某信托内部excel操作培训.docx

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某信托内部excel操作培训

办公技巧手把手教学系列

（一）

    2013-12-02

——Excel分配利息计算神器

上海业务部 郑雪峰

委托人：

上海业务部

受托人：

安徽囯元信托有限责任公司

受益人：

囯元信托全体员工

信托目的：

受托人依托其组织功能，按照委托人的意愿和确定的方式将平日工作中总结的办公技巧用于刊登在国元信托内部刊物上，供其全体员工共同学习进步，提高办公效率。

通过对办公技巧实施专业、有效的管理和运作，为受益人获取利益。

办公技巧如下：

Excel分配利息计算神器

问题：

一年四个季度，每个季度都会涉及信托项目分配，项目经理需要计算各个项目每笔收款和拨款的金额计算，计财部的同志更是辛苦地复核每一笔走款，如何既高效又准确地计算出每笔走款的精确信息，填列利息单（天数、金额、金额汉字大写等）？

如何在利息算头不算尾和头尾都算、一年基准天数360填和365天之间切换，计算各种要求的结果？

操作方案：

1、打开Excel，分别在A3、B3、A5、B5、C5、D5、E5、F5、G5、H5、E8、F8、G8、H8单元格中输入“起始日期”、“终止日期”、“本金”、“利率”、“天数（算头不算尾）”、“天数（头尾都算）”、“利息（算头不算尾）360”、“利息（头尾都算）360”、“利息（算头不算尾）大写360”、“利息（头尾都算）大写360”、“利息（算头不算尾）365”、“利息（头尾都算）365”、“利息（算头不算尾）大写365”、“利息（头尾都算）大写365”；

2、设置A4、B4单元格格式为“日期”格式，A6、E6、F6、E9、F9单元格格式为货币格式且保留两位小数；

3、在C6、D6中分别输入公式“=B4-A4”、“=C6+1”，在E6、F6、E9、F9中分别输入公式“=A6*B6*C6/360”、“=A6*B6*D6/360”、“=A6*B6*C6/365”、“=A6*B6*D6/365”；

4、在G6单元格中输入公式“=IF（E6<0,"金额为负无效",（IF（OR（E6=0,E6=""）,"（人民币）零元",IF（E6<1,"（人民币）",TEXT（INT（E6）,"[dbnum2]（人民币）G/通用格式"）&"元"））））&IF（（INT（E6*10）-INT（E6）*10）=0,IF（INT（E6*100）-INT（E6*10）*10=0,"","零"）,（TEXT（INT（E6*10）-INT（E6）*10,"[dbnum2]"）&"角"））&IF（（INT（E6*100）-INT（E6*10）*10）=0,"整",TEXT（（INT（E6*100）-INT（E6*10）*10）,"[dbnum2]"）&"分"）”，同理在H6、G9、H9单元格中输入类似公式，只需将公式里的单元格编号分别改为“F6”、“E9”、“F9”；

5、对表格进行边框、字体、表头等设置进行润色，最终形成类似图1的分配阶段利息计算表。

6、在此后的每笔走款的计算中，只需手动输入字段“起始日期”、“终止日期”、“本金”、“利率”四个数值后回车即可得到利息单中所需填列的精确信息。

对信托公司精细化管理的思考

    2013-08-12徐景明

 近期，公司组织开展了以“查疏漏、促整改、精管理”为目标精细化管理专项检查，安排了座谈交流，引发公司上下对精细化管理的大讨论。

到底什么是精细化管理、为什么要实行精细化管理、信托公司如何做好精细化管理等问题激起了我的进一步思考。

信托公司作为专业的资产管理机构，履行“受人之托、代人理财”的职责，应确立受益人利益最大化的思想理念，把委托人的资产视同自己的资产来管理，实行精细化管理是信托公司履行受托人责任的内在要求，是信托公司的天职。

