国际投资学简答.docx

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国际投资学简答

简述投资项目决策的原则

投资决策是决定投资是否成功的关键。

在决策时应遵循以下原则：

（1）投资的价值最大化原则。

（2）投资决策的科学性原则。

（3）系统性原则。

（4）时效性原则简述知识产品以及市场结构特点。

知识产品的形成耗时长、费用大。

知识产品可以给拥有者提供垄断优势。

知识产品的价格很难通过市场来确定。

知识产品的外部市场可能导致额外的交易成本。

以上四个方面因素作用的结果，导致企业对拥有的产品实行内部化，控制在企业内部使用。

达到长时期保持对知识产品的独占优势，最大限度实现价值增值。

简述国际直接投资环境的评价原则。

（1）坚持从投资者要素出发的原则。

（2）坚持从实际出发，实事求是的原则。

（3）坚持保证全面、突出重点的原则。

（4）兼顾投资国和东道国双方比较优势的原则。

简述国际投资项目可行性研究的内容。

（1）市场研究。

（2）规模分析。

技术论证。

（4）投资项目效益论证，它是项目决策时的一个最重要的指标

国际投资与国际投资学的区别国际投资主体不同。

国际投资主体是外国政府、企业与个人。

国际投资目的不同。

国际投资主体通常是为了获得明显的经济效益。

有时也有非经济因素考虑。

国际投资关系极为复杂，要受有关国际法律、政策的制约，要受国际政治、经济、市场竞争的影响。

国际投资的风险较大，不仅有经济方面的风险，还有政治、自然方面的不可预见的风险。

吸收国际投资还有受到本国投资环境、配套资金、管理水平、技术水准等方面制约。

投资的可行性评估，亦即运用程序，要求更为严格。

区位优势表现在哪些方面

（1）生产要素投入和市场的地理分布状况。

（2）投入的劳动力、能源、原材料和半制成品等生产要素的价格、质量和生产能力。

（3）运输和通讯成本。

（4）政府干预经济的力度和范围。

（5）对进口、税率、投资环境、政治稳定性等方面的控制程度。

（6）商业、法律和交通抓观念框，基础设施建设状况。

（7）文化环境的差异，包括语言、文化、商业、风俗等方面。

（8）生产与营销环节上的研究与开发成本方面。

论述垄断优势理论。

垄断优势理论开创了国际直接投资理论研究的先河，许多内容具有科学性；

（1）首次提

出了不完全竞争市场是导致国际直接投资的根本原因；

（2）提出产品的差异能力是跨国公司进行对外直接投资的又一重要优势。

（3）提出跨国公司的寡占反应行为是导致其对外直接投资的主要原因。

垄断优势理论与存在局限性：

垄断优势理论没有对发展中国家的对外直接投资及中小企业的对外直接投资进行分析。

其局限性使其失去了普遍的意义。

论述海外投资风险。

（1）海洋投资保险法以保障本国海外投资的安全和利益为目的。

保护、鼓励本国海外投资，由国家分担海外投资保险的一系列法律的总称。

该制度首创于美国，后各主要资本主义国家仿效美国建立投资保险制度

（2）在承保机构方面，美国由海外私人投资公司经营，属于联邦政府独立机构，宗旨是鼓励并保护私人海外投资。

）在合格投资和合格东道国方面，美、日、德三国规定，凡来投保的海外投资均以东道国以明确表示同意接纳作为可以承保的先决条件。

）在承保政治风险险别上，保险机构承保三种主要政治风险：

外汇兑险、财产信用险、战争内乱险，最大保额为投资总额90%，在赔偿和救济方面，各国规定了赔偿投保人的条件及向东道国的代位求偿权。

国际投资的作用

（1）国际投资日趋成为各国实现宏观经济发展目标的重要手段。

（2）国际投资是推进新技术革命和调整产业结构的重要手段。

（3）国际投资推进了跨国公司的发展，加速了生产经营跨国化

（4）国际投资是开拓发展中国家新市场，从而形成互惠互利国际大市场的战略措施。

试述多因素评估法中包括的两种方法的区别与联系。

闵氏多因素评估法与关键因素评估法是一般与特殊的关系，前者是对一国投资环境作一般性的评估所采用的方法，而后者是从具体投资者的目标和要求出发所采用的方法。

两者各有优劣，应用时应该相互结合。

简述小岛清的比较优势理论

（1）比较优势理论建立在比较成本原理的基础上，采用正统国际贸易2X2模型；

（2）

该理论以日本厂商对外直接投资情况为背景，基本观点是：

对外直接投资应该从本国已经处于或趋于比较劣势的产业依次进行，而这些产业是对方国家具有比较优势或潜在比较优势的产业；（3）该理论依据比较成本动态变化所作出的解释，特别适合于说明新兴工业化国家的对外直接投资。

