中级职称考试财务管理第九章收入与分配管理考点解析笔记.docx
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中级职称考试财务管理第九章收入与分配管理考点解析笔记
第九章收入与分配管理考点解析笔记
本章考情分析
本章可考题型既有客观题，也有计算题甚至综合题，近3年的分数平均为7分。
题型
2012年
2013年
2014年
单项选择题
2题2分
2题2分
4题4分
多项选择题
2题4分
1题2分
判断题
1题1分
1题1分
计算分析题
1题5分
综合题
合计
2题2分
5题7分
7题12分
2015年教材主要变化
本章2015年教材内容与2014年相比没有变化。
第一节收入与分配管理的主要内容
一、收入与分配管理
（一）收入与分配管理的意义
对于维护企业与各相关利益主体的财务关系、提升企业价值具有重要的意义。
1.收入与分配管理集中体现了企业所有者、经营者与劳动者之间的利益关系；
2、收入与分配管理是企业再生产的条件以及优化资本结构的重要措施；
3.收入与分配管理是国家建设资金的重要来源之一。
（二）收入与分配管理的原则
1.依法分配原则；
2.分配与积累并重原则；
3.兼顾各方利益原则；
4.投资与收入对等原则。
【例题1•多选题】企业的收益分配应当遵循的原则包括（ ）。
A.投资与收入对等
B.投资机会优先
C.兼顾各方面利益
D.积累发展优先
【答案】AC
【解析】收益分配的基本原则是依法分配原则、分配与积累并重原则、兼顾各方利益原则、投资与收益对等原则。
所以，选项B、D不对。
二、收入与分配管理的内容
（一）收入管理
1.销售预测分析
2.销售定价管理
（二）分配管理（净利润分配的管理）
净利润的分配顺序为：
（1）弥补以前年度亏损；
（2）提取法定公积金；
（3）提取任意公积金；
（4）向股东（投资者）分配股利（利润）
【例题2•单选题】下列净利润分配事项中，根据相关法律法规和制度，应当最后进行的是（ ）。
（2014年）
A.向股东分配股利
B.提取任意公积金
C.提取法定公积金
D.弥补以前年度亏损
【答案】A
【解析】净利润的分配顺序为弥补以前年度亏损、提取法定公积金、提取任意公积金、向股东（投资者）分配股利（利润），选项A正确。
第二节收入管理
一、销售预测分析
（一）销售预测的定性法
1、营销员判断法（意见汇集法）
是由企业熟悉市场情况及相关变化信息的经营管理人员对由推销人员调查得来的结果进行综合分析，从而作出较为正确预测的方法。
优点：
用时短、耗费少
2.专家判断法
个别专家意见汇集法
即分别向每位专家征求对本企业产品未来销售情况的个人意见，然后将这些意见再加以综合分析，确定预测值。
专家小组法
即将专家分成小组，运用专家们的集体智慧进行判断预测的方法。
【提示】此方法的缺陷是预测小组中专家意见可能受权威专家的影响，客观性较德尔菲法差。
德尔菲法
（函询调查法）
它采用函询的方式，征求各方面专家的意见，各专家在互不通气的情况下，根据自己的观点和方法进行预测，然后由企业把各个专家的意见汇集在一起，通过不记名方式反馈给各位专家，请他们参考别人的意见修正本人原来的判断，如此反复数次，最终确定预测结果。
3.产品寿命周期分析法
产品寿命周期分析法就是利用产品销售量在不同寿命周期阶段上的变化趋势，进行销售预测的一种定性分析方法。
产品寿命周期是指产品从投入市场到退出市场所经历的时间，一般要经过萌芽期、成长期、成熟期和衰退期四个阶段。
【例题3·多选题】下列销售预测方法中，属于定性分析法的有（ ）。
（2010年）
A.德尔菲法
B.推销员判断法
C.因果预测分析法
D.产品寿命周期分析法
【答案】ABD
【解析】此题主要考核知识点是销售预测方法。
销售预测的定性分析法主要包括推销员判断法、专家判断法和产品寿命周期分析法。
