注册会计师《财务成本管理》预习试题及答案七含答案.docx
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注册会计师《财务成本管理》预习试题及答案七含答案
2020年注册会计师《财务成本管理》预习试题及答案（七）含答案
【单选题】基于哈佛分析框架，下列各项中，不属于财务报表分析维度的是（ ）。
A.战略分析
B.会计分析
C.因素分析
D.前景分析
『正确答案』C
『答案解析』基于哈佛分析框架，现代财务报表分析一般包括战略分析、会计分析、财务分析和前景分析四个维度。
【单选题】下列各项财务比率中，不属于短期偿债能力比率的是（ ）。
A.现金流量比率
B.现金流量与负债比率
C.现金比率
D.流动比率
『正确答案』B
『答案解析』现金流量与负债比率是经营活动现金流量净额与负债总额的比率，是衡量长期偿债能力的比率。
【单选题】下列关于营运资本和营运资本配置比率的表述中，正确的是（ ）。
A.营运资本越多的企业，财务状况越稳定
B.营运资本越多的企业，流动比率越高
C.营运资本配置比率越高的企业，流动比率越低
D.营运资本配置比率是营运资本与流动负债的比值
『正确答案』A
『答案解析』营运资本越多，说明长期资本的数额满足长期资产之后用于流动资产的数额越大，短期偿还压力越小，财务状况越稳定，选项A说法正确;营运资本越多，说明流动资产超过流动负债的差额越大，但是流动资产与流动负债之比（即流动比率）未必越大，选项B的说法错误;营运资本配置比率=营运资本/流动资产=1-1/流动比率，营运资本配置比率越高，流动比率越高，选项CD说法错误。
【单选题】下列财务比率在计算时，分子不是净利润的是（ ）。
A.总资产净利率
B.净资产收益率
C.净经营资产净利率
D.营业净利率
『正确答案』C
『答案解析』净经营资产净利率是税后经营净利润与净经营资产的比率。
【单选题】某公司总资产净利率15%，产权比率为1，则权益净利率是（ ）。
A.15%
B.30%
C.35%
D.40%
『正确答案』B
『答案解析』权益乘数=1+产权比率=1+1=2，权益净利率=总资产净利率×权益乘数=15%×2=30%
【单选题】假设某公司年末股东权益750万元，流通在外普通股100万股，每股市价30元。
优先股20万股，优先股每股清算价值5元，优先股拖欠股息每股2.5元，则该公司市净率是（ ）。
A.3
B.5
C.3.5
D.5.5
『正确答案』B
『答案解析』每股净资产=（750-5×20-2.5×20）/100=6（元），市净率=30/6=5
【单选题】依据杜邦分析体系的基本框架，最直接反映公司经营战略的一组财务比率是（ ）。
A.总资产净利率与权益乘数
B.营业净利率与权益乘数
C.总资产周转次数与权益乘数
D.营业净利率与总资产周转次数
『正确答案』D
『答案解析』权益乘数反映公司的财务政策。
【单选题】某公司净经营资产净利率30%，净经营资产周转次数2次，则该公司的税后经营净利率是（ ）。
A.60%
B.15%
C.20%
D.25%
『正确答案』B
『答案解析』净经营资产净利率=税后经营净利率×净经营资产周转次数，所以，税后经营净利率=30%/2=15%
【单选题】甲公司今年经营资产销售百分比为70%，经营负债销售百分比为15%，股利支付率为37.5%。
假设甲公司明年上述比率保持不变，没有可运用的金融资产，不打算进行股票回购，并采用内含增长方式支持销售增长，为实现10%的销售增长目标，预计明年营业净利率为（ ）。
A.6%%
B.8%
C.10%
D.12%
『正确答案』B
『答案解析』0=70%-15%-（1+10%）/10%×营业净利率×（1-37.5%），得出：
预计营业净利率=8%
【多选题】下列各项中，属于速动资产的有（ ）。
A.货币资金
B.应收账款
C.预收款项
D.交易性金融资产
『正确答案』ABD
『答案解析』速动资产包括货币资金、交易性金融资产、各种应收款项。
预收款项属于流动负债。
【多选题】甲公司是制造业企业，采用管理用财务报表进行分析，下列各项中，属于甲公司金融负债的有（ ）。
A.应付账款
B.预付款项
C.长期借款
D.短期借款
『正确答案』CD
『答案解析』金融负债是债务筹资活动所涉及的负债，经营负债是销售商品或提供劳务所涉及的负债。