简述中国对外投资的基本原则

（1）平等互利；

（2）讲究实效；（3）形式多样；（4）共同发展简述国际直接投资与国际间接投资的波动性差异。

统计研究表明，国际直接投资的波动性要低于国际间接投资，其原因如下：

（1）国际直接投资者预期收益的视界要长于国际证券投资者；

（2）国际直接投资者的投资动机更加趋于多样性；

（3）国际直接投资客体具有更强的非流动性

简述国际投资的性质。

国际投资是社会分工国际化的表现形式；

（2）国际投资是生产要素国际配置的优化；（3）国际投资是一把影响世界经济的“双刃剑”；（4）国际投资是生产关系国际间运动的客观载体；（5）国际投资具有更为深刻的政治、经济内涵。

简述国际投资的发展阶段

（1）初始形成阶段（1914年以前）：

这一阶段以国际借贷资本流动为主；

（2）低迷徘徊阶段（1914-1945）:

由于两次世界大战，这一期间的国际投资受到了较为严重的影响，发展历程曲折迟缓，仍以国际间接投资为主；

（3）恢复增长阶段（1945-1979）:

这一阶段国际直接投资的主导地位形成；

（4）迅猛发展阶段（20世纪80年代以来）：

这一阶段出现了直接投资与间接投资齐头并进的大发展局面，成为经济全球化至为关键的推动力。

简述影响国际直接投资区域格局的主要因素

（1）发达国家国际直接投资的区域格局主要受下列因素的影响：

a.经济衰退与增长的周期性因素；b.跨国公司的兼并收购战略因素；c.区域一体化政策因素。

（2）发展中国家国际直接投资的区域格局主要受下列因素的影响：

a.经济因素；b.政治因素；c.跨国公司战略因素。

简述国际投资学与国际金融学的联系与区别

（1）它们的联系在于：

首先，两者的研究领域中都包括货币资本的国际间转移；其次，由于国际金融活动和国际投资活动相互影响，因而在学科研究中必然要涉及对方因素。

（2）它们的区别在于：

首先，两者在研究领域方面各自具有独立部分；其次，即使在其相互交叉的共同领域，两者的侧重点也有所不同。

试述国际直接投资行业格局的近期趋势。

（1）第一产业（初级产品部门）的趋势：

总体来看，自20世纪80年代后半期以来，初级产品部门在国际直接投资行业格局中的地位明显降低了。

（2）第二产业（制造业）的趋势：

近年来，制造业部门的国际直接投资出现了三个变化：

a.投资流向由原来的资源、劳动密集行业转向资本、技术密集行业；

b.投资形式上出现了低股权、非股权安排和跨国公司间的战略联盟；

c.制造业的国际投资中还出现了带有区域性色彩的公司网络。

（3）第三产业（服务业）的趋势：

总体来看，自20世纪80年代后半期以来，服务业部门在国际直接投资行业格局中的地位有了显著的提高其原因有四：

a.许多服务性行业投资与贸易的自由化，以及由于许多服务产品的不可贸易性使向国外

市场提供服务的企业必须到国外直接投资；

b.微电子技术的迅速发展使跨国提供各种新型服务成为可能；

c.金融服务业（银行、保险、证券和其他金融机构）始终是最近10年吸收FDI最多的行

业。

试述推动国际投资发展的主要因素

20世纪90年代以来，国际投资总体上曾现了快速发展的趋势，其推动因素主要是：

（1）科技进步所带来的生产力的快速发展和交通、通讯的便捷性；

（2）国际金融市场的大发展为国际投资创造了前所未有的资金支持和运作空间；

（3）世界组织和各国政府日益推动的自由化政策趋势；

（4）跨国公司全球一体化经营战略的日益深化。

简述厂商垄断优势理论。

（1）厂商垄断优势论以市场不完全性作为其基本理论前提；

（2）该理论认为跨国企业拥有

厂商特有优势是形成对外直接投资的首要条件；（3）厂商垄断特有优势是作为垄断者或

寡占者的跨国企业的垄断或寡占优势，因此，厂商垄断优势论是寡占竞争理论；（4）厂

