财务管理各章节习题及答案.docx
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财务管理各章节习题及答案
2０11财务管理各章节作业题
第一章总论
一、单项选择题
1、在资本市场上向投资者出售金融资产,如借款、发行股票与债券等,从而取得资金得活动就是（A）。
A筹资活动B、投资活动 Ｃ、收益分配活动D、扩大再生产活动
2企业财务目标就是公司价值最大化，其价值就是指（D）。
A账面价值B 账面净值 C 重置价值 D市场价值ﻫ３、反映公司价值最大化目标实现程度得指标就是（C）.
A、销售收入B、市盈率 C、每股市价 Ｄ、净资产收益率
4、由于借款人不能按时支付本利带来得风险而投资人要求得利率补偿就是（B）。
A、到期风险附加率 B、违约风险附加率
C、变现力风险附加率 D、购买力风险附加率
5 下列各项中,可视为纯利率得就是（D）。
A、银行存款利率 B、公司债券利率 C、金融债券利率D、国库券利率
6、评价债券信用等级时主要考虑得风险就是（B ）。
Ａ、变现力风险B、违约风险C、到期风险D、购买力风险
7、每股收益最大化与利润最大化相比，其优点在于（Ｃ）。
A、考虑了时间价值 B、考虑了风险价值
C、考虑了利润所得与投入资本得关系D、考虑了市场对公司得客观评价
8 企业最重要得财务关系就是（D）之间得关系。
A、股东与经营者 B、股东与债权人
C、经营者与债权人 D、股东、经营者、债权人
二、多项选择题
1公司得财务关系有（ABCD ）
Ａ、公司与政府之间得财务关系B、公司与投资者、受资者之间得财务关系
C公司内部各单位之间得财务关系D、公司与债权人、债务人之间得财务关系ﻫ4公司价值最大化作为财务管理目标得优点有（ABCE ）
A、有利于克服企业短期行为B、考虑了风险与收益得关系
C、考虑了货币得时间价值 D、有利于社会资源得合理配置ﻫ5 国库券得利率水平通常包括（ＡＣ）。
A、纯利率 B、违约风险附加 C、通货膨胀率D、变现风险附加
三、判断题
１、在信息得获得与享用上，股东与经营者就是一致得。
（×）
2、避免经营者背离股东人得目标，其最好得解决办法就就是尽量使激励成本与监督成本之与最小。
（×）
3、在企业得资金全部自有得情况下,企业只有经营风险而无财务风险;在企业存在借入资金得情况下只有财务风险而无经营风险.（×）
4、无论何种情况导致得收支不平衡都可以通过短期银行借款来加以解决。
（×）
5、到期风险附加率就是对投资者承担利率变动风险得一种补偿。
（√）
第二章财务管理得价值观念
一、单项选择题
1 年偿债基金就是（C ）
A 复利终值得逆运算 Ｂ 年金现值得逆运算
C 年金终值得逆运算D复利现值得逆运算
2比较不同投资方案得风险程度所应用得指标就是（Ｄ ）。
A期望值 B 平方差C标准差 D标准离差率
３当两种证券完全相关时,它们得相关系数就是（ B）.