一、什么是精细化管理？

精细化管理思想源于泰诺的“科学管理”理论。

所谓精细化管理，就是通过各种有效的管理方法和手段，以最大限度地减少管理所占用资源、降低管理成本、提高管理效率为主要目标的一种管理方式。

精细化管理是相对于一般管理而言，其本质是对企业战略目标分解细化和落实的过程，是让企业的战略规划能有效贯彻到企业运行的每个环节并发挥作用。

同时，精细管理也是提升企业整体执行能力的一个重要途径。

精细化管理是一门科学，是建立在常规管理基础上，并将常规管理引向深入的基本思想和管理模式，应以科学的精神、科学的态度、科学的方法对待精细化管理工作；精细化管理是一种理念，是人们经过长期的管理实践及理性思考所形成的思想观念、精神向往、价值追求，正确的管理理念是实现精细化管理目标的基石；精细化管理是一种态度，反映一个人以什么样的态度参与管理，体现着敬业精神和工作态度，是积极的还是消极的，是主动的还是被动的，端正的工作态度是实现精细化管理的前提；精细化管理是一种责任，是企业对社会、对股东、对员工和对客户的责任，要求管理者以一种高度负责精神来完成管理工作中的每一个过程和环节；精细化管理是一种方式，强调内部管理规程的建立完善，管理责任落实，员工素质提高和执行力建设，力求做到内部管理规范化、标准化、程序化，从而实现资源效益最大化；精细化管理一种文化，必须把以人为本的思想渗透到管理工作的全过程，把识人、用人放在管理工作的首位，进而形成目标明确、责任落实、管理有序的良好氛围，达到管理精细的目标。

精细化管理的“精”可以理解为更好、更优，精益求精；“细”可以解释为更加具体，注重细节，细针密缕。

精细化管理最基本的特征就是重细节、重基础、重过程、重结果，从细节着眼、从细节做起、把细节做好，讲究专注做好每一件事，在每一个细节上精益求精、力争最好。

精细化的实质是企业价值观的体现，是对科学管理的执着追求，是一种上下共同追求极致的思维模式，是实现由粗放型管理向集约化管理转变、由传统经验管理向科学化管理转变的必由之路。

二、为什么要实行精细化管理？

老子说：

“天下大事必作于细”，意思是：

天下的大事都是从细小的地方一步步做起的。

汪中求先生专门著作了《细节决定成败》一书，彰显了注重细节的重要性。

一个人做事如此，一个企业的管理工作也是如此。

产品和管理是一个企业生命力的象征。

经济市场化、全球化的发展，不仅需要企业生产好的产品，更要具有现代化的管理理念、管理模式、管理方法，实现精细化管理。

这就迫切需要企业对传统管理思想和管理方式进行更新改造，不断提升管理目标，提高管理能力，优化管理要素，落实管理责任，才能使企业在市场竞争中占据主动，立于不败之地。

目前多数企业尚处于岗位责任制管理阶段，有的虽然取得一定的成绩，也主要是靠市场机会取得的，远远没有达到精细化的程度。

实施精细化管理对企业发展具有十分重要的意义。

实施精细化管理，有利于企业战略目标的实现，有利于提高经营管理水平，有利于降低管理成本提高管理效率，有利于企业合规文化的形成，有利于员工整体素质提高，有利于提升企业品牌形象。

现代企业应树立精细化管理理念，引入精细化管理方法，使管理工作更加规范化、标准化、全面化。

精细化管理作为一种全新的管理模式，已为越来越多的现代企业所接受和运用。

信托公司的管理贯穿于信托产品的生产过程，以信托成立为标志、以信托清算为终结。

信托公司实行精细化管理是信托公司履行受托人责任的必然要求。

在委托人、受托人和受益人三者信托关系中，受托人是最重要的当事人，处于控制、管理、处分信托财产的主导地位，其他当事人处于被动地位，受托人管理质量好坏直接关系到其他当事人利益。

《信托法》第二十五条规定：

“受托人管理信托财产，必须恪尽职守，履行诚实、信用、谨慎、有效的义务”。

信托公司管理信托财产履行的是“管家”职责，应以对主人忠诚的态度和精细化的理念去做好每一项工作，正所谓：

受人之托、代人理财、忠人之事。

法律规定的“诚实、信用、谨慎、有效”义务是对受托人最基本的要求，是底线，是必须要做到的。

而信托公司要想在市场竞争中站稳脚跟、长远发展，赢得社会和客户的认同，就必须要以更加审慎、有效的管理履行受托人责任，管理好信托财产。

信托公司业务近几年有了快速发展，年增速达到50%以上，创造了历史的辉煌。

这除了信托人不懈的努力外，更多的是得益于政策和制度红利，得益于市场机遇，也在一定程度上掩盖了信托公司管理弱项的短板。

在已发生的信托风险案例中，都或多或少暴露了信托公司在管理上存在的问题，业内有识之士对此都有清醒认识。

信托公司应抓住当前最好的历史发展机遇，下大力气推进精细化管理工作的深化，转变增长方式，落实管理责任，向管理要效益，促进自主管理能力的提升，实现信托业务发展质的转变。

