中来股份3003932季度财务分析报告原点参数.docx
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中来股份3003932季度财务分析报告原点参数
中来股份[300393]2019年2季度财务分析报告
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一．公司简介
公司名称
苏州中来光伏新材股份有限公司
公司英文名称
Jolywood（Suzhou）SunwattCo.,Ltd
公司简称
中来股份
股票代码
300393
成立时间
2008-03-07
上市时间
2014-09-12
交易所
深圳证券交易所
注册地址
江苏省常熟市沙家浜镇常昆工业园区青年路
电话
传真
公司网址
邮箱
公司简介
苏州中来光伏新材股份有限公司是一家主要从事太阳能光伏业务的中国公司。
该公司主要包括三个业务部门。
背膜部门的主要产品包括专利氟碳涂料内涂层（FFC）结构、Tedlar聚酯Tedlar双面氟膜（TPT）结构、Tedlar双面氟碳（TFB）结构、双面含氟一层氟膜（KFB）结构和底漆/聚对苯二甲酸乙二醇酯（MLP）结构等全系列光伏背膜产品。
高效电池部门的主要产品包括N型单晶双面太阳能电池。
光伏应用系统部门的主要产品包括分布式光伏电站、农光互补电站和户用光伏项目等。
该公司在中国国内与海外市场销售其产品。
二．公司财务分析
2.1公司资产结构分析
2.1.1资产构成基本情况
中来股份2019年2季度末资产总额为7,495,310,831.84元，其中流动资产为4,276,673,086.45元，占总资产比例为57.06%；非流动资产为3,218,637,745.39元，占总资产比例为42.94%；
2019年2季度中来股份总资产构成情况
科目名称
2019年2季度
2018年2季度
2017年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
资产总计
749,531
100.00%
595,332
100.00%
423,387
100.00%
流动资产合计
427,667
57.06%
336,878
56.59%
255,046
60.24%
非流动资产合计
321,863
42.94%
258,454
43.41%
168,341
39.76%
2.1.2流动资产构成情况
流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，中来股份2019年的流动资产主要包括货币资金、应收票据及应收账款以及应收账款，各项分别占比为41.15%，32.49%和18.18%。
2019年2季度中来股份流动资产构成情况
科目名称
2019年2季度
2018年2季度
2017年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动资产合计
427,667
100.00%
336,878
100.00%
255,046
100.00%
货币资金
175,977
41.15%
103,556
30.74%
46,608
18.27%
应收票据及应收账款
138,932
32.49%
127,420
37.82%
113,644
44.56%
应收票据
61,195
14.31%
38,691
11.49%
43,737
17.15%
应收账款
77,737
18.18%
88,729
26.34%
69,907
27.41%
预付款项
12,464
2.91%
11,190
3.32%
23,317
9.14%
其他应收款
4,154
0.97%
6,221
1.85%
4,763
1.87%
存货
74,719
17.47%
66,371
19.70%
53,931
21.15%
其他流动资产
21,419
5.01%
22,116
6.57%
12,780
5.01%
2.1.3非流动资产构成情况
非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，中来股份2019年的非流动资产主要包括固定资产、在建工程以及长期应收款，各项分别占比为51.10%，18.03%和16.52%。
2019年2季度中来股份非流动资产构成情况
科目名称
2019年2季度
2018年2季度
2017年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动资产合计
321,863
100.00%
258,454
100.00%
168,341
100.00%
长期应收款
53,175
16.52%
38,759
15.00%
871
0.52%
长期股权投资
12,796
3.98%
12,604
4.88%
12,183
7.24%
其他权益工具投资
2,924
0.91%
4,393
1.70%
2,142
1.27%
固定资产
164,478
51.10%
133,543
51.67%
100,518
59.71%
在建工程
58,027
18.03%
35,804
13.85%
44,934
26.69%
无形资产
13,238
4.11%
14,006
5.42%
6,687
3.97%
长期待摊费用
342
0.11%
568
0.22%
224
0.13%
递延所得税资产
1,139
0.35%
1,140
0.44%
641
0.38%
其他非流动资产
15,740
4.89%
17,633
6.82%
138
0.08%
2.2负债及所有者权益结构分析
2.2.1负债及所有者权益基本构成情况
中来股份2019年年总负债金额为4,738,653,546.25元，所有者权益总额为2,756,657,285.59元，其中资本金为359,114,015.0元，资产负债率为63.22%，在负债中，流动负债为2,433,576,846.73元；占负债和所有者权益总额的32.47%，非流动负债为2,305,076,699.52元，占负债和所有者权益总额的30.75%。
2019年2季度中来股份负债和所有者权益构成情况
科目名称
2019年2季度
2018年2季度
2017年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
负债和所有者权益（或股东权益）总计
749,531
100.00%
595,332
100.00%
423,387
100.00%
流动负债合计
243,357
32.47%
202,868
34.08%
158,202
37.37%
非流动负债合计
230,507
30.75%
125,041
21.00%
149,369
35.28%
所有者权益（或股东权益）合计
275,665
36.78%
267,422
44.92%
115,815
27.35%
2.2.2流动负债基本构成情况
流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，中来股份2019年的流动负债主要包括短期借款、应付票据及应付账款以及应付账款，各项分别占比为63.78%，25.84%和25.84%。
