16经济评价00918.docx

资源描述

16经济评价00918.docx

《16经济评价00918.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《16经济评价00918.docx（22页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

16经济评价00918.docx

16经济评价00918

16经济评价

16.1工程概况

米易县城南水电站位于四川省攀枝花市米易县境内的安宁河上，坝址上距米易县城0.80km,下距攀枝花市78km。

坝址处河道左岸有省道经过，对外交通十分方便。

该电站除具有发电效益外，还具有社会、环境生态等多种效益。

该电站装机容量2×8500kw，设计水头5.80米，引用流量340m3/s，保证出力3000kw，年利用小时数4714h，有效电量8013.80万kwh。

该电站总投资为16247.05万元，由于河堤工程、交通桥工程及闸坝工程同时具有发电效益及环境效益，经业主与当地政府协商，河堤工程、交通桥工程及闸坝工程的部份投资2680.00万元由当地政府承担，因此在进行电站经济评价时，应扣除该部份投资，扣除后总投资为13567.05万元。

16.2评价依据

本水电站经济评价主要依据水利部发布的中华人民共和国行业标准SL16-95《小水电建设项目经济评价规程》、国家发展改革委和建设部2006年7月3日以发改投资[2006]1325号文颁布的《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）、水规总院1994年6月14日以水规（1994）0026号文颁布的《水电建设项目财务评价暂行规定（试行）》及现行有关财税制度进行。

16.3财务评价

16.3.1投资计划与资金筹措

16.3.1.1固定资产投资

根据投资概算，扣除由政府承担的环境效益部份投资2680万元，电站总投资13567.05万元。

固定资产投资概算见下表。

固定资产投资概算表

序号

费用名称

概算投资

（万元）

投资比例（%）

备注

一

固定资产投资

15517.56

95.51

电站工程

15447.56

95.08

1.1

一至五部分合计

14711.96

90.55

1.1.1

第一部分:

建筑工程

8222.68

50.61

1.1.2

第二部分:

机电设备及安装工程

3374.35

20.77

1.1.3

第三部分:

金属结构设备及安装工程

1052.70

6.48

1.1.3

第四部分:

临时工程

779.59

4.80

1.1.6

第五部分:

其它费用

1282.64

7.89

1.2

预备费

735.60

4.53

环保、水保工程

70.00

0.43

二

建设期还贷利息

729.49

4.49

总投资

16247.05

100.00

其中：

政府承担的环境效益部份投资

2680.00

电站投资

13567.05

16.3.1.2流动资金

电站流动资金按每千瓦10元计算，共需17.00万元。

流动资金随机组投产投入使用，本金在计算期末一次回收。

16.3.1.3建设期贷款利息

贷款利息按复利计算。

经计算，电站建设期利息为609.15万元。

按照规定，建设期利息计入固定资产投资。

16.3.1.4投资计划

根据施工组织设计的进度安排，该电站第一年10月开工，第三年10月完工。

第三年3月底第一台机组投产，第三年5月底全部投产。

投资流程及机组投产计划见下表：

投资流程及机组投产计划表

序号

项目

第一年

第二年

第三年

第四年-第二十三年

电站总投资（万元）

1213.91

4622.45

7730.69

年末装机容量（kw）

17000

年发电量（万kw.h）

5342.53

8013.80

16.3.1.5资金筹措

根据国家规定和贷款条件，业主在项目建设时必须投入一定量的资本金（注册资金）。

根据业主筹资计划，本工程资本金按总投资的30%计，其余资金从银行贷款。

资本金在还贷期间不进行利润分配，贷款还清以后，每年按15%的利润率分配利润，贷款年利率为6.39%，贷款期限8年。

项目投资计划与资金筹措情况见附表1。

16.3.2基础数据

16.3.2.1年有效电量、上网电量

本电站从第三年3月底起第一台机组开始发电，到第三年5月底机组全部投产，年有效电量为8013.80万kwh，本电站的厂用电率采用0.5%，网损率为2%，经计算年供电量为7973.73万kwh，年上网电量为7814.26万kwh。

16.3.2.2基准收益率

按规定，财务基准收益率采用7%。

16.3.2.3计算期

本电站计算期采用23年，其中建设期2年，投产期1年,生产期20年。

16.3.3总成本费用、经营成本计算

米易县城南水电站发电成本包括折旧费、修理费、职工工资及福利费、其他费用。

发电经营成本指不包括折旧费的全部费用。

根据《小水电建设项目经济评价规程》，并参照类似已建成电站，各项费用取费如下：

固定资产形成率取0.95；大修理费率取1%；工资按职工人数乘以年人均工资计算，本电站职工总人数为18人，职工人均年工资取7000元；职工福利费按工资总额的14%计；各项社会保障费合计按工资总额的30.60%计；其他费用每千瓦取12元。

