中来股份度财务分析报告.docx
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中来股份度财务分析报告
中来股份[300393]2019年度财务分析报告
一．公司简介
公司名称
苏州中来光伏新材股份有限公司
公司英文名称
Jolywood（Suzhou）SunwattCo.,Ltd
公司简称
中来股份
股票代码
300393
成立时间
None
上市时间
2014-09-12
交易所
深圳证券交易所
注册地址
江苏省常熟市沙家浜镇常昆工业园区青年路
电话
传真
公司网址
邮箱
公司简介
二．公司财务分析
2.1公司资产结构分析
2.1.1资产构成基本情况
中来股份2019年资产总额为8,594,990,918.09元，其中流动资产为4,220,859,707.16元，占总资产比例为49.11%；非流动资产为4,374,131,210.93元，占总资产比例为50.89%；
2019年中来股份总资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
资产总计
859,499
100.00%
600,150
100.00%
619,366
100.00%
流动资产合计
422,085
49.11%
317,312
52.87%
382,561
61.77%
非流动资产合计
437,413
50.89%
282,837
47.13%
236,804
38.23%
2.1.2流动资产构成情况
流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，中来股份2019年的流动资产主要包括货币资金、应收票据及应收账款以及存货，各项分别占比为26.07%，23.51%和18.19%。
2019年中来股份流动资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动资产合计
422,085
100.00%
317,312
100.00%
382,561
100.00%
货币资金
110,045
26.07%
96,576
30.44%
159,954
41.81%
交易性金融资产
67,088
15.89%
0
0.00%
0
0.00%
应收票据及应收账款
99,229
23.51%
138,099
43.52%
129,211
33.78%
应收票据
28,736
6.81%
69,048
21.76%
57,864
15.13%
应收账款
70,493
16.70%
69,051
21.76%
71,347
18.65%
应收款项融资
39,245
9.30%
0
0.00%
0
0.00%
预付款项
7,446
1.76%
8,708
2.74%
9,175
2.40%
其他应收款
3,016
0.71%
3,513
1.11%
6,151
1.61%
存货
76,784
18.19%
51,602
16.26%
57,591
15.05%
持有待售资产
24
0.01%
0
0.00%
0
0.00%
其他流动资产
19,205
4.55%
18,812
5.93%
20,475
5.35%
2.1.3非流动资产构成情况
非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，中来股份2019年的非流动资产主要包括固定资产、长期应收款以及其他非流动资产，各项分别占比为55.20%，30.51%和5.00%。
2019年中来股份非流动资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动资产合计
437,413
100.00%
282,837
100.00%
236,804
100.00%
长期应收款
133,464
30.51%
39,886
14.10%
23,616
9.97%
长期股权投资
14,167
3.24%
10,567
3.74%
11,677
4.93%
其他权益工具投资
3,100
0.71%
3,129
1.11%
4,393
1.86%
固定资产
241,455
55.20%
152,000
53.74%
140,442
59.31%
在建工程
4,022
0.92%
43,848
15.50%
32,898
13.89%
无形资产
13,133
3.00%
13,634
4.82%
6,340
2.68%
长期待摊费用
730
0.17%
342
0.12%
424
0.18%
递延所得税资产
5,485
1.25%
1,084
0.38%
988
0.42%
其他非流动资产
21,855
5.00%
18,344
6.49%
16,024
6.77%
2.2负债及所有者权益结构分析
2.2.1负债及所有者权益基本构成情况
中来股份2019年年总负债金额为5,094,369,217.38元，所有者权益总额为3,500,621,700.71元，其中资本金为359,124,920.0元，资产负债率为59.27%，在负债中，流动负债为3,180,892,316.81元；占负债和所有者权益总额的37.01%，非流动负债为1,913,476,900.57元，占负债和所有者权益总额的22.26%。
2019年中来股份负债和所有者权益构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
负债和所有者权益（或股东权益）总计
859,499
100.00%
600,150
100.00%
619,366
100.00%
流动负债合计
318,089
37.01%
207,876
34.64%
194,309
31.37%
非流动负债合计
191,347
22.26%
135,494
22.58%
159,889
25.82%
所有者权益（或股东权益）合计
350,062
40.73%
256,779
42.79%
265,167
42.81%
2.2.2流动负债基本构成情况
流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，中来股份2019年的流动负债主要包括短期借款、应付票据及应付账款以及应付账款，各项分别占比为56.50%，26.18%和26.18%。
2019年中来股份流动负债构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动负债合计
318,089
100.00%
207,876
100.00%
194,309
100.00%
短期借款
179,726
56.50%
75,894
36.51%
84,532
43.50%
应付票据及应付账款
83,286
26.18%
0
0.00%
67,237
34.60%
应付账款
83,286
26.18%
0
0.00%
67,237
34.60%
预收款项
6,188
1.95%
714
0.34%
2,384
