绿色信贷对商业银行经营绩效的影响研究以兴业银行为例毕业论文.docx

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绿色信贷对商业银行经营绩效的影响研究以兴业银行为例毕业论文

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要

改革开放以来，我国经济高速发展，但其长期以来的粗放式增长带来了严峻的环境问题，政府也曾在保护环境方面提出了很多措施，但面对经济发展和环境保护的矛盾，仅仅依靠政府的财政政策是单一且不足的，要积极运用金融手段发挥其在促进环境保护和生态建设方面的重要作用。

商业银行处于金融体系的核心，其行为导向可以发挥极大作用。

因此，本文将以兴业银行为例，对绿色信贷和商业银行经营绩效的关系进行具体分析。

文章首先阐述了绿色信贷对商业银行经营绩效影响的研究背景、目的及意义，其次，梳理了国内外关于绿色信贷的研究成果，并简单介绍绿色信贷的相关理论基础。

随后选取了2010-2018年兴业银行的相关数据作为样本，在理论分析的基础上进行实证分析，回归结果表明：

（1）绿色信贷与总资产收益率呈显著的正相关关系，即绿色信贷能提高商业银行的盈利能力；

（2）绿色信贷与不良贷款率呈显著的负相关关系，即绿色信贷能提升商业银行的资产质量。

最后，根据绿色信贷现状以及实证分析所得结论，本文从商业银行本身和政府两方面提出能促进商业银行主动参与绿色信贷的同时提高其经营绩效的相关对策建议。

关键词：

绿色信贷；商业银行；经营绩效

Abstract

Sincethereformandopeningup,China'seconomyhasdevelopedatahighspeed,butitslong-termextensivegrowthhasbroughtaboutsevereenvironmentalproblems.Thegovernmenthasalsoputforwardmanymeasuresinenvironmentalprotection,butinthefaceofthecontradictionbetweeneconomicdevelopmentandenvironmentalprotection,onlyrelyingonthegovernment'sfinancialpolicyissingleandinsufficient.WeshouldactivelyusefinancialmeanstopromoteenvironmentalprotectionandecologicalconstructionItplaysanimportantroleindesign.Commercialbanksareatthecoreofthefinancialsystem,andtheirbehaviororientationcanplayagreatrole.Therefore,thispaperwilltakeindustrialbankasanexampletoanalyzetherelationshipbetweengreencreditandbusinessperformanceofcommercialbanks.

Firstly,thispaperexpoundstheresearchbackground,purposeandsignificanceoftheimpactofgreencreditonthebusinessperformanceofcommercialbanks.Secondly,itcombstheresearchresultsofgreencreditathomeandabroad,andbrieflyintroducestherelevanttheoreticalbasisofgreencredit.Then,thepaperselectstherelevantdataofIndustrialBankofChinafrom2010to2018asasample,andmakesanempiricalanalysisbasedontheabovequalitativetheoreticalanalysis.Theregressionresultsshowthat:

（1）greencredithasasignificantpositivecorrelationwiththereturnontotalassets,thatis,greencreditcanimprovetheprofitabilityofcommercialbanks;

（2）greencredithasasignificantnegativecorrelationwiththenon-performingloanrate,Thatis,greencreditcanimprovetheassetqualityofcommercialbanks.Finally,accordingtothecurrentsituationofgreencreditandtheconclusionofempiricalanalysis,thispaperputsforwardtherelevantcountermeasuresandsuggestionsthatcanpromotecommercialbankstoactivelyparticipateingreencreditandimprovetheirbusinessperformance.

Keywords:

greencredit;commercialbanks;operationalperformance

第1章绪论

1.1研究背景

二十一世纪以来，中国经济发展取得了举世瞩目的成就，但环境问题也日益严重。

发展经济的同时兼顾环境保护已经成为新时期发展的关键挑战。

如何减少高耗能高污染企业的随意扩张，如何兼顾经济和环境的共同发展？

对这些问题绿色信贷政策做出了回答。

绿色信贷理念最早开始于海外。

早在2002年10月，为应对此类环境和社会风险问题，在伦敦召开了国际知名商业银行会议并制定了“赤道原则”（EquatorPrinciples）。

同时因其对环保领域融资贷款的权威规定，被看成是绿色信贷的国际通用准则。

截止2017底，已有来自37个国家的92家金融机构采纳了“赤道原则”。

自此，绿色信贷制度应运而生。

在这一背景下，借鉴国际金融领域的实践，我国逐步发展了绿色信贷制度并不断加以完善。

2007年7月，我国国家环保总局、中国人民银行、中国银监会联合发布了《关于落实环保政策法规防范信贷风险的意见》，提出要在我国建立“绿色信贷”机制，这标志着“绿色信贷”制度在我国的诞生。