专家判断法，主要有以下三种不同形式：
（1）个别专家意见汇集法；
（2）专家小组法；（3）德尔菲法。
因此选项A、B、D是正确的，选项C属于销售预测的定量分析法。
【例题4•多选题】下列方法中属于专家意见不受权威专家的影响的专家判断法是（ ）。
A.产品寿命周期分析法
B.个别专家意见汇集法
C.专家小组法
D.德尔菲法
【答案】BD
【解析】专家小组法的缺陷是预测小组中专家意见可能受权威专家的影响，客观性较德尔菲法差。
产品寿命周期分析法B不属于专家判断法。
（二）销售预测的定量分析法
1.趋势预测分析法
（1）算术平均法
【例9-1】某公司2005-2012年的产品销售量资料如下：
要求：
根据以上资料，用算术平均法预测公司2013年的销售量。
根据算术平均法的计算公式，公司2013年的预测销售量为：
为：
（2）加权平均法
【提示】权数的选取应遵循“近大远小”的原则。
【例9－2】沿用例9－1中的资料，假设2005-2012年各期数据的权数如表9-2所示：
要求：
根据上述资料，用加权平均法预测公司2013年的销售量。
【答案】
=3250×0.04+3300×0.06+……+3400×0.18+3600×0.22=3429（吨）
（3）移动平均法
①移动平均值：
【备注】最近m期实际数据的简单算术平均。
②修正移动平均法
修正移动平均值：
=本期移动预测值+（本期移动预测值-上期移动预测值）
【例9-3】沿用例9-1中的资料，假定公司预测前期（即2012年）的预测销售量为3475吨，要求分别用移动平均法和修正的移动平均法预测公司2013的销售量（假设样本期为3期）。
①根据移动平均法的计算公式，公司2013年的预测销售量为：
预测销售量：
②根据修正的移动平均法计算公式，公司2013年的预测销售量为：
修正后的预测销售量：
为：
【例题5•计算题】丙公司只生产销售H产品，其销售量预测相关资料如表1所示：
公司拟使用修正的移动平均法预测2014年H产品的销售量，并以此为基础确定产品销售价格，样本期为3期。
2014年公司目标利润总额（不考虑所得税）为307700元。
完全成本总额为800000元。
H产品适用的消费税税率为5%。
要求：
（1）假设样本期为3期，使用移动平均法预测2014年H产品的销售量。
（2）使用修正的移动平均法预测2014年H产品的销售量。
（3）使用目标利润法确定2014年H产品的销售价格。
（后面讲）（2014年）
【答案】
（1）2014年H产品的预测销售量=（1050+1020+1080）/3=1050（吨）
（2）2014年修正后的H产品预测销售量=1050+（1050-1040）=1060（吨）
（3）单位产品价格=（307700+800000）/[1060×（1-5%）]=1100（元）。
（4）指数平滑法
预测原理
指数平滑法实质上是一种加权平均法，是以事先确定的平滑指数α及（1-α）作为权数进行加权计算，预测销售量的一种方法。
计算公式
Yn+1=αXn+（1-α）Yn
=α×前期实际值+（1-α）×前期预测值
平滑指数的取值
一般地，平滑指数的取值通常在0.3--0.7之间。
（1）采用较大的平滑指数，预测值可以反映样本值新近的变化趋势（在销售量波动较大或进行短期预测时用）；
（2）采用较小的平滑指数，则反映了样本值变动的长期趋势。
（在销售量波动较小或进行长期预测时用）。
特点
该方法运用比较灵活，适用范围较广，但在平滑指数的选择上具有一定的主观随意性。
【例9－4】沿用例9－1中的资料，2012年实际销售量为3600吨，假设原预测销售量为3475吨，平滑指数=0.5。
要求用指数平滑法预测公司2013年的销售量。
根据指数平滑法的计算公式，公司2013年的预测销售量为：
预测销售量（Yn+1）=aXn+（1-a）Yn
