最新自考国际财务管理资料.docx
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最新自考国际财务管理资料
第一章国际财务管理基础
国际财务管理的特点：
1国际企业的理财环境具有复杂性2国际企业的资筹集具有更多的可选择性3国际企业的资金投放具有较高的风险性
国际财务管理：
外汇和国际货币体系，国外投资的分析程序，国外资产管理，国示资本市场管理
国际财务管理内容：
国际财务管理环境，外汇管理风险，国际筹资管理，国外投资管理，国外营运资金管理，国际税收管理
其它（国际性财务分析，国际性的企业购并，国际转移价格
国际财务管理的目标：
在一定具有相对稳定性，具有多元性，具有层次性，具有复杂性。
产值最大化：
缺点：
只讲产值，不讲效益。
只讲数量不示质量。
只抓生产，不抓销售。
只重投入，不讲挖潜。
利润最大化：
缺点：
1利润最大化没有考虑发生的时间，没能考虑资金的时间价值
2利润最大化没能有效地考虑风险问题，这可能会便财务人员不顾风险的大小去追求最多的利润
3利润最大化往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向，即只顾眼前，不顾长远发展。
股东财富最大化：
缺点：
1它只适合上市公司，对非上市公司很难适用。
2它只强调股东的利益，而对企业其他关系人的利益重视不够。
3股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的，把不可控因素收入理财目标是不合理的。
优点：
1股东财富最大化目标考虑了风险因素，因为风险高低，会对股票价格产生重要影响
2股东财富最大化在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润对企业股票价格也会产生重要影响
3股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。
企业价值最大化：
内容13，优点：
1企业价值最大化目标考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量
2企业价值最大化目标科学地考虑了风险与报酬的联系
3企业价值最大化能克服企业在追求利润上的短期行为。
影响财务管理目标的利益集团：
企业所有者，企业债权人，企业职工，政府
企业财务管理的发展过程：
筹资管理理财阶段，资产管理理财阶段，披着羊皮的狼管理理财阶段，通化膨胀理财阶段，国际经营理财阶段
影响国际财务管理形成和发展的原因：
1国际企业的迅猛发展是国际财务管理形成的发展的现实基础
2财务管理基本原理的广泛性国际传播，是国际财务管理形成和发展的历史因素
3金融市场的不断漂浮地铁向国际化方面的拓展，是国际财务管理形成和发展的推动力量
第二章国际财务管理环境
环境：
被研究系统之外的，对被研究系统有影响作用的一切系统的总称
环境范围：
宏观财务管理环境，微观财务管理环境
环境与企业关系：
企业内部财务管理环境，企业外部财务管理环境
变化情况：
静态财务管理环境，动态财务管理环境
研究财务管理作用：
可以使我们正确、全面地认识财务管理的历史规律，掌握财务管理的发展趋势。
可以正确地认识影响财务管理的各种因素，不断增强财务管理工作的适应性。
可以不断地推动财务理论研究，尽快建立适应市场经济发展的财务管理体系
经济环境
计划经济与市场经济的特征P35
影响因素：
经济周期、经济发展水平、经济体制、金融环境、税收环境
具体经济因素：
通货膨胀率，利息率，外汇率，金融市场、金融机构的程度，金融政策，财税政策，产业政策，对外经贸政策，其他
社会环境
政治环境：
现行政体，现行政策体系，政府政策的内容、稳定性和连续性，该国政治给外国公司带来哪些风险或利益
法律环境：
规范企业筹资活动：
规范不同类型的筹资渠道，规范不同组织类型企业的筹资方式，规范企业筹集资金的条件
规范企业投资活动：
规范企业投资时出资方式，规范企业投资的程序，规范企业投资的方向
