基金从业资格证券投资基金基础知识历年经典真题及解析part16.docx

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基金从业资格证券投资基金基础知识历年经典真题及解析part16.docx

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基金从业资格证券投资基金基础知识历年经典真题及解析part16

第1题

单选题

（　）给出了基金份额系统风险的超额收益率。

A.特雷诺指数

B.夏普指数

C.詹森指数

D.信息比率

【解析】正确答案：

A。

第一个风险调整衡量方法是由特雷诺提出的，因此也就被人们称为特雷诺指数。

特雷诺指数给出了基金份额系统风险的超额收益率。

夏普指数以标准差作为基金风险的度量，给出了基金份额标准差的超额收益率。

第2题

单选题

股票及其他有价证券的（　　）是指以一定利率计算出来的未来收入的现值。

A.利率价格

B.市场价格

C.未来价格

D.理论价格

【解析】正确答案：

D。

股票及其他有价证券的理论价格是根据现值理论而来的。

将股票的未来值按市场利率和有效期限折算成今天的价值。

第3题

单选题

下列关于反映私募股权基金收益状况的J曲线的说法中，错误的是（）。

A.投资者在考察其所投资的私募股权基金收益状况时，会画出J曲线

B.J曲线以投资金额为横轴，收益率为纵轴

C.对投资者而言,J曲线意味着在长期投资项目中，如果过度注重短期收益，就不利于实现长期收益目标

D.对私募股权基金管理者而言，J曲线意味着要尽量缩短该曲线，尽快达到投资者所希望的收益回报

【解析】正确答案：

B。

J曲线是以时间为横轴、以收益率为纵轴的一条曲线。

第4题

单选题

（　　）又称为选择权合约。

A.远期合约

B.期货合约

C.期权合约

D.外汇期货

【解析】正确答案：

C。

期权合约，又称为选择权合约，是指赋予期权买方在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种金融资产的权利的合同。

约定的价格被称为执行价格或协议价格。

第5题

单选题

关于风险与收益的关系，以下表述不正确的是（）。

Ⅰ．高风险投资组合的风险和历史收益率呈正相关关系

Ⅱ．高风险投资组合的预期收益率一般高于低风险投资组合

Ⅲ．投资组合A过去一年的收益高于投资组合B，那么投资组合A的风险高于投资组合B

Ⅳ．投资组合A的风险高于投资组合B，那么投资组合A的已实现收益也高于投资组合B

A.ⅠⅡⅣ

B.ⅠⅢⅣ

C.Ⅲ

D.Ⅳ

【解析】正确答案：

B。

马科维茨投资组合理论的基本假设是投资者是厌恶风险的。

如果在两个具有相同预期收益率的证券之间进行选择，投资者会选择风险较小的。

要让投资者承担更高的风险，必须有更高的预期收益来补偿。

风险与预期收益率成正比，但是对于实际收益率而言，不一定风险高的实际收益率一定会比风险低的实际收益率要高。

第6题

单选题

欧式期权是指（　　）。

A.指赋予期权的买方在事先约定好的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的标的资产的权利的合约

B.是指买方此时的现金流为零

C.指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权，既不能提前也不能推迟

D.允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权

【解析】正确答案：

C。

按期权买方执行期权的时限，期权可分为欧式期权、美式期权。

美式期权允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权。

欧式期权指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权，既不能提前也不能推迟。

第7题

单选题

以下不属于银行间债券市场全额结算优点的是（）。

A.有利于保持交易的稳定和结算的及时性

B.降低市场参与者结算成本和相关风险

C.每个市场参与者可监控自己参与的每一笔交易结算进展情况，从而评估自身对不同对手方的风险暴露

D.降低结算本金风险

【解析】正确答案：

B。

银行间债券市场全额结算也称逐笔结算，是指结算系统对每笔债券交易都单独进行结算，一个买方对应一个卖方，当一方遇券或款不足时，系统不进行部分结算。

结算成本是固定的，降低的风险是降低结算本金风险。

第8题

单选题

某单位有一张带息期票，面额为20000元，票面利率为8%，出票日期为9月24日，12月23日到期，则到期日的利息为（）。

A.40

B.400

C.800

D.160

【解析】正确答案：

B。

单利利息的计算公式为：

I=PVit，式中：

I为利息；PV为本金；i为年利率；t为计息时间。

本题中，出票日期为9月24日，12月23日到期，计息时间共90天，则到期日的利息为：

I=20000×80%×90/360=400（元）。

第9题

单选题

关于机构投资者的总体特征，以下表述正确的是（　　）。

A.常常需要借助基金销售机构进行投资

B.资金量较小

C.风险承受能力较弱

D.投资管理相对专业

【解析】正确答案：

D。

机构投资者的特征：

资金实力雄厚，投资规模相对较大；具有比个人投资者更高的风险承受能力；投资管理专业；投资行为规范。

第10题

单选题

下列关于封闭式基金交易的陈述，不正确的是（）。

A.遵从价格优先、时间优先原则

B.申报价格最小变动单位为0.01元人民币

C.采用电脑集合竞价和连续竞价两种方式

D.实行T＋1交收制度

【解析】正确答案：

B。

申报价格最小变动单位为0.001元人民币。

第11题

单选题

（）同时考虑“税盾效应”和“破产成本”，认为最佳资本结构存在且应该是负债和所有者权益之间的一个均衡点。

A.代理理论

B.权衡理论

C.无税MM理论

D.有税MM理论

【解析】正确答案：

B。

B项，权衡理论认为，随着企业债务增加而提高的经营风险和可能产生的破产成本，会增加企业的额外成本，而最佳的资本结构应当是负债和所有者权益之间的一个均衡点，这一均衡点D*就是最佳负债比率（如图2-1所示）。

图2-1中，K表示公司的负债水平，V表示公司价值，Ve表示在“税盾效应”下无破产成本的企业价值，Vu表示无负债时的公司价值，Vs表示存在“税盾效应”但同时存在破产成本的企业价值，FA表示公司的破产成本，TB表示“税盾效应”给企业带来的价值增值，D*表示公司的最佳负债水平。

第12题

单选题

相关系数在金融市场上的应用不包括（）。

A.利用期货与现货资产价格的相关性实现套期保值

B.分析按不同比例配置资产构造投资组合的总体期望收益率

C.组合整体表现与市场组合收益的数量关系

D.分析持有的投资组合内各项证券价格的联动性

【解析】正确答案：

B。