中国新材料行业发展.docx

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中国新材料行业发展

中国新材料行业发展

　　新材料行业作为高技术壁垒行业，核心产品和技术往往掌握在少数公司手中，一旦下游需求出现爆发，这些公司往往会实现“1到N”的快速增长。

另一方面，下游需求的快速扩张也会进一步推动产业化的速度，吸引大量新兴资本进入产业链，使得整个产业的发展速度进一步加快。

下面是对中国新材料行业发展的分析，一起来看看。

中国制造2025发布新材料行业迎历史性发展机遇　　市场人士认为，《中国制造2025》为新材料上市公司的估值提升奠定了坚实基础。

　　日前，工业和信息化部宣布《中国制造2025》“1+X”规划体系已全部发布完毕。

工业和信息化部指出，“1”是指《中国制造2025》，“X”是指11个配套的实施指南、行动指南和发展规划指南，包括国家制造业创新中心建设、工业强基、智能制造、绿色制造、高端装备创新等五大工程实施指南，发展服务型制造和装备制造业质量品牌两个专项行动指南，以及新材料、信息产业、医药工业和制造业人才等四个发展规划指南。

　　“借《中国制造2025》的政策东风，新材料领域将迎来历史性发展机遇。

”一位不愿透露姓名的行业研究员对《证券日报》记者表示。

　　华泰证券金属能源矿产行业首席分析师陈雳对记者表示，新材料发展规划指南（以下简称指南）对新材料产业升级的影响体现在多个方面，首先，提升我国关键材料保障能力。

指南明确新材料产业发展方向，强调以重点下游应用为导向支撑重点应用行业发展，完善新材料产业标准体系。

　　其次，提升我国材料产业创新能力。

指南强调发展石墨烯、超导等前沿新材料，同时加强材料产业协同创新、突破关键工艺和装备制约，这有助于提升我国材料产业的基础创新能力和基础装备能力，巩固新材料领域的已有创新优势。

　　再次，完善我国新材料产业体系。

指南提出加快重点新材料初期市场培育，有助于完善产业链，解决新材料研发和应用脱节、产业化初期风险大等问题，提高新材料产业化进程。

　　国金证券认为，在A股市场上，应从《中国制造2025》战略定位和产业需求角度发掘新材料景气板块。

《中国制造2025》及重点领域技术路线图作为未来10年我国工业发展的最高指导文件，从产业和需求角度对新材料产业提出了发展重点和目标，将新材料产业分为先进基础、关键战略和前沿新材料三大板块。

包括对于先进基础材料，应重点把握高性能海工钢、硬质合金等行业领域的投资机会;对于战略钢需、突破封锁的关键战略材料，应全面把握高温合金、特种铝镁钛合金等行业领域的投资机会;对于布局前沿、抢占先机的前沿新材料，应密切关注发展动向，重点关注超导材料及石墨烯材料的投资机遇。

　　“受益于《中国制造2025》，企业和投资机构也会看好新材料产业的发展前景，各路资本的大量涌入，为新材料产业带来了刺激效应。

在这个过程中，资本市场将发挥巨大的作用，助力新材料企业持续快速健康成长，实现跨越式发展。

”深圳前海复金基金管理有限公司董事长陈晓阳对记者表示，同时，也为新材料上市公司的估值提升奠定了坚实基础。

中国新材料行业发展分析　　随着工业化进程的加快推进，我国已经成为世界公认的制造业大国，但还不是装备制造业强国，与先进国家相比，还有较大差距。

具体如下：

图表1：

我国制造业与先进国家的差距表现

　　新材料作为高新技术的基础和先导，但目前我国新材料与国外新材料水平相比还存在很大的差距，大量高端新材料依赖进口，被大型跨国企业垄断。

这种依赖程度到底有多高，也许你到现在还不知道中国每年生产上万亿美元的电子产品，但存储芯片100%进口，如果没有进口存储芯片，中国几乎生产不出一台完整的手机、一台完整的电脑、一台完整的电视、一台完整的数码相机!

我国制造了电热水壶中99%的设备和零部件，却就是无法制造自动跳闸断电的小小弹簧片，制造100把水壶，还不如英国制造一个小弹簧片的利润高。

　　多年来我国制造业虽然发展迅速，但依靠的却是材料的粗加工和终端产品的组装，始终走不出产业链的低端，关键技术和品牌营销等方面被国外市场垄断。

图表2：

中国制造业所处微笑曲线的位置

　　古人云：

根深则叶茂，树壮则果稠，基础不牢，地动山摇，目前大批核心关键材料还需依赖进口，我国关键新材料自给率仅为14%。

也许简单的一个数字不能让你感受更多，从下面笔者列举的我国新材料及产品的进口依赖程度中，你就会感到这是一件多么触目惊心的事情!

图表3：

部分我国新材料及产品的进口依赖程度（单位：

%）

　　古语说"知不足，然后能自反也"，知道自己做的不好，就应该更加努力改进，那么十三五期间我国新材料自卫战如何打响?

