新宝安鸿基地产集团股份.docx

新宝安鸿基地产集团股份.docx

《新宝安鸿基地产集团股份.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《新宝安鸿基地产集团股份.docx（10页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

新宝安鸿基地产集团股份

新宝安鸿基地产集团股份有限公司

宝安鸿基地产集团股份有限公司

偿债能力分析

姓名：

学号：

班级：

成绩：

1.案例公司概况

宝安鸿基地产集团股份有限公司（000029）（以下简称“宝安鸿基集团”），前身为宝安县所属集体所有制性质的搬运装卸运输企业，成立于1950年。

宝安鸿基集团新一届董事局和经营班子组成后，确立了“加快推进产业结构调整，着力打造集团型地产上市公司”的发展战略，一年多来，通过产业结构、资产结构、人员结构、组织结构、业务架构等一系列调整，已转型为专业房地产上市公司，并制定了房地产业务中长期发展规划，大力开发新项目，积极储备土地资源，力争在不远的将来集团公司部分重要经营指标进入国内房地产上市公司前列。

2.不同年份偿债能力分析

企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。

偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。

2.1短期偿债能力

短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力，它反映企业偿付日常到期债务的能力。

2.1.1流动比率

流动比率，表示每1元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证。

它反映公司流动资产对流动负债的保障程度。

公式：

流动比率=流动资产合计÷流动负债合计

宝安鸿基集团2013-2014年流动比率计算表（元）

2013

2014

流动资产合计

3603119405

3958662363

流动负债合计

1822225352

2156532624

流动比率

1.97731

1.83566

一般情况下，该指标越大，表明公司短期偿债能力强。

通常，该指标在200%左右较好，2013年的流动比率更加接近200%。

该公司在2014年流动比率较2013年降低，所以2014年的短期偿债能力减弱。

2.1.2速动比率

速动比率表示每1元流动负债有多少速动资产作为偿还的保证，进一步反映流动负债的保障程度。

公式：

速动比率=（流动资产合计－存货净额）÷流动负债合计

宝安鸿基集团2013-2014年速动比率计算表（元）

2013

2014

流动资产合计

3603119405

3958662363

存货净额

3106036778

3106036778

流动负债合计

1822225352

2156532624

速动比率

0.27278

0.39536

一般情况下，该指标越大，表明公司短期偿债能力越强，通常该指标在100%左右较好。

宝安鸿基集团在2013年和2014年的速动比率远远低于100%，2014年较2013年略有上升，所以2014年的短期偿债能力较强。

2.1.3现金比率

现金比率，表示每1元流动负债有多少现金及现金等价物作为偿还的保证，反映公司可用现金及变现方式清偿流动负债的能力。

公式：

现金比率=（货币资金+短期投资）÷流动负债合计 =（速动资产—应收账款）÷流动负债

宝安鸿基集团2013-2014年现金比率计算表（元）

2013

2014

速动资产

497082627

852625585

应收账款

5633419.55

63332358.01

流动负债合计

1822225352

2156532624

现金比率

0.26969

0.36600

该指标能真实地反映公司实际的短期偿债能力，该指标值越大，反映公司的短期偿债能力越强。

宝安鸿基集团2014年较2013年的现金比率有所上升，故2014年的短期偿债能力更强了。

2.2长期偿债能力

长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力。

长期偿债能力分析是企业债权人、投资者、经营者和与企业有关联的各方面等都十分关注的重要问题。

2.2.1资产负债率

资产负债率表示公司总资产中有多少是通过负债筹集的，该指标是评价公司负债水平的综合指标。

同时也是一项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标，也反映债权人发放贷款的安全程度。

资产负债率=总负债/总资产

宝安鸿基集团2013-2014年资产负债率计算表（元）

2013

2014

总负债

2708091621.36

3001258570.92

总资产

3960575985.28

4269813106.09

资产负债率

0.683762067

0.702901625

从债权人的立场看，2014年资产负债率有所上升，企业偿债保证降低，贷款风险加大；从股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，2014年资产负债率更高，则股东所得到的利润就会加大；从财务管理的角度看，在进行借入资本决策时，企业应当审时度势，全面考虑，充分估计预期的利润和增加的风险，权衡利害得失，作出正确的分析和决策。