三、信托公司如何做好精细化化管理？

精细化管理贯穿于信托业务的全过程，涉及到商务谈判、尽职调查、项目审查、市场营销、项目管理、风险控制、信息披露、兑付清算、应急处置、档案归集等一系列环节。

信托公司精细化管理应以专业化、数据化、系统化为目标。

信托公司作为受托人实行的是“尽职免责”原则，这里所说的“尽职”体现在两个方面，一是刚性“尽职”，是信托公司必须要做的，是受托人的基本职责，即按照信托文件约定管理信托财产、处理信托事务。

二是弹性“尽职”，它体现的是受托人在管理信托事务时以受益人利益最大化为准则，具体管理责任并没有在信托文件中作出约定，而是要求受托人以审慎的理念把管理责任体现在管理行为中。

对信托文件没有约定而实际管理需要做的工作，对可能影响信托财产安全不利因素的控制，都是受托人应知、应做的工作，这对受托人在具体管理上提出了更高、更严的要求。

无论是刚性“尽职”，还是弹性“尽职”，都要求信托公司以精细化管理理念去处理一切信托事务。

1、确立精细化理念是前提。

精细化管理是信托公司核心管理工程，没有精细化管理就没有信托公司的未来。

信托公司作为专业的金融高端理财机构，是以委托人信任为前提，没有委托人的信任就没有信托公司的生存基础，没有委托人信任就没有信托公司的生存空间。

要取得委托人的信任就必须要用心尽职管好信托财产，对信托业务的全流程实行精细化管理，努力实现受益人利益最大化。

信托公司实行精细化管理的目标是确保兑付，重点是控制风险，措施是落实管理责任。

受托人应以勤勉尽责、审慎认真的态度处理信托事务。

作为信托公司管理和参与管理信托事务的员工，都应该要树立精细化管理理念，把它作为履行受托人责任的根本思想。

2、健全规章制度是基础。

没有规矩不成方圆，信托公司开展业务应建立全面、有效、操作性强的制度体系，使各项操作有规可循，明确基本职责分工。

在制度层面主要包括基本流程、管理规定、标准化模板和配套表格、信息化系统等四个方面。

基本流程应具有普适性，以开展业务的时间先后为序，重点是解决项目运行过程中具体工作由谁来做、流程怎么走的问题，而每一个环节怎么做需要通过制定详细的管理办法来明确，不同类别的项目有不同的要求。

