第1章 总论完整版.docx

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第1章总论完整版

第一章总论

本章考情分析

从近3年考试来看，平均分值为6分，从题型来看只能出客观题。

最近3年题型题量分析

2014年教材变化

与2013年教材相比修改了教材中有限责任公司和股份有限公司有关股东人数的要求。

本章基本结构框架

第一节企业与企业财务管理

一、企业及其组织形式

掌握公司制企业的优缺点

优点：

容易在资本市场募集资金

投资者风险降低

提高投资人资产流动性

缺点：

双重课税

组建成本高

存在代理问题

【例题1·单选题】与普通合伙企业相比，下列各项中，属于股份有限公司缺点的是（）。

（2013年）

A.筹资渠道少

B.承担无限责任

C.企业组建成本高

D.所有权转移较困难

【答案】C

【解析】公司制企业的缺点：

（1）组建公司的成本高。

（2）存在代理问题。

（3）双重课税。

所以选项C正确。

二、企业财务管理内容

第二节财务管理目标

一、企业财务管理目标理论

（一）利润最大化

【提示】每股收益最大化

利润最大化的另一种表现方式是每股收益最大化。

每股收益除了反映所创造利润与投人资本之间的关系外，每股收益最大化与利润最大化目标的缺陷基本相同。

（二）股东财富最大化

（三）企业价值最大化

【提示】从财务管理的角度看，企业价值不是账面资产的总价值，企业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值，是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。

（四）相关者利益最大化

1、利益相关者的内容

企业的利益相关者不仅包括股东，还包括债权人、企业经营者、客户、供应商、员工、政府等。

2、相关者利益最大化的具体内容

（1）强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内。

（2）强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系。

（3）强调对代理人即企业经营者的监督和控制，建立有效的激励机制以便企业战略目标的顺利实施。

（4）关心本企业普通职工的利益，创造优美和谐的工作环境和提供合理恰当的福利待遇，培养职工长期努力地为企业工作。

（5）不断加强与债权人的关系，培养可靠的资金供应者。

（6）关心客户的长期利益，以便保持销售收入的长期稳定增长。

（7）加强与供应商的协作，共同面对市场竞争，并注重企业形象的宣传，遵守承诺，讲究信誉。

（8）保持与政府部门的良好关系。

3、相关者利益最大化目标的优点

（1）有利于企业长期稳定发展；

（2）体现了合作共赢的价值理念；

（3）这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益；

（4）体现了前瞻性和现实性的统一。

【提示】关于财务管理目标，可作如下理解：

（1）按照利润最大化目标，企业价值=企业利润。

（2）按照股东财富最大化目标，企业价值=股东权益。

（3）按照企业价值最大化目标，企业价值=股东权益+债权人权益。

（4）按照相关者利益最大化目标，企业价值=股东权益+其他相关者权益。

（五）各种财务管理目标之间的关系

以股东财富最大化为核心和基础，还应该考虑利益相关者的利益。

没有股东财富最大化的目标，利润最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化的目标也就无法实现。

因此，在强调公司承担应尽的社会责任的前提下，应当允许企业以股东财富最大化为目标。

【例题1•多选题】在某公司财务目标研讨会上，张经理主张“贯彻合作共赢的价值理念，做大企业的财富蛋糕”；李经理认为“既然企业的绩效按年度考核，财务目标就应当集中体现当年利润指标”；王经理提出“应将企业长期稳定的发展放在首位，以便创造更多的价值”。

上述观点涉及的财务管理目标有（）。

（2011年）

A.利润最大化

B.企业规模最大化

C.企业价值最大化

D.相关者利益最大化

【答案】ACD

【解析】张经理的主张主要是体现合作共赢的理念，所以涉及的是相关者利益最大化目标；李经理的主张涉及的是利润最大化目标；王经理的主张强调的是创造的价值，所以涉及的是企业价值最大化目标。

【例题2•判断题】对上市公司而言，将股东财富最大化作为财务管理目标的缺点之一是不容易被量化。

（）（2011年）

【答案】×

【解析】对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。

【例题3•多选题】下列有关相关者利益最大化目标的具体内容中正确的有（）。

A.强调尽可能降低风险

B.强调所有相关者的首要地位

C.加强对企业代理人的监督和控制

D.保持与政府部门的良好关系

【答案】CD

【解析】相关者利益最大化目标的具体内容是强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内，不是强调尽可能降低风险，所以选项A不正确。

