我国家庭理财研究.docx

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我国家庭理财研究

四川科技职业学院毕业论文第1页毕业设计（论文）题目:

家庭理财的研究学院会计学院年级2010级专业工商企业管理（专业方向）学号学生姓名指导教师2012年3月2摘要伴随着美国次贷危机,国内通货膨胀的压力,CPI指数的连续高升,我国经济体制改革的不断深入,越来越多了家庭选择了理财投资,就目前,我国家庭对理财的投资已接近家庭总收入的三分之一,高收入家庭的比重则更大。

家庭投资理财的选择、组合、调整行为可以定义为家庭对某一种或某几种资产所产生的需求偏好和投资倾向,本文对家庭的投资理财的这一行为进行了分析,并对家庭投资理财如何获取收益和家庭投资理财风险及其规避进行了分析,本文先对教育投资在家庭理财中的必要性及重要性其进行阐述,既而分析目前我国不同收入层次家庭在教育投资中存在的理财问题。

最后针对不同情况提出理财设想。

关键词:

家庭投资、理财、行为分析3目录毕业设计（论文）.........................................................1第一章绪论............................................................4第二章我国工薪家庭金融理财行为的现状..................................52.1居民金融资产分布................................................52.2我国居民金融资产储蓄、投资意愿..................................62.3家庭投资结构发生明显变化,呈多样化趋势发展......................7第三章家庭投资理财的选择.............................................103.1进行家庭投资理财选择的重要性和必要性...........................103.2家庭投资理财的品种............................................10第四章家庭金融理财行为存在的问题.....................................134.1理财产品存在着潜在风险.........................................134.2理财产品单一...................................................144.3客户细分不明显.................................................144.4服务持续性不强.................................................15第五章对家庭金融理财行为的建议.......................................165.1提高投资理财风险意识...........................................165.2理财产品与客户风险程度匹配.....................................165.3实施客户细分策略...............................................175.4创新金融产品,完善服务体系.....................................18结论..................................................................20致谢.................................................................21参考文献:

............................................................224第一章绪论随着我国的经济的不断发展,日益壮大,人民生活水平的提高,个人收入除去开销后的闲散资金的不断增加,投资理财已成为日益重要的问题。

国家统计局《首次中国城市居民家庭财产调查总报告》显示,2004年,中国GDP的人均水平第一次超过1000美元达1090美元,标志着我国正式达到了中等发达国家的水平。

2009年,国家统计局相关数据表明:

我国的人均GDP为3678美元,全年城镇居民人均可支配收入17175元,比上年增长8.8%,扣除价格因素,实际增长9.8%。

农村居民人均纯收入5153元,比上年增长7.5%,扣除价格因素,实际增长8.5%。

年末居民储蓄存款余额260772亿元,比上年末增加42887亿�1�7�1�7�1�7。

另有调查发现,目前国内50%以上的人无计划分配资产,78%的人愿意接受专家顾问的理财意见,25%的人愿意委托理财。

面对这么庞大的个人理财市场,随之而来的则是对我国个人理财师的巨大需求。

以每三个中等收入家庭就拥有一位专业的金融理财师的国际惯例估算,中国金融理财师的缺口高达20万人,而我国目前通过了各种理财专业培训的人员总数不到5万人,同时还存在着培训市场竞争混乱,培训出来的理财人员的素质也参差不齐,完全不能满足我国居民对于个人理财的急切需求。

5第二章我国工薪家庭金融理财行为的现状2.1居民金融资产分布我国居民金融资产主要由存款、证券类资产和保险准备金构成。

2012年资本市场波动导致证券类资产币种略有下降,存款类资产比重上升,保险类基本稳定。

表1:

中国居民金融资产分布表1单位:

亿元由我国居民金融资产分布表可以看出,当前我国居民金融资产结构有了极大的改善,已初步呈现出多元化的趋势,具体表现出以下几个特征:

第一,居民的金融资产由原来单一的银行资产向多元化方向发展。

从居民金融资产的各组成部分来看,各项金融资产存量绝对额都在增加,但各项资产在总资产中的比重变化不一。

分产品看:

现金资产在总金融资产中的比重下降较大;储蓄存款占比近年趋于下降,但仍然是我国居民资产配置的主要部分;国债占比呈下降态势;股票比重总体呈上升态势,但年度间波动幅度较大;保险准备金资产所占比重逐渐升高。

1数据来源:

