交通运输与辅助行业规模分析报告.docx

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交通运输与辅助行业规模分析报告

交通运输及辅助业（SI）行业分析报告

一、总体评述

（一） 行业总体财务绩效水平

    根据证券交易所公开发布的数据，运用BBA禾银系统和BBA分析方法对其进行综合分析，我们认为交通运输及辅助业行业本期财务状况在社会中处于良好水平，比去年同期大幅升高。

（二） 行业分项绩效水平

项目

行业评价

行业在社会中的水平

本期

上期

本期

上期

盈利能力分析

69.70

48.92

优秀

较低

成长能力分析

73.69

46.54

优秀

很低

经营效率分析

34.57

27.55

极优

极优

获取现金能力分析

80.49

77.85

中等

中等

债务风险分析

46.06

45.56

中等

较低

营运风险分析

78.45

74.99

良好

中等

财务弹性分析

66.91

56.66

优秀

中等

综合分数

64.27

54.01

良好

中等

二、行业规模分析

（一） 行业总收入

    本期交通运输及辅助业行业样本公司总计实现总收入606.57亿元，与去年同期相比增加206.75亿元，较上年同期增长51.71%，说明交通运输及辅助业行业整体业务规模处于高速发展阶段，行业需求旺盛，带动行业整体市场规模迅速扩张。

（二） 行业总利润

    本期交通运输及辅助业行业样本公司合计实现总利润115.37亿元，与去年同期相比增加26.58亿元，较上年同期增长334.11%，说明交通运输及辅助业行业整体盈利规模处于高速发展阶段，行业整体需求旺盛，行业利润规模增长势头强劲。

（三） 行业总资产

    本期交通运输及辅助业行业样本公司资产总计3,228.77亿元，与去年同期相比增加513.56亿元，较上年同期增长18.91%，说明交通运输及辅助业行业整体资产规模处于较快增长阶段，行业投资增长较快，行业整体资产规模扩张较快。

三、行业盈利能力分析

（一） 分析比率

项目

上期

本期

社会平均增幅

行业增幅

偏离率

社会平均

行业

社会平均

行业

毛利率（%）

21.69

22.90

21.29

32.90

-0.41

10.00

10.41

净利润率（%）

5.41

2.96

6.10

13.28

0.69

10.32

9.63

总资产报酬率（%）

3.30

1.64

4.06

4.29

0.76

2.64

1.89

净资产收益率（%）

3.97

0.93

5.31

5.41

1.33

4.47

3.14

综合分数

53.77

48.92

55.86

69.70

3.89

42.46

38.57

（二） 行业综合毛利率

    本期交通运输及辅助业行业平均毛利率较上年同期小幅提高，交通运输及辅助业行业总体毛利贡献能力稳步提高，这对行业未来的利润增长创造了条件。

本期行业平均毛利率较社会平均水平高了11.61%，说明交通运输及辅助业行业毛利贡献能力较强，行业总体毛利贡献能力略高于社会平均水平。

（三） 行业综合净利率

    本期交通运输及辅助业行业平均净利率较上年同期小幅提高，交通运输及辅助业行业总体净利贡献能力稳步提高，未来行业利润的实现有可能继续保持上升态势。

本期交通运输及辅助业行业平均净利率较社会平均水平提高了7.18%，说明交通运输及辅助业行业净利贡献能力较强，行业总体净利贡献能力略高于社会平均水平。

（四） 行业总资产报酬率

    本期交通运输及辅助业行业总资产报酬率较上年同期小幅提高，交通运输及辅助业行业总体资产盈利能力稳步提高，未来行业整体资产创造的利润继续增长的概率较大。

本期交通运输及辅助业行业总资产报酬率较社会平均水平高了0.22%，说明交通运输及辅助业行业总体资产盈利能力一般，行业总体资产盈利能力与社会平均水平基本持平。

（五） 行业净资产收益率

    本期交通运输及辅助业行业净资产报酬率较上年同期小幅提高，交通运输及辅助业行业净资产盈利能力稳步提高，未来行业整体净资产创造的利润继续提高的概率较大。

本期交通运输及辅助业行业净资产收益率较社会平均水平高了0.10%，说明交通运输及辅助业行业净资产盈利能力一般，行业净资产盈利能力与社会平均水平基本持平。

（六） 行业盈利能力分析小结：

    本期交通运输及辅助业行业盈利能力综合分数为69.70，较上年同期提高42.46%，说明交通运输及辅助业行业总体盈利能力处于高速发展阶段，本期交通运输及辅助业行业在产品结构调整和新产品开发方面，以及提高行业整体经营管理水平方面都取得了极大的进步，行业总体盈利能力在本期获得极大提高，提请分析者予以高度重视，因为盈利能力的极大提高为行业整体将来迅速发展壮大，创造更大的经济效益打下了坚实的基础。

