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11祁晨琳财务分析报告

第五届“税签杯”财会精英挑战赛

参赛队伍：

成员信息：

祁晨琳（队长）

杨延珺

朱倩

史晓蕾

2013年4月2日

财务指标分析------------------------------------------------1

资产负债表分析-----------------------------------------------------------1

利润表分析------------------------------------------------------------------3

股东权益变动表分析-----------------------------------------------------9

现金流量表分析------------------------------------------------------------11

财务状况预期-------------------------------------------------16

经营改进建议--------------------------------------------------17

A公司年度财务分析报告

1、财务指标分析

1.资产负债表分析

2010年、2011年12月31日比较资产负债表单位：

人民币千元千元

项目

2011年12月31日

2010年12月31日

变动额

变动率

非流动资产

物业、厂房及设备

12,501,980

13,570,559

-1068579

-0.08

投资性房地产

452,555

465,805

-13250

-0.03

在建工程

3,852,692

1,139,239

2713453

2.38

于联营及合营公司的权益

2,901,305

3,316,290

-414985

-0.13

预付租赁及其他资产

825,250

874,192

-48942

-0.06

递延税项资产

519,269

799,609

-280340

-0.35

非流动资产合计

21,053,051

20,165,694

887357

0.04

流动资产

存货

5,582,425

5,352,301

230124

0.04

应收账款

121,936

74,193

47743

0.64

应收票据

2,988,010

1,993,273

994737

0.50

其他应收账款及预付款项

242,811

235,730

7081

0.03

关联公司欠款

639,286

776,234

-136948

-0.18

现金及现金等价物

91,346

100,110

-8764

-0.09

流动资产合计

9,665,814

8,531,841

1133973

0.13

流动负债

借款

5,512,074

4,395,438

1116636

0.25

应付账款

3,126,495

2,376,452

750043

0.32

应付票据

15,688

41,034

-25346

-0.62

其他应付账款

1,352,367

1,943,327

-590960

-0.30

欠关联公司款项

2,242,868

1,800,991

441877

0.25

应付所得税

22,340

15,983

6357

0.40

流动负债合计

12,271,832

10,573,225

1698607

0.16

净流动负债

-2,606,018

-2,041,384

-564634

0.28

总资产减流动负债

18,447,033

18,124,310

322723

0.02

非流动负债

借款

160,050

175,000

-14950

-0.09

递延收益

91,319

非流动负债合计

251,369

175,000

76369

0.44

净资产

18,195,664

17,949,310

246354

0.01

股东权益

股本

7,200,000

0.00

储备

10,725,563

10,489,457

236106

0.02

本公司股东应占权益

17,925,563

17,689,457

236106

0.01

非控股股东权益

270,101

259,853

10248

0.04

权益合计

18,195,664

17,949,310

246354

0.01

（1）资产负债表水平分析

1.从投资或资产角度进行分析

（1）2011年该公司的流动资产较上年度增加了1133973000元，变动率为13％，主要是由于应收账款和应收票据增加所导致，并由此导致该公司全部资产也有所增加。

（2）公司的非流动资产比2010年增加了887357000元，变动率为4％，主要是由于在建工程增加所致，在其他非流动资产均有不同程度的下降的情况下，公司总的非流动资产却保持了一定幅度的增长。

