乌海海欣电厂项目调研报告.docx
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乌海海欣电厂项目调研报告
乌海市海欣环保材料科技有限公司
4×50MW级自备热电厂
调
研
报
告
电厂调研小组
二零一三年十一月
内容摘要
一、市场情况分析
从全国电力市场情况来看，2012年火电装机容量76546万千瓦时、累计发电3.91万亿千瓦时、平均利用小时数为4965小时，本报告机组可利用小时7200小时。
如果以7200小时/年为标准（相当于每年运行10个月），全国机组利用率为69%,本报告机组利率用为100%，君正2012年机组利率用为97%。
从内蒙电力市场情况来看，火电行业总装机容量仅次于山东，且内蒙增长速度16.23%远远高于全国平均水平7.9%。
蒙西电网作为全国唯一的独立电网，由于与国家电网外送通道少，造成严重的窝电现象，火电停机三分之一，亏损情况较为普遍。
内蒙古自治区对全区符合国家产业政策的电石、PVC等高耗能行业采取各种措施，直接或间接实施电价补贴，每度最高优惠0.1元/度，实际到位要少于此数字。
根据调研结果来看，企业自备电厂存在如下优势：
a、企业有较高的用电需求，机组利用小时数可达7200小时（理想状态）；b、企业内部用电可按成本价格约0.24元/度（含系统备用费）直接供内部用电企业。
同时，自备电厂也存在如下劣势：
a、政策上不允许自备电厂富余电量上网交易，虽然部分企业自备电厂可以通过特殊渠道将多余电量上网交易，但存在一定的政策风险；b、企业自备电厂相对机组容量小、能耗高，成本相应偏高，但完全成本基本可以控制在0.24元/度以内。
二、经济效益分析
总投资：
项目分二期建设，一期投资6.5亿元，建设周期18个月；二期投资5.5亿元，建设周期15个月。
以上不考虑总降变及220KV双回路供电线路建设（预计8500万元）。
单位名称
建设时间
总投资（亿元）
装机容量（MW）
单位成本（元/KW.h）
内蒙君正
2006年
12
2×150
4000
紫金矿业
2012年
6.5
2×50
6500
东源科技
2012-2013年
12
4×50
6000
考虑到东源科技建设规模、厂址都与我司较为接近，我公司热电厂单位成本造价在5500-6000元/kw.h较为合理。
本报告采用6000元/kw.h计算，总投资12亿元。
年供电量（度）：
装机容量（240MW）×机组利用小时数（7200小时）×（1-厂用电率（11%））
收入:
年供电量×市场电价（考虑目前存在电价优惠,本报告按两种电价进行测算:
不考虑电价补贴的情况下（企业综合电价不含税0.41元/千瓦时），考虑电价补贴的情况下（企业综合电价不含税0.33元/千瓦时）。
）
总成本:
年供电量×综合成本（0.24元/度）
在不考虑融资成本的情况下，经济效益如下表所示：
无电价补贴（0.41元/度）
有电价补贴（0.33元/度）
单位
年供电量
153792
年供电量
153792
万千瓦时
收入
63054.72
收入
50751.36
万元
总成本
36910.08
总成本
36910.08
万元
税前利润
26144.64
税前利润
13841.28
万元
如果按项目融资6亿元，企业自筹6亿元，贷款利息11%，期限3年条件下计算，在不考虑电价补贴（电价0.41元/度）的情况下，预计6.5年（含建设期）归还贷款、收回本金。
在考虑电价补贴（电价0.33元/度）的情况下，预计8年（含建设期）才可归还贷款、收回本金。
在不考虑电价补贴（电价0.41元/度）的情况下，企业年均税后利润21100万元，资本利润率：
