工控行业分析报告.docx
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工控行业分析报告
2018年工控行业分析报告
2017年12月
1.制造业产业升级，工控行业长期向上........................................................................................................................5
1.1工控产品能有效提高制造业自动化程度.........................................................................................................5
1.2我国制造业自动化程度有较大提升空间.........................................................................................................5
1.3产业升级加速推进，智能制造方兴未艾.........................................................................................................7
2.下游市场持续复苏，工控行业维持高景气度............................................................................................................9
2.1中国经济好转，固定资产投资规模不断增加.................................................................................................9
2.2OEM市场将维持增长.....................................................................................................................................10
2.2.1电子制造设备需求持续增加................................................................................................................12
2.2.2机床工具产量持续增加，未来维持增长趋势....................................................................................13
2.2.3风电基本面好转，风电设备需求增加................................................................................................14
2.2.4电梯设备需求持续增长........................................................................................................................16
2.3项目型市场的市政和油气等领域将实现增长...............................................................................................17
2.3.1市政和公共设施等在PPP模式的推动下保持增长...........................................................................17
2.3.2政策驱动油气行业增长........................................................................................................................18
2.4工控行业维持高景气度，未来增长可期.......................................................................................................19
3.工控产品进口替代持续，龙头企业加速成长..........................................................................................................20
3.1本土工控产品市场占有率不断提升...............................................................................................................20
3.1.1本土小型PLC市场占有率增长迅速..................................................................................................20
3.1.2本土伺服品牌市场份额跻身前五........................................................................................................23
3.1.3本土品牌变频器市占率不断提升........................................................................................................24
3.1.4工控产品进口替代持续加速................................................................................................................26
3.2从产品替代到方案替代，龙头企业加速成长...............................................................................................27
4.投资建议及推荐标的.................................................................................................................................................29
4.1全球工控龙头西门子的发展模式值得借鉴...................................................................................................29
4.2投资建议..........................................................................................................................................................31
4.3推荐标的..........................................................................................................................................................31
4.3.1汇川技术（300124）............................................................................................................................31
4.3.2信捷电气（603416）............................................................................................................................33
4.3.3英威腾（002334）................................................................................................................................34
4.4风险提示..........................................................................................................................................................36
图目录
图1：
工控产品分类及行业应用............................................................................................................................5图2：
全球主要国家地区机器人密度比较（单位：
台/万人）...........................................................................6图3：
中国不同年龄段人口比例变化（20至49岁为右轴）.............................................................................6图4：
2010年以来制造业工人平均工资水平（千元/年）..................................................................................6图5：
全球主要国家“再工业化”举措....................................................................................................................7图6：
2015年以来GDP同比增速（%）.............................................................................................................9图7：
2015年以来中国PMI变化趋势..................................................................................................................9图8：
2016年以来制造业固定资产投资完成额同比增速变化（%）................................................................9图9：
工控行业下游产品市场分为OEM市场和项目型市场...........................................................................10图10：
OEM市场份额变化趋势..........................................................................................................................10图11：
OEM市场各细分领域及2015年市场份额占比....................................................................................11图12：
2012-2016年OEM市场细分领域市场规模增速...................................................................................12图13：
计算机、通信和其他电子设备制造业固定资产投资完成额累计值（亿元）及增速（%）.............12图14：
2021年智能手机出货量预测（亿台）...................................................................................................13图15：
锂电池市场规模（亿元）........................................................................................................................13图16：
机床工具近年来产量（万台，左轴）和增速（%，右轴）变化趋势.................................................13图17：
2020年数控机床规模预测（亿元）.......................................................................................................14图18：
2014年以来国内风电设备公开招标容量...............................................................................................15图19：
2018年风电上网电价将下调...................................................................................................................15图20：
2016年底已核准未建设风电项目规模...................................................................................................15图21：
电梯装机一般滞后于房屋新开工时间1年............................................................................................16图22：
房屋新开工面积累计值（万平米）增加................................................................................................16图23：
我国电梯保有量（万台）........................................................................................................................16图24：
电梯维保市场规模（亿元）....................................................................................................................16图25：
2012-2016年项目型市场细分领域市场规模及增速..............................................................................17图26：
交通运输PPP项目投资额（亿元）.......................................................................................................18图27：
市政工程PPP项目投资额（亿元）.......................................................................................................18图28：
政府设施PPP投资额（亿元）...............................................................................................................18图29：
247个PPP示范项目落地周期分布........................................................................................................18图30：
油气管网“十三五”期间增速达8.6%.......................................................................................................19图31：
工控指数变化趋势....................................................................................................................................19图32：
工控市场规模变化趋势及预测................................................................................................................20图33：
PLC的典型构造.......................................................................................................................................21图34：
小型PLC主要面向OEM市场...............................................................................................................21图35：
2016年中国PLC市场厂商份额占比.....................................................................................................22图36：
2015年中国小型PLC市场厂商份额占比.............................................................................................22图37：
PLC中国市场规模增速和代表公司PLC规模增速..............................................................................22图38：
伺服系统原理示意图................................................................................................................................23图39：
我国伺服系统市场规模及增速................................................................................................................23图40：
伺服系统下游市场分布及份额................................................................................................................24图41：
2015年中国伺服系统市场前十大厂商...................................................................................................24
图42：
伺服系统市场规模增速和代表公司伺服系统营收增速........................................................................24图43：
变频器原理示意图....................................................................................................................................25图44：
中低频电压器在各行业的份额占比........................................................................................................25图45：
2015年中低压变频器十大厂商份额占比...............................................................................................25图46：
变频器市场规模增速和代表公司变频器营收增速................................................................................26图47：
本土工控品牌市场份额变化趋势......................................................................
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