2．从筹资或权益角度进行分析

（1）公司的股东权益在2010年和2011年基本一样，股本并无变化，其中非控股股东权益有小幅增加，总体各指标趋于平稳。

（2）公司的流动负债和非流动负债都较2010年有所增加，其中非流动负债的增加尤为显著，其变动率为44%。

总体而言，该公司的总资产较之2010年仍然有小幅度的增加，这主要是由于流动资产的增加所导致，由此可看出该公司的生产规模在扩张。

2.利润表分析

2010年、2011年度比较利润表单位：

人民币千元

项目

2011年度

2010年度

变动额

变动率

营业额

95,518,856

77,520,699

-17998157

-0.23

营业税金及附加

-6,009,203

-5,424,817

584386

-0.11

销售净额

89,509,653

72,095,882

-17413771

-0.24

销售成本

-87,881,160

-68,317,413

19563747

-0.29

毛利

1,628,493

3,778,469

2149976

0.57

销售及管理费用

-675,771

-628,761

47010

-0.07

其他业务收入

164,286

109,842

-54444

-0.50

其他业务支出

-57,184

-295,956

-238772

0.81

营业利润

1,059,824

2,963,594

1903770

0.64

财务收入

299,036

178,462

-120574

-0.68

财务支出

-215,494

-273,681

-58187

0.21

财务收益/（费用）净额

83,542

-95,219

-178761

1.88

投资收益

685

215

-470

-2.19

应占联营及合营公司利润

152,655

661,288

508633

0.77

税前利润

1,296,706

3,529,878

2233172

0.63

所得税

-310,184

-735,497

-425313

0.58

本年度利润

986,522

2,794,381

1807859

0.65

每股盈利

基本

0.133

0.385

0.65

摊薄

0.133

0.385

0.65

（1）企业盈利结构分析

企业盈利结构是指构成企业利润的各种不同性质的盈利的有机搭配比例。

1、收支结构分析

利润是由收入为起点，依次扣除营业税金、成本、期间费用（营业费用、管理费用、财务费用之和），再加上其他业务利润和营业外收支净额后计算得出。

因此，构成利润总额的各项要素都会对利润总额产生影响，所以在分析时要进行不同内容的结构分析，以便分析对利润影响较大的积极或消极因素及这些因素的影响程度。

企业的收支结构有两个层次的含义：

一是企业的总利润是怎样通过收支形成的，二是企业的收入和支出是由哪些不同的收入和支出项目构成的。

企业的收入按取得收入的业务不同分为主营业务收入、其他业务收入、投资收益、营业外收入和补贴收入。

由于不同的业务在企业经营中的作用不同，对企业生存和发展的影响程度也不一样。

企业的支出也可以按支出的性质分为主营业务成本、主营业务税金及附加、其他业务支出、各种期间费用（包括营业费用、管理费用和财务费用）、存货跌价损失、营业外支出和所得税。

收支系数的计算公式为：

收支系数=主营业务收入/成本费用（成本+期间费用）

这个公式表示，每支出一元成本费用可以获得多少收入，说明成本费用与收入的理想结构，应当成本费用占收入的比例越低，获利能力越大。

2010年：

收支系数=77,520,699/75,676,125=1.02

2011年：

收支系数=95,518,856/95,148,996=1.00

两年的收支系数差不多，在主营业务销售额增长的同时成本也相应增长，A公司应注意在提高销售额的同时降低成本。

2、盈利结构分析

如果将不同性质的收入和支出按业务加以配比，可计算出不同的利润。

企业利润主要由主营业务利润、其他业务利润、投资收益和营业外收支差额构成。

主营业务利润是企业利润的主要来源，主营业务利润分析是分析盈利能力的关键。

企业的盈利能力不仅包含企业现在及未来能达到的盈利水平，而且包含企业盈利的稳定性和持续性。

利润总额=主营业务利润+其他业务利润-期间费用+投资收益+营业外收支净额。

2010年盈利结构状态分析图如下图。

2011年盈利结构状态分析图如下图。

A公司的营业利润在总利润中的比重一直很高，应占联营和合营公司的利润有所减少，而且财务利润也由原来的亏本变成盈利，说明该公司的财务得到了妥善管理。

（2）企业盈利能力分析

企业盈利能力是指企业获取利润的能力。

企业的盈利能力增强，带来的现金流入量越多，则给予股东的回报越高，偿债能力越强，企业价值越大。

对投资人来说，企业盈利能力的强弱直接影响他们的利益。

对债权人来说，企业盈利能力的强弱也会影响他们的利益。

对企业经营者来说，企业盈利能力是企业财务结构和经营绩效的综合体现。

1、收入毛利率的分析评价

毛利是指企业营业收入扣除营业成本后的差额。

计算公式为：

毛利率=毛利/营业收入*100%

2010年：

毛利率=3,778,469/77,520,699*100%=4.87%

2011年：

毛利率=1,628,493/95,518,856*100%=1.71%

就毛利来看，2011年A公司比2010年下降（3,778,469-1,628,493）/3,778,469*100%=56.9%，下降一半多，而毛利率也同比下降3.16%，反映出该公司盈利能力在2011年受重创。

然而毛利率的影响因素不只有毛利，还有营业收入，但A公司营业额相较2010年却有大幅度提升，从77,520,699千元上升到95,518,856千元，可以看出A公司在2011年的营业成本显著增加。

