汽车电动机械式自动变速器项目融资商业计划书.docx
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汽车电动机械式自动变速器项目融资商业计划书
汽车电动机械式自动变速器项目
融资商业计划书
1执行总结1
1.1公司介绍1
1.2投资机会2
1.3市场潜力3
1.4财务预测4
2公司4
2.1公司历史和现状4
2.2使命和远景5
2.3股权结构5
3技术和产品6
3.1技术6
3.2产品9
3.3服务11
4行业与市场分析12
4.1市场概述12
4.2目标市场的选择和分析24
5公司战略及实施27
5.1发展战略27
5.2运作模式28
5.3营销策略29
5.4定价策略30
6公司的运营系统31
6.1研发流程31
6.2生产流程31
6.3员工招聘32
6.4项目管理33
7公司组织和管理34
7.1组织结构与人员状况34
7.2核心管理层37
7.3人力资源的开发38
8私募的股权结构39
8.1概述39
8.2资金需求39
8.3交易结构41
8.4投资退出机制41
9财务计划42
9.1概论42
9.2营运情况预测47
9.3价值分析及投资回报分析49
10风险因素51
10.1公司相关风险及有关降低风险的对策51
10.2行业风险52
10.3经济风险52
10.4其它潜在风险52
附录
附录1财务报表
附录22000年汽配行业12家上市公司净资产收益率表
附录3《科学技术成果鉴定证书》
附录4《实用新型专利证书》
附录5《公安部检测报告》
附录6和外协厂的合作协议
附录7营业执照复印件
附录8税务登记证复印件
1执行总结
1.1公司介绍
某实业有限公司成立于1998年，其前身是成立于1993年的某机械电子技术开发有限公司，并于1999年成立公司山东某市芝罘某科技有限公司。
公司主要的产品EASYAMT（电控机械式自动变速器）是历经8年自主开发的拥有自主知识产权的高科技产品，已通过国家级鉴定，并获8项国家专利。
这是中国汽车行业唯一拥有中国人自主知识产权的技术，属国际领先水平，而且价格只有国外液压自动变速器的30～50%，其良好的性能价格比由此可见一斑。
2000年5月，普桑EASYAMT通过了公安部鉴定，产品仅需对原有手动档加载电子和机械元件即可达到自动档的性能，且具有优良的性能价格比。
为满足市场快速增长的需求和进一步开发新的产品及扩大市场，我们期待具有远见卓识的风险投资家加入我们的行列。
公司希望通过私募筹集3000万人民币的资金，其中2001年资金的需求量为1000万元人民币。
募集到的资金将用来完善某的技术以及进一步开发与多种车型配套的AMT产品；与整车厂或变速器厂合作，完成AMT技术产品化的进程；开展市场营销活动，迅速树立某作为中国第一家拥有自主知识产权的自动变速器产品供应商的形象；改善和充实管理和技术团队。
公司相信这是投资者参与中国迅速增长的自动档车市场，并占据领先地位的大好机会。
公司的远景是成为中国最大的自动变速器制造商。
为了达到这个目标，公司将采取以下步骤：
第一步（2001年4月～2001年12月）：
将产品迅速推向市场。
第二步（2002年1月～2003年12月）：
快速占领国内市场，打出“某”品牌。
第三步（2004年1月～2005年12月）：
成为跨国汽车生产厂商的国际供应商。
1.2投资机会
在中国自动变速器市场的领先地位
国内许多科研院校、变速器厂、齿轮厂等对自动变速器倾注了大量的人力、物力和财力，也有一些成果已经在实验室中研究通过或小范围试验成功，但只有某在技术产品化的进程中走得最为实在－－已经和依维柯达成合作生产的协议，并可能在2001年6月左右投入规模化生产。
技术的成熟性
某的产品已经通过国家级技术鉴定，获得国内汽车专家的一致好评，被称之为“填补了国内空白，目前国外还没有见到这类技术”，并获8项国家专利。
