走进我的交易室.docx

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走进我的交易室

导论

许多交易者说他们希望成功，却不断从事冲动性的交易----在市场上享受

短暂的赌博激情。

人们总是欺骗自己，与自己玩游戏

。

成功的交易需要仰赖三根支柱：

心理、市场分析和交易系统，以及资金管理。

顺势指标可以协助判断市场的趋势，摆荡指标可以显示趋势何时将反转。

佣金与滑移价差是谋杀交易者的两大元凶。

第一章个人心理

优秀交易者的目标并不在于赚钱，他的目标是完美的交易。

如果他的交易正确，金钱仅不过是成功的表征。

成功的交易者将不断磨练自己的技巧，完美的交易境界远较金钱重要。

由于急着求取成功，他势必建立相对庞大的部位----只要市场发生一点风吹草动就足以让他出局。

一位成功的交易者，必定是一位现实主义者，他知道自己的能力与极限，他了解市场所可能发生的状况，知道自己将如何反应。

他对于市场的分析绝对不会偷工减料，密切注意自己的反应，并拟定确实可行的计划。

一位专业交易者没有幻想的本钱。

许多输家认为，只要交易帐户的资金再多一点，他们就可以成功。

所有的输家之所以被三振出局，都是因为连续的损失或单笔的严重亏损。

过度交易，没有妥善管理资金。

不论帐户的资金规模如何，他总是承担太高的风险，不论交易系统多么杰出，连续的损失还是带来相同的命运。

每一位赢家都需要精通交易的三个基本层面：

健全的个人心理架构、符合逻辑的交易系统与合理的资金管理计划。

交易必须奠定在明确的法则之上。

进行交易时，你必须分析自己的感受，务必确定交易决策在心智上非常健全。

另外，你必须拟定适当的资金管理办法，不可以让连续的亏损迫使你出局。

1.你必须决定自己将长期留在市场中----换言之，即使是在20年之后，你仍然

是活跃的交易者。

2.尽量学习。

阅读与倾听专家们的看法与见解，但保持合理程序的怀疑。

提出问题，不可接受专家们的表面说法。

3.不可因为贪婪之心而急于交易----花费一点时间学习。

即使是几个月或几年

之后，市场也不会跑掉，而且将充满更多的机会。

4.发展一套分析行情的方法----换言之，“如果A发生，则B很可能发生。

”市场有许多层面----运用数种分析方法彼此确认。

每种方法都必须经过历史资料的测试，并且以实际的金钱在市场中进行测试。

市场不断变化----你需要不同的交易工具以因应多头、空头与过渡的行情，而且还需要某种方法判断这些行情的差异（参考技术分析的章节）。

5.拟定一套资金管理的计划。

第一个目标是长期的生存能力；第二个目标是资本的稳定成长；第三个目标是高水准的获利。

许多交易者本末倒置，把第三个目标摆在最前面，完全不知道还有第一与第二目标（参考第10章“风险管理”）。

6.请注意，在任何的交易系统中，交易者本身是最脆弱的一个环节。

参加AA的聚会，学习如何避开损失，或发展一套方法来降低冲动性的交易。

7.不论是思路、感觉或行为，赢家与输家都截然不同。

你必须内省，排除幻想，改变不当的思绪与行为。

彻底改变自己是一件艰困的工程，但如果希望成为专业的交易者，你必须着手改变自己的个性。

第二章群众心理

如果双方势均力敌，明智的交易者应该站在一旁观战，让双方拼个你死我

活，唯有当胜负逐渐明朗化的时候，他才进场。

成功的交易者必须独立思考，他需要有足够的勇气独自分析市场，执行自己的交易决策。

由于过度频繁的交易，许多个人交易者放弃他们所拥有的优势。

如果希望有效地对抗机构巨人，你必须有耐心，消除不当的贪念。

请记住，你的目标是理想的交易，不是经常交易。

许多交易者经常觉得异常迷惑，为什么当他们放弃亏损的部位之后，行情总是立即反转。

这是因为群众的成员都受制于相同的恐惧感----每个人都在相同的时间抛出部位，一旦抛售的卖压结束之后，行情除了上涨之外无处可走，市场再度笼罩在乐观气氛中，群众又变得贪婪，又形成新一波的买进热潮。

