天津泰达深度开发高科技化纤项目建议书.docx
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天津泰达深度开发高科技化纤项目建议书
Documentnumber：
BGCG-0857-BTDO-0089-2022
天津泰达深度开发高科技化纤项目建议书
天津泰达深度开发高科技化纤项目建议书
【最新资料，WORD文档，可编辑】
1、项目概述
2、项目提出的背景
3、项目提出的依据
4、各子项目及其相关产品市场
5、项目投资预算
6、项目投资回报分析
7、项目实施后对公司业绩的影响分析
一、概述
天津泰达股份有限公司（以下简称为“泰达股份”）经过一九九七的资产重组和优质资产注入，经营业绩发生了根本性的变化，一九九六年、一九九七年、一九九八年三年平均净资产收益率已经达到和超过了10％的配股政策要求。
一九九八年，泰达股份对公司未来经营战略作出了重大调整，决定将高科技化纤和非织造工艺技术作为公司的未来发展重点和核心技术加以培育。
在这一战略决策的基础上，泰达股份经过多方论证，制订近期产品和技术的投资开发计划，准备在资本和资金许可的条件下，尽快地予以实施推进，以完成公司的战略转型，并快速培育新的增长点，为公司持续地向股东提供业绩回报奠定基础。
本项目建议书便是在这一背景下，依照公司长期战略经营计划，将最需要同时也最具可操作性的投资开发项目予以组合，立足于发展和稳定间的平衡加以制订的。
本项目建议书以五个既独立又关联的子项目进行展开，在反映各子项目的投资及收益状况的前提条件下，强调项目综合投资收益状况。
本项目建议书所列各子项目涉及以下领域：
-过滤净化产品的深度开发
-被服类产品的商业性开发
-以卫生材料为主的丙纶SMS系列产品开发
-纺粘法的引入及其产品开发
-研究开发中心的组建
上述子项目均属于技术进步或有特色，有良好市场基础的，特别是有助于泰达股份战略转型的项目。
本项目建议书所提出的项目组合具有良好的经济合理性和优异的投资收益
1.项目总投资额为4800万元：
其中：
固定资产投资3470万元
研究开发投资230万元
增加流动资金1100万元
2.项目综合投资回收期为建设期后第二年（子项目投资回收期单个最长为建设期后第七年）
3.建设期后五年综合累计实现营业利润11,314万元，
4.项目综合五年期投资回报率达362%，年平均投资回报率为72.5%
泰达股份相信，上述项目的实施推进，将对公司未来经营形成巨大的业绩支撑和技术积累，为公司成为一流的蓝筹股奠定了物质基础。
二、项目提出的背景
天津泰达股份有限公司（前身为天津美纶股份有限公司）原是一家以涤纶长丝生产为主的传统化纤企业。
公司早在八十年代便以涤纶短丝为原料以非织造技术生产过滤材料（1998年采用热熔技术进行了技术改造）。
公司定向募集方式进行股份制改造后，开始涉足于具有高科技含量的化纤非织造技术领域，1994年投资设立了中美合资天津美达有限公司，引进了产能为500吨/年的具有八十年代末国际先进水平的熔喷设备，并以过滤材料为主产品予以定位，尝试向专用型非织造布产品领域拓展。
熔喷设备引进后，由于工艺技术消化、试制过程比较长，特别是1995年以后，泰达股份的前身美纶股份的经营状况因国内化纤业的滑坡而进入低谷后，对美达公司持续投资能力减弱，致使熔喷这一富有成长潜力的工艺技术的消化和产品开发（特别是新产品的商业性开发）后劲不足。
1997年资产重组和优质资产的注入后，泰达股份的经营业绩有了根本性的变化，年盈利能力跃至8,000万元以上，并以两位数速度增长。
这就使充分消化熔喷技术、深度开发相关产品、发挥熔喷设备产能的后续投资能力大大增强。