税后利润（21100万元）/资本金（6亿元）＝35.17%；在考虑电价补贴（电价0.33元/度）的情况下，企业年均税后利润10643万元，资本利润率：
税后利润（10643万元）/资本金（6亿元）＝17.74%；
以上数据企业所得税率按15%计算（参考西部大开发优惠政策）。
一、调研背景及内容
1.1调研背景
2010年，随着国家为完成节能减排任务强制关停了一些小型开放式电石炉，造成产量锐减而需求未变引起了下半年电石价格曾一度突破5000元大关；
2008年国家对新疆2000亿投资中，其中一大部分投向了高耗能行业，这批项目在2011年进入达产阶段，使新疆2011年电石产量增至1730余万吨，超过宁夏，仅次于内蒙，居全国第二位。
2011年，国家开始对房地产进行坚决、有效的打压，同时由于2012年欧债危机的不明朗，使得全球都放缓投资力度，以上两因素使得国内PVC市场大大缩水，进而影响到电石价格的不断下降。
图表1：
2006-2012年电石价格趋势图
2013年国家力推的保障房建设今年将新开工700万套，5月以后进入施工建设的黄金期，从而导致电石市场价格有所回升，同时国家为了不使年初制定的GDP“维稳保八”的目标落空，在高耗能领域采取了电价补贴等措施刺激行业的发展。
总之，电石行业的不景气预计还将持续，电石生产企业只有从节能减耗和精细化管理上下功夫，因此，如何降低生产成本是每家电石企业迫切需要解决的问题。
1.2建设必要性
电石生产主要原料构成如下表如示：
（资料来源：
海鑫化工电石项目可行性研究报告）
图表2：
原材料、动力消耗定额及消耗表
序号
名称及规格
单位
消耗定额
市场价格
备注
一
原材料
1
石灰CaO≥93wt%
t
0.93
360
2
兰炭热值>6000kcal/kg
t
0.63
1089
3
电极糊密闭糊
t
0.025
2905
4
铁皮δ=2mm
t
0.002
二
公用工程
5
电炉电
kWh
3600
0.36
6
一次水
t
1.78
7
氮气0.6MPaG
Nm3
45
8
仪表空气0.76MPaG
Nm3
53
从上表可以看出，石灰、兰炭、电是影响电石成本的主要原料，目前公司已向政府申请了5000万吨石灰石矿资源以保障石灰生产原料供应，生产石灰石的矿业公司现已进入开工建设阶段；同时海鑫化工正在针对电石炉进行技术改造，将半密闭电石炉改为全密闭电石炉，以降低单位电耗，同步建设利用电石炉尾气年产40万吨白灰项目，保障自身电石生产所需石灰，进一步降低石灰的采购成本。
电力成本降低方面，从周边内蒙君正、湖北宜化、鄂尔多斯双欣等相关企业的发展经验来看，企业拥有自备电厂是降低企业用电成本的关键所在。
图表3:
西部地区用电价格表：
用电分类
电度电价
基本电价
不满
1-10
35-110
110-220
220
最大需量
变压器容量
1千伏
千伏
千伏以下
千伏以下
千伏以上
元/千瓦/月
元/千伏安/月
一、居民生活电价
0.43
0.42
0.42
二、一般工商业用电
0.684
0.639
0.571
三、大工业用电
0.487
0.472
0.46
0.453
28
19
其中
电石、电炉铁合金、电解烧碱、合成氨、电炉钙镁磷肥、电炉黄磷、电解铝、多晶硅、单晶硅用电
0.444
0.429
0.417
0.41
28
19
中小化肥用电
0.327
0.317
0.307
0.3
21
14
四、农业生产用电
0.428
0.418
0.408
其中：
贫困县农业排灌用电
0.237
0.234
0.231
2013年5月，内蒙古自治区人民政府为推动经济发展，对全区符合国家产业政策的电石、PVC等高耗能行业电价补贴政策（内政发[2013]50号），具体如下：