在交易这行中，你必须留意自己，观察自己的心态变化，写下你进场的理由

出场的准则，包括资金管理法则在内。

如果有任何的未平仓部位，便不可以修改

划。

“多头背离”：

换言之，价格虽然创新低，技术指标的低点却上升而高于前一波跌势的低点，多头背离代表最理想的买进机会。

如果他是由三楼的窗口摔下来，短时间内恐怕不能活蹦乱跳；他需要修养。

价格一旦发生大跌的走势，通常很难立即大涨。

成功的交易奠定于五根支柱。

你需要分析多／空之间的力量差异，你需要采取理想的资金管理法则，你需要自律的规范。

严格执行预定的交易计划。

避免被卷入市场的激情中。

第三章传统的图形分析

图形分析的最大缺点是“一厢情愿”的主观想法，交易者经常根据预定的买、卖意图解释某个形态为多头或空头。

如果研究数十年来的开盘价与收盘价关系可以发现，开盘价经常是位在当天高价或低价的附近。

最好是在价格密集交易区的上侧与下侧分别绘制压力与支撑，而不要取极端价位。

两侧的位置是代表大多数交易者在此改变心意，极端价位仅代表情绪化交易者的恐慌性行为。

支撑或压力的强度取决于三个因子：

交易区间的长度、高度与成交量。

换言之，你可以观察密集成交区的长度、宽度与深度。

支撑或压力区愈长----时间的长度或价格折返的次数----它的力量愈大。

支撑与压力的高度愈高，力量愈强劲。

支撑与压力区的成交量愈大，力量愈强烈。

关于支撑与压力的交易法则

1.每当顺势操作的走势逼近支撑或压力，调紧防护性停止价位。

2.相对于短期图形来说，长期图形上的支撑与压力比较重要。

周线图的重要性高于日线图，一位优秀的交易者应该同时观察数个不同的时间架构，而且强调长期的走势。

如果周线图上呈现海阔天空的趋势，日线图上的压力比较不重要。

反之，当周线图的趋势逼近压力或支撑，你必须保持较高的戒心。

3.支撑与压力是设定停损单或防护性停止单的重要参考依据。

密集交易区的底部是支撑的底限。

如果你在此买进，并在支撑之下设定停损，将有宽阔的上档获利空间。

真突破与假突破

横向的走势远多于明确的趋势，交易区间的突破大部分都是属于假突破。

当周线图显示新的上升趋势，日线图的向上突破是属于买进机会，有效的突破通常会得到大成交量的确认，假突破的成交量通常不大。

有效的突破走势，其技术指标会显示相同方向的新高或新低；在假突破中，价格与技术指标之间经常会产生背离。

趋势与交易区间

明显趋势与交易区间的战术还有一个差别，这是对于强势与弱势的处理态度。

在明显的趋势中，你必须投靠强势----在上升趋势中买进而在下降趋势中抛空，在交易区间里，情况恰好相反----在弱势中买进而在强势中卖出。

如何辨识趋势或交易区间？

这没有一种绝对有效的神奇方法。

事实上，你应该采用数种方法，结合运用，当它们相互确认时，讯息相对可靠，当它们相互冲突时，你最好放弃。

1.分析走势中高点与低点的形态。

如果上涨波持续创新高，下跌波的低点也持续垫高，这代表上升趋势。

如果走势的高点与低点都不断下滑，这是下降趋势。

如果走势的高点与低点呈现不规则的形态，这代表交易区间。

2．数种技术指标可以协助辨识趋势。

例如：

MACD与趋向系统。

趋向系统尤其擅长于在早期阶段捕捉新趋势。

当价格即将向上突破交易区间而你决定买进，进场的位置可以设定在突破即将发生之前、突破走势之中或有效突破之后的拉回。

如果你准备买进多口的契约，可以根据预期走势买进三分之一的部位，突破当时再买进三分之一，最后的三分之一部位设定在拉回的位置。

不论你采用哪一种方法，资金管理的法则都仅有一种，进场点与停损点之间的距离，绝对不可以超过帐户净值的2%，不论交易机会多么理想，只要停损太宽，就必须放弃。

在相同的资金管理法则之下，明确趋势与交易区间可以采用不同的管理技巧。

当趋势明确时，适合建立金额较小而停损较宽的部位，如此一来，既可以有效控制风险，而且停损点也比较不容易被折返走势触发。

在交易区间内，可以提高部位的资金规模，但采用比较紧密的停损。

