浙江财经大学 金融学.docx

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浙江财经大学金融学

货币制度：

简称“币制”，是一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系与组织形式。

金银复本位制：

是由国家法律规定的以金币和银币同时作为本位币，均可自由铸造，自由输出、输入，同为无限法偿的货币制度。

格雷欣法则：

即所谓“劣币驱逐良币”的规律。

就是在两种实际价值不同而面额价值相同的通货同时流通的情况下，实际价值较高的通货（所谓良币）必然会被人们熔化、输出而退出流通领域；而实际价值较低的通货（所谓劣币）反而会充斥市场。

商业信用：

指工商企业之间相互提供的、与商品交易直接相联系的信用形式。

它包括企业之间以赊销、分期付款等形式提供的信用以及在（商品交易的基础上）以预付定金等形式提供的信用。

消费信用：

指为消费者提供的、用于满足其消费需求的信用形式。

（指企业、银行和其他金融机构向消费个人提供的、用于生活消费目的的信用。

）

银行信用：

指各种金融机构，特别是银行，以存、放款等多种业务形式提供的货币形态的信用。

商业汇票是由债权人签发给债务人，命令后者支付一定款项给第三人或持票人的支付命令书。

回购协议：

是指证券资产的卖方在卖出一定数量的证券资产的同时，与买方签订协定，在未来某一特定日期按照约定价格购回所卖出资产的协议。

金融衍生工具:

是指在货币、债券、股票等传统金融工具为基础上衍化和派生的，以杠杆或信用交易为特征的金融工具。

期权合约：

是指期权的买方有权在约定的期限内，按照约定的价格向期权的卖方买进或卖出一定数量相关资产的协议。

期货合约：

是指约定在未来某一日期以确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的买卖合约。

政策性金融：

商业银行负债业务：

负债业务是形成商业银行资金来源的主要业务，是商业银行资产业务的前提和条件。

商业银行广义的负债业务主要包括自有资本和吸收各类存款等外来资金两大部分。

商业银行资产业务：

商业银行的资产业务是其资金运用业务，主要分为放款业务和投资业务两大类。

资产业务也是商业银行收入的主要来源。

商业银行中间业务：

中间业务是指商业银行从事的按会计准则不列入资产负债表内，不影响其资产负债总额，但能影响银行当期损益，改变银行资产报酬率的经营活动。

（是银行不需运用自己的资金而代理客户承办支付和其他委托事项，并据以收取手续费的业务）

信用工具：

信用工具亦称融资工具，是资金供应者和需求者之间进行资金融通时所签发的、证明债权或所有权的各种具有法律效用的凭证。

货币需求：

是指在一定时期内，社会各阶层（个人、企业单位、政府）愿以货币形式持有财产的需要，或社会各阶层对执行流通手段、支付手段和价值贮藏手段的货币的需求。

流动性陷阱：

当利率下降到某一水平时，市场就会产生未来利率上升的预期，这样，货币的投机需求就会达到无穷大，这时，无论中央银行供应多少货币，都会被相应的投机需求所吸收，从而使利率不能继续下降而“锁定”在这一水平，这就是所谓的“流动性陷阱”问题。

货币供给：

是指一国在某一时点上为社会经济运行服务的货币量，它由包括中央银行在内的金融机构供给的存款货币和现金货币两部分构成。

基础货币：

亦称货币基数，又称高能货币或强力货币，它是指起创造存款作用的商业银行创造更多货币的基础，它包括纯创造存款的商业银行和金融机构在中央银行的存款准备金与流通于银行体系之外的通货这两者的总和。