同时，公司近年来已经在熔喷技术和相关产品开发方面有了长足的进展，并形成了一定的知识产权积累：
公司自行研制的熔喷技术产品“泰达棉”获得国家专利，将原本仅限于过滤材料应用的产品结构拓宽至服用保暖材料，并取得一定程度上的商业成功；滤材和服用保暖材料已通过美国、西欧的企业认证开始出口，滤材生产成最终产品并在摩托罗拉等大型电子生产企业开始试用，成功地进入了市场并形成了一定的品牌影响力。
这表明公司经过几年的努力，已经逐步培育出熔喷工艺方面的核心能力。
从行业大环境看，国内对清洁生产和环保产品越来越重视，丙纶非织造布替代普通化纤的必然性越来越明显，这为公司产品显示了广阔的市场前景。
据此，无论从充分发挥产能的需求，还是从公司内部开发能力和外部市场环境看，公司正面临进一步拓宽产品线、深度开发高科技化纤项目的最佳时机。
三、项目提出的依据
泰达股份此次准备实施开发的项目，将主要涉及非织造布领域，并以国家倡导的丙纶纤维作为主要原料选择。
非织造布产品对于传统纺织纤维产品而言，具有消耗自然资源少、生产过程能耗低、污染少等优势，特别是以高新技术作为基本支撑的差别化学纤维非织造布，可利用变性化纤生产出具有特殊用途的产品，专家们普遍认为：
非织造布产品将是纺织、化纤行业的未来发展希望。
资料显示，1997年世界非织造布销售额约90亿美元，预计2000年销售额将增加到104亿美元，2001年产量达到250万吨，2020年到540万吨，2050年将与机织、针织三分天下。
就目前而言，世界非织造布的最大消费市场在北美、西欧等发达国家：
美国人均占有量为3.5公斤，西欧为2.0公斤，日本为1.7公斤，我国只有0.22公斤。
但根据台湾纺拓会收集的资料表明，2005年亚洲将取代北美、西欧成为世界非织造布的最大消费市场。
其中，中国将取代日本，占领亚洲三分之一的市场。
从人均占有量与发达国家相差几十倍的国家，发展为世界非织造布生产和消费大国，我国非织造布行业正面临一个质的突破。
而目前我国机织：
针织：
非织造的比重仅为85：
14：
1，远落后于世界平均水平。
为了加速纺织产业的结构调整，实现非织造布行业的突破，国家明确提出以非织造布行业为纺织产业、化纤产业的新增长点，争取在2000年机织：
纺织：
非织造比例达到65：
25：
10。
图1绘出了1990到1998年我国非织造布行业产能的增长曲线，预计到2000年产能将达到36.5～41.3万吨。
资料来源：
根据《这个非织造布工业的昨天、今天和明天》（）;以及《中国非织造布工业发展现状与问题》，（《非织造布》98年2期）整理
以化纤为原料的非织造布的主要为涤纶非织造布和丙纶非织造布。
由于丙纶的原料来源稳定，易加工、疏水性好、可回收、不污染环境，以丙纶为原料的非织造布成为非织造布发展的主要趋势。
1996年西欧丙纶非织造布占非织造布的47.5%，并保持着强劲的增长势头－到1998年上述比例已超过了50％。
与世界发展方向相似，我国的丙纶非织造布发展速度明显超过涤纶，据权威部门预测，到2000年，我国非织造布生产中丙纶纤维将占纤维总用量的70％，成为用量第一的原料。
丙纶非织造布可广泛的应用于服装、卫生材料、滤材及其他领域。
特别在三大领域中已经成为传统纺织纤维、玻璃纤维的理想替代品。
图2画出了1997年西欧和我国丙纶非织造布的运用领域及其比例。
表1反映了我国1998年丙纶非织造布在各运用领域的市场供需状况和2000年的需求预期。
从两者可看出，我国目前服用非织造布领域发展较成熟，为主导占70％，但从与西欧发达国家的运用结构的比较和目前我国需求满足率中发现，非服用领域，特别是滤材和卫生材料中蕴藏着更大的市场潜力。
