初级会计职称会计实务财务管理概述.docx

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初级会计职称会计实务财务管理概述

第十一章财务管理基础

第一节　财务管理概述

　一、财务管理的基础

　　财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。

（一）财务活动

　　企业的财务活动包括投资、资金营运、筹资和资金分配等一系列行为。

1.投资活动

（1）含义：

投资是指企业根据项目资金需要投出资金的行为。

（2）投资活动分类

　　企业投资可分为广义的投资和狭义的投资两种。

　　广义的投资包括对外投资（如投资购买其他公司股票、债券，或与其他企业联营，或投资于外部项目）和内部使用资金（如购置固定资产、无形资产、流动资产等）。

狭义的投资仅指对外投资。

　【提示】重点关注投资的概念（广义和狭义）以及判断。

（3）投资活动中需要解决的问题

　　①投资规模---投资的资金数额

　　②投资方向和投资方式选择，确定合适的投资结构

【例·单选题】在财务管理中，企业将所筹集到的资金投入使用的过程被称为（　）。

　　A.广义投资　　B.狭义投资　　C.对外投资　　D.间接投资

『正确答案』A

『答案解析』广义的投资是指企业将筹集的资金投入使用的过程，包括企业内部使用资金的过程和对外投放资金的过程；狭义的投资仅指对外投资。

【例·单选题】下列各项中，属于广义的投资而不属于狭义的投资的是（　）。

　　A.购置固定资产　　B.购买其他公司的股票

　　C.与其他企业联营　　D.投资于外部项目

『正确答案』A

『答案解析』广义的投资包括对外投资（如投资购买其他公司股票、债券，或与其他企业联营，或投资于外部项目）和内部使用资金（如购置固定资产、无形资产、流动资产等）。

狭义的投资仅指对外投资。

2.资金营运活动

（1）含义

　　因企业日常经营而引起的财务活动，称为资金营运活动。

（2）资金营运活动分类

①企业需要采购材料或商品，从事生产和销售活动，并支付工资和其他费用。

【供产销】

②企业把商品或产品售出后，取得收入、收回资金。

【销售收款】

③如果资金不能满足企业经营需要，还要采取短期借款方式来筹集所需资金。

【弥补资金缺口】

（3）资金营运活动中需要解决的问题

　　确定营运资金的持有政策、合理的营运资金融资政策以及合理的营运资金管理政策，具体包括：

现金和交易性进入资产持有计划的确定；应收账款的信用标准、信用条件和收账政策的确定；存货周期、存货数量、订货计划的制定；短期借款计划、商业信用筹资计划的确定等。

【例·多选题】下列各项中，属于企业资金营运活动的有（　）。

A.采购原材料　　B.销售商品　　C.购买国库券　　D.支付工资和其他营业费用

『正确答案』ABD

『答案解析』C属于投资活动。

3.筹资活动

（1）含义：

筹资是指企业为了满足投资和资金营运的需要，筹集所需资金的行为。

（2）筹资活动解决的问题

　①企业需要确定筹资规模----保证投资所需要的资金

　②合理选择筹资渠道、筹资方式或工具---确定筹资结构，降低筹资成本和风险，提高企业价值

（3）筹资活动资金来源

　　企业通过筹资通常可以形成两种不同性质的资金来源一是企业权益资金，二是企业债务资金。

4.资金分配活动

（1）资金分配活动分类。

①广义的分配是指企业对各种收入进行分割和分派的过程；包括补偿成本、缴纳税金、依据有关法律对剩余收益进行分配。

②狭义的分配仅指对企业净利润的分配。

【提示】广义和狭义的区别：

分配的起点不同--广义为收入，狭义为净利润

（2）资金分配活动需要解决的问题

　　①合理确定分配规模　　②合理确定分配方式

【例·单选题】在财务管理中，对企业各种收入进行分割和分派的行为，称为（　）。

　　A.筹资活动　　B.资金营运活动

　　C.狭义的分配活动　　D.广义的分配活动

『正确答案』D

【注意】关于具体某项业务活动，应该归属于哪一类财务活动，答案并不一定是绝对的。

比如购置流动资产，既属于投资活动，也属于资金营运活动。

由此可见，各类财务活动之间的界限并不是非常清晰的。

（二）财务关系

　1.含义

　　财务关系是指企业组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。

　2.财务关系主要包括以下方面：

（1）企业与投资者之间的财务关系，主要是企业的投资者向企业投入资金，企业向其投资者支付投资报酬所形成的经济关系。

　　【注意】这里投资者不含债权人，仅指权益资金出资者，即股东或所有者

（2）企业与债权人之间的财务关系，主要是指企业向债权人借入资金。

并按合同的规定支付利息和归还本金所形成的经济关系。

如果本企业发行债券，企业与企业债券持有人之间的财务关系，属于企业与债权人之间的财务关系。

　（3）企业与受资者之间的财务关系，主要是指企业以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资所形成的经济关系。

　　【注意】这里的企业是指作为“权益资金投资者的企业”。

　（4）企业与债务人之间的财务关系，主要是指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系。

　（5）企业与供货商、企业与客户之间的财务关系，主要是指企业购买供货商的商品或接受其服务，以及企业向客户销售商品或提供服务过程中形成的经济关系。

　（6）企业与政府之间的财务关系，是指政府作为社会管理者，通过收缴各种税款的方式与企业形成的经济关系。

　（7）企业与内部各单位之间的财务关系，是指企业内部各单位之间在生产经营各环节中互相提供产品或劳务所形成的经济关系。

　（8）企业与职工之间的关系，主要是指企业向职工支付劳动报酬过程中所形成的经济利益关系。

【例·单选题】在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的业务是（　）。

　　A.甲公司购买乙公司发行的债券　　B.甲公司归还所欠丙公司的货款

　　C.甲公司从丁公司赊购产品　　D.甲公司向戊公司支付利息

『正确答案』A

『答案解析』甲公司购买乙公司发行的债券，则乙公司是甲公司的债务人，所以A形成的是“本企业与债务人之间财务关系”；选项B、C、D形成的是企业与债权人之间的财务关系。