=0.5×3600＋（1-0.5）×3475
=3537.5（吨）
【例题6•单选题】2014年实际销售量为2600吨，原预测销售量为2375吨，平滑指数=0.4，则按指数平滑法预测公司2015年的销售量为（ ）吨。
A.2375
B.2465
C.2525
D.2650
【答案】B
【解析】预测销售量=0.4×2600+（1-0.4）×2375=2465（吨）
【例题7•判断题】当公司销售量波动较大或进行长期预测时,应采用较小的平滑指数（ ）
【答案】×
【解析】采用较大的平滑指数，预测值可以反映样本值新近的变化趋势（在销售量波动较大或进行短期预测时用）；采用较小的平滑指数，则反映了样本值变动的长期趋势。
（在销售量波动较小或进行长期预测时用）
2.因果预测分析法
含义
因果预测分析法是指通过影响产品销售量（因变量）的相关因素（自变量）以及它们之间的函数关系，并利用这种函数关系进行产品销售预测的方法。
因果预测分析法最常用的是回归分析法。
回归分析法
预测公式:
Y＝a+bx
其常数项a、b的计算公式为：
【例9－5】沿用例9－1中的资料，假定产品销售量只受广告费支出大小的影响，2013年度预计广告费支出为155万元，以往年度的广告费支出资料如9-3所示：
要求：
用回归直线法预测公司2013年的产品销售量。
根据上述资料，列表计算如表9-4所示：
法
【例题8•单选题】下列销售预测方法中，属于因果预测分析的是（ ）。
（2014年）
A.指数平滑法
B.移动平均法
C.专家小组法
D.回归直线法
【答案】D
【解析】因果预测分析法是指通过影响产品销售量的相关因素以及它们之间的函数关系，并利用这种函数关系进行产品销售预测的方法。
因果预测分析法最常用的是回归分析法。
二、销售定价管理
（一）影响产品价格的因素
1.价值因素；
2.成本因素；
3.市场供求因素；
4.竞争因素；
5.政策法规因素。
（二）企业的定价目标
目标
特点
适用性
1.实现利润最大化
这种目标通常是通过为产品制定一个较高的价格，从而提高产品单位利润率，最终实现企业利润最大化。
适用于在市场中处于领先或垄断地位的企业，或者在行业竞争中具有很强的竞争优势，并能长时间保持这种优势的企业。
2.保持或提高市场占有率
其产品价格往往需要低于同类产品价格，以较低的价格吸引客户，逐步扩大市场份额，但在短期内可能要牺牲一定的利润空间。
这种定价目标适用于能够薄利多销的企业。
3.稳定价格
通常做法是由行业中的领导企业制定一个价格，其他企业的价格则与之保持—定的比例关系，无论是大企业，还是中小企业都不会随便降价。
这种定价通常适用于产品标准化的行业，如钢铁制造业等。
4.应付和避免竞争
企业参照对市场有决定性影响的竞争对手的产品价格变动情况，随时调整本企业产品价格。
但企业不会主动调整价格。
这种定价方法主要适用于中小型企业
5.树立企业形象及产品品牌
以树立企业形象及产品品牌为定价目标主要有两种情况：
一是树立优质高价形象。
二是树立大众化平价形象。
目标一：
吸引某一客户群；
目标二：
吸引大量的普通消费者
【例题9·单选题】为了应付和避免竞争企业通常会（ ）。
A.其产品价格往往需要低于同类产品价格，以较低的价格吸引客户
B.通常为产品制定一个较高的价格
C.参照行业中的领导企业所制定的价格，与之保持—定的比例关系，不随便降价
D.参照对市场有决定性影响的竞争对手的产品价格变动情况，随时调整本企业产品价格
【答案】D
【解析】选项A的目标是保持或提高市场占有率；选项B的目标是实现利润最大化；选项C是为了稳定价格。
随堂练习
【提示】点击上面的“随堂练习”即进入相关的试卷。
（三）产品定价方法
1.以成本为基础的定价方法
（1）成本基础的选择
成本基础的种类
内容
特点
变动成本
变动制造成本+变动期间费用