资料来源：
《2005年世界非织造布市场》，《国际纺织导报》1998年第1期
表1非织造布主要运用领域及其供需和满足能力
资料来源：
根据《关于我国非织造布远景规划的一些设想》（《化纤信息》98年第11期）及《非织造布向高新技术领域发展》（）整理
非织造布的生产工艺有多种，如化学粘合、热粘合、针刺、缝编、纺粘、熔喷和水刺等。
其中，纺粘、熔喷以及近期发展的SMS复合工艺被业内人士公认为最具发展潜力的三大工艺。
1995年，世界纺粘布占非织造布的36％，熔喷布占3％，据预计，2020年，纺粘布比例将上升至42％，熔喷布比例将上升至6％。
纺粘布在生产过程中采用聚合物抽丝直接成网生产技术，具有强度较大，成本低等优点，主要用于卫生材料、土工建筑、家具底衬、妇女卫生用品、防护服等领域。
熔喷布在强度上虽不及纺粘布，但由于它表面积大、纤维细、孔径小，保温性和透气性很好，因此在服用保暖材料、医用口罩、保健用品和高级滤材上有较好的运用前景。
SMS复合（纺粘/熔喷，纺粘/纺粘，纺粘/熔喷/纺粘）是一种新兴的非织造布生产工艺。
它的出现增强了非织造布的强度，克服了屏蔽性差的弱点，同时进一步提高了均匀性和柔软性。
因此，复合布被广泛的运用于卫生巾、尿片、卫生材料等领域。
我国目前已形成了基本完善的工艺体系。
近年来又新增了数条纺粘线和熔喷线。
据我国“非织造布和产业用纺织品行业协会”资料称，我国1998年纺粘线达28条，产能7万吨，占总产能的24％，熔喷线21条，产能达7500吨，占总产能的2.5%。
泰达股份便是基于对非织造布产品的性能、国际国内发展趋势和市场供需的深入调查研究，以及公司在化纤以及非织造布熔喷工艺等领域的技术积累，将公司在化纤领域的发展方向主要设定为具有高技术含量的非织造布领域，并在资本可能的条件下实施项目开发。
泰达股份的项目开发将依循公司核心能力，沿丙纶非织造布应用领域关联式地展开：
1.以公司目前已经在熔喷工艺方面所积累并拥有部分优势，进行产品带的拓宽及依照价值链进行产品深度开发
1.1.公司将投资购买具有九十年代中期先进水平的超声波缝纫器，提高丙纶熔喷产品的质量等级；
1.2.公司将对丙纶熔喷保暖材料进行延伸性商业开发，借助外界的被服类系列产品的生产加工能力，以被服类系列产品直接进入消费品市场，藉以带动公司丙纶保暖材料的销售；
1.3.公司将对丙纶熔喷过滤材料以及公司已投资完成的热熔法过滤材料进行延伸性开发，投资过滤器生产线，同时通过组建客户服务中心，直接为终端客户提供特殊技术工艺要求的产品和全程服务；
1.4.公司将围绕丙纶熔喷工艺进行一系列的科研开发投入，以提高丙纶熔喷产品的附加值，并拓宽丙纶熔喷产品带。
1.4.1.高效丙纶熔喷过滤材料的科研开发（拓宽产品带的同时提高产品附加值）
1.4.2.丙纶熔喷产品与其他材质面料复合所需介质的科研开发（拓宽产品带）
1.4.3.丙纶熔喷产品在特殊劳动防护用品（口罩等）领域的应用开发（提高产品附加值）
2.依托涤纶长丝抽丝技术领域的技术积累，以关联性延伸的方式培育新的核心技术――非织造布领域的纺粘工艺
2.1.公司将投资纺粘工艺非织造布的生产设备，形成纺粘布生产能力，将产品带拓宽至卫生巾、尿片、家具底衬等产品所需材料领域；
2.2.公司将投资热轧工艺设备，配合纺粘产品、熔喷产品，形成SMS复合加工能力，将产品带拓宽至高效过滤材料、高级服用材料、一次性卫生材料等领域。
3.公司为配合向高科技化纤以及非织造技术转型的战略定位，将围绕技术和产品的研究开发和客户服务进行投资