派生存款：

是相对于原始存款而言的，是指由商业银行以原始存款为基础发放贷款而引伸出的超过最初部分存款的存款。

通货膨胀：

指在纸币流通条件下，流通中的货币量超过实际需要所引起的货币贬值、物价上涨的经济现象。

货币政策：

指中央银行在一定时期内利用某些工具作用于某个经济变量，从而实现某种特定经济目标的制度规定的总和。

公开市场业务：

指中央银行利用在公开市场上买卖有价证券的方法，向金融系统投入或撤走准备金，用来调节信用规模、货币供给量和利率以实现其金融控制和调节的活动。

货币政策传导机制：

是指货币管理当局确定货币政策之后，从选用一定的货币政策工具进行现实操作开始，到实现最终目标之间，所经过的各种中间环节相互之间的有机联系及因果关系的总和。

工资推进通货膨胀

5.简述关于利率决定的可贷资金理论。

该理论由英国的罗伯特和瑞典的俄林提出，一方面反对古典学派对货币因素的忽视，同时也抨击了凯恩斯完全否认非货币因素在利率决定中的作用。

认为可贷资金的需求与供给均包括两个面：

①借贷资金需求来自某期间投资流量和该期间货币需求量的变化。

是利率的减函数

②借贷资金供给则来自于同一期间的储蓄流量和该期间货币供给量的变动。

是利率的增函数

用公式表示为：

DL=I+ΔMD

SL=S+ΔMS

均衡条件为：

I+ΔMD=S+ΔMS

6.简述凯恩斯流动性偏好利率理论。

该理论是由凯恩斯提出的，他完全抛弃了实际因素对利率水平的影响，他认为利率的高低应该由货币的供求关系决定。

货币的供给基本上为一国的货币当局所控制，货币的需求取决于人们对货币流动性的偏好，主要起因于三种动机：

交易动机、预防动机和投机动机。

其中，交易动机和预防动机形成的交易需求与收入成正比，与利率无关，投机动机形成的需求与利率成反比。

如果：

以L1表示为满足交易动机和预防动机的货币需求，那么，L1（Y）为收入Y的递增函数；以L2表示为满足投机动机的货币需求，则L2（r）为利率的递减函数。

货币总需求可表示为：

L=L1（Y）+L2（r）

当利率降到一定的限度时，货币需求线呈水平状，

表明此时的货币需求无限大，即使货币供给不断增加，

利率也不会再降低，这是因为人们预期利率一定会上

升，人们纷纷抛出有价证券持有货币，此时的流动性偏

好无限大，凯恩斯称之为“流动性陷阱”。

7.决定和影响利率的主要因素有哪些？

（一）资本的边际生产效率

边际生产效率↑→预期收益↑→投资需求↑→利率↑

投资需求↑→国民收入↑→货币需求↑→利率↑

（二）资金供求

利率水平主要由资金的供求状况决定的。

（三）物价水平

物价↑→名义利率↑

（四）银行成本

贷款利率应高于银行的经营成本，保持合理的利差。

（五）中央银行的贴现率

再贴现率↑→借贷资金成本↑→市场利率↑

（六）国家经济政策

制定利率政策必须以国家经济政策和经济发展战略

作为重要依据。

（七）国际利率水平

在开放的经济条件下，资本可以自由流动，因而国际利率水平对国内利率的影响较大。

8.简要说明我国金融机构组织体系的构成。

中国的金融机构体系是以中国人民银行、银监会、保监会、证监会为领导，以商业银行为主体，多种金融机构并存，分工协作的金融机构体系。

9.简述货币市场的类型。

10.简述商业银行的资产业务。

资产业务：

指资金运用的业务。

（1）现金资产：

包括库存现金；法定存款准备金；同业存款；在途资金     

（2）贴现

（3）贷款

（4） 证券投资

11.简述商业银行负债业务。

银行负债业务：

指形成其资金来源的业务。

（1）自有资本：

包括发行股票所筹集的股本；盈余公积；债务资本

（2）存款业务：

是指银行接受客户存入货币款项，存款人可以随时或按约定时间支取款项的一种信用业务。

包括活期存款、定期存款、储蓄存款 

（3）中央银行借款：

再贴现、直接借款；

（4）银行同业拆借：

是指商业银行之间的短期资金融通 

（5）向国际货币市场借款

（6）发行金融债券