区间的交易，进场点的掌握非常重要。

价位的拿捏必须很精确，因为获利的潜在空间甚为有限。

在明确的趋势中，进场点可以稍微马虎一些，重点是顺着趋势方向进行交易。

如果你不能分辨当时的行情是属于明显趋势或横向走势：

请记住，还没有明确的证据之前，专业玩家是抱着交易区间的态度进行交易，如果实在难以判断，不妨考虑退场观望。

如果你对于某个趋势心存疑问，应该由更高一层的时间架构考虑，寻求更宽广的视野，这是“三重滤网”交易系统的主要原则之一。

趋势线

趋势线应该沿着密集交易区的边缘绘制，不要理会极端价位。

趋势线应该反映交易大众在密集成交区边缘的行为，尾部仅代表极端性的恐慌。

1－2－3的反转方法：

由最高的高点（A）为起点，向右下方绘制一条直

线，连接最低之低点（C）前的某一次级高点（B），而使这条直线在两个高点之间未穿越任何价位。

价格突破趋势线①，代表趋势发生变化的第一个讯号。

对于最近低点的测试，代表第二个讯号。

这是开始买进的适当时机。

当价格突破次要的高点时，可以确认下降趋势已经反转，维克多所说明的这种方法，可以用来帮助判断主要趋势的反转，但不适用于短线交易。

趋势线强度的评估

时间架构愈长、趋势线愈重要。

相对日线图来说，周线图的趋势线比较重要。

趋势线所涵盖的期间愈长，其效力愈显著。

价格触及趋势线的次数愈多，趋势线愈重要。

趋势线与横轴的夹角，可以反映市场主导群的情绪性强度。

价格有时候会加速发展而脱离原来的趋势线。

你可以绘制一条比较陡峭的新趋

势线。

它显示趋势正在加速发展，持续的能力将降低。

当趋势加速发展时，必须紧缩停损点，将它设定在新趋势线外侧的边缘。

并根据每支新线形进行调整。

一旦价格突破新趋势线，通常会发生急速的反转。

如果价格夹着大量朝趋势线顺向发展，这可以确认趋势线；如果价格夹着小量朝趋势线折返，这也可以确认趋势线。

如果价格夹着大量朝趋势线折返，代表潜在的突破警讯；如果价格夹着小量朝趋势线顺向发展，代表既有的趋势转弱。

交易法则

1.顺着趋势线的方向进行交易。

如果趋势向上，寻找买进的机会而避免放空。

如果趋势向下，寻找放空的机会而避免买进。

2.趋势线代表支撑或压力。

在涨势中，买单设定在趋势线，停损设定在趋势线的下侧，下降趋势的情况恰好相反。

3.在价格发生重大反转之前，趋势线经常会变得陡峭。

如果趋势线的斜率大于45°，将停止单设定在趋势线，而且每天调整。

4.当价格突破陡峭的趋势线之后，经常会重新测试原先的极端价位。

上升趋势被突破之后的折返涨势，若夹着小量朝向原先的高点，而且技术指标发生背离的现象，这是理想的放空机会。

当下降趋势线被突破之后，价格重新拉回测试低点，这是一种低风险的买进机会。

5.针对某趋势线绘制平等的通道线，以它做为获利了结的目标。

在技术指标中，相对强弱指数（RSI）特别适用趋势线的分析。

RSI的趋势线突破经常发生在价格突破之前，这可以提供趋势变动的早期警讯。

跳空缺口

1、突破缺口

突破缺口是指价格夹着大量跳空离开密集交易区而展开一波新的趋势。

突破缺口可能在数个星期，数个月或数年之内不再被填补。

缺口发生之前的走势期间愈长，随后的趋势也愈长。

当价格发生向上的突破缺口，随后数天之内可能连续创新高价；同理，当价格发生向下的突破缺口，随后数天之内可能连续创新低价。

突破缺口当天将爆出大成交量，而且随后数天还会维持大量。

相对于突破缺口发生之前的平均成交量，突破当天的成交量可能增加一倍。

突破缺口代表市场心理产生重大的改变----新趋势蕴含庞大的动力，在这种情

况下，你应该立即掌握新的趋势。

2、竭尽缺口

在“竭尽缺口”发生之后，价格不会再创新高或新低----趋势呈现来回振荡，然后折返缺口进行填补。

竭尽缺口是发生在趋势的末端，竭尽缺口最初看起来就像是连续缺口----价格夹着大量朝趋势方向跳空，如果价格在随后的几天之内不能创新高或新低，它就很可能是竭尽缺口。

只有当价格反转而填补缺口时，才能够确认它是竭尽缺口。