相关者利益最大化目标强调股东首要地位，所以B错误。

【例题4•多选题】下列各项企业财务管理目标中能够同时考虑避免企业追求短期行为和风险因素的财务管理目标有（）。

A.利润最大化

B.股东财富最大化

C.企业价值最大化

D.相关者利益最大化

【答案】BCD

【解析】只有利润最大化是没有考虑避免企业追求短期行为和风险因素，选项B、C、D都是同时考虑了避免企业追求短期行为和风险因素的财务管理目标。

二、利益冲突的协调

（一）所有者与经营者利益冲突及协调

【例题5•单选题】某上市公司针对经常出现中小股东质询管理层的情况，采取措施协调所有者与经营者的矛盾。

下列各项中，不能实现上述目的的是（）。

A.解聘总经理

B.强化内部人控制

C.加强对经营者的监督

D.将经营者的报酬与其绩效挂钩

【答案】B

【解析】协调所有者与经营者的矛盾的方法包括：

解聘、接收和激励。

所以选项A、C、D都是正确的。

【例题6•判断题】解聘是通过市场约束经营者的措施。

（）

【答案】×

【解析】解聘是通过所有者约束经营者的措施，接收才是通过市场约束经营者的措施。

（二）债权人与所有者利益冲突的协调

【例题7•多选题】下列各项中，能协调所有者与债权人之间矛盾的方式有（　）。

A.市场对公司强行接收或吞并

B.债权人通过合同实施限制性借款

C.债权人停止借款

D.债权人收回借款

【答案】BCD

【解析】协调所有者与债权人之间矛盾的方式有：

限制性借债、停止借款或停止借款。

所以选项B、C、D都是正确的。

三、企业的社会责任

1、对员工承担的社会责任

我国《公司法》的规定，企业对员工承担的社会责任有：

（1）按时足额发放劳动报酬，并根据社会发展逐步提高工资水平；

（2）提供安全健康的工作环境，加强劳动保护，实现安全生产，积极预防职业病；

（3）建立公司职工的职业教育和岗位培训制度，不断提高职工的素质和能力；

（4）完善工会、职工董事和职工监事制度，培育良好的企业文化。

2.对债权人的责任

（1）按照法律、法规和公司章程的规定，真实、准确、完整、及时地披露公司信息。

（2）诚实守信，不滥用公司人格。

（3）主动偿债，不无故拖欠。

（4）确保交易安全，切实履行合法订立的合同。

3.对消费者的责任

（1）确保产品质量，保障消费安全。

（2）诚实守信，确保消费者的知情权。

（3）提供完善的售后服务，及时为消费者排忧解难。

4.对社会公益的责任

企业对社会公益的责任主要涉及慈善、社区等。

捐赠是其最主要的表现形式。

5.对环境和资源的责任

企业对环境和资源的社会责任可以概括为两大方面：

（1）承担可持续发展与节约资源的责任；

（2）承担保护环境和维护自然和谐的责任。

【提示】

（1）企业还有义务和责任遵从政府的管理、接受政府的监督。

（2）任何企业都无法长期单独地负担因承担社会责任而增加的成本。

（3）过分地强调社会责任而使企业价值减少，就可能导致整个社会资金运用的次优化，从而使社会经济发展步伐减缓。

【例题8•多选题】下列属于企业需要满足的社会责任的有（）

A.按时足额发放劳动报酬,提供安全健康的工作环境

B.主动偿债，不无故拖欠

C.确保产品质量，保障消费安全

D.及时支付股利，确保股东的利益

【答案】ABC

【解析】企业的社会责任是指企业在谋求所有者或股东权益最大化之外所负有的维护和增进社会利益的义务。

选项A属于企业对员工的责任，选项C属于企业对消费者的责任，选项B属于企业对债权人的责任。

【例题9•判断题】过分地强调社会责任而使企业价值减少，就可能导致整个社会资金运用的次优化，从而使社会经济发展步伐减缓（）

【答案】√

