流动资产）。
这样，销售行为既增加了收入，又增加了资产。
在未来会计期间内，顾客支付了现金，企业相应地增加现金账户余额，减少应收账款账户余额。
第二种是预收收入（unearnedrevenue）。
在一个会计期间内企业收到顾客支付的现金，但是顾客支付该笔现金的目的不是在当期取得产品或服务，而是要在以后会计期间取得。
这样，在本会计期间内，该笔现金对企业来说不符合收入的定义，因为企业还没有提供服务或产品。
因此，该笔现金对企业来说不是收入，实际上是负债。
如果顾客放弃对企业产品或服务的需求，他可以要求企业把现金退还。
在会计处理上，当企业收到预付的现金时．在增加现金账户的同时，记录一笔等额的负债（预收收入）。
在未来期间，企业向顾客提供了服务或产品，才真正取得了这笔收人。
这时，企业增加收入账户余额，减少负债账户余额
绝大部分企业采用的都是以上所述的收入确认政策，也就是说，收入确认发生在企业提供了产品或服务的时候。
但是，对于一些特殊业务的企业，收入确认比较复杂，也可能发生和产品或服务提供不一样的时间。
一种情况是大型建设项目，比如建造大型船只、建设桥梁或公路等大型公共工程的企业。
对于这类企业，一件产品的建设周期往往跨越数个会计期间，产品只有在建设完成后才能供应给客户。
但是，在建设过程中的每一个会计期间，企业都需要准备会计报表，如何在这些会计期间内计量和汇报收入就具有一定的不确定性
一般来说，大型建设项目在建设开始以前，企业和客户会就整个项目的总价有一个约定，该价格为整个项目建设所有会计期间的总收入。
同时，企业也会对建设总成本有了比较准确的估计。
因此，企业可以采用两种常用的方法汇报各个会计期间的收入和成本。
一种方法是完成合约法，应用这种方法的企业只在项目完成、产品转移给客户的会计期间一次性确认整个项目的总收入和总成本，并计算项目的盈余。
在之前的会计期间内，企业不针对该项目确认收入和成本。
另一种方法是项目完成百分比法。
在项目建设的任何一个会计期间内，企业评估在该期间中完成的部分占整个项目的百分比，然后用这个百分比乘以总收入和总成本作为本会计期间的收入和成本。
另一种特殊行业是保险行业，例如人身安全保险产品的收入确认问题。
保险客户每年都要交一笔保险费。
如果客户发生安全问题，企业要支付承诺的费用；如果客户不发生任何问题，企业则没有任何支付义务。
但是，在任何一个会计期间内，企业很难估计某个客户发生安全问题的概率，所以，收到的保险费是否可以确认为收入是个很棘手的问题。
注意收入确认的定义原则之一是企业要能够比较准确地估计自己为提供某个产品而承担的义务。
大数定律可以帮助我们解决这个问题。
虽然某个客户发生安全问题的概率难以估计，但是因为保险企业有成千上万同类的客户，对干这样大的客户群体，保险企业是可以比较准确地估计整个群体发生安全问题的比例的。
因为这个原因，保险企业可以把保险费在收到当期就确认为收入，并同时确认估计的保险产品成本。
授权经营行业也是一个特殊收入确认的例子，如麦当劳或肯德基。
麦当劳公司并不直接经营大部分麦当劳店，而是授权这些店子的经营者使用麦当劳品牌，同时支付授权经营费。
任何一个麦当劳店都可以看做一个小企业，它们没有能力一次性地付清授权经营费，而是要分几年付清。
麦当劳公司可以在授权合同签订的会计期间把所有授权经营费确认为收人吗？
答案是不可以。
因为小企业经营失败的概率特别高，麦当劳公司很可能最后不能完全收回所有授权费。
麦当劳公司的授权店又没有保险公司的客户那样多．所以不可能应用大数定律来估计授权店的失败概率，因此无法像保险公司一样确认收入。
在这种情况下，会计准则允许授权经营企业采取两种方法来确认收人。
一种是类似于大型建设项目的完成百分比法，每收到授权店支付的授权费，在确认收入的同时，按该笔支付占总授权费的比例乘以麦当劳公司服务一家授权店所付出的平均总成本来确认成本费用。
另一种方法是成本回收法（Cost-Recovery-First）方法。
在这种方法下，麦当劳公司每收到一笔授权费，确认等额的收入和费用，直到麦当劳公司服务一家授权店所付出的平均总成本被全部收回后，以后收到的授权费只记收人，不必再记成本费用。
这里所介绍的收入确认方法只是基本的原则。
现实当中，收入确认是一个很复杂的过程，它受到所在国家法律法规、行业惯例，甚至企业自身制定的财务政策的影响。
所以，我们在分析损益表的时候必须首先从报表附注及其他渠道了解企业的收入确认政策，才能够更好地理解企业的销售行为和收入确认的关系。
另一方面，收入确认过程也很容易被企业操纵。
企业出于各种目的．可能操纵收入确认过程来提高盈余或降低盈余。
因为只有企业自身最了解自己产品的特征、产品的转移过程以及客户资信等情况，并且可以操纵产品转移的过程，所以，审计师、分析师或投资者比较难于就收入确认问题挑战企业的决定。
但是，这并不意味着我们就无法发现企业收入确认过程中的可疑之处。