1.23%
应付职工薪酬
3,112
0.98%
2,543
1.22%
2,695
1.39%
应交税费
2,033
0.64%
4,512
2.17%
2,149
1.11%
其他应付款
18,289
5.75%
117,249
56.40%
15,309
7.88%
其中:
应付利息
467
0.15%
0
0.00%
860
0.44%
一年内到期的非流动负债
19,208
6.04%
6,961
3.35%
20,000
10.29%
其他流动负债
6,243
1.96%
0
0.00%
0
0.00%
2.2.3非流动负债基本构成情况
非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，中来股份2019年的非流动负债主要包括应付债券、长期借款以及长期应付款，各项分别占比为45.85%，24.09%和14.38%。
2019年中来股份非流动负债构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动负债合计
191,347
100.00%
135,494
100.00%
159,889
100.00%
长期借款
46,086
24.09%
84,701
62.51%
91,651
57.32%
应付债券
87,726
45.85%
0
0.00%
0
0.00%
长期应付款
27,523
14.38%
45,596
33.65%
26,274
16.43%
递延收益
3,274
1.71%
0
0.00%
0
0.00%
递延所得税负债
12,239
6.40%
1,944
1.43%
1,824
1.14%
其他非流动负债
14,497
7.58%
3,252
2.40%
40,139
25.10%
2.2.4所有者权益基本构成情况
所有者权益部分主要包括实收资本（或股本）、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年中来股份的所有者权益部分主要包括资本公积、未分配利润以及少数股东权益，各项分别占比为44.57%，20.28%和20.12%。
所有者权益构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
所有者权益（或股东权益）合计
350,062
100.00%
256,779
100.00%
265,167
100.00%
实收资本（或股本）
35,912
10.26%
24,099
9.39%
24,172
9.12%
其他权益工具
16,388
4.68%
0
0.00%
0
0.00%
资本公积
156,027
44.57%
173,039
67.39%
173,308
65.36%
库存股
-10,003
-2.86%
-14,588
-5.68%
-6,197
-2.34%
其他综合收益
351
0.10%
148
0.06%
144
0.05%
盈余公积
9,958
2.84%
10,089
3.93%
9,358
3.53%
未分配利润
70,993
20.28%
58,385
22.74%
58,626
22.11%
少数股东权益
70,433
20.12%
5,606
2.18%
5,753
2.17%
2.3利润分析
2.3.1净利润分析
2019年中来股份的净利润为261,274,223.23元，与2018年的130,565,269.29元相比上升了100.11%。
2015-2019年中来股份净利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
10,770
2016
16,509
53.29%
2017
26,171
58.52%
2018
13,056
-50.11%
2019
26,127
100.11%
2.3.2营业利润分析
2019年中来股份的营业利润为352,712,049.93元，与2018年的161,521,047.5元相比上升了118.37%。
2015-2019年中来股份营业利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
12,856
2016
21,403
66.49%
2017
32,339
51.09%
2018
16,152
-50.05%
2019
35,271
118.37%
2.3.3利润总额分析
2019年中来股份的利润总额为348,637,520.02元，与2018年的156,540,296.99元相比上升了122.71%。
2015-2019年中来股份利润总额变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
13,179
2016
20,957
59.02%
2017
32,328
54.25%
2018
15,654
-51.58%
2019
34,863
122.71%
2.3.4成本费用分析
成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年中来股份的成本费用总额为3,020,100,098.33元，其中营业成本、管理费用以及研发费用，各项分别占比为84.19%，4.92%和4.03%。
2019年中来股份成本费用构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
成本及费用总额
-302,010
100.00%
-253,373
100.00%
-294,789
100.00%
营业成本
-254,249
84.19%
-212,635
83.92%
-247,530
83.97%
税金及附加
-1,420
0.47%
-1,548
0.61%
-1,279
0.43%
销售费用
-8,438
2.79%
-8,202
3.24%
-7,723
2.62%
管理费用
-14,843
4.92%
-13,354
5.27%
-27,245
9.24%
研发费用
-12,165
4.03%
-11,103
4.38%
0
-0.00%
财务费用
-10,892
3.61%
-6,529
2.58%
-11,009
3.73%
2.4现金流量分析
2.4.1经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析
2019年中来股份的经营现金流量净额为110,663,715.09元，与2018年的11,047,855.79元相比上升了901.68%；投资活动现金流净额为-1,394,130,450.37元；筹资活动现金流净额为1,453,216,018.36元。
2015-2019年中来股份经营、投资及筹资活动现金流净额
年份
经营活动现金流净额（万元）
投资活动现金流净额（万元）
筹资活动现金流净额（万元）
2015
10,294
-22,250
19,260
2016
-15,304
