金融市场复习题汇总.docx

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金融市场复习题汇总

金融市场综述复习题

1．下列（）不属于金融市场的基本功能。

A．聚敛功能B．导向功能　　　　C．调控功能　　　D．国企改制功能

2．同业拆借市场在金融市场体系中属于（）范畴。

A．资本市场　　B．长期资金融市场　　　　C．贷款市场　　　D．货币市场

3．按（   　　）划分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场、金融衍生市场。

A．交易范围     B．交易方式       C．定价方式           D．交易对象

4．根据是否限定认购对象来划分，股票发行方式可分为（　　　）

A．公募发行和私募发行B．直接发行和间接发行

C．有偿增资和无偿增资D．折价发行和溢价发行

5．我国上海、深圳证交所股票的一个交易单位为（　　　）

A．50股B．100股C．500股D．1000股

6.市盈率指标是指（　　　）

A．每股股价/每股平均税后利润B．每股平均税后利润/每股股价

C．每股股价/每股净资产D．每股净资产／每股股价

7.基本分析法认为股票价格总是围绕（　　　）

A．股票面额波动B．股票帐面价值波动C．内在价值波动D．发行价格波动

8.股份公司筹集资本的最基本工具是（　　　）

A．银行贷款B．优先股C．公司债D．普通股

9．证券收益性与偿还期、流动性、风险性的关系可表述为（　　　）

A．收益性与偿还期成正比，与流动性、风险性成反比

B．收益性与偿还期、流动性成正比，与风险性成反比

C．收益性与偿还期、风险性成正比，与流动性成反比

D．收益性与偿还期、流动性成反比，与风险性成正比

10．满足大量非交易所上市证券流通和交易的场所是（　　　）

A．场内市场B．场外市场C．初级市场D．二级市场

11．以包销或代销方式帮助发行人发行证券的商号或机构叫做（　　　）

A．证券承销人B．证券交易经纪人C．证券交易所D．证券结算公司

12．可以通过证券多样化进行回避的风险是（　　　）

A．系统性风险B．通胀风险C．企业风险D．道德风险

13.我国金融市场的主要监管机构是（）。

 A．中国证券监督管理委员会B．中国人民银行

 C．中国证券业协会D．中国保险监督管理委员会

14.短期国债的典型发行方式是（）方式。

A．公募发行B．拍卖投标发行C．拍卖D．推销人员推销

15．股份公司在发行股票时，以票面金额为发行价格，这种发行是（）。

A．市价发行B．平价发行C．中间价发行D．溢价发行

16．同业拆借市场是解决短期资金短缺的场所，其相互调剂融通资金的对象是（）。

A．个人与银行之间B．企业与企业之间

C．金融机构之间D．政府与银行之间

17．（）是股份公司的最高权利机关。

A.股东大会B.董事会C.经理D.监事会

18．根据受益凭证可否赎回，证券投资基金可分为（）。

A.公司型和契约型基金B.封闭式和开放式基金

C.股票基金和债券基金D.期货基金和期权基金

19．基金资产的名义持有人和保管人是（）。

A.投资人B.基金管理人C.基金托管人D.基金承销人

20．一般来讲，公司债券与政府债券比较（）。

A.公司债券风险小，收益低B.公司债券风险大，收益高

C.公司债券风险小，收益高D.公司债券风险大，收益低

21．已发行股票的流通转让市场叫做股票的（）。

A.发行市场B.初级市场C.二级市场D.一级市场

22.（ 　　）一般没有正式的组织，其交易活动不是在特定的场所中集中开展，而是通过电信网络形式完成。

A．货币市场     B．资本市场       C．外汇市场           D．投资基金市场

23.（   　）货币市场上最敏感的“晴雨表”。

A．官方利率     B．市场利率       C．同业拆借利率           D．再贴现率

24.（   　 ）指那些规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。

A．资产股    B．蓝筹股       C．成长股           D．收入股

25.一般地说，下列哪种有价证券的风险性最高（   　 ）。

