光伏设备及元器件制造行业深度分析报告.docx

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光伏设备及元器件制造行业深度分析报告

2016年光伏设备及元器件制造行业深度分析报告

1.行业运行情况

1.1.行业投资规模

国家统计局数据显示，2015年1-10月，电气机械和器材制造业累计投资额为9309.4亿元，同比增长9.2%，增速比2015年1-9月下滑0.2个百分点，较上年同期下降了4.5个百分点。

占全国累计固定资产投资的比重为2.1%。

表12015年2月-2015年10月电气机械和器材制造业固定资产投资及占比情况

时间

行业累计固定资产投资（万元）

同比（%）

比重（%）

2015年1-10月

9309.4

9.2

2.1

2015年1-9月

8232.9

9.3

2.1

2015年1-8月

7172.9

10.5

2.1

2015年1-7月

6153.6

10.0

2.1

2015年1-6月

5099.2

9.9

2.1

2015年1-5月

3828.9

10.1

2.2

2015年1-4月

2725.7

11.9

2.3

2015年1-3月

1765.5

13.4

2.3

2015年1-2月

784.1

11.7

2.3

图12014年2月-2015年10月电气机械和器材制造业累计固定资产投资同比

1.2.行业产出情况

国家统计局数据显示，10月，电气机械和器材制造业工业增加值同比增长7.3%，增速比上月下滑0.6个百分点，较上年同期下降0.9个百分点。

1-10月，电气机械和器材制造业累计工业增加值同比增长7.3%，与上月持平，较上年同期下降2.7个百分点。

图22014年2月-2015年10月电气机械和器材制造业工业增加值同比

图32014年2月-2015年10月电气机械和器材制造业工业增加值累计同比

2.进出口情况

2.1.进口情况

2.2.出口情况

2015年1-10月，光伏设备及元器件制造业出口交货值为892.53亿元，同比上升5.18%，增速比2015年1-9月提高1.67个百分点，较上年同期回落13.43个百分点。

图42014年2月-2015年10月光伏设备及元器件制造业出口交货值同比

单月看，2015年10月，太阳能电池的出口量为4817.0万个，环比下降0.9%；同比下降4.8%，降幅较上年同期缩小4.7个百分点，2015年9月为同比增长0.4%。

表2光伏设备及元器件制造业各产品单月出口量

产品名称

本年本月

本年上月

上年同月

太阳能电池（万个）

4817.0

4861.0

5059.0

表3光伏设备及元器件制造业各产品单月出口量同比

产品名称

本年本月同比

本年上月同比

上年同月同比

太阳能电池（%）

-4.8

0.4

-9.4

图52014年1月-2015年10月光伏设备及元器件制造业各产品单月出口量同比

2015年10月，太阳能电池的出口额为135257.7万美元，环比上升20.3%；同比上升42.0%，增速比上月提高17.9个百分点，较上年同期上升25.9个百分点。

表4光伏设备及元器件制造业各产品单月出口额

产品名称

本年本月

本年上月

上年同月

太阳能电池（万美元）

135257.7

112433.5

95226.0

表5光伏设备及元器件制造业各产品单月出口额同比

产品名称

本年本月同比

本年上月同比

上年同月同比

太阳能电池（%）

42.0

24.1

16.1

图62014年1月-2015年10月光伏设备及元器件制造业各产品单月出口额同比

2015年1-10月，太阳能电池的累计出口量为51073.0万个，同比下降13.4%，降幅比2015年1-9月缩小0.8个百分点，上年同期为增长21.4%。

表6光伏设备及元器件制造业各产品累计出口量同比

产品名称

本年本月累计同比

本年上月累计同比

上年同月累计同比

太阳能电池（%）

-13.4

-14.2

21.4

图72014年1月-2015年10月光伏设备及元器件制造业各产品累计出口量同比

2015年1-10月，太阳能电池的累计出口额为1041127.6万美元，同比增长2.2%，增速较上年同期下降17.2个百分点，2015年1-9月为同比下降1.9%。

