《某某年南京熊猫财务分析报告》.docx

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《某某年南京熊猫财务分析报告》

上市公司名称及代码：

600775

南京熊猫电子股份有限公司

团队名称：

团队成员姓名：

时间：

2010.12.01---2010.12.27

指导老师：

我国上市公司财务个案分析

一．财务分析对象选择原因

　创始于1936年的熊猫电子集团有限公司，公司于1992年4月27日经南京市经济体制改革委员会宁体改字（1992）034号文批准,由熊猫电子集团公司为唯一发起人,改组为南京熊猫电子股份有限公司（现名）。

于1996年分别在香港联交易所有限公司正式挂牌发行H股（股票简称“南京熊猫”,证券代码“0553”）和上海证券交易所正式上市交易发行A股（股票简称“南京熊猫”,证券代码“600775”）。

它被誉为中国电子工业的摇篮，是国家重点高新技术企业，也是亚太地区最具成长力的高科技电子信息企业之一。

连续十三年跻身中国最大工业企业500强，熊猫“PANDA”是中国电子行业的第一个“中国驰名商标”。

经历了大半个世纪熊猫牌一直矗立不倒，对我国的经济发展有着重大影响，所以我们选择该企业在上海证券交易所所发布的财务报告做进一步了解。

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二．财务分析工作的组织程序

⑴确定目的的制定完整计划

⑵找到南京熊猫电子股份有限公司的2007年的财务报告，全面掌握企业基本资料。

⑶悬着分析方法，坚持定量分析与定性分析相结合的原则。

⑷归纳总结，提出改进建议。

⑸写财务报告分析报告。

三．财务分析采用的方法

1.比较分析：

是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异，为进一步的分析指明方向。

这种比较可以是将实际与计划相比，可以是本期与上期相比，也可以是与同行业的其他企业相比；聞創沟燴鐺險爱氇谴净祸測樅锯鳗鲮詣鋃陉蛮苎覺藍驳驂签拋敘睑绑鵪壺嗫龄呓骣頂濺锇慪柠圖虬辏獨鰷濱賺钓崳輦诗贻颂縐檉脱睑篮狯謹桠馑慘臥榉愠棧辯儔叙氣两贿澤笕伧閱蛎鹑呖莴煩挠鋼痈綿摇蔼閎簡缝餡紕蓠齿戔猎谚厕。

2.趋势分析：

是为了揭示财务状况和经营成果的变化及其原因、性质，帮助预测未来。

用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值，也可以是比率或百分比数据；残骛楼諍锩瀨濟溆塹籟婭骒東戇鳖納们怿碩洒強缦骟飴顢歡窃緞駔蚂玨础对聳卻錨纩鳅抛蒉詣赅齦鸸餌螞妪麩轰鍍侥請懸鲫結锭龙癬郸芗騮闹箋釁勱釵銓脏婁嵛严匮鹕階軒輿繒鳓龟瀅寿簞鐋噴薈钕悫惯沖橢錕刘擋软誒銥极約驰屨。

3.因素分析：

是为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度，一般要借助于差异分析的方法；

4.比率分析：

是通过对财务比率的分析，了解企业的财务状况和经营成果，往往要借助于比较分析和趋势分析方法。

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四．财务分析具体过程

（一）企业规模分析

⒈全部资产变动情况分析

项目

期末金额

期初金额

变动额

变动率（%）

流动资产

575562911.74

674218082.13

-98655170.39

-4.687

长期投资

1113461382.90

1114870454.47

-1409071.57

-0.067

固定资产

265847921.94

278091577.34

-12243655.4

-0.582

无形资产及其他资产

13614113.40

14625312.85

-1011199.45

-0.048

资产

总额

2053995666.03

2104784928.99

-50789262.96

-2.413

由图表可以看到，个具体项目中的流动资产减少了了98655170.39元，减少幅度达到4.687%，是影响全部资产减少的主要因素，由于该项项目的减少，使得资产减少了2.413%，长期投资的减少了0.067%，固定资产减少了0.582%，无形资产及其他资产减少了7.428%，总的来说，资产总额还是减少了2.413%.由此可见，企业的流动资产的减少，是造成企业总资产减少的绝对因素。