1.加大蒙西地区电力多边交易力度，发电企业对新增用电负荷电力多边交易让利幅度原则上不低于3分/千瓦时；对不纳入电力多边交易的企业，鼓励与发电企业开展临时电力交易，让利幅度原则上不低于3分/千瓦时。
2.电网企业补贴3分/千瓦时。
3.自治区财政补贴2分/千瓦时。
4.盟市（含旗县）财政用电奖励不低于2分/千瓦时。
根据了解，以上政策除第4条外，其他补贴政策都已经落实到位。
目前周边电厂的完全成本在0.21元/度，正常用电只需上交给电力公司0.03元/千瓦时，每度电用电成本约为0.24元/度，不考虑电价补贴的情况下（企业综合电价不含税0.41元/千瓦时），每吨电石可节约成本612元/吨，电石技改完成后产能可达32万吨，达产后每年可节约成本19584万元;考虑电价补贴的情况下（企业综合电价不含税0.33元/千瓦时），每吨电石可节约成本324元/吨，电石技改完成后产能可达32万吨，达产后每年可节约成本10368万元。
综上所述，即使在当前大幅度电价补贴的情况下，电厂正常生产还可为企业节约成本10368万元。
因此，我司规划建设的4*50MW发机组是降低电石生产成本的重要环节，该项目的建成投产是公司在现有市场情况下扭亏增盈的重要环节。
1.3调研情况
自2013年6月开始，公司成立了调研小组，针对相关上市企业、周边企业的电厂进行了考察，现将电厂调研情况简要说明：
图表4：
调研企业情况表
调研对象
装机容量（万千瓦时）
2012年发电量（亿千瓦时）
新疆天业
20
94.1
新疆天辰
54
新疆天能
60
内蒙君正
30
21
内蒙黑猫
3
2
新疆天业：
天业集团热电产业目前总装机容量1340MW。
由4×25MW、2×50MW、4×135MW、2×300MW发电机组构成，分三个电厂运行：
天业电厂200MW，天辰电厂540MW，天能电厂600MW。
主要设备均选自上海电气、东方电气、哈尔滨电气集团等国内主要设备厂家；由于新疆煤炭资源丰富、原煤价格低，该电厂锅炉采用的是煤粉炉，相对于循环硫化床锅炉来讲，其燃烧效率高，但对燃烧煤种的要求较高。
针对天业电厂4×25MW、2×50MW调研结果来看，其综合发电成本为0.226元/千瓦时，利润率可达45%左右。
内蒙君正：
内蒙君正为乌海当地一家上市公司，目前装机容量为300MW，为2×150MW煤矸石发电机组，主要设备采用的是东方电气设备，燃煤主要以中煤、煤矸石为主，其锅炉采用的是循环硫化床锅炉。
通过调研结果来看，内蒙君正电厂综合发电成本为0.23元/千瓦时，利润率达31%左右，其电厂所属公司承担集团公司职责，相关费用较大。
内蒙黑猫：
内蒙黑猫采用的是燃气炉发电，属余热发电项目，利用其集团生产炭黑产生的煤气及焦炉煤气发电，其机组容量为30MW，年可发电约2亿千瓦时，蒸汽8万吨。
原料内部供应不结算，内部自用电量与蒸汽也不结算。
通过调研结果来看，其对外销售电力及蒸汽每年可产生4000万元的销售收入，由于原料不计成本，其综合发电成本为0.1元/千瓦时。
二、国内电厂的基本情况
1.国家电力产业概况和政策
1.1电力行业概况
本报告所称“电力行业”是指国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2002）中的电力生产业，电力生产业即电源，指利用热能、水能、核能及其他能源产生电能的生产活动，包括火力发电、水力发电、核力发电和其他能源发电四个子行业。
从电源结构看,由于中国能源资源以煤为主，因此，至少在2020年以前，燃煤发电仍处于稳定发展阶段。
图表5：
电力行业分类
行业代码
行业分类
行业定义
441
电力生产
4411
火力发电
指利用煤炭、石油、天然气等燃料燃烧产生的热能，通过火电动力装置转换成电能的生产活动。
4412
水力发电
指通过建设水电站将水能转换成电能的生产活动。
