火电站工程经济评价课程设计.docx

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火电站工程经济评价课程设计

火电站工程经济评价课程设计

“项目经济评价”课程设计

--D市火电站工程经济评价

报

告

书专业：

2011级工程管理

组长姓名：

章洁张洁

指导老师：

简迎辉

2013年12月

前言

财务评价也称财务分析，是从分析企业的财务风险入手，评价企业面临的资金风险、经营风险、市场风险、投资风险等因素，从而对企业风险进行信号检测、评价，进而实行控制风险策略，使企业健康永恒发展。

编写财务报表计算财务评价指标，考察项目的盈利能力，偿债能力，借以判别项目的财务可行性。

国民经济评价是按照资源合理配置的原则，从国家整体角度考察项目的效益和费用，用货物影子价格，影子汇率，影子工资和社会折现率等基本参数，分析计算项目对国民经济的净贡献，评价项目的经济合理性。

该报告书是依据2006年的《建设项目经济评价方法和参数》现行有效规范、标准、规程编写，侧重于报表的编写和对企业营业能力和偿债能力的考察。

3.9.3财务生存能力分析...................................................................13

3.10不确定分析...................................................................................13

3.10.1敏感性分析.......................................................133.10.2盈亏平衡析............................................................................14

3.10.3评价结论.............................................................................14

4.1效益和费用范围的调整...................................................................14

4.2效益和费用数值的调整...................................................................14

4.3国民经济盈利能力分析.............................................................164.4评价结论........................................................................................16

第五章结论................................................................................17