2012年2月，出于对解决该业务在实际推行过程中遇到的问题的考虑，《绿色信贷指引》得以颁布实施。

该指引进一步推动了绿色信贷在我国的大力推进。

2015年1月，为有效应对绿色信贷发展缓慢的问题，《能效信贷指引》颁布实施。

2016年，我国“十三五”规划也首次明确指出要大力发展绿色金融，尤其专门指出要发展绿色信贷和绿色债券，并设立绿色发展基金。

商业银行是实施绿色信贷的主体，它是以盈利为目的的企业，只有实施绿色信贷业务能增加其经营绩效时，商业银行才会有发展绿色信贷的动力。

绿色信贷是否能增加银行的经营绩效是个亟待回答的问题，同时由于推进发展绿色信贷，改变银行经营方式，是否是一种较好的可选项也值得我们进行探讨。

国内的兴业银行率先加入了“赤道原则”，积极发展绿色信贷。

因此，本文选取了兴业银行为例来研究绿色信贷对商业银行经营绩效的影响，通过研究二者之间的关系，来推动绿色信贷的发展。

1.2研究目的和研究意义

1.2.1研究目的

在我国当前经济供给侧改革的大背景下，商业银行实施绿色信贷对产业转型升级和经济结构性调整起到重要的推动作用。

近几年绿色信贷在我国已得到初步发展，我国的绿色信贷工作已初见成效，但绿色金融领域的信息披露仍不够全面和规范。

基于此背景，本文以兴业银行为例研究绿色信贷对商业银行经营绩效的作用，明确二者之间的关系，探讨绿色信贷作用于绩效的途径与结果，从而也能为其自身的长久发展提供意见。

1.2.2研究意义

绿色信贷是我国目前为实现节能减排目标而提出的一项主要由商业银行开展的信贷业务。

由于其在我国仍是一项较新的信贷业务，无论是政策规范还是具体实践都还存在很多空白的地方，因此有必要对绿色信贷的有效性加以研究。

银行虽然是开展绿色信贷业务的主体，但目前我国的部分商业银行还欠缺环境保护方面的意识，很多商业银行都仅仅将绿色信贷视为响应国家号召的政策活动，并没有把它纳入到商业元素中，也没有将商业银行的发展和社会经济的发展进行有机的结合。

商业银行虽然有责任推进该业务的不断发展完善，但其仍有使利润最大化的目标，绿色信贷业务的开展必然会考虑其对盈利的影响，因此绿色信贷的实施情况与它对经营绩效的影响有着密切的联系。

因此，研究绿色信贷对商业银行经营绩效的影响具有一定的现实意义。

只有当商业银行真正意识到绿色信贷的价值时，才能够提高银行实施绿色信贷政策的主动性；只有当商业银行真正了解到绿色信贷给其经营绩效带来提升作用时，才会更积极主动地去响应政策号召，主动积极地落实绿色信贷政策。

这不仅在一定程度上促进了商业银行自身的发展，也将对我国的可持续发展做出贡献。

1.3研究内容与研究方法

1.3.1研究内容

本文划分为五个部分，具体的文章结构如下：

第一部分，绪论。

首先阐明本文研究的背景，然后明确本文的研究目的、研究意义，最后介绍本文的研究内容与方法。

第二部分，从环境风险管理、企业社会责任和赤道原则等角度，对相关国内外文献进行了文献梳理与评述，并对绿色信贷的相关概念进行简单介绍。

第三部分，进行理论研究。

从理论基础和机制分析两方面入手，分别介绍绿色信贷的相关理论基础以及绿色信贷影响商业银行经营绩效的机制分析。

第四部分，进行实证研究。

选取相关变量并构建模型，对绿色信贷对商业银行经营绩效的影响进行实证分析。

第五部分，得出研究结果，并根据研究结论为我国绿色信贷事业和可持续发展道路更进一步提出相关的对策建议。

1.3.2研究方法

（1）文献研究法：

文献研究法是本文研究采用的主要方法，通过搜集和查阅大量国内外学者关于绿色信贷的研究，运用文献和理论分析法梳理总结相关理论，确定本文的研究思路、研究背景与理论基础。