A．普通股    B．优先股       C．企业债券           D．政府债券

26.基金证券体现当事人之间的（    　）。

A．产权关系    B．债权关系      C．信托关系           D．保证关系

27.下列哪种金融衍生工具赋予持有人的实质是一种权利（  　  ）。

A．金融期货    B．金融期权      C．金融互换           D．金融远期

28.最早开发大额可转让定期存单的银行是（   　 ）。

A．美洲银行     B．花旗银行       C．汇丰银行           D．摩根银行

29.投资基金的特点不包括（    　）。

A．规模经营     B．集中投资       C．专家管理           D．服务专业化

30．按照（   　）不同，投资基金可以分为成长型基金和收入型基金。

A．是否可以赎回     B．组织形式       C．投资目标           D．投资对象

31．下列哪项不属于成长型基金与收入型基金的差异：

（  　）。

A．投资目标不同     B．投资工具不同      C．资金分布不同    D．投资者地位不同

32．在我国，封闭型基金在规定的发行时间里，发行总额未被认购到基金总额的（　    ），则该基金不能成立。

A．50％     B．60％       C．70％           D．80％

33．影响证券投资基金价格波动的最基本因素是（ 　  ）。

A．基金资产净值     B．基金市场供求关系       

C．股票市场走势           D．政府有关基金政策

34．目前，全球主要外汇市场中，日均交易量最大的金融中心城市是（  　）。

A．纽约     B．伦敦       C．东京           D．新加坡

35．以（    　）为主体形成的外汇供求，已成为决定市场汇率的主要力量。

A．各国中央银行     B．外汇银行       C．外汇经纪商           D．跨国公司

36．利用不同交割期所造成的汇率差异，在买入或卖出即期外汇的同时卖出或买入远期外汇称之为（）。

A．时间套汇　　B．地点套汇　　C．直接套汇　　D．间接套汇

37．利用两个或两个以上的外汇市场上某些货币的汇率差异，进行外汇买卖，从中套取利差的交易方式被称为（）。

A．即期交易　　B．远期交易　　C．套汇交易　　D．套利交易

38．以1英镑=1.5725美元汇率卖出100英镑，同时以1英镑=1.5175美元的远期汇率买入二月期100英镑时，这种交易就是（）。

A．套汇交易　　B．套利交易　　C．套期保值交易　　D．掉期交易

39．金融期货即以金融工具为商品的期货，它是相对于（）的一个范畴。

A．商品期货　　B．利率期货C．股票期货　　　D．外汇期货

40．间接套汇又称为（）。

A．两角套汇　　B．三角套汇　C．单角套汇　D．中介套汇

41．金融市场主体是指（  ）。

A．金融工具    B。

金融中介机构　C。

金融市场的交易者   D。

金融市场价格

42．推动同业拆借市场形成和发展的直接原因是（  ）。

A．存款准备金制度    B。

再贴现政策　　C。

公开市场政策  D。

存款派生机制

43.银行或其他金融机构以其持有的未到期汇票向中央银行所作的转让行为，称之为（  ）。

A．贴现         B。

承兑　　　　　C。

转贴现       D。

再贴现

44．股份公司在发行股票时，以票面金额为发行价格，这种发行是（  ）。

A．市价发行    B。

平价发行　　　　C。

中间价发行       D。

溢价发行

45．从理论上来讲，下列影响债券交易价格的主要因素不包括（  ）。

A．债券的期值       B。

债券的待偿期　　　C。

市场利率     D。

股票的交易价格

46．我国1997年11月颁布的《证券投资基金管理暂行办法》所规定的基金是（  ）基金。

A。

公司型   　　　B。

成长型  　　　　 　C。

契约型   　D。

收入型

47．在伦敦外汇市场上，即期汇率GBP　1=FRF10.00-10.50，6个月的FRF差价为90-100，那么，斯密公司买进6个月的远期FRF10000，折合英镑（　　　）。