附录

附表一：

建设投资估算表.............................................................18

附表二：

项目总投资使用计划与资金筹措表....................................20

附表三：

固定资产折旧估算表.......................................................21

附表四：

总成本费用估算表..........................................................22

附表五：

营业收入、营业税金及附加和增值税估算表.......................24

附表六：

借款还本付息计划表.......................................................26

附表七：

利润与利润分配表..........................................................28

附表八：

项目投资现金流量表.......................................................30

附表九：

投资收益率表.................................................................34

附表十：

项目资本金现金流量表....................................................35

附表十一：

项目资本金利润表.......................................................38

附表十二：

盈亏平衡分析表..........................................................39

附表十三：

敏感性分析.................................................................40

附表十四：

投资估算调整表..........................................................43

附表十五：

经营费用调整表...........................................................44

附表十六：

销售收入调整表...........................................................45

附表十七：

项目投资经济费用效益流量表........................................46

第一章工程概况

本工程为新建2台20万kW凝汽机组火力发电厂。

该电厂位于华东地区D市。

D市为我国重要的工业城市，电力需求较大。

尤其是近几年来乡镇企业的飞速发展，电力负荷急剧上升，但现有的供电能力严重制约了该市工农业的发展，为了满足电力负荷的需求，D市电力开发公司拟投资新建该电厂。

1.1厂址及地质状况

1．厂区距市区15km，距国家铁路总干线约2km，距公路干道约1km，交通方便。

2．厂区地形平坦，范围内的土层虽都是亚粘土，但承载能力低，需经处理后设置建筑物。

地下水位－1m～－12m，对普通混凝土有侵蚀性。

3．厂区地震烈度最高为八度。

1.2工艺系统的状况

1．热力系统及燃烧系统

汽水系统单元制。

锅炉为WGZ670/140-1型，汽轮机为N200-130/535/535型。

每台机组配有DG750-180型电动变速给水泵两台，其中一台运行，一台备用。

每台机组配有30％旁路系统一套。

燃烧系统为中储制钢球磨煤机，温风送粉系统，每台炉配2台钢球磨，2台刮板给煤机，2台离心式送风机和吸风机。

除尘设备选用双室三电场电气除尘器。

两炉共用一坐195m高的烟囱。

2．燃料运输系统

卸煤采用CFH-1型侧倾式翻车机一台。

煤厂设DQL12530型斗轮堆取料机1台，输煤系统采用B=1200mm带式运输机，系统为集中控制。

3．除灰系统

水力除灰，灰渣混除。

灰场距电厂约15km。

4．供水系统

采用自然通风冷却塔二次循环供水系统。

5．化学水处理系统

补给水处理为反渗析系统，凝结水处理系统采用体外再生高速混床，系统为单元制，一机一套。

6．电气系统

主结线为电机－变压器单元接线。

以两回220kV线送至L变电站，接入电网，变电站已有接入这两回路的进线间隔。

7．热工控制系统

单元集中控制，一机一控，机组设有协调控制系统，设有控制机进行参数巡测，报警和制表等设备。

1.3主厂房建筑

主厂房柱距9m，全长147m，汽机房跨度33m。

除氧，煤仓间跨度15m。

主厂房采用预制和现浇钢筋混凝土结构，主厂房等主要构筑采用桩基。

1.4主厂房的布置

锅炉露天布置，运转层下全封闭。

汽机房运转层岛式布置，循环水泵布置在汽机房零米。

第二章基本资料

2.1工程进度

根据施工组织设计安排的工程进度，第1年～3年为施工期，第4年1月份两台机组同时投产。

即建设期三年，投产期1年。

考虑到20万千瓦凝气机组制造及施工技术在国内均已成熟，因此，机组投产第1年运行利用小时为90％，次年即为100％。

2.2固定资产投资估算和投资逐年使用计划

本工程固定资产投资估算见表1。

表1固定资产投资估算表

序号

工程或费用名称

建筑工程费

设备购置费

安装工程费

其它费用

合计

1

工程费用

22001

45362

15679

630

83672

1.1

热力系统

6772

31968

7298

/

46038

1.2

燃料供应系统

3507

3218

286

/

7011

1.3

除灰系统

1435

725

2536

/

4696

1.4

水处理系统

470

1142

293

/

1905

1.5

供水系统

2865

42

945

/

3852

1.6

电气系统

180

4985

2715

/

7880

1.7

热工控制系统

/

2430

810

/

3240

1.8

交通运输系统

1210

/

/

/

1210

1.9

附属生产工程

1082

502

106

/

1690

1.10

生活福利工程

3588

/

/

/

3588

1.11

配套送变电工程

742

230

610

630

2212

1.12

附属工程（办公楼）

150

120

80

/

350

2

工程建设其它费用

5635

6035

4700

11208

27578

在建设期内固定资产投资分布见表2，流动资金在建设期最后一年投入。

表2投资计划表

序号

年份

项目

建设期

1

2

3

1

固定资产投资

25%

45%

30%

2

流动资金投入

100%

基本预备费按10%计取，年价格变动率以5%计。

2.3固定资产投资的资金筹措

D市电力开发公司有3.8亿元自有资金可用作本项目的固定资产投资。

国家可提供5亿元的电力建设贷款，贷款期限10年，年利率2.6%（按复利计息）；

其余部分向银行贷款，贷款期限8年，年利率7.8%（按复利计算）。

两种贷款在建设期的利息一律按计息不付息处理。

2.4流动资金及其筹措与使用

本项目流动资金4500万元，其中自有资金1300万元；银行贷款3200万元，年利率4.5%。

流动资金在机组投产前一年投入使用，其它技术，经济参数见表3。

表3

技术经济参数

项目

单位

数量

项目

单位

数量

机组服役年限

年

20

其他费用定额

元/千度

2.66

达产期年利用小时

小时

6500

供电成本

元/千度

7.2

厂用电率

%

7.5

售电价格

元/千度

340

线损率

%

7.73

电力产品增值税

元/千度

3.3

固定资产形成率

%

95

城市维护建设税率

%

7

发电标准煤耗

吨/千度

0.34

教育费附加

%

3

标准煤价

元/吨

注

（1）

所得税率

%

25

平均材料费率

元/千度

5.10

盈余公积金提取比率

%

10

水费率

元/千度

2.20

折旧费还款比率

%

100

人员定额

人

85

基准投资回收期

年

12

年人均工资

元/人

50000

行业平均投资利润率

%

7

福利基金提取比率

%

14

行业平均投资利税率

%

9

修理费率

%

2.1

折旧率

%

4.8

第三章项目财务经济评价

财务分析可分为融资前分析和融资后分析，融资前分析应以动态分析（折现现金流量分析）为主，静态分析（非折现现金流量分析）为辅。

本项目已完成融资前分析，结论满足要求。

本次设计进行融资后分析，主要包括项目的财务评价。

其中财务评价将做具体分析，从盈利能力分析、偿债能力分析和不确定性分析分别展开。

3.1财务评价依据与参数

1．计算期取值范围：

23年

2．行业内部基准收益率：

ic=10%

行业基准投资回收期：

13年

3．评价的始点：

2013年

4．取价格水平点：

2013年

3.2投资估算及资金安排

3.2.1编制“建设投资估算表”（见附录一）

（1）工程费用和其他费用可直接参照基本资料中（表1）

（2）计算预备费用

基本预备费=（工程费用+工程建设其他费用）×10%

=（83672+27578）×10%

=11125万元

（3）计算涨价预备费

以静态投资为计算基础，利用公式V分年计算，计算如下：

第一年=（工程费用+工程建设其他费用+基本预备费）×25%×[（1+5%）^1-1]=1529.69万元

第二年=（工程费用+工程建设其他费用+基本预备费）×45%×[（1+5%）－1]=2753.44万元

第三年=（工程费用+工程建设其他费用+基本预备费）×30%×[（1+5%）^2－1]=3763.03万元

涨价预备费总额=1529.69+2753.69+3763.03=8046.16万元

（3）利用以上计算数据编制“建设投资估算表”