商垄断特有优势不仅体现在物质资产上，而且越来越多地体现在厂商所拥有的技术知识、管理技能等无形资产上。

简述增长最大化厂商与利润最大化厂商对外直接投资的区别

（1）在各个时点上，增长最大化厂商的销售量总是大于利润最大化厂商；

（2）增长最大化厂商较早从出口转向直接投资；

（3）从出口到直接投资的转折，增长最大化厂商不像利润最大化厂商那样等到市场扩大后才转向直接投资，而是在此点之前就已先行转为直接投资。

简述小岛清的比较优势理论。

小岛清的比较优势论建立在比较成本原理的基础上，采用正统国际贸易2X2模型；

（2）

该理论以日本厂商对外直接投资情况为背景，其基本观点是：

对外直接投资应该从本国已经处于或趋于比较劣势的产业依次进行，而这些产业是对方国家具有比较优势或潜在比较优势的产业，因此，该理论注重的是一种区位特征，属于宏观理论；（3）该理论依

据比较成本动态变化所做出的解释，特别适合于说明新兴工业化国家的对外直接投资。

简述中小企业海外直接投资的适用性理论。

防御型理论。

该理论解释了台湾中小企业为适应岛内经营环境变化而向周边国家和地区进行海外直接投资的现象。

（2）依附理论。

该理论很好地解释了大三角国家跨国公司从复合一体化战略向网络战略转变过程中，带动中小企业海外直接投资发展的新趋势。

（3）

信息技术理论。

该理论认为促进中小企业海外直接投资的关键因素是信息技术的进步

简述资本市场线的主要特征。

CAPM莫型中的证券组合可以包括有风险和无风险两种证券，而且投资者可以借钱投资，这样投资者所能选择的证券组合就由马氏理论的有效边界变为一条资本市场线；

（2）资本市场线是一条过（O，Rf）点并与有效边界相切的直线，切点称为市场组合，即有风险证券的有效组合；

（3）投资者投资于资本市场线上的证券组合，在单位风险下可取得最大的超额收益。

试述邓宁OIL理论的理论贡献及其局限性。

邓宁OIL理论的理论贡献主要在于从产业组织理论和国际贸易理论各学说中选择了被认

为是最关键的三个解释变量，即厂商特定资产所有权优势0,内部化优势I，国

家区位优势一一L，根据这三个变量之间的相互联系性来说明对外直接投资及其他各种形

式的国际经济活动，由此而成为国际直接投资综合研究方面最有影响的理论。

（2）OIL理论的局限性主要表现在：

第一，忽视各因素之间的背离关系对国际直接投资的影响；

第二，OIL理论并未做到真正意义上的“折衷主义”，它在所选取的三个决定变量中仍有所侧重，主要偏重于内部化优势的核心作用，这使得该理论更适宜于解释大规模跨国企业的国际直接投资，而不适于解释中小投资厂商的投资行为，因而该理论不能成为国际直接投资的一般理论。

试述发展中国家海外直接投资的适用性理论。

（1）小规模技术理论。

该理论主要从三个方面分析了发展中国家跨国企业的比较优势：

第一，拥有为小市场需要提供服务的小规模生产技术；第二，发展中国家在民族产品的海外生产上颇具优势；第三，低价产品营销战略。

（2）技术地方化理论。

该理论认为以下几个条件能使发展中国家企业形成和发展自己的

“特有优势”。

第一，在发展中国家中，技术知识的当地化是在不同于发达国家的环境下进行的，这种新的环境往往与一国的要素价格及其质量相联系。

第二，发展中国家生产的产品适合于他们自身的经济和需求。

第三，发展中国家企业竞争优势不仅来自于其生产过程和产品与当地的供给条件和需求条件的紧密结合，而且来自创新活动中所产生的技术在规模生产条件下具有更高的经济效益。

第四，在产品特征上，发展中国家企业仍然能够开发出与名牌产品不同的消费品，特别是国内市场较大，消费者的品位和购买能力有很大差别时，来自发展中国家的产品仍有一定的竞争能力。

