宏观金融一百个知识点总结.docx

宏观金融一百个知识点总结.docx

《宏观金融一百个知识点总结.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《宏观金融一百个知识点总结.docx（14页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

宏观金融一百个知识点总结

宏观金融一百个知识点总结

1、金融市场的功能：

金融市场的基本功能就是把稀缺的货币和资本从储蓄者手中转移到借款人手中，以满足生产和消费的需要。

具体提供以下功能：

聚敛功能；配置功能；调节功能；反映功能；

简答题：

如何理解金融市场是国民经济的“晴雨表”和“气象台”？

为什么这几年来在我国出现了“股经背离（即宏观经济向好，而股票市场却一直处于疲软状态）”？

央行如何通过金融市场对宏观经济进行调节？

2、货币市场包括同业拆借市场，银行承兑汇票市场，商业票据市场，大额可转让定期存单市场，回购市场，短期政府债券市场和货币市场共同基金。

3、按金融资产发行和流通特征可以划分为：

初级市场、二级市场、第三市场和第四市场

（1）理解初级市场和二级市场之间的关系；

（2）什么第三市场和第四市场；

4、广义的国际金融市场包括离岸金融市场。

离岸金融市场，是指非居民间从事国际金融交易的市场。

它以非居民为交易对象，资金来源于所在国的非居民或来自于国外的外币资金。

离岸金融市场基本不上受所在国的金融监管机构的管制，并可享受税收方面的优惠待遇，资金出入境自由。

5、套期保值者是指利用金融市场转嫁自己所承担风险的主体。

套利者则是利用市场定价的低效率来赚取无风险利润的主体。

6、保险公司可以分为人寿保险公司，财产和灾害保险公司。

人寿保险公司具有保险支付的可预测性，其保费收入是一种稳定的资金来源，因此人寿保险公司在资金运用上可以最求高收益的项目，主要投资在高风险高收益的证券上。

财产和灾害保险公司所承保的财产和灾害事故的发生具有偶然性和不确定性，所以在资金运用上侧重资金的流动性，以货币市场金融工具作为主要投资对象。

7、一个有效率的货币市场应该是一个具有广度、深度和弹性的市场。

货币市场的广度是指货币市场参与者的多样化，深度是指货币市场交易的活跃程度，货币市场的弹性则是指货币市场在应付突发事件及大手笔成交之后价格的迅速调整能力。

8、同业拆借市场是拆借市场上的资金价格，也是货币市场的核心利率。

9、回购协议是指证券持有人在卖出证券的同时，与买方签订再回购协议，约定一定期限后按约定价格买回同一笔证券的活动。

逆回购协议是指买入证券的一方同意按约定期限以约定的价格出售其所买入的证券。

10、银行利用回购协议所取得的资金不属于存款负债，不用缴纳存款准备金。

11、银行承兑汇票

（1）承兑是指汇票付款人承诺在汇票到期日支付汇票金额的行为；背书是以将票据权利转让给他人为目的的票据行为，经背书，汇票权利由背书人转移到被背书人。

（2）转贴现和再贴现的概念。

12、大额可转让定期存单和普通定期存单的区别

13、政府短期债券的发行，其目的一般有两个：

一是满足政府部门短期资金周转的需要；二是为中央银行的公开市场业务提供可操作的工具。

政府短期债券是中央银行进行公开市场操作的极佳品种，是连接财政政策与货币政策的契合点。

目前，由于政府短期证券的发行数额增长很快，其在货币政策调控上的意义，有时超过了平衡财政收支的目的。

14、竞争性招标又可以分为单一价格（即“荷兰式”）招标方式或多种价格（即“美国式”）招标方式。

15、普通股和优先股的区别

16、股票发行可以分为公募和私募

17、优先股中，按剩余索取权是否可以跨时期累积分为累积优先股与非累积优先股；按剩余索取权是不是股息和红利的复合分为参加优先股和非参加优先股；可转换优先股指在规定的时间内，优先股股东可以按一定的转换比率把优先股换成普通股；可赎回优先股（CallablePreferredStock），即允许公司按发行价格加上一定比例的补偿收益予以赎回的优先股。

18、包销、代销和备用包销。

通过认股权来发行股票并不需要投资银行的承销服务，但发行公司可与投资银行协商签定备用包销合同，该合同要求投资银行作备用认购者买下未能售出的剩余股票，而发行公司为此支付备用费。