AO B1C一1 D不确定ﻫ4 通过投资多样化可分散得风险就是（ Ｃ）。
ﻫA 系统风险 B总风险ﻫC非系统风险 D 市场风险ﻫ5 自有资金利润率及其标准差可用来衡量（A）ﻫA财务风险 B经营风险ﻫＣ 系统风险 D非系统风险
６某种证券j 得风险溢酬可表示为（B）
A Rm一Rf Ｂβj （Ｒｍ一Ｒf ）
CＲf十βj（Rm一Ｒf） D βｊRf ﻫ7公司股票得β系数为15，无风险利率为6％ ,市场上所有股票得平均收益率为1０%,则x 公司股票得收益率应为（60％）ﻫＡ４%B12 %C16％ D21%
8根据风险分散理论,如果投资组合得股票之间完全负相关,则（A）
A该组合得非系统风险能完全抵消ﻫB该组合得风险收益为零 Ｃ该组合得投资收益大于其中任一股票得收益D 该组合只承担公司特有风险,而不承担市场风险
9若某种证券得β系数等于1 ,则表示该证券（C）
A无市场风险 B 无公司特有风险ﻫC与金融市场所有证券平均风险相同ﻫD 比金融市场所有证券平均风险大1倍
10进行证券组合投资得主要目得就是（Ｂ ）
Ａ追求较高得投资收益 B分散投资风险ﻫC 增强投资得流动性D追求资本稳定增长ﻫ二、多项选择
１某公司计划购置一台设备,付款条件就是从第二年开始，每年年末支付5万元，连续支付10年,则相当于该公司现在一次性支付（AD）万元（资金成本率为1０％） ﻫＡS[（P /A，10％，12 ）－（P /A，１0％,2）]ﻫBＳ［（P /A ，１0%， 13）（ P／ A, 10%,3 ）]ﻫC S ［ （Ｐ/A ，10%,11） （P /Ａ，1０ %，2）］ﻫD S［ （P／A，10%,10）（P/F, 1０％, 2）］
ES[（P／Ａ, 10％ ,1３）（P/F ，10％ ,２ ）］
2在财务管理中,衡量风险大小得指标有（BＣＤ ） ﻫA期望值 Ｂ标准差 C标准离差率
D概率分布E概率
3 货币得时间价值就是指（BCE ）
A货币随时间自行增值得特性
B货币经过一段时间得投资与再投资所增加得价值ﻫC现在得1元钱与几年后得1元钱得经济效用不同
D没有通货膨胀条件下得社会平均资金利润率
E没有通货膨胀与风险条件下得社会平均资金利润率ﻫ4下面有关投资组合得论述正确得就是（AＤ）
Ａ投资组合得收益率为组合中各单项资产预期收益率得加权平均数
Ｂ投资组合得风险就是各单项资产风险得加权平均（只就是组合得系统风险，不包括可分散风险得）
C两种证券完全相关时可以消除风险
Ｄ两种证券正相关得程度越小，则其组合产生得风险分散效应就越大ﻫE当两种证券得相关系数为零时,则它们得组合可以完全消除风险
５下列关于系统风险说法正确得就是（BDE）
Ａ 又称为可分散风险或公司特有风险ﻫＢ又可称为不可分散风险或市场风险ﻫＣ可通过多角化投资来分散ﻫD不能通过多角化投资来分散ﻫE通过β系数衡量其大小ﻫ6 下列关于β系数说法正确得就是（ＡBCD ）ﻫAβ系数就是反映个别股票相对于平均风险股票得变动程度得指标
Ｂ它可以衡量个别股票得市场风险
C作为整体得证券市场得β系数为１ﻫD在其她因素不变得情况下，β系数越大风险收益就越大
E某股票得β系数就是0,说明此股票无风险。
7按照资本资产定价模型，影响特定股票得预期收益率得因素有（ABC ）。
A 无风险收益率 B 该股票得β系数ﻫＣ平均风险股票得必要报酬率ﻫD 预期股利收益率 E预期资本利得收益率ﻫ8 系统风险可能来自于（ABC）ﻫA宏观经济状况得变化B国家税法得变化
C 经济衰退D产品结构得变化E工人生产率得变化
三、判断题