我们可以通过简单的财务报表分析．通过企业收入账户及应收账款等相关账户的异常变化来发现问题。
表3.1分析的是我国某家制药类上市公司的收入账户和应收账款账户从2001年到2003年的数据。
这家公司2001年、2002年和2003年的收入分别是9400万元、15316万元和15392万元，从2001年到2002年有62.9%的增长，从2002年到2003年只有0.5％的增长。
但是，应收账款占收入的比例在2002年是32.8%，而在2003年大幅度增加到52.34%。
同时，从2002年到2003年，在销售收入几乎没有增加的情况下，应收账款增加幅度达60.25%。
一个企业的销售不能很快收回现金，大部分以赊销的形式出售产品已经是很可疑的现象，更为可疑的是应收账款的增长幅度和收入的增长幅度差别巨大。
这种现象让我们怀疑2003年的收入之所以还能维持在2002年的水平上，可能是企业在2003年真实销售不足以维持上一年度收入水平的情况下，企业放宽了其赊销的标准，采用大量赊销的方式人为地增加了2003年的销售收入，因此造成了大量的应收账款。
表：
3.1某制药企业收入与应收账款分析单位：
万元
公司名称
项目
2001年
2002年
2003年
数值
数值
占比
增长率
数值
占比
增长率
某公司
营业收入
9,400
15,316
100
62.9
15,392
100
0.50
应收账款
3,889
5,027
32.8
29.3
8,056
52.3
60.25
对比公司
营业收入
174,897
233,912
100
33.7
321,096
100
37.27
应收账款
23,492
24,036
10.3
2.3
32,129
10.0
33.67
当然，只看这家公司自身情况我们的判断不一定准确，也许该公司的现象是整个行业的共同现象，而不是公司的操纵行为，例如整个行业都受到了“非典型性肺炎”爆发的影响。
所以，我们需要从同行业中找一个公司来对比，看看对比公司是否也经历了同样的应收账款与收入增长不配比的情况。
表3.1也汇报了一家对比公司的情况。
从中我们可以看出，首先，对比公司2002年和2003年中应收账款占收入的比例很稳定，都是10％左右。
从2002年到2003年，对比公司的销售收入增长了37.27%，而应收账款增加了33.66%．两者的增长速度基本相当。
所以我们判断某公司存在着虚增收入、操纵利润的可能。
虽然我们分析的这家公司没有就销售中的可疑问题受到调查，所以我们也无从知道其是否真正虚报了收入和操纵了利润，但是图3.1汇报了其股票价格在2003年年报公布前后（2003年1月到2004年12月）的变化。
很显然，年报披露前后，该公司的股票价格大幅度下跌，跌幅远远大于上证指数的变化。
因此，投资者在该公司2003年年报披露之前即已经意识到该公司的问题，而在2003年年报披露后进一步意识到这些问题，这也印证了我们的简单分析对该公司盈余质量的怀疑。
这个例子还向我们演示了财务报表分析的另外两个基本分析方法：
时间序列分析和横向对比分析。
时间序列分析就是分析某个企业自身会计数据在不同年度间的变化，从同一个企业财务数据在不同年度之间的变化趋势上，我们可以看出企业是向好的方向、还是向坏的方向发展，并据此判断企业未来发展的方向和趋势。
横向对比分析就是分析某个企业和对比企业在同类会计数据上的差异。
单独地看某一个企业，我们很难判断企业是好是坏。
就像如果世界上只有一个人，我们无法说这个人是巨人还是侏儒一样。
在选择对比企业时，最重要的间题是对比企业要和分析企业具有可比性。
所以，对比企业往往和被分析的企业处于同样的行业内。
规模接近，最好在其他一些重要的公司特征上也比较接近。
以后会更多地使用这些分析方法，并介绍在使用这些方法时应当注意的问题。
2．营业成本
营业成本是指与营业收入相关的、已经确认了归属期和归属对象的成本。
生产制造型企业是已销售产品的生产成本。
商品流通企业是已销售商品的成本。
企业的营业收入减去营业成本后的余额为毛利。
有毛利才能有营业利润。
（不考虑投资收益和公允价值损益时）
追求高毛利率及高营业利润率
注意：
人为调节结转销售产品的数量，从而达到少转成本、调剂利润的目的。
企业的营业成本的高低，影响成本的因素有可控的，也有不可控的。
不可控因素：
原材料价格的波动。
可控因素：
供货渠道，采购批量。
原材料的单位耗用量的降低，技术的改进。
例如：
饮料，白糖用量；预制桩，水泥用量。
会计核算方法的改变。
对营业成本上升降低和提高的质量评价，应结合多种因素来进行。
P90案例4-5
少结转成本
3．销售费用
销售费用是指企业在销售商品和材料、提供劳务的过程中发生的各种费用，包括企业在销售商品过程中发生的保险费、包装费、展览费和广告费、商品维修费、预计产品质量保证损失、运输、装卸费等，以及为销售本企业商品而专设销售机构的职工薪酬、业务费、折旧费、固定资产修理费用等。
