秋学期《金融工程学》在线作业答案.docx

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秋学期《金融工程学》在线作业答案

13秋学期《金融工程学》在线作业

试卷总分：

100测试时间：

--试卷得分：

100

一、单选题（共20道试题，共40分。

）得分：

40

1.金融工程学起源于80年代（）国的投资银行家

A.美

B.英

C法

D.荷兰

答案:

B

满分：

2分得分：

2

2.在FRA交易中，参考利率确定日与结算日的时间相差（）日

A.1

B.2

C.3

D.4

答案:

B

满分：

2分得分：

2

3.FRA合约是由银行提供的（）市场。

A.场外交易

B.场内交易

C.网上交易

D.电话交易

答案:

A

满分：

2分得分：

2

4.当基差（现货价格－期货价格）出人意料地增大时，以下哪些说法是正确的：

（）A.利用期货空头进行套期保值的投资者有利

B.利用期货空头进行套期保值的投资者不利

C.利用期货空头进行套期保值的投资者有时有利，有时不利

D.这对利用期货空头进行套期保值的投资者并无影响

答案:

A

满分：

2分得分：

2

5.已知某种标的资产为股票的欧式看跌期权的执行价格为50美元，期权到

期日为3个月，股票目前的市场价格为49美元，预计股票会在1个月后派发0.5美元的红利，连续复利的无风险年利率为10%，那么该看跌期权的内在价值为：

（）

A.0.24美元

B.0.25美元

C.0.26美元

D.0.27美元

答案:

C

满分：

2分得分：

2

6.看涨期权的实值是指（）

A.标的资产的市场价格大于期权的执行价格

B.标的资产的市场价格小于期权的执行价格

C.标的资产的市场价格等于期权的执行价格

D.与标的资产的市场价格、期权的执行价格无关

答案:

A

满分：

2分得分：

2

7.某股票目前的市场价格为31元，执行价格为30元，连续复利的无风险年利率为10%，3个月期的该股票欧式看涨期权价格为3元，相应的欧式看跌期权价格为2.25，请问套利者应该采取以下哪些策略？

（）

A.买入看涨期权，卖空看跌期权和股票，将现金收入进行无风险投资

B.买入看跌期权，卖空看涨期权和股票，将现金收入进行无风险投资

C.卖空看跌期权，买入看涨期权和股票，将现金收入进行无风险投资

D.卖空看涨期权，买入看跌期权和股票，将现金收入进行无风险投资答案:

A

满分：

2分得分：

2

8.在一个以LIBOR为基础2X55勺FRA合约中，2X5中的5是指（）。

A.即期日到到期日为5个月

B.即期日到结算日为5个月

C.即期日到交易日为5个月

D.交易日到结算日为5个月

答案:

A

满分：

2分得分：

2

9.下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是：

（）

A.远期价格是使得远期合约价值为零的交割价格

B.远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格

C.远期价值由远期实际价格和远期理论价格共同决定

D.远期价格与标的物现货价格紧密相连，而远期价值是指远期合约本身的价值

答案:

B

满分：

2分得分：

2

10.在互换交易过程中（）充当互换媒介和互换主体

A駅行

B.证券公司

C券商

D.政府

答案:

A

满分：

2分得分：

2

11.第一张标准化的期货合约产生于（）。

A.芝加哥商品交易所

B.伦敦国际金融期货交易所

C.纽约期货交易所

D.芝加哥期货交易所

答案:

D

满分：

2分得分：

2

12.某公司三个月后有一笔100万美元的现金流入，为防范美元汇率风险，该公司可以考虑做一笔三个月期金额为100万美元的（）。

A.买入期货

B.卖出期货

C.买入期权

D.互换

答案:

B

满分：

2分得分：

2

13.最早出现的金融期货是（）

A.外汇期货

B.股票指数期货

C.利率期货

D.黄金期货

答案:

A

满分：

2分得分：

2

14.下列说法哪一个是错误的（）。

A.场外交易的主要问题是信用风险

B.交易所交易缺乏灵活性

C.场外交易能按需定制

D.互换市场是一种场内交易市场

答案:

D

满分：

2分得分：

2

15.看跌期权的实值是指（）

A.标的资产的市场价格大于期权的执行价格

B.标的资产的市场价格小于期权的执行价格

C.标的资产的市场价格等于期权的执行价格

D.与标的资产的市场价格、期权的执行价格无关

答案:

B

满分：

2分得分：

2

16.对于期权价值中的时间价值部分，期权合约到期时间越长，则时间价值越（）。

A.大

B.小

C.保持不变

D.无法确定

答案:

A

满分：

2分得分：

2

17.期货交易中最糟糕的一种差错属于（）。

A.价格差错

B.公司差错

C.数量差错

D.交易方差错

答案:

D

满分：

2分得分：

2

18.在期货交易中（）是会员单位对每笔新开仓交易必须交纳的保证金。

A.基础保证金

B.初始保证金

C.追加保证金

D.变更追加保证金

答案:

B

满分：

2分得分：

2

19.通过期货价格而获得某种商品未来的价格信息，这是期货市场的主要功能之一，被称为（）功能。

A.风险转移

B.商品交换

C.价格发现

D.锁定利润

答案:

C

满分：

2分得分：

2

20.假设某资产的即期价格与市场正相关。

你认为以下那些说法正确？

（）

A.远期价格等于预期的未来即期价格

B.远期价格大于预期的未来即期价格

C远期价格小于预期的未来即期价格

D.远期价格与预期的未来即期价格的关系不确定

答案:

C

满分：

2分得分：

2

二、多选题（共10道试题，共20分。

）得分：

20

1.下列关于有收益资产的美式看跌期权的说法中，不正确的是：

（）

A.对于有收益资产的美式看涨期权，提前执行期权意味着放弃收益权，因此不应提前执行B.对于有收益资产的美式看跌期权，当标的资产收益很小时，可以提前执行期权C对于有收益资产的美式看跌期权，提前执行期权可以获得利息收入，应该提前执行D.对于有收益资产的美式看跌期权，提前执行期权可能是合理的

答案:

AC

满分：

2分得分：

2

2.以下哪个说法是不正确的：

（）

A.期货合约到期时间几乎总是长于远期合约

B.期货合约是标准化的，远期合约则是非标准化的

C.无论在什么情况下，期货价格都不会等于远期的价格

D.当标的资产价格与利率正相关时，期货价格高于远期价格

答案:

AC

满分：

2分得分：

2

3.下列关于期货价格与预期的未来现货价格关系的说法中，不正确的是：

（）

A.期货价格与预期的未来现货价格孰大孰小，取决于标的资产的系统性风

B.如果标的资产的系统性风险为正，那么期货价格大于预期的未来现货价格

C.如果标的资产的系统性风险为零，那么期货价格等于预期的未来现货价格

D.如果标的资产的系统性风险为负，那么期货价格小于预期的未来现货价格

答案:

BD

满分：

2分得分：

2

4.以下属于金融创新的主要方法的有（）

A.基本衍生金融工具的创新

B.要素分解型的创新

C.静态与动态复制型的创新

D.条款增加型的创新

答案:

ABCD

满分：

2分得分：

2

5.根据有收益资产的欧式看涨和看跌期权平价关系，下列说法不正确的是：

（）A.当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看涨期权的价值会上升

B.当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看跌期权的价值会上升

C.当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看涨期权的价值会下降

D.当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看跌期权的价值会下降

答案:

BC

满分：

2分得分：

2

6.下列因素中，与股票欧式期权价格呈负相关的是：

（）

A.标的股票市场价格

B.期权执行价格

C.标的股票价格波动率

D.期权有效期内标的股票发放的红利

答案:

BD

满分：

2分得分：

2

7.当利率期限结构向上倾斜时，下列关于利率互换中的说法中，不正确的是：

（）A.利率互换中，收到浮动利率的一方初期现金流为负，后期现金流为正，后期面临的信用风险较大

B.利率互换中，收到浮动利率的一方初期现金流为正，后期现金流为负，后期面临的信用风险较大

C利率互换中，收到固定利率的一方初期现金流为正，后期现金流为负，后期面临的信用风险较大

D.利率互换中，收到固定利率的一方初期现金流为负，后期现金流为正，后期面临的信用风险较大

答案:

BCD

满分：

2分得分：

2

8.某个持有大量分散化股票投资的养老基金预期股市长期看好，但在未来的三个月内将会下跌，根据这一预期，基金管理者可以采取的策略包括：

（）

A.买入股指期货

B.购买股指期货的看涨期权

C.卖出股指期货

D.购买股指期货的看跌期权

答案:

CD

满分：

2分得分：

2

9.拥有无红利股票美式看涨期权多头的投资者有可能采取下列行动中的哪些？

（）A.—旦有钱可赚就立即执行期权

B.当股价跌到执行价格以下时，购买一补偿性的看跌期权

C.当期权处于深度实值时，该投资者可以立即出售期权

D.对于投资者而言，提前执行该期权可能是不明智的

答案:

CD

满分：

2分得分：

2

10.以下关于实值期权和虚值期权的说法中，不正确的是：

（）

A.当标的资产价格高于期权执行价格时，我们将其称为实值期权

B.当标的资产价格低于期权执行价格时，我们将其称为虚值期权

C.当标的资产价格低于期权执行价格时，我们将其称为实值期权

D.当标的资产价格高于期权执行价格时，我们将其称为虚值期权

答案:

ABCD

满分：

2分得分：

2

三、判断题（共20道试题，共40分。

）得分：

40

1.综合远期外汇协议包括许多具体的远期产品，最主要的两种是汇率协议和远期外汇协议。

A.错误

B.正确

答案:

B

满分：

2分得分：

2

2.期权交易同期货交易一样，买卖双方都需要交纳保证金。

A.错误

B.正确

答案:

A

满分：

2分得分：

2

3.股票与期权进行组合时，组合中的股票数目和期权数量应该满足一定的比率关系。

A.错误

B.正确

答案:

B

满分：

2分得分：

2

4.分跨期权组合又被称为双向期权组合，是由相同股票、相同期限、相同行使价格、相同份数的买权和卖权所组成。

A.错误

B.正确

答案:

B

满分：

2分得分：

2

5.套期保值的基本原理是建立对冲组合，当产生风险的一些要素发生变化时，对冲组合的经济价值保持不变。

A.错误

B.正确

答案:

B

满分：

2分得分：

2

6.期权购买者在支付一定数额的权利金后，即拥有在一定时间内以一定价格出售或购买一定数量的相关商品和约的权利。

A.错误

B.正确

答案:

B

满分：

2分得分：

2

7.基差（现货价格－期货价格）出人意料地增大，会对利用期货合约空头进行套期保值的投资者不利。

A.错误

B.正确

答案:

A

满分：

2分得分：

2

8.美式期权是指只能在到期日行使的期权。

A.错误

B.正确

答案:

A

满分：

2分得分：

2

9.金融期货主要包括利率期货、股票指数期货、债券期货、货币期货。

A.错误

B.正确

答案:

B

满分：

2分得分：

2

10.在货币互换中，支付高利率货币的投资者所面临的可能损失较小。

A.错误

B.正确

答案:

B

满分：

2分得分：

2

11.互换双方签约同意，在确定期限内互相交换一系列支付的一种金融活动。

A.错误

B.正确

答案:

B

满分：

2分得分：

2

12.有收益美式看跌期权的内在价值为期权执行价格与标的资产派发的现金收益的现值及标的资产市价之间的差额。

A.错误

B.正确

答案:

A

满分：

2分得分：

2

13.欧式期权是指在到期日前任何一天都可以行使的期权。

A.错误

B.正确

答案:

A

满分：

2分得分：

2

14.金融工程学的理论体系包括资金的时间价值、资产定价、风险管理。

A.错误

B.正确

答案:

B

满分：

2分得分：

2

15.当标的资产价格远远高于期权执行价格时，应该提前执行美式看涨期权。

A.错误

B.正确

答案:

A

满分：

2分得分：

2

16.比率回廊股票期权套利组合是在回廊股票期权套利组合的基础上，再加买买权或卖卖权形成的新组合。

A.错误

B.正确

答案:

B

满分：

2分得分：

2

17.宽跨期权的空头往往是那些认为股票价格波动会比较大的投资者。

A.错误

B.正确

答案:

A

满分：

2分得分：

2

18.交易所交易存在问题之一是缺乏灵活性。

A.错误

B.正确

答案:

B

满分：

2分得分：

2

19.银行充当互换媒介和互换主体，因此将银行形象地称为互换仓库。

A.错误

B.正确

答案:

B

满分：

2分得分：

2

20.比率回廊股票期权套利组合是在回廊股票期权套利组合的基础上，再加买买权或卖卖权形成的新组合。

A.错误

B.正确

答案:

B

满分：

2分得分：

2