1 如果两个企业得获利额相同,则其风险也必然相同。
（×）ﻫ2影响股价得直接原因就是企业报酬率与风险。
（√ ）ﻫ3利用自有资金利润率,既可以衡量财务风险，又可以衡量经营风险。
（× ）
４β系数实际上就是不可分散风险得指数,用于反映个别证券收益得变动相对于市场收益变动得灵敏程度.（√ ）
四、计算题
１、某投资者拟购买甲公司股票.该股票刚刚支付得每股现金股利为２、４元现行国库券得利率1２%,平均风险股票得收益率16%,该股票β为1、５。
（1）假定股票在未来时间股利保持不变，当时该股票市价为15元,可否购买？
（2）假定该股票股利固定增长，增长率4%,该股票价值几何？
2、某公司在２００3年1月１日发行五年期债券，面值１000元，票面利率10％，于每年12月31日付息，到期一次还本。
（1）假定2003年1月1日金融市场上与该债券风险相近得同类债券投资利率就是9%,该债券得发行价格应定为多少？
如果筹资费率为2％,所得税率2５%,该债券筹资成本就是多少？
（2）假定张先生购买了该债券，４年后以10４9、06得价格卖出,则该债券得收益率就是多少？
第三章财务分析
一、单项选择题
１下列财务比率中,最能反映企业举债能力得就是（）
Ａ资产负债率 B股东权益比率
C权益乘数 D到期债务本息偿付比率
●到期债务本息偿付比率=业务活动现金净流量÷（本期到期债务本金+现金利息支出）ﻫ２一般认为，流动比率保持在（B）以上时，资产得流动性较好。
A100％ Ｂ200％ C5０% Ｄ300％ﻫ3在杜邦分析体系中,假设其她情况相同,下列说法中错误得就是（ Ｂ ）。
A权益乘数大则财务风险大
B权益乘数等于资产负债率得倒数
Ｃ权益乘数等于资产权益率得倒数
D权益乘数大则净资产收益率大
4 影响速动比率可信性得重要因素就是（ B）
Ａ速动资产得数量 B应收账款变现能力
C存货变现速度 D企业得信誉ﻫ5若流动比率大于1,则下列结论成立得就是（B ）
Ａ速动比率大于1 B营运资金大于零
Ｃ资产负债率大于１ D短期偿债能力绝对有保障
6若某公司得权益乘数为２ ，说明该公司借入资本与权益资本得比例为（A）。
A 1：
１ B２：
1 C1:
２D １:
4
7流动比率大于1时，赊购原材料若干,就会（B ）
Ａ增大流动比率Ｂ 降低流动比率ﻫC 使流动比率不变 D使流动负债减少ﻫ8资产负债率大于（C），表明企业已资不抵债，视为达到破产得警戒线。
A50％B 0 C 100% D 200%
9 在计算应收账款周转率时,一般用（A）代替赊销收入净额。
A销售净收入B销售收入C赊销预测Ｄ现销净额
１０用于反映投资人投入企业资本得完整性与保全性得比率就是（A ）。
A 资本保值增值率B 市盈率ﻫC盈利现金比率D 权益乘数ﻫ１1净资产收益率=销售净利率＊资产周转率＊（Ｃ）。
A资产负债率B股东权益比率ﻫC权益乘数 D市盈率
１２确定销售净利率得最初基础就是（C）。
ﻫA资产净利率 B 权益净利率ﻫC销售毛利率D成本利润率
１3某企业得有关资料为：
流动负债５0 万元,速动比率１元,则该企业年末存货周转率为（ ）
A12 次 B １6 次C2次D3次
14 下列指标中，（ Ｄ）属于上市公司特有得指标。
A权益比率 Ｂ流动比率
C总资产周转率 D股利发放率
15衡量上市公司盈利能力最重要得财务指标就是（B ）。
A 净利率 B每股收益ﻫＣ每股净资产 D市净率ﻫ
二、多项选择题
2下列指标中属于逆指标得就是（ BD） ﻫＡ流动资产周转率 B流动资产周转天数ﻫC总资产周转率Ｄ总资产周转天数