中国人民银行《2012年中国金融稳定报告》年份2005200620072008200920102011年3季度末金融zichanchanchan产180369209083251600335495342870410869481727现金17820199452246925211286223198234735存款129575150551171737181840228478268650308066证券15190143992394558311251394999760041国债6293653469446707498126232847股票889778651700151604201574737457194证券投资基金份额190524495618297161701183837638证券客户保证金1339156631289904476056954197保险准备金14113183152268027097378314622654540金融机构理财产品------12776结算资金-7723170000其他（净）5041835200534151030-64-2676第二,存款主要流向以下几个领域:

一是流向银行表外理财产品。

根据普益理财统计,2011年前三季度银行发行个人理财产品规模达13.35万亿元,该数据远高于往年,2008年至2011年,银行理财产品发行规模分别为2.6万亿、5万亿和7.05万亿元。

也就是说,�1�7�1�7分存款仍在商业银行内部,但由表内移向了表外。

二是民间借贷也起到了一定的分流作用。

在信贷资源紧缺、市场资金面紧张的形势下,民间借贷2011年以来格外火爆。

据估计,仅浙江民间资本一度高达万亿元。

三是客户提前还款增多。

人民币存贷款利率的连续上调,使客户贷款还贷成本增加,如五年以上贷款利率由2011年10月以前的5.94%上升到目前的7.05%;同时,房地产调控推进中,多数城市实行购房贷款利率上调政策,使个人客户的还款利息大幅增加,促使客户加快还款速度,无形中造成商业银行储蓄存款的快速分流。

此外,信托、艺术品、收藏品也起到了分流的作用。

与央行2011年以来对准备金率等数量型调控工具的依赖有关。

数量工具的使用造成市场上资金供需紧张,但其无法改变负利率环境,从而催生民间借贷的火爆,产生推动存款搬家的天然动�1�7�1�7�1�7。

2.2我国居民金融资产储蓄、投资意愿此外,2012年第1季度,由中国人民银行在全国50城市进行的2万户城镇储户问卷调查显示,居民储蓄、投资、消费意愿如图1所示:

图1:

居民储蓄、投资、消费意愿2由图1所示,在当前物价、利率以及收入水平下,82.5%的城镇居民倾向于储蓄（其中,46.9%偏好"储蓄存款",35.6%偏好"投资债券、股票、基金等"）,17.5%倾向于"更多消费"。

在各主要投资方式中,25.7%的居民偏好"基金、理财产品",2人民银行调查统计司:

《2012年第1季度储户问卷调查报告》,2012年3月20日7这个比例较去年4季度提高了3.2个百分点,是居民的投资首选;居民另一主要投资方式为"实业投资"（16.4%的居民倾向该种投资,是2009年以来的最高值）;"房地产投资"意愿继续�1�7�1�7�1�7落,较去年末和同期分别降低了1.4和10个百分点,在主要投资方式中列第三位。

2.3家庭投资结构发生明显变化,呈多样化趋势发展1990年以来,居民个人理财形式从最初单一的银行存款转变为股票、基金、银行理财产品、保险、房产等多元化资产组合形式,黄金也成为重要金融资产,广泛配置于资产组合中,以浙江省的全省理财状况为例,研究浙江省家庭投资理财结构,调查了浙江省5个城市（杭州、宁波、温州、台州、嘉兴）,每个城市发放50份问卷,共发放问卷250份,对居民投资结构进行了研究,得出如下数据:

图2:

家庭可支配收入在6.6-10万元人群的投资结构图图3:

家庭可支配收入在10-20万元人群的投资结构图8图4:

家庭可支配收入在20-50万元人群的投资结构图图5:

家庭可支配收入在大于50万元人群的投资结构图通过�1�7�1�7�1�72至图5不同收入群体投资结构图可以得出:

第一,可支配收入在10万元以下家庭,为了使资金保值增值并尽可能减少投资风险,他们将67.65%的资金投入到银行存款中,以确保日常资金的流动;股票市场投资份额较小,约9%,债券、基金等方面略有涉及,但所占比例都相对较小。

第二,可支配收入在10万元-20万元的家庭,在投资结构上明显变化之一就是减少了银行存款,银行存款比例下降约10%,同时,他们增加了在股票、债券、基金等领域的投资。