表7光伏设备及元器件制造业各产品累计出口额同比

产品名称

本年本月累计同比

本年上月累计同比

上年同月累计同比

太阳能电池（%）

2.2

-1.9

19.4

图82014年1月-2015年10月光伏设备及元器件制造业各产品累计出口额同比

3.行业发展经营情况

3.1.行业发展规模

2015年10月末，光伏设备及元器件制造业行业资产总量增长明显，增速也比上年有所提高，资产总计为5248.31亿元，同比增长20.50%，增速比上月提高2.33个百分点，比上年同期增长了10.19个百分点。

2015年10月末，光伏设备及元器件制造业企业家数为708家，环比增长0.85%，同比增长16.07%。

表82015年2月-2015年10月光伏设备及元器件制造业资产总计及同比情况

时间

资产总计（亿元）

同比（%）

2015年1-10月

5248.31

20.50

2015年1-9月

5151.42

18.17

2015年1-8月

5059.75

18.13

2015年1-7月

4946.04

15.88

2015年1-6月

4839.17

21.44

2015年1-5月

4780.77

20.93

2015年1-4月

4738.34

21.26

2015年1-3月

4602.02

17.45

2015年1-2月

4521.67

13.49

3.2.行业收入、成本费用情况

2015年1-10月，光伏设备及元器件制造业主营业务收入累计为4095.71亿元，同比增长20.41%，增速比2015年1-9月提高2.15个百分点，较上年同期下降7.27个百分点。

2015年1-10月，光伏设备及元器件制造业主营业务成本累计为3686.41亿元，同比上升19.78%，增速比2015年1-9月提高1.68个百分点，较上年同期回落6.66个百分点。

表92015年2月-2015年10月光伏设备及元器件制造业主营业务收入，成本及同比情况

时间

主营业务收入（亿元）

主营业务收入同比（%）

主营业务成本（亿元）

主营业务成本同比（%）

2015年1-10月

4095.71

20.41

3686.41

19.78

2015年1-9月

3630.50

18.26

3288.99

18.10

2015年1-8月

3119.64

16.61

2829.73

16.38

2015年1-7月

2720.32

14.19

2468.18

14.18

2015年1-6月

2343.76

18.86

2132.50

19.45

2015年1-5月

1870.49

18.82

1698.81

19.50

2015年1-4月

1454.46

18.98

1326.10

20.38

2015年1-3月

1071.40

18.31

974.09

19.68

2015年1-2月

616.14

13.69

558.15

14.49

2015年1-10月，光伏设备及元器件制造业管理，销售，财务费用合计累计为249.39亿元，同比上升9.50%，增速比2015年1-9月提高2.35个百分点，较上年同期回落8.26个百分点。

其中，管理费用最大，累计为132.62亿元，同比上升16.88%，增速比2015年1-9月提高2.59个百分点，较上年同期回落1.11个百分点。

表102015年2月-2015年10月光伏设备及元器件制造业三费及同比情况

时间

销售费用（亿元）

销售费用同比（%）

管理费用（亿元）

管理费用同比（%）

2015年1-10月

51.16

13.54

132.62

16.88

2015年1-9月

45.06

12.09

114.51

14.29

2015年1-8月

38.77

11.57

97.83

13.42

2015年1-7月

33.69

10.67

87.99

15.35

2015年1-6月

28.59

16.42

73.98

22.32

2015年1-5月

22.40

10.19

57.86

15.96

2015年1-4月

18.35

16.72

44.65

7.73

2015年1-3月

13.82

16.90

32.89

7.50

2015年1-2月

8.65

17.84

21.27

10.48

接上表

时间

财务费用（亿元）

财务费用同比（%）

费用合计（亿元）

费用合计同比（%）

2015年1-10月

65.61

-5.23

249.39

9.50

2015年1-9月

57.23

-7.61

216.80

7.15

2015年1-8月

50.15

-3.32

186.75

8.03

2015年1-7月

50.42

13.86

172.09

13.97

2015年1-6月

42.88

18.53

145.46

20.00

2015年1-5月

38.19

25.50

118.45

17.68

2015年1-4月

30.07

27.08

93.07

15.14

2015年1-3月

23.97

30.10

70.67

16.17

2015年1-2月

15.97

29.97

45.90

18.03

图92015年1-10月光伏设备及元器件制造业三费比重

3.3.行业盈亏情况

2015年1-10月，光伏设备及元器件制造业利润总额累计为162.09亿元，同比增长95.87%，增速比2015年1-9月下降7.24个百分点，较上年同期下降420.98个百分点。