E存货周转率ﻫ３ 某公司得经营利润很多，却不能偿还到期得债务。
为查清原因,应检查得财务比率包括（ ＡBE ）ﻫA资产负债率 Ｂ流动比率 C存货周转率
D应收账款周转率 E利息保障倍数
４企业短期资金得主要来源有（AD）
A短期银行借款B 出售固定资产收到得资金
Ｃ 出售长期股权投资收到得资金
D 商业信用 Ｅ发行股票筹集得资金
５下列指标中与市价有关得有（ABC ）ﻫA 市盈率 B市净率Ｃ 股票收益率
D每股净资产E股利支付率ﻫ６ 一般可以作为速动资产得有（BDE ）ﻫA存货 B现金 C 无形资产ﻫD 应收票据E短期投资
7 下列关于速动比率得论述正确得就是（ＡＢＤE）ﻫA速动比率就是从流动资产中扣除存货部分,再除以流动负债得比值ﻫB速动比率就是比流动比率更进一步得关于变现能力得指标
Ｃ速动比率为1就是最好得ﻫD一些应收账款较多得企业，速动比率可能要大于1
E还可以找到比速动比率更进一步得反映变现能力得比率ﻫ８现金与现金等价物包括（BＣＤE ）ﻫA 应收账款B现金C银行存款D其她货币资金ﻫE企业持有得期限短、流动性强、易于转换为已知金额得现金、价值变动风险很小得短期投资。
9关于每股收益得下列说法中，正确得有（ＡBCＥ） ﻫＡ它反映普通股得获利水平
B它反映财务目标得实现程度
Ｃ它不反映股票所含有得风险
Ｄ 每股收益越多、股东分红越多ﻫE它就是衡量上市公司盈利能力得重要指标ﻫ10对应收账款周转率这一指标得计算结果产生较大影响得因素有（ABCＤE）ﻫＡ季节性经营 B销售中大量使用现金结算
Ｃ销售中大量使用分期付款结算
D大量销售集结在年末 E年末销售大幅度下降
11关于利息保障倍数得下列说法中，正确得有（ＡBＤE ）ﻫA它就是衡量企业支付利息能力得重要指标ﻫB它可以测试债权人投入资本得风险ﻫC它得分子与分母中利息费用得确定口径就是相同得ﻫD它通常可以选择一个最低指标年度数据作为衡量标准 E对于该指标应连续数期进行观察
三、判断题
1每股收益越高,股东人得分红越多。
（× ）
2 在其她因素不变得情况下,增加存货会引起流动比率与速动比率得同向变化（×）
3从股东得角度瞧，总就是希望资产负债率越高越好。
（ √ ）
4流动比率越大,短期偿债能力也一定越强。
（×）
5某公司通过经营转型后，经营风险加大了，但每股收益可能不变或提高。
（√）
四、计算与分析题
1、某股份有限公司本年利润分配及年末股东权益有关资料如下:
净利润
2100
股本（面值1元）
资本公积
盈余公积
未分配利润
３000
２２00
1200
６00
加:
年初未分配利润
可供分配利润
400
25０0
减:
提取法定公积金可供股东分配得利润
２10
２2９0
减：
提取任意公积金已分配普通股利
490
1２０0
未分配利润
60０
所有者权益合计
700０
该公司股票当前价格为10、50元/股,流通在外得普通股为300０万股。
要求:
（１）计算普通股每股收益;
（2）计算该公司股票当前得市盈率、每股股利、每股净资产与股利支付率；
（3）王先生准备购买该公司得股票，假定该公司未来得股利政策与本年相同,王先生得期望报酬率５％,可否购买该股票?
2、某企业有关财务信息如下：
（1）速动比率就是２：
1;
（2）长期负债就是交易性金融资产得4倍；
（３）应收账款400万元，就是速动资产得50％,流动资产得得25％，并同固定资产相等;
（４）所有者权益对于营运资本，实收资本就是未分配利润得2倍。
要求：
根据以上信息计算并填列简化资产负债表.