其开发的产品已经与轿车和轻型客车配套，经过了实践的检验。
极具吸引力的发展战略
为了成为中国最大的自动变速器制造商，某将分三步实现目标。
第一步，率先推出AMT成熟产品；第二步，树立某的品牌，使其成为自动变速器行业的主导品牌；第三步，扩大某品牌的知名度，使其成为中国汽车行业的“intel”。
具有可操作性的运作模式
为了保证技术开发在理论上具有领先性、在性能方面能更好地与整车其它零部件配套，某将采取和整车厂或变速器厂以及高校或科研院所一起开发的方式，确保开发的产品具有显著的性价比优势及可操作性。
在一种车型试车成功后，在横向上迅速复制其成功的商业运作方式运用到其它车型，不断扩充某产品适应的车型范围。
同时在纵向上继续完善原有技术，开发新的功能，以保持技术的领先性，以及更好的满足不同类型消费者的需求。
生产方面，某将采取“虚拟经营”的方式，即：
核心部件（ECU）自制，其他大部分部件外包，最后由某总成。
将大部分部件外包给有实力、符合资质的厂商，既节省了固定资产投入的开支，又能保证产品质量，同时这种方式更能适应未来复杂多变的市场环境。
售后服务方面，某将借助整车厂或变速器厂现有的服务网点和服务人员，通过对他们的集中培训后，再面向客户提供售后服务。
诱人的盈利前景
通过对公司目标市场和已有客户的合作协议分析，保守地估计公司在2001年～2005年间销售收入将以年均198%的速度增长，并且在2002年实现盈利，2005年税后利润将达到6513万元，由此可见公司良好的盈利前景。
清晰的退出机制
1）公开上市：
公司争取在2002年实现公开上市，美国、香港、新加坡的二板市场以及中国将设立的“创业板”将是公司上市的目的地。
2）兼并收购：
被国内外大型风险投资机构或国外著名汽车厂商兼并收购。
3）企业回购：
公司管理者将与风险投资者签订偿付协议，以协定价格回购股份；并允许在议定的条件下转让股权，在合理的条件下最大限度保障风险投资者的利益。
1.3市场潜力
汽车行业的发展
作为国家的支柱产业，汽车行业目前的发展状况与其地位极不相称，加入WTO和国家产业政策的扶持将使未来十年成为中国汽车工业快速增长的时期，其中轿车工业更是以年增长率12%的高速增长。
国外AMT的发展
欧洲与日本在AMT研究方面较为积极，目前国外BMW宝马和日本的公交车都采用了AMT。
我国自动变速器的需求
随着汽车工业的迅速发展及轿车逐步进入家庭，自动变速器的需求也迅猛上升。
据估计：
到2005年末，轿车上自动变速器装车率可望达到20%，城市客车和旅游客车自动变速器配套将超过10%。
以2005年预测的轿车产量120万辆、城市客车产量42518辆计算，仅此两项自动变速器的需求就达24.4万台，产值更是高达14.6亿元，其市场需求潜力可见一斑。
政策的支持
原机械部汽车司将自动变速器定为“九五”期间开发的重点项目；AMT还被列为国家科委“九五”科技公关项目。
1.4财务预测
为了能够满足我国对自动档车的强烈需求，公司计划通过出让股权引入资金大力扩张其业务。
根据公司五年的业务计划，公司将需要3000万人民币以加强技术开发力度，打造某品牌，扩大市场份额，成为中国最大的自动变速器制造商。
公司对融资后各年的销售收入和利润预测如下：
表1：
某2001年到2005年销售收入（不含税）和利润
单位：
人民币（万元）
2001年
2002年
2003年
2004年
2005年
保守方案
销售收入
340
4067
6954
14984
26789
税后净利润
-300
690
1430
3422
6513
中庸方案
销售收入
340
4067
7761
18603
40776
税后净利润
-300
673
1503
4087
9576
本预测没有经过注册会计师的审计，数据可能会根据外部因素变化（例如、市场变化、竞争和新技术的发展等）而改变。
