西方经济学151.pptx

西方经济学151.pptx

《西方经济学151.pptx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《西方经济学151.pptx（35页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

第十五章宏观经济政策分析,一、宏观经济政策概述二、财政政策效果三、货币政策效果四、两种政策的混合使用,1,回顾,一、宏观经济政策概述,y,凯恩斯区域,LM曲线,r1,r2,y,IS,IS曲线,r%,r%,2,财政政策：

政府变动税收和支出，以影响总需求，进而影响就业和国民收入的政策。

1.财政政策与货币政策,货币政策：

政府货币当局通过银行体系，变动货币供给量，来调节总需求的政策。

两者实质：

通过影响利率、消费和投资，进而影响总需求，使就业和国民收入得到调节。

广义的宏观经济政策还包括产业政策、收入分配政策、人口政策,宏观经济政策的调节手段1）经济手段（间接调控）2）法律手段（强制调控）3）行政手段（直接调控）,3,2.财政和货币政策的影响,4,二、财政政策效果,1.经济萧条时的感性认识（膨胀性财政政策）,

（1）减税，给个人和企业留下更多可支配收入，刺激消费需求、增加生产和就业。

但会增加货币需求，导致利率上升，影响到私人投资。

（2）改变所得税结构。

使高收入者增加税负，低收入者减少负担。

可以刺激社会总需求。

（3）扩大政府购买，多搞公共建设，扩大产品需求，增加消费，刺激总需求。

也会导致货币需求增加。

（4）给私人企业以津贴，如通过减税和加速折旧等方法，直接刺激私人投资，增加就业好生产。

5,2.财政政策效果,财政政策效果：

变动政府收支，使IS变动，对国民收入变动产生的影响。

财政政策乘数：

货币供给量不变，政府收支变化导致国民收入变动的倍数。

LM,财政政策效果,y1,y2,y3,y,E1,由于存在挤出效应，财政政策乘数政府支出乘数。

IS1,IS2,r%,E2,6,政府部门加入后,以定量税为例，比例税也可以得到相似的结果IS曲线公式变为,政府支出乘数1/（1-b）。

在横轴上，截距增加了g/（1-b）。

即y1y3但实际上的财政政策效果却小于这个数值。

即y1y2,7,3.挤出效应Crowdingouteffect,挤出效应：

政府支出增加引起利率上升，从而抑制私人投资（及消费）的现象,LM不变，右移IS，均衡点利率上升、国民收入增加,但增加的国民收入小于不考虑LM的收入增量。

这两种情况下的国民收入增量之差，就是利率上升而引起的“挤出效应”,LM,财政政策的挤出效应,y1,y2,y3,y,IS1,IS2,r%,g/（1-b）,-dr/（1-b）,r,8,4.财政政策效果的大小,IS陡峭，利率变化大，IS移动时收入变化大，财政政策效果大。

IS平坦，利率变化小，IS移动时收入变化小，财政政策效果小。

LM,E,y0,y1,y3,y,y0,y2,y3,y,E1,E,E2,LM不变时的情况,y1y2,IS1,IS2,IS3,IS4,LM,r%,r%,9,LM,扩张财政政策下不同IS斜率的挤出效应,y0,y2,y1,y3,y,画在一个图上,IS2,IS1,IS3,IS4,r%,10,LM越平坦，收入变动幅度越大，扩张的财政政策效果越大。

IS不变的情况,LM曲线三个区域的IS效果,r4,r1,y1,r2,r3,r5,y2,y3,y4,y5,y,LM,IS1,IS2,IS3,IS4,IS5,IS6,LM越陡峭，收入变动幅度越小，扩张的财政政策效果越小。