3.1.公司将投资组建公司研究开发中心，以特殊的运作机制，与科研机构、着名学府、专业人士进行多种形式的合作开发。
拟与北京服装学院、天津纺织学院、天津服装研究所等机构联合组建围绕服用非织造布领域的研究开发机构；拟与中国建筑科学研究院空调研究所进行过滤净化工程领域的研究开发合作；拟与劳动保护主管部门和相关研究机构合作制订部分劳动保护用品的行业标准；拟与医疗卫生主管部门及相关研究机构合作制订一次性医用卫生材料的行业标准和应用推广；……
3.2.公司将投资设立客户服务中心，为高科技产品的推广应用、辅助设计和设备安装、售后维护等提供全程服务。
通过上述项目的开发实施，泰达股份在非织造布领域的产品带将获得充分的拓宽：
热熔法＋涤纶/丙纶混合熔喷法＋丙纶纺粘法＋丙纶
原产品族初、中效涤纶滤材亚高效以下丙纶滤材
丙纶保暖材料
投资设备过滤器生产线超声波缝纫器纺粘生产线
热轧工艺设备
开发投入过滤器研制高效滤材研制面向客户开发
复合介质纺粘应用
新产品族涤纶滤材丙纶滤材服用材料纺粘材料
过滤器被服类产品以卫生材料为主的SMS
这将为公司近期提高熔喷设备的开工率，中期提高产品附加值以及沿产品价值链进行深度开发，远期形成国内非织造布研究和产品开发中心的发展战略奠定坚实的基础。
四、各子项目及其相关产品市场
1.过滤净化产品的深度开发及其相关市场状况
与公司相关的过滤净化产品包括涤纶滤材、丙纶非织造布滤材以及分别用两种滤材制造的过滤器。
随着医药企业、生物工程公司、食品制造企业、电子制造企业数量的增加和净化标准的升级，环保工程的不断深入，及公众对空气质量和饮用水质量要求的提高，过滤净化产品的需求不断提高。
1997年我国滤材用量已达5000万平方米，其中丙纶非织造布滤材耗用3500吨；到2050年我国丙纶非织造布滤材用量将达到8万吨。
丙纶非织造布滤材由于细维特性和超细的过滤能力，已成为标准的过滤基材，并在某些领域开始替代普通的玻璃纤维底布，成为制作高效过滤器的核心材料，广泛的运用在产业过滤、环保过滤、汽车三滤以及高科技反渗透过滤中。
但是，由于国产丙纶非织造布仍无法达到高效滤材的性能指标，高效滤材及过滤器市场几乎被国外产品垄断。
要打破这种垄断局面，国内必须出现一批行业领先企业，由这些领先者带动国内整体水平的提高。
因此，定位于国内领先者的泰达公司必须加大研究开发力度，改进设备和生产工艺，建立完善的客户服务中心；同时将过滤材料生产延伸至过滤器，使公司成为过滤材料、过滤器以及净化工程的综合生产服务商
2.被服类产品开发及相关市场状况
与公司相关的被服类产品开发主要涉及:
保暖内衣、休闲服饰、空调被、保暖被等。
随着生活水平的提高，消费者对服装的需求逐渐显露出两极分化的趋势：
一方面普通服装需求持平甚至减少，导致该类服装企业效益大幅滑坡；另一方面，对功能性服装的需求逐年上升。
此中，内衣需求的增长特别突出，据预计99年国内内衣市场销售额增长幅度可达20％。
内衣市场相对于其他服装有明显的特殊性：
内衣的高科技含量更多地集中于材质的性能，所以，消费者材质需求的变化是推动内衣市场转型的主要力量。
90年代初期，消费者对内衣材质舒适性的需求推动了内衣市场的第一次转型：
以“宜而爽”、“三枪”为代表的中高档内衣代替了大批低质内衣。
这次转型改变了落后的手工作坊式的生产方式，培育了消费者的内衣品牌意识。
随着消费者对内衣材质在保暖性、透气性、保健性方面需求的不断加强，内衣市场正面临第二次转型，这就为泰达股份以“泰达棉”这一新型保暖材料进行深度开发，进入保暖内衣市场领域创造了商业机会。
1998年以“俞兆林”牌南极棉内衣为代表的高科技化纤类内衣在国内部分地区的商业成功，可以作为佐证。