随着可支配收入的增加,这类家庭也逐渐开始向黄金、房地产等市场进行小规模投资。

第三,可支配收入在20-50万元的家庭,在银行存款上的投资比重进一步下降,约为52.5%,股票市场的投资比重有明显上升,达到了17.9%。

他们在债券、基金、保险、黄金等市场也均有一定程度的涉及。

随着这类家庭可支配收入�1�7�1�7不断增加,家庭收入可观且来源稳定,因此他们更倾向于风险收益较大的投资选择,从而增加了在股票市场进行高风险高收益的投资比重。

第四,中高收入人群的家庭可支配收入大于50万元时,我们发现其家庭投资规模明显增大,且在各个投资领域的投资比例较均匀。

其中银行存款的比例下降到19.5%;股票市场的投资比重占最大投资比例,约为23.2%;房地产市场的投资上升9到了10.3%;同时黄金、基金等领域的投资也有了不同程度的增加。

这类家庭在收入规模进一步扩大后,有更充足的资金做投资组合,由于拥有较多财富,因而也有资本增加在股票、房地产市场的投资。

10第三章家庭投资理财的选择3.1进行家庭投资理财选择的重要性和必要性家庭在投资时,首先面临的就是投资领域和方式的选择,一般应以资产的收益与风险以及相互制约关系为考虑基本点,选择某种或某几种资产,并决定其投人数量与比例。

改革开放以前,在大多数中国人的眼中,"投资理财=银行=储蓄所",个人金融投资给个人或家庭带来的仅仅是"存钱生利息"。

今天的人们不但有能力"穿金戴银",个人可支配的收人也达到了数万元。

新的投资品种已逐渐成为我国居民个人投资理财的重要组成部分。

诸如金融期货、金融期权等新兴的个人投资理财工具层出不穷,对现代个人理财投资组合影响很大。

在众多的资产选择方式中,及时引导家庭利用资金市场的不景气,以较低的成本筹措社会游资,选择自己适合的方式进行理性投资,就是一种不景气市场条件下的资产选择策略。

理论与实证分析表明:

家庭对资产的选择标准大都是以带来近期新的收人或收人相对量的增加。

根据自身家庭的收入情况,�1�7�1�7强多元化投资形式,应尽量避免借钱投资与盲目从众投资。

金融投资工具大体上可以分为保守性、成长型、高风险型和精专业知识型投资形式。

在投资过程中,我们应发挥个人特性,依据自身的实际情况,避免盲从投资,尽量采取多元化的方式,以获得最大化的收益。

3.2家庭投资理财的品种目前,诸如金融期货、股票期权等个人理财工具层出不穷,新的理财投资品种正逐渐成为个人理财的重要组成部分,对现代人们理财投资组合的选择影响很大。

现在家庭投资理财的品种主要有:

1.银行储蓄投资。

对于普通居民家庭来讲,存款是最普遍最基本的理财投资方式。

与其他的理财投资方式相比,储蓄的优点在于:

储蓄的种类多样,灵活性强,具有稳定和安全的增值空间。

在确立进行储蓄投资之后,投资者需要对存款期限以及结构进行选择。

投资者主要的选择�1�7�1�7�1�7活期或定期储蓄,在进行定期储蓄中,是只存一年还是更长的时间,这主要看将来的收人和支出状况,以及对未来其它更好投资机会的预期和把握。

2.股票投资。

在所有的投资工具中,股票（普通股）可以说是回报率最高的投资理11财方式,特别是从长远投资的角度来看,股票投资（普通股票）比其他任何公开上市的投资工具提供的回报都要高。

