格力电器财务分析营运能力分析.docx
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格力电器财务分析营运能力分析
珠海格力电器股份有限公司
2011-2013年财务分析---营运能力分析
格力简介格力公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司,1989年经珠海市工业委员会、中国人民银行珠海分行批准设立,1994年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器股份有限公司(以下简称“本公司”或“公司”),1996年11月18日经中国证券监督管理委员会证监发字(1996)321号文批准于深圳证券交易所上市。
首次发行了2100股,发行价2.50元,开盘价17.50元(截止2013/6/21格力电器的股价为24.89元)。
格力是中国空调行业唯一的“世界名牌”,自主品牌远销全球100多个国家和地区,全球用户超过2.5亿。
引用权威机构所做的“2012年全球空调市场占有率”调查数据显示,格力空调市场占有率超越了韩国LG、日本松下、三菱、夏普等传统空调品牌,连续多年成为全球第一。
2012年,格力电器实现营业总收入1001.10亿元,成为首家实现千亿的家电上市企业。
尽管全球经济跌宕起伏,但格力电器依然实现出口收入157.90亿元,同比增长8.55%,是仅有的几家海外业绩增长的空调企业。
据显示,自2005年第一次问鼎“空调世界冠军”以来,格力空调已连续8年位居世界第一,出口涨幅亦居国内同行前列,自主品牌占出口总量的三分之一。
格力电器股份有限公司2011--2013年财务分析
主要财务指标
利润表
报告日期
2013-12-31
2012-12-31
2011-12-31
营业总收入(万元)
营业收入(万元)
利息收入(万元)
14
175
已赚保费(万元)
--
--
--
手续费及佣金收入(万元)
36
17
3
房地产销售收入(万元)
--
--
--
其他业务收入(万元)
--
--
--
营业总成本(万元)
营业成本(万元)
利息支出(万元)
49196
23066
1787
手续费及佣金支出(万元)
26
27
21
房地产销售成本(万元)
--
--
--
研发费用(万元)
--
--
--
退保金(万元)
--
--
--
赔付支出净额(万元)
--
--
--
提取保险合同准备金净额(万元)
--
--
--
保单红利支出(万元)
--
--
--
分保费用(万元)
--
--
--
其他业务成本(万元)
--
--
--
营业税金及附加(万元)
95617
58995
49791
销售费用(万元)
805041
管理费用(万元)
5
278327
财务费用(万元)
-13731
-46135
-45271
资产减值损失(万元)
19239
6554
-2059
公允价值变动收益(万元)
99056
24688
-5751
投资收益(万元)
7
9
对联营企业和合营企业的投资收益(万元)
286
873
-491
汇兑收益(万元)
-3
0
-6
期货损益(万元)
--
--
--
托管收益(万元)
--
--
--
补贴收入(万元)
--
--
--
其他业务利润(万元)
--
--
--
营业利润(万元)
8
营业外收入(万元)
6842
9
营业外支出(万元)
5529
2398
5953
非流动资产处置损失(万元)
378
1429
702
利润总额(万元)
876271
632856
所得税费用(万元)
195617
2
未确认投资损失(万元)
--
--
--
净利润(万元)
744593
529734
归属于母公司所有者的净利润(万元)
737967
523694
被合并方在合并前实现净利润(万元)
--
--
--
少数股东损益(万元)
6508
6626
6040
基本每股收益
3.61
2.47
1.86
稀释每股收益
3.61
2.47
1.86
现金流量表
报告日期
2013-12-31
2012-12-31
2011-12-31
销售商品、提供劳务收到的现金(万元)
客户存款和同业存放款项净增加额(万元)
46119
2974
-38886
向中央银行借款净增加额(万元
3741
--
--
向其他金融机构拆入资金净增加额(万元)
13600
15000
-81800
收到原保险合同保费取得的现金(万元)
--
--
--
收到再保险业务现金净额(万元)
--
--
--
保户储金及投资款净增加额(万元)
--
--
--
处置交易性金融资产净增加额(万元)
--
--
--
收取利息、手续费及佣金的现金(万元)
128448
76559
39390
拆入资金净增加额(万元)
--
--
--
回购业务资金净增加额(万元)
--
--
--
收到的税费返还(万元)
46853
收到的其他与经营活动有关的现金(万元)
3
385183
经营活动现金流入小计(万元)
购买商品、接受劳务支付的现金(万元)
客户贷款及垫款净增加额(万元)
256208
215359
-293663
存放中央银行和同业款项净增加额(万元)
149189
2487
-159583
支付原保险合同赔付款项的现金(万元)
--
--
--
支付利息、手续费及佣金的现金(万元)
49
3
支付保单红利的现金(万元)
--
--
--
支付给职工以及为职工支付的现金(万元)
496395
448636
384559
支付的各项税费(万元)
