财务管理第18章习题.docx
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财务管理第18章习题
习题2-1：
某人将100元存入银行，年利率2%，求5年后的终值。
习题2-2：
某人为5年后能从银行取出500元，在年利率2%的情况下，目前应存入银行的金额是多少？
习题2-3某人希望在5年末取得本利和20000元，则在年利率为2％、单利计息的方式下，此人现在应当存入银行（）。
A.18114元B.18181.82元C.18004元D.18000元
习题2-4某项投资4年后可得收益40000元，单利计算，按年利率6℅计算，其现值应该为多少？
习题2-5某人将100元存入银行，复利年利率为2%，求5年后的终值。
习题2-6：
某人为了5年后能从银行取出100元，在复利年利率2%的情况下，求当前应存入金额。
习题2-7某人目前向银行存入1000元。
在银行存款年利率为2％，在复利计息的方式下，5年后此人可以从银行取出（）。
A.1100元B.1104.1元C.1204元D.1106.1元
习题2-8（作业1）某人拟购房，开发商提出两种方案，一是一次性付款80万元，另一方案是5年后付款100万元，若目前的银行贷款利率是7℅，怎么选择合适的付款方式？
习题2-9某人进行一项投资，预计6年后会获得收益880元。
在年利率为5％的情况下，这笔收益的现值为（）。
A.4466.62元B.656.66元C.670.56元D.4455.66元
习题2-10请查表确定年利率为8%时，9年期的复利现值系数和复利终值系数为多少？
习题2-11甲某拟存入一笔资金以备三年后使用。
假定银行三年期存款年利率为5%，甲某三年后需用的资金总额为34500元，则在单利计息情况下，目前需存入得资金为（）元。
A30000B29803.04C32857.14D31500
习题2-12某公司拟发行面值为1000元、不计复利、5年后一次还本付息、票面利率为10%的债券。
已知发行时资金市场的年利率为12%，（P/F,10%,5）=0.6209，（P/F,12%,5）=0.5674，该公司债券的发行价格为（）元。
A851.10B907.84C931.35D993.44
习题2-13资金时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的（）。
A利息率B额外收益C社会平均资金利润率D利润率
习题2-14影响资金时间价值大小的因素只要包括（）。
A单利B复利C资金额D利率和期限
习题2-15计算复利终值所必需的资料有（）。
A利率B本金C期限D利息总额
习题2-16某企业年初存入10万元，年利率为12%，每季复利一次，问7年末企业本利和为多少？
习题2-17某人拟在5年后用20000元支付孩子的学费，银行年复利率为12%，此人现在应存入银行（）元。
A12000B13432C15000D11349
习题2-18某人将10000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算。
则5年后此人可从银行取出（）元。
A17716B15386C16105D14641
习题2-19：
小王是位热心于公众事业的人，自2000年12月底开始，他每年都要向一位失学儿童捐款，小王向这位失学儿童每年捐款1000元，帮助这位失学儿童从小学一年级完成九年义务教育。
假设每年定期存款利率都是2%，则小王9年的捐款在2008年底相当于多少钱？
习题2-20：
某人拟在5年后还清10000元债务，从现在起每年末等额存入银行一笔款项，假设银行利率为10%，则每年需存入多少元？
习题2-21某公司有一投资项目，分5年投资，每年末投入300000元，试计算该利率为10%，投资项目5年后的投资总额。
习题2-22：
某投资项目于2000年初动工，设当年投产，从投产之日起，每年可得收益40000元，按年利率6%计算，计算预期10年收益的现值。
习题2-23：
某企业1000万元的贷款，在10年以内利率为12%等额偿还，则每年应付的金额为多少？
习题2-24在利率和计算期相同的条件下，以下公式中，正确的是（）。
A普通年金终值系数×普通年金现值系数=1B普通年金终值系数×偿债基金系数=1