12.简述中央银行的职能。

（一）中央银行是发行的银行

发行的银行就是垄断货币的发行权，成为全国惟一的货币发行机构。

（二）中央银行是银行的银行

1.集中存款准备

保证存款机构的清偿能力；

改变商业银行的存款创造能力，从而调节信用规模和货币供应量；

增强中央银行的资金实力。

2.最后贷款人

支持陷入资金周转困难的商业银行及其他金融机构，以免银行挤兑风潮的扩大而最终导致整个银行业的崩溃；

通过为商业银行办理短期资金融通，调节信用规模和货币供给量，传递和实施宏观调控的意图。

3.组织全国的清算

（三）中央银行是政府的银行

政府的银行是指中央银行代表国家贯彻执行货币金融政策，代理国库收支以及为国家提供各种金融服务。

其职能是：

1.代理国库。

2.代理国家债券的发行。

3.对国家财政给予信贷支持。

4.保管外汇和黄金储备，进行外汇、黄金的买卖和管理。

5.制定和实施货币政策。

6.制定并监督执行有关金融管理法规。

（四）中央银行是调节和控制宏观经济的银行

13.简述费雪的现金交易理论的主要内容。

费雪方程式：

其中M表示货币的数量，V表示货币的流通速度，T表示交易总量

两边同除以V，得出：

M=PT/V

结论：

P的值主要取决于M的变化，要保持价格水平稳定，就必须使货币量与总交易量保持一定比例关系。

缺陷：

没有考虑微观主体动机对货币需求的影响。

14.简述剑桥学派的现金余额说理论的主要内容。

剑桥学派认为，经济社会中个人对货币的需求，实质上是选择以怎样的方式保持自己的资产。

因此，个人的财富水平、利率变动以及持有货币可能拥有的便利等诸多因素，均会影响个人的持币需求。

微观主体的货币需求可表达为：

式中：

K表示以货币保有的财富占名义收入的比例

15.比较费雪方程式与剑桥方程式的异同

①交易说重视货币作为媒介的功能，而剑桥说强调货币的价值贮藏手段功能

②与交易说不同，剑桥说以收入Y代替了交易量T，以个人持有货币需求对收入的比率K代替了货币流通速度V。

③交易说重视影响交易的金融及经济制度等因素，而剑桥说则重视持有货币的成本与持有货币的满足程度的比较，重视预期和收益等不确定性因素。

④交易说没有明确地区分名义货币需求与实际货币需求，而剑桥说的货币需求是实际的货币需求，它不受物价水平的影响，因为物价变动只能影响名义货币需求。

16.对法定存款准备金率政策进行简要评价。

法定存款金政策是指中央银行通过规定或调整法定存款准备金率，以改变商业银行等存款货币机构的超额准备及其信用创造能力，从而达到扩张或收缩信用、实现货币政策目标的一种政策措施。

政策效果：

（1）对货币供给量具有显著的影响：

一是影响基础货币;

二是影响货币乘数

（2）具有强烈的“告示效应”

局限性:

缺乏应有的政策弹性

17.简述我国货币供给层次的划分标准和具体内容。

货币层次划分的标准：

货币的流动性

流动性强的货币对商品市场供求情况影响较大

流动性弱的货币对商品市场供求情况影响较小

现阶段我国货币供应量划分为如下三个层次：

M0=流通中现钞，即我们习称的现金

M1=M0+活期存款

M2=M1+定期存款+储蓄存款+其他存款+证券公司客户保证金

其中：

M1——狭义货币量；

M2——广义货币量；

M2－M1——准货币。

18.简要叙述托宾的货币政策传导机制理论的基本思想（托宾的Q理论）。

托宾的q理论用来解释货币政策通过影响股票价格而影响投资支出，从而影响国民收入。

其中，Vt为企业的市场价值，即总市值；

Pk为每单位实物资本的价格；

K为企业的实物资本总数。

托宾的货币政策传导机制：

实际货币供给M/P增加（减少）→企业市场价值增加（减少）→托宾q增大（减小）→企业投资支出I增加（减少）→总产出增加（减少）。

（或：

M→r→PE→q→I→Y）

19.简述主要的货币政策中介目标及其选择的标准。

是中央银行为了实现其货币政策的最终目标而设置的可供观察和调整的经济变革。

主要的货币政策中介目标:

利率和货币供给量

选择的标准：

1、可测性2、可控性3、相关性4、抗干扰性5、与经济体制、金融体制有较好的适应性

20.何谓中央银行的公开市场业务？

并简述其优缺点。

公开市场操作是指中央银行在公开市场买进或卖出有价证券，以改变商业银行等存款货币机构的准备金而达到增加或减少货币供给量、实现货币政策目标的一种政策措施。

优点：

（1）具有较强的主动性；

（2）具有较强的微调性；

（3）具有极大的政策弹性；

（4）具有可逆转性；

（5）具有操作的及时性和便捷性。

缺点：

（1）公开市场操作技术性强操作比较细微，政策告示作用较弱；

（2）公开市场操作作用的发挥是以发达证券市场为前提的。

21.什么是政策性金融？

它具有哪些特征？

三、论述

1.试述信用的经济职能。

（1）集中和积累社会资金。

通过信用活动就可以把社会经济运行中暂时闲置的资金聚集起来，投入需要补充资金的单位，从而使国民经济更有效地运行。

（2）分配和再分配社会资金。

信用一方面把社会资金积累和集中起来，另一方面又通过特有的资金运动形式把这些资金分配出去，这里，信用的分配职能主要是指生产要素的分配，信用还能对生产成果进行再分配。