817129
516252
419453
支付的其他与经营活动有关的现金(万元)
639367
467093
614750
经营活动现金流出小计(万元)
经营活动产生的现金流量净额(万元)
335616
收回投资所收到的现金(万元)
32752
1
取得投资收益所收到的现金(万元)
24
2
处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额(万元)
121
47
619
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额(万元)
--
--
--
收到的其他与投资活动有关的现金(万元)
43440
690
77113
减少质押和定期存款所收到的现金(万元)
--
--
--
投资活动现金流入小计(万元)
1
232091
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金(万元)
246
7774
投资所支付的现金(万元)
70407
质押贷款净增加额(万元)
--
--
--
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额(万元)
--
--
--
支付的其他与投资活动有关的现金(万元)
2493
11199
6134
增加质押和定期存款所支付的现金(万元)
--
--
--
投资活动现金流出小计(万元)
319
8818
投资活动产生的现金流量净额(万元)
-218599
-421252
-276727
吸收投资收到的现金(万元)
--
319787
26
其中:
子公司吸收少数股东投资收到的现金(万元)
--
--
--
取得借款收到的现金(万元)
49879
49
发行债券收到的现金(万元)
--
--
--
收到其他与筹资活动有关的现金(万元)
199670
112792
--
筹资活动现金流入小计(万元)
69846
75
偿还债务支付的现金(万元)
623384
559719
161461
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金(万元)
317474
167382
97691
其中:
子公司支付给少数股东的股利、利润(万元)
--
--
--
支付其他与筹资活动有关的现金(万元)
--
258
311383
筹资活动现金流出小计(万元)
94
70535
筹资活动产生的现金流量净额(万元)
-242398
81522
-79460
汇率变动对现金及现金等价物的影响(万元)
-47118
2022
-16597
现金及现金等价物净增加额(万元)
788870
-37169
加:
期初现金及现金等价物余额(万元)
633883
671052
期末现金及现金等价物余额(万元)
633883
净利润(万元)
744593
529734
少数股东损益(万元)
--
--
--
未确认的投资损失(万元)
--
--
--
资产减值准备(万元)
19239
6554
-2059
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧(万元)
1
8313
无形资产摊销(万元)
4911
6857
3073
长期待摊费用摊销(万元)
3530
2700
1879
待摊费用的减少(万元)
--
--
--
预提费用的增加(万元)
--
--
--
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失(万元)
176
1233
702
固定资产报废损失(万元)
--
--
--
公允价值变动损失(万元)
-9
51
递延收益增加(减:
减少)(万元)
--
--
--
预计负债(万元)
--
--
--
财务费用(万元)
62193
15449
-1613
投资损失(万元)
-71734
2049
-9109
递延所得税资产减少(万元)
-276282
-122881
-15493
递延所得税负债增加(万元)
16988
11361
315
存货的减少(万元)
404769
23485
-591673
经营性应收项目的减少(万元)
-1518181
-248948
-139296
经营性应付项目的增加(万元)
532308
已完工尚未结算款的减少(减:
增加)(万元)
--
--
--
已结算尚未完工款的增加(减:
减少)(万元)
--
--
--
其他(万元)
-370577
96805
-37215
经营活动产生现金流量净额(万元)
335616
债务转为资本(万元)
--
--
--
一年内到期的可转换公司债券(万元)
--
--
--
融资租入固定资产(万元)
--
--
--
现金的期末余额(万元)
633883
现金的期初余额(万元)
633883
671052
现金等价物的期末余额(万元)
--
--
--
现金等价物的期初余额(万元)
--
--
--
现金及现金等价物的净增加额(万元)
788870
-37169
资产负债表
报告日期
2013-12-31
2012-12-31
2011-12-31
货币资金(万元)
结算备付金(万元)
--
--
--
拆出资金(万元)
--
--
--
交易性金融资产(万元)
124611
26346
1649
衍生金融资产(万元)
--
--
--
应收票据(万元)
应收账款(万元)
184928
9
预付款项(万元)
149865
173971
231562