C普通年金终值系数×投资回收系数=1D普通年金终值系数×预付年金现值系数=1
习题2-25某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利制用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是（）。
A、复利终值系数B、复利现值系数C、普通年金终值系数D、普通年金现值系数
习题2-26某公司拟于5年后一次还清所欠债务100000元，假定银行利息率为10%，5年10%的年金终值系数为6.1051，5年10%的年金现值系数为3.7908，则应从现在起每年末存入银行的偿债基金为（）元。
A、16379.75B、26379.66C、379080D、610510
习题2-27（A/P，i，n）表示（）。
A、资本回收系数B、偿债基金系数C、普通年金现值系数D、普通年金终值系数
作业2\钱小姐最近准备买房，看了好几家开发商的售房方案，其中一个方案是A开发商出售一套100平方米的住房，要求首期支付10万元，然后分6年，每年年末支付3万元，钱小姐很想知道每年付3万元相当于现在多少钱，银行利率6%。
另外一个方案是B开发商出售一套100平方米的住房，要求2000元/平方米的市场价格，一次性付清。
请你帮钱小姐选择一下哪个方案好。
习题2-28在下列各项资金时间价值系数中，以资本回收系数互为倒数关系的是（）。
A、（P/F，i，n）B、（P/A，i，n）C、（F/P，i，n）D、（F/A，i，n）
习题2-29下列表述中，正确的有（）。
A、复利终值系数和复利现值系数互为倒数
B、普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数
C、普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数
D、普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数
习题2-30下列各项中，属于普通年金形式的项目有（）。
A零存整取定期储蓄存款的零存额B定期定额支付的养老金
C年资本回收额D偿债基金
习题2-31：
为给儿子准备上大学的资金，王先生连续6年于每年年初存入银行3000元，若银行存款利率为5%，则王先生在第6年末能一次取出本利和为多少钱。
习题2-32已知（F/A，10%，9）=13.579，（F/A，10%，11）=18.531。
则10年，10%的即付年金终值系数为（）。
A17.531B15.931C14.579D12.579
习题2-33A方案在三年中每年年初付款500元,B方案在三年中每年年末付款500元,若年利率为10%,则两个方案第三年年末时的终值相差（）元。
A105B165.5C505D665.5
习题2-34：
张先生采用分期付款购入一套商品房，每年年初付款15000元，分10年付清，若银行利率为6%，该项分期付款相当于一次现金支付的购买价是多少？
习题2-35预付年金现值系数与普通年金现值系数的不同之处在于（）。
A期数要减1B系数要加1C期数要加1，系数要减1D期数要减1，系数要加1
习题2-36企业有一笔5年后到期的借款100万元，年利率为12%，试问：
（1）每年末应偿债多少？
（2）每年初应偿债多少？
习题2-37在普通年金终值系数的基础上，期数加1、系数减1所得的结果，数值上等于（）。
A普通年金现值系数B即付年金现值系数
C普通年金终值系数D即付年金终值系数
习题2-38根据资金时间价值理论，在普通年金现值系数的基础上，期数减1、系数加1所得的结果，应当等于（）。
A递延年金现值系数B后付年金现值系数
C即付年金现值系数D永续年金现值系数
课后作业3
甲企业2002年和2003年年初对C设备投资均为60000元，该项目2004年年初完工投产；2004年、2005年、2006年年末预期收益为50000元；银行存款复利利率为8%。
要求：
按年金计算2004年年初投资额的终值和2004年年初各年预期收益的现值。
习题2-39若已知（F/P，10%，10）=2.5937，则以下正确的有（）。
A11年，10%的即付年金终值系数为15.937
B9年，10%的即付年金终值系数为14.937
C11年，10%的即付年金现值系数为7.1445