规范企业利润分配：
规范了企业成本、费用开支范围，规范了企业交纳的税种及其计算方法，规范了税后利润分配程序
金融与税收环境
金融环境：
金融市场是资金供应者和资金需求者双方通过某种形式融通资金达成交易场所
营业性质分：
资金市场，外汇市场，黄金市场
时间长短分：
货币市场，资本市场
发行交易过程：
初级市场，二级市场（发行市场，交易市场）
交易区域分：
国际金融市场，国家金融市场，地区金融市场
金融体系：
由金融市场，金融机构和资金供应者、需求者所构成的资金集中与分配的系统。
作用：
健全的金融体系有利于国际企业迅速地短信所需资金，有利于国际企业资金得到最合理运用，金融体系的构成将际企业的筹资方式
税种：
公司所得税，增值税，营业税，预扣税，过境税（关税中）
影响税负因素：
应税收入的确定，费用的确认，税收对不同企业组织形式选择的影响
第三章国际企业的财务分析
财务分析目的：
评价企业的偿债能力，评价企业的资产管理水平，评价企业的盈利能力，评价企业的发展趋势
主体：
内部分析：
企业内部管理部门对本企业的生产经营过程、财务状况所进行的分析
外部分析：
企业外部的利益集团根据各自的要求对企业进行的财务分析
对象：
资产负债表分析，利润表分析，现金流量表分析
方法：
比率分析法，趋势分析法
目的：
偿债能力分析，盈利能力分析，营运能力分析
财务分析的基本程序：
确定财务分析的范围，搜集有关的经济资料选择适当的分析方法进行对比，作出评价
进行因素分析，抓住主要矛盾为作出经济决策，提供各种建议
判别财务指标的标准：
以经验数据为标准，以历史数据为标准，以同行业数据为标准
绝对标准：
全部收入应大于全部费用，资产总额大于负债总额，流动资产总额大于流动负债总额
相对标准：
流动比率等于2最好，带动比率等于1最好，负债比率在50%—70%比较合适
偿债能力分析：
短期偿债能力分析：
流动比率，带动比率，现金比率，现金净流量比率
长期偿债能力分析：
资产负债率，长期负债比率，所有者权益比率
企业负担利息能力的分析：
利息保障倍数
企业盈利能力分析：
销售毛利率，销售净利率，投资报酬率，所有者权益报酬率，普通股每股盈余，普通股每股股利，市盈率
企业劳动能力分析：
存货周转率，应收账款周转率，流动资产周转率，固定资产周转率，总资产周转率
导致财务比率差异的直接原因：
可选择的确认营业收入的会计政策，可选择的存货估价会计政策，摊销和折旧会计政策，资产资本化会计政策，可选择的资产减损和资产重估会计政策，可选择的表外负债会计政策
第四章外江风险
外汇：
是一国持有的以外币表示的用以进行国际之间结算的支付手段
外汇市场：
是专门从事外汇买卖或者货币兑换的市场
汇率：
指一国货币单位兑换另一国货币单位的比率或比价，是外汇买卖的折算标准。
即期汇率：
是指买卖双方成交后在两个营业日内输交割所使用的汇率。
远期汇率：
是指买卖双方事先约定的、据以在未来一定日期进行外汇交割的汇率
即期外汇交易：
（现汇交易）是外汇买卖成交以后，于当日或其后一至两个营业日内输交割的外汇交易
远期外汇交易：
（期汇交易）是指交易双方先行签订合同规定买卖外汇的币种、数额、汇率和将来交割的时间，到规定的交割日期，再按合同的规定，买方交款卖方付汇掉期交易外汇交易
狭义套汇是利用不同外汇市场间的汇率的差异，同时在不同的地点进行的外汇买卖活动，目的是为了赚取汇率差额的利润
外汇经济人：
是专门从事介绍或代客买卖外汇，从中收取手续费的兑汇商
一般经济人：
用自己的资金参与外汇中介买卖，自己承担外汇买卖损益者
跑街或掮客：
仅以收取拥金为目的，代客买卖外汇者
外汇市场特点：
交易往往发生在不同国家的居民或企事业单位之间，交易在等价的基础上进行
世界上最大的外汇市场都是无形市场。
对象：
客户市场，银行间市场。
交易方式差别：
即期外汇市场，远期外汇市场，外币期权市场。
即期外汇市场的交易要求在两个营业日的时间内完成交割
远期外汇市场交易的交割日期财为买卖双方商定的超过两个营业日以上的某一特定期间或特定日期