南极棉类内衣自称是一种以涤纶为内胆、全棉织物为里外面料的高科技产品。
该产品于1996年开发成功后，并没有立即受到市场肯定。
直到1998年冬，由于市场需求的成型和生产厂商市场开拓力度的加大，该产品呈现出极好的销售势头。
据统计，1998年该产品总销量达到100万件套以上，实现利润达数千万元。
对南极棉构造分析发现，其涉及的主要技术是将保暖材料复合到全棉纺织面料上。
而保暖材料实际上是将一层极薄的聚乙烯膜针刺到细旦化纤网上而形成的复合材料。
这种制作工艺使产品在保暖性能上较普通内衣有了大幅度的提高，但由于聚乙烯薄膜的存在，使内衣在透气性能上有极大的欠缺。
再加上涤纶对人体有害、销毁过程中有污染、疏水性较丙纶弱等缺点，“泰达棉”在保暖性能、透气性、环保性、高科技性等方面都显示出明显的优势。
泰达股份将尝试性地以中等规模进行被服类终端产品的开发，并借助外界的生产能力，进行中等规模的生产。
根据商业经营计划的规划，通过一年期的商业性开发，将获得100%以上的投资回报，特别是被服类产品的市场成功将极大地支持“泰达棉”的销售。
该项目需要公司增加流动资金500万元的支持。
此外，由于丙纶熔喷无纺布的熔点低，无法通过复合与全棉针织面料形成一体，必须寻找一种低熔点介质，使“泰达棉”能与面料粘合，同时又保持“泰达棉”原有的特性。
这一技术的研究目前已初见端倪，一旦成功将充分支持泰达股份被服类产品的商业性开发，更重要的是将作为公司持有的知识产权，而支持“泰达棉”扩大在服用材料的应用领域，提高产品的附加值。
3.以卫生材料为主要目标的SMS产品开发及相关市场状况
卫生材料市场主要涉及一次性手术服、手术帏帘、床单、口罩、尿片等产品。
传统的手术服、手术帏帘、医院用床单和口罩均经过消毒反复多次使用。
这种使用方法势必在清洗、消毒过程中造成污染，而且传统手术服面料吸水性强，对血液等其他体液的屏蔽性差。
而丙纶SMS非织造布无毒易回收、疏水性（屏蔽性）好，成为该类传统卫生材料的理想替代品，其未来市场成长性十分可观。
因此，进入卫生材料市场是泰达股份拓宽产品线策略的重要环节。
就市场状况看，近年来发达国家卫生材料用非织造布增长已超过了其他领域的增长速度。
1996年，西欧卫生材料用非织造布的消耗水平已经超过23万吨，占非织造布总量的34.2％，而丙纶SMS非织造布正是这一领域的主流产品。
随着人口老年化的进程，卫生材料市场，特别是成人尿片市场将以更快的速度增长。
由于我国的医疗制度尚不完善，消费水平不高，目前一次性卫生材料的市场还没有形成，还需要长时间的市场培育。
鉴于国内外市场的这种差异性，泰达将产品的市场区域策略定位为：
以出口为主，同时在国内高级医院进行小规模销售。
泰达公司拥有生产高质熔喷布的核心能力，又有长丝抽丝工艺的技术积累，在国内企业中有相当的竞争优势。
由于SMS复合布的生产机理是通过热轧将纺粘布、熔喷布复合在一起，故公司只需在设备和技术上做少量投入，便能进入卫生材料市场，并获得丰厚的现金性、战略性回报。
4.纺粘法工艺的引进和开发以及相关市场状况
纺粘布的运用范围极广，除了与熔喷布复合成SMS产品外，还可大量用于沙发、床垫等家具底衬、妇女卫生用品、尿片等领域。
我国纺粘布生产发展迅速，1997年共拥有28条纺粘布生产线，纺粘布产能占非织造布总产能的28％，除两条为涤纶纺粘布生产线外，其余均为丙纶纺粘布生产线。
据知，国内现有的纺粘布生产企业的设备开工率均达到90％以上，产品供不应求。
由于丙纶纺粘布的用途相当广泛，纺粘布的出路很多。
以