2.2.2资产周转率

资本周转率，表示可变现的流动资产与长期负债的比例，反映公司清偿长期债务的能力。

公式：

资本周转率=（货币资金+短期投资+应收票据）÷长期负债合计=总营业额/总资产值

宝安鸿基集团2013-2014年资产周转率计算表（元）

2013年

2014年

总营业额

815110766.03

1036534229.70

总资产值

3960575985.28

4269813106.09

资本周转率

0.205806117

0.242758688

一般情况下，该指标值越大，表明公司近期的长期偿债能力越强，债权的安全性越好。

宝安鸿基集团2014年资产周转率较2013年有所上升，所以2014年的长期偿债能力更强，债权的安全性更好。

2.2.3产权比率

反映债权人与股东提供的资本的相对比例。

反映企业的资本结构是否合理、稳定。

同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。

公式：

产权比率=负债总额/所有者权益总额

宝安鸿基集团2013-2014年产权比率计算表（元）

2013年

2014年

负债总额

2708091621.36

3001258570.92

所有者权益总额

1252484363.92

1268554535.17

产权比率

2.162175991

2.365888488

企业设置的标准值：

1.2。

一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。

宝安鸿基集团2013和2014年的产权比率都远远高于1.2，且有逐渐上升的趋势，故该公司属于高风险、高报酬的财务结构。

2.2.4股东权益比率

股东权益比率是股东权益总额和资产总额的比率，该比率反映的是资产中多大比例是所有者投入的。

公式：

股东权益比率=股东权益总额/资产总额×100%

宝安鸿基集团2013-2014年股东权益比率计算表（元）

2013年

2014年

股东权益总额

1252484363.92

1268554535.17

资产总额

3960575985.28

4269813106.09

股东权益比率

0.316237933

0.297098375

股东权益比率和负债比率之和等于一，因此，这两个比率是从不同的侧面来反映企业长期的财务状况，股东权益乘数比率越大，负债比率就越小，企业的财务风险也就越小，长期的偿债能力就强。

