《证券个股分析及基本面分析》.doc

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<证券实验分析报告>

本学期操盘记录以及贵州茅台（600519）分析

课程证券投资分析实验

系专业（年级）金融系07级金融学专业

学号：

姓名：

提交日期：

2010年6月16日

学生姓名：

成绩：

评阅教师（签名）

本学期操盘记录

1、操盘概况

交易开始日2010.3.1，交易终了日2010.6.6，初始本金100万，到交易终了日账户资产为81.8万元，共计亏损18.2%。

2、操盘历史

①2010-3-24，周三，以25.750价格买入九阳股份，2010-4-02，周五，以27.440价格卖出九阳股份，盈利6.5个百分点。

  买入理由：

第一只的股票交易，还不了解这个市场具体如何操作，看它K线大阳在上涨，仅买入100股尝试一下；

   卖出理由：

有少许盈利，而且当天该股开始下跌，在没有任何经验分析情况下，心理承受能力不强，初尝股市有盈利已十分兴奋，因此有些许盈利都尽快抛售，以防盈利变成亏损；

②2010-4-8，周四，以12.74价买入巨轮股份，2010-4-21，周三，以13.60卖出巨轮股份，盈利6.7个百分点。

   买入理由：

该公司是我国唯一一家生产轮胎模具的上市公司，当天沪深两市第一份一季报正式出炉，巨轮股份（002031）一季度业绩大涨95%。

加上从前几天的大阳K线来看，巨轮股份未来上升的空间还比较大，对于这个初步的分析预测，我仅买入2000股，看未来走势是否和自己预期的一致。

   卖出理由：

从买入当天起，巨轮股份开始下跌调整，经过7个交易日左右的调整，最终和自己预期一致，连续5、6天连续上涨，盈利6.7个百分点，卖出当天，也达到了自己所预定的盈利目标，况且已连续上涨几天，估计未来卖方力量积蓄，会有所下跌，因此尽快抛售；   

③2010-4-09，周五，以40.13价买入石基信息2000股，2010-4-12，以39.93 价补仓1000股，2010-4-14，以38.92价补仓1000股，2010-4-15，以37.54价补仓2000股，2010-4-19，以37.39价补仓2000股，2010-4-20，以36.86价补仓2000股，2010-4-21，周三，以39.4价卖出石基信息10000股 ；

   买入理由：

从股东结构看，当时十大股东多为银行证券投资基金，因此比较稳健，未来也可参考股东持股情况进行决策。

从技术层面看，石基信息的趋势是上升的，符合直角三角形形态，只要未来能有效向上突破压力线，则会有一轮新的上涨趋势。

因此，在40.13的高价位买入了石基信息。

卖出理由：

连续几天下跌调整，不断补仓，到21号当天早上，价格迅速上涨，持股观望，到下午将近收市，见其不断下跌回落，未能稳住心态，急忙抛售。

④2010-4-06，周二，以8.56的价格买入东莞控股3000股，从买入日起至今补仓9次，持平价7.969，现持股28000股，现价6.6，至今未卖，亏损将近17.2个百分点；

买入理由：

购买此股是因为长辈亲戚推荐，他们经过计算预计能在1、2个月内涨2至3块，于是跟风购买。

卖出理由：

从购买之日起，到12日，该股上涨至最高价9.13，由于坚信长辈有经验，有经过计算分析，于是不断加仓，并没有减持抛售。

而超出预期的是，从12日后，该股趋势反转，至今一直下跌，只是偶尔反弹调整，因此只能一直套着，等待未来能够有所回升。

而后来才知，长辈们早已在12日前把该股抛售。

⑤2010-4-06以7.94价买入紫江企业5000股，从购买日起至今补仓10000股，持平价7.288，现持股15000，而现价仅为5.77，至今未卖，亏损将近20.8个百分点。

买入理由：

购买此股同样是跟随长辈的推荐，由于股价较低，相信长期来看，股价上涨是非常有实力的。

卖出理由：

由于这段时期股市一直受到房地产政策的影响，处于低迷状态，因此从购买日起，该股一直下跌，最低价格为5.6，但近期股市有好转迹象，该股有明显反弹，相信买方经过一段长时间的力量积蓄，会有所突破形成新的一轮上涨趋势。

⑥2010-4-21以14.7价购买广济药业4000股，至今补仓5次共1万股，持平价14.121，现持股14000，现价11.25，至今未卖，亏损将近20.3个百分点。

买入理由：

当时该股19日跌至一个低点，20日开始反弹上涨，从技术指标看，5日均线也准备上穿10日均线，是个买入信号，因此买入该股。

卖出理由：

该股至今一直下跌，偶尔的反弹也只是小幅调整，整个趋势都是下跌的，由于资金一直被套牢，几乎没有可用资金，因此不能补仓拉低均价，只能在未来反弹减持，等待时机的反转。

3、操盘总结

以上可以清楚的看到自己是如何在股市里盈利或亏损的。

我最成功的几次交易是上述的①②③交易，最失败的是④⑤⑥三次交易，成功的原因是：

抓住了有利机遇，认真分析股票公司状况，结合所学知识，运用实际帮助自己盈利；失败的原因是：

1、容易跟风，人云亦云，没有自己的主见；2、基本面分析、技术分析不过关，专业基础不够扎实，知识面不够广，没有把理论与实际结合起来运用；3、心态不够好，不够果断大胆，对股市变化不够敏感。