表112015年2月-2015年10月光伏设备及元器件制造业利润总额及同比情况

时间

利润总额（亿元）

利润总额同比（%）

2015年1-10月

162.09

95.87

2015年1-9月

129.15

103.10

2015年1-8月

107.47

130.05

2015年1-7月

84.77

45.70

2015年1-6月

69.54

16.84

2015年1-5月

52.35

16.96

2015年1-4月

38.53

13.52

2015年1-3月

29.59

15.41

2015年1-2月

14.59

-2.50

2015年1-10月，光伏设备及元器件制造业获利面为75.56%，比2015年1-9月提高1.77个百分点，比上年同期提高2.45个百分点；亏损面为24.44%。

表122015年2月-2015年10月光伏设备及元器件制造业盈亏比例

时间

盈利企业（家）

获利面（%）

亏损企业（家）

亏损面（%）

2015年10月

535

75.56

173

24.44

2015年9月

518

73.79

184

26.21

2015年8月

507

72.43

193

27.57

2015年7月

491

70.34

207

29.66

2015年6月

482

70.67

200

29.33

2015年5月

460

68.05

216

31.95

2015年4月

447

66.52

225

33.48

2015年3月

435

64.93

235

35.07

2015年2月

447

65.35

237

34.65

图102015年1-10月光伏设备及元器件制造业盈亏比例

2015年1-10月，光伏设备及元器件制造业盈利企业的获利总额累计为215.32亿元，同比增长50.86%，增速比2015年1-9月提高9.32个百分点，较上年同期提高8.42个百分点；亏损企业的亏损总额累计为53.23亿元，同比下降11.25%，降幅比2015年1-9月缩小12.12个百分点，较上年同期缩小19.65个百分点，亏损深度为32.84%，较2015年1-9月回落2.95个百分点，比上年同期下降39.64个百分点。