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⒉期末资产规模合理性分析

项目

期末金额

期初金额

变动额

变动率（%）

主营业务收入

355190263.48

202237264.92

152952998.56

7.270

净利润

22739841.33

4163979.08

18575862.25

0.883

所有者

权益

1374908722.69

1393421545.19

-18512822.50

-0.880

资产

总额

2053995666.03

2104784928.99

-50789262.96

-2.413

由图表可以看到，在企业资产总额的减少了2.413%的情况下，企业的主营业务增长了7.270%，净利润上升了0.883%和所有者权益下降了0.880%，说明企业出现了亏损-----，所有者承担风险，总资产利用的效率下降。

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（二）流动资产变动状况分析

⒈流动资产总额规模分析

资产项目

期末金额

期初金额

变动额

变动率（%）

流动资产

575562911.74

674218082.13

-98655170.39

-14.633

货币资金

327700983.52

229438462.74

98262520.78

14.575

应收账款

24836091.11

89150124.91

-64314033.8

-9.539

存货

10163724.18

167188463.35

-157024739.17

-23.290

由图表可以看出，货币资金总计增加了98262520.78，增加幅度达到14.575%，他对流动资产的增长影响最大，其次是应收帐款，他减少了9.539%，存货也减少了23.290%。

总的来说，应收账款和存货减少之和大于货币资金的增加使得流动资产减少了14.633%。

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⒉长期投资变动状况分析

项目

期末金额

期初金额

变动额

变动率（%）

长期股权投资

1113461382.90

1114870454.47

-1409071.57

-0.1264

长期投资总额

1113461382.90

1114870454.47

-1409071.57

-0.1264

企业长期投资减少了1409071.57元，降低幅度为0.1264%，从利润表可以看出，投资收益也减少了43721178.91元，说明企业的投资状况恶化，可能计提了“长期投资减值准备”。

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⒊固定资产变动状况分析

项目

期末余额

期初余额

变动数

变动率（%）

固定资产

265847921.94

278091577.34

-12243655.4

-4.403

（三）资产结构分析

Ⅰ短期偿债能力分析:

⑴流动比率

流动比率=流动资产／流动负债

=575562911.74／675086943.34≈0.8526

一般而言，企业的流动比率越高，表示短期的偿债能力越强；从债权人的角度来看，流动比率越高，表示流动资产超过流动负债的营运资产也越多，一旦面临清算时，则有巨额的营运资金作为缓冲。

流动资产的标准值一致认为应在2左右。

南京熊猫电子股份有限公司的流动比率远低于2，因此，其短期偿债能力很弱。

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⑵速动比率

速动比率=速动资产／流动负债

=565399187.56／675086943.34≈0.8375

一般报表分析者认为，企业的速动比率，至少维持在1以上，才是良好的财务状况。

南京熊猫的速动比率为0.8375，说明南京熊猫偿还短期债务能力较差。

实际上，不同行业有不同的速动比率要求。

为了计算更进一步的变现能力，可采用保守速动比率（或称超速动比率）。

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保守速动比率=（现金+交易性金融资产+应收账款净额）／流动负债

=（327700983.52+0+300000+24536091.11）／675086943.34

≈0.5222

⑶现金比率

现金比率=（现金+交易性金融资产）／流动负债

=（327700983.52+0）／675086943.34≈0.4854

现金比率越高，表示企业可用于偿付流动负债的现金数额越多，可变现损失风险越小，而变现的时间也越短。

现金比率用以衡量即刻偿还债务的能力，可以衡量流动资产变现的大小。

南京熊猫的现金比率中等，在偿还短期债务上一般般。

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⑷现金净流量比率

现金净流量比率=现金净流量／流动负债

=293955551.88／675086943.34≈0.4354

这一指标越高，说明企业偿付当期债务的能力越强，企业的财务状况越好，反之，则说明企业偿付当期的能力较差。

南京熊猫的现金流量中等，说明该公司偿付当期债务的能力一般，公司面临的财务风险不是很大。

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Ⅱ长期偿债能力的分析

⑴资产负债率

资产负债率=负债总额／资产总额

=679086943.34／2053995666.03≈0.3306

这个指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例，也被称为举债经营比率。

企业的资金是有负债和所有者权益构成的，因此，资产总额应该大于负债总额，资产负债率应该小于1。

如果企业的资产负债率大于1，说明企业资不抵债，如果企业的资产负债率较低（50%以下），则说明企业有较好的偿债能力和负债经营能力。

南京熊猫的资产负债率为33.06%，说明企业的偿债能力较差。

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