余额宝对商业银行的影响与对策.docx

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余额宝对商业银行的影响与对策

自考毕业论文

题目：

余额宝对商业银行的影响与对策

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指导教师职称

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论文原创性声明

本人郑重声明：

所呈交的论文是本人在导师指导下，独立进行研究工作取得的研究成果。

除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文中不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。

对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。

本人完全明确本声明的法律责任，本人对本论文导致的所有问题承担全部责任。

论文作者签名：

　日期：

年月日

余额宝对商业银行的影响与对策

重庆工商大学专业名称学生姓名

指导教师×××

摘要:

余额宝的出现带动了一系列互联网理财产品井喷式推出，给商业银行带来冲击和挑战。

货币基金通过互联网直销的方式，打破了通过银行销售的传统模式，让其成为倒逼银行改革的鲶鱼。

从交易费用的角度出发，分析余额宝成功的原因、商业银行在与之竞争中处于不利地位的原因，并提出商业银行和余额宝共赢的对策建议。

关键词：

余额宝货币基金商业银行

前言

近年来，随着互联网技术的飞速发展，互联网对金融业产生了巨大深刻的影响，互联网金融应运而生，成为行业中的绝对热点。

2013年6月，阿里巴巴集团旗下的网络第三方支付平台支付宝联合天弘基金公司共同推出余额宝业务，继推出支付宝之后再一次推进了互联网金融的发展。

截至2013年12月31日，增利宝日均收益率4.8%，规模达1853.42亿，成为国内规模最大的基金产品，引起金融市场的高度关注和讨论。

马云说，“如果银行不改变，我们就改变银行。

”本文试图通过分析互联网金融时代下余额宝对商业银行产生的挑战与冲击，以期寻求商业银行的应对策略。

　　一、余额宝概述

1、余额宝的概念

余额宝由国内领先的第三方支付平台支付宝打造的一项全新的余额增值服务。

支付宝致力于为中国电子商务提供“简单、安全、快速”的在线支付解决方案。

通过余额宝，用户在支付宝网站内就可以直接购买基金等理财产品，获得相对较高的收益，同时余额宝内的资金还能随时用于网上购物、支付宝转账等支付功能。

2013年6月13日，“余额宝”类存款业务已悄然上线。

余额宝由第三方支付平台支付宝打造的一项余额增值服务。

通过余额宝，用户不仅能够得到较高的收益，还能随时消费支付和转出，用户在支付宝网站内就可以直接购买基金等理财产品，获得相对较高的收益，同时余额宝内的资金还能随时用于网上购物、支付宝转账等支付功能。

转入余额宝的资金在第二个工作日由基金公司进行份额确认，对已确认的份额会开始计算收益。

余额宝的优势在于转入余额宝的资金不仅可以获得较高的收益，还能随时消费支付，灵活便捷。

2013年6月17日，余额宝正式上线。

2、余额宝的特点

1、操作流程简单

余额宝是将基金公司的基金直销系统内置到支付宝网站中，用户将资金转入余额宝，实际上是进行货币基金的购买，相应资金均由基金公司进行。

就比如我们把钱存入银行就只能得到利息，但是安全系数高，而通过余额宝进行基金购买的话，相应的利润要高，相当一种投资，它的收益值也是不同的，钱由基金管理，收益是投资收益，与支付宝有了区隔，可以降低支付宝备付金的比例。

2、购买金额没有限制

就是你有几块几十块钱都是可以直接通过申请余额宝进行转入之后就可以购买基金，而相对于炒股或者线下基本投资的话，就是起点比较高，可能一般的用户都很少去涉及到。

这也让大家多了一个理财的方法

3、安全有保障

不管是支付宝还是余额宝，它最先保障的就是用户金钱的保障，而这也是支付宝一直备受广大用户喜爱。

而同样余额宝同样为用户提高了交易安全。

如果用户妥善保管你的账户和密码，账号密码没有被泄露的话基本上就不会出问题。

3、余额宝的优势　　

1、快捷性

（1）买入便捷

只要是实名认证的支付宝用户，通过一键操作可轻松将支付宝资资金沉淀转入余额宝中，无需填写繁杂的申请表。

无需开通电子银行，或确认交易协议等操作。

（2）金额不限

通过余额宝理财准入门槛低，最低一元即可以购买其理财产品，此举极大地扩大了该产品的客户群。

（3）即时赎回

即使客户利用余额宝进行了投资，但也可以随时通过支付宝账户进行消费、提现、转账；客户赎回货币基金没有任何手续费产生，余额宝内资金沉淀与活期存款灵活度相当，这是其他传统渠道销售的货币基金远所不具备的优势。