外币期货市场是以货币为交易对象的期货交易。
外汇市场的功能：
使货币支付和资本转移得以实现，即转移购买力功能。
为国际贸易提供信用。
对外汇风险进行套期保值，减少外汇风险
外汇风险：
汇率清运，商业银行在从事外汇交易时承担的外汇风险
纽约外汇市场（最重要）伦敦外汇市场（交易额首位）苏黎世外汇市场，香港外汇市场，东京外汇市场。
套汇分类：
地点分类，时间分类地点套汇：
直接套汇，间接套汇
直接套汇：
两角套汇，是利用某种在两个外汇市场上汇率的差异，在一个市场上低价买进同时在另一个市场上高价卖出的套汇活动。
间接套汇：
三角套汇或多角套汇，指利用三个或多个不同地点的外汇市场上的汇率差异，同时在这三个外汇市场上进行贱买贵卖。
远期外汇交易原因：
避险保值，外汇银行通过远期外汇交易调整外汇余额，投机需要
远期外汇交易分类：
固定交割日期：
指交易双方商定某一确定日期作为履行合约的交割日期
选择交割日期：
没有固定的交割日期，允许交易的一方可在成交后的第三天起至约定的期限内的某一个营业日，要求另一方按照双方约定的远期汇率进行交割。
远期外汇合约：
是与银行达成的一种协议，要求在将来确定的日期买入或卖出一定数目的外汇。
类型，货币种类，数额，远期汇率，到期日
远期汇率，即期汇率和利率之间的关系
1其他条件不变时，两种货币之间利率水平较低的货币，其远期汇率升水，利率水平较高的货币则相反
2远期汇率和即期汇率之间的差异，决定于两种货币的利率差异
掉期交易：
调期交易，指在买进或卖出即期外汇的同时，卖出或买进远期外汇。
即期对远期的掉期交易：
指买进或卖出一笔现汇的同时，卖出或买进一笔期汇
即期对即期的掉期交易：
指把同种货币的两种方向相反的即期交易的交割日期相互错开，成交后的第二个营业日交割，第三个营业日再反向交割的一种交易。
远期对远期的掉期交易：
指对不同交割期限的期汇双方作货币、金额相同而方向相反的两个交易。
择期交易：
远期外汇交易的一种，指远期外汇的购买者可以在成交日的第三天起至约定的远期汇率进行交割的一种外汇交易。
期货：
指交易双方在交易所内以公开进行买卖规定标准数量的金融商品所签订的交易的契约，（利率期货，货币期货，指数期货）
货币期货：
指在交易所内以公开竞价进行买卖规定标准量的外国货币所达成的交易契约。
货币期货市场：
期货交易所，期货清算所，期货经纪行，期货交易者
期货交易所：
由股份公司的形式由会员联合组成的非盈利性团体。
期货经纪行：
是专门从事接受委托，代理客户做期货交易并收取一定数额佣金的场所。
期货交易者：
指通过经济人在期货交易所进行期货买卖的人。
外向期货合约：
是具有法律约束的契约，要求交易双方在将来规定的日期、地点和价格，买进或卖出规定数量的外汇。
特征：
103货币期货交易与远期外汇交易的区别104
买进套期保值：
在预期将来会持有某种外汇资产的情况下，在期货市场上买入同一外向的期货合约。
卖出套期保值：
预期未来将在即期市场卖出某种外向，先在期货市场出售等额的该货币期货合约以避免汇率变动风险
期权：
选择权，货币期权是交易双方按照事先约定的汇率对未来是否购买或卖出某种外币的选择权事先达成的合约。
货币期权合约：
是给予买方在将来规定的日期内按照规定的汇率，买或卖一定数目的外汇的权利的合约
货币期权的交易类型：
1看涨期权和看跌期权2欧式期权和美式期权3平价期权和无价期权4现汇期权与外币期货期权
货币期权合约标准化：
1汇率标价统一采用以每一单位外币的美元价格的形式2交易的数量单位标准化3协定价格标准化
4到期时间标准化5保证金规定只对期权卖方收取
第六章外汇内附管理
交易风险：
指以外币计价的各类交易活动自发生到结算过程中，因汇率变动而引起损失的可能性。
折算风险：
企业的合并会计报表受汇率波动影响的风险（与交易风险、经济风险不同，折算风险是一种存量风险）
交易风险的具体情况：
1商品或劳务进出口交易中以外币计价由成交日到结算日汇率变动带来的外汇风险
2以外币计价的债权债务带来的外汇风险3外汇买卖风险4远期外汇交易风险