4413
核力发电
指利用核反应堆中重核裂变所释放出的热能转换成电能的生产活动。
4419
其他能源发电
指利用风力、地热、太阳能、潮汐能、生物能及其他未列明的发电活动。
4420
电力供应
指利用电网出售给用户电能的输送与分配活动，以及供电局的供电活动。
4430
热力生产和供应
指利用煤炭、油、燃气等能源，通过锅炉等装置生产蒸汽和热水，或外购蒸汽、热水进行供应销售、供热设施的维护和管理的活动。
1.1.1电力行业市场分析
1.1.1.1电力装机容量分析
2009年来我国电力装机容量保持平稳增长，截止2012年12月，全国装机容量达105576万千瓦时（其中：
火电装机容量76546万千瓦时，同比增长7.9%），同比增长9.3%。
图表6：
2004-2012年中国电力装机容量增长情况
1.1.1.2发电情况分析
2012年，全国累计发电4.98万亿千瓦时，同比增长5.22%，其中，火电累计发电3.91万亿千瓦时，同比增长0.3%。
火力发电量继续保持增长，出力均持续保持很高水平，充分体现了火电对电力供应的基础保障作用。
图表7：
2011-2012年中国发电量及同比增长变化情况
1.1.1.3机组利用小时数分析
2012年，全国全部机组平均利用小时数为4572小时，同比增长1.8%，其中：
火力发电平均利用小时数为4965小时，同比增长5.2%。
图表8：
2006-2012年全国电力设备利用小时累计同比变化情况
1.1.1.4用电情况分析
2012年，全年累计用电量为4.96万亿千瓦时，同比增长5.5%。
图表9：
2009-2012年全国用电量及同比变化情况
1.2电力行业主要特征分析
1.2.1国家垄断行业：
电力行业在发、输、配、售等各个环节的自然垄断程度有所不同，其中，输、配、售垄断程度较高，同时在发电细分行业领域的垄断程度也稍有不同，随着电力体制改革、国家鼓励民间资本介入这一状况会有所改善。
1.2.2与经济周期有较高关联度：
电力需求是随着宏观经济周期波动而发生一定的波动，如2008年的金融海啸引发经济衰退导致电力需求增长明显放缓、发电小时数下降，是对经济周期波动最为敏感的行业之一。
1.2.3技术、资金高度密集型产业，且不断升级：
新建电厂和输变电设备主要向高参数（超临界机组、特高压）、大容量、高自动化标准建设，项目造价高，进入门槛高，呈上升趋势。
1.2.4现金流相对稳定、充裕：
电力企业投资大、折旧高，同时应收账款质量也较好，现金流渠道顺畅、稳定。
1.2.5市场煤、计划电成为影响火电行业发展的重要制约因素。
目前我国针对电力行业的上网电价和销售电价实行的是政策管制，而火电行业的主要燃料电煤是随着市场变化波动。
1.3电力行业发展阶段
在我国电力行业发展过程中，由于各种能源发电技术的起步阶段不同，行业也处于不同的发展阶段。
火力发电技术起步较早，发展技术较为成熟，在丰富的煤炭资源支持下，火电行业已经步入成熟期，同时，水电行业相对技术较为成熟，已经发展成为我国的第二大电源，而风电、太阳能、核电技术起步相对较晚，且国内还存在着一些成本、技术上的问题，尚处于导入期。
图表10：
电力行业发展阶段
1.4产业政策对行业的影响
电力是重要的基础性能源产品，我国对电力生产行业监管非常严格，在我国对于电力行业会产生深远影响的政策主要包括电力市场改革政策、环保政策以及中长期的行业政策导向。
1.4.1电力市场改革政策
1.4.1.1市场体制改革
随着经济的大发展和市场化程度的推进，我国启动了一系列电力行业深层次的市场化改革。
2012年，深入推进电网企业主辅分离，出台输配电体制改革试点工作意见，研究制定农村电力体制改革方案，出台调整销售电价分类结构实施办法，居民阶梯电价方案的推出，电网主辅分离的重新启动等，政策信号正加快推进市场改革。