（3）规模经济理论。

对于很多商品、服务的生产经营者来说，随着生产技术、管理技术的进步和企业生产规模的扩大，与商品、服务的市场价值增加相比，企业商品、服务的生产经营成本有递减趋势。

在实践中，主要表现为大规模商品、服务生产效率的提高，统一商标的经济性，信息分享的经济性，市场影响、控制的经济性等。

该理论认为只要规模经济效果大于设立子公司、分公司成本，设立子公司、分公司就是可取的。

当市场、

原材料基地或其他生产要素源在发达同家，母企业在发展中同家时，发展中国家企业向发达国家直接投资就成了理所当然的事情了。

（4）市场控制理论。

该理论在解释贸易桥头堡式的发展中国家企业向发达国家的直接投

资时，具有很强的解释力；如果把“中间服务”改为“中间产品”，它也能在一定程度上

解释纵向一体化型的发展中国家企业向发达国家直接投资的现象。

（5）国家利益优先取得论。

该理论认为，从国家利益的角度看，大多数发展中国家，特别是社会主义国家的企业，其对外直接投资有其本身的特殊性。

这些国家的企业按优势论的标准来衡量是根本不符合跨国经营的条件。

但在世界经济一体化浪潮的冲击下，企业为了赶上世界经济发展的潮流，不得不进行对外直接投资，寻求和发展自身的优势。

在这种情况下，国家支持和鼓励企业进行跨国经营活动就是在所难免的事情了。

简述20世纪90年代以来跨国公司发展的主要特点。

（1）跨国公司数量急遽增长。

（2）集中化趋势更加明显。

（3）国际化经营程度更高。

（4）跨国购并已成为跨国公司对外直接投资的主要手段。

（5）发展中国家的跨国公司取得长

足的进步。

（6）知识型投资日益成为跨国公司的致胜之道。

简述跨国公司地域一体化经营战略的演变

（1）多国战略

（2）区域战略（3）全球战略

简述跨国公司组织结构的变化

（1）出口部

（2）国际业务部（3）全球性组织结构

①职能总部；②产品线总部；③地区总部；④矩阵结构；⑤网络结构。

试述跨国公司投资对世界经济的影响

1.加速生产与资本国际化2.推动技术创新与推广3.促进国际贸易的发展4.推动国际金融的发展5.推进世界经济一体化

简述国外子公司的主要特点

（1）子分司具有自己独立的公司名称和公司章程；

（2）子公司具有自己独立的行政管理机构；

（3）子公司具有自己的资产负债表和损益表等财务报表；

（4）子公司可以独立地以自己的名义进行各类民事法律活动，包括进行诉讼。

简述跨国购并的最新趋势

（1）跨国购并高度集中在发达国家；

（2）跨国购并的个案金额屡创新高，这些大型跨国购并多属业内兼并（横向兼并），并且主要发生在一些市场集中度本来就较高的行业；

（3）金融创新推动了跨国购并的发展；

非股权参与方式和股权参与方式相比有何特点

（1）非股权性；

（2）非整合性；（3）非长期性；（4）灵活性。

（4）横向购并仍是主要形式；（5）大多数跨国并购是非敌意的。

试比较国际合作经营与国际合资经营的不同之处。

（1）合作经营是契约式合营，合资经营是股权式合营；

（2）合作经营企业可以是法人，也可以是非法人，而合资经营企业均为法人；

（3）合作经营审批较合资经营更为简便。

简述跨国公司战略联盟的类型

（1）战略研究开发联盟，主要是集合各自的技术优势，以专项技术为突破口的联合及委托研究，目标在于缩短技术开发周期、分担技术开发成本，共享技术领先优势；