【解析】任何企业都无法长期单独地负担因承担社会责任而增加的成本。

过分地强调社会责任而使企业价值减少，就可能导致整个社会资金运用的次优化，从而使社会经济发展步伐减缓。

第三节财务管理环节

【例题10•单选题】利用专门的方法对各种备选方案进行比较和分析，从中选出最佳方案的过程是（）。

A.财务预测

B.财务决策

C.财务控制

D.财务分析

【答案】B

【解析】本题考察的是财务决策的含义。

财务决策是利用专门的方法对各种备选方案进行比较和分析，从中选出最佳方案的过程。

第四节财务管理体制

一、企业财务管理体制的含义

企业财务管理体制是明确企业各财务层级财务权限、责任和利益的制度，其核心问题是如何配置财务管理权限，企业财务管理体制决定着企业财务管理的运行机制和实施模式。

【例题11•单选题】企业财务管理体制是明确企业各财务层级财务权限、责任和利益的制度，其核心问题是（）。

A.如何进行财务决策B.如何进行财务分析

C.如何配置财务管理权限D.如何实施财务控制

【答案】C

【解析】企业财务管理体制是明确企业各财务层级财务权限、责任和利益的制度，其核心问题是如何配置财务管理权限。

二、企业财务管理体制的一般模式

种类

权限特征

集权型

企业内部的主要管理权限集中于企业总部，各所属单位执行企业总部的各项指令。

分权型

企业内部的管理权限分散于各所属单位，各所属单位在人、财、物、供、产、销等方面有决定权。

集权和分权相结合型

企业对各所属单位在所有重大问题的决策和处理上实行高度集权，各所属单位则对日常经营活动具有较大的自主权。

【例题•单选题】某企业对各所属单位在所有重大问题的决策和处理上实行高度集权，各所属单位则对日常经营活动具有较大的自主权，该企业采取的财务管理体制是（）。

A.集权型B.分权型

C.集权与分权相结合型D.集权和分权相制约型

【答案】C

【解析】集权与分权相结合型特征就是：

企业对各所属单位在所有重大问题的决策和处理上实行高度集权，各所属单位则对日常经营活动具有较大的自主权。

三、集权与分权的选择

考虑的因素

选择

企业与各所属单位之间的业务关系的具体特征

各所属单位之间的业务联系越密切，就越有必要采用相对集中的财务管理体制。

【提示】实施纵向一体化战略的企业，宜采用相对集中的财务管理体制。

企业与各所属单位之间的资本关系的具体特征

只有当企业掌握了各所属单位一定比例有表决权的股份（如50%以上）之后，各所属单位的财务决策才有可能相对“集中”于企业总部。

集中与分散的“成本”和“利益”差异

【集中的“成本”】：

主要是各所属单位积极性的损失和财务决策效率的下降；

【分散的“成本”】：

主要是可能发生的各所属单位财务决策目标及财务行为与企业整体财务目标的背离以及财务资源利用效率的下降。

【集中的“利益”】：

主要是容易使企业财务目标协调和提高财务资源的利用效率；

【分散的“利益”】：

主要是提高财务决策效率和调动各所属单位的积极性。

环境、规模和管理者的管理水平

较高的管理水平，有助于企业更多地集中财权。

否则，财权过于集中只会导致决策效率的低下。

【例题12•单选题】某企业集团经过多年的发展，已初步形成从原料供应、生产制造到物流服务上下游密切关联的产业集群，当前集团总部管理层的素质较高，集团内部信息化管理的基础较好。

据此判断，该集团最适宜的财务管理体制类型是（）。

（2011年）

A.集权型          B.分权型

C.自主型          D.集权与分权相结合型

【答案】A

【解析】因为企业集团已初步形成上下游密切关联的产业集群，且当前集团总部管理层的素质较高，集团内部信息化管理的基础较好，所以最适宜该集团的财务管理体制类型是集权型。