D9年，10%的即付年金现值系数为6.1445
习题2-40若已知（F/P，5%，5）=1.2763，请问：
5年的投资回收系数是多少？
5年的偿债基金系数是多少？
4年的即付年金终值系数是多少？
6年的即付年金现值系数是多少？
习题2-41：
递延年金终值的大小与递延期无关，故计算方法和普通年金终值是一样的。
（）
习题2-42某投资者拟购买一处房产，开发商提出了三个付款方案：
方案一是现在起15年内每年年末支付10万元；方案二是现在起15年内每年年初支付9.5万元；方案三是前5年不支付，第六年起到15年每年年末支付18万元。
假设按银行贷款利率10%复利计息，若采用终值方式比较，问哪一种付款方式对购房者有利？
习题2-43递延年金的特点有（）。
A最初若干期没有收付款项B最后若干期没有收付款项
C其终值计算与普通年金相同D其现值计算与普通年金相同
习题2-44某企业向银行借入一笔款项，银行贷款的利率为10%，每年复利一次，银行规定前10年不用还本付息，但从第11年至第25年末偿还本息5000元。
要求：
用两种方法计算这笔款项的现值。
习题2-45沿用习题2-42的例子
习题2-46某人年初存入银行一笔现金，从第三年年末起，每年取出1000元，至第六年年末全部取完，银行存款利率为10%。
要求计算最初时一次存入银行的款项是多少？
习题2-47假设某位家长为两个孩子的大学教育攒钱，两个孩子相差两岁，老大将在15年后上大学，老二则在17年后上大学。
大学学制为4年，预计两个孩子的学费为每年21000元，年利率为16%。
假设从现在起一年后开始存款，直到老大上大学为止，那么该家长每年应存多少钱才够两个孩子的学费？
习题2-48某公司有一笔款待付，对方提供了两种付款方式可供选择。
甲方案：
现在支付15万元，一次性结清。
乙方案：
分5年付款，1—5年各年初的付款分别为3、3、4、4、4万元，年利率为10%。
要求：
按现值计算，择优方案。
习题2-49下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。
A普通年金B即付年金C永续年金D先付年金
习题2-50下列各项中，无法计算出确切结果的是（）。
A后付年金终值B即付年金终值C递延年金终值D永续年金终值
习题2-51某企业于年初存入10万元，在年利率为10%、每半年复利计息一次的情况下，到第10年末，该企业能得到的本利和是多少？
习题2-52年初存入20万元，年利率为12%，按季复利计息，试求5年后到期本利和。
习题2-53某企业于年初存入银行500万元，在年利率为10％，半年复利一次的情况下，到第10年末，该企业可得到的本利和是多少？
习题2-54某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入3000元补贴生活，那么，该项投资的实际报酬率应为（）。
A3%C12.55%B12%D10.04%
习题2-55：
本金1000元，投资5年，年利率8%，每季复利一次，先求到期本利和，再求实际利率。
习题2-56郑先生下岗时获得50000元现金补助，他决定趁现在还有劳动能力，将款项存起来，去找工作养家糊口。
郑先生预计，如果20年后这笔钱连本带利达到250000元，便可以解决养老问题。
问银行存款的年利率为多少，郑先生的预计才能成为现实？
习题2-57如果有一股优先股，每季分的股利2元，而利率是每年6%。
对于一个准备买这种股票的人来说，他愿意出多少钱来购买此优先股？
习题2-58若年利率为16%，半年复利一次，则每年实际利率比名义利率（）。
A大0.64%B小0.64%C大16.64%D小16.64%
习题2-59某人购入债券，在名义利率相同的情况下，对其比较有利的复利计息期是（）。
A一年B半年C一季D一月
习题2-60若已知（F/P，10%，5）=1.6105，则（A/P，10%，5）、（A/F，10%，5）为多少（写出计算过程）？
习题2-61假定甲某贷款1000元，必须在未来3年每年年底偿还相等的金额，而银行按贷款余额的5%收取利息。
请你编制如下的还本付息表（保留小数点后2位）。
年度
支付额
利息
本金偿还额
贷款余额
1
2
3
合计
习题2-62某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：