如何改变我国新材料长期受制于人的局面呢?

笔者认为可以从下面两方面出发：

（1）政策护航，新材料产业"十三五"规划即将发布

　　作为我国七大战略新兴产业和"中国制造2025"重点发展的十大领域之一，新材料是整个制造业转型升级的产业基础。

一直以来，我国对新材料产业的发展高度重视，出台了众多推动新材料产业发展的措施。

　　《国家发展和改革委员会"十三五"规划》提出：

推动政府职能从研发管理向创新服务转变。

完善国家科技决策咨询制度。

坚持战略和前沿导向，集中支持事关发展全局的基础研究和共性关键技术研究，加快突破新一代信息通信、新能源、新材料、航空航天、生物医药、智能制造等领域核心技术。

瞄准瓶颈制约问题，制定系统性技术解决方案。

　　据悉，新材料产业"十三五"规划编制基本结束，已于近期送至相关主管部门审议，预计将于XX年上半年正式公布。

（2）企业积极配合，国内企业积极布局新材料

　　近年来，随着国内经济的高速发展，电子、汽车、建筑等下游消费品的需求量逐渐加大，国内市场对新材料的需求量也不断增多。

国内不少新材料相关企业由于看到国内巨大的消费市场，近年来都在该领域积极布局，例如，不断增加化工新材料的投资项目建设，扩大生产规模等。

　　例如，白云化工公司建立了广东省有机硅新材料产业化示范基地;宏达新材料有限公司8503万元增资子公司;上海三爱富公司下属子公司常熟三爱富中昊化工新材料有限公司拟投资建设新的年产3000吨HFO-1234yf的生产设施等。

　　新材料是我国大力发展的高新技术产业之一，现在国家层面已经在对分散在全国各地的新材料集群进行统筹规划，国内企业也开始对化工新材料的积极布局，笔者相信，随着政策护航与企业配合的齐头并进，未来我国新材料长期以来进口的格局有望改变!

XX年中国新材料行业发展趋势及市场规模预测　　从XX年起，传统化工行业的营业收入和净利润均出现持续下滑，传统化工产品的周期效应明显减弱。

XX年和XX年化工行业则出现了营收和净利润双双负增长，行业发展进入低谷。

虽然在XX年前三季度，受石油价格维稳，去产能以及下游需求回暖等影响，行业景气略有改善，但总体来看，仍然处在行业低谷。

XX-XX年中国基础化工行业营业收入及增速

XX-XX年中国基础化工行业净利润及增速

　　对比传统化工材料，新材料行业则在转型升级中显示出了更强的盈利能力。

虽然在XX年受宏观经济下滑，制造业低迷等因素影响，新材料行业营业收入和净利润出现明显下滑，但进入到XX年，新材料行业凭借其高成长性，下游锂电池、半导体、面板等行业持续放量，新材料行业的业绩得到明显改善，XX年前三季度，新材料行业营业收入同比增长%，归母净利润同比增长%。

XX-XX年中国新材料行业营业收入及增速

XX-XX年中国新材料行业净利润及增速

　　从销售毛利率和净利率来看，新材料行业收益上游原材料价格下降以及下游需求旺盛的双重驱动，毛利率和净利率显著提升。

XX年前三季度，新材料行业毛利率和净利率分别为%和%，均为XX年以来的最高值。

XX-XX年中国新材料行业毛利率及净利率

　　新材料的自身特性决定了新材料行业注定是百花齐放的模式。

从新材料细分领域来看，在国家政策的大力扶持以及下游应用的不断扩张下，XX年前三季度，新材料各个子行业营业收入和净利润均取得了较为显著的增长，行业整体运行良好。

XX年前三季度新材料行业业绩

　　行业

　　XXQ1-3营业收入

　　XXQ1-3营业收入增长率

　　XXQ1-3归母净利润

　　XXQ1-3归母净利润增长率

　　HA锂电材料

　　-

　　HA电子化学品材料

　　HA石墨烯

　　HA化工高分子材料

　　HA功能膜材料

　　HA碳纤维

　　从销售毛利率来看，XX年前三季度，化工高分子了、石墨烯、功能膜材料、碳纤维、电子化学品材料、锂电材料的毛利率分别为%、%、%、%、%、%，除功能膜材料外，较去年同期均有所提升。

其中锂电材料由于下游需求快速提升，产品价格持续上涨，毛利率大幅提升%。

XX-XX年中国新材料细分行业毛利率

　　新材料是指新出现的或正在发展中的、具有传统材料所不具备的优异性能的特殊功能材料;或是采用新技术、工艺和装备使传统材料性能有明显提高或产生新功能的材料。

新材料具有知识与技术密集度高、与新工艺和新技术关系密切、更新换代快、品种式样变化多、产品附加值高等特点。

近年来随着国家对于新材料产业的不断重视，以及相关扶持政策的不断出台，新材料产业的发展取得了比较大的成就，同时在一些方面和领域也都具有了一定的比较优势和实力水平，区域性新材料产业基地数量也趋于增多。