（3）将社会资金利润率平均化。

信用通过积累、集中和再分配社会资金，调剂社会资金的余缺分配，按照经济利益诱导规律，全社会资金利润率趋于平均化。

（4）调节宏观经济运行与微观经济运行。

在宏观上，通过信用活动调节货币流通，通过信用活动调整产业结构，通过信用活动还可调整国民经济的重大比例关系。

在微观上，通过信用促进或限制某些企业或某些产品的生产与销售，扶植或限制某些企业的发展。

（5）提供和创造信用流通工具。

信用关系发生时，总要出具一定的证明，这些信用证明就是信用流通工具，如期票、汇票、本票、支票等。

（6）综合反映国民经济运行状况。

无论是一个企业的生产经营活动还是一个部门的经济状况，都在银行得到准确、及时的反映。

根据银行反映出来的这些情况，国家可以采取相应的措施，调整不尽合理的经济结构。

2.试论金融市场的主要功能。

（1）资本积累功能。

金融市场创造了多样的金融工具并赋予金融资产以流动性，借助于金融市场，可达到社会储蓄向社会投资转化的目的。

（2）资源配置功能。

金融工具的流动，会引导和带动社会物质资源的流动和再分配。

（3）调节经济的功能。

微观上通过人们对金融工具的选择进行投资方向和投资结构的调节。

宏观上政府通过金融市场实施财政政策和金融政策。

（4）反映经济的功能。

金融市场的价格变化反映了微观经济和宏观经济的运行情况，以及国家经济政策实施效果和世界经济发展动向。

3.试比较实际利率理论、凯恩斯的利率理论和可贷资金利率理论。

古典学派强调资本供求对利率的决定作用，认为在实物经济中，资本是一种生产要素，利息是资本的价格。

利率的高低由资本供给即储蓄水平和资本需求即投资水平决定；储蓄是利率的减函数，投资是利率的增函数，均衡利率取决于投资流量和储蓄流量的均衡。

即储蓄等于投资为均衡利率条件。

由于古典利率理论强调实际因素而非货币因素决定利率，同时该理论还是一种流量和长期分析，所以，又被称为长期实际利率理论。

凯恩斯的流动性偏好利率理论，由货币供求解释利率决定。

他认为货币是一种最具有流动性的特殊资产，利息是人们放弃流动性取得的报酬，而不是储蓄的报酬。

因此，利息是货币现象，利率决定于货币供求，由交易需求和投机需求决定的流动性偏好，和由中央银行货币政策决定的货币供给量是利率决定的两大因素。

同时，货币供给量表现为满足货币需求的供给量，即货币供给量等于货币需求量是均衡利率的决定条件。

在货币需求一定的情况下，利率取决于中央银行的货币政策，并随货币供给量的增加而下降。

但当利率下降到一定程度时，中央银行再增加货币供给量利率也不会下降，人们对货币的需求无限大，形成“流动性陷阱”。

凯恩斯把利率看成是货币现象，认为利率与实际经济变量无关。

同时，他对利率的分析还是一种存量分析，因而，属于货币利率理论或短期利率理论。

可贷资金理论是上述两种理论的综合。

研究长期实际经济因素（储蓄、投资流量）和短期货币因素（货币供求流量）对利率的决定。

认为利率是由可贷资金的供求来决定的。

可贷资金供给包括：

储蓄和短期新增货币供给量，可贷资金需求包括：

投资和因人们投机动机而发生的货币需求量；在可贷资金需求不变的情况下，利率将随可贷资金供给量的增加或下降而下降或上升；反之，在可贷资金需求量不变的情况下，利率随可贷资金的需求的增加或下降而上升或下降。

均衡利率取决于可贷资金供求的平衡。

由此可见，可贷资金论与凯恩斯流动偏好利率理论的区别，在于可贷资金理论注重流量和货币供求的变化量的分析，并强调了长期实际经济变量对利率的决定作用。

但可贷资金论与凯恩斯流动偏好利率理论之间并不矛盾，流动偏好利率理论中货币供求构成了可贷资金理论的一部分。

4.论述货币乘数模型，并根据模型分析居民、企业和商业银行的行为对货币供给的影响。

货币乘数：

货币供给与基础货币的比值就称为货币乘数。

Ms=m×B

以Ms代表货币供给，B为基础货币，m为货币乘数。

居民持币行为对货币供给的影响：

持币↑→漏损↑→货币乘数↓→货币供给↓

企业行为对货币供给的影响：

1.经营的扩大或收缩。

2.经营效益的高低。

存款货币银行行为对货币供给的影响：

银行主要通过两种行为影响货币供给：

一是调节超额准备金的比率；二是调节向中央银行借款的规模。

5.结合中央银行的业务分析其调控货币的基本手段。

具体能够调控货币的业务如下：

1、法定准备金存款：

央行通过该业务，实行宽松的货币政策，使法定存款准备金率降低，从而使信贷规模增加，导致货币供给增加。

2、特种存款：

3、货币发行业务：

4、中央银行债券：

5、贷款业务—对商业银行等金融机构贷款：

6、再贴现：

6.试论通货膨的影响。

1.经济增长效应

2.强制储蓄效应

3.收入和社会财富再分配效应

4.资源配置扭曲效应

5.经济秩序和社会秩序紊乱效应

7.试述通货膨胀的治理措施。

一、货币政策：

治理通货膨胀的货币政策是指货币当局通过货币政策工具的运用，以影响社会总需求的各种紧缩性货币政策与措施的总称。

1.提高法定存款准备率2.提高利率3.公开市场业务4.央行规定基础货币指标

5.道义上的劝告

二、财政政策：

治理通货膨胀的财政政策是指通过调节财政收支的结构和水平，达到治理通货膨胀目的的各种紧缩性财政政策与措施的总称。

1.提高税率，增加税收；2.缩减政府支出；3.减少非生产性的财政支出。

三、收入政策：

收入政策是指为抑制或治理成本推进型通货膨胀而对物价与工资实行冻结或管制的政策与措施的总称。

1.工资—物价指导线2.工资—物价管制3.以税收为基础的收入政策

4.收入指数化政策等形式。

四、供给政策

五、其他政策

8.货币政策的主要内容有哪些？

论述在经济衰退情况下如何实施货币政策。

货币政策是中央银行为实现预期宏观经济目标，运用各种政策工具调节与控制货币供给量与利率水平，调节宏观经济运行的方针与措施的总称。

通常包括以下内容：

货币政策的目标；

实现货币政策目标的操作工具；

货币政策的效果。

9.结合货币政策传导机制理论，分析股票市场和信贷市场在货币政策传导中的作用。