【例·单选题】假定甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司债券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司债券利息。

假定不考虑其他条件，从甲公司的角度看，下列各项中属于甲公司与债权人之间财务关系的是（　）。

　　A.甲公司与乙公司之间的关系　　B.甲公司与丙公司之间的关系

　　C.甲公司与丁公司之间的关系　　D.甲公司与戊公司之间的关系

『正确答案』D

『答案解析』甲公司和乙公司、丙公司是债权债务关系，和丁公司是投资与受资的关系，和戊公司是债务债权关系。

【提示】注意财务活动与财务关系之间的联系

【例·单选题】企业实施了一项狭义的“资金分配”活动，由此而形成的财务关系是（　）

　　A.企业与投资者之间的财务关系　　B.企业与受资者之间的财务关系

　　C.企业与债务人之间的财务关系　　D.企业与供应商之间的财务关系

『正确答案』A

『答案解析』狭义的分配仅指对企业净利润的分配。

企业与投资者之间的财务关系，主要是企业的投资者向企业投入资金，企业向其投资者支付报酬所形成的经济关系。

【例·多选题】在企业狭义的投资活动中形成的财务关系有（　）

　　A.企业与投资者之间的财务关系　　B.企业与债权人之间的财务关系

　　C.企业与受资者之间的财务系　　D.企业与债务人之间的财务关系

『正确答案』CD

『答案解析』企业投资可以分为广义的投资和狭义的投资。

广义的投资包括对外投资（如投资购买其他企业的股票、债券，或与其他企业联营，或投资于外部项目）和内部使用资金（如购买固定资产、无形资产、流动资产等）。

狭义的投资仅指对外投资。

因此，在四个备选项中，属于企业狭义投资形成的财务关系是企业与受资者的财务关系以及企业与债务人之间的财务关系。

二、财务管理的目标

1、利润最大化

（1）内涵：

　　利润最大化目标，就是假定在投资预期收益确定的情况下，财务管理行为将朝着有利于企业利润最大化的方向发展。

利润最大化中的利润指的是税后净利润。

（2）利润最大化目标产生的原因：

　　①剩余产品的多少可以用利润指标来衡量；　　

　　②自由竞争的资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企业；

　　③只有每个企业都最大限度获利，整个社会的财富才能实现最大化。

（3）缺点：

　　①没有考虑资金时间价值　　

　　②没有反映创造的利润与投入资本之间的关系（投入产出关系）　　

　　③没有考虑风险因素　　

　　④片面追求利润最大化，可能导致企业短期行为

2.股东财富最大化　　

（1）内涵

　　股东财富最大化目标是指通过企业财务管理以股东财富最大化为目标。

（2）股东财富度量

　　在已上市的股份公司中，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定。

　（3）优点　　

①考虑了风险因素，因为通常股价会对风险作出较敏感的反应。

　　②一定程度上能避免企业追求短期行为，因股票价格不仅仅受目前利润影响

　　③对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。

　（4）存在的问题

　　①通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用，因为无法像上市公司一样随时准确获得公司股价。

　　②股价受众多因素影响，股价不能完全准确反映企业财务管理状况。

　　③它强调的更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。

3.企业价值最大化

（1）内涵与企业价值度量

　　企业价值最大化指企业财务管理使企业的价值达到最大为目标。

　　企业价值可以理解为企业所有者权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值（反映企业潜在的或预期的获利能力和成长能力,包含了资金的时间价值和风险价值两个方面的因素）。

（2）优点　　

　①用价值代替价格，克服了过多外界市场因素的干扰，有利于克服管理上的片面性。

　　②考虑了资金的时间价值和风险价值。

　　③有效地规避了企业的短期行为；

　　④该目标有利于社会资源的合理配置【社会资金通常流向企业价值最大化或股东财富最大化的企业或行业】

　　⑤该目标反映了对企业资产保值增值的要求【追求股东财富最大化的结果可促使企业资产保值或增值】。

（3）存在的问题（准确度量企业价值困难）

①企业的价值过于理论化，不易操作。

　　②对于非上市公司，企业价值评估很难做到客观和准确。

【例·单选题】在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是（　）。

　　A.总资产报酬率　　B.净资产收益率　　　　C.每股市价　　D.每股利润

『正确答案』C

4.相关者利益最大化

（1）企业的利益相关者构成

企业的利益相关者包括：

　　股东--在企业中承担着最大的权力、义务、风险和报酬

　　债权人--举债经营的企业，债权人也承担者风险

　　企业经营者--企业经理人受所有者委托，代理人所承担的责任越来越大，风险也随之加大。

　　客户和供应商--企业与客户以及企业与供应商处于一条供应链上，并共同参与同其他供应链的竞争，因而也与企业共同承担一部分风险。

　　员工--简单劳动越来越少，复杂劳动越来越多，职工的再就业风险不断增加

　　政府--不管作为出资人，还是作为监管机构，都与企业各方的利益密切相关

（2）相关者利益最大化的观点

　　在确定企业财务管理目标时，不能忽视相关利益群体的利益，否则忽视哪一方利益，都会对企业带来危害，不仅不会带来企业价值的最大化，甚至对企业产生致命的伤害。

　　因此，相关者利益最大化目标的基本思想就是在保证企业长期稳定发展的