（2）理论分析法：

通过梳理有关绿色信贷的理论，以此确立运用绿色信贷原理背后的两种理论：

环境风险管理理论、企业社会责任理论，并以此分析绿色信贷业务影响商业银行经营绩效的机制和原理。

（3）实证分析法：

通过对兴业银行近十年的关于绿色信贷相关的财务数据的整理，对数据进行统计描述与建立回归模型，找出绿色信贷对商业银行绩效的影响，并深入剖析数据背后的逻辑。

第2章文献综述与相关概念

2.1文献综述

2.1.1国外研究现状

国外学者并未指出绿色信贷这一概念，他们侧重研究的主题是环境金融，主要探索金融、经济、社会与可持续发展之间的联系，如可持续发展、环境金融研究、企业社会责任（CSR）、赤道原则等。

国外学者针对银行绿色信贷对其经营绩效影响的研究较少，但大都认为绿色信贷的实施有利于提高商业银行的经营绩效。

E．J．Cilliers和E．Diemont（2012）从可持续发展的角度进行研究，认为绿色信贷有助于推动商业银行的可持续发展并且可以增强商业银行的盈利能力。

GanbatPopova和Potravnyy（2016）认为实施绿色信贷业务对商业银行而言并不意味着管理成本的增加，而是一种深谋远虑的投资，可以提高银行的经济效益。

AvitalEshet（2017）研究指出实施赤道原则的金融机构会加强对环境的管理，拥有比未实施赤道原则的机构更好的环境绩效。

此外，在社会责任方面。

Marcia（2016）等考察了金融危机背景下美国商业银行企业社会责任与财务业绩之间的关系，结果显示履行社会责任有利于财务业绩增长，而且在追求社会责任方面，规模大的银行活动远远超过小规模的银行。

RambalakYada和GovindSwaroopPathak（2013）认为印度的商业银行现在处于绿色银行举措的初级阶段，但是那些采取并注重为银行提供双赢局面的绿色举措，显著降低了银行经营成本并提高了经营效率。

Eshet（2017）认为商业银行开展绿色信贷业务，一方面可以使其产生绿色声誉，进而使得社会声誉提高，另一方面能够使银行增强处理风险的能力，进而提高市场份额，获得更高的收益。

2.1.2国内研究现状

绿色信贷在我国的研究起步较晚，经过十多年的发展，其发展取得了较为丰富的研究成果。

随着绿色信贷的发展及银行社会责任信息披露方面的不断完善，国内学者近些年来多偏向于研究绿色信贷与银行绩效的关系。

申晓辉（2011）指出实施绿色信贷能为银行带来良好的声誉，提升其在公众面前的形象，以此来提高其财务绩效。

孙红梅和王雪（2013）基于利益相关者的角度利用误差修正等模型研究16家上市银行数据后得出，银行履行社会责任会通过各利益相关者的影响来提升其财务绩效。

王晓宁，朱广印（2017）通过对12家商业银行面板数据的分析，发现绿色信贷估计系数为正数但不显著，并预测长期实施绿色信贷政策能促进银行的盈利能力。

刘钰等（2017）在各银行面板数据的基础上建立回归模型进行实证分析，发现很多项社会责任指标均对银行绩效有正面影响，尤其是银行发行信贷规模越大，该银行的经营绩效越好，而良好的经营绩效反过来也能推动绿色信贷的进一步实施。

何凌云、吴晨等（2018）利用4家国有上市银行和5家股份制上市银行2008-2016年绿色信贷余额与总资产收益率等数据，运用系统GMM回归方法分析了商业银行绿色信贷与其竞争力之间的关系，并考察了内外部政策对其影响。

结果表明，商业银行绿色信贷能够有效提高总资产收益率。

龚玉霞（2018）选取我国15家商业银行作为研究对象，构建动态面板模型研究绿色信贷对银行经营绩效的影响，得出商业银行实施绿色信贷对其综合经营绩效具有正向显著影响。

通过对国内外关于绿色信贷相关文献的梳理，国外对于绿色信贷对商业银行影响的相关研究已经较为成熟，相关文献也颇多，同时国内由于绿色信贷开展较迟，所以相关的研究还颇为滞后。

本文则将以兴业银行为例，研究绿色信贷对商业银行经营绩效的作用，并明确二者之间的关系。

2.2相关概念

2.2.1赤道原则

“赤道原则”原名“格林威治原则”，是由2002年IFC和荷兰银行在伦敦提出的一条贷款准则演变来的。

赤道原则是一套非官方、自愿遵守、自愿加入的规则体系，本身并不具备法律效力，但在实践中却逐渐成为金融机构的行业准则，是银行在国际上开展投资项目时事实上必须遵守的原则。