模板对于业务操作来说可以规范操作行为、简化工作量，方便使用，对于做的较多和成熟的产品可以制订标准化模板及配套表格，这是对制度执行的有效补充。

信息化系统是业务操作的技术支撑和保障，可以极大提高工作效率，减轻工作量，方便基础数据的采集、统计。

信息系统建设应以基本业务流程和制度为基础，以逐步取代手工操作为目标，是信托公司开展业务必不可少的的技术手段。

制度建设要突出实用性、有效性和可操作性，及时查找制度执行中存在漏洞和不足，定期开展后评价并修改完善，结合政策变化和业务实际，一般1—2年做一次完善。

鉴于信托业务非标化、个性化的特点，再好的制度都不可能覆盖业务操作中所有问题、所有节点。

对于制度欠缺或妨碍业务的共性问题，可通过会议、补丁、指引等方式加以完善，作为制度的有机补充，使制度体系在任何时间都能适应业务发展的需要。

对于制度不能或难以规范的操作性问题，就需要工作人员结合实际情况，以自己的专业能力和责任心加以弥补。

3、落实管理责任是关键。

落实管理责任是实施精细化管理的组织保证，是确保信托项目管理安全、有序运行的关键。

信托项目精细化管理是一个整体，需要多部门协同作战，涉及到公司领导、信托业务、营销、财务、合规、风控、审计以及信息化系统管理等多个部门。

落实管理责任，关键就是要明确各个层级、各个部门、各个岗位在项目实施中的管理责任，划清职责边界，明确岗位定位。

使管理链条中的每一个人都能清楚，自己在什么时候、该做什么事情、怎么去做。

形成一个分工明确、职责到位、管理有序的组织体系。

项目管理应以信托业务部门为主导、相关部门和人员配合的管理模式。

体现信托项目经理作为项目管理的责任主体，负责项目全流程管理，明确AB角的职责分工。

同时，应为信托项目经理管理项目提供必要的资源环境，赋予与管理责任相匹配的权利，强化激励约束机制在信托项目管理中的运用。

公司领导、相关部门和人员应按照基本分工履行职责，全力配合做好项目实施和管理工作，防止推诿、扯皮现象的发生。

对职责分工不够明确或影响项目管理的实际问题应及时加以解决。

在落实管理责任的同时，需协调好人员配备与职责划分的适度性，尤其是信托项目经理与管理项目的合理匹配，防止因管理项目过多或过少而影响管理质量。

4、加强执行力建设是重点。

汪中求先生在《细节决定成败》一书中说：

“中国绝不缺少雄韬伟略的战略家，缺少的是精益求精的执行者。

”。

信托公司要实现精细化管理，就必须要加强执行力建设，形成令行禁止的执行文化。

精细化管理的执行力主要体现在“精于业、细于心、化于行”。

精于业，就是要具备信托及相关行业的专业知识，具有把握、处理复杂业务问题的能力。

细于心，就是要有精益求精的态度，把工作事先安排好、谋划好，把困难和问题多想一些并做好应对准备。

化于行，就要严格执行政策规定和公司制定的各项规章制度，将自己应承担的管理责任具体化、明确化，耐心细致、尽心尽力地做好每一项工作，尤其是小的地方看得到、细的地方做得精，发现问题及时纠正，减少不必要的失误。

加强执行力建设需要全员的共同努力，只有每个人都能执行制度，精细化管理才能落到实处。

加强执行力建设需要熟悉制度规定，作为执行者，不仅需要了解政策法规等监管规定，更应掌握信托业务操作的基本流程和要求。

加强执行力建设要具备必要的业务知识和专业能力，才能胜任管理工作需要，否则，空有热情而没有本领就无从做到精细化管理。

加强执行力建设需要领导带头，无论是公司领导还是部门领导都应带头执行规章制度，防止随意性，为员工树立榜样。

加强执行力建设要以处罚为后盾，形成执行者受尊重、违规者受处罚、人人敬畏制度的执行环境。

5、强化监督检查是保障。

精细化管理执行情况如何必须要辅之于必要的监督。

信托公司应建立健全监督检查管理制度，明确检查责任，细化检查标准，落实检查责任，加强对项目管理的监督检查，及时发现制度执行中存在的问题，纠正业务操作中的违法违规和不规范操作行为。

监督检查应结合信托业务实际，突出检查的针对性、有效性，提高检查效率。

通过检查，对规章制度中不完善的部分，要及时进行修改完善，适应业务发展的需要。

对制度有明确规定，而因工作不负责任、敷衍马虎的失职行为应严肃追究责任。

通过检查，督促业务部门和人员强化工作责任心，形成良好的合规文化氛围。

四、做好精细化管理应处理好的几个问题

1、速度与质量。

速度与质量是一对矛盾，速度慢并不能保证质量就好，但速度快则可能会影响到质量。

信托公司经过近几年大跃进式的发展后，业务规模上的很快，但精细化管理并没有完全跟上，精细化管理的短板效应正逐步显现。

2、管理幅度与人员配比。

信托业务大发展使信托经理管理项目的幅度大幅度提升，一个信托经理管理四五十个项目是非常普遍的，如此的工作量能否保证做到对每一个项目都能精细化管理值得研究，精细化管理需要合理的业务和人员配比。

3、项目兑付与管理责任。

信托产品兑付问题已越来越引起监管部门和社会关注，信托公司更是把产品兑付作为头等大事，存在着只要产品能兑付就万事大吉的片面认识，把能否兑付作为检验项目管理的唯一标准。