5公司对海外分支机构的投资、利润汇回和资本撤回的风险
经济风险：
指由于汇率的变动而引起的公司预期的现金流量净现值发性变动而造成损失的可能性
影响折算风险的因素：
外国分支机构业务所占的比重，外国分支机构所在国，使用的折算方法
外汇企业管理策略：
保守策略，冒险策略，中间策略
保守策略原因：
企业对风险的承担能力很有限，企业的流动资金不足，经营者不善于分析汇率变动的走势
中间策略目的：
1以平衡外汇风险头寸为目标的套期估值者2以谋取汇率差为目的的投机获利者。
外汇风险管理的程序：
1确定恰当的计划期和成本与风险管理目标2预测汇率变化情况3计算外汇风险的受险额并编制资金流量预算
4确定对外汇风险受险额是否采取行动5选择适当的避险方法
预测汇率变化考虑因素：
国际收支的变化，国际货币储备的变化和举债能力，通化膨胀和度，经济增长率，金融与财政政策，非正式汇率的情况，利率，其他影响汇率的因素。
不采取行动：
1受险额是正值，而该种外币预计会升值，汇率变动后，企业将获得收益
2受险额是负值，而该种外币预计会贬值，汇率变动后，企业会获得收益
3受险额为零，不管汇率如何变动，也不存在外汇风险。
采取行动：
1受险额是正值，而该种外币预计会贬值，2是负值，而该种外币会升值，3是正值也是负值，外币是升值还是贬值难估计。
在进行交易决策采取避险方法：
选择有利的计价货币，适当调整商品价格，在合同中订立汇率风险分摊条款或货币保值条款，提前或延期结汇
在金融市场上利用金融工具进行避险：
利用期货交易防范风险，利用远期外汇交易防范风险，利用外汇期权交易
在国际货币或资本市场上通过借款与投资：
在国际货币市场上借款与投资，在国际资本市场上借款与投资
利用外汇期权交易：
对期权合同的购买方来说，外汇期权类似于保险。
对期权合同的购买方来说，使用外向期权可以使保值成本成为确定因素，
不会超过期权的购买价格即“期权费”长期远期外汇合同，货币互换交易，平行贷款
控制经济风险最有效方法：
财务多元化：
筹资上的多角化，投资上的多角化
经营多元化：
生产上的多角化，销售上的多角化，采购上的多角化。
防范折算风险的方法：
资产负债套期保值，远期外汇合同，货币市场借款与投资
第七章国际企业筹资概述
国际企业筹资：
是指国际企业根据其生产经营活动对资金的需求数量，通过一定的金融机构或金融市场，采取适当的筹资方式，获取所需资金的一种行为。
国际企业的资金来源：
1公司集团内部的资金2母公司本土国的资金3子公司东道国的资金4国际金融机构的资金
筹资方式：
1发行国际股票2发行国际债券3利用国际借款4优胜国际租赁5实行项目融资
财务风险：
负债资金会使税后利润大幅度变动，会使普通股盈余大幅度变动，会增加企业破产的机会
国际企业筹资我的特点：
1国际企业的资金来源广泛多样2国际企业面临更多的筹资风险3国际企业的筹资决策更复杂。
国际企业筹资的基本原则：
1分析科研、生产、经营状况，合理确定资金需要量2研究资金的时间价值，适时取得所需资金
3了解筹资渠道和资金市场，认真选择资金来源4研究各种筹资方式，确定最佳资金结构
5认真预测汇率变动情况，最大限度地减少外汇风险
国际金融市场作用：
1为国际间的筹集笑提供了方便条件，从而使一个国家可以比较顺利获得发展经济所急需的资金
2为国际间的资金运用、调度和国际债务的结算提供了条件，有利于国际投资和国际贸易的顺利发展
3为调节国际收支和外汇平衡起了重要作用。
国际金融机构作用：
1提供短期资金，解决国际收支逆差。
2提供长期资金，促进发展中国家的经济发展
3调节国际清偿能力，应付世界经济发展的需求4稳定汇率，促进国际贸易的增长
不足：
1几个全球金融机构都在大国控制之下，贷款条件过于严格，2利息率不断提高，使贷款使用者利息负担沉重
3对贷款使用国的经济进行干预，不利于其经济自主地发展。
国际筹资环境变动趋势：
1、国际金融市场全球化2、国际融资中心分散化3、国际融资手段多样化
按变动关系：
基准利率和套算利率按债权人取得的报酬：
实际利率和名义利率
供货期内：