赤道原则的出现是国际融资发展的一个重要里程碑，对可持续发展具有重大意义，它为全球金融的发展开辟了新的思路和方法。

目前，全球已有94家金融机构采纳了该原则。

我国大陆地区也有两家“赤道银行”，分别是最早于2008年加入的兴业银行与后来2017年加入的江苏银行。

这也是本文选择兴业银行为例来分析的一个重要原因。

赤道原则的内容和结构比较简单，包括序言、适用范围、原则声明和免责声明四部分。

其中最重要的部分是原则声明，其包含了采用赤道原则的金融机构在投资决策时需依据的10条特别条款和原则，而其中最为重要的一条是对各融资项目按照环境和社会风险的高、中、低，分别划分为A级、B级和C级。

具体来说，就是要求借款方提供包含15个项目的环境评估报告，以确保其生产经营活动符合社会生态环境友好的标准。

赤道原则犹如绿色信贷政策的前身，因为绿色信贷就是融合了赤道原则的理念而产生的。

赤道原则第一次把项目融资中模糊的环境和社会标准明确化、具体化，为银行评估和管理环境与社会风险提供了一个操作指南。

赤道原则在推进社会责任和环境风险管理，以及更好的实现可持续发展方面，发挥着极其重要的作用，为研究绿色信贷相关的发展奠定了良好的理论基础。

2.2.2绿色声誉

根据CharlesFombrun对企业声誉的界定，定义企业绿色声誉为：

与其他绿色管理领先的竞争对手相比，一个企业凭借其过去在绿色管理方面的行为和未来的前景，对所有的关键利益相关者产生的吸引力在认知层面的表达。

若银行因为未能履行其社会责任而给社会公众留下不好的印象，失去社会公众的信任与好感，则会给银行带来声誉风险。

声誉风险对银行的社会形象损害是很严重的，尤其是现在商业银行面临存贷息差缩小、业务转型、金融开放等竞争，稍有不慎，就容易被市场淘汰。

而银行在开展绿色信贷业务时，会在信贷审核过程中将环境因素考虑在内，直接或者间接地对社会和环境造成影响，从而赢得社会大众的认同感，对银行品牌和形象提出良好评价，即形成银行的绿色声誉。

绿色声誉可以直接或间接增加银行的经营绩效。

一方面，绿色声誉就是一个桥梁，客户在选择存款银行时必然会考虑银行的信誉问题，一般具有更好声誉的银行违约的可能性就更小，存款也就更安全，这样的银行也就更能得到存款客户的青睐，从而可以更好地开展业务，增加银行的经营绩效。

另一方面，好的声誉会让员工产生自豪感，极大地提升员工的忠诚度，能促使其提高工作的积极性，从而间接增加银行的经营绩效；拥有绿色声誉的银行也会吸引更多新鲜血液的加入，提高自身的创新能力，吸收更多的优秀人才和吸引越来越多高质量的合作伙伴，同样可以间接增加银行的经营绩效。

2.2.3经营绩效

经营绩效是一个比较多元又广泛的范畴。

现代企业经营绩效的定义是指企业在一定经营期间内的企业经营效益和经营者业绩，主要表现为企业的盈利能力、资产运营水平、偿债能力以及未来的发展能力等方面。

但商业银行的经营绩效目前尚无一个统一的定义。

当前我国大部分的学者都将盈利能力作为商业银行经营绩效的具体表现，但这种评价方法往往太过单一。

银行的盈利能力通常以总资产收益率或净资产收益率作为衡量，以此来衡量银行的经营绩效不够全面，存在一定的误差。

商业银行在经营中重视内容为盈利性、流动性和安全性的“三性”原则：

盈利性是商业银行经营目标的核心，流动性是商业银行的策略手段，安全性则是整个银行经营的前提。

基于此，本文从“三性”原则对商业银行的经营绩效进行界定。

其中，盈利性用银行的“盈利能力”评价，安全性和流动性都与资产有关，选择“资产质量”进行评价。

简言之，本文借鉴已有文献，将“经营绩效”具体量化为盈利能力和资产质量。

因此，这里将商业银行经营绩效定义为商业银行秉持高盈利、资产安全、流动性充足的原则进行经营，合理有效地配置资源，科学系统地管理经营，在既定时间内，完成利润最大化的盈利目标，保持资产的流动性和安全性，保证一定的偿债能力，以及未来发展能力的综合反映。

第3章绿色信贷对商业银行经营绩效影响的理论分析

3.1绿色信贷的内涵

绿色信贷是绿色金融发展的重要分支，这个概念是我国特有的，在国外一般被称为可持续金融（Sustainablefinance），但本质是相同的，强调在发展过程中注意生态环境保护。