而忽视了信托公司在项目管理中应尽的责任和义务，忽视了细节工作不到位也会影响兑付问题和信托公司应承担的责任。

4、做了与做好。

精细化管理责任的落实不仅仅在于做了，更重要的在于做好、做精、做到位。

在日常信托项目管理中，一些人认为对于管理事项只要做了就完成了任务，就算是尽职了，至于质量如何，有没有切实履行受托人“谨慎、有效”的管理义务并没有过多去考虑。

如果把管理质量当作一个产品看待，就应该要多出成品、少出次品、不出废品。

多出成品最基本的标志就是严格履行信托文件约定、体现委托人意志，处处、事事为受益人资产安全和利益最大化服务，当好忠实管家。

对信托业当前发展状况的一点思考

    2013-08-12魏世春

 最近几年，信托业风光无限好。

管理的资产规模呈几何级数增长，效益迅速提高，行业地位和社会影响力急速提升。

虽然信托业伴随着社会舆论的不断质疑，甚至是负面报道不断，但是，信托概念开始逐渐被社会接受，信托产品开始被“秒杀”。

虽然资产管理市场大门逐渐打开，但都被冠以信托化的美名，基金、证券、银行甚至保险业也都开始了对信托业发展“传奇”的研究和借鉴。

信托业界苦盼了多年的行业春天，似乎真的来了。

源起于改革开放的新中国信托业，历经磨难，发展缓慢，为什么会在近年突然规模爆发？

是厚积薄发的必然，还是历史阶段的偶然？

有没有可持续性？

发展中存在什么样的问题？

如何避免和化解？

值得我们从业人员深思。

一、发展成果丰硕

信托业这几年的大发展，一个极大的积极效应，就是信托理念的普及。

信托概念和功能逐步深入人心，极大地促进了信托业务的拓展。

有投资需求的各类投资者开始把购买信托产品作为投资理财的一个选项，甚至是首选；有投融资需求的各类企事业单位，包括地方政府，开始把信托作为盘活资产、获取资金的一个渠道，甚至是重要渠道；银行、证券、保险等金融机构，逐渐认识到信托功能的强大，已经越来越多地选择与信托合作，以此拓展业务领域；政府及其部门，在研究政策时，特别是涉及经济社会发展政策，会注意到信托，开始把信托纳入政策选择之中。

这种变化，对信托和信托业来说，是最大的利好，最大的收获。

同时，连续几年的突飞猛进，极大地夯实了信托公司的资本实力。

为应对市场竞争，信托公司主动或被动地改进和完善了内部管理，从制度、人才、设施等各个方面提高了风险控制能力；信托从业人员也在业务发展过程中得到锻炼和成长。

信托展业的范围、领域、深度和广度，都有了巨大的进步。

内功强大，是信托业走好、走远的保证。

另外，一直有“猫和老鼠”之喻的信托监管与被监管关系，有了极大的甚至是根本性的改善。

双方在发展中逐渐磨合，并在“促进信托业健康稳健发展”目标上找到了根本一致。

监管者不再一味地采取“堵”的办法，而是从行业发展角度，更多地选用“疏”的方式来开展监管工作。

一系列政策陆续出台，基本形成了一个相对完善的信托监管政策体系，日常的监管行为也更多地融合了理解、支持发展的内涵，采取了相对柔和的方式和方法。

监管环境的优化，对保证信托行业稳健发展意义重大而深远。

二、发展有偶然因素

本轮信托业的发展，与肇始于美国的次贷危机以及由此而引发的，波及全球且仍在持续的金融危机密不可分。

2008年底，为应对危机，国家出台了一揽子经济刺激方案。

四万亿的巨大投资计划，一系列产业振兴规划，加上地方配套资金，庞大的投资引发了全国性的基建投资热潮，为在这一领域有着先天优势的信托公司开辟了广阔的战场，由此拉开了信托大发展的序幕。

四万亿之后，流动性泛滥，国家及时调整政策，开始了信贷紧缩和包括房地产等相关行业的整肃。

在银行信贷收紧、民间借贷成本高、不确定因素大的情况下，信托融资迅速走红，成为地方政府融资平台和房地产融资的重要渠道，在某一阶段，甚至是主渠道。

稳定、量大的融资需求和高企的成本，让信托公司业务繁忙、收益颇丰。

信贷紧缩政策下，银行大量的资金需要投放，大量的长期优质客户需要信贷维护，大量的理财资金需要找到合适的渠道发放，信托的功能优势充分显现，迅速在需求中找到自己的定位，银信合作大量开展，信托作为银行的资金通道，风险不高、规模巨大，总体盈利水平不低。

信托业的规模、效益迅速提升到历史最好水平，纪录不断被打破。

流动性泛滥的自然结果，就是货币贬值和通货膨胀。

国人热衷的传统投资领域，股市低迷、房地产不景气、房价下跌，而热火朝天的信托由于收益率高于其它固定收益类产品，且有着“刚性兑付”的“潜规则”，立即受到各类投资者的热捧，产品销售迅速转为卖方市场，一片火爆。