　　自XX年以来，中国新材料产业规模一直保持稳步增长，由XX年的6500亿元增长至XX年的XX0亿元，年复合增速达到25%。

在细分领域方面，特种金属功能材料占比约为32%，高端金属结构材料占比约为19%，先进高分子材料占比约为24%，新型无机非金属材料占比约为13%，高性能纤维及复合材料占比约为9%，前沿新材料占比约为3%。

目前新材料“十三五”规划已基本编写完毕，在前沿新材料领域，我国将重点发展石墨烯、3D打印、超导、智能仿生等4大类14个分类材料。

其目的是为满足未来十年战略新兴产业发展，以及为制造业全面迈进中高端进行产业准备;并形成一批潜在市场规模在百亿至千亿级别的细分产业，为拉动制造业转型升级和实体经济持续发展，提供长久推动力。

新材料“十三五”规划和中国制造2025等政策将继续推动新材料产业保持快速的发展趋势，十三五”期间我国新材料产业将稳步增长，年均增速保持在25%左右，预计到2020年，我国新材料产业总产值将超过6万亿元。

XX-2020年中国新材料行业产业规模预测

　　新材料行业作为高技术壁垒行业，核心产品和技术往往掌握在少数公司手中，一旦下游需求出现爆发，这些公司往往会实现“1到N”的快速增长。

另一方面，下游需求的快速扩张也会进一步推动产业化的速度，吸引大量新兴资本进入产业链，使得整个产业的发展速度进一步加快。

所以综合来看技术升级、政策、替代三大驱动力决定了新材料行业的发展空间，而下游需求则决定了发展的速度。

以锂电材料为例，XX年国内新能源汽车驶入发展快车道，整个行业出现了井喷式的行情，下游新能源汽车的快速放量拉动了动力电池的高速发展，XX年中国汽车动力锂电池产量为16GWh，同比增长300%。

XX年一季度国内动力电池产量达到，同比增长454%，对未来我们做出预估，中国动力锂电池XX年产量为，到2025年动力电池产量将达到154GWh，年复合增长率达到%。

中国动力电池需求预测

　　从整体上来看，OLED产业是处在一个快速发展阶段。

预计XX年AMOLED面板市场将达150亿美元，比XX年的100亿美元增长约50%。

到2020年底AMOLED市场额将达670亿美元，年复合增长率约为46%。

从出货量来看，XX-XX年OLED迎来了快速爆发期，从XX年开始，增速会有一定程度的下滑由于基数的增长，但是出货量和市场空间仍旧会以稳健的增长率增长，预计未来XX~2020年行业产值的平均复合增长率将在46%左右。

XX-2020年中国OLED出货量预测

XX-2020年中国AMOLD市场规模预测

　　AMOLED主要应用领域涵盖家用电器、可穿戴设备、汽车应用、手机电脑和VR/AR。

其中手机的占有率最大，XX年出货量占比高达%，5年CAGR为%。

目前市场一直关注着OLED以iPhone为首的智能手机上的应用，但是OLED在电视、VR、智能穿戴，甚至照明等领域的应用，都有可能超越市场的预期。

拿OLED电视来说，XX年国内OLED电视销量超过4万台，AVC预计XX年销量将达到30万台，单台消耗的OLED面积是智能手机的好几十倍。

同时，OLED显示设备的使用是解决VR头盔眩晕问题的关键所在，目前主流的智能手表都是采用更加省电和轻薄的OLED屏幕。

从增速来看，OLED电视5年CAGR高达%，其次是AR/VR为%。

OLED各应用领域出货量预测

　　出货量

　　XX

　　XX

　　XX

　　XXE

　　XXE

　　2018E

　　2019E

　　2020E

　　5年GAGR%

　　汽车监控

　　0

　　0

　　0

　　0

　　0

　　-

　　汽车自动驾驶

　　1%

　　电子摄像

　　%

　　家用电器

　　33

　　%

　　电脑

　　%

　　手机

　　%

　　AR/VR

　　%

　　工作应用

　　%

　　OLED电视

　　%

　　智能手表

　　0

　　%

　　其他

　　%

　　从目前来看，当OLED的良品率提高时，OLED的生产成本逐渐降低，以5英寸的OLED和LCD对比，当OLED的良品率达到90%时，OLED和LCD的生产成本基本相当，从目前的厂家反馈来看，日韩企业在小尺寸OLED的生产成本上已接近LCD。

当前AMOLED面板产量提高和成本降低吸引着越来越多的设备商使用，AMOLED面板应用范围不断拓宽。

在OLED所涉及的终端领域，手机、AR/VR和OLED电视都在面板单价上有较大幅度的下降，分别为%、%、%。

OLED和LCD在不同良品率下成本对比