图表11：
市场体制改革进展情况
改革步骤
改革内容
目前进展
厂网分离
重组原国家电力公司管理发电资产，组建若干独立发电企业
已完成
重组原国家电力公司管理电网资产，组建国家电网和南方电网公司
已完成
电网企业内部对配电业务实施独立核算，电网企业剥离辅助性业务和三产
已完成
成立监督管理机构
成立国家电力监管委员会，负责制定电力市场运行规则，监管市场运作，维护公平竞争；根据市场情况，向政府主管部门提出调整电价建议
已完成
大用户直购电
具备条件地区开展向较高电压等级和较大用电量用户和配电网直接供电试点
试点
输配分离
稳定开展输配分开试点，逐步建立输、配电价格机制
试点
电力需求侧推出
实行峰谷电价，销售电价实行差别定价
已推出
实行居民用电阶梯价格制度
已推出
竞价上网
发电侧竞价上网，建立电力调度交易系统
试点
上网电价由容量电价和竞价后的电量电价组成；输配电价由政府制定定价原则；销售电价以上网电价和输配电价为基础形成，并与上网电价联动
未推出
1.4.1.2电价改革
2008年，在电力严重紧缺的情况下，国家发改委两次上调电价，总幅度为11.6%，2009年小幅上调1%，2010年未上调，2013年三次上调电价，总幅度达12.9%。
然而，过去6年中，平均上网电价仅上涨了32%，而平均电煤价格却几乎翻番。
作为解决煤电矛盾的权益之计，电价不定期上调只能缓解煤电矛盾，不能提供对电企的趋势性投资机会；要从根本上解决煤电困局，只能依靠电力体制改革的推进。
图表12：
近年来上网电价调整情况表
2007年底
2008年两
2008年底
2009年一
2009年底
2010年一
2010年底
2011年三
2011年底
（人民币元/兆
电价
次上调
电价
次上调
电价
次上调
电价
次上调
电价
瓦时）
水平
%
水平
%
水平
%
水平
%
水平
北方电网
302.5
11.4
336.9
3
338.3
0.6
340.1
14.2
388.5
东北电网
333.3
8.8
313.2
1.9
316
1.2
319.2
13
360.6
西北电网
218.3
13.4
247.6
4.3
254
2.5
259
19
308.1
华东电网
392.5
10.3
433
-1.5
427.7
0.4
428.8
6.3
455.9
华中电网
330.9
12.3
371.6
0.9
373.7
1
377.4
16.5
439.8
南方电网
338.3
14.1
386
0.2
386.4
0.8
386.9
11.4
433.8
全国平均
319.3
11.6
348
1.1
349.4
1
352.3
12.9
397.8
1.4.2节能环保政策
2012年11月，国家发改委通知，自当年12月1日在全国范围内对安装并正常运行脱硝装置的燃煤电厂试行脱硝电价政策，每千瓦时加价8厘钱，以弥补脱硝成本增支。
这一政策意味着“十二五”期间火力大规模脱硝等环保改造行动拉开帷幕。
继而在2013年1月，火电行业又迎来了《火电厂大气污染排放标准》的实施，受资源环境约束，未来火电行业减排压力将持续增加。
标准的出台会进一步增加火电企业的成本，脱硝电价补贴的出台虽然在一定程度上弥补火电企业的成本增支，但发电成本还是有所上升。
1.4.3电力行业政策
1.4.3.1行业准入政策
单纯的发电企业：
国家产业结构指导目录（2011年本）中，针对单纯的电力生产行业限制类要求如下：
1.小电网外，单机容量30万千瓦及以下的常规燃煤火电机组。
2.小电网外，发电煤耗高于300克标准煤/千瓦时的湿冷发电机组，发电煤耗高于305克标准煤/千瓦时的空冷发电机组。
小电网：