股票作为股份制公司以筹措自有资本为目的而发给各股东的认股凭证,同时也是股东凭此取得股息和红利以及代表股份资本凭证的一种有价证券。

目前,股票投资已成为我国家庭投资的重要方式。

3.基金投资。

很多人想投资股票市场但又不懂得如何选择适合的股票。

目前最理想的方法是委托专家代理投资股票,这种投资方式就叫做基金。

基金投资与股票投资有所不同,基金不需要像股票投资那样时刻关心基金的净值�1�7�1�7�1�7同时也最忌讳以"追涨杀跌"的短线炒作方式来操作。

进行基金投资应该通过认真分析经济周期的发展、证券市场波动和国家宏观政策,从中找出买卖基金的最佳时机。

同时对购买基金的方式也应该有所选择。

对于个人或家庭投资者来说,投资基金具有专家管理、规模优势、分散风险、收益可观等优势。

家庭投资选择以基金的方式进行不仅可以降低风险还可以做到省时省力。

对于比较缺少时间和专业知识的投资者来说是最佳的选择。

4.债券投资。

债券投资的利息比储蓄要高,同时风险比股票要小,适合于具有较多闲置资金的家庭进行投资。

债券投资具有期限固定、可转让、还本付息、收入稳定等优点,受到保守投资者以及老年人的喜欢。

5.房地产投资。

房地产投资是房产与地产投资的统称。

在各种投资理财方式中,房地厂投资属于大宗理财投资,具有能保值、可抵押等优点,但同时也受到市场环境以及国家政策的影响比较大。

6.保险投资。

保险投资是现代比较常见的一种投资方式,它既可以起到事前准备和事后补救的作用,同时也可以作为一种中长期的投资行为。

投保人向保险公司先期缴纳一定的保险费用,当风险来临时可以从保险公司获得一定的补偿,即是"投资收益";若没有发生风险,则保险投资全部损失。

家庭保险投资的险种主要有家庭财产保险以及人身保险。

当然,现在的各大保险公司也退出了具有扮资连结或分红等类型寿险品种,从而使得保险也兼具有投资和保障的双重功能。

保险理财投资虽然不是家庭投资行为中最重要的,但也是不可或缺的。

7.期货投资。

期货投资是指在交易所进行,交易双方支付一定的保证金,在未来的某一时间和地点交割规定品质和规格的商品的投资交易形式。

期货�1�7�1�7�1�7资交易分为金融期货与商品期货。

期货交易的风险较高,所以在选择时要慎重考虑。

128.艺术品投资。

在海外,艺术品已与股票、房地产并列为三大投资对象。

艺术品与其它投资方式相比较,具有以下优点:

一是投资风险小。

二是收益率高。

但同时,艺术品投资缺陷也较突出:

一是缺乏流动性,二是一般情况下艺术品的鉴别需要较强的专业知识,不具有鉴定能力的家庭和个人还是谨慎行事。

13第四章家庭金融理财行为存在的问题通过对个人理财市场供需双方的现状分析,我们可以清楚地看到:

家庭理财投资目前所需要的理财服务与供给方-商业银行提供的理财服务在"质"上还不是完全吻合,尚有较大出入。

这就影响了家庭理财投资对于目前国内提供的理财产品的需求,形成了家庭理财进入理财市场的制约。

归纳起来,�1�7�1�7�1�7要体现在以下几个方面:

4.1理财产品存在着潜在风险根据统计数据显示,近年来,随着人民生活水平显著提高,我国的国民经济快速发展,家庭金融理财产品日益丰富,其作为一种大众投资产品,市场占有量呈现明显增加的趋势,产品种类更趋多样化,发行期数与募集资金量明显增加,市场规模不断壮大,银行理财市场正迅速崛起。

普通投资者由于知识结构的限制,在面对品种繁多、结构复杂的理财产品时,常常无从选择。

由于缺乏专业的分析支持,投资者往往不能对理财收益和风险做出准确的判断。

这就迫切需要专业的评估机构进行评估,对产品进行客观公正的评价。

因此,银行理财产品评估体系的构建成为评估机构的重要日程。

同时,以现有的银行理财产品发行规模,理财产品评估可以发挥规模效应,评估的社会效用将会进一步提高。

第一,银行理�1�7�1�7�1�7产品隐藏着多种潜在风险。

投资风险是家庭理财投资者的一大顾虑。

理财业务的综合性决定了理财业务涉及产品和交易的多个层面,隐藏着多种形式的潜在风险。

理财投资的风险主要包括市场风险与利率风险。

由于个人理财业务在短时间内发展较快,各机构在内部控制环节上较为薄弱,在一定程度上增加了因操作失误或欺诈给商业银行带来操作风险。

第二,银行理财产品缺乏透明度。

目前,银监会尚未对我国银行理财产品制定相应的相关方面运行规范。

按照现行监管规则,对于个人理财在账户独立、相关的信息披露等方面仍没有明确的法规来进行规范。

银监会对于结构设计复杂,投资风险较大的理财产品往往没有明确指出产品募集的资金要具体如何运作,银行产品募集的资金如何与自有资金运作区分。

同时没有任何监管机构对银行产品募集资金运作进行监�1�7�1�7�1�7管理,这就给投资者带来了无法预期的损失的可能性,只有依靠专业的评估机构,在中立的立场上,借助银行的力量,进行评估,才能更好的为投资者服务,提示投资者的投资风险程度。