经计算，本电站综合折旧率为3.72%。

16.3.3.1总成本费用、经营成本

经计算，该电站总成本费用为646.97万元，经营成本为167.51万元。

16.3.4效益计算

16.3.4.1销售收入

米易县城南水电站作为攀枝花市地方电网的发电项目进行财务评价，财务评价平均上网电价根据米易县实际情况定为0.288元/kwh。

经计算该电站年发电收入为2250.51万元，综合经营效益为360.00万元,销售总收入为2610.51万元。

16.3.4.2税金

增值税税率为6%，增值税为价外税，此处只作为计算销售税金附加的基础。

销售税金附加包括城市建设维护税和教育费附加，税率分别为5%和3%。

16.3.4.3利润

企业利润按国家规定作相应调整后，依法征收所得税，所得税税率为25%，根据有关优惠政策，自电站运行发电后，在企业还贷期间，该企业所得税实行两年免收、三年减半征收的优惠政策，税后利润提取10%的法定盈余公积金后，剩余部分为可分配利润；再扣除分配给投资者的应付利润，即为未分配利润。

电站发电收入、税金、利润计算见附表2。

16.3.5清偿能力分析

16.3.5.1借款期限与上网电价

本工程总投资的70%从银行贷款，要求在贷款期限8年内还清本息，按此要求测算的平均上网电价为0.271元/kwh。

低于米易县的现行上网电价0.288元/kwh。

16.3.5.2还贷资金

电站还贷资金主要包括企业的未分配利润及折旧费，折旧费全部用于还贷，企业的未分配利润也全部作为还贷资金。

16.3.5.3借款还本付息计算

根据上网电价进行贷款还本付息计算。

结果表明，工程开工后7.60年可还清固定资产贷款本息。

完全能满足还贷要求。

详见附表3。

16.3.5.4资金来源与运用

经计算表明，从第8年开始即出现资金盈余，整个计算期内累计盈余资金达22555.95万元。

见附表4。

16.3.6财务评价指标计算

根据以上计算的财务效益及财务费用，编制了财务现金流量表（详见附表5），并计算出各项财务评价指标如下：

财务净现值:

8274.65万元

财务内部收益率:

15.34%

贷款偿还期:

7.60年

全部投资静态回收期:

8.52年

财务净现值率:

72.06%

投资利税率:

14.47%

投资利润率:

14.38%

单位电度投资:

1.70元/kwh

16.3.7盈利能力分析

经计算，本工程全部投资的财务内部收益率达15.34%，大于财务基准收益率7%，财务净现值8274.65万元，大于0，投资利润率14.38%，投资利税率14.47%。

以上指标说明该电站具有较强的盈利能力。

16.3.8敏感性分析

本工程财务评价敏感性分析，主要考察固定资产投资、有效电量等不确定因素变化对还贷期限和内部收益率等财务指标的影响。

计算结果见下表:

财务敏感性分析表

序号

项目

财务内部收益率（%）

财务净现值（万元）

平均上网电价（元/kwh）

贷款偿还期

（年）

基本方案

15.34

8274.65

0.288

7.60

固定资产投资变化

2-1

增加5%

14.47

7732.22

0.288

7.97

有效电量变化

3-1

减少5%

14.41

7304.06

0.288

7.99

敏感性分析结果表明:

在投资增加5%或效益减少5%的不利情况下，贷款偿还期限都在8年以内，完全能满足还贷要求；财务内部收益率都大于基准收益率7%，财务净现值都大于0，因此，该工程在投资增加5%或效益减少5%范围内具有抗风险能力。

16.4国民经济评价

16.4.1投资计算

见财务评价中固定资产投资概算表，工程总投资13567.05万元。

16.4.2年售电收益计算

16.4.2.1年有效电量

根据水能计算成果，米易县城南水电站多年平均发电量为8013.80万kwh，考虑厂用电率0.5%，网损率为2%，本电站供电量为7973.73万kwh，上网电量为7814.26万元。

16.4.2.2电价

该电站国民经济评价电价按《小水电建设项目经济评价规程》附录D规定的影子电价，并考虑本地区的缺电情况、交通运输条件、与大网的关系及按质论价因素定为0.27元/kwh。

16.4.2.3年销售收益

经计算，本电站年销售收益为2469.85万元。

14.4.3国民经济评价指标

根据以上计算的国民经济效益及费用，编制了国民经济现金流量表（详见附表6），并计算出各项国民经济评价指标如下：

经济内部收益率：

16.82%

经济净现值：

8561.15万元

16.4.4敏感性分析

敏感性分析主要考虑投资和效益两项主要因素单因素变化对经济内部收益率和经济净现值的影响，计算成果见下表：

国民经济敏感性分析表

序号

项目

经济内部收益率（%）

经济净现值（万元）

基本方案

16.82

8561.15

固定资产投资变化

2-1

增加5%

15.86

7977.47

有效电量变化

3-1

减少5%

15.80

7533.34

以上敏感性分析结果表明:

在各种不利情况下，经济内部收益率都大于社会折现率8%，经济净现值都大于0，说明工程具有较强的抗风险能力。

16.5综合评价

16.5.1米易县城南水电站装机容量2×8500kw，有效电量8013.80万kwh，单位千瓦投资7980.62元，单位电能投资1.70元/kwh，本电站的经济指标较优越。