固定利率与浮动利率变动与市场关系：
市场利率和官定利率
影响利率因素：
资金的供应与需求，经济周期，通货膨胀，货币政策和财政政策，国际经济政治关系，国家利率管制程度。
利率（名义利率）=纯利率+通货膨胀补偿+违约风险报酬+流动性风险报酬+期限风险报酬
纯利率：
指没有风险和没有通货膨胀情况下的均衡点利率
短期无风险证券利率=纯利率+通货膨胀补偿
违约风险：
指贷款人无法按时支付利息或偿还本金而给投资者带来的风险。
第八章国际筹资方式
国际股票筹资的形式：
直接发行普通股票，发行B种股票，买壳上市，证券存托凭证，可转换债券与附认股权证债券
B股是准许有外商投资的公司所发行的以本国货币标明面值、以外币认购和进行交易、专供海外投资者买卖的股票。
B股优点：
可以在本国证券市场范围内利用外资，只需遵循本国公司法、证券法的规定，得到本国证券管理机构的批准即可，省却了信息传递的成本，发行时间和发行费用比较节约。
缺点：
市场规模小，二级交易市场支持不足，流动性差，双重汇率使股票价格发生扭曲，外国投资者难以真实透彻地了解当地企业的实际经营绩效，信息阻碍再加上交易手续不便，银容易在发行后流通市场陷入疲软状态。
买壳上市：
指先出资收购已在外国股票市场上市的外国公司部分或全部股份，然后通过该公司在当地证券市场上进行配股融资，所筹资金用于母公司或其它子公司的投资项目。
可转换证券优点：
1集资效率高2成本较低3发行可转换债券不影响公司现有股东利益
4发行可转换债券属于筹资长期资金的方法，有助于公司将短期债务转换为长期债务，改善公司财务善
能吸引投资者的股票的特征：
规模经营，财务状况资本，业务强大且有竞争力，稳定的资本结构，富有管理经验，技术上领先，预期投资收益
衡量公司达到规模经营的指标：
与大量的顾客保持交易的活跃。
业务经营有稳定的收入，充足的资本
财务状况指标：
收入的增加，成本与售价间的差价扩大，股本回报率
业务强大且有竞争力特征：
1质量高的产品，这决定了公司的竞争能力2高的市场份额，表明公司的经营有良好的结果
3可信赖的供应商，公司没有依赖有问题的供应商或过分依赖某一个供应商
4分散化的顾客基础，公司的最终产品没有依赖于非常大的购买商
衡量资本稳定性的指标：
1合理的负债率，资产负债率是一个很好的分析2适当的愈演愈烈率，表明有可用现金流量来保证债务偿还
3可以获得额外的资本，低成本的资本常常是成功的关键
发行、上市前的准备工作：
重组发行公司，达到国标会计标准
国标股票发行程序：
组成承销团，推销股票，发行股票的定价，关注后市
外国债券：
指在某个国家债券市场上，由外国筹资者发行的以所在国货币为面值的债券。
瑞士法郎债券市场，美国杨基债券市场，德国马克债券市场，日本武士债券市场
欧洲债券，是筹资者在其本国境外某一债券市场发行、以第三国货币为面值的一种国标债券。
其他分类：
可转换债券，无息债券，浮动利率债券，双重货币债券，货币择权债券。
欧洲债券市场的发行程序：
委托牵头经理人，信用评级策略，选择货币和期限，准备文件、市场销售定价及开始发行
发行价格：
等价发行、折价发行、溢价发行。
偿债基金：
是一种帮助公司计划地收回所有发行的债券的一种准备金。
处理偿债基金方法：
运用偿债基金，每年按规定的价格收回一定比例的债券
运用偿债基金所提供的资金在公开市场上买回债券
在偿债基金建立以后到收回债券之前，把偿债基金交给信托人或专设机构保管，投资于安全有效的有价证券，以便获利来增加偿债基金。
以新债券换旧债券原因：
1原有债券有过多的限制条款，不利于公司的发展。
2把多次发行、尚未彻底偿清公司的债进行合并，以减少管理费用。
3旧有的债券到期，但公司现金并不充足。
4旧债券利率较高，而现在可发行较低利率的债券。
评级考虑因素：
资产负债率，流动比率，利息周转倍数，固定费用周转倍数，是否附属，偿债基金，债券期限，企业销售和盈余稳定性，
工人情绪，国外业务。
债券评级意义：
债券等级会影响筹资成本，债券等级对公司筹资能力有影响。
国际银行信贷特点：