在其他业务支出、财务支出和营业税金及附加没有明显增长的情况下，销售成本由10年的68,317,413千元增加到87,881,160千元，涨幅约28.64%。

2、营业利润率的分析评价

营业利润率是指企业在一定时期内营业利润与营业收入的比率。

其计算公式：

营业利润率=营业利润/营业收入*100%

2010年：

营业利润率=2,963,594/77,520,699*100%=3.82%

2011年：

营业利润率=1,059,824/95,518,856*100%=1.11%

2011年的营业利润率比2010年低了约2.71%，营业利润率是考核一个企业盈利能力的重要指标。

2010年营业利润率高说明企业商品销售额提供的营业利润多，企业的盈利能力越强；反之，此比率越低，说明企业2011年盈利能力较弱。

3、净利润率的分析评价

净利润率是指企业实现的净利润与营业收入的比例关系，用以衡量企业在一定时期营业收入获取利润的能力。

其计算公式为：

净利润率=净利润/营业收入*100%。

（净利润=营业利润+营业外收入-营业外支出-所得税费用）

2010年：

净利润率=2,794,381/77,520,699*100%=3.60%

2011年：

净利润率=986,522/95,518,856*100%=1.03%

企业的销售净利润率与净利润成正比例关系，与销售收入额成反比例关系。

净利润中包含了营业外收支净额和投资净收益，而营业外收支净额和投资净收益在两年内变化较大且无规律。

营业外收支状况良好，其他业务收入从2010年的109,842千元涨到164,286千元，涨幅约为49.57%，近一半，其他业务支出也有大幅度下降，降幅约为80.68%（（295,956-57,184）/295,956*100%=80.68%）。

2011年的财务收入相较2010年也上涨了约67.55%。

该企业的投资收益也涨了近三倍，应占联营及合营公司利润下降了近1/4。

4、总资产报酬率的分析评价

总资产报酬率是指实现的净利润（税后利润）与总资产平均占用额之比，指标反映了企业利用全部资源的获利能力。

其计算公式如下：

总资产报酬率=净利润/总资产平均总额*100%

2010年：

2,794,381/（20,165,694+8,531,841）*100%=9.74%

2011年：

986,522/（21,053,051+9,665,814）*100%=3.21%

2011年的总资产报酬率大概降为原来的1/3，说明该企业投入产出水平较2010年差，企业的资产运营效率降低，需要改进企业管理水平，提高资产利用效率和企业经营管理水平，增强盈利能力。

5、净资产收益率的分析评价

净资产收益率，是企业一定时期净利润与平均净资产的比率，该指标表明企业所有者权益所获报酬的水平，净资产收益率是反映上市公司盈利能力的重要指标。

其计算公式是：

净资产收益率=净利润/所有者权益平均值*100%

2010年：

净资产收益率=2,794,381/17,949,310*100%=15.57%

2011年：

净资产收益率=986,522/18,195,664*100%=5.42%

2011年的净资产收益率大约变成2010年1/3，说明2011年该公司股东权益的收益水平较低，公司运用自有资本的效率比较低，投资带来的收益变低了。

从该公司的资产负债表中可以看出A公司的流动负债从10,573,225增加到12,271,832，非流动负债从175,000增加到251,369，负债的增加必然导致净资产收益率的上升。

6、成本费用利润率的分析评价

成本费用利润率是指企业的净利润与成本费用总额的比率。

其计算公式是：

成本费用利润率=净利润/成本费用*100%

成本费用=营业税金及附加+销售成本+销售及管理费用+其他业务支出+财务支出

2010年：

成本费用利润率=2,794,381/74940628=3.73%

2011年：

成本费用利润率=986,522/94838812=1.04%

2011年的成本费用利润率大约降为2010年的1/3，它是全面考核企业所费与所得之间关系的指标。

2011年的指标低，则企业的盈利能力弱，企业效益降低。

（3）企业营运能力分析

资产营运是企业在上产经营过程中实现资本增值的过程，是宏观资源配置与微观经济管理的综合反映。

1、资产周转速度分析

资产周转率是指企业主营业务收入与资产总额的比率，即企业的总资产在一定时期内周转的次数。

其计算公式为：

总资产周转率=主营业务收入/平均资产总额

2010年：

总资产周转率=77,520,699/（20,165,694+8,531,841）=2.70

2011年：

总资产周转率=95,518,856/（21,053,051+9,665,814）=3.11

A公司的总资产周转率在2011年比2010年高，则总资产周转速度变快，企业的销售能力变强，企业利用全部资产进行经营的效率变高，进而使企业的偿债能力和盈利能力得到增强。