2、收益性

余额宝实际上为一款天弘基金的货币型基金理财产品，基金收益决定余额宝的收益，货币型基金是一种风险相对较低的理财产品，其风险仅次于存款和国债。

因余额宝具备卓越的流动性，其流动性可与银行活期存款相媲美，因此我们将余额宝与活期存款收益比较可发现：

截止到2014年3月3日，余额宝7日年化收益率平均值为5.9710%，银行活期存款利率为0.35%，与银行活期存款相比，余额宝的收益率平均值为活期存款的17.06倍，甚至高于银行五年期整存整取年利率：

4.75%。

虽然余额宝的流动性近似于银行活期存款，但其本质仍是货币基金。

根据2014年1月6日的货币基金收益排行榜的数据可知，广发天天红货币（000389）7日年化收益率为7.146%；南方现金增利货币（202301）7日年化收益率为6.461%；民生加银现金增利货币（690010）7日年化收益率为5.942%，与这些货币基金相比，余额宝的收益率处于中下水平。

3、低成本

由于网络平台的天然属性，余额宝的基金销售费用大幅度降低。

余额宝所连带的货币基金的收益也随货币市场变动而变动，所以其发行后大受欢迎与认同与高流动性与优厚的收益性密不可分。

　　二、余额宝对商业银行的影响与区别

余额宝对商业银行的个人揽储业务构成了一定的威胁，主要体现在对银行个人储蓄存款规模、理财和基金销售数量的增加形成不利影响。

（一）余额宝对商业银行活期存款的影响

据市场估计，目前支付宝客户备付金的规模为数百亿人民币，而据人民银行统计，2013年年末，居民个人储蓄存款总量为45万亿元，其中活期存款16万亿元。

从两者数据来看，短期内即便将支付宝备付金全部转入余额宝，其对商业银行存款影响几乎可以忽略不计。

然而回顾美国市场，20世纪60年代至90年代，由于货币市场基金分流了活期存款，美国银行活期存款占比从60%降至10%，由此可见，货币基金对商业银行活期存款的长期影响不可忽视。

从收益率来看，2013年余额宝年化收益率为4.8%，银行活期存款利率0.35%，一年期定期存款上浮利率3.3%，余额宝收益远超银行活期存款利息，也高于一年期定期存款利息，这就在一定程度上不可避免地对银行存款产生了分流作用。

从受众来看，余额宝的用户以青年群体为主，虽然这部分群体目前总体经济实力尚不雄厚，并以小额试水为主，但从长远来看，该群体较高的风险承受能力与对该类产品的依赖性、该群体年龄的增长伴随其资金的累积、能够接受互联网金融理财的群体日益庞大、互联网金融逐渐完善发达等等因素，都将会分流商业银行的活期存款。

（二）余额宝对商业银行理财产品的影响

余额宝与传统银行理财产品相比较，具有收益高、T+0赎回、门槛低、流动性大等优势，可谓同时具有理财、消费两重功能。

据天弘基金公司数据显示，自从余额宝上线以来，天弘增利宝货币基金的日年化收益率维持在4%以上，2014年初更是高达6%以上，之后虽然有所下滑但始终保持在5%以上，并且按天结算，收益大大高于商业银行1天、7天期的理财产品，持平各行传统理财产品。

流动性方面，余额宝不仅能够因为购买货币基金得到较高收益，还能随时赎回用于消费、转账、划入银行卡，流动性大大高于银行传统理财产品。

此外，余额宝准入门槛极低，1元便能购买，而商业银行理财产品申购起点是5万元，个别产品则高达几十万、几百万元，相比余额宝苛刻许多。

综上所述，余额宝的诸多优势必然会吸引一部分银行客户，对商业银行理财产品尤其短期理财产品造成冲击。

（三）余额宝对商业银行中间业务收入的影响

传统商业银行凭借网点众多、客户资源众多等线下优势代销基金，在开放式基金的销售渠道中占比约六成，其余约四成由基金公司直销，通过第三方电子商务平台销售基金的公司机构并不多。

随着余额宝的横空出世，其嵌入电商平台直销基金的方式，推进了基金销售渠道多元化的进程，拓宽了基金销售渠道，减少了基金公司对商业银行代销基金的依赖，一定程度上分流了商业银行基金代销业务。