-79,672
110,935
2017
-71,933
-11,610
183,526
2018
1,104
-21,963
-47,864
2019
11,066
-139,413
145,321
2.4.2现金流入结构分析
2019年中来股份现金流入总金额为6,275,304,207.48元，其中经营活动现金流入为2,326,851,951.52元，占现金流入总额的37.08%；投资活动现金流入为545,331,176.12元，占现金流入总额的8.69%；筹资活动现金流入为3,403,121,079.84元，占现金流入总额的54.23%。
2019年中来股份现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流入总额
627,530
100.00%
384,596
100.00%
600,960
100.00%
经营活动现金流入小计
232,685
37.08%
262,148
68.16%
327,194
54.45%
投资活动现金流入小计
54,533
8.69%
8,775
2.28%
30,612
5.09%
筹资活动现金流入小计
340,312
54.23%
113,672
29.56%
243,153
40.46%
经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为1,350,056,109.65元,占经营活动现金流入小计的58.02%;收到的税费返还为79,592,499.47元,占经营活动现金流入小计的3.42%;收到其他与经营活动有关的现金为897,203,342.4元,占经营活动现金流入小计的38.56%。
2019年中来股份经营活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
经营活动现金流入小计
232,685
100.00%
262,148
100.00%
327,194
100.00%
销售商品/提供劳务收到的现金
135,005
58.02%
197,443
75.32%
273,364
83.55%
收到的税费返还
7,959
3.42%
5,656
2.16%
584
0.18%
收到其他与经营活动有关的现金
89,720
38.56%
59,048
22.52%
53,245
16.27%
投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为521,029,721.37元,占投资活动现金流入小计的95.54%;取得投资收益收到的现金为8,660,386.96元,占投资活动现金流入小计的1.59%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为1,594,242.18元,占投资活动现金流入小计的0.29%;收到其他与投资活动有关的现金为14,046,825.61元,占投资活动现金流入小计的2.58%。
2019年中来股份投资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（元万）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
投资活动现金流入小计
54,533
100.00%
8,775
100.00%
30,612
100.00%
收回投资收到的现金
52,102
95.54%
3,143
35.82%
8,566
27.98%
取得投资收益收到的现金
866
1.59%
0
0.00%
27
0.09%
处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额
159
0.29%
82
0.94%
13
0.04%
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
0
0.00%
3,943
44.93%
1,530
5.00%
收到其他与投资活动有关的现金
1,404
2.58%
1,606
18.30%
20,474
66.88%
筹资活动现金流入小计中吸收投资收到的现金为663,698,332.2元,占筹资活动现金流入小计的19.5%;其中：
子公司吸收少数股东投资收到的现金为661,338,332.2元,占筹资活动现金流入小计的19.43%;取得借款收到的现金为2,641,265,444.59元,占筹资活动现金流入小计的77.61%;收到其他与筹资活动有关的现金为98,157,303.05元,占筹资活动现金流入小计的2.88%。
2019年中来股份筹资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
筹资活动现金流入小计
340,312
100.00%
113,672
100.00%
243,153
100.00%
吸收投资收到的现金
66,369
19.50%
7,277
6.40%
138,674
57.03%
其中：
子公司吸收少数股东投资收到的现金
66,133
19.43%
0
0.00%
0
0.00%
取得借款收到的现金
264,126
77.61%
84,542
74.37%
99,308
40.84%
收到其他与筹资活动有关的现金
9,815
2.88%
21,852
19.22%
5,170
2.13%
2.4.3现金流出结构分析
2019年中来股份现金流出总额为6,105,554,924.4元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为2,216,188,236.43元,占现金流出总额的36.3%;投资活动现金流出小计为1,939,461,626.49元,占现金流出总额的31.77%;筹资活动现金流出小计为1,949,905,061.48元,占现金流出总额的31.94%。
2019年中来股份现金流出构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流出总额
-610,555
100.00%
-453,319
100.00%
-500,978
100.00%
经营活动现金流出小计
-221,618
36.30%
-261,043
57.58%
-399,128
79.67%
投资活动现金流出小计
-193,946
31.77%
-30,738
6.78%
-42,222
8.43%
筹资活动现金流出小计
-194,990
31.94%
-161,537
35.63%
-59,627
11.90%
经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为1,010,446,829.21元,占经营活动现金流出小计的45.59%;支付给职工以及为职
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