2019年2季度中来股份流动负债构成情况
科目名称
2019年2季度
2018年2季度
2017年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动负债合计
243,357
100.00%
202,868
100.00%
158,202
100.00%
短期借款
155,204
63.78%
99,349
48.97%
75,590
47.78%
应付票据及应付账款
62,883
25.84%
59,292
29.23%
60,486
38.23%
应付账款
62,883
25.84%
59,292
29.23%
60,486
38.23%
预收款项
9,016
3.70%
3,673
1.81%
5,417
3.42%
应付职工薪酬
1,801
0.74%
1,317
0.65%
771
0.49%
应交税费
4,086
1.68%
3,964
1.95%
2,427
1.53%
其他应付款
5,365
2.20%
15,271
7.53%
13,508
8.54%
其中:
应付利息
0
0.00%
913
0.45%
684
0.43%
一年内到期的非流动负债
5,000
2.05%
20,000
9.86%
0
0.00%
2.2.3非流动负债基本构成情况
非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，中来股份2019年的非流动负债主要包括长期借款、应付债券以及长期应付款，各项分别占比为36.75%，36.60%和20.72%。
2019年2季度中来股份非流动负债构成情况
科目名称
2019年2季度
2018年2季度
2017年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动负债合计
230,507
100.00%
125,041
100.00%
149,369
100.00%
长期借款
84,701
36.75%
91,613
73.27%
82,388
55.16%
应付债券
84,374
36.60%
0
0.00%
0
0.00%
长期应付款
47,758
20.72%
30,397
24.31%
26,981
18.06%
递延所得税负债
3,118
1.35%
2,890
2.31%
0
0.00%
其他非流动负债
10,554
4.58%
139
0.11%
40,000
26.78%
2.2.4所有者权益基本构成情况
所有者权益部分主要包括实收资本（或股本）、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年2季度中来股份的所有者权益部分主要包括资本公积、未分配利润以及实收资本（或股本），各项分别占比为56.81%，21.78%和13.03%。
所有者权益构成情况
科目名称
2019年2季度
2018年2季度
2017年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
所有者权益（或股东权益）合计
275,665
100.00%
267,422
100.00%
115,815
100.00%
实收资本（或股本）
35,911
13.03%
24,099
9.01%
18,279
15.78%
其他权益工具
16,391
5.95%
0
0.00%
0
0.00%
资本公积
156,601
56.81%
171,941
64.30%
39,933
34.48%
库存股
-9,726
-3.53%
-4,626
-1.73%
-6,981
-6.03%
其他综合收益
317
0.12%
229
0.09%
65
0.06%
盈余公积
10,089
3.66%
9,358
3.50%
6,874
5.94%
未分配利润
60,039
21.78%
53,177
19.89%
53,381
46.09%
少数股东权益
6,041
2.19%
13,242
4.95%
4,262
3.68%
2.3利润分析
2.3.1净利润分析
2019年2季度中来股份的净利润为116,209,746.89元，与2018年的68,437,077.51元相比上升了69.81%。
2015-2019年2季度中来股份净利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
4,436
2016
8,061
81.69%
2017
15,734
95.19%
2018
6,843
-56.51%
2019
11,620
69.81%
2.3.2营业利润分析
2019年2季度中来股份的营业利润为141,922,158.69元，与2018年的95,728,152.43元相比上升了48.26%。
2015-2019年2季度中来股份营业利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
5,251
2016
9,715
85.01%
2017
17,914
84.39%
2018
9,572
-46.56%
2019
14,192
48.26%
2.3.3利润总额分析
2019年2季度中来股份的利润总额为142,818,369.62元，与2018年的93,209,285.56元相比上升了53.22%。
2015-2019年2季度中来股份利润总额变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
5,285
2016
9,806
85.55%
2017
19,498
98.83%
2018
9,320
-52.20%
2019
14,281
53.22%
2.3.4成本费用分析
成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年2季度中来股份的成本费用总额为1,027,598,240.9元，其中营业成本、管理费用以及财务费用，各项分别占比为80.21%，5.75%和5.38%。
2019年2季度中来股份成本费用构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
成本及费用总额
-102,759
100.00%
-111,972
100.00%
-140,015
100.00%
营业成本
-82,427
80.21%
-91,639
81.84%
-121,934
87.09%
税金及附加
-428
0.42%
-475
0.42%
-604
0.43%
销售费用
-3,336
3.25%
-3,622
3.23%
-2,423
1.73%
管理费用
-5,905
5.75%
-12,906
11.53%
-10,800
7.71%
研发费用
-5,132
5.00%
0
-0.00%
0
-0.00%
财务费用
-5,528
5.38%
-3,329
2.97%
-4,251
3.04%
2.4现金流量分析
2.4.1经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析