虽然目前只有天弘增利宝货币这一只合作基金，但其规模在2013年12月31日已达1853.42亿。

随着更多具有结构化差异的基金产品诞生，随着更多第三方支付平台效仿余额宝直销基金，商业银行代销基金的业务将会受到挑战。

（四）倒逼利率市场化

商业银行的存款长期以来跑不赢“CPI”，其高利润来源于存贷款的利差，其深层次的原因是没有利率市场化。

余额宝高收益的出现，让众多商业银行在短期内纷纷调高活期存款、定期存款的利率，以此来争夺客户和存款，这将倒逼和加速利率市场化。

目前，银行的存款利率依然实行政府定价，其权限仅仅是在基准利率的基础上上浮10%。

2012年6月，央行首次允许金融机构上浮存款利率，最大上浮10%，这被视为存款利率市场化的前奏。

随着余额宝的出现，利率市场化将势在必行。

（五）余额宝与商业银行的区别

1、创新互联网金融服务

以余额宝为代表的新型衍生理财产品，将成为互联网发展与金融理财业的创新驱动力。

同时，余额宝代表的“碎片化金融”，将是未来互联网金融发展的重要方向。

　　近几年，大企业金融脱媒现象越来越多，伴随着更多的互联网大企业跨界进入金融业，传统商业银行的生存空间一再受到挤压。

在互联网金融时代，如果传统商业银行再没有拥抱互联网的思维，其原有的盈利模式将受到极大地挑战。

余额宝与其它货币基金以及银行理财产品不同，在销售渠道上，余额宝实现了金融搭上互联网思维快车，便捷、快速、低成本地实现理财业务；在产品设计上，余额宝更注重用户体验的感受，对其金融产品实现“量身定制”，即使是“小客户”也可享受收益。

简单来说，余额宝做到了“客户在哪里、客户的钱再哪里、就在哪设计产品、销售产品”。

的确，在互联网金融时代，没有人再愿意在银行柜台排号，等待半个小时去办理一笔转账，也没有人再愿意顶着烈日在自动柜台机面前排队取款，取而代之的是，即使足不出户，只需一台电脑，甚至一部手机，就可以实现购物和转账。

因此，商业银行在运营的过程中，不仅要将互联网思维运用在理财产品的设计上，还要扩散在传统网银的支付，甚至借贷款等业务上进行业务创新。

余额宝被市场热捧的事实也证明，投资者是需要消费引导的，只要设计出符合投资者需求的理财产品或者金融消费，投资者愿意被新产品“牵着鼻子走”。

2、储存运用大数据金融

余额宝之所以能够精准营销，正是因为背靠支付宝所掌握的大数据这棵“大树”，在整合海量的大数据下，分析客户需求，开发“私人订制”的理财产品。

大数据是目前最受关注的新兴信息技术，并已开始应用到各个行业，大数据正在变革我们的生活、工作和思维，开启了一次重大的时代转型，是一座新的金矿。

传统商业银行经过多年的客户资源沉淀，无论是在企业客户还是在个人客户，无论是在信用卡客户还是在各个支行网点客户，都可以将这些客户消费偏好的大数据进行分析和应用。

商业银行可利用客户资源建电子商务平台，实现银行+电商的商业模式，可以通过微博、微信等社交媒体平台进行大幅推广。

如建设银行推出“善融商务个人商城”和“善融商务企业商城”，交通银行推出了“交博汇”、中国银行推出“云购物”电子商务平台，尽管这些平台的收益尚需时日观察，但这种互联网思维的运用值得倡导。

随着两者不断地相互渗透，商业银行可进一步制定大数据发展策略，抢占制高点。

3、普惠金融是商业银行的主基调

经济决定金融，金融为经济服务，这是市场经济的基本定律。

普惠金融理念才是余额宝具有强大的传导效应和示范效应的根本原因。

余额宝让更多“月光族”、“�丝”参与理财，给商业银行的启示是，普惠金融才是商业银行的主基调。

未来，商业银行可遵循互联网思维，创新理财产品和金融业务，在服务普通客户、倾斜扶持中小企业发展等方面大放光彩。

　三、余额宝对商业银行的启示与对策

（一）商业银行应采取的对策

1、降低银行的交易费用

现在商业银行还是专注于低附加值的传统业余，对高附加值的业务所投入的时间精力有限。

营业网点作为面向广大顾客的平台，需要进行改革，精简办事流程，减少低附加值的服务，积极向顾客宣传自己的创新产品，提高办事人员的工作效率，而从减少在运营过程中的管理费用。

还可以借鉴国外银行的创新工具和业务方式，积极发展信用性、融资性、咨询性的中间业务，银行不需要自己动用资金，而是利用自身的技术、信誉等优势为顾客提供金融服务，从中获利。

