财务学原理计算公式.doc
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第五章货币时间价值
1.单利终值的计算
单利利息的计算公式为:
I=P×i×n
单利终值计算公式为:
F=P+P×i×n=P×(1+i×n)
2.单利现值的计算公式为:
P=F/(1+n×i)
3.复利终值的计算
复利终值的计算公式为:
F=P(1+i)n
其中的(1+i)n通常被称为复利终值系数或一元复利终值,用符号(F/P,i,n)表示。
4.复利现值的计算
复利现值计算公式为:
称复利现值系数或一元的复利现值,用符号(P/F,i,n)来表示。
5.复利利息的计算
复利利息的计算公式为:
I=F-P=P(1+i)n-P=P[(1+i)n-1]
实际利率与名义利率的关系是:
i=(1+r/m)m-1
第二种方法是不计算实际利率,而是相应调整有关指标,即利率变为r/m,期数相应变为m×n。
6.普通年金终值计算公式为:
通常称作普通年金终值系数或一元普通年金终值,用符号(F/A,i,n)表示。
普通年金终值的计算公式也可写为:
F=A·(F/A,i,n)
7.普通年金现值的计算公式为:
通常称作普通年金现值系数或一元普通年金现值,用符号(P/A,i,n)表示。
普通年金现值的计算公式也可写为:
P=A(P/A,i,n)
8.预付年金终值的计算公式为:
F=A·(F/A,i,n)(1+i)
=A·[(F/A,i,n+1)-1]
9.预付年金现值的计算公式为:
P=A·(P/A,i,n)(1+i)
=A·[(P/A,i,n-1)+1]
10.递延年金现值计算公式为:
P=A·(P/A,i,n)·(P/F,i,m)
11.递延年金现值计算公式为:
P=A·[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)]
12.永续年金现值的计算公式:
P=A/i
第六章风险报酬
1.期望值
风险和报酬的基本公式:
期望投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率
=风险报酬斜率×风险程度
2.方差的计算公式:
3.标准差的计算公式:
4.离散系数(标准差率)是标准差与期望值之比值:
第七章成本效益观念
1.固定成本:
FC=a单位固定成本:
UFC=a/xa:
常数;x:
业务量
2.变动成本:
VC=bx 单位变动成本:
UVC=bb:
常数;x:
业务量
3.边际贡献总额=销售收入总额—变动成本总额即:
M=S—VC=(P—V)Q
4.息税前利润(EBIT)=销售收入-总成本=销售收入-变动成本-固定成本=边际贡献-固定成本
即:
EBIT=S—VC—FC=(P-V)Q-FC=M-FC
2.资本成本通常以相对数表示:
3.个别资本成本的计算
1、债券成本的计算
2、长期借款成本计算
3、优先股成本
4、普通股成本
5、留存收益成本
4.债券成本的计算公式:
式中,Kb:
债券成本;I:
债券年利息;B0:
债券筹资额,按发行价格计算;B:
债券面值;
i:
债券票面利率;f:
筹集费率T:
所得税税率
5.长期借款成本计算公式:
式中,Kl:
长期借款成本;I:
长期借款年利息;L:
长期借款筹资额,按发行价格计算。
6.优先股成本计算公式:
即:
式中:
Kp:
优先股成本;Dp:
优先股年股利;Pp:
优先股筹资额,按发行价格计算。
7.普通股资本成本计算公式
(1)普通股股利固定:
式中,Kc:
普通股成本;Dc:
普通股每年固定股利;Pc:
普通股筹资额,按发行价格计算。
(2)普通股股利按固定比例增长:
式中:
D1:
预计第一年普通股股利,即上一年股利D0(1+g)。
8.留存收益成本计算公式
(1)普通股股利固定:
式中,Ke:
留存收益成本
9.加权平均资本成本计算公式
式中,WACC:
加权平均资本成本;Wj:
第j种资本占全部资本的比重(即权数);
Kj:
第j种的个别资本成本;n:
企业资本来源的种类数。
第八章杠杆效应
1.经营杠杆系数的计算公式
简化后,经营杠杆系数的计算公式:
6
按销售量表达形式:
按销售额表达形式:
式中,DOLQ是销售量为Q时的经营杠杆系数;DOLS是销售额为S时的经营杠杆系数;
2.财务杠杆系数的计算公式
简化后,财务杠杆系数的计算公式:
式中,EBIT1:
变动后的息税前利润;I:
负责的利息
若有优先股和融资租赁,则财务杠杆系数的计算公式:
式中,L:
租金;D:
优先股股利;T:
所得税税率
3.联合杠杆系数的计算公式
简化后,联合杠杆系数的计算公式:
按销售额表达:
若有优先股和融资租赁,则联合杠杆系数的计算公式:
4.联合杠杆系数与经营杠杆系数、财务杠杆系数的关系
第九章财务分析
1.销售净利率的计算公式:
2.销售毛利率的计算公式:
3.资产净利率的计算公式:
4.净资产收益率的计算公式:
7.每股收益的计算公式:
8.市盈率的计算公式:
9.存货周转率的计算公式:
10.应收账款周转率的计算公式:
11.流动资产周转率的计算公式:
12.总资产周转率的计算公式:
总资产周转率计算公式的分解:
总资产周转率=流动资产周转率×流动资产占总资产的比重
13.营运资金的计算公式:
营运资金=流动资产-流动负债
14.流动比率的计算公式:
14.速动比率的计算公式:
15.资产负债率的计算公式:
16.产权比率的计算公式:
16.所有者权益比率的计算公式:
所有者权益比率越高,对企业债权人的保障程度越高。
所有者权益比率的倒数叫做权益乘数,其计算公式:
权益乘数表示企业的资产总额相当于所有者权益的倍数,乘数越大,表明投资人投入资本在资产总额中所占比例越小,企业的负债经营程度越高,企业的财务风险越大。
17.利息保障倍数的计算公式:
公式中的“息税前利润”等于交纳所得税之前的利润总额与企业利息费用之和,利息费用包括企业本期发生的所有应付利息,即应计入财务费用的利息和已经资本化的利息。
18.现金能力分析的主要比率
⒈现金到期债务比,其计算公式为:
⒉现金债务总额比,其计算公式为:
这个比率越高,企业承担债务的能力就越强。
19.销售现金比率,其计算公式为:
该指标越大,表明企业经营活动产生的现金净流入能力越强。
20.每股营业现金净流量,其计算公式为:
该指标反映了企业最大的分派股利的能力,超过这一限度,企业就必须通过借款等其它途径筹集资金来分红。
如果公司分析期内普通股股数存在变动的情况,公式的分母必须采用加权平均的数据。