16.5.2本电站经济内部收益率为16.82%，大于社会折现率8%，经济净现值为8561.15万元，大于0，说明修建该电站在经济上是合理的。

16.5.3按贷款偿还期限8年及新电新价的原则测算，该电站平均上网电价为0.271元/kwh，低于米易县现行上网电价0.288元/kwh。

说明该电站建成后能按期偿还贷款。

16.5.4本电站全部投资财务内部收益率15.34%，大于财务基准收益率7%，财务净现值8274.65万元，大于0，投资回收期8.52年，投资利润率14.38%，投资利税率14.47%，财务评价指标较优越，说明修建该电站在财务上是可行的。

16.5.5本电站建成后,将促进攀枝花市地方经济的发展,同时对缓解地方电网的供电情况,提高人民生活水平,增加当地就业机会,美化环境,保护水资源,促进旅游事业的发展等均起到积极的作用。

综上所述,本电站的各项指标均优于国家规定。

说明兴建米易县城南水电站在财务上是可行的，经济上是合理的，并且具有较大的社会效益，建议尽快审批修建。

投资计划与资金筹措表

附表1单位：

万元

　　　　　年份

项目

合计

一、资金总计

1213.91

4622.45

7747.69

13584.05

（一）固定资产投资

1187.35

4467.72

7302.83

12957.90

（二）建设期利息

26.56

154.73

427.86

609.15

（三）流动资金

17.00

二、资金筹措

1213.91

4622.45

7747.69

13584.05

（一）资本金

356.21

1340.32

2207.85

3904.37

（二）借款

857.70

3282.13

5539.84

9679.68

其中：

本金

831.15

3127.40

5111.98

9070.53

成本利润表

附表2单位：

万元

序号

年份

项目

生产期

合计

12-23

年末装机容量（KW）

17000

销售收入

1740.34

2610.51

53950.45

供电总成本

431.31

646.97

13370.63

2-1

修理费

85.92

128.89

2663.66

2-2

工资及福利费

12.15

18.22

376.54

2-3

其它费用

13.60

20.40

421.60

2-4

折旧费

319.64

479.46

9908.83

2-5

供电经营成本

111.67

167.51

3461.80

税金及附加

8.35

12.53

258.96

3-1

城市维护建设税

5.22

7.83

161.85

3-2

教育费附加

3.13

4.70

97.11

销售利润

1300.67

1951.01

40320.86

所得税

243.88

487.75

8535.67

可分配利润

1300.67

1951.01

1707.13

1463.26

31785.19

6-1

盈余公积、公益金

130.07

195.10

170.71

146.33

3178.52

6-2

应付利润

0.00

585.66

8784.83

6-3

未分配利润

1170.61

1755.91

1536.42

1316.93

731.28

19821.84

累计未分配利润

1170.61

2926.51

4462.93

5999.35

7535.77

8852.70

9583.98

10315.26

11046.53

19821.84

成本指标

7-2

供电单位成本（元/kwh）

0.081

7-3

供电经营成本（元/kwh）

0.021

借款还本付息表

附表3单位:

万元

序号

年份

项目

一

银行贷款6.39%

年初借款本息累计

0.00

857.70

4139.83

8189.43

6405.95

4735.00

2957.28

1065.96

本年借款

831.15

3127.40

5111.98

0.00

本年计息基数

415.57

2421.40

6695.82

7071.75

5398.01

3727.06

1949.34

167.77

本年应计利息

26.56

154.73

427.86

451.88

344.93

238.16

124.56

10.72

本年还本付息

0.00

1490.25

2235.37

2015.88

1076.68

年末借款累计

857.70

4139.83

8189.43

6405.95

4735.00

2957.28

1065.96

0.00

二

偿还贷款资金来源

0.00

1490.25

2235.37

2015.88

1796.39

还贷利润

1170.61

1755.91

1536.42

1316.93

还贷折旧

319.64

479.46

　贷款偿还年限：

7.60年

资金来源与运用表

附表4　单位:

万元

序号

　　　年　份

项目

建设期

投产期

生产期

合计

12-22

资金来源

1-1

销售利润

1300.67

1951.01

40320.86

1-2

折旧费

319.64

479.46

9908.83

1-3

投资来源

1213.91

4622.45

7747.69

13584.05

1-3-1

自筹资金

356.21

1340.32

2207.85

3904.37

1-3-2

银行贷款

857.70

3282.13

5539.84

9679.68

1-3-3

流动资金贷款

1-4

回收固定资产余值

3658.22

1-5

回收流动资金

17.00

资金来源小计

1213.91

4622.45

9368.01

2430.47

6015.68

67488.95

资金运用

2-1

固定资产投资

1187.35

4467.72

7302.83

12957.90

2-2

建设期贷款利息

26.56

154.73

427.86

609.15

2-3

流动资金

17.00

2-4

所得税

243.88

487.75

8535.67

2-5

应付利润

585.66

展开阅读全文