四、企业财务管理体制的设计原则

（一）与现代企业制度的要求相适应的原则

【提示】财务管理体制必须以产权管理为核心。

（二）明确企业对各所属单位管理中的决策权、执行权与监督权三者分立原则

（三）明确财务综合管理和分层管理思想的原则

（四）与企业组织体制相对应的原则

组织形式

特征

U型组织

unitarystructure

仅存在于产品简单、规模较小的企业实行管理层级的集中控制。

特点是高度集权。

H型组织

Holdingcompanystructure

子公司具有法人资格，分公司则是相对独立的利润中心。

特点是高度分权，实质上是企业集团的组织形式。

【提示】现代意义的的H型组织既可以分权管理也可以集权管理。

M型结构

Multidivisionalstructure

事业部制

比H型组织的集权度高。

提示：

M型组织的事业部在企业统一领导下，可以拥有一定的经营自主权。

甚至某些重大事项决策权。

【例题13•判断题】由于控股公司组织（H型组织）的母、子公司均为独立的法人，是典型的分权组织，因而不能进行集权管理。

（）（2013年）

【答案】×

【解析】随着企业管理实践的深入，H型组织的财务管理体制也在不断演化。

总部作为子公司的出资人对子公司的重大事项拥有最后的决定权，因此，也就拥有了对子公司“集权”的法律基础。

现代意义上的H型组织既可以分权管理，也可以集权管理。

【例题14•单选题】如果企业的最高决策层直接从事各所属单位的日常管理，这样的企业组织形式为（）。

A.U型组织B.H型组织

C.M型组织D.V型组织

【答案】A

【解析】U型组织形式的特点是高度集权，企业的最高决策层直接从事各所属单位的日常管理。

五、集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容

集权

（1）集中制度制定权

（2）集中筹资、融资权

（3）集中投资权

（4）集中用资、担保权

（5）集中固定资产购置权

（6）集中财务机构设置权

（7）集中收益分配权

分权

（1）分散经营自主权

（2）分散人员管理权

（3）分散业务定价权

（4）分散费用开支审批权

【例题15•单选题】某集团公司有A、B两个控股子公司，采用集权与分权相结合的财务管理体制，下列各项中，集团总部应当分权给子公司的是（）。

（2012年）

A.担保权B.收益分配权

C.投资权D.日常费用开支审批权

【答案】D

【解析】采用集权与分权相结合的财务管理体制时，具体应集中制度制定权，筹资、融资权，投资权，用资、担保权，固定资产购置券，财务机构设置权，收益分配权；分散经营自主权、人员管理权、业务定价权、费用开支审批权。

第五节财务管理环境

一、技术环境

财务管理的技术环境，是指财务管理得以实现的技术手段和技术条件，它决定着财务管理的效率和效果。

【例题16•单选题】2010年10月19日，我国发布了《ＸＢＲＬ，（可扩展商业报告语言）技术规范系列国家标准和通用分类标准》。

下列财务管理环境中，随之得到改善的是（）。

（2011年）

A.经济环境B.金融环境

C.市场环境D.技术环境

【答案】D

【解析】可扩展商业报告语言（XBRL）分类标准属于会计信息化标准体系，它属于技术环境的内容。

二、经济环境

1.地位：

在影响财务管理的各种外部环境中，经济环境是最为重要的。

2.内容：

经济环境内容十分广泛，包括经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策及社会通货膨胀水平等。

【例题17•多选题】在下列各项中，属于财务管理经济环境构成要素的有（　）。

A.经济周期B.通货膨胀水平

C.宏观经济政策D.公司治理结构

【答案】ABC

【解析】经济环境内容十分广泛，包括经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策及社会通货膨胀水平等。