19、世界各国证券交易所的组织形式大致可分为两类:

公司制和会员制。

我国的上海和深圳证券交易所均为会员制。

20、流动性是指以合理的价格迅速交易的能力，它包含两个方面：

即时性和低价格影响。

前者指投资者的交易愿望可以立即实现；后者指交易过程对证券价格影响很小。

流动性的好坏具体可以如下三个指标来衡量：

市场深度（MarketDepth）、市场广度（MarketBreadth）和弹性（Resiliency）。

21、做市商交易制度也称报价驱动（Quote-driven）制度。

在典型的做市商制度下，证券交易的买卖价格均由做市商（MarketMaker）给出，买卖双方并不直接成交，而向做市商买进或卖出证券。

做市商的利润主要来自买卖差价。

22、竞价交易制度也称委托驱动（Order-driven）制度。

在此制度下，买卖双方直接进行交易或将委托通过各自的经纪商送到交易中心，由交易中心进行撮合成交。

证券交易在时间上是否连续，竞价交易制度又分为间断性竞价交易制度和连续竞价交易制度。

23、很多交易所在开盘、收盘和暂停交易后的重新开市都采用集合竞价制度。

我国开盘前半个小时实行集合竞价，开盘后实行连续竞价！

24、指数债券（IndexedBonds）是通过将利率与通货膨胀率挂钩来保证债权人不至因物价上涨而遭受损失的公司债券，挂钩办法通常为：

债券利率=固定利率+通胀率+固定利率通胀率。

25、可转换债券（ConvertibleBonds）是指公司债券附加可转换条款，赋予债券持有人按预先确定的比例（转换比率）转换为该公司普通股的选择权。

大部分可转换债券都是没有抵押的低等级债券，并且是由风险较大的小型公司所发行的。

这类公司筹措债务资本的能力较低，使用可转换债券的方式将增强对投资者的吸引力；另一方面，可转换债券可被发行公司提前赎回。

26、我国目前的基金均为契约型基金，开放式基金是基金的主流。

27、银行同业间的外汇交易构成了绝大部分的外汇交易，占外汇市场交易总额的90％以上。

28如果两种货币的即期汇率都以美元作为单位货币，那么计算这两种货币比价的方法是交叉相除；如果两个即期汇率都以美元作为计价货币，那么，汇率的套算也是交叉相除；如果一种货币的即期汇率以美元作为计价货币，另一种货币的即期汇率以美元为单位货币，那么，此两种货币间的汇率套算应为同边相乘。

29、在不同的汇率标价方式下，远期汇率的计算方法不同。

直接标价法下，远期汇率=即期汇率＋升水，或远期汇率=即期汇率－贴水。

间接标价法下，远期汇率=即期汇率－升水，或远期汇率=即期汇率＋贴水。

●若远期汇水前大后小时，表示单位货币的远期汇率贴水，计算远期汇率时应用即期汇率减去远期汇水。

●若远期汇水前小后大时，表示单位货币的远期汇率升水，计算远期汇率时应把即期汇率加上远期汇水。

●有效汇率：

是用来衡量一个国家汇率总体水平变化的一个指标。

它是根据一国货币对其他各国货币变动的幅度，以贸易比重作为权数所计算出来的一个加权平均数。

公式如下：

30、为了把握三地之间的套汇机会，可依据下述原则进行判断：

将三地外汇市场的汇率均以直接标价法（或间接标价法）表示，然后相乘，如果乘积等于1或接近等于1，说明没有套汇机会，如果乘积不等于1且与1的偏差较大，说明有套汇机会（在用同一标价法表示汇率时，被标值的货币单位皆为1）。