（2）战略生产联盟，以行业为依托，集合各自的产品生产优势形成的联合制造网络，目标在于集合联盟各方的生产技术优势，降低开辟新的生产线和改装生产线时的风险；

（3）战略营销联盟，主要是供应与外部销售方面的协议，目标在于集中联盟各方的市场销售力量，降低保持市场地位或进入新市场的成本与风险。

简述跨国公司研发战略联盟发展的动因

（1）消费者需要和偏好的趋同；

（2）技术进步和技术扩散速度的加快，使多数大公司不再能在所有技术领域都保持尖端优势；

（3）全球化的各种力量彻底颠覆了完全击败竞争对手的纯粹竞争逻辑，跨国公司日益发现实现全球经营，在全球舞台上竞争，要面临巨大的成本压力。

试述收购兼并与绿地投资的选择

（1）把握收购兼并与绿地投资各自的优缺点；

（2）考虑影响收购兼并与绿地投资选择的外在因素。

试述跨国公司研发活动全球化的主要特征和动因

（1）近年来，跨国公司R&D全球化发展的特征是：

1跨国公司海外R&D支出占总R&D支出的比例不断上升；②跨国公司海外R&D分支机构数量不断增加；③跨国公司海外R&D分支机构的专利日益增多。

（2）跨国公司R&D全球化的主要动因是：

①技术进步速度日益加快②研发的成本压力日益加大③竞争的形势日益严峻④发展中国家教育和科技进步显著

简述国际投资环境的特点

（1）综合性

（2）先在性（3）差异性（4）动态性（5）主观性。

简述经济环境因素的构成

（1）国内经济因素主要包括经济制度和经济体制、经济发展水平、经济稳定性、市场环境和产业环境等方面的因素；

（2）涉外经济因素主要包括国际收支状况、国际贸易状况、国际金融状况和引进外资状况等方面的因素。

简述政治环境因素的考察重点

（1）政治制度；

（2）执政者治理国家的能力及政府部门的行政效率；（3）政局稳定性与

政策连续性；（4）东道国与国外的政治关系。

简述国际投资环境的评价原则

（1）坚持从投资者实际要求出发的原则；

（2）坚持实事求是的原则；（3）坚持突出重点的原则；（4）坚持兼顾投资国和东道国双方比较优势的原则。

简述国际投资环境的评价形式

（1）专家实地考察；

（2）问卷调查评价；（3）咨询机构评估。

试述多因素评估法中包括的两种方法的区别与联系

闵氏多因素评估法与关键因素评估法是一般与特殊的关系，前者是对一国投资环境作一一般性的评估所采用的方法，而后者是从具体投资者的目标和要求出发所采用的方法。

两者各有优劣，应用时应该相互结合。

结合中国改革开放的实践谈谈国际投资环境对引进外资的重要作用

中国在改革开放过程中着力于从各方面为外资创造良好的投资环境，从而使得中国引进外资规模不断增长，已成为世界上最大的东道国之一。

（1）充分发挥土地、劳动力等资

源优势。

（2）深入推进市场经济改革。

（3）不断加强民主法制建设，创造良好的法律环境。

（4）加大投入，不断改善各项基础设施。

（5）为外资提供税收等优惠政策。

简述政府贷款的特点

（1）立法性；

（2）政治性；（3）优惠性

简述金融衍生工具的特点

（1）金融衍生工具价格受基础资产价格变动的影响；

（2）金融衍生工具交易过程中具有

杠杆效应；（3）金融衍生工具设计灵活，种类繁多。

简述外国直接投资对东道国的资本形成的影响

外国直接投资对东道国的资本形成既有直接效应，也有间接效应。

（1）直接效应：

国际

直接投资所引起的资本流动对东道国资本形成的直接效应是表现为正效应还是负效应，以及效应的大小，需要从资本流动方式，进入方式，资金来源和东道国市场结构等多较多予以考虑。