2019年2季度中来股份的经营现金流量净额为-202,973,021.3元，与2018年的-99,475,479.73元相比上升了104.04%；投资活动现金流净额为-181,113,559.09元；筹资活动现金流净额为1,176,252,479.57元。
2015-2019年2季度中来股份经营、投资及筹资活动现金流净额
年份
经营活动现金流净额（万元）
投资活动现金流净额（万元）
筹资活动现金流净额（万元）
2015
-3,414
-12,553
9,752
2016
5,363
-24,744
4,186
2017
-34,943
-36,389
58,949
2018
-9,947
-16,091
-35,939
2019
-20,297
-18,111
117,625
2.4.2现金流入结构分析
2019年2季度中来股份现金流入总金额为2,707,438,902.56元，其中经营活动现金流入为827,700,213.54元，占现金流入总额的30.57%；投资活动现金流入为20,463,864.43元，占现金流入总额的0.76%；筹资活动现金流入为1,859,274,824.59元，占现金流入总额的68.67%。
2019年2季度中来股份现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流入总额
270,743
100.00%
145,514
100.00%
253,561
100.00%
经营活动现金流入小计
82,770
30.57%
93,666
64.37%
174,012
68.63%
投资活动现金流入小计
2,046
0.76%
34
0.02%
12,625
4.98%
筹资活动现金流入小计
185,927
68.67%
51,813
35.61%
66,924
26.39%
经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为697,871,899.4元,占经营活动现金流入小计的84.31%;收到的税费返还为12,209,564.4元,占经营活动现金流入小计的1.48%;收到其他与经营活动有关的现金为117,618,749.74元,占经营活动现金流入小计的14.21%。
2019年2季度中来股份经营活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
经营活动现金流入小计
82,770
100.00%
93,666
100.00%
174,012
100.00%
销售商品/提供劳务收到的现金
69,787
84.31%
85,538
91.32%
149,362
85.83%
收到的税费返还
1,220
1.48%
1,607
1.72%
262
0.15%
收到其他与经营活动有关的现金
11,761
14.21%
6,520
6.96%
24,387
14.01%
投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为19,986,641.23元,占投资活动现金流入小计的97.67%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为477,223.2元,占投资活动现金流入小计的2.33%。
2019年2季度中来股份投资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（元万）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
投资活动现金流入小计
2,046
100.00%
34
100.00%
12,625
100.00%
收回投资收到的现金
1,998
97.67%
0
0.03%
7,886
62.46%
处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额
47
2.33%
34
99.97%
12
0.10%
收到其他与投资活动有关的现金
0
0.00%
0
0.00%
4,726
37.43%
筹资活动现金流入小计中吸收投资收到的现金为2,303,727.5元,占筹资活动现金流入小计的0.12%;取得借款收到的现金为1,776,971,097.09元,占筹资活动现金流入小计的95.57%;收到其他与筹资活动有关的现金为80,000,000.0元,占筹资活动现金流入小计的4.3%。
2019年2季度中来股份筹资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
筹资活动现金流入小计
185,927
100.00%
51,813
100.00%
66,924
100.00%
吸收投资收到的现金
230
0.12%
7,277
14.05%
1,000
1.49%
取得借款收到的现金
177,697
95.57%
44,535
85.95%
65,924
98.51%
收到其他与筹资活动有关的现金
8,000
4.30%
0
0.00%
0
0.00%
2.4.3现金流出结构分析
2019年2季度中来股份现金流出总额为1,915,273,003.38元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为1,030,673,234.84元,占现金流出总额的53.81%;投资活动现金流出小计为201,577,423.52元,占现金流出总额的10.52%;筹资活动现金流出小计为683,022,345.02元,占现金流出总额的35.66%。
2019年2季度中来股份现金流出构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流出总额
-191,527
100.00%
-207,493
100.00%
-265,945
100.00%
经营活动现金流出小计
-103,067
53.81%
-103,614
49.94%
-208,955
78.57%
投资活动现金流出小计
-20,157
10.52%
-16,125
7.77%
-49,014
18.43%
筹资活动现金流出小计
-68,302
35.66%
-87,753
42.29%
-7,975
3.00%
经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为607,043,633.67元,占经营活动现金流出小计的58.9%;支付给职工以及为职工支付的现金为120,577,761.4元,占经营活动现金流出小计的11.7%;支付的各项税费为47,449,058.76元,占经营活动现金流出小计的4.6%;支付其他与经营活动有关的现金为255,602,781.01元,占经营活动现金流出小计的24.8%。
2019年2季度中来股份经营活动现金流出构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万
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