（1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元；
（2）从第4年开始，每年年末支付25万元，连续支付10次，共250万元。
假设该公司的资金成本率为10%，你认为该公司应该选择哪个方案？
习题2-63某公司拟购置一项设备，目前有A、B两种可供选择。
A设备的价格比B设备高50000元，但每年可节约维修保养费等费用10000元。
假设A设备的经济寿命为6年，利率为8%，该公司在A、B两种设备中必须择一的情况下，应选择哪一种设备？
习题2-64某人准备在第5年底获得1000元收入，年利息率为10%。
计算：
（1）每年计息一次，则现在应存入多少钱？
（2）每半年计息一次，则现在应存入多少钱？
习题2-65李某工作参加工作的35年内每年需缴纳养老保险金，退休后20年内，每年可取得退休金10000元，现在李某希望了解如下信息，并希望个人理财顾问小刘能够给予解决。
1、李某退休前每年年末支付的养老保险金和退休后每年年末取得的退休金的性质，及它们之间的区别。
2、李某退休后可取得的退休金的简单合计和这些退休金折合为截至其退休时的现值合计。
3、截至李某退休日其每年年末支付的各年养老保险金的终值合计。
4、李某退休前每年年末应支付的各年养老保险金数额和截至李某退休时他所支付的养老保险金合计。
5、假定李某打算将退休前每年支付的养老保险金由年末支付改为由年初支付，其数额是多少？
习题2-66为了结束你在商学院最后一年的课程，并计划下一年转到厦门大学，你在未来的4年里，每年需要10000元的资金（也就是你需要现在提取第一年的10000元）。
你叔叔很富有，将为你提供资金援助，他将一笔足以支付4次10000元的款项存入银行，该银行每年进行一次复利计算，利率为7%，他现在就存入款项，问：
1、他需要存入多少？
2、你第一年提款后账户里还有多少钱？
最后一次提款后呢？
习题2-67某企业借入年利率为10%的贷款，贷款期限为2年，贷款的利息按季度计算，则贷款的实际年利率为（）。
A.5.06%B.10.5%C.10.38%D.10%
习题2-68某企业为归还五年后的一笔债务，从现在起，每年初存入10000元，若年利率为10%，该笔存款的带起本利和为（）。
A.77156B.76156C.37908D.41670
习题2-69某人拟于明年年初借款42000元，从明年年末开始，每年年末还本付息额均为6000元，连续10年还清。
假设预期最低借款利率为8%，问此人是否能按其利率借到款项？
习题2-70某人现在存入银行一笔现金，计划5年后每年年末从银行提取现金4000元，连续提取8年，在利率为6%的情况下，现在应存入银行多少钱？
习题2-71某人在六年内分期付款购物，每年年初付款500元，银行利率为10%，该项分期付款购物相当于现在一次现金支付的购价为多少?
习题2-72某人年初存入银行一笔现金，从第三年年末起，每年取出1000元，至第六年年末全部取完，银行存款利率为10%。
要求计算最初时一次存入银行的款项是多少？
习题2-73设甲租赁公司将原价125000元的设备以融资租赁方式租给乙公司，共租5年，每半年末付租金1.4万元，满5年后设备所有权归属于乙公司。
要求：
1、如乙公司自行向银行借款购此设备，银行贷款利率为6%，试判断乙公司是租好还是借款买好。
2、若中介人要向甲索取佣金6448元，其余条件不变，甲本身筹资成本为6%，每期初租金不能超过1.2万元，租期至少要多少期甲公司才肯出租（期数取整）？
3-1：
半年前以5000元购买某股票，一直持有至今尚未卖出，持有期间获得红利50元，且未来半年后市值达到5900元的可能性为50℅，市值达到6000元的可能性也是50℅，那么预期收益率是多少？
期望投资报酬率=[50℅×（5900-5000）+50℅（6000-5000）+50]÷5000=20℅
3-2：
项目事实施情况
出现的概率
投资报酬率
良好
0.3
15℅
一般
0.4
10℅
较差
0.3
5℅
期望投资报酬率=30℅×15℅+40℅×10℅+30℅×5℅=10℅
3-3：
ABC公司有甲、乙两个投资项目，假设未来的经济情况有三种：
繁荣、正常与衰退，有关的概率分布和预期报酬率见表计算甲、乙项目的期望报率?