变动成本可以作为增量产量的定价依据，但不能作为一般产品的定价依据。
制造成本
一般包括直接材料、直接人工和制造费用。
由于它不包括各种期间费用，因此不能正确反映企业产品的真实价值消耗和转移。
利用制造成本定价不利于企业简单再生产的继续进行。
完全成本
完全成本＝制造成本+管理费用+销售费用+财务费用
在此成本基础上制定价格，可以保证企业简单再生产的正常进行，又可以使劳动者为社会劳动所创造的价值得以全部实现。
【例题10·单选题】某公司非常重视产品定价工作，公司负责人强调，产品定价一定要正确反映企业产品的真实价值消耗和转移，保证企业简单再生产的继续进行,在下列定价方法中，该公司不宜采用的是（ ）（2011年）
A.完全成本加成定价法B.制造成本定价法
C.保本点定价法D.目标利润定价法
【答案】B
【解析】制造成本是指企业为生产产品或提供劳务等发生的直接费用支出，一般包括直接材料、直接人工和制造费用。
由于它不包括各种期间费用，因此不能正确反映企业产品的真实价值消耗和转移。
利用制造成本定价不利于企业简单再生产的继续进行。
（2）定价方法
【例9-6】某企业生产甲产品，预计单位产品的制造成本为100元，计划销售10000件，计划期的期间费用总额为900000元，该产品适用的消费税税率为5%，成本利润率必须达到20%，根据上述资料，运用全部成本费用加成定价法测算的单位甲产品的价格。
【答案】
【解析】
【例题11•单选题】某企业生产乙产品，本期计划销售量为1000件，应负担的固定成本总额为25000元，单位产品变动成本为50元，适用的消费税税率为5%，若销售利润率为20%，则按照完全成本为基础，实现目标利润的定价为（ ）元。
A.100B.120C.130D.140
【答案】A
【解析】单价×（1-5%）-50-25000/1000=单价×20%
解得：
单价=100（元）
【例9-7】某企业生产乙产品，本期计划销售量为10000件，应负担的固定成本总额250000元，单位产品变动成本为70元，适用的消费税税率为5%。
要求：
根据上述资料，运用保本点定价法测算的单位乙产品的价格。
【答案】
【解析】
【例9-8】某企业生产丙产品，本期计划销售量为10000件，目标利润总额为240000元，完全成本总额为520000元，适用的消费税税率为5%，根据上述资料，运用目标利润法测算的单位丙产品的价格。
【答案】
【解析】
【例9-9】某企业生产丁产品，设计生产能力为12000件，计划生产10000件，预计单位产品的变动成本为190元，计划期的固定成本费用总额为950000元，该产品适用的消费税税率为5%，成本利润率必须达到20%。
假定本年度接到一额外订单，订购1000件丁产品，单价300元。
请问：
该企业计划内产品单位价格是多少？
是否应接受这一额外订单？
【答案】
【解析】
【例题12•计算题】丙公司只生产销售H产品，其销售量预测相关资料如表1所示：
公司拟使用修正的移动平均法预测2014年H产品的销售量，并以此为基础确定产品销售价格，样本期为3期。
2014年公司目标利润总额（不考虑所得税）为307700元。
完全成本总额为800000元。
H产品适用的消费税税率为5%。
要求：
（1）假设样本期为3期，使用移动平均法预测2014年H产品的销售量。
（前已讲）
（2）使用修正的移动平均法预测2014年H产品的销售量。
（前已讲）
（3）使用目标利润法确定2014年H产品的销售价格。
（2014年）
【答案】
（1）2014年H产品的预测销售量=（1050+1020+1080）/3=1050（吨）
（2）2014年修正后的H产品预测销售量=1050+（1050-1040）=1060（吨）
（3）单位产品价格=（307700+800000）/[1060×（1-5%）]=1100（元）。