资产
金额
负债及所有者权益
现金
应付账款
交易性金融资产
长期负债
应收账款
实收资本
存货
未分配利润
固定资产
合计
合计
第五章长期筹资方式
一、单项选择题
1在长期借款合同得保护条款中，属于一般性条款得就是（A）。
ﻫＡ限制资本支出规模 Ｂ贷款专款专用ﻫC限制出售较多资产Ｄ限制租赁资产规模
2可转换债券对投资者来说,可在一定时期内，依据特定得转换条件，将其转换为（C）。
A其她债券 B 优先股ﻫＣ普通股 D收益债券ﻫ３某债券面值为1000元，票面年利率为12%,期限为6 年，每半年付息一次.若市场利率为12%,则此债券发行时得价格将（C ）。
ﻫA高于1000元 Ｂ等于1０0０元
C低于1０00元 D不确定 ﻫ4 长期债券筹资与长期借款筹资相比，其特点就是（ B ）。
A 利息可以节税 Ｂ筹资弹性大
C筹资费用大D债务利息高ﻫ5普通股股东既有权力也有义务，下列中不属于普通股股东权利得就是（Ｄ）。
A表决权B股份转让权
Ｃ分享盈余权D优先财产分配权ﻫ6下列筹资方式中，不属于筹集长期资金得就是（ Ｄ）。
A吸引长期投资 B发行股票ﻫC融资租赁 D 商业信用
7从筹资得角度，下列筹资方式中筹资风险较小得就是（Ｄ）。
A债券 Ｂ长期借款ﻫC融资租赁D普通股ﻫ8为了简化股票得发行手续,降低发行成本,股票发行应采取（Ｄ）方式。
Ａ溢价发行 B平价发行ﻫC公开间接发行 Ｄ不公开直接发行
9 某股份有限公司申请股票上市,其股本总额为６ 亿人民币，按每股50元得价格规划,则应发行得社会公众股数至少为（A）。
A180万股B3０0万股C 1２0万股 Ｄ 2５0万股ﻫ10按规定有资格发行债券得公司，若其资产总额为80０0万元，负债总额为３0００ 万元，则其累计发行债券总额不应超过（ C）。
A８000万元 B 5000万元
C 2００0万元D ３00O万元
二、多项选择题
1 申请股票上市主要出于以下考虑（ ＡBC ）。
ﻫA分散公司风险 B 提高股票得流动性
C确认公司价值D改善资本结构Ｅ防止被收购ﻫ２公司发行新股应具备以下条件（BＤＥ）.
Ａ前一次发行得股份未募足ﻫＢ前一次发行得股份已募足ﻫC与前一次发行股票间隔两年以上
D近三年连续盈利
E预期收益率不低于同期银行存款利率
３企业申请长期银行借款,一般应具备得条件有（ABCDE）。
ﻫA 独立核算、自负盈亏、具有法人资格ﻫＢ在银行开立账户,办理结算
C借款用途属于银行贷款办法规定得范围ﻫD 财务管理与经济核算制度健全
E具有偿还贷款得能力
4 公司债券筹资与普通股筹资相比较，（ACＤＥ ）.ﻫA普通股筹资得风险相对较低
B债券筹资得资本成本相对较高ﻫC 公司债券利息可以于税前列支，而普通股股利必须于税后支付Ｄ 公司债券可利用财务杠杆作用
E 普通股股东在公司清算时得要求权要滞后于债券投资者
５ 公开间接发行股票得特点就是（ABＣ）。
A发行范围广，易募足资本ﻫB股票变现能力强，流动性好
C提高公司得知名度 Ｄ 发行成本低
Ｅ弹性强ﻫ6与长期负债筹资相比较，短期负债筹资得特点就是（AＢCD ）。
A筹资速度决，容易取得
B筹资弹性强C筹资成本低
D筹资风险高 E筹资风险低
7下列筹资方式中,资本成本很高而财务风险很低得筹资方式有（DE）。
A发行债券 Ｂ长期借款C 商业信用ﻫD发行股票 Ｅ吸收直接投资
三、判断题
1企业采取定期等额归还借款得方式,既可以减轻借款本金一次偿还造成得现金短缺压力，又可以降低借款得实际利率。
（×） ﻫ2 有资格发行债券得主体都可以发行可转换债券,但其利率一般低于不可转换债券。
（×）
３短期负债筹资得风险小于长期负债筹资得风险：
短期负债得利率也小于长期负债得利率。
×
４以募集设立方式设立公司首次发行得股票价格由发起人决定；公司增资发行新股得股票价格由股东大会作出决议。
（√ ）
第六章资本结构决策
一、单项选择题
1在个别资本成本得计算中，不必考虑筹资费用影响因素得就是（A）。
ﻫA长期借款成本 B债券成本ﻫＣ留存收益成本 D 普通股成本
２下列项目中,同优先股资本成本成反比例关系得就是（ D ）。
A优先股年股利 Ｂ所得税税率ﻫC优先股筹资费率 Ｄ发行优先股总额ﻫ3一般来说，在企业得各种资金来源中，资本成本最高得就是（B）.