为农村及农业区域用户提供电能的电源。
海欣电厂单机容量为5万千瓦、发电煤耗为450克标准煤/千瓦时。
热电联产企业：
1998年国家计委、国家经贸委、电力部、建设部联合发文《关于发展热电联产的若干规定》，以“热电比”为考核指标，对热电联产项目的审批和运行状况进行界定：
既发电又供热的常规热电联产项目，要求总热效率年平均大于45%；对于单机容量50兆瓦以下的热电机组，热电比年平均应大于100%。
1．总热效率年平均大于45%。
总热效率=（供热量+供电量×3600千焦/千瓦时）/（燃料总消耗量×燃料单位低位热值）×100%*
2．热电联产的热电比：
（1）单机容量在50兆瓦以下的热电机组，其热电比年平均应大于100%；
（2）单机容量在50兆瓦至200兆瓦以下的热电机组，其热电比年平均应大于50%；
（3）单机容量200兆瓦及以上抽汽凝汽两用供热机组，采暖期热电比应大于50%。
热电比=供热量/（发电量×3600千焦/千瓦时）×100%
鉴于目前海欣供热量无法估算，本报告未考虑海欣的供热量。
1.4.3.2行业发展规划
根据中电联发布的《电力工业十二五》规划发展报告，“十二五”期间，火电仍是我国的主力电源，但国家将通过优化火电开发布局，继续淘汰落后的小火电机组、发展热电联产的方式，合理控制火电建设规模。
优化发展煤电推行煤电一体化开发，加快建设大型煤电基地，贯彻落实国家西部大开发战略，加快山西、陕西、内蒙古、宁夏、新疆等煤炭资源丰富地区的大型煤电基地建设；鼓励发展热电联产，统一规划高参数、环保型机组、符合国家政策的热电联产项目；推进煤电绿色开发，大力推行洁净煤发电技术。
洁净煤发电技术是指煤炭从开发到利用全过程中，旨在减少污染排放与提高利用效率的加工、燃烧、转化及污染控制等高新技术的总称。
根据国务院机构改革和职能转变要求，新组建的国家能源局正在研究简政放权、下放投资审批事项。
能源局下放涉及能源领域的行政审批事项如下：
企业投资在非主要河流上建设的水电站项目核准；企业投资分布式燃气发电项目核准；企业投资燃煤背压热电项目核准；企业投资风电站项目核准；企业投资330千伏及以下电压等级的交流电网工程项目，列入国家规划的非跨境、跨省（区、市）500千伏电压等级的交流电网工程项目核准；企业投资国家规划矿区内新增年生产能力低于120万吨的煤矿开发项目核准；企业投资非跨境、跨省（区、市）的油气输送管道项目核准。
2.内蒙古自治区电力产业概况和政策
2.1内蒙古电力行业概况
电力行业是内蒙古经济的支柱产业，在丰富的煤炭资源保障下，内蒙古电力行业保持较好的发展势头，内蒙古电力将重点建设西电东送、煤电一体化和区内用电项目，鼓励和支持自备电厂建设。
大力开发利用风能、太阳能和生物质能源，重点在锡林浩特、乌兰察布等地建设大中型风电厂，装机容量达400万千瓦。
加快电网建设，形成多条交、直流外送通道和区内500千伏主网架结构电网。
图表13：
2012年内蒙电力生产产品产量及增长情况表
产品名称
单位
2012年
产量
同比
占全国比重
发电量
万千瓦时
29705211.72
16.82
6.45
其中：
火力发电量
万千瓦时
26390005.2
16.23
6.92
水力发电量
万千瓦时
121577.21
-24.46
0.2
2.2内蒙古电力行业政策
《国务院关于进一步促进内蒙古经济又好又快发展若干意见》指出，“鼓励城市发展背压机组实现集中采暖，允许符合条件的地级城市发展大型热电联产，合理安排工业园区热电建设，在特大型洗煤厂周边优化布局煤矸石资源综合利用电厂。
”、“建立健全电力市场机制，大力推进电力多边交易。
”
2.2.
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