2公司
2.1公司历史和现状
1993年成立某机械电子技术开发有限公司；
1998年成立某实业有限公司；
1999年成立某科技有限公司；
1999年6月某开发的汽车机械变速器的电控电动自动变速操作系
统（AMT）技术通过国家级鉴定；
2000年5月公司独立开发的产品――改装普桑手动变速器的EASY-
AMT，通过公安部交通安全产品质量监督检测中心的检
测，并获得了某车辆管理所的认可，获准在某市场
上使用。
1995年~1999年某开发的技术获得8项国家专利。
2.2使命和远景
公司致力于使我国在汽车行业拥有自主知识产权的世界级品牌。
为了完成这一神圣的使命，公司力争在5年以内成为我国最大的自动变速器制造商。
2.3股权结构
公司目前的股权结构：
2001年融资1000万后的股权结构：
（具体分析参见8.3）
2002年再融资2000万后的股权结构将依据当时公司的发展及预计而定。
3技术和产品
3.1技术
所谓EASYAMT系统是在原有齿轮式机械变速器（即俗称手动波）的基础上加装电脑控制系统实现选档、换档的自动化控制（系统中对油门、离合器和变速杆的控制均采用了电动机驱动的执行器）使汽车由手动变速成为自动变速。
AMT被列为国家科委“九五”科技公关项目。
从1993年至今，公司已投入资金1200多万元，其中80%用于新技术开发和产品设计。
在以总经理林中尉先生为核心的研发团队的大力度研发下，目前已完成了多个系列的产品开发、样品试制，而且先后与天津夏利、北京坦克研究所（军用AMT）、南京依维柯、长安汽车的变速箱生产厂以及陕西昌河汽车车桥厂等的生产厂家签订了配套研制协议，并承担为这些厂家在相应车型上装电动AMT的样车试制、测试和中试推广等工作。
目前多项合作已取得了重大的突破，其中与南京依维柯的合作已进入产品化的最后阶段，预计2001年6月左右，将以新车选装件的形式投放市场。
这些为AMT技术产品化、规模化奠定了良好的基础。
某开发的技术和产品已得到了专家和相关机构的认可。
1999年6月，在某市科技局主持召开的“汽车机械变速器的电动自动变速操作系统（AMT）技术鉴定会”上，到会的汽车界15位知名专家对某某公司开发的AMT技术给予了高度的评价。
专家们认为：
该项技术“简单、可靠、既便于生产又便于维修、且易于降低成本”；“填补了国内空白、目前国外还没有见到这类技术”等等。
2000年5月，公司独立开发的产品――改装普桑手动变速器的EASY-AMT，通过公安部交通安全产品质量监督检测中心的检测，并获得了某车辆管理所的认可，获准在某市场上使用。
产品于2000年下半年少量投放市场以来，得到了良好的市场反响。
3.1.1自动档占据市场主流地位是汽车变速器未来发展的潮流，但在我国几乎还是空白
汽车变速器是为解决发动机输出的转速和转矩与车辆驱动所需的转速和转矩之间的矛盾而设立的。
目前使用的变速器分手动和自动两种，与手动变速器相比，自动变速器有以下优点：
●优良的驾驶性能――能按照预先设定的最佳规律来变换档位，使汽车在每一种负载和路况下都能兼顾发动机的最低油耗和变速器的最高效率；省去了手动操作，特别适合非职业驾驶。
●良好的行使性能――自动变速器换档平稳，提高了乘坐的舒适性；通过自动换档，可消除或降低动力传动系统中的冲击和动载，从而大幅度地延长发动机和传动系统零部件的寿命。
●更高的行车安全性――据统计：
在城市中行使的公交车，平均每天需要换档2000多次，手动换档容易分散驾驶员注意力，产生疲劳，易诱发交通事故。
而装有自动变速器的汽车仅需通过控制油门踏板，就能自动变速，大大降低了劳动强度，降低事故率。
●更低的废气排放――发动机在怠速和高速运行时，排放的废气中一氧化碳或碳氢化合物的浓度较高。
而自动变速器可使发动机经常处于经济转速区域内运转，也就是较小污染排放的转速范围内工作，从而降低了排气污染。