3、交易法则

1.如果价格以跳空方式夹着大量而脱离长期的交易区间，并且持续创新高或新低，你很可能是面对着一个突破缺口。

如果价格向上跳空，及早买进而将停损设定在缺口的下缘。

一个有效的突破缺口在短期之内绝对不会被回补。

下降趋势的情况恰好相反。

面对突破缺口，如果你准备等待拉回的走势，恐怕只能当观众而已。

2.连续缺口的交易方式类似于突破缺口----及早买进而将停损设定在缺口的下缘。

下降趋势的情况恰好相反。

当趋势到达连续缺口所衡量的目标区，应该紧停止价位。

3.有效的突破缺口或连续缺口随后必须得到价格的确认----连续创新高或新

低。

否则的话，你很可能碰上竭尽缺口。

如果市场没有朝缺口方向创新高或新低，

立即结束部位而在场外重新评估。

4.竭尽缺口是很理想的交易机会，因为随后经常会出现剧烈的反转走势。

当你在上升趋势中发现竭尽缺口，可以建立空头部位而将停损设定在最近的高价。

岛型反转是由方向相反的竭尽缺口与突破缺口构成。

缺口也具备支撑与压力的功能。

如果向上的跳空缺口之后发生大成交量，代表非常强烈的支撑。

如果缺口发生之前的成交量比较大，支撑的力道就比较弱。

走势的形态

走势形态可以分为两大类：

连续形态与反转形态。

连续形态包括：

旗形与三角旗形。

它们显示行情将顺着既有的趋势方向继续发展。

反转形态包括：

头肩顶、头肩底、双重顶与双重底。

它们显示既有的部位应该获利了结。

某些形态可能是连续或反转的排列，三角形与矩形就是其中最恶名昭彰者。

一、头肩顶排列

头肩顶排列：

只要每一波的涨势都继续创新高，上升趋势就没有问题。

（价涨量增）是上升趋势的确认讯号。

当价格到达头部（H），成交量却不如左肩（LS），这代表一种警讯，多头部位应该调紧停止价位。

当价格由头部下滑，同时跌破上升趋势线，这是上升趋势结束的讯号。

当价格跌破颈线，往往会夹着小量重新拉升到颈线附近。

这种弱势反弹是放空的绝佳机会，停损设定在颈线之上。

头肩顶排列通常会呈现标准的成交量形态。

左肩的成交量最大，头部次之，右肩的成交量最小。

价格突破颈线时，成交量会稍微放大；当价格拉升而重新测试颈线，成交量很小。

头肩顶排列完成之后，可以估计下档的目标价位。

计算头部与颈线所夹的垂直距离，由价格突破颈线的位置向下衡量目标价位。

交易法则

应变的方法，取决于你对于该形态的确定程度，也取决于交易帐户的规模。

大帐户允许你分批买进与分批卖出。

如果仅交易单口的契约，时间的拿捏必须很精准----最适合于初学者。

你必须由不同的时间架构进行分析。

如果周线图也正在做头，则日线图上的头肩顶排列应该让你直接奔向出口。

如果周线图上的走势很强劲，或许仅需要调紧停止价位。

技术指标也可以协助你判断卖出的迫切性。

1.当你察觉头肩顶的排列，根据价量关系、趋势线的突破、以及技术指标与价

格之间的背离讯号，寻找卖出的机会。

2.当头部完成而价格反弹形成颈线之后，如果你仍然持有多头部位，在颈线的

下缘设定停止卖单。

3.在右肩的涨势中，成交量通常不大。

技术指标也会呈现弱势：

这是抛脱多头

部位的理想时机。

技术指标在右肩的读数往往高于头部，但很少超过左肩的水准。

如果你在右肩放空，将停损设定在头部，采用“停止·反转”的交易指令----如果空头部位被停损，反转做多。

4.一旦走势跌破颈线之后，如果价格夹着小量再拉升到颈线附近，这是放空的绝佳机会，将停损设定在颈线的稍上方。

如果某种可靠的图形或技术指标形态并没有演变为预期中的结果，这种讯号代表价格将朝相反方向发展。

头肩顶排列显示上升趋势已经结束。

如果价格继续挺升，这个讯号即是“巴斯葛别馆的猎犬”。

当头肩顶排列失败之后，经常会演变为强劲的涨势。

在向上突破时买进，将停损设定在头部的稍下方。

二、头肩底排列

“头肩底”在形状上是“头肩顶”的颠倒：

“头部”是中间的最低点，两侧的谷底是“肩部”。

这种反转形态是发生在下降趋势的末端。