3.不同经济经济周期下的财务管理策略

复　苏

繁　荣

衰　退

萧　条

设备投资

增加厂房设备

实行长期租赁

扩充厂房设备

停止扩张

出售多余设备

建立投资标准

放弃次要利益

存货储备

建立存货

继续建立存货

削减存货

停止长期采购

削减存货

人力资源

增加劳动力

增加劳动力

停止扩招雇员

裁减雇员

产品策略

开发新产品

提高产品价格

开展营销规划

停产不利产品

保持市场份额

压缩管理费用

【例题18·判断题】在经济衰退初期，公司一般应当出售多余设备，停止长期采购。

（）（2010年）

【答案】√

【解析】此题主要考核知识点经济周期中的财务管理战略。

在经济衰退期，公司一般应当停止扩张、出售多余设备、停产不利产品、停止长期采购、削减存货、停止扩招雇员。

因此本题的说法是正确的。

4.注意通货膨胀对财务管理的影响及企业应对措施

（1）通货膨胀对企业财务活动的影响

①引起资金占用的大量增加，从而增加企业的资金需求。

②引起企业利润虚增，造成企业资金由于利润分配而流失。

③引起利润上升，加大企业的权益资金成本。

④引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度。

⑤引起资金供应紧张，增加企业的筹资难度。

（2）应对措施

所处阶段

措施

通货膨胀初期

①进行投资可以避免货币贬值风险，实现资本保值；

②签订长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失；

③取得长期负债，保持资本成本稳定。

通货膨胀持续期

①采用比较严格的信用条件，减少企业债权；

②调整财务政策，防止和减少企业资本流失等等。

【例题19•多选题】下列应对通货膨胀风险的各项策略中，不正确的有（）。

A.进行长期投资B.签订长期销货合同

C.取得长期借款D.增加企业债权

【答案】BD

【解析】通货膨胀下企业的应对措施包括：

（1）进行投资可以避免货币贬值风险，实现资本保值；

（2）签定长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失；（3）取得长期负债，保持资本成本稳定；（4）采用比较严格的信用条件，减少企业债权；（5）调整财务政策，防止和减少企业资本流失等等。

三、金融环境

（一）金融工具

1.含义及种类

含义

金融工具是指融通资金双方在金融市场上进行资金交易、转让的工具，借助金融工具，资金从供给方转移到需求方。

种类

基本金融工具

货币、票据、债券、股票等。

衍生金融工具

（派生金融工具）

是在基本金融工具的基础上通过特定技术设计形成的新的融资工具，如各种远期合约、互换、掉期、资产支持证券等，种类非常复杂、繁多，具有高风险、高杠杆效应的特点。

2.金融工具的特征

流动性

指金融工具在必要时迅速转变为现金而不致遭受损失的能力。

风险性

购买金融工具的本金和预定收益遭受损失的可能性。

一般包括信用风险和市场风险。

收益性

指金融工具能定期或不定期给持有人带来收益。

【例题20•多选题】下列各项中，属于衍生金融工具的有（）。

A.互换

B.可转换债券

C.资产支持证券

D.掉期

【答案】ABCD

【解析】衍生金融工具是在基本金融工具的基础上通过特定技术设计形成新的融资工具，如各种远期合约、互换、掉期、资产支持证券等。

（二）金融市场的分类

分类标准

分类

特点

期限

货币市场

（短期金融市场）

特点：

（1）期限短；

（2）交易目的是解决短期资金周转；（3）金融工具有较强的“货币性”，即流动性强、价格平稳、风险较小等特性。

资本市场

（长期金融市场）

特点：

（1）融资期限长；

（2）融资目的是解决长期投资性资本的需要；（3）资本借贷量大；（4）收益较高但风险也较大。

功能

发行市场（一级市场）

主要处理金融工具的发行与最初购买者之间的交易。

流通市场（二级市场）

主要处理现有金融工具转让和变现的交易。

融资对象

资本市场

以货币和资本为交易对象。

外汇市场

以各种外汇金融工具为交易对象。

黄金市场

集中进行黄金买卖和金币兑换的交易市场。

所交易的金融工具的属性

基础性金融市场

是指以基础性金融产品为交易对象的金融市场，如商业票据、企业债券、企业股票的交易市场。

金融衍生品市场

是指以金融衍生产品为交易对象的金融市场，如远期、期货、掉期（互换）、期权，以及具有远期、期货、掉期（互换）、期权中一种或多种特征的结构化金融工具的交易市场。

地理范围

金融市场、全国性金融市场和国际性金融市场。

【例题21•判断题】以融资对象为划分标准，可将金融市场分为资本市场、外汇市场和黄金市场。

（）（2011年）

【答案】√

【解析】以融资对象为标准，金融市场可分为资本市场、外汇市场和黄金市场。

【例题22•多选题】与资本性金融工具相比，下列各项中，属于货币性金融工具特点的有（）。

（2013年）

A.期限较长B.流动性

C.风险较小D.价格平稳

【答案】BCD

【解析】货币市场上的主要特点是：

（1）期限短；

（2）交易目的是解决短期资金周转；（3）货币市场上的金融工具具有较强的“货币性”，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性。

四、法律环境

法律环境对企业的影响是多方面的，影响范围包括企业组织形式、公司治理结构、投融资活动、日常经营、收益分配等。

本章重点

（1）财务管理目标优缺点的比较；

（2）社会责任的含义及内容；

（3）所有者与经营者、所有者与债权人利益冲突的协调；

（4）企业财务管理体制各种模式的特点；

（5）集权与分权的选择及其选择时应考虑的因素；

（6）财务管理环境对财务管理决策的影响。

本章完