短期借款和长期借款属于金融负债，应付账款属于经营负债，预付款项属于经营资产。
【多选题】下列属于财务报表分析方法的有（ ）。
A.趋势分析法
B.横向分析法
C.预算差异分析法
D.因素分析法
『正确答案』ABCD
『答案解析』财务报表分析方法有比较分析法和因素分析法，其中比较分析法包括趋势分析、横向分析和预算差异分析。
【多选题】下列财务比率的数值与偿债能力呈反方向变动的有（ ）。
A.产权比率
B.权益乘数
C.利息保障倍数
D.现金流量比率
『正确答案』AB
『答案解析』利息保障倍数是息税前利润对利息的倍数，利息保障倍数越大，利息支付越有保障，说明偿债能力越强。
现金流量比率是经营活动现金流量净额与流动负债的比值，比率越高，偿债能力越强。
【多选题】一般情况下，下列与外部融资额的多少呈反方向变动的因素有（ ）。
A.可动用金融资产
B.营业净利率
C.股利支付率
D.净经营资产周转次数
『正确答案』ABD
『答案解析』外部融资额=（经营资产销售百分比-经营负债销售百分比）×营业收入增加-可动用金融资产-预计营业收入×预计营业净利率×（1-预计股利支付率）。
其中，经营资产销售百分比-经营负债销售百分比=净经营资产销售百分比=1/净经营资产周转次数，所以周转次数越多，外部融资额越少;可动用金融资产越多，外部融资越少;营业净利率越高，外部融资越少;股利支付率越高，外部融资额越大。
【多选题】某企业2018年可持续增长率6%，2019年不增发新股或回购股票，权益乘数和经营效率不变，预计股利支付率提高，则下列关于2019年增长率的说法中正确的有（ ）。
A.实际增长率高于6%
B.可持续增长率高于6%
C.实际增长率低于6%
D.可持续增长率低于6%
『正确答案』CD
『答案解析』在不增发新股或回购股票时，某一年公式中营业净利率、总资产周转次数、权益乘数和利润留存率有一个或多个比率下降，则本年实际增长率低于上年可持续增长率，本年可持续增长率低于上年可持续增长率，本题中股利支付率提高，则利润留存率降低，所以本年的实际增长率和可持续增长率均低于上年可持续增长率。
【主观题】甲公司是一家制造业企业，为做好财务计划，甲公司管理层拟采用管理用财务报表进行分析。
相关资料如下：
（1）甲公司2014年的重要财务报表数据：
单位：
万元
（2）甲公司没有优先股，股东权益变动均来自利润留存;货币资金中当年营业收入的2%和其他资产均为经营资产。
（3）甲公司采用固定股利支付率政策，股利支付率60%;经营性资产、经营性负债与营业收入保持稳定的百分比关系。
（4）甲公司的企业所得税税率为25%。
要求：
（1）编制甲公司2014年的管理用财务报表（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。
单位：
万元
（2）假设甲公司目前已达到稳定状态，经营效率和财务政策保持不变且不增发新股和回购股票，可以按照目前的利率水平在需要的时候取得借款，不变的营业净利率可以涵盖不断增加的负债利息。
计算甲公司2015年的可持续增长率。
（3）假设甲公司2015年销售增长率为25%，营业净利率与2014年相同。
在2014年年末金融资产都可动用的情况下，用销售百分比法预测2015年的外部融资额。
（4）假设甲公司2015年不进行外部融资，2014年金融资产不可动用。
经营资产和经营负债占收入比维持2014年不变，营业净利率和股利支付率不变，计算预计销售增长率。
（5）假设甲公司2015年销售增长25%。
经营资产和经营负债占收入比维持2014年不变，税后经营净利率不变，净负债占净经营资产的比例不变，利息费用按照年末净负债计算，利率水平（利息费用/净负债）维持2014年不变。
计算2015年实体现金流量、股权现金流量和债务现金流量。
（6）从经营效率和财务政策是否变化角度，回答上年可持续增长率、本年可持续增长率和本年实际增长率之间的联系。
『正确答案』
（1）
（2）2015年的可持续增长率=2014年可持续增长率=1200×（1-60%）/[3000-1200×（1-60%）]=19.05%
（3）可动用的金融资产=300-10000×2%=100（万元）
外部融资额=净经营资产增加-可动用金融资产-预计利润留存=4400×25%-100-1200×（1+25%）×（1-60%）=400（万元）
（4）根据假设可知，预计销售增长率就是内含增长率。