依表可见，建设投资=130421.16万元

3.2.2编制“项目总投资使用计划与资金筹措表”（见附表二）

建设投资=130421.16万元

注：

资金使用原则，为节省投资，减少利息支出，假设先使用自有资金，再使用利率较低的国家贷款，最后使用高利率的银行贷款。

（1）计算各年投资额和相关利息

第一年投资25%即32605.29万元,全部为自有资金.第二年投资45%，即58689.52万元,其中5394.71万元为自有资金，向国家贷款50000万元，向银行贷款2224.03万元；第三年投资30%，即39126.35万元,全部向银行贷款39126.35万元（国家贷款利率低，故先向国家贷款）。

流动资金4500万元于第三年初投入，其中1300万为自有资金，3200万为银行贷款。

建设期利息（取国家贷款利率为2.6%，银行贷款利率为7.8%）

第二年建设期利息=第二年国家贷款*2.6%/2+第二年银行贷款*7.8%/2=736.74万元

第三年建设期利息=第二年国家贷款×（1+2.6%/2）×2.6%+第三年银行贷款×7.8%/2+第二年银行贷款*（1+7.8%/2）*7.8%

=3023.07万元

（2）利用以上计算数据编制“项目总投资使用计划与资金筹措表”

依表可见，总投资=建设投资+流动资金+建设期利息=138680.96万元

3.3总成本费用估算

3.3.1编制“固定资产折旧估算表”（见附表三）

固定资产原值=（固定资产投资+建设期贷款利息）×固定资产形成率=127471.92万元

年折旧额=固定资产原值×4.8%（4.8%为综合折旧率）=6118.65万元

当期年末净值=上一年末净值－当期折旧

3.3.2编制“总成本费用估算表”（见附表四）

（1）计算发电成本

发电量：

第4年=2600000千度×90%=2340000千度

第5~23年各年=6500小时×20万千瓦×2台=2600000千度

发电成本项目有：

燃料费（设计为晋中北混煤）=发电量×0.34吨/千度×520元/吨

第4年燃料费=234×0.34×520=42166万元

第5-23年燃料费=260×0.34×520=46852万元

基本折旧费=（固定资产投资＋建设期贷款利息）×固定资产形成率×折旧费率（综合折旧费率取4.8%）

=6118.65万元（每年）

工资及福利基金=85人×50000元×（1+14%）

=484.5万元（每年）

材料费=发电量×5.10元/千度

第4年材料费=234×5.1=1193.40万元

第5-23年材料费=260×5.1=1326.00万元

水费=发电量×2.20元/千度

第4年水费=234×2.20=514.80万元

第5-23水费=260×2.20=572.00万元

修理费=固定资产原值×2.1%=2676.91万元（每年）

其中，固定资产原值=（建设投资+建设期利息）×95%

利息支出=长期借款利息+流动资金贷款利息

=国家贷款利息+银行贷款利息+流动资金贷款利息

其中长期借款利息=期初借款余额×贷款年利率（由还本付息表中计算得到的）

从表中可以对项目经营期间各年的总费用有一个很清晰的估计与了解，这对项目的组织经营时很有必要的。

总成本费用估算表与利润分配表、借款还本付息计划表是形成数据回路的三张表，所以在编制过程中是和另外两张表循环联合编制的。

长期借款利息:

（利息支出-流动负债利息）

第四年=4716.32万元

第五年=3644.19万元

第六年=2351.31万元

第七年=982.80万元

第八年=1336.51万元

第九年=860.55万元

第十年=375.31万元

其他费用=发电量×2.66元/千度

第4年=234×2.66=622.44万元

第5-23年=260×2.66=691.60万元

发电总成本=

+

+

+

+

+

+

+

其中

、

、

、

、

为固定成本，其余为可变成本

（2）计算供电成本

供电成本=发电量×7.2元/千度

（3）总成本=发电成本+供电成本

经营成本=总成本－折旧费－利息

第4年=49343.65万元

第5～23年各年=54475.01万元

（4）编制“总成本费用估算表”

3.4销售收入和销售税金及附加计算

（1）销售收入估算

售电量＝发电量×（1－厂用电率）（1－线损率）

=发电量×（1－7.5%）（1－7.73%）

营业收入=单价×售电量

第4年=71219.59万元

第5～23年各年=79132.87万元

（2）销售税金及附加估算

对电力项目而言，销售税金及附加包括：

电力产品增值税=售电量×3.3元/千度

城市维护建设税=电力产品税×7%

教育费附加=电力产品税×3%

利用以上计算数据编制“营业收入、营业税金及附加和增值税估算表”