关于绿色信贷的定义与内涵，在国际上一般采用“赤道原则”为标准来界定，但关于绿色信贷的内涵，国外始终没有一个明确的概念。

在国内，绿色信贷第一次出现在2012年银监会颁布的《绿色信贷指引》文件中，但也并未给予明确定义。

因此，绿色信贷目前在国内外没有达成一个统一的概念，不同的研究人员对绿色信贷有不同的理解。

在现有文献的基础上，本文认为绿色信贷是指以商业银行为核心的金融机构为响应国家相关信贷政策的号召而开展的一种金融活动。

相比于传统的信贷，绿色信贷有其自身的特征和时代性，该活动在信贷流程中的贷前调查中加入环保因素，在放贷过程中着重考察贷款企业对生态环境产生的影响，以此来决定贷款利率的高低，从而实现资金“绿色配置”的目的，促进绿色经济的发展。

绿色信贷的目标是通过对高污染、高排放企业的贷款限制和对环保产业的资金扶持，指引绿色产业的发展，改变经济的发展方式，引导企业向绿色环保节能方向转型，降低生态环境污染，节约环境资源，重视经济的长远发展，建立和完善我国的可持续发展体制。

3.2商业银行实施绿色信贷的理论基础

3.2.1企业社会责任理论

企业社会责任（CSR）是指企业在创造利润、对股东和员工承担法律责任的同时，还要承担对消费者、社区和环境的责任。

企业的社会责任要求企业必须超越把利润作为唯一目标的传统理念，强调要在生产过程中对人的价值的关注，强调对环境、消费者、对社会的贡献。

企业社会责任的产生是随着社会经济发展而产生的，它的理念的起点是亚当·斯密的“看不见的手”。

古典经济学理论认为，一个社会通过市场能够最好地确定其需要，如果企业尽可能高效率地使用资源以提供社会需要的产品和服务，并以消费者愿意支付的价格销售它们，企业就尽到了自己的社会责任。

OliverSheldon（1924）在其著作《管理哲学》中第一次提出“企业社会责任”，并最先对它的涵义做出了阐述，认为企业在生产经营过程中应对其他实体、环境和社会所造成的影响承担一定的责任。

银行的社会责任一般表现在以下几个方面：

第一，经济责任。

商业银行本质上是以利润为主要经营目标的金融机构，创造价值和利润是其首要任务，因此这是最重要的和最基本的责任。

第二，社会责任。

商业银行是国民经济的宏观调控和货币市场稳定的关键部门，因此商业银行在做到依法经营的同时应充分发挥宏观调控作用，确保信贷资金流向有益社会民生的项目，提高社会资金的使用效率，促进社会和谐安定。

第三，环境责任。

商业银行的经营一般不会直接作用于外界自然环境和资源并对其造成破坏，但其可以通过差异化的利率及信贷额度在一定程度上规范企业的污染行为，这也正是“绿色信贷”的作用原理。

3.2.2环境风险管理理论

随着社会大众的环保意识不断提升，国家也制定了一系列关于生态环境保护的法律法规和政策，进而对企业的生产经营行为进行约束。

商业银行的环境风险管理也是保护生态环境的一部分内容。

在2012年银监会制定了《绿色信贷指引》，其中对商业银行的环境风险进行了定义，认为银行自身、银行客户和商业银行的关联方在开展生产建设活动中有可能会对外部环境或社会造成破坏损失的风险就是环境风险。

环境风险分为自然环境风险和社会环境风险。

自然环境风险是指由于企业把产生的污染物释放到空气中，或在陆地或水道处理工业废料而造成了物质损害和人身伤害，受到重金处罚的风险。

商业银行在这方面的表现并不明显。

社会环境风险是指企业遇到的来自其经营环境的法律、社会、政治和经济等各方面的风险，如政策、法律的改变，使企业的生产经营受到冲击，使企业的利润减少。

表现到商业银行则主要是对已经获得银行信贷资金的企业如果触犯了我国环保方面的法律法规或政策，造成违规成本，影响到银行信贷资金的正常偿还，从而使商业银行的坏账和呆账增加，不良贷款率提高；此外，商业银行在对申请贷款的企业进行审核的过程中，如果没有将环境因素纳入到考核体系中，那么当我国的环保政策出现调整的时候，企业及其项目就有可能会出现停产和被处罚等情况，导致商业银行遭受实际的经济损失。

商业银行在绿色信贷政策的落实过程中重视其环境风险管理，秉持环保理念，趋向于放贷给环境友好型的企业，可以很大程度地降低和防范银行的环境风险。

3.3绿色信贷对商业银行经营绩效的影响机制

3.3.1绿色信贷对商业银行盈利能力的影响

绿色信贷的实质是通过控制借款企业的融资成本来实现政策效应的，因此绿色信贷