应收保费(万元)
--
--
--
应收分保账款(万元)
--
--
--
应收分保合同准备金(万元)
--
--
--
应收利息(万元)
72956
71087
24274
应收股利(万元)
--
--
--
其他应收款(万元)
34642
29036
63448
应收出口退税(万元)
--
--
--
应收补贴款(万元)
--
--
--
应收保证金(万元)
--
--
--
内部应收款(万元)
--
--
--
买入返售金融资产(万元)
--
--
--
存货(万元)
待摊费用(万元)
--
--
--
待处理流动资产损益(万元)
--
--
--
一年内到期的非流动资产(万元)
--
--
--
其他流动资产(万元)
1
049
流动资产合计(万元)
发放贷款及垫款(万元)
456546
208890
--
可供出售金融资产(万元)
80593
55491
--
持有至到期投资(万元)
--
--
--
长期应收款(万元)
--
--
--
长期股权投资(万元)
9757
2816
1688
其他长期投资(万元)
--
--
--
投资性房地产(万元)
5
763
固定资产原值(万元)
累计折旧(万元)
444312
372501
298538
固定资产净值(万元)
771824
固定资产减值准备(万元)
688
819
910
固定资产(万元)
770914
在建工程(万元)
2
217166
工程物资(万元)
--
--
--
固定资产清理(万元)
629
11
62
生产性生物资产(万元)
--
--
--
公益性生物资产(万元)
--
--
--
油气资产(万元)
--
--
--
无形资产(万元)
237
2216
开发支出(万元)
--
--
--
商誉(万元)
--
--
--
长期待摊费用(万元)
4267
4809
4816
股权分置流通权(万元)
--
--
--
递延所得税资产(万元)
568261
291109
168973
其他非流动资产(万元)
--
--
--
非流动资产合计(万元)
资产总计(万元)
短期借款(万元)
331697
352064
273929
向中央银行借款(万元)
3741
--
--
吸收存款及同业存放(万元)
54227
8108
5134
拆入资金(万元)
30000
--
20000
交易性金融负债(万元)
--
--
--
衍生金融负债(万元)
--
--
--
应付票据(万元)
823021
798358
应付账款(万元)
预收账款(万元)
卖出回购金融资产款(万元)
18600
35000
--
应付手续费及佣金(万元)
--
--
--
应付职工薪酬(万元)
164016
应交税费(万元)
6
-67957
应付利息(万元)
2548
2020
1659
应付股利(万元)
71
71
71
其他应交款(万元)
--
--
--
应付保证金(万元)
--
--
--
内部应付款(万元)
--
--
--
其他应付款(万元)
479378
544161
333644
预提费用(万元)
--
--
--
预计流动负债(万元)
--
--
--
应付分保账款(万元)
--
--
--
保险合同准备金(万元)
--
--
--
代理买卖证券款(万元)
--
--
--
代理承销证券款(万元)
--
--
--
国际票证结算(万元)
--
--
--
国内票证结算(万元)
--
--
--
递延收益(万元)
--
--
--
应付短期债券(万元)
--
--
--
一年内到期的非流动负债(万元)
92345
251376
217662
其他流动负债(万元)
958899
流动负债合计(万元)
长期借款(万元)
258220
应付债券(万元)
--
--
--
长期应付款(万元)
--
--
--
专项应付款(万元)
--
--
--
预计非流动负债(万元)
--
--
--
长期递延收益(万元)
--
--
--
递延所得税负债(万元)
32894
16041
4317
其他非流动负债(万元)
3992
1147
1605
非流动负债合计(万元)
174421
1
负债合计(万元)
实收资本(或股本)(万元)
3
281789
资本公积(万元)
31761
7
减:
库存股(万元)
--
--
--
专项储备(万元)
--
--
--
盈余公积(万元)
2958
108
一般风险准备(万元)
4711
759
565
未确定的投资损失(万元)
--
--
--
未分配利润(万元)
拟分配现金股利(万元)
--
--
--
外币报表折算差额(万元)
-194
1013
1658
归属于母公司股东权益合计(万元)
少数股东权益(万元)
88387
83707
77029
所有者权益(或股东权益)合计(万元)
负债和所有者权益(或股东权益)总计(万元)
营运能力分析
表格力电器营运能力
营运能力是指企业对资产利用的能力,即资产运用效率的分析。
资产运用效率标志着资产的运行状态及其管理效果的好坏,对企业的偿债能力和获利能力产生重要的影响。
从2011--2013年,格力的应收账款周转率成上升趋势,周转速度教快,资金流动性增强,说明格力电器信用政策较严格,及时收回资金。
从存货周转率来看,格力有所上升,说明存货的变现速度较好,使用效果好,存货剩余少,资金占用少、利用率高。
从流动资产周转率来看呈不断上升趋势,周转越快,表明了流动资产在经历生产和销售各阶段时占用的时间越短。
从总资产周转率来看,也不同于前两年下降的趋势,并且上升速度较快,说明全部资产使用率上升销售前景较好。