此时位于较高收入水平，接近充分就业。

斜率大，h小，货币需求变动导致r变动大，收入变化就越小。

r%,11,货币幻觉：

人们不是对收入的实际价值作出反应，而是对用货币表示的名义收入作出反应。

5.货币幻觉Monetaryillusion,幻觉：

短期内，当名义工资不变、但实际工资下降时，人们感觉不到工资下降。

政府支出增加引起价格上涨，短期内，工资水平不会同步调整，实际工资下降，企业对劳动的需求增加，就业和产量增加。

12,LM曲线越平坦，IS越陡峭，则财政政策的效果越大，货币政策效果越小。

6.凯恩斯陷阱中的财政政策,凯恩斯陷阱中的财政政策,IS1IS2,LM1,LM2,y,r0,政府增加支出和减少税收的政策非常有效。

扩张性财政政策，通过出售公债，向私人部门借钱。

此时私人部门资金充足，不会使利率上升，不产生挤出效应。

r%,y1,y2,13,凯恩斯主义的极端情况：

LM为水平、IS垂直时，货币政策完全失效，投资政策非常有效。

凯恩斯主义的极端情况,凯恩斯极端的财政政策情况,IS1IS2,LM1,LM2,r0,IS垂直：

投资需求的利率系数为0，投资不随利率变动而变动。

货币政策无效。

LM水平时，利率降到极低，进入凯恩斯陷阱。

这时货币供给量增加不会降低利率和促进投资，对于收入没有作用。

r%,y,y1,y2,14,IS垂直时货币政策完全失效,IS,LM1,LM2,y0,r0,r1,IS垂直时货币政策完全失效,即使货币政策能够改变利率，对收入仍没有作用。

r%,y,15,1.货币政策效果,三、货币政策效果,货币政策，如果能够使得利率变化较多，并且利率变化导致的投资较大变化时，货币政策效果就强。

货币政策效果,y1,y2,y,LM1,LM2,IS,货币政策效果：

变动货币供给量对于总需求的影响。

r%,16,货币政策效果的简化图示,货币政策效果,y1,y2,y,LM1,LM2,IS,r%,y3,m/k,hr/k,r,17,LM形状不变,2.货币政策效果的大小,货币政策效果因IS的斜率而有差异,y1,y2,y3,y,LM1,LM2,IS1,IS2,IS陡峭，投资利率系数小。

投资对于利率的变动幅度小。

所以LM变动使得均衡移动，收入的变动幅度小。

IS陡峭，收入变化小，为y1-y2。

IS平坦，收入变化大，为y1-y3。

y2-y1y3-y1,r%,18,货币供给增加LM平坦，货币政策效果小。

LM陡峭，货币政策效果大。

IS形状不变时的货币政策效果,货币政策效果因LM的斜率而有差异,y1,y2,y3,y,LM1,LM2,IS1,IS2,y4,LM平坦时，货币供给增加，利率下降的少，对投资和国民收入造成的影响小；反之，LM陡峭时，货币供给增加，利率下降的多，对投资和国民收入的影响大。

y2-y1y4-y3,r%,19,3.古典主义的极端情况,水平IS和垂直LM相交，是古典主义的极端情况。

古典主义极端下的货币政策十分有效,IS,LM1,LM2,y,r0,货币政策十分有效IS水平，斜率为0，投资对利率很敏感；货币供给增加使利率稍微下降，投资极大提高，国民收入增加。

收入增加所需货币正好等于新增货币供给。

利率维持在较高水平。

y1,y2,r%,20,古典主义极端下的财政政策完全无效,IS2,IS1,LM1,LM2,y,r2,r1,r0,财政政策完全无效,IS水平，投资的利率系数无限大，利率微变，投资会大幅变化利率上升，私人投资大幅减少，挤出效应完全。

增加财政支出，收入没有增加，反使得利率升高。

y1,r%,21,古典主义的观点,古典主义认为，货币需求仅仅与产出水平有关，与利率没有关系，即货币需求的利率系数几乎为0，LM垂直。

古典主义极端,IS2,IS1,LM1,LM2,r2,r1,r0,y,y1,y2,LM垂直，货币投机需求的利率系数h0。

利率极高，持币成本高，证券价格低，且不再降。

政府通过向社会公众借钱增加支出，导致私人投资等量减少，挤出效应完全。

r%,22,4.货币政策的局限性,

（1）通货膨胀时期，实行紧缩货币政策的效果显著。

但在经济衰退时期，实行扩张的货币政策效果不显著。

厂商悲观，即使央行放松银根，投资者也不愿增加贷款，银行不肯轻易借贷。

尤其是遇到流动性陷阱时，货币政策效果很有限。

马拉车前进：

简单，货币政策制止通货膨胀。

马拉车后退：

复杂，货币政策促进经济复苏。

23,4.货币政策的局限性,（3）外部时滞。

利率下降，投资增加，扩大生产规模需要有时间。

（4）资金在国际上的流动。

从紧的货币政策下，利率提高，国外资金进入，若汇率浮动则本币升值，出口减少、进口增加，本国总需求下降；若汇率固定，央行为保证本币不升值，必然抛出本币，按照固定利率收购外币，于是本国货币供给增加，使得从紧的货币政策大打折扣。