经营资产销售百分比=5900/10000=59%
经营负债销售百分比=1500/10000=15%
营业净利率=1200/10000=12%
59%-15%-（1+销售增长率）÷销售增长率×12%×（1-60%）=0
则：
销售增长率=12.24%
（5）由于经营资产和经营负债占收入比维持2014年不变，即净经营资产与收入同比例增长，则：
2015年净经营资产增加=4400×25%=1100（万元）
由于税后经营净利率不变，即税后经营净利润与收入同比例增加，则：
2015年税后经营净利润=1260×（1+25%）=1575（万元）
由于净负债占净经营资产的比例不变，即净负债与收入同比例增加，则：
2015年净负债增加=1400×25%=350（万元）
由于利率水平（利息费用/净负债）维持2014年不变，净负债与收入同比例增加，即利息费用与收入同比例增加，则：
2015年利息费用=80×（1+25%）=100（万元）
2015年税后净利润=税后经营净利润-税后利息=1575-100×（1-25%）=1500（万元）
实体现金流量=税后经营净利润-净经营资产增加=1575-1100=475（万元）
债务现金流量=税后利息-净负债增加=100×（1-25%）-350=-275（万元）
股权现金流量=税后净利润-股东权益增加=1500-3000×25%=750（万元）
（6）如果某一年的经营效率和财务政策与上年相同，在不增发新股和回购股票的情况下，本年实际增长率、上年的可持续增长率以及本年的可持续增长率三者相等;
如果某一年的营业净利率、总资产周转率、权益乘数和利润留存率四个财务比率中一个或多个升高，在不增发新股和回购股票的情况下，实际增长率就会超过上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会超过上年的可持续增长率;
如果某一年的营业净利率、总资产周转率、权益乘数和利润留存率四个财务比率中一个或多个下降，在不增发新股和回购股票的情况下，实际增长率就会低于上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会低于上年的可持续增长率。
【主观题】甲公司是一家制造业企业，适用企业所得税税率25%。
准备采用管理用财务分析体系进行分析，相关资料如下：
资料一：
2018年管理用财务报表的有关数据如下：
资料二：
甲公司2017年相关财务指标如下：
假设涉及资产负债表项目均采用年末数据。
要求：
（1）计算2018年净经营资产、净负债、经营损益和金融损益。
（2）计算2018年净经营资产净利率、税后利息率、净财务杠杆、经营差异率、杠杆贡献率和权益净利率。
（3）采用因素分析法依次分析净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆对权益净利率的影响。
（4）定性分析说明权益净利率产生差异的原因。
『正确答案』
（1）净经营资产=经营资产-经营负债=5000-2800=2200（万元）
净负债=金融负债-金融资产=700-100=600（万元）
经营损益=税后经营净利润=税前经营利润×（1-25%）=1200×（1-25%）=900（万元）
金融损益=-利息费用×（1-25%）=-80×（1-25%）=-60（万元）
（2）净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=900/2200=40.91%
税后利息率=税后利息/净负债=60/600=10%
净财务杠杆=净负债/股东权益=600/（2200-600）=0.375
经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率=40.91%-10%=30.91%
杠杆贡献率=经营差异率×净财务杠杆=30.91%×0.375=11.59%
权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率=40.91%+11.59%=52.5%
或：
权益净利率=净利润/股东权益=840/（2200-600）=52.5%
（3）2017年的权益净利率：
35.5%+（35.5%-10%）×0.1834=40.18%
第一次替代：