当右肩的反弹走势夹着大量突破颈线时，头肩底排列宣告完成，并形成新的上升趋势。

当头肩底排列完成之后，价格有时候会夹着小量重新拉回颈线附近，这是绝佳的买进机会。

计算颈线到“头部”的距离，然后由颈线突破点向上衡量，这即是上升走势的最低目标价位，但实际的涨势经常超过目标。

头肩底排列：

在有效的下降趋势中，直到左肩（LS）为止，成交量都

确认每一波的跌势。

头部（H）的成交量缩小，这是对于空头的一项警讯。

头部的反弹走势向上突破下降趋势线，这是下降趋势结束的讯号。

右肩的成交量很小，而且颈线向上倾斜，显示一波强劲的涨势即将发生。

当价格向上突破颈线时，爆出大成交量，这可以确认新的上升趋势，颈线突破之后，价格再也没有拉回到颈线附近。

初步的价格目标（B）位在颈线的上方，其距离等于颈部到头部的距离。

一般来说，头肩底排列完成之后，价格涨势都会超过目标价位。

最佳的买点是在右肩，停损设定在“颈线”的稍下方。

在图形的最右端，向上的跳空缺口确认强劲的涨势，多头部位的停损点可以设定在缺口的下缘。

就交易的战术来说，头肩底与头肩顶非常类似。

可是，在底部的排列中，资金所承担的交易风险比较低，因为价格波动较缓和，可以采用紧密的停损。

三、矩形排列

绘制矩形需要四个点：

上侧的直线衔接两个涨势高点，下侧的直线衔接两个跌势低点。

这两条直线是沿着密集交易区的边缘绘制，而不是取极端价位。

矩形排列可能扮演连续或反转形态的角色。

如果主要的趋势线没有被突破，矩形排列比较可能是连续形态。

当价格突破矩形之后，经常再度折返而测试矩形的边缘（B、D与E）。

这种拉回走势是低风险的理想进场点，可以朝突破方向建立部位，停损设定在矩形之内。

矩形的两缘将重复扮演支撑与压力的角色。

以D线为例，它最初是矩形的支撑，价位向下突破之后，它成为压力；五月份，当价格向上突破之后，它又成为支撑。

在图形的最右端，价格远高于上升趋势线，最好等待拉回再买进。

当价格逼近矩形排列的上缘，如果成交量放大，比较可能发生向上突破。

反之，当价格逼近矩形排列的下缘，如果成交量放大，比较可能发生向下突破。

矩形的有效突破需要伴随着大成交量----大约较前五天平均成交量高出一半或三分之一。

如果成交量不大，很可能是假突破。

矩形的高度在上升趋势中通常比较高，在下降趋势中比较低。

矩形涵盖的期间愈长，其突破走势的意义愈重要。

周线图上的矩形突破尤其重要，因为这代表多头或空头的关键性胜利。

交易法则

1.如果希望在矩形排列之内进行交易，下侧边缘是买进点，上侧边缘是放空点。

摆荡指标有助于判断矩形排列的价格反转位置。

当“随机指标”，RSI与“威廉斯%R”触及基准线而改变方向，代表矩形排列内的价格反转讯号。

你必须保持敏锐的戒心，稍有反弹的征兆就必须获利了结。

在矩形排列中，“多等几档”是很危险的心态。

2.判断矩形的突破方向，应该分析时间架构较长的走势图。

如果你希望掌握日

线图上的突破，必须判定周线图中的趋势方向，因为矩形可能朝该方向突破。

3.如果在向上突破买进或向下突破放空，停损点应该设定在矩形内部的边缘。

价格可能夹着小量拉回到矩形的边缘，但有效突破之后的折返走势应该不会进入矩形之内。

狭幅盘整与旗形

狭幅盘整是一个矩形排列----长期的密集交易区。

它是一种连续形态。

如果股票市场出现狭幅盘整的修正走势，而不是幅度较大的矩形排列，这代表强劲的主要趋势。

旗形也是一种矩形排列，上缘与下缘的直线相互平行，但向上或向下倾斜。

突

破通常是朝倾斜的相反方向发展。

四、三角形排列

三角形排列：

每个三角形都是由两条相互收敛的直线所界定，上侧腰是衔接密集交易区上缘的两个或多个高点，下侧腰是衔接密集交易区下缘的两个或多个低点。

在三角形的发展过程中，成交量将逐渐萎缩。

如果涨势的成交量比较大，向上

突破的可能性较高。

如果跌势的成交量比较大，向下突破的可能性较高，有效的突破必须夹着大量----至少较前5天平均水准高出50%。

有效的突破通常发生在三角形横向长度的前三分之二区域，如果突破发生在最