本期交通运输及辅助业行业盈利能力综合分数高于社会平均水平13.84%，说明交通运输及辅助业行业总体盈利能力较强，市场供不应求，属于卖方市场，利润丰厚。

市场行业内部与外部竞争均不充分，未来来自行业内部与外部的竞争压力都将有所加大。

四、行业成长能力分析

（一） 分析比率

项目

上期

本期

社会平均增幅

行业增幅

偏离率

社会平均

行业

社会平均

行业

主营收入增长率（%）

34.74

32.30

35.13

51.71

0.39

19.41

19.02

利润总额增长率（%）

38.00

-57.66

50.51

334.11

12.51

391.76

379.25

固定资产增长率（%）

17.16

33.76

18.83

17.36

1.67

-16.41

-18.08

流动资产增长率（%）

12.55

22.88

21.88

27.71

9.33

4.83

-4.50

综合分数

57.98

46.54

61.16

73.69

5.49

58.34

52.85

（二） 行业主营收入增长率

    本期交通运输及辅助业行业主营收入较上年同期小幅增长，交通运输及辅助业行业总体市场扩张能力稳步提高，为行业未来的持续发展创造了良好的条件，未来仍有一定的增长潜力。

本期交通运输及辅助业行业主营收入增长率较社会平均水平提高了16.58%，说明交通运输及辅助业行业属于市场扩张能力较强行业，行业总体市场扩张能力略强于社会平均水平。

（三） 行业利润总额增长率

    本期交通运输及辅助业行业利润总额较上年同期大幅增长，交通运输及辅助业行业总体利润增长能力迅速提高，为行业未来的持续发展打下雄厚的基础。

本期交通运输及辅助业行业利润总额增长率较社会平均水平提高了283.59%，说明交通运输及辅助业行业属于利润增长能力超强行业，行业总体利润增长能力远高于社会平均水平。

（四） 行业固定资产增长率

    本期交通运输及辅助业行业固定资产较上年同期小幅增长，交通运输及辅助业行业总体固定资产增长能力稳步提高，为行业未来的持续发展打下较好的物质基础。

本期交通运输及辅助业行业固定资产增长率较社会平均水平降低了1.48%，说明交通运输及辅助业行业固定资产增长能力一般，行业总体固定资产增长能力与社会平均水平基本持平。

（五） 行业流动资产增长率

    本期交通运输及辅助业行业流动资产较上年同期基本持平，交通运输及辅助业行业总体流动资产增长能力基本未变，行业未来是否能够持续发展还不明朗。

本期交通运输及辅助业行业流动资产增长率较社会平均水平提高了5.83%，说明交通运输及辅助业行业流动资产增长能力一般，行业总体流动资产增长能力与社会平均水平基本持平。

（六） 行业成长能力分析小结：

    本期交通运输及辅助业行业成长能力综合分数为73.69，较上年同期提高58.34%，说明交通运输及辅助业行业总体成长能力处于高速发展阶段，本期交通运输及辅助业行业在扩大市场需求方面，以及提高行业整体经营管理水平方面都取得了极大的进步，行业总体成长能力在本期获得极大提高，提请分析者予以高度重视，未来交通运输及辅助业行业继续维持目前增长态势的概率很大。

本期交通运输及辅助业行业成长能力综合分数高于社会平均水平12.53%，说明交通运输及辅助业行业总体成长能力较强，市场需求旺盛，行业内部与外部竞争均不充分，未来来自行业内部与外部的竞争压力都将有所加大。