31、外国债券是指外国借款人在某国发行的，以该国货币标示面值的债券；欧洲债券是借款人在国外市场上发行的以第三国货币计价的国际债券。

32、所谓的欧洲货币是指在货币发行国境外存放、借贷和流通的货币的总称；

33、金融自由化和金融全球化的有利影响和不利影响。

34、金融中介的主要功能：

1、信息中介：

降低信息不对称；2、降低交易成本；3、为投资者提供风险分担和风险管理功能；4、专业化服务降低投资者的参与成本；5、流动性转换。

35、分业和混业

36、银行租赁业务可以分为金融租赁和经营租赁两种形式。

●金融租赁也称为融资性租赁，由承租人自己选好所需要的设备，由银行下属租赁公司（出租人）出资购买后租给承租人使用，在租期内陆续以租金形式收回资金。

出租人只负责资金、有关设备的安装、维修、管理等由承租人负责。

期满后，可以退回或续租，或折价卖给承租人。

●经营租赁也称为服务型租赁，出租人除了向承租人提供租赁货物外，还承担设备的保养、维修、配件供给以及培训技术人员等项服务。

37、资产管理理论：

真实票据论，转化理论，预期收入论，超货币供给理论；

38、资产管理方法：

资金汇集法，资金转换法，线性规划法；

39、资金缺口＝资产平均到期日－负债平均到期日

资金缺口大于0则表明资金运用过多，应寻求新的资金来源或调整负债；资金缺口小于0则说明资金运用不充分，可以扩大规模或调整资产结构。

40、利率敏感性缺口指一定时期内利率敏感性资产和利率敏感性负债的差额。

敏感性缺口＝利率敏感性资产－利率敏感性负债

41、金融创新的类型

风险转移型创新：

包括能在各经济机构之间相互转移金融工具内在风险的所有新工具和新技术，比如期权、期货交易、货币与利率互换交易、远期利率协议等；增加流动性型创新：

包括所有能使原来地金融工具提高变现性或可转让性的金融工具和交易技术，比如长期贷款的证券化。

另外还包括本身流动性就很高的新金融工具，如大额可转让存单；信用创造型创新：

能使借款人的信贷资金来源更为广泛，或者使借款人从传统地信用资金来源转向新的来源，如票据发行便利，实际上就是利用短期信用来实现中期信用，并且还分散了投资者独家承担贷款的风险，从而使资金需求者的信用资金来源更为广泛，更为稳定，此外，还有零息债券，垃圾债券等。

股权创造型创新：

使各类经济机构股权资金来源更为广泛的金融创新，如可转换债券、附认股权证的债券等。

42、金融监管的主要原则：

依法监管，适度竞争，自我约束与外部监管相结合，社会经济效益原则；

43、金融监管的三道防线：

预防性风险管理，存款保险制度，最后贷款人制度。

44、《巴塞尔协议》规定，从事国际业务的银行，其资本充足率必须达到8％，其核心资本必须达到4％。

所谓的核心资本包括：

（1）股票，包括已发行并完全缴足的普通股和永久性非累计优先股，但不包括累计优先股；

（2）公开储备，是指银行通过留存收益或其他盈余（如股票发行溢价）转化而来，并且在银行资产负债表中公开表明的那部分储备。

（3）对于合并报表的银行持股公司还包括在不完全拥有的子银行公司中的少数股东权益。

在我国商业银行实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润均算作核心资本。

附属资本包括：

（1）未公开储备；

（2）资产重估储备；（3）普通准备金或普通贷款损失准备金；（4）混合资本工具；（5）长期从属债务。

45、巴塞尔新资本协议的三大支柱：

最低资本要求，监管部门的监督检查，市场约束。

46、狭义的货币供应量M1=流通中现金＋商业银行体系的支票存款；

广义的货币供应量M2=M1+商业银行的定期存款和储蓄存款；

M3=M2+其他金融机构的储蓄存款和定期存款

M4=M3+其他短期流动性资产（如国库券、银行承兑汇票、商业票据等）

47、金银复本位制：

平行本位制，双本位制，跛行本位制

48、格雷欣法则：

当金银的法定比价与其市场比价相背离时，市场上会产生“劣币驱逐良币”现象，又称格雷欣法则，即法律上低估的货币必然被人收藏、溶化或输出国外，而法律上高估的货币则独占市场，市场上往往只有一种货币流通。

49、现金交易说（交易方程式）:

；

现金余额说（剑桥方程式）：

50、凯恩斯货币需求理论：

流动性偏好理论

交易动机；预防动机；投机动机。

51、凯恩斯货币理论的政策含义：

凯恩斯货币需求理论的建立为其提出解决失业问题的政策措施提供了理论依据。

如果中央银行通过增加货币供应量，降低利息率，使利息率低于资本边际效率，就会刺激投资的增加，并通过投资乘数的作用，提高有效需求，使就业量与国民收入成倍增长。

这就是凯恩斯所提出的解决失