A．10000÷（10.00＋0.0090）　B．10000÷（10.50＋0.0100）

C．10000÷（10.00-0.0090）　　D．10000÷（10.50-0.0100）

48．下列银行报出了GBP/USD和USD/DEM的汇率，你想卖出英镑，买进马克。

问

（1）你将向（　　　）银行卖出英镑，买进美元？

（2）你将向（　　　）银行卖出美元，买进马克？

49．下表列举的是银行报出的GBP/USD的即期与远期汇率：

问：

你将从（　　）银行按最佳汇率买进远期英镑？

50．按黄金市场的性质划分，可分为（　　）。

A.主导性市场和区域性市场　　　B.现货交易市场和期货交易市场

C.开放型市场和封闭型市场　　　　D.生产市场和交易市场

51．下列黄金市场的参与者中，（　　）既是需求者也是供给者。

A.黄金生产国的采金企业　　　　　B.持有黄金待出售的集团或个人

C.各国中央银行　　　　　　　　　　D.黄金工业消费需求者

52．（　　）一般用于黄金市场上的大宗交易，无论是现货交易还是期货交易，只需把存放在金库的属于某个国家或集团的黄金的所有者加以改变。

这样既可以节省运费，又减少运输的风险。

A．实物交易        B。

金币交易　　　　　C。

黄金券交易       D。

账面划拨

53．（　　）是黄金的凭证，持有者随时可以向发行银行要求换成黄金或与其等额的货币。

A．黄金券        B。

金币　　　　　C。

实物黄金       D。

金条

54．美元汇率是影响金价波动的重要因素之一。

由于黄金市场价格是以美元标价的，美元升值会促使黄金价格（　　），而美元贬值又会推动黄金价格（　　）。

A．下跌　　下跌     B。

下跌　　上涨　　　C。

上涨　　上涨      D。

上涨　　下跌

55．国际上计算黄金、白银等贵重金属的基本重量单位是（　　）。

A．托拉       B。

司马两　　　　　C。

金衡盎司       D。

市斤

56．（　　）也被叫做“黄金存折”，指投资者按银行报价在账面上买、卖“虚拟”黄金获取差价的一种投资方式。

A．纸黄金        B。

金币　　　　　　C。

实物黄金    　   D。

金条

57．金融衍生工具的主要特点不包括（　　）。

A．杠杆性        B。

高风险性　　　　　C。

虚拟性     　  D。

融资性

58．（　　）简称期指，其中指数是当起股票平均值与基期平均值相比较得来的，它并不是实实在在的金融资产，本身无法交割，一般采用现今交割的方式。

A．货币期货       B。

利率期货　　　　C。

股票指数期货      D。

黄金期货

59．一项按照买卖双方商定的价格，通过交易所签订的在未来预定时期交割预定数量基本标的物资产的法律文件叫做（　　）。

A．募股文件        B。

期货合约　　　　　C。

招股说明书     　  D。

远期交易合约

60．（　　）是指交易双方相互交换不同币种、相同期限等值资金债务或资产的货币及利率的一种预约业务。

A．利率互换        B。

同业拆借　　　　　C。

货币互换     　  D。

调期交易

二、多项选择题

1．金融市场的经济功能包括（  　 　）。

A．聚敛功能   　B．导向功能        C.效益功能        D.调控功能

2．证券公司具有以下职能（ 　　）。

A．充当证券市场中介人    　　　B．充当证券市场资金供给者    

C．充当证券市场重要的投资人  D．提高证券市场运行效率  E.管理金融工具交易价格

3．债券因筹资主体的不同而有许多品种，它们都包含（ 　　　 ）基本要素。

A．债券面值  B．债券价格    C．债券利率    D．债券偿还期限　　E.债券信用等级

4．债券按筹集资金的方法可分为（ 　　 ）。

A．政府债券     B．公司债券       C．金融债券      D．公募债券　　E．私募债券

5．股票通常具有以下特点（  　　 ）。

A．无偿还期限     B．代表股东权利       C．风险性较强       D．流动性较差

6．基金证券同股票、债券相比，存在如下区别（    　　）。

A．投资地位不同   　B．风险程度不同        C.收益情况不同        

D.投资方式不同     E．投资回收方式不同

7．下列影响汇率变动的因素有（   　　 ）。

A．国民经济发展状况   　B．国际收支状况        C.通货状况    

D.外汇投机及人们心理预期的影响     E．各国汇率政策的影响

8．回购利率的决定因素有（  　　）。

A．用于回购的证券的质地   　B．回购期限的长短        

C.交割的条件    D.货币市场其它子市场的利率水平E．资本市场利率水平