当前国外自动变速器的使用较为普遍，例如：
在九十年代的轿车新车型上，自动变速器作为标准件装车率在美国已经超过90%，日本为73%，欧洲为25%。
而国内的自动变速器行业几乎还是空白，目前所有车型的自动变速器都依赖进口或国外技术，因此价格较贵，所以仅在中高档车型身上能觅其踪影。
3.1.2AMT是最符合我国国情及最具开发可能性的自动变速器类型
自动变速器分AT、AMT和CVT三类：
AT（AutomaticTransmission）：
液力自动变速器
优点：
是目前最为成熟、应用最为广泛的自动变速器，已有60多年的历史，技术成熟、性能可靠，并被国外大量的实践所证明。
缺点：
1．结构和制造工艺复杂，加工精度要求极高，且增加了重量。
2．液压传动，传动效率低（一般为机械传动的80%左右），油耗大（比手动增加15%）。
3．核心技术掌握在国外企业手中，购买价格昂贵。
AMT（AutomatedMechanicalTransmission）:
电控机械式自动变速器
优点：
模仿人的动作，通过微机系统自动控制传统的排档变速箱，传动结构依然是齿轮变速箱。
1.传动效率高（可达95%以上），传动功率大。
2.结构简单、机构紧凑、工作可靠等机械优点被很好的保存下来。
3.油耗低，安装简单，价格低，且易于维护。
4.国内在该领域的开发研究（如吉林工大、北京理工大学、某等）处
于与国外同步甚至领先的水平，是汽车行业中少有的不靠引进的领域。
缺点：
尚缺乏大量的试验和实践证明其可靠性，产品还未形成规模化生产。
CVT（ContinuouslyVariableTransmission）:
金属带式无级自动变速器
优点：
克服AT和AMT固有的不连续性和零件数量过多的缺点，具有传动比连续、传递动力平稳、操作方便，真正实现了无级变速。
缺点：
其中有待解决的技术问题还很多，目前还处在研究试验阶段，估计4～5年后国外可能有较为成熟的产品。
综合以上三种类型的对比，从技术的角度可知：
AT最为成熟，但核心技术完全掌握在国外厂商手中，引进代价极为昂贵（例如：
上海通用动力总厂仅建成自动变速箱（AT）总装线就投资6000万美元），而且已处于产品生命周期的下降阶段。
CVT技术虽较为先进，但目前尚处在技术研制阶段，离产品化还有一段不短的距离。
AMT是目前国内汽车行业唯一拥有自主知识产权的技术，国内先进企业的技术已较为成熟，产品化所需投资规模较小，产品价格较低，是目前解决自动变速器方案中较为切实可行的。
3.2产品
某公司经过8年时间研制成功了新一代汽车自动档装置：
电控电动式AMT技术，并已于1999年通过国家级鉴定。
该产品实现的原理是：
通过对现有手动变速器的汽车加装ECU电脑控制系统及机械式操作执行系统，使各种类型的手动档汽车一跃成为自动档汽车。
目前已成熟产品有：
与普桑、夏利、吉利、依维柯配套的EASYAMT，其中供依维柯的EASYAMT将于2001年6～7月间完成所有可靠性试验后作为新车的选装件投放市场。
正在研制中的有：
与长安、昌河配套的EASYAMT等。
EASYAMT产品系列的功能特点：
1.操作简单、方便，能减轻司机劳动强度，提高行车安全性
这是从手动档安装EASTAMT转变成自动档后的一个最重要的特点。
由于驾驶过程中仅通过踩放油门来控制换档，同时由于设计时加入了驾驶员意图参数（这也是产品发明者－林中尉先生对自动控制理论的一个贡献），电脑控制程序会依据驾驶员的驾驶习惯自动作出最优化判断，从而使驾驶变得真正的轻松自如，因此特别适合非职业驾驶员（尤其是女性），这与轿车进入家庭的大趋势也是极为吻合的。
2.经济省油，节约能源，同时降低部件磨损，延长车辆的使用寿命
与手动档驾驶相比较，本装置能将每一次的档位变更都控制在最佳工况状态，避免了许多不正常的燃油消耗及机件的不合理磨损，因而能降低油耗，延长发动机和离合器的使用寿命；并且能优化汽车排放的状况，降低行驶噪音2---3分贝。