2.以市场需求为基础的定价方法
【例题13•单选题】下列各项产品定价方法中，以市场需求为基础的是（ ）。
（2014年）
A.目标利润定价法
B.保本点定价法
C.边际分析定价法
D.变动成本定价法
【答案】C
【解析】以市场需求为基础的定价方法包括需求价格弹性系数定价法和边际分析定价法，选项C正确。
（1）需求价格弹性系数定价法
【例9－10】某企业生产销售戊产品，2012年前三个季度中，实际销售价格和销售数量如表所示9-5。
若企业在第四季度要完成4000件的销售任务，那么销售价格应为多少？
根据上述资料，戊产品的销售价格的计算过程为：
即第四季度要完成4000件的销售任务，其单位产品的销售价格为735.64元。
【例题14•单选题】某企业生产销售A产品，2015年第1和第2季度的实际销售价格分别为760元和855元，实际销售数量分别为3200件和3000件，若企业在第3季度要完成3600件的销售任务，按照需求价格弹性系数定价法，销售价格应为（ ）元。
A.593.75B.670.43C.732.12D.812.35
【答案】A
【解析】价格弹性系数=[（3000-3200）/3200]/[（855-760）/760]=-0.5
（2）边际分析定价法
含义：
基于微分极值原理，通过分析不同价格与销售量组合下的产品边际收入、边际成本和边际利润的关系，进行定价决策的方法。
决策原则：
边际收入等于边际成本，即边际利润等于零时，利润将达到最大值。
此时的价格就是最优销售价格。
【例题15•单选题】按照边际分析定价法，当收入函数和成本函数均可微时（ ）。
A.边际利润为0时的价格就是最优售价
B.边际利润大于0时的价格就是最优售价
C.边际利润最大时的价格就是最优售价
D.边际利润为1时的价格就是最优售价
【答案】A
【解析】按照微分极值原理，如果利润函数的一阶导数等于零，即边际利润等于零，边际收入等于边际成本，那么，利润将达到最大值。
此时的价格就是最优销售价格。
（五）价格运用策略
种类
含义
具体方式
折让定价策略
在一定条件下，以降低产品的销售价格来刺激购买，从而达到扩大产品销售量的目的
①单价折扣、②数量折扣、③现金折扣、④推广折扣（企业了鼓励中间商帮助推销本企业产品而给予价格优惠）、⑤季节折扣
心理定价策略
针对购买者的心理特点而采取的一种定价策略
①有声望定价（利用产品知名度和信任程度）
②尾数定价（取接近整数的小数）
③双位定价（采用两种不同的标价来促销）
④高位定价（价高质优）
组合定价策略
根据相关产品在市场竞争中的不同情况，使互补产品价格有高有低，或使组合售价优惠
①采取降低部分产品价格而提高互补产品价格
②具有配套关系的相关产品，可以对组合购买进行优惠
寿命周期定价策略
根据产品从进入市场到退出市场的生命周期，分阶段确定不同价格的定价策略
①推广期：
低价促销策略；
②成长期：
中等价格；
③成熟期：
高价促销,定价时必须考虑竞争者的情况，以保持现有市场销售量；
④衰退期：
降价促销或维持现价并辅之以折扣等，同时积极开发新产品
第三节分配管理
一、股利政策与企业价值
股利政策是指在法律允许的范围内，企业是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利的方针及对策。
股利政策的最终目标是使公司价值最大化。
（一）股利分配理论
核心问题：
是股利政策与公司价值的关系问题。
1.股利无关论
公司市场价值的高低，与公司的利润分配政策无关。
【提示】建立在完美市场假设前提下：
没有交易成本、没有税、没有筹资费用、投资决策不受股利政策影响、股东对股利收入和资本增值之间无偏好。
2.股利相关论
“手中鸟”理论
该理论认为，公司的股利政策与公司的股票价格是密切相关的，即当公司支付较高的股利时，公司的股票价格会随之上升，公司的价值将得到提高。