表132015年2月-2015年10月光伏设备及元器件制造业盈亏总额及同比情况

时间

获利总额（亿元）

获利总额同比（%）

亏损总额（亿元）

亏损总额同比（%）

2015年1-10月

215.32

50.86

53.23

-11.25

2015年1-9月

175.38

41.53

46.23

-23.37

2015年1-8月

150.43

40.63

42.96

-28.70

2015年1-7月

125.59

23.11

40.83

-6.87

2015年1-6月

103.94

21.94

34.40

33.77

2015年1-5月

83.89

19.96

31.54

25.29

2015年1-4月

65.44

19.63

26.91

29.61

2015年1-3月

50.43

13.99

20.84

12.03

2015年1-2月

30.33

14.00

15.74

35.20

3.4.财务能力分析

盈利能力方面，2015年1-10月，光伏设备及元器件制造业销售利润率为3.96%，较2015年1-9月提高0.40个百分点，比上年同期增加1.53个百分点。

总资产报酬率为4.53%，比上年同期增加1.13个百分点。

表142015年2月-2015年10月光伏设备及元器件制造业盈利能力指标情况

时间

销售利润率（%）

总资产报酬率（%）

主营业务利润率（%）

2015年1-10月

3.96

4.53

9.79

2015年1-9月

3.56

3.78

9.21

2015年1-8月

3.45

3.25

9.10

2015年1-7月

3.12

2.70

9.07

2015年1-6月

2.97

2.29

8.81

2015年1-5月

2.80

1.74

8.97

2015年1-4月

2.65

1.31

8.63

2015年1-3月

2.76

1.06

8.89

2015年1-2月

2.37

0.60

9.21

接上表

时间

销售毛利率（%）

成本费用利润率（%）

2015年1-10月

9.99

4.11

2015年1-9月

9.41

3.68

2015年1-8月

9.29

3.56

2015年1-7月

9.27

3.20

2015年1-6月

9.01

3.05

2015年1-5月

9.18

2.87

2015年1-4月

8.82

2.71

2015年1-3月

9.08

2.83

2015年1-2月

9.41

2.41

偿债能力方面，2015年1-10月，光伏设备及元器件制造业资产负债率为68.86%，较2015年1-9月提高0.50个百分点，比上年同期回落0.56个百分点。

利息保障倍数为3.83倍，较2015年1-9月提高0.35倍，比上年同期增加1.46倍。

表152015年2月-2015年10月光伏设备及元器件制造业偿债能力指标情况

时间

资产负债比率（%）

产权比率（%）

利息保障倍数（倍）

2015年1-10月

68.86

221.08

3.83

2015年1-9月

68.36

216.02

3.48

2015年1-8月

68.77

220.24

3.29

2015年1-7月

68.94

221.91

3.02

2015年1-6月

69.25

225.24

2.90

2015年1-5月

68.89

221.45

2.88

2015年1-4月

68.52

217.71

2.78

2015年1-3月

68.57

218.21

2.60

2015年1-2月

67.89

211.44

2.17

营运能力方面，2015年1-10月，光伏设备及元器件制造业应收账款周转率为3.43次，比上年同期下降0.04次。

存货周转率为9.07次，比上年同期下降0.03次。

流动资产周转率为1.31次，同比回落0.01次。

表162015年2月-2015年10月光伏设备及元器件制造业营运能力指标情况

时间

应收账款周转率（次）

存货周转率（次）

净资产周转率（次）

2015年1-10月

3.43

9.07

2.76

2015年1-9月

3.09

8.19

2.41

2015年1-8月

2.75

6.94

2.15

2015年1-7月

2.40

6.16

1.91

2015年1-6月

2.11

5.63

1.70

2015年1-5月

1.74

4.34

1.37

2015年1-4月

1.36

3.55

1.06

2015年1-3月

1.01

2.79

0.79

2015年1-2月

0.59

1.59

0.45

接上表

时间

流动资产周转率（次）

总资产周转率（次）

2015年1-10月

1.31

0.85

2015年1-9月

1.19

0.76

2015年1-8月

1.03

0.66

2015年1-7月

0.90

0.58

2015年1-6月

0.81

0.51

2015年1-5月

0.65

0.41

2015年1-4月

0.51

0.32

2015年1-3月

0.40

0.24

2015年1-2月

0.23

0.14

成长能力方面，2015年1-10月，光伏设备及元器件制造业主营业务收入增长率为20.41%，较2015年1-9月提高2.15个百分点，比上年同期下降7.27个百分点。

利润总额增长率为95.87%，较2015年1-9月回落7.23个百分点，比上年同期下降420.98个百分点。

表172015年2月-2015年10月光伏设备及元器件制造业成长能力指标情况

时间

主营业务增长率（%）

利润总额增长率（%）

总资产增长率（%）

2015年1-10月

20.41

95.87

20.50

2015年1-9月

18.26

103.10

18.17

2015年1-8月

16.61

130.05

18.13

2015年1-7月

14.19

45.70

15.88

2015年1-6月

18.86

16.84

21.44

2015年1-5月

18.82

16.96

20.93

2015年1-4月

18.98

13.52

21.26

2015年1-3月

18.31

15.41

17.45

2015年1-2月

13.69

-2.50

13.49

接上表

时间

资本保值增值率（%）

2015年1-10月

122.73

2015年1-9月

117.83

2015年1-8月

119.76

2015年1-7月

117.35

2015年1-6月

116.56

2015年1-5月

119.69

2015年1-4月

119.27

2015年1-3月

113.15

2015年1-2月

111.29