（2）间接效应：

间接效应主要表现为产业连锁效应和示范与牵动效应。

简述国际投资争端的主要非司法解决方式

（1）谈判或磋商；

（2）调停；（3）调解简述国际生产折衷理论的主要内容，并做一评价

（1）决定一国企业是否进行对外投资的因素有三个：

所有权优势、区位优势和内部化优势，并说明这三个优势的具体内容和继承思想的状况。

（2）所有权优势和内部化优势是一国对外投资的充分条件，而区位优势则是必要条件。

（3）仅有所有权优势，则可以选择国际技术转让；仅有所有权优势和内部化优势，则可以选择出口；三个优势同时具备，则可以选择对外直接投资。

（4）该理论的贡献在于提供了一种综合研究的方法，缺点为创新不足。

影响国际投资风险的因素

（1）外国投资者的目标

（2）投资对象的选择（3）国际政治经济格局（4）东道国投资环境（5）外国投资者的经营管理水平（6）投资期限的确定

一国政府鼓励本国企业或个人对外直接投资，往往会采取哪些鼓励性措施？

（1）实行优惠的税收政策和法律，包括税收抵免、税收饶让、延期纳税和免税

（2）实

行优惠的金融政策和法律（3）设立专门的政府服务机构

简述中小企业海外直接投资适用性理论。

小规模技术理论和技术地方化理论、防御型理论、依附理论、信息技术理论、国家支持理论等

跨国银行发展的原因有哪些?

（1）世界经济形势的发展造就了一批具有优势的跨国银行主体；

（2）全球跨国公司的扩张要求银行跟随到海外继续提供服务；

（3）各国对银行业的政策激励银行开展跨国经营；

（4）国际金融市场的发展为跨国银行的业务拓展开辟了新天地；

（5）20世纪90年代以来跨国银行业的重组和新发展有着特定的时代背景，金融全球化

和金融自由化趋势是促使跨国银行重组和调整的主要动因

简述官方国际投资的特殊性

（1）官方国际投资行为带有鲜明的国家色彩和政治内涵；

（2）官方国际投资为低货币盈利；（3）官方国际投资具有中长期性；（4）官方国际投资具有直接投资和间接投资的双重性。

简述出口信贷的特点

（1）出口信贷不同于一般与贸易有关的融资；

（2）出口信贷的利率一般低于相同条件资金贷放的市场利率，利差由国家补贴；

（3）作为官方资助的政策性贷款，许多国家设有专门的信贷部门或机构负责；

（4）出口信贷与信贷保险相结合，并由国家担保。

简述纳斯达克市场的主要特征

（1）技术上的先进性；

（2）独特的做市商制度；（3）上市标准的宽松性；（4）全球化的发展战略

简述外国直接投资对东道国的技术进步效应

（1）跨国公司通过国际直接投资的方式将先进技术转移给设立在东道国的分支机构或直接转移给其他机构，对东道国的技术进步产生直接效应。

（2）跨国公司设立在东道国的分支机构产生的技术扩散和溢出效应，对东道国技术进步产生间接效应。

简述中国利用外资的积极作用1、弥补了国内建设资金的不足，促进了中国经济的快速增长；2、有利于引进先进的技

术设备和管理经验；3、有利于扩大出口，增强产品国际竞争力；4、有利于提高财政收，增加就业机会；5、促进了我国社会主义市场经济的建立和完善。

经营风险有哪些？

规避经营风险的措施有哪些？

经营风险包括价格风险，销售风险，财务风险，人事风险和技术风险。

预防经营风险实现做好识别经营风险发生，风险发生后可采取风险规避，风险抑制，奉献自留和转移风

险等措施。

简述中国开展对外投资的作用

有利于充分地利用国外自然资源，建立稳定的国外资源供应渠道，从而减缓中国能源、原材料供应紧张局面，保持国民经济的稳定增长；有利于充分利用国外资金，缓解了企业境外投资资金的短缺，为我国企业开拓国际市场创造良好的前景；有利于绕开贸易壁垒，扩大出口，加快经济国际化的进程；有利于学习国外有效的管理经验和方法，培养和造就一批训练有素，能胜任国际竞争的技术和管理人才，实地了解和熟悉国际市场经济的运行机制。

简述外国直接投资对投资国的国际贸易效应

（1）出口引致效应，即由于对外直接投资而导致的原材料、零部件或设备等出口的增加；

（2）进口转移效应，即由于对外直接投资而导致的进口减少；

（3）出口替代效应，即由于对外直接投资而导致的出口减少；

（4）反向进口效应，即由于对外直接投资而导致的进口增加。

简述外国直接投资对东道国的就业效应

（1）就业数量效应：

直接增加或减少就业机会，或通过产业关联间接增加或减少就业机会；

（2）就业质量效应：

①为东道国雇员提供较高的报酬和较好的工作条件；

2通过