五、行业经营效率分析

（一） 分析比率

项目

上期

本期

社会平均增幅

行业增幅

偏离率

社会平均

行业

社会平均

行业

应收帐款周转率

4.85

5.33

5.59

6.57

15.35

23.29

7.94

应收帐款周转天数

74.28

67.55

64.39

54.79

-13.31

-18.89

-5.58

存货周转率

2.08

4.28

2.23

5.26

7.25

22.80

15.54

存货周转天数

173.31

84.05

161.59

68.44

-6.76

-18.57

-11.80

营业周期

247.59

151.60

225.98

123.23

-8.73

-18.71

-9.98

总资产周转率

0.34

0.15

0.40

0.20

15.42

31.55

16.13

综合分数

13.24

27.55

17.79

34.57

34.38

25.48

-8.90

（二） 行业应收帐款周转率

    本期交通运输及辅助业行业样本公司应收帐款周转天数较上年同期减少12.76天，应收帐款周转率较上年同期小幅提高，交通运输及辅助业行业总体应收帐款的回收效率稳步提高，有效地保证了行业整体将来实现更好的经济效益。

本期交通运输及辅助业行业应收帐款周转天数较社会平均水平减少9.60天，应收帐款周转率较社会平均水平高了0.98%，说明交通运输及辅助业行业应收帐款回收效率一般，行业总体应收帐款回收效率与社会平均水平基本持平。

（三） 行业存货周转率

    本期交通运输及辅助业行业样本公司存货周转天数较上年同期减少15.60天，存货周转率较上年同期小幅提高，交通运输及辅助业行业总体存货周转效率稳步提高，有效地保证行业整体将来能够实现更好的经济效益，提高市场的适应能力。

本期交通运输及辅助业行业存货周转天数较社会平均水平减少93.14天，存货周转率较社会平均水平高了3.03%，说明交通运输及辅助业行业存货周转效率一般，行业总体存货周转效率与社会平均水平基本持平。

（四） 行业营业周期

    本期交通运输及辅助业行业营业周期为123.23天，较上年同期减少28.36天，交通运输及辅助业行业总体资产经营效率较上年同期小幅提高，交通运输及辅助业行业总体的市场适应能力稳步提高，有效地保证了行业将来实现更好地经济效益。

本期交通运输及辅助业行业整体的营业周期较社会平均水平减少102.75天，交通运输及辅助业行业总体资产周转率较社会平均水平降低了0.20%，说明交通运输及辅助业行业属于经营效率超强行业，行业总体资产经营效率远高于社会平均水平。

（五） 行业总资产周转率

    本期交通运输及辅助业行业总资产周转率较上年同期大幅提高，交通运输及辅助业行业总体资产周转效率迅速提高，为行业整体提高资产效用，更好地实现经济效益创造了条件。

本期交通运输及辅助业行业总资产周转率较社会平均水平降低了0.20%，说明交通运输及辅助业行业资产周转效率一般，行业总体资产周转效率与社会平均水平基本持平。

（六） 行业经营效率分析小结：

    本期交通运输及辅助业行业经营效率综合分数为34.57，较上年同期提高25.48%，说明交通运输及辅助业行业总体经营效率处于较快提高阶段，本期交通运输及辅助业行业在扩大市场与提高行业整体管理水平方面都取得了很大的成绩，行业总体经营效率在本期获得较大提高。

提请分析者予以重视，交通运输及辅助业行业总体经营效率的较大提高为将来行业整体降低成本，创造更好的经济效益，降低经营风险开创了良好的局面。

本期交通运输及辅助业行业经营效率综合分数高于社会平均水平16.78%，说明交通运输及辅助业行业总体经营效率高于社会平均水平，在市场中处于优秀水平。

六、行业获取现金能力分析

（一） 分析比率

项目

上期

本期

社会平均增幅

行业增幅

偏离率

社会平均

行业

社会平均

行业

销售现金比率（%）

115.45

115.14

116.24

109.71

0.79

-5.43

-6.22

每股经营活动现金流量

0.17

0.16

0.18

0.26

3.93

60.26

56.33

综合分数

78.09

77.85

78.27

80.49

0.23

3.38

3.15

（二） 行业销售现金比率

    本期交通运输及辅助业行业销售现金比率较上年同期基本持平，说明交通运输及辅助业行业总体现金销售比例基本未变，行业整体收益的实现程度还有待进一步提高。

本期交通运输及辅助业行业销售现金比率较社会平均水平降低了6.53%，说明交通运输及辅助业行业收益实现程度一般，行业总体现金销售比例与社会平均水平基本持平。

（三） 行业每股营业现金净流量

    本期交通运输及辅助业行业每股营业现金净流量较上年同期大幅增长，说明交通运输及辅助业行业总体资产现金比例迅速提高，行业每股资产含金量的快速提高，为行业整体提高收益的实现程度，有效降低行业投资风险，更好地实现经济效益打下了坚实的基础。