A优先股 B普通股
C债券 Ｄ长期银行借款
4公司增发普通股得市价为12元／股,筹资费率为市价得6 ％，本年发放得股利为0、6元／股，已知同类股票得预计收益率为１１ %，则维持此股价需要得股利年增长率为（Ｂ）。
Ａ 5％ Ｂ５、39 ％ C 5、68%D10、3４％
5．在筹资总额与筹资方式一定得条件下,为使资本成本适应投资收益率得要求,决策者应进行（C）。
A追加筹资决策 B筹资方式比较决策ﻫC资本结构决策 D投资可行性决策
6 某公司股票目前发放得股利为每股2５元，股利按10％得比例固定增长。
据此计算得普通股资本成本为１8 ％，则该股票目前得市价为（A ）。
ﻫA3４、3７５ Ｂ 31.25C３0、４5 D 35、5
7更适合于企业筹措新资金得加权平均资本成本就是按（C）计算得.
A账面价值 B市场价值ﻫC目标价值D 清算价值ﻫ8债券成本一般要低于普通股成本,这主要就是因为（C）ﻫＡ 债券得发行量小 Ｂ债券得利息固定
C债券风险较低,且债息具有抵税效应
D债券得筹资费用少
9 某股票当前得市场价格为２０元，每股股利1元，预期股利增长率为4%,则其市场决定得预期收益率为（C ）。
A 4% B 5％ Ｃ9、２％D 9％
二、多项选择题
1关于边际资本成本下列说法中正确得就是（ABD ）.
A适用于追加筹资得决策ﻫB就是按加权平均法计算得
Ｃ它不考虑资本结构问题
D它反映资金增加引起得成本得变化ﻫE 目前得资金也可计算边际资本成本
２影响加权平均资本成本得因素有（ AB） 。
ﻫA 资本结构B个别资本成本ﻫC 筹资总额D筹资期限
E企业风险ﻫ3留存收益资本成本就是所得税后形成得,其资本成本正确得说法就是（BCD）.
Ａ它不存在成本问题
B其成本就是一种机会成本
Ｃ它得成本计算不考虑筹资费用
D它相当于股东人投资于某种股票所要求得收益率
E 在企业实务中一般不予考虑ﻫ４决定资本成本高低得因素有（ ABＣＤE ）。
ﻫA资金供求关系变化ﻫB 预期通货膨胀率高低ﻫC证券市场价格波动程度ﻫD企业风险得大小
E企业对资金得需求量
三、判断题
1若某种证券得流动性差或市场价格波动大,对投资者而言要支付相当大得筹资代价。
√
2留存收益得资本成本实质上就是一种机会成本,它完全可以按普通股成本得计算要求来计算.×
3 改变资本结构就是降低某种资金来源得资本成本得重要手段。
×
4筹资额超过筹资突破点，只要维持目前得资本结构，就不会引起资本成本得变化。
×
5 筹资突破点反映了某一筹资方式得最高筹资限额。
×
四、计算题
１、某公司长期借款10０ 万元，普通股３０0 万元。
公司拟筹集新得资本20０万元，并维持目前得资本结构.随着筹资数额得增加,各资本成本得变化如下：
计算各筹资总额分界点及各筹资范围得边际资本成本.
资本种类
新筹资额
（万元）
资本
成本
长期借款
<＝40
0、04
〉４0
0、08
普通股
〈=7５
０、1
〉７5
０、1２
（1）计算筹资总额分界点
长期借款:
40÷25%＝160（万元）
普通股:
升级会员 