4、没有遵守一定的规章规则，没有给自己设定一个止损目标，不够坚持。

知难行易，知易行难，知行合一更是难上加难。

  通过这3个多月的交易，使我深刻了解到：

1、股市有风险，入市须大胆。

所谓大胆，是相对自己的性格而言的，由于女生天生就比男生胆怯，因此，在购买股票方面，同样也显示了自己比较胆小的性格。

每次交易量都很小，从起初的100股，才慢慢的增加到如今的几千股，而男生一上来就1万手，他们都认为，买太少是不能赚到钱的，其实也有一定道理的。

在虚拟的股票世界里，也许我应该再大胆一些，这样对于自己的操盘成长会有更大提高的。

但面对现实的股票市场，还是会选择稳健点投资，收益率越高，也就意味着承受的风险会很大。

2、知识真的是力量。

经过几个多月的操盘交易，深刻体会到理论和实际都是融会贯通的，打好扎实的专业基础非常重要，只有通过基本面、技术图形和指标的综合分析，才能更好预测股票的走势，达到预期的盈利目标。

当然，理论并不一定与实际完全符合，这也就需要我们自己多接触，多分析，培养对股票市场的敏锐力和洞察力，及时作出准确的判断。

3、安全第一，坚持很重要。

这点主要是对于像自己那样的新手来说，心态是非常重要的。

由于新手大多时候都是只顾眼前短期的利益，很容易忽略未来个股的上涨实力，因此往往在股票上升了几个点后的下跌调整时期乱了阵脚，急于把股票抛售，回头股票积蓄力量不断上涨时才懊恼莫及。

不过，坚持也是要建立在对股票有一定分析的基础上，在对市场作出预测后，首先坚持安全第一，如果有较大的把握，才继续坚持。

同时，坚持也要有个度，这就要求我们要心中有自己的规则，给自己设定一个盈利止损的目标价位，努力贯彻到底，盈利不贪，亏损果断，这样才能在股票市场上获得更好的收益。

4、人非圣贤，孰能无过。

虽然这三个月的操盘交易最后结果不是十分理想，亏损近20%，但并没有打击我进取的信心。

我深知，在股票市场里，有赢家就有输家，赢的不必太高兴，输了也不用太泄气，只要在每次的操盘交易中，能够积累了经验，在每一次的失败中总结教训，那样就是成长了，自己的知识、能力也会相应提高的，相信以后只要多努力，打好基础，积累经验，会越来越进步的，虽然不能保证盈利，但至少不至于亏损太多。

自己的性格的优点是：

比较谨慎，小心；弱点是：

胆小，不够果断。

要对付市场的云波诡谲不但要深入了解宏观经济、公司行业、技术理论和图形指标分析等方面的知识，更要有勇气、耐心、灵活、纪律……。

勇气很重要，因为它给予我们投资的动力；耐心很重要，因为它是股票投资分析的重要保证；灵活很重要，因为它能很好的应对股票市场的变化无穷；制定纪律以及遵守纪律很重要，因为它是我们股票投资的最终目标。

贵州茅台（600519）分析

一、基本面分析

公司简介：

公司主营贵州茅台酒系列产品的生产和销售，同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售，防伪技术开发，信息产业相关产品的研制开发。

目前，贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量已突破一万吨；43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间；茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求；15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白；在国内独创年代梯级式的产品开发模式。

形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场制高点，称雄于中国极品酒市场

1、本年度业绩回顾

┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐

｜指标\日期｜2010-03-31｜2009-12-31｜2008-12-31｜2007-12-31｜

├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤

｜净利润（万元）｜126566.26｜431244.61｜379948.06｜283083.16｜

｜净利润增长率（%）｜4.00｜13.50｜34.22｜83.25｜

｜净资产收益率（%）｜8.05｜29.81｜33.79｜34.38｜

｜资产负债比率（%）｜21.70｜25.89｜26.98｜20.16｜

｜净利润现金含量（%）｜18.75｜38.25｜88.72｜8.78｜

└─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

指标含义：

1、净资产收益率：

高/低表明公司盈利能力强/弱。

该指标的最近一期行业平均值：

7.35%，而2010年一季度贵州茅台的资产收益率达到8%，说明公司的盈利能力强。

2、净利润增长率：

高/低表明公司增长能力强/弱，前景好/差。

该指标的最近一期行业平均值：

126.34%，上述数字显示一季度贵州茅台净利润增长率不高，可能未来增长的能力相对弱些，但相比往年，预计会有所增长。

3、资产负债比率：

高/低表明公司负债多/少，偿债压力大/小。

该指标的最近一期行业平均值：

48.83%，一季度贵州茅台负债率为21.7%，低于行业平均值，说明公司负债较低，偿债压力相对较小。

4、净利润现金含量：

高/低表明公司收益质量良好/差，现金流动性强/弱。

该指标的最近一期行业平均值：

323.91%，一季度数据显示贵州茅台净利润现金含量较低，以往年相比，幅度相差不远。

利润构成与盈利能力

┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐

｜财务指标（单位）｜2010-03-31｜2009-12-31｜2008-12-31｜2007-12-31｜

├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤

｜主营业务收入（万元）｜303990.61｜966999.91｜824168.56｜723743.07｜

｜主营业务利润（万元）｜-｜-｜-｜-｜

｜经营费用（万元）｜14471.97｜62128.43｜53202.47