不同于以往一有政策调整信托首当其冲，本轮国家宏观政策调整，信托没有收到任何大的负面冲击。

相反，从实际运行效果看，信托的所作所为，反而受到了某种程度的认可，至少是默许。

业界普遍认为，这是决策层、监管层思路的极大转变，认同了重大政策转换，不可能是非此即彼的，不可能是瞬间完成的，必然会有个过程，而且是需要适当的机制、功能充当润滑剂，来实现政策转换的平稳和有效。

信托因其独特的功能优势，幸运地充当了这个角色，不仅避免了被整顿的命运，而且获得了难得的机遇，赢得了发展。

三、发展的特征

一是逆周期。

信托业这一轮的发展，其周期与其它金融行业有着明显的区别。

如果说，其它金融行业是亲周期性的，那么，信托业就是逆周期性的，和国家的宏观经济政策取向有着高度的逆关联。

二是以融资类业务为主。

据中国信托业协会统计，截止2012年12月31日，65家信托公司信托资产7.47万亿中，融资类业务3.65万亿，占48.87%。

仅贷款就达3万亿，占42.94%。

而实际上， 2.678万亿的投资类业务中，也有不少本质为融资类业务。

也就是说，融资类业务依然是信托业务的主流品种，利差收入依然是信托业务收入的主要来源。

三是通道业务占比较大。

信托公司的通道业务，最典型的，就是银信合作。

信托业协会统计的2012年末银信合作达3万亿，占信托规模的42.94%。

事实上，实际规模、占比远远超过上述统计。

此类业务中，信托沦为工具，是银行资金规避政策监管的渠道，有着巨大的市场需求。

虽然费率极低，但因为其规模大、风险低，大多数信托公司趋之若鹜，并迅速将其作为主打业务，集中人力、物力，全面推进。

0.75%的平均年化综合信托报酬率，充分反映了现阶段信托的通道特色。

四是受益人收益率高且刚性兑付。

2012年，信托业务年化综合实际收益率为6.33%。

如果剔除银信合作等通道类业务，实际收益率远不止这个水平。

集合业务特别是政信、基础设施建设、房地产、矿产类信托产品，投资者收益基本都在9%左右，甚至更高。

另一方面，《信托法》、《信托公司管理办法》颁布以后，经过重新登记生存下来的信托公司，出于声誉、监管等多方面考虑，主动或被动地承担了对融资类业务刚性兑付的重担，形成了独特的、与信托本质和监管内在要求相背离的刚性兑付文化。

四、隐忧

（一）增长方式粗放。

融资类业务依然是主流，以通道和利差收入为主，擅长的是风险管理，缺乏专业的资产管理能力和核心竞争力。

因此，信托在与银行等机构的合作中，一直处于从属地位，话语权不多，更无法维护自己的权益。

也正因如此，信托机构之间的竞争日趋激烈，信托机构与资管市场创新新政后的其它各类金融机构，甚至是没有金融牌照的私募基金、第三方理财机构、一些租赁公司之间的业务竞争，也日趋白热化。

竞争的结果，就是信托报酬率日渐降低，从原本就不高的千三迅速向万分之几迈进。

增长方式粗放的另一表现，或者说是另外一种后果，就是大多数信托公司经营战略的短期化、过度单纯追求规模和效益、从业人员疲于应对、业务能力积淀不够。

（二）以信托为主业的盈利模式还不稳固。

这几年，信托业的确高高竖起了业务创新的大旗，业务形式上，贷款、收益权、受益权、投资、投资加回购、租赁、TOT、FOT、伞形信托等等，层出不穷；业务领域上，从传统的政信合作、基础设施建设、证券投资，到房地产、矿产能源，甚至是以黄金为代表的贵金属投资、书画等文化艺术品投资、各类白酒或葡萄酒等的各色另类产品不断涌现。

但是，“城头变幻大王旗”，模式没有确立，领域没有固定，品种没有固定。

能够支撑信托主业的，固定或相对稳定的业务模式、业务领域还远没有确立。

业务随着政策大幅变动，游走在政策法规的边缘。

（三）产品缺乏流动性。

信托产品一般期限较长，集合信托不得低于一年。

虽然现