信号传递理论
该理论认为，在信息不对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来获利能力的信息，从而会影响公司的股价。
一般来讲，预期未来获利能力强的公司，往往愿意通过相对较高的股利支付水平，把自己同预期盈利能力差的公司区别开来，以吸引更多的投资者。
所得税差异理论
该理论认为，由于普遍存在的税率以及纳税时间的差异，资本利得收入比股利收入更有助于实现收益最大化目标，公司应当采用低股利政策。
代理理论
该理论认为，股利的支付能够有效地降低代理成本。
高水平的股利政策降低了企业的代理成本，但同时增加了外部融资成本，理想的股利政策应当使两种成本之和最小。
【提示】代理理论认为，股利的支付能够有效地降低代理成本。
首先，股利的支付减少了管理者对自由现金流量的支配权，这在一定程度上可以抑制公司管理者的过度投资或在职消费行为，从而保护外部投资者的利益；
其次，较多的现金股利发放，减少了内容融资，导致公司进入资本市场寻求外部融资，从而公司将接受资本市场上更多的、更严格的监督，这样便能通过资本市场的监督减少了代理成本。
【例题•单选题】股利的支付可减少管理层可支配的自由现金流量，在一定程度上和抑制管理层的过度投资或在职消费行为。
这种观点体现的股利理论是（ ）（2011年）
A.股利无关理论
B.信号传递理论
C.“手中鸟”理论
D.代理理论
【答案】D
【解析】代理理论认为，股利的支付能够有效地降低代理成本。
首先，股利的支付减少了管理者对自由现金流量的支配权，这在一定程度上可以抑制公司管理者的过度投资或在职消费行为，从而保护外部投资者的利益；其次，较多的现金股利发放，减少了内容融资，导致公司进入资本市场寻求外部融资，从而公司将接受资本市场上更多的、更严格的监督，这样便能通过资本市场的监督减少了代理成本。
（二）股利政策
1.剩余股利政策
内容
是指公司在有良好的投资机会时，根据目标资本结构，测算出投资所需的权益资本额，先从盈余中留用，然后将剩余的盈余作为股利来分配。
理论依据
MM股利无关理论。
优点
留存收益优先保证再投资的需要，有助于降低再投资的资金成本，保持最佳的资本结构，实现企业价值的长期最大化。
缺点
股利发放额每年随投资机会和盈利水平的波动而波动，不利于投资者安排收入与支出，也不利于公司树立良好的形象。
适用范围
一般适用于公司初创阶段。
【例9-11】某公司2012年税后净利润为1000万元，2013年的投资计划需要资金1200万元，公司的目标资本结构为权益资本占60%，债务资本占40%。
要求：
（1）采用剩余股利政策，公司2012年度将要支付的股利为多少？
（2）假设该公司2012年流通在外的普通股为1000万股，那么，每股股利为多少？
【答案】
（1）按照目标资本结构的要求，公司投资方案所需的权益资本数额为：
1200×60%=720（万元）
2012年，公司可以发放的股利额为：
1000-720=280（万元）
（2）每股股利为：
280÷1000=0.28（元/股）
【例题16•单选题】下列股利政策中，根据股利无关理论制定的是（ ）。
（2014年）
A.剩余股利政策
B.固定股利支付率政策
C.稳定增长股利政策
D.低正常股利加额外股利政策
【答案】A
【解析】剩余股利政策的理论依据是股利无关理论，选项A正确。
【例题17•单选题】处于初创阶段的公司，一般适合采用的股利分配政策是（ ）。
A.固定股利政策B.剩余股利政策
C.固定股利支付率政策D.稳定增长股利政策
【答案】B
【解析】剩余股利政策是优先留存收益，保证再投资的需要，有助于降低再投
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