本期交通运输及辅助业行业每股营业现金净流量较社会平均水平提高了0.08%，说明交通运输及辅助业行业收益实现程度一般，行业每股资产含金量与社会平均水平基本持平。

（四） 行业获取现金能力分析小结：

    本期交通运输及辅助业行业获取现金能力综合分数为80.49，较上年同期提高3.38%，说明交通运输及辅助业行业总体获取现金能力处于缓慢发展阶段，本期交通运输及辅助业行业在扩大市场与提高行业整体销售管理水平方面都取得了一些成绩，行业总体现金状况在本期得到了一些改善。

提请分析者予以高度关注，现金状况的改善为将来行业整体创造更好的经济效益，降低经营风险创造了条件。

本期交通运输及辅助业行业整体获取现金能力综合分数高于社会平均水平2.21%，说明交通运输及辅助业行业总体获取现金能力一般，行业总体现金状况在市场中处于普通水平。

七、行业风险分析

（一） 行业债务风险分析

    1．分析比率

项目

上期

本期

社会平均增幅

行业增幅

偏离率

社会平均

行业

社会平均

行业

流动比率

1.19

0.83

1.15

0.79

-3.43

-4.86

-1.43

速动比率

0.75

0.66

0.69

0.63

-7.61

-3.89

3.72

资产负债率（%）

49.16

49.42

51.76

49.67

2.61

0.25

-2.35

现金流入负债比

0.06

0.06

0.06

0.09

-5.82

55.28

61.11

综合分数

50.97

45.56

48.04

46.06

-5.75

1.10

6.84

    2．行业流动比率

    本期交通运输及辅助业行业流动比率较上年同期基本持平，交通运输及辅助业行业总体短期偿债能力基本未变，流动债务风险与上期相比基本相同，流动负债债权人权益的保障程度变化不大，未来行业整体的流动资产与流动负债的管理需要进一步加强。

本期交通运输及辅助业行业流动比率较社会平均水平降低了0.36%，说明交通运输及辅助业行业整体流动债务风险相对一般，流动负债债权人权益的保障程度与社会平均水平基本持平。

    3．行业速动比率

    本期交通运输及辅助业行业速动比率较上年同期基本持平，剔除存货的流动资产使交通运输及辅助业行业总体流动债务风险与上期相比基本相同，流动负债债权人权益的保障程度变化不大，未来行业整体的流动资产与流动负债的管理需要进一步加强。

本期交通运输及辅助业行业流动比率较社会平均水平降低了0.06%，剔除存货的流动资产更有说服力，说明交通运输及辅助业行业总体属于流动债务风险相对一般的行业，流动负债债权人权益的保障程度与社会平均水平基本持平。

    4．行业资产负债率

    本期交通运输及辅助业行业资产负债率较上年同期基本持平，交通运输及辅助业行业总体债务风险与上期相比基本相同，债权人权益的资产保障程度与所有者权益的财务风险变化不大，未来行业整体的资本结构管理需要进一步优化。

本期交通运输及辅助业行业资产负债率较社会平均水平降低了2.09%，说明交通运输及辅助业行业总体属于债务风险相对一般的行业，债权人权益的资产保障程度与所有者权益的财务风险与社会平均水平基本持平。

    5．行业现金流入负债比

    本期交通运输及辅助业行业现金流入负债比率较上年同期大幅提高，交通运输及辅助业行业总体现金支付能力快速提高，债权人权益的现金保障程度大幅提高，有利于行业整体的持续发展。

本期交通运输及辅助业行业现金流入负债比率较社会平均水平提高了0.04%，说明交通运输及辅助业行业总体属于现金支付能力一般的行业，债权人权益的现金保障程度与社会平均水平基本持平。

    6．行业债务风险分析小结：

    本期交通运输及辅助业行业债务风险综合分数为46.06，较上年同期提高1.10%，说明交通运输及辅助业行业总体债务风险较上年同期基本持平，本期交通运输及辅助业行业在流动资产与流动负债以及资本结构的管理水平方面都变化不大，未来应进一步控制总体债务风险，以确保行业整体持续健康的发展。

本期交通运输及辅助业行业总体债务风险综合分数低于社会平均水平1.98%，说明交通运输及辅助业行业总体偿债能力与社会平均水平基本持平，处于相对一般债务风险阶段，债权人权益与所有者权益承担的风险都一般。