（2）增减货币供给要影响到利率，必须以货币流通速度不变为前提。

通胀时，尽快消费，货币流通速度加快；衰退时，货币流通速度下降。

24,四、两种政策的混合使用,初始点E0，收入低,为克服萧条，达充分就业，实行扩张性财政政策，IS右移；,两种办法都可使收入增加。

但会使利率大幅度变化。

财政政策和货币政策的混合使用,r%,y,y0,y2,E1,E0,E2,IS2,IS1,LM1,LM2,r2,r1,r0,y1,实行扩张性货币政策，LM右移。

25,IS和LM移动的幅度相同，产出增加时，利率不变。

2.稳定利率的同时，增加收入,如果既想增加收入，又不使利率变动，可采用扩张性财政和货币政策相混合的办法。

扩张性财政政策，使利率上升，同时扩张性货币政策，使得利率保持原有水平，投资不被挤出。

财政政策和货币政策的混合使用,r%,y,y0,y2,E1,E0,E2,IS2,IS1,LM1,LM2,r2,r1,r0,y1,26,试求：

（1）IS-LM模型和均衡产出及利率，并作图进行分析。

某宏观经济模型（单位：

亿元）：

c=200+0.8yi=300-5rL=0.2y-5rm=300,

（2）若充分就业的收入水平为2020亿元，为实现充分就业，运用扩张的财政政策或货币政策，追加投资或货币供应分别为多少？

27,解：

（1）IS-LM模型为:

r=100-0.04y,r=-60+0.04yy=2000,r=20,

（2）设扩张财政政策，政府追加投资为g，则i=300-5r+g，新IS方程为r=100+0.2g-0.04y联立方程r100+0.2G-0.04y,r-60+0.04y求得y2000+2.5g。

当y2020时，g8。

设扩张货币政策，政府追加货币供应为M，则m300+M，新LM方程为r=-60-0.2M+0.04y.联立方程r=100-0.04y,r=-60-M+0.04y求得y=2000+2.5M。

当y=2020时，M=8。

28,3.混合使用的政策效应,29,：

经济萧条不太严重，扩张性财政政策刺激总需求，紧缩性货币政策控制通货膨胀。

：

严重通货膨胀（经济过热），紧缩性货币提高利率，降低总需求。

紧缩财政，以防止利率过高。

：

不严重的通货膨胀，紧缩性财政压缩总需求，扩张性货币降低利率，以免财政压缩过度而衰退。

：

经济严重萧条，膨胀性财政增加总需求，扩张性货币降低利率。

30,4.IS、LM斜率对政策的影响,LM斜率越小，财政政策效果越明显；LM斜率越大，财政越不明显。

IS斜率越小，财政政策效果越不明显；IS斜率越大，财政政策效果越明显。

IS、LM斜率对财政政策的影响,IS、LM斜率对货币政策的影响,IS斜率越小，货币政策效果越明显；IS斜率越大，货币政策效果越不明显。

LM斜率越小，货币政策效果越不明显；LM斜率越大，货币政策效果越明显。

31,IS、LM斜率对政策的影响综合,32,5.财政与货币政策配合使用,政策运用技巧：

政策使用必须相互配合，不能互相冲突，一种政策抵消另一种政策的作用。

政策调节力度不同。

如支出与法定准备率变动影响猛烈，而税收较缓。

政策作用范围不同。

政策见效时间长短不同。

任何政策既积极，也消极。

古典主义区域货币政策有效，财政政策无效凯恩斯区域财政政策有效，货币政策无效中间区域财政政策有效货币政策有效,33,案例分析一：

央行19日晚间宣布，自10月20日起，同时上调金融机构人民币存贷款基准利率0.25个百分点。

调整后，存款基准利率升至为2.50%；贷款基准利率升至5.56%。

其他各档次存贷款基准利率也据此相应进行调整。

问题：

1、请分析中国当前所面临的经济社会环境2、请运用宏观经济理论对该次加息进行分析，包括政策意图、可能的实施效果。

34,案例分析二,年初，温总理的政府工作报告仍然强调指出，中国要继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。

请问：

1、政府实施该政策的具体经济背景。

2、当前的经济环境发生了哪些变化，你认为宏观经济政策要进行哪些调整？

35,