与AT相比，由于本装置为纯机械式执行件，不需要高压液压油参与工作，所以EASYAMT要比AT在节油方面表现出更为卓越的性能。
据测算：
采用AT的汽车要比同类型手动档提高油耗15％左右。
在能源日趋紧张的未来，EASYAMT的经济价值优势将越来越明显。
3.结构简单，易于安装，维修保养方便
本装置由三个相对独立的执行器共同配合完成自动变速工作，安装时不需要对原车做任何结构上的改动，因而安装、维修极其简单方便。
4.制造成本低，生产效率高，适合中国国情
本装置的设计简单，生产成本较低，从某公司预测的结果看，大致的成本估计如下：
图1：
AMT生产的成本曲线
而装备类似功能的AT，市场上夏利的自动档与手动档的价差为1.1万元，而别克的价差更是高达2万元。
因而，AMT的总体成本仅为AT的1/3左右，未来在中国乃至全世界都有极高的推广价值。
5.操作稳定，安全可靠性强
本装置在ECU的设计中，照顾了各种安全操作上的问题，除内部有多重检测系统通过声光报警等方式随时监测工作状态外，还有备份工作电路，在故障状态下仍能最大限度地保障车辆驾驶的安全性。
6.附加功能多，应用范围广
本装置添加的ECU控制系统可以增加许多附加功能，例如加装IC片后形成操纵系统的识别与防盗，内部检测车辆行驶状态，达到控制车速、降低驾驶风险等功能；本装置的使用范围非常广泛，可以改装于任何手动变速车上，具有极大的应用前景。
3.3服务
由于产品大多是针对某类特定车型而开发的，因此在服务方面某将利用合作厂商的售前、售后服务网络，再加以对整车厂服务人员的培训来满足客户的服务要求。
对于合作厂商解决不了的技术问题，直接反馈给某，由某出面负责解决。
这样的服务方式，既充分有效地利用了现有资源，节省大笔设立服务网络的费用，又能将募集资金更集中地用于新产品的研发和管理水平的提高，更好地保障服务质量。
4行业与市场分析
4.1市场概述
4.1.1市场的发展概况
4.1.1.1自动变速器市场的发展概况
从世界市场上来看，1995年全世界共生产了4380万台变速器，其中自动变速器生产了2210万台（占50.5%），自动变速器的产量已经超过了手动变速器；随着人们对驾车安全度、舒适度等要求的提高，自动变速器势必将成为未来发展的趋势，预计到2000年自动变速器的产量将达到2600万台。
国际市场：
AT仍是主流，但AMT已开始有所应用。
1995年北美地区自动变速器的使用最为普及，已达到80%以上，美国一直在90%以上；同一时期，日本自动变速器的装车率超过50%，大排量的普及率已接近美国，西欧的普及率为20%，但上升势头较猛。
11
从使用的类型上看，国外大多采用技术成熟的AT，而欧洲和日本近期则开始较多地研究AMT。
这与历史上欧洲和日本的油价曾大大高于美国有关（曾是美国的三倍）。
大约在八十年代，日本的五十铃、美国的依顿和德国的ZF等公司研制AMT装车试验并获得了成功，福特、大众、菲亚特、雷诺和丰田公司等也相继开展AMT的研究和开发。
1996年，宝马轿车在原有手动变速器的基础上作了大幅改进，推出了AMT，这种变速器比AT节油10%～30%左右，且是目前唯一将AMT用于实际生产的企业。
但相比AT，AMT仍未得到大范围的推广，究其原因，业内专家认为可能存在以下制约因素：
1）国外大厂商AT配套已相当成熟，而AT生产线投资规模动辄几亿甚至几十亿美金，要用AMT来代替AT，替代的代价巨大。
2）北美等地AT市场占有率较高。
AMT的一大优势在于它可利用原有的手动档作改造，因而国外可依托的原有手动档市场潜力不大。
3）国外AMT的产品化进程并不处在超前的地位。
国内市场：
AT价位太高，难以大范围推广；AMT恰逢发展良机。
国内自动变速器也将逐步在市场中占主流地位。