2、固定资产周转率分析

固定资产周转率是指企业年主营业务收入与固定资产平均占用额的比率。

其计算公式为：

固定资产周转率（次数）=主营业务收入/固定资产平均占用额

2010年：

固定资产周转率=77,520,699/20,165,694=3.84

2011年：

固定资产周转率=95,518,856/21,053,051=4.54

从数据中发现2011年该公司的固定资产周转率变高，反映他们的固定资产利用效率增大。

3、流动资产周转率分析

流动资产周转率是指企业一定期间主营业务收入与流动资产平均占用额的比率，是反映企业的流动资产周转速度和综合利用效率的指标。

其计算公式：

流动资产周转率（次数）=主营业务收入/流动资产平均占用额

2010年：

流动资产周转率=77,520,699/8,531,841=9.09

2011年：

流动资产周转率=95,518,856/9,665,814=9.88

从数据可以看出流动资产周转率2011年和2010年相差不大，2011年流动资产周转速度比2010年快，企业的营运能力在2011年比较强，流动资产的经营利用效果较好。

（四）企业自身发展能力分析

企业自身发展能力是指企业通过自己的生产经营活动，用内部形成的资金而投资发展能力。

其计算公式为：

企业自身发展能力=税后利润+折旧费+固定资产盘亏和出售净损失+计提坏账-固定资产盘亏和出售净收益-收回未发生坏账。

A企业营业良好，但由于市场物价上升、通货膨胀和企业自身管理不科学，导致成本大幅上升，营业利润下降。

其他业务状况极好，财务收支良好，筹资收益好。

3.股东权益变动表分析

2010年、2011年度比较股东权益变动表单位：

人民币千元

股本

股本溢价

储备

留存利润

合计

非控股股东权益

股东权益合计

于二零一零年一月一日

已于以前年度披露

7,200,000

2,420,841

4,657,342

726,835

15,005,018

294,285

15,299,303

会计政策变更影响数

148,604

-17,188

13,146

于二零一零年一月一日（重述）

7,200,000

2,420,841

4,805,946

709,647

15,136,434

294,285

15,430,719

本年度股东权益变动：

本年度利润

2,769,023

25,358

2,794,381

其他综合收益

本年度综合收益合计

2,769,023

25,358

2,794,381

年内批准以前年度的股利

-216,000

利润分配

279,548

-279,548

附属公司支付给非控股股东的股利

-59,790

于二零一零年十二月三十一日（重述）

7,200,000

2,420,841

5,085,494

2,983,122

17,689,457

259,853

17,949,310

于二零一一年一月一日

7,200,000

2,420,841

5,085,494

2,983,122

17,689,457

259,853

17,949,310

本年度股东权益变动：

本年度利润

956,106

30,416

986,522

其他综合收益

本年度综合收益合计

956,106

30,416

986,522

年内批准以前年度的股利

-720,000

利润分配

70,456

-70,456

分配至安全生产储备

21,777

-21,777

附属公司支付给非控股股东的股利

-20,168

于二零一一年十二月三十一日

7,200,000

2,420,841

5,177,727

3,126,995

17,925,563

270,101

18,195,664

（一）股东权益变动项目分析

1、2010年因会计政策的变更使表中数据产生变化，储备增加148,604，留存利润减少17,188，合计增加13,146，从而使股东权益合计增加13,146。

2、两年的年度股东权益均无变动。

3、2010年度的留存利润为2,769,023，非控股股东权益为25,358，股东权益合计为2,794,381。

v年度的留存利润为956,106，非控股股东权益为30,416，股东权益合计为986,522。

可看出2011年度所获利润比2010年度减少了1,812,917，2011年非控股股东权益比2010年有所增长，股东权益合计的增长部分也全部来自非控股股东权益

4、两年的其他综合收益均无。

5、2010年与2011年年度综合收益合计因其他综合收益均为零，所以分析与第三条相同。

6、2010年年内批准以前年度的股利留存利润减少了216,000，而其他无变化，使股东权益合计也减少216,000。

2011年年内批准以前年度的股利留存利润减少了720,000，而其他无变化，使股东权益合计也减少720,000。

7、2010年度利润分配储备为279,548，留存利润相应减少279,548；

2011年度利润分配储备为70,456,留存利润相应减少70,456；

8、比起2010年，2011年还有分配至安全生产储备为21,777，留存利润相应减少21,777。

9、2010年度附属公司支付给非控股股东的股利非控股股东权益减少59,790，股东权益合计相应减少59,790。

2011年度附属公司支付给非控股股东的股利非控股股东权益减少20,168，股东权益合计相应减少20,168。

2011年度附属公司支付给非控股股东的股利非控股股东权益比201

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