40.91%+（40.91%-10%）×0.1834=46.58%
净经营资产净利率变动的影响=46.58%-40.18%=6.4%
第二次替代：
税后利息率没有变化
税后利息率影响是0
第三次替代：
40.91%+（40.91%-10%）×0.375=52.5%
净财务杠杆变动的影响=52.5%-46.58%=5.92%
（4）2018年净经营资产净利率40.91%高于2017年的净经营资产净利率35.5%，导致2018年权益净利率上升;2017年和2018年税后利息率不变，经营差异率2018年高于2017年，并且经营差异率大于零，又2018年的净财务杠杆0.375高于2017年净财务杠杆0.1834，使2018年权益净利率又进一步提高。
【主观题】甲公司是一家新型建筑材料生产企业，为做好2018年财务计划，拟进行财务报表分析和预测。
相关资料如下：
资料一：
甲公司的资料
（1）甲公司2017年主要财务数据（单位：
万元）：
（2）公司没有优先股且没有外部股权融资计划，股东权益变动均来自留存收益，公司采用固定股利支付率政策，股利支付率60%。
（3）销售部门预测2018年公司营业收入增长率为10%。
（4）甲公司的企业所得税税率25%。
资料二：
竞争对手乙公司2017年的相关财务比率
要求：
（1）使用因素分析法，按照营业净利率、总资产周转率、权益乘数的顺序，对2017年甲公司相对于乙公司权益净利率的差异进行定量分析。
（2）假设2018年甲公司除长期借款外所有资产和负债与营业外收入保持2017年的百分比关系，所有成本费用与营业收入的占比关系维持2017年水平，用销售百分比法初步测算公司2018年融资总需求和外部融资需求。
（3）假设2018年度甲公司除货币资金、长期借款外所有资产和负债与营业收入保持2017年的百分比关系，除财务费用和所得税费用外所有成本费用与营业收入的占比关系维持2017年水平，2018年新增财务费用按新增长期借款期初借入计算，所得税费用按当年利润总额计算。
为满足资金需求，甲公司根据要求
（2）的初步测算结果，以百万元为单位向银行申请贷款，贷款利率8%，贷款金额超出融资需求的部分计入货币资金。
预算公司2018年末资产负债表和2018年度利润表（结果填入下方表格中，不用列出计算过程，单位：
万元）。
『正确答案』
（1）甲公司：
营业净利率=1650/16000×100%=10.31%
总资产周转率=16000/12000=1.33（次）
权益乘数=12000/6000=2
甲公司权益净利率=10.31%×1.33×2=27.42%
乙公司权益净利率=20%×0.6×2.2=26.4%
权益净利率差异=27.42%-26.4%=1.02%
营业净利率差异造成的权益净利率差异
（10.31%-20%）×0.6×2.2=-12.79%
总资产周转率差异造成的权益净利率差异
10.31%×（1.33-0.6）×2.2=16.56%
权益乘数差异造成的权益净利率差异
10.31%×1.33×（2-2.2）=-2.74%
（2）融资总需求=净经营资产增加=（基期经营资产-基期经营负债）×10%=（12000-1000-2000）×10%=900（万元）
外部融资需求=融资总需求-预计利润留存=900-1650×（1+10%）×（1-60%）=174（万元）
（3）
『答案解析』除货币资金、长期借款外所有资产和负债与营业收入保持2017年的百分比关系，即增长率均等于2018年销售增长率10%;2018年融资需求为：
（1600+1500+8300）×10%-（1000+2000）×10%=840（万元）;为了解决融资需求，根据要求
（1）的初步测算结果（174万元），以百万元为单位向银行申请贷款，即200万元;2018年利润留存728.4万元（=1821×40%）;多出部分88.4万元（=200+728.4-840）计入货币资金。
除财务费用和所得税费用外所有成本费用与营业收入的占比关系维持2017年水平，即营业收入、营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用均增长10%;2018年新增财务费用按新增长期借款期初借入计算，所得税费用按当年利润总额计算
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