武汉大学金融工程实验报告二.docx

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武汉大学金融工程实验报告二

风险管理

第一部分VaR模型在风险管理中的应用

一、VaR模型的基本含义

VaR（ValueatRisk）VaR是指在正常的市场条件和给定的置信水平下，任何一种金融资产或资产组合在既定时期内最大可能损失。

用公式表示：

VaRα=inf{a|P（L≥a）≤α}其中L为持有期内的损失，α表示置信水平，般取α≤0.1（常取0.01或0.05），若损失的分布已知，常用损失所对应的分位数来表示VaR。

二、数据查找

以下是2012年1月4日至12月21日的上证指数数据

表1:

2012年1月4日至12月21日的上证指数数据

日期

开盘价

最高价

最低价

收盘价

调整收盘价

对数收益率

2012年1月4日

2169.39

——

2012年1月5日

2148.45

-0.00969937

2012年1月6日

2163.4

0.006934406

2012年1月9日

2225.89

0.028475777

2012年1月10日

2285.74

0.026532987

2012年1月11日

2276.05

-0.004248339

2012年1月12日

2275.01

-0.000457036

2012年1月13日

2244.58

-0.013466027

2012年1月16日

2206.19

-0.017251375

2012年1月17日

2298.38

0.040937481

2012年1月18日

2266.38

-0.014020682

2012年1月19日

2296.07

0.013015121

2012年1月20日

2319.12

0.009988838

2012年1月30日

2285.04

-0.014804274

2012年1月31日

2292.61

0.003307377

2012年2月1日

2268.08

-0.010757248

2012年2月2日

2312.56

0.019421477

2012年2月3日

2330.41

0.007689082

2012年2月6日

2331.14

0.000313201

2012年2月7日

2291.9

-0.01697625

2012年2月8日

2347.53

0.023982544

2012年2月9日

2349.59

0.000877133

2012年2月10日

2351.98

0.001016682

2012年2月13日

2351.85

-5.52741E-05

2012年2月14日

2344.77

-0.003014936

2012年2月15日

2366.7

0.009309264

2012年2月16日

2356.86

-0.004166355

2012年2月17日

2357.18

0.000135765

2012年2月20日

2363.6

0.002719891

2012年2月21日

2381.43

0.007515267

2012年2月22日

2403.59

0.009262305

2012年2月23日

2409.55

0.002476555

2012年2月24日

2439.63

0.01240638

2012年2月27日

2447.06

0.003040916

2012年2月28日

2451.86

0.001959616

2012年2月29日

2428.49

-0.009577255

2012年3月1日

2426.11

-0.000980513

2012年3月2日

2460.69

0.014152647

2012年3月5日

2445

-0.006396675

2012年3月6日

2410.45

-0.014231671

2012年3月7日

2394.79

-0.006517908

2012年3月8日

2420.28

0.010587692

2012年3月9日

2439.46

0.007893467

2012年3月12日

2434.86

-0.001887443

2012年3月13日

2455.79

0.008559242

2012年3月14日

2391.23

-0.026640624

2012年3月15日

2373.77

-0.007328469

2012年3月16日

2404.74

0.012962381

2012年3月19日

2410.18

0.002259644

2012年3月20日

2376.84

-0.013929559

2012年3月21日

2378.2

0.000572025

2012年3月22日

2375.77

-0.001022304

2012年3月23日

2349.54

-0.011102031

2012年3月26日

2350.6

0.00045105

2012年3月27日

2347.18

-0.001456007

2012年3月28日

2284.88

-0.026901101

2012年3月29日

2252.16

-0.014423751

2012年3月30日

2262.79

0.004708809

2012年4月5日

2302.24

0.017283997

2012年4月6日

2306.55

0.00187034

2012年4月9日

2285.78

-0.009045579

2012年4月10日

2305.86

0.008746386

2012年4月11日

2308.93

0.001330505

2012年4月12日

2350.86

0.017997005

2012年4月13日

2359.16

0.003524405

2012年4月16日

2357.03

-0.000903272

2012年4月17日

2334.99

-0.009394743

2012年4月18日

2380.85

0.019449958

2012年4月19日

2378.63

-0.000932875

2012年4月20日

2406.86

0.011798302

2012年4月23日

2388.59

-0.00761976

2012年4月24日

2388.83

0.000100473

2012年4月25日

2406.81

0.007498513

2012年4月26日

2404.7

-0.000877064

2012年4月27日

2396.32

-0.003490928

2012年5月2日

2438.44

0.017424263

2012年5月3日

2440.08

0.000672335

2012年5月4日

2452.01

0.004877271

2012年5月7日

2451.95

-2.447E-05

2012年5月8日

2448.88

-0.001252849

2012年5月9日

2408.59

-0.016589263

2012年5月10日

2410.23

0.000680665

2012年5月11日

2394.98

-0.006347299

2012年5月14日

2380.73

-0.005967717

2012年5月15日

2374.84

-0.002477097

2012年5月16日

2346.19

-0.012137331

2012年5月17日

2378.89

0.013841256

2012年5月18日

2344.52

-0.014553302

2012年5月21日

2348.3

0.001610972

2012年5月22日

2373.31

0.010593943

2012年5月23日

2363.44

-0.00416742

2012年5月24日

2350.97

-0.005290176

2012年5月25日

2333.55

-0.007437296

2012年5月28日

2361.37

0.011851246

2012年5月29日

2389.64

0.011900768

2012年5月30日

2384.67

-0.002081977

2012年5月31日

2372.23

-0.005230309

2012年6月1日

2373.44

0.000509939

2012年6月4日

2308.55

-0.027720758

2012年6月5日

2311.92

0.001458726

2012年6月6日

2309.55

-0.001025648

2012年6月7日

2293.13

-0.007135004

2012年6月8日

2281.45

-0.005106491

2012年6月11日

2305.86

0.010642503

2012年6月12日

2289.79

-0.006993599

2012年6月13日

2318.92

0.01264145

2012年6月14日

2295.95

-0.009954859

2012年6月15日

2306.85

0.004736256

2012年6月18日

2316.05

0.003980191

2012年6月19日

2300.79

-0.006610606

2012年6月20日

2292.88

-0.003443873

2012年6月21日

2260.88

-0.014054551

2012年6月25日

2224.11

-0.016397282

2012年6月26日

2222.07

-0.000917642

2012年6月27日

2216.93

-0.002315838

2012年6月28日

2195.84

-0.009558695

2012年6月29日

2225.43

0.013385494

2012年7月2日

2226.11

0.000305512

2012年7月3日

2229.19

0.001382623

2012年7月4日

2227.31

-0.000843711

2012年7月5日

2201.35

-0.011723771

2012年7月6日

2223.58

0.010047701

2012年7月9日

2170.81

-0.02401814

2012年7月10日

2164.44

-0.002938702

2012年7月11日

2175.38

0.005041694

2012年7月12日

2185.49

0.004636698

2012年7月13日

2185.9

0.000187583

2012年7月16日

2147.96

-0.017509089

2012年7月17日

2161.19

0.006140441

2012年7月18日

2169.1

0.003653339

2012年7月19日

2184.84

0.007230264

2012年7月20日

2168.64

-0.007442356

2012年7月23日

2141.4

-0.012640422

2012年7月24日

2146.59

0.002420716

2012年7月25日

2136.15

-0.004875393

2012年7月26日

2126

-0.004762863

2012年7月27日

2128.76

0.001297371

2012年7月30日

2109.91

-0.008894358

2012年7月31日

2103.63

-0.002980869

2012年8月1日

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