泰达公司在非织造布生产行业已形成了一定的品牌优势，拥有了一批客户资源，而长期以来的长丝抽丝经验积累奠定了生产纺粘布的技术基础，公司已基本具备了上纺粘布生产项目的条件。
而且，公司已与国内和国外需要纺粘布的企业有所接触，并得到了部分厂商的购货意向。
因此，泰达股份认为引进纺粘布生产线的时机业已成熟。
以年产量2700吨的
5.研究开发中心的设立
泰达股份通过上述子项目的开发努力意味着公司战略转型的开始，而公司战略目标的最终实现则必须依托在非织造布领域内的技术领先和产品开发能力。
据此，泰达股份已开始筹建研究开发中心，以公司非织造布领域已经形成的核心能力，与相关机构开展各种形式的合作研究和开发，形成一个信息共享、资源互补的运行机制，为公司战略的实施提供全程的技术支撑。
拟定中的合作方式包括：
通过收购和国内合资的方式与联属企业形成技术互补关系；通过研究项目招标或合作的方式；……泰达股份将通过多种形式持续性地构筑公司知识产权库。
五、项目投资预算
子项目1：
过滤净化产品的深度开发
该子项目共需增加投入740万元，其中：
高效丙纶熔喷过滤材料的科研开发费用约为20万元
过滤器开发费用约为20万元
过滤器生产线，设备投资600万元
建立客户服务中心，流动资金100万元
子项目2：
被服类产品的商业性开发
该子项目共需增加投入520万元,其中：
不进行固定资产投资，利用社会资源进行定牌加工
丙纶熔喷产品与其他材质面料复合所需介质的科研开发费用约20万元
建立专业营销网络及产品商业性开发，流动资金500万元
子项目3：
以卫生材料为主的丙纶SMS系列产品开发
该子项目共需增加投入200万元，其中：
SMS面对客户需求的产品研究开发费用20万元
进口超声波缝纫设备（以提高滤材质量等级），设备投资100万元
热轧机一台，价格80万元
子项目4：
纺粘法的引入及其产品开发
该子项目共需增加投入4320万元，其中：
纺粘布应用研究开发费用约20万元
纺粘布生产线及配套设备，设备投资2900万元
-购置纺粘布成套设备（包括螺杆挤压机、卷绕机、冷却系统、分丝铺网机、压缩空气装置等）
-将原3.5/10KV变电站增容改造
-建立10/0.4KV楼房变配电所
-增加一回路35KV电源
-厂房：
利用现有厂房改造
流动资金1400万元
子项目5：
研究开发中心的组建
该子项目共需增加投入为500万元，其中：
组建过滤净化工程咨询公司400万元
购置研制设备100万元
项目分类汇总：
六、投资回报估算
子项目1：
过滤净化产品的深度开发
1.1高效滤材开发的投资回报分析
第一年收回研发费用的投入
五年累计实现营业利润395万元，
五年期投资回报率达1975%，年平均投资回报率为39.5%
1.2过滤器开发的投资回报分析
建设期后第四年收回开发投入
建设期后五年累计实现营业利润409万元，
五年期投资回报率达66%，年平均投资回报率13为%
子项目2：
被服类产品的商业性开发
当年回收开发投入
当年实现营业利润507万元
年投资回报率达2535%
子项目3：
以卫生材料为主的丙纶SMS系列产品开发
建设期后第三年收回开发投入
建设期后五年累计实现营业利润395万元，
五年期投资回报率达198%，年平均投资回报率为40%
子项目4：
纺粘法的引入及其产品开发
建设期后第四年收回开发投入
建设期后五年累计实现营业利润6,075万元，
五年期投资回报率达208%，年平均投资回报率为41%
各子项汇总
建设期后第四年收回开发投入
建设期后五年累计实现营业利润7,782万元，
五年期投资回报率达182%，年平均投资回报率为36%
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