预计未来在轿车、城市客车、高级旅游客车、军用车、重型载重车及矿用车上将呈现越来越旺盛的需求，而这些领域也正是自动变速器占有较大技术性能优势的领域。
据预测：
至2005年，国内轿车需求总量为110--121万辆，若自动档采用率达20%，则需求量将达22--24万台套。
又比如：
在南京公交的9路、10路和特1线上，有4辆车已经试用了AT自动变速器，乘客反映良好；但基于AT高昂的价格（大约8～9万/台套），暂时难以大范围的推广。
国家政策也积极扶持自动变速器的发展，“十五”规划中提出：
轿车上自动变速器装车率争取达到20%，城市客车和旅游客车自动变速器配套计划超过10%
所以在良好的市场需求和政策导向的前提下，自动变速器未来光明的市场前景是不容置疑的，关键是要开发出可靠性高、价格适合中国国情的产品。
而目前所应用的技术中，CVT技术难题并未得到彻底地解决，离产品化尚有4～5年的时间。
故而未来5年的市场将主要是AMT与AT之争。
AT在中国目前市场现状和前景：
AT被世界汽车界公认为十大划时代技术之一，也是中、高档轿车的关键总成。
尽管AT技术成熟，性能可靠，但在中国大规模发展则存在以下桎梏：
（一）产品价格高：
相比手动变速器，装AT付出的代价是多付10%以上的购车钱和多付15%的油钱；轿车自动档与手动档价差在1～2万元左右，而公交车价差更是高达8～9万元之巨。
这对于中国目前的购车现状，尤其是轿车进入家庭无疑是一个最大的障碍。
（二）技术处于落后状态：
自从1940年美国把AT真正用于汽车上，至今已走过了60余年的历史。
目前，液力自动变速器的技术已十分成熟，但对其固有缺点的改进难以取得突破性的进展。
因而，正受到AMT和CVT的挑战，AT的生命周期与未来的发展前景已引起人们的关注和担心。
（三）国内引进生产线，投资巨大：
如前所述，由于AT的核心技术掌握在国外厂商手中，引进的代价是相当昂贵的。
例如上海通用投资6000万美元，引进了国内第一条AT总装线。
综上各类因素，大力推广AT对中国未来汽车自动档市场是不经济的，也是不现实的。
AMT的发展现状和前景：
与AT和CVT相比，AMT既在技术的先进性和产品的经济性上优于AT，又在产品化的进程中走在CVT的前列。
由于国内市场状况与国外截然不同，所以AMT的前景被广泛地看好：
1）国内技术已相当成熟，并且以某为代表的企业产品化进程已基本步入推向市场阶段。
2）优良的性价比是AMT产品获得市场的关键。
以目前某已研制较为成熟的产品――普桑EASYAMT为例：
其市场基本价位可定在4500～6000元（批量后，还可下降1000元左右），而同类AT售价高达1.2万元，也就是说仅为1/3～1/2左右。
而预计装在客车上的AMT，其价位约为4万元，远低于AT的8～9万元。
3）国内先前并没有大规模投资于AT生产线的建设，因而不存在替代代价的问题。
4）AMT是我们国内自有的专利产品，不需花大量资金引进。
5）国内目前保有的和新生产的汽车中，绝大多数都是手动档，改装车的市场潜力巨大。
从供给来看，目前国内尚无专业厂家生产AMT产品投放市场。
大多数整车厂对采用自动档的需求十分强烈，但又认为花巨资引进AT并非合适之举。
因此，作为国内AMT的开拓先锋――某公司，现在无疑是将AMT推向市场的最佳时机。
4.1.1.2汽车市场的发展情况
1.整个汽车市场的发展概况
九十年代期间，我国的汽车工业呈整体上升态势，但增长速度缓慢，尤其是在1994～1998年间，增长幅度低于GDP的增长速度；且产值占GDP的百分比偏低（3%～5%），这与汽车工业作为支柱产业的地位极不相称。
图2：
汽车年产量和汽车行业产值占GDP百分比的比较图
a）全世界汽车保有量目前已达5.8亿辆，而我国汽车保有量仅占世界的1.2%；
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