中间业务的抵押成本和管理成本都较低，适合进行长期发展。

但对人力资本和技术要求较高，可以增加对人才培养和技术开发的费用，提升商业银行的整体水平。

2、提升客户活期存款价值

互联网金融的日益发达，逐渐对商业银行用金融政策与物理优势设立起的天然屏障构成威胁，开始抢占被商业银行垄断的16万亿活期存款市场。

对此，商业银行不能固守传统思维，应顺应市场变化，积极改革创新，针对活期存款研发基金理财产品，为客户的活期存款提升价值。

以农行为例，虽然目前有一天、七天通知存款，但其利率分别只有0.8%与1.35%，最低转存金额高达5万元，远不足以与余额宝这类产品抗衡。

商业银行可以择优挑选几家经营稳定、历史优异的基金公司与其合作，研发一系列具有结构化差异的基金产品，针对活期存款，推出高收益、低门槛、T+0赎回的产品。

在大幅提升活期存款收益的同时，为客户提供个性化服务，如活期余额自动申购基金、短信或电子渠道实时赎回、线上线下支付转账等个性业务。

在长久以来与广大客户建立深厚信任的基础上，商业银行通过做好活期余额理财服务，可以进一步增加客户粘性，提高客户忠诚度，保持活期存款市场份额，增加中间业务收入。

3、以互联网渠道为依托，提升传统代销基金与理财产品的用户体验

余额宝的成功在于它抓住了互联网金融具有产品易于创新、交易成本低廉、操作流程便捷、营销渠道绑定等特点优势，它的基金代销与理财产品对传统商业银行形成了一定的挑战。

商业银行的优势在于其自身丰富的管理经验、强大的资源系统、庞大的客户资源，此外还有国家信用支撑与资金安全保障，使得商业银行在存款方面一直处于垄断地位。

如今余额宝对传统商业银行产生了一定的冲击，就不得不迫使商业银行将目光更多地从线下放到线上，将传统优势与互联网金融优势结合，创新理财产品与代销基金模式。

在理财产品方面，对于类似农行“双利丰”这一类低收益、无固定期限、最小转存金额高的理财产品，可以采取提高收益率、降低购买门槛、约定申购与随时申购赎回相结合、多渠道操作等方式，提高客户满意度，防止这部分客户流失。

对于中长期固定期限高收益的理财产品，它的收益率与余额宝持平，但由于未到期不可赎回已购理财产品份额，在资金流动性方面远不如余额宝大，因此，商业银行可以借鉴互联网金融P2P模式，为客户提供未到期理财产品转让的平台，弥补产品缺陷，提升客户产品体验。

在基金代销方面，银行可以通过价值共建模式，建立互联网基金代销平台，客户不但可以在上面申购赎回基金、查看各基金行情走势，还可以浏览银行发布的阶段性基金综合排行、基金推介、购买指导建议等等，此外客户之间也可以通过银行搭建的互联网共享交流平台进行沟通，银行也可从中汲取反馈信息进一步优化该平台。

4、制定大数据经营战略，合作电商、联盟同业

余额宝能够成为一个成功的互联网金融产品，关键在于阿里巴巴公司利用大数据，对客户累积的交易数据进行采集、分析和挖掘，从而准确把握客户需求，在此基础上整合众多业务与交易，创造出能够提供集团化、链条化的互联网金融新产品。

传统商业银行在大数据应用方面其实早已有所涉略。

首先，传统商业银行尝试了与电商企业合作，2007年工行、建行与阿里巴巴合作共享小企业信用数据，但由于预期不一致，合作止于2010年。

随后，商业银行开始独立推出自己的电商平台，如建行的“善融商务”、交行的“交博汇”、民生银行携其大股东共建“民生电商”等，都表明商业银行正在跨界电商业，试图利用大数据积累客户电子商务数据，在互联网金融时代力争不败之地。

5、尽快推出类似余额宝的理财产品

由于商业银行在客户规模、资金总量、渠道铺设等处均占据绝对优势。

余额宝只是理财产品销售的渠道，并不是真正的银行，并不能吸收存款发放贷款。

余额宝的出现告诉我们一键赎回的技术已趋成熟，在当前这种关注客户体验的商业背景下，商业银行再不上线同样的产品以争夺客户只会将更多的客户拱手让给互联网金融企业。

为积极应对余额宝带来的冲击，商业银行应上线此类产品，改造现有理财产品的销售模式。

实现活期存款账户余额即时申购、即时赎回货币基金，免除繁琐的理财产品购买流程，减免手续费；拓宽货币基金的购物功能，实现转出购物一键赎回。