9．同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下特点：

（ 　　  ）。

A．存单不记名    B．存单金额大       C．存单采用浮动利率   

D．存单可提前支取E．存单不可以提前支取

10．一般来说，大额可转让定期存单的收益取决于下列因素，即（   　　）。

A．发行银行的信用评级    B．存单的期限       

C．存单的发行规模          D．存单的供求量E．存单的供给量

11．同其它货币市场信用工具相比，政府短期债券的市场特征表现在（  　　 ）。

A．违约风险小    B．流动性强       C．面额较大          D．收入免税

12．影响债券转让价格的主要因素有（   　　）。

A．汇率   B．经济发展情况       C．物价水平   　 D．中央银行的公开市场操作

13．影响利率风险结构的主要因素是（　   ）。

A．违约风险    B．流动性风险       C．发行规模          D．道德风险

14．债券投资者的投资风险主要由（  　　　）形式构成。

A．利率风险    B．购买力风险       C．信用风险     D．税收风险E．政策风险

15．能够规避债券投资风险的投资策略包括（   　）。

A．投资规模大型化    B．投资种类分散化       

C． 投资期限短期化       D．投资期限梯型化E．投资品种相对集中

16．影响股票价格的宏观经济因素主要包括（  　  ）。

A．经济增长    B．利率       C．股息、红利      D．物价E．汇率

17．证券投资基金根据其组织形式不同，可以分为（   　　）。

A．开放型基金   B．封闭型基金   C．契约型基金   D．公司型基金E．收入型投资基金

18．开放型基金与封闭型基金的主要区别为（ 　　 ）。

A．基金规模的可变性不同     B．基金单位的买卖方式不同       

C．基金的融资渠道不同           D．基金的投资策略不同

19．根据《中华人民共和国外汇管理条例》，外汇是指（  　 ）。

A．外国货币   B．外币支付凭证  C．外币有价证券   D．特别提款权E．其他外汇资产

20．利率与远期汇率和升、贴水之间的关系是（ 　　）。

A．利率高的货币，其远期汇率表现为贴水  　B．利率高的货币，其远期汇率表现为升水 

C．利率低的货币，其远期汇率表现为贴水    D．利率低的货币，其远期汇率表现为升水

21．影响汇率变动的因素有（    　　）。

A．国际收支状况   B．通货膨胀率差异  C．利率差异    D．政府干预　　E．心理预期

三、名词解释题

1.金融期货：

指交易买卖的双方在期货交易所以公开竞价的方式成交，承诺在未来某一日期或某一段时间内，以事先约定的价格交割某种特定标准数量金融工具的契约。

2.投资基金：

是通过发行基金股份，将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员分散投资于股票、债券或其他资产，并将投资收益分配给基金持有者的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

3.回购协议：

是指卖方在出售证券收回现款时，同时与买方协定在日后按原价或约定价格重新购回该证券，并按约定支付利息。

4.金融期权：

指期权合同的买方具有在期满日或期满日以前，按合同约定的价格买进或卖出某种约定数量金融工具的选择权。

5.债券期货交易：

指债券买卖双方达成成交协议后，在将来的一定日期进行交割的交易。

6．大额可转让定期存单：

银行或经营存款业务的金融机构发给存款人的规定有一定金额、期限和约定利率，可以转让流通的存款证。

7．债券：

也是一种有价证券，是社会中各类经济主体为筹集资金而向投资者出具的，并承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。

8．交易所交易基金：

ETF是一种在证券交易所买卖，提供投资者参与指数表现的基金，ETF基金以持有与指数相同之股票为主，分割成众多单价较低的投资单位，发行受益凭证。

9．套汇：

利用两个或两个以上不同外汇市场之间某种货币的汇率差异，分别在这几个外汇市场上买贱卖贵，从中赚取汇率差额利润的外汇交易形式。

10．离岸金融市场，又称“境外金融市场”，特指那些经营非居民之间的融资业务，即经营外国贷款者、投资者与外国筹资者之间业务的国际金融市场。

11.同业拆借市场：

是指具有准入资格的金融机构之间进行临时性资金融通的市场。

四、计算题

1．在香港外汇市场上，1美元兑换7.68元港币。

一个投资者预期6个月后美元对港币的汇率上浮到7.8的可能性为30％，上浮到7.85的可能性为20％，上浮到7.9的可能性为10％；下跌到7.65的可能性为30％，下跌到7.6的可能性为10％。