3.5利润估算

3.5.1编制“利润与利润分配表”（见附表六）

（1）利润总额计算

利润总额=营业收入－营业税金及附加-总成本费用

（2）所得税计算

所得税=利润总额×25%,应纳所得税为扣除总成本和销售税金及附加后的销售利润。

（3）税后利润计算

税后利润=利润总额-所得税

（4）可分配利润计算

①期初未分配利润：

前几年，每年的利润要用于偿还贷款，所以期初未分配利润为0；当贷款偿还完毕后，期初未分配利润等于上一年末未分配利润

②可供分配利润=净利润+期初未分配利润

③提取盈余公积金：

在贷款清偿完毕前，不提取盈余公积金。

在贷款清偿完毕后，即第12年盈余公积金=（净利润+折旧-还本）×10%第13年开始计提盈余公积金，盈余公积金=净利润×10%

提取公益金=净利润×5%

（4）未分配利润=可供分配利润-提取盈余公积金-提取公益金

利用以上计算数据编制“利润与利润分配表”

3.6贷款清偿计算

本项目的还贷资金主要来源于未分配利润和折旧费。

还贷款时，为减少利息支出，先还高息的银行贷款，再还低息的国家贷款。

1.先还银行贷款，分三年还清

每年还款额=净利润+当期折旧

每年付息额=期初还款余额×7.8%

即第4年还本付息17112.82万元（本金13747.65万元，利息3365.18万元）

第5年还本付息18870.77万元（本金16577.91万元，利息2292.86万元）

第6年还本付息18547.50万元（本金17547.72万元，利息999.78万元）

2.第6年还完银行贷款后未分配利润与折旧还有剩余，开始偿还国家贷款。

每年还款额=净利润+当期折旧

每年付息额=期初借款余额×2.6%

第6年还本付息1351.14万元（本金0万元，利息1351.14万元）

第7年还本付息1336.31万元（本金0万元，利息1336.31万元）

第8年还款付息19644.99万元（本金18308.68万元，利息1336.31万元）

第9年还款付息19525.98万元（本金18665.70万元，利息860.29万元）

第10年还款付息140757.92（本金140382.94万元，利息374.98万元）

3.利息备付率=息税前利润/当期付息×100%

4.偿债备付率=（息税前利润+折旧-所得税）/应还本付息额×100%

5.利用以上计算数据编制“借款还本付息计划表”。

3.7现金流量分析

3.7.1编制“项目投资现金流量表”（见附表八）

（1）现金流入=营业收入+补贴收入+回收固定资产余值+回收流动资金

（2）现金流出=建设投资+流动资金+经营成本+营业税金及附加+维持运营投资

（3）所得税前净现金流量=现金流入-现金流出

调整所得税=息税前利润×25%

所得税后净现金流量=所得税前净现金流量-调整所得税

（4）利用以上计算数据编制“项目投资现金流量表”。

3.7.2编制“项目资本金现金流量表”（见附表九）

（1）现金流入=营业收入+补贴收入+回收固定资产余值+回收流动资金

（2）现金流出=项目资本金+借款本金偿还+借款利息支付+经营成本+营业税金及附加+所得税+维持运营资金

（3）净现金流量=现金流入-现金流出

（4）利用以上计算数据，编制“项目资本金现金流量表”。

3.8财务盈利能力分析

3.8.1项目投资净现金流量

（1）财务内部收益率（FIRR）

（1+FIRR）-t=0

（2）财务净现值（FNPV）FNPV=

（1+ic）（行业基准值：

基准收益率所得税前ic=10%，所得税后ic=10%）

（3）项目投资回收期（Pt）;

Pt=累计净现金流量出现正值的年份数-1+|上一年的累计净现金流量|/当年的净现金流量见项目投资现金流量表，可算出（计算时考虑到第一年到第三年的投资发生在年中）：

FIRR

FNPV（万元）

Pt（年）

所得税前

14.327%

40873

9

所得税后

11.926%

17055.073

11

可见，无论是税前还是税后，FIRR＞ic=10%，FNPV＞0，Pt＜12年，说明该项目方案在财务上可考虑接受；且投资回收期短，表明项目投资回收快，抗风险能力较强。

项目在经济收益方面有很大的可行性，值得投资。

见项目资本金现金流量表，可算出：

FIRR=11.5%＞ic=10%

FNPV=52052万元＞0

说明该项目方案在财务上可考虑接受。

3.8.3计算总投资受益率（ROI）和项目资本金利润率（ROE）

（1）ROI=E