1国际银行信贷是在国际金融市场上进行的；2国际银行信贷是在一国借款人与外国贷款银行之间进行的
3国地漏银行信贷是利用货币资本的一种信贷关系。
时间长短：
短期信贷，中长期信贷
有无担保：
无担保贷款（信用额度贷款，循环贷款协定），担保贷款（应收账款贷款，存货贷款，
其他：
辛迪加贷款，多种货币贷款，分享股权贷款，累进偿还贷款，合成代币贷款。
应收账款贷款程序：
确定和挑选可接受的应收账款，调整可接受的应收账款，确定贷款的数量，通知取得担保贷款。
存货贷款：
浮动存货留置权，信托收据贷款，仓单贷款
国际银行信贷的程序：
提出申请，审核申请，签订借款合同，企业取得资金，银行长期借款的归还。
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借款合同主要内容：
借款内容：
借款金额，借款期限，借款利率，借款偿还办法，贷款土担保品
限制条款：
一般条款，例行条款，特殊条款。
贷款利息的计算方法：
一次支付法，贴现法，附加法。
国际贸易信贷：
指由外国供应商、金融机构或其它官方机构为国际贸易提供资金的一种信用行为。
不同信贷提供者：
商业信用，银行信用。
是否抵押：
抵押信贷，无抵押信贷。
期限长短：
短期信贷，中长期信贷。
出口信贷：
某一国家为支持本国产品出口，责成本国银行设立的一种利率优惠的贷款，其目的是为了向国外推销产品，吸引资金不足的进口商。
出口信贷特点：
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出口信贷主要形式：
卖方信贷，买方信贷，福费适。
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其他国际贸易融资方式：
应收账款融资，信用证，银行承兑、
国际租赁：
指一国从事经济活动的某单位，以支付租金为条件，在一定租借某一物品，使用的经济行为。
种类：
营业租赁（经营租赁），财务租赁（融资租赁）：
售后租回，直接租赁，杠杆租租赁。
营业租赁：
1可随时向出租人租赁资产，2租赁期短，只是资产使用寿命的一小部分，不涉及长期而固定的义务
3租赁合同比较灵活，在合理限制条件范围内，经营租赁可以解除契约
4租期满后，租赁的财产一般归还给出租者，5出租人提供专门服务，如维修、保养。
财务租赁特点：
1一般由承租人向出租人提出正式申请，由出租人融通资金，引进用户所需设备，然后再租给用户使用
2租期较长3租赁合同比较稳定4租约期满后，可采用如下处理租赁财产……210
从事国际租赁业务的机构：
独立的租赁公司，制程商或销售，商业银行，保险公司，投资银行，其他。
国际租赁程序：
1选定租赁物品2洽谈订立租赁合同3用户检验4租赁期限和租赁费的支付
5租赁物件的保险和维修6租赁期满，用户的选择
第九章国际企业的筹资决策
资本结构理论：
净利理论，营业净利理论，传统理论。
假设：
1企业的经营风险是可以衡量的，有相同的经营风险的企业处于同类风险级
2现在和将来的投资者对企业未来的EBIT完全相同3股票和债券在完善市场上进行交易
4不论举债多少，企业和个人的负债均无风险5所有现金流量都是年金
权衡理论：
既考虑负债带来的利益也考虑由负债带来的各种成本，并对它们进行适当平衡来确定资金结构的理论。
资金成本：
指企业短信和使用资金必须支付的费用。
用资费用：
指企业在生产经营、投资过程中因使用资金而付出的费用。
筹资费用：
指企业在筹措资金过程中为获取资金而付出的费用。
企业筹资决策的影响：
资金成本是影响企业筹资总额的一个重要因素，资金成本是选择资金来源的依据，资金成本是选用筹集方式的标准
资金成本是确定最优资金结构所必须考虑的因素
资金成本在投资决策中的作用：
在利用净现值指标进行决策时，常以资金成本作贴现率
在利用内部报酬率指标进行决策时，一般以资金成本作为基准率。
个别资金成本：
银行借款的成本，债券成本，优先股成本，普通股成本，留在收益成本。
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