宝安鸿基集团2014年权益乘数比率降低，负债比率增加，企业的财务风险加大，长期的偿债能力减弱。

2.3公司偿债能力综合分析

宝安鸿基集团2014流动比率达183.56%，反映了他的短期偿债能力较弱，且较2013年有所降低。

与此相反，2013年和2014年速动比率远远低于100%，2014年现金比率比2013年有所上升，则表示2014年短期偿债能力更强。

2014年资产负债率有所上升，企业偿债保证降低，2014年资产周转率较2013年加大，表明公司近期的长期偿债能力增强。

2013和2014年的产权比率都远远高于1.2，且有逐渐上升的趋势，故该公司属于高风险、高报酬的财务结构。

2014年权益乘数比率降低，负债比率增加，企业的财务风险加大，长期的偿债能力减弱。

综合上述结论可得，宝安鸿基集团2014年偿债能力比2013年有所上升。

3.不同企业偿债能力分析

企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。

偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。

3.1短期偿债能力

短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力，它反映企业偿付日常到期债务的能力。

3.1.1流动比率

流动比率，表示每1元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证。

它反映公司流动资产对流动负债的保障程度。

公式：

流动比率=流动资产合计÷流动负债合计

2014年宝安鸿基集团和深房集团流动比率计算表（元）

宝安鸿基集团

深房集团

流动资产合计

3958662363

3770582204.12

流动负债合计

2156532624

1398533024.98

流动比率

1.83566

2.69609

2014年宝安鸿基集团和深房集团的流动比率分别为1.83566和2.69609，深房集团的流动比率远远高于宝安鸿基集团，故而宝安鸿基集团的短期偿债能力更强。

3.1.2速动比率

速动比率表示每1元流动负债有多少速动资产作为偿还的保证，进一步反映流动负债的保障程度。

公式：

速动比率=（流动资产合计－存货净额）÷流动负债合计

2014年宝安鸿基集团和深房集团速动比率计算表（元）

宝安鸿基集团

深房集团

流动资产合计

3958662363

3770582204

存货净额

3106036778

2796551656

流动负债合计

2156532624

1851740724

速动比率

0.39536

0.52601

2014年宝安鸿基集团和深房集团的速动比率分别为0.39536和0.52601，深房集团的速动比率较宝安鸿基集团更高一些，所以深房集团的短期偿债能力更强。

3.1.3现金比率

现金比率，表示每1元流动负债有多少现金及现金等价物作为偿还的保证，反映公司可用现金及变现方式清偿流动负债的能力。

公式：

现金比率=（货币资金+短期投资）÷流动负债合计 =（速动资产—应收账款）÷流动负债

2014年宝安鸿基集团和深房集团现金比率计算表（元）

宝安鸿基集团

深房集团

速动资产

852625585

974030548.00

应收账款

63332358.01

84388842.43

流动负债合计

2156532624

1851740724.98

现金比率

0.42473

0.48043

2014年宝安鸿基集团和深房集团的现金比率分别为0.42473和0.48043，深房集团的现金比率较宝安鸿基集团更高一些，所以深房集团得短期偿债能力更强。

3.2长期偿债能力

长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力。

长期偿债能力分析是企业债权人、投资者、经营者和与企业有关联的各方面等都十分关注的重要问题。

3.2.1资产负债率

资产负债率表示公司总资产中有多少是通过负债筹集的，该指标是评价公司负债水平的综合指标。

同时也是一项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标，也反映债权人发放贷款的安全程度。

公式：

资产负债率=总负债/总资产

2014年宝安鸿基集团和深房集团资产负债率计算表（元）

宝安鸿基集团

深房集团

总负债

3001258570.92

2341993317.90

总资产

4269813106.09

4375098314.05

资产负债率

0.702901625

0.535300729

从债权人的立场看，深房集团资产负债率较宝安鸿基集团更高，深房集团企业偿债保证更好，贷款风险更小；从股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，深房集团资产负债率比宝安鸿基集团资产负债率更高，则深房集团股东所得到的利润就会更加大。

3.2.2资产周转率

资本周转率，表示可变现的流动资产与长期负债的比例，反映公司清偿长期债务的能力。

公式：

资本周转率=（货币资金+短期投资+应收票据）÷长期负债合计=总营业额/总资产值

2014年宝安鸿基集团和深房集团资产负债率计算表（元）

宝安鸿基集团

深房集团

总营业额

1036534229.70

2132311222.93

总资产值

4269813106.09

4375098314.05

资本周转率

0.24275

0.48737

2014年宝安鸿基集团和深房集团的资产周转率分别为0.24275和0.48737。

深房集团的资产周转率较宝安鸿基集团更高一些，所以

深房集团的长期偿债能力更强，债权的安全性更好。

3.2.3产权比率

反映债权人与股东提供的资本的相对比例。

反映企业的资本结构是否合理、稳定。

同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。

公式：

产权比率=负债总额/所有者权益总额

2014年宝安鸿基集团和深房集团产权比率计算表（元）

宝安鸿基集团

深房集团

负债总额

3001258570.92

2341993317.90

所有者权益总额

1268554535.17

2033104996.15

产权比率

2.365888488

1.151929351

2014年宝安鸿基集团和深房集团的产权比率分别为2.36588和1.15192，宝安鸿基集团的产权比率远远高于深房集团，宝安鸿基集团属于高风险、高报酬的财务结构。

相比较宝安鸿基集团而言，深房集团则属于低风险、低报酬的财务结构。

3.2.4股东权益比率

股东权益比率是股东权益总额和资产总额的比率，该比率反映的是资产中多大比例是所有者投入的。

公式：

股东权益比率=股东权益总额/资产总额×100%

2014年宝安鸿基集团和深房集团权益乘数比率计算表（元）

宝安鸿基集团

深房集团

股东权益总额

1268554535.17

2033104996.15

资产总额

4269813106.09

4375098314.05

股东权益比率

0.297098375

0.464699271

2014年宝安鸿基集团和深房集团的权益乘数比率分别为0.29709和0.46469，宝安鸿基集团的权益乘数比率低于深房集团，深房集团负债比率小，企业的财务风险也就小，长期的偿债能力就强。

3.3偿债能力综合分析

深房集团的流动比率、速动比率、现金比率高于宝安鸿基集团，故而宝安鸿基集团的短期偿债能力更强。

深房集团资产负债率、资产周转率较宝安鸿基集团更高，深房集团企业偿债保证更好，宝安鸿基集团的权益乘数比率低于深房集团，深房集团负债比率小，企业的财务风险也就小，长期的偿债能力就强。

综合上述分析，深房集团的偿债能力要高于宝安鸿基集团。

4.总结

宝安鸿基集团2014年偿债能力较2013增强，但与深房集团相比较，仍然较弱。

对宝安鸿基集团应展开一些措施来提高企业的偿债能力。

（1）提高资产质量

首先，平时应加强存货管理，合理安排生产与销售，较少在产品，在不影响生产的同时降低原材料的库存，积极销售产成品，最大限度防止存货过多；此外，还要加强应收账款的管理，采用赊销的回收情况加以监督，根据顾客的不同分别制定科学合理的帐收政策。

（2）科学举债与优化资本结构，降低财务风险紧密相联

企业必须进行合理的筹划，将各种举债方式的优缺点与自身实际的需要，承受的能力，未来可能产生的收益以及对自身资产结构的风险影响程度相结合，来慎重选择最适合自己，风险最小的筹资方式。

（3）努力提高自身盈利能力及经营现金流量水平

企业想从根本上长远的提高偿债能力，应对自身严格要求，提高成本管理水平，制定长远的战略规划，优化产品结构开拓市场、提高成本管理水平。