　如果该投资者现在以1美元＝7.7港元的汇率购买10万美元6个月的美元远期，6个月后抛出，其投资收益可能为多少？

〔答案〕｛方法一｝

1.收益：

（1）如果汇率上升为7.8，可能的收益为

（7.8－7.7）×30％×100　000＝3000　港元

（2）汇率为7.85时，收益为

（7.85－7.7）×20％×100　000＝3000　港元

（3）汇率为7.9时，收益为

（7.9－7.7）×10％×100　000＝2000　港元

2.损失：

（1）如果汇率下跌为7.65，可能的损失为

（7.7－7.65）×30％×100　000＝1500　港元

（2）如果汇率下跌为7.6，可能的损失为

（7.7－7.6）×10％×100　000＝1000　港元

3.投资者的收益期望值

收益期望值＝（3000＋3000＋2000－1500－1000）＝5500港元

〔方法二〕

平均汇率＝7.8×30%＋7.85×20%＋7.9×10%＋7.65×30%＋7.6×10%＝7.755

投资者的收益期限值：

（7.755-7.7）×100000=5500（港元）

2．假定某日

纽约外汇市场汇率1美元=128.40～128.50日元，

东京外汇市场汇率1美元=128.70～128.90日元，

若套汇者以100万美元套汇，问套汇是否有利可图？

所得是多少？

（不考虑套汇费用）

答案：

美元在东京市场的银行买价高于纽约市场的银行卖价，所有套汇可以盈利。

可以这样操作：

在东京市场上以1美元＝128.70日元的价格卖出100万美元，得到128　700　000日元；同时在纽约市场以1美元＝128.50日元的价格买入100万美元，支付128　500　000日元，可得到200　000日元的差价收益。

但是套汇活动是否有利可图还要把套汇业务所花费的电传费用、佣金等套汇费用减除，套汇利润必须大于套汇费用，否则套汇无利可图。

3．某公司上年每股股息为0.6元，现行市价买进价格为10元，则本期股票收益率为多少？

答案：

0.6÷10×100％＝6％

4．某股份公司资本净值由优先股100万元、普通股50万元、利润留成100万元构成，优先股面值50元，普通股面值25元，则每股普通股的账面价值为多少？

资本净值=100+50+100=250万元

普通股每股账面价值=（250-100）/50÷25=75元

5.面值为100元的股票。

每年预期可以获得15元的股息，当时银行的利息率为6％，求股票的市场价格可能为多少？

答案：

股票价格＝15/6％＝250元

6.一张面额为1000元的债券，票面固定利率为6％，发行价格是980元，期限5年，求本期收益率。

本期收益率=1000×6%/980×100%=6.12%

7.某贴现债券，面值100元，期限180天，以8.6％的贴现率公开发行，求发行价格和到期收益率。

发行价格=100（1-8.6%×180/360）=95.7元

到期收益率=（100-95.7）/95.7×360/180×100%=9.1%

8．面额为1000元的短期债券，期限为180天，其年贴现率6%，持有60天

后将其卖出，该债券的市场交易价格应为多少？

五、论述题

投资基金的当事人有哪些？

P106－107

1．试述股票的发行程序

股票发行由于涉及多个利益体，所以各国对股票发行都有专门的法律规定，股票发行必须依照一定的法律法规和一定的程序进行，一般地，公司发行股票要经过以下几个步骤：

（一）组织IPO小组

IPO（InitialPublicOffering）小组主要包括主承销商（投资银行）、公司的管理人员、律师、会计师、行业专家和印刷商。

1.承销商：

承销商是IPO小组的核心。

它不仅要负担整个股票发行工作的大部分，还有充分协调小组其他成员，共同来完成整个股票的发行工作。

公开发行股票一般都通过投资银行来进行，投资银行的这一角色称为承销商（Underwriter）。

许多公司都与某一特定承销商建立起牢固的关系，承销商为这些公司发行股票而且提供其他必要的金融服务。

但在某些场合，公司通过竞争性招标的方式来选择承销商，这种方式有利于降低发行费用，但不利于与承销商建立持久牢固的关系。

承销商的作用除了销售股票外，事实上还为股票的信誉作担保，这是公司试图与承销商建立良好关系的基本原因。

当发行数量很大时，常由多家投资银行组成承销辛迪加（Syndicate）或承销银团（BankingGroup）来处理整个发行，其中一家投资银行作为牵头承销商（LeadUnderwriter）起主导作用。

在私募的情况下，发行条件通常由发行公司和投资者直接商定，从而绕过了承销环节。

投资银行的中介职能减弱许多，通常是寻找可能的投资者、帮助发行公司准备各项文件，进行尽责调查和制定发行日程表等。

2.公司管理人员：

是IPO小组的重要成员。

他们的素质高低在很大程度上影响到发行的成败。

一般来说