3-4：
Xyz公司股票的历史收益率分别是26℅，11℅，15℅，27℅，21℅，32℅。
请用算术平均值估计其预期收益率？
期望投资报酬率=（26℅+11℅+15℅+27℅+21℅+32℅）÷6=22℅
习题3-5下列投资中，风险最小的是（）。
A购买政府债券B购买企业债券C购买股票D投资开发项目
习题3-6投资者甘愿冒着风险进行投资的诱因是（）。
A可获得报酬
B可获得利润
C可获得等同于时间价值的报酬率
D可获得风险报酬率带来的额外部分
习题3-7利用习题3-4的数据估计预期收益率、标准差和标准离差率。
习题3-8
年度
甲资产的报酬率
乙资产报酬率
2001
-10℅
15℅
2002
5℅
10℅
2003
10℅
0℅
2004
15℅
-10℅
2005
20℅
30℅
要求：
计算两项资产的期望报酬率，标准差，标准离差率？
习题3-9某公司正在考虑以下三项投资项目，其中A和B是两只不同公司的股票，而C项目是投资于一家新成立的高科技公司，预测的未来可能的收益率情况如表所示
经济形势
概率
A收益率
B收益率
C收益率
很不好
0.1
-22.0%
-10.0%
-100%
不太好
0.2
-2.0%
0.0%
-10%
正常
0.4
20.0%
7.0%
10%
比较好
0.2
35.0%
30.0%
40%
很好
0.1
50.0%
45.0%
120%
试计算各项目的预期收益、标准差和标准离差率，并比较各项目风险的大小。
习题3-10某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。
已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准离差为330万元。
下列结论中正确的是（）
A甲方案优于乙方案
B甲方案的风险大于乙方案
C甲方案的风险小于乙方案
D无法评价甲、乙方案的风险大小
习题3-11在期望值相同的情况下，标准离差越大的方案，其风险（）。
A越大B越小C二者相关D无法判断
习题3-12标准离差是各种可能的报酬率偏离（）的综合差异。
A期望报酬率B概率C风险报酬率D实际报酬率
习题3-13收益率离散程度的指标中属于相对数的有（）。
A方差B标准离差率C标准差D期望值
习题3-14表示收益率离散程度的主要指标有收益率的是（）。
A方差B标准离差率C标准差D期望差
习题3-15收益率离散程度的指标中属于相对数的有（）。
A方差B标准离差率C标准差D标准差系数
课后作业
某企业有A、B两个投资项目，计划投资额均为1000万元，其收益（净现值）的概率分布如下表：
（单位：
万元）
市场状况
概率
A项目的净现值
B项目的净现值
好
0.2
200
300
一般
0.6
100
100
差
0.2
50
-50
要求：
1、分别计算A、B两个项目净现值的期望值。
2、分别计算A、B两个项目期望值的标准差。
3、判断A、B两个投资项目的优劣。
习题3-16A、B两种证券的相关系数为0.4，预期报酬率分别为12％和16％，标准差分别为20％和30％，在投资组合中A、B两种证券的投资比例分别为60％和40％，则A、B两种证券构成的投资组合的预期报酬率和标准差分别是多少？
习题3-17当两项资产的风险一点也不能互相抵消时（）。
A相关系数大于1B相关系数小于1C相关系数等于1D相关系数等于-1
习题3-18当两项资产的风险可以充分互相抵消，甚至完全消除（）。
A相关系数大于1B相关系数小于0C相关系数等于1D相关系数等于-1
习题3-19假设A证券的预期报酬率为10%，标准差为12%，B证券预期报酬率为18%，标准差为20%，A证券B证券之间的相关系数为0.25，若各投资50%，则投资组合的标准差为（）。
A16%B12.88%C10.26%D13.79%
习题3-20某企业拟以100万元进行股票投资，现有A和B两只股票可以选择，具体资料如下：
经济情况
概率
A股票的预期收益率
B股票的预期收益率
繁荣
0.2
100％
80％
复苏
0.3
30％
20％
一般
0.4
10％
12.5％
衰退
0.1
-60％
-20％
（1）分别计算A和B期望报酬率、标准差和标准离差率，并比较其风险大小
（2）如果无风险报酬率为6％，风险价值系数为10％，请计算A和B必要报酬率？
（3）假设投资者将全部资金按70％和30％的比例分别投资购买A和B构成投资组合，A和B预期收益率的相关系数为0.6，计算投资组合的标准差以及协方差？
习题3-21β系数是衡量风险大小的重要指标，下列表述正确的有（）。
Aβ越大，说明该资产风险越大
B某股票β=0，说明此证券无风险
C某股票β=1，说明其风险等于市场的平均风险
D某股票β＞1，说明其风险大于市场的平均风险
习题3-22某资产组合中有三只股票，有关的信息如下表，计算资产组合的β系数。
股票
β系数
股票的每股市价
股票的数量
A
0.7
4
200
B
1.1
2
100
C
1.7
10
100
习题3-23假设当前短期国债收益率为3%，股票价格指数平均收益率为12%，并利用习题3-22的有关信息和求出的β系数，计算A、B、C三种股票组合的收益率。
习题3-24关于风险收益率，以
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