广告费用、营销人员的薪酬。
是可控制的变量，年景好时，多支出，年景差时少支出
广告费用的会计账务处理：
当年支出，当年登报，当年播出，一次性计入当期费用；多年播出，根据权责发生制原则，多年分摊。
税法规定：
销售收入的15%以内可据实扣除，超过部份可无限期递延以后年度扣除。
特殊行业可在30%以内扣除。
确认递延所得税资产问题。
会计准则，比税法规定多扣除，当期利润减少，税法规定以后可以扣除，获得好处，可确认递延所得税资产，增加当期利润。
广告费用支出不作资本化处理，而应作为当期费用支出。
P91案例4-6
广告费列入长期待摊费用，虚增利润。
4．管理费用
管理费用是企业为组织和管理企业生产经营所发生的管理费用，包括企业在筹建期间内发生的开办费，董事会费、聘请中介机构费、咨询费、诉讼费、业务招待费、房产税、车船使用税、土地使用税、印花税、技术转让费、矿产资源补偿费、研究费、排污费及企业生产车间和行政管理部门等发生的固定资产修理费用等。
大多属刚性费用，与销售收入相关性不大，不会随收入而大幅变化。
关注：
研究费用与开发费用的划分；
固定资产修理费用支出发生时间的控制。
按新准则，固定资产修理费用一次计入当期费用，不再摊销。
P92案例4-7
5.财务费用
财务费用指企业筹集生产经营所需资金而发生的费用。
包括：
利息净支出（减利息收入）、汇兑净损失（减汇兑收益）、金融机构手续费及筹集生产经营资金发生的其他费用等，其中，经营期间发生的利息支出构成了企业财务费用的主体。
取决三个因素
1）货款规模
2）贷款利率
3）贷款期限
P92案例4-8
财务费用与贷款规模不对应？
关注：
利息资本化问题
在建设工程，试产？
投产？
P93案例4-9
上市公司财务费用为负数的现象。
资金闲置？
？
6.资产减值损失
《企业会计准则第8号----资产减值》
计提减值准备时，包含太多的主观判断因素。
关注为进行盈余管理而多提或少提资产减值损失的情况。
除金融工具（包括持有至到期投资）外的非流动资产，资产减值损失一经确认，在以后会计期间不得转回。
这一规定压缩了利用“资产减值转回”制造虚假利润的弹性空间。
7.公允价值变动收益
是指企业交易性金融资产等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得（或损失）。
反映浮动盈亏，属未实现的损益。
公允价值计量的投资性房地产
P93案例4-10
8.投资收益
投资收益（或损失）是指企业以各种方式对外投资所取得的收益（或发生的损失）。
主要是投资持有期间享有的收益及投资转让处置所得。
长期投资采用权益法核算所确认的投资收益可能没有现金流入，要进行利润分配，则可能没有现金。
要关注，投资收益是否有现金流入
投资收益占利润的比重。
投资收益与投资性资产的比例关系。
投资收益具有不确定性。
特别是在股票等风险较大的投资上的收益。
P94案例4-11案例4-12
9.营业外收入
是指企业发生的与其日常活动无直接关系的各项利得。
不具经常性，利润调节器？
包括：
债务重组收益，
罚款收入
转让无形资产所有权净收入
处置固定资产收益
无法支付应付款项
政府补贴
接受捐赠收入（新准则，旧准则进入资本公积）
10．营业外支出
是指企业发生的与其日常活动无直接关系的各项损失。
此项损失也不具有经常性的特点，但对企业业绩的影响也不可小视。
包括：
固定资产盘亏，处理固定资产损失、非常损失、罚金支出、捐赠支出等。
或有事项，主要是担保，预计负债问题，计提预计损失，进入“营业外支出”
上市公司为他人担保发生的损失及风险，按照收回的可能性，计提预计损失，计入营业外支出，减少当期利润。
上市公司互相担保问题。
P95案例4-14
11．所得税费用
企业所缴纳的所得税。
利润表中的所得税费用由两部份组成：
当期所得税和递延所得税资产或负债。
当期所得税是按税收政策法规定，针对当期发生的交易和事项，确定应纳税所得额计算的本期应上缴的所得税额，即应缴所得税。
所得税费用要考虑期末暂时性差异与期初暂时性差异，对本期所得税费用的调整。
所得税费用=当期所得税+Δ递延所得税负债—Δ递延所得税资产
补充：
有关利润表的若干问题
配比会计原则、稳健性原则与费用确认
企业在某个会计期间内的经营业绩，盈余，是收入和费用成本之差。
要正确衡量企业的经营成果，除了要正确衡量企业取得了多少销售收入，还要看为了取得这些销售收入企业耗费了多少经济资源。
所以，成本和费用的确认是一个很关键的问题。
确认成本费用的重要原则之一是，本期确认的成本费用应该是为了产生本期的收入而耗费掉的。
如果在本期耗费掉的经济资源不仅对产生本期收入发挥了作用，还
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