后的三分之一区域，最好将它视为假突破。

如果价格持续收敛到三角形的顶点，很可能发展为横向走势。

交易法则

除非三角形的规模极大，否则尽量不要在三角形排列之内进行交易。

随着三角形的收敛，价格振荡的幅度将愈来愈小，交易的获利空间非常有限，佣金成本与滑移价差的伤害也相对严重。

1、如果你决定在三角形排列之内进行交易，可以采用摆荡指标协助判断价格的转折点。

例如：

“随机指标”。

2、如果三角形排列是发生在日线图中，不妨根据周线图判断三角形的突破方向。

如果周线图的趋势是向上，则日线图中的三角形也可能向上突破，反之亦然。

3、如果你希望在向上突破时买进，将买单设定在上侧腰的稍高处，并随着价格收敛而向下调整。

如果你希望在向下突破时放空，将空单设定在下侧腰的稍低处，并随着价格收敛而向上调整。

一旦部位建立之后，停损点应该设定在三角形边缘的内侧，价格可能拉回到三角形的边缘，但有效突破的折返走势应该不会深入三角形之内。

4、.当三角形突破之后，如果发生拉回的走势，必须留意成交量的变化。

如果拉回夹着大量，先前的突破可能是假突破，但成交量如果很小，这是加码的好机会。

5、.如果价格进入三角形长度的最后三分之一区域，取消你的买单或空单。

发生在最后三分之一区域的突破，非常不可靠。

五、双重顶与双重底

双重顶是指价格涨势在前一个高点位置形成头部，双重底是指价格跌势在前一个低点位置形成底部。

第二个头部或底部的位置可以稍高或稍低，这经常会让初学者觉得困扰。

精明的交易者是利用技术指标辨识双重顶与双重底，它们经常会伴随着多头与空头的背离，这两种排列都是属于最佳的交易机会。

第四章电脑化技术分析

专业的玩家把指标分为三大类：

顺势指标、摆荡指标与杂项指标。

顺势指标适用于趋势明显的行情；然而，在横向走势中，它们所提供的讯号并不理想，甚至于非常危险。

振荡指标擅长于捕捉横向走势中的转折点；可是，当行情开始呈现趋势，它们将提供不成熟的危险讯号。

最后，杂项指标主要是反映群众的心理。

交易成功的秘诀，是组合各种类别中的数种指标，让它们之间的负面性质相互抵消，并保留有效的特质，这是“三重滤网”交易系统的目标。

顺势指标包括：

移动平均、MACD、MACD柱状图、趋向系统等，是属于同时或落后指标----它们的转折发生在趋势反转之后。

摆荡指标可以协助掌握转折点。

包括：

随机指标、变动率、相对强弱指数、威廉斯%R等，摆荡指标是属于领先或同时指标，经常领先价格转折。

杂项指标可以突显市场多／空看法的强度。

包括：

新低、新高指数、腾落指数等。

一、移动平均EMA

移动平均就是市场的合成照片----它结合数天的价格，市场是由庞大的群众所

构成，移动平均可以反映群众集体走势的方向。

交易法则

1.当EMA处于上升状态，由多方进行交易。

当价格跌到均线附近或稍下方，这代表买进机会。

当你建立多头部位之后，将停损点设定在最近的次要低点下侧；一旦收盘价向上穿越EMA之后，将停止价位移往损益两平点。

2.当EMA处于下跌状态，由空方进行交易。

当价格反弹到均线附近或稍上方，这代表放空机会。

当你建立空头部位之后，将停损点设定在最近的次要高点上侧；一旦收盘价向下穿越EMA之后，将停止价位下移到损益两平点。

3.当EMA基本上呈现水平状，这代表行情没有明显的趋势，不可以采用顺势指标进行交易。

二、MACD与MACD柱状图

1、MACD

1.计算收盘价的12天与26天指数移动平均。

2.12天EMA减去26天EMA，结果是MACD快速线。

3.计算MACD快速线的9天EMA，结果是慢速的讯号线。

4.MACD线减去讯号线，结果是MACD柱状图。

交易法则

MACD线与讯号线之间的穿越，可以反映市场潮流的变动。

顺着穿越方向交易，相当于是顺着潮流前进，相对于单一移动平均线的交易方法来说，这套系统所提供的交易讯号较少，讯号反复的可能性也比较小。

1.当快速的MACD线由下往上穿越慢速的讯号线，这是