14第三,银行理财产品设计结构复杂,投资者的金融知识缺乏。

2011年上半年随着市场竞争的加剧以及衍生产品市场的发展,各商业银行纷纷推出新产品来争夺客户和获取利润,银行理财产品市场凸现出了"求新"、"求变"的现象。

而现阶段我国普通投资者普遍缺乏金融理论知识,在面对品种繁多、结构设计复杂的银行理财产品时,由于无法以缺乏专业分析为依托做出恰当的判断。

第四,最高收益误区,往往导致投资者陷入财富陷阱。

按照银行监管部门的要求,除了银行储蓄以外,其他多数银行理财产品均要用"预期收益"来表示。

然而投资于股票和基金的预期收益�1�7�1�7�1�7与实际收益可能就相差较远。

高收益仅是一种可能性,要真正达到这一收益水平在产品的实际运作中并非易事。

4.2理财产品单一商业银行的主要个人理财业务,无外乎是储蓄、股票、基金、保险等。

就目前的个人理财市场,与成熟市场的银行理财相比,业务范围更多的只是把现有的业务进行重新整合,而没有针对客户的需要进行个性化的设计,客户在任何一家商业银行享受到的服务基本上是没什么区别的。

在这种情况下,商业银行无疑是对有区别的客户给予了没有区别的服务,对于那些收入不同,风险偏好不同的客户,根本无法满足他们对个人理财的需求。

因此可以看出目前银行针对家庭理财的"个人理财中心"的服务还处于较低的层次。

目前我国金融业属于分业经营,银行不能涉足证券、保险、基金等业务,只能代销基金公司、保险公司等的产品,而�1�7�1�7�1�7这些产品的适用性无能为力,这种状况大大制约了个人理财业务发展的空间。

4.3客户细分不明显每个家庭的情况都不一样,即使同处于同一个收入阶层,但可能因家庭支出费用的不同,进而理财的目标也不同。

另外,客户家庭本身的风险承受能力也不一致,所以,对于经济不是非常富裕的家庭理财要根据其家庭具体的财务状况、理财目标、风险偏好来有针对性地提供服务。

银行现有金融产品只有用于合适的客户群体,才能提高销售的成功概率。

很多商业银行,对于产品风险要求低、资产较低的客户群体,其产品适合程度较低。

主要原因为银行在产品设计过程中,只注重大客户理财,忽略了中小客户。

近些年,各大商业银行纷纷瞄准零售业务,将产品定位在更广泛人群,满足其他银行不能满足的低端客户的理财需求。

15以浦发银行为例,其推出的"�1�7�1�7财超市"有了一定的社会认知度。

其特点为:

针对所有有理财需求的群体;具有全民理财概念的理财品牌;可以持续发展的理财品牌体系。

浦发银行随着理财品牌及各项业务的推广,根据不同的人群的消费、投资、理财的特点和偏好,设计和提供具有针对性和个性化的服务。

进行组合创新,引导潜在的消费可能。

浦发银行根据客户的资产或收入或储蓄状况将客户细分为:

阳光时代:

主要针对年青人的理财服务,其月均收入在3000元以上,储蓄资产在1至15万元左右。

可根据其消费和信贷为主要特点的特点设计相应的个性化理财服务。

商务一族:

中端的理财服务,主要针对30岁以上的中坚专业人群,他们的一般储蓄资产在20万至200万元之间,他们有着投资、小额融资、信贷炒汇、商务、专柜服务等多重需求。

时代精英（高端VIP）:

这针对于高端人群,其可投资性资产在500万元以上者,可根据其特点设计全方位的私人银行服务、增值服务、各项专业顾问服务。

4.4服务持续性不强调查数据显示,目前进行投资理财的人员中,85%以上的投资者所从事的行业与金融业无关,真正在相关行业工作的投资者只有14.5%。

所以投资者需要接受专业指导,合理进行投资分配。

再加上我国家庭理财投资者平时空余时间可能不是很多,对理财专业知识也并不是了解,所以需要银行不断的为其进行阶段性指导。

这就要求银行要根据客户现实条件的变化去提醒客户应作的调整,或积极主动的去关注客户的理财策划执行情况,换句话说,"不仅要抓住客户的现在,同时也要抓住客户的未来"。

这样不仅能使银行保持一种长期的合作关系,也能创造稳定的客