项目评估.docx

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项目评估

项目评估

项目评估（ProjectEvaluation）就是在直接投资活动中，在对投资项目进行可行性研究的基础上，从企业整体的角度对拟投资建设项目的计划、设计、实施方案进行全面的技术经济论证和评价，从而确定投资项目未来发展的前景。

什么是项目评估

项目评估，论证和评价从正反两方面提出意见，为决策者选择项目及实施方案提供多方面的告诫，并力求客观、准确地将与项目执行有关的资源、技术、市场、财务、经济、社会等方面的数据资料和实况真实、完整地汇集、呈现于决策者面前，使其能够处于比较有利的地位，实事求是地作出正确、合适的决策，同时也为投资项目的执行和全面检查奠定基础。

项目评估的基本原则

　　1、客观、科学、公正的原则；

　　2、综合评价、比较择优的原则；

　　3、项目之间的可比性原则；

　　4、定量分析与定性分析相结合的原则；

　　5、技术分析和经济分析相结合的原则；

6、微观效益分析与宏观效益分析相结合的原则。

主要内容

1.投资必要性的评估

项目是否符合行业规划；通过市场调查和预测，对产品市场供需情况及产品竞争力进行分析比较；对投资项目在企业发展中的作用进行评估；拟投资规模经济性分析。

2.建设条件评估

资源是否清楚，以矿产资源为原料的项目，是否具备相关机构批准的资源储量、品位、开采价值的报告；工程地质、水文地质是否适合投资建厂；原材料、燃料、动力等供应是否有可靠来源，是否有供货协议；交通运输是否有保证，运距是否经济合理；协作配套项目是否落实；环境保护是否有治理方案；购进成套项目是否经过多方案比较，是否选择最优方案；投资厂址选择是否合理。

3.技术评估

投资建设项目采用的工艺、技术、设备在经济合理条件下是否先进、适用，是否符合相关国家的技术发展政策，是否注意节约能源和原材料以获得最大效益；购进的技术和设备是否符合投资实际，是否配套并进行多方案比较；投资项目所采用的新工艺、新技术、新设备是否经过科学的试验和鉴定，检验原材料和测试产品质量的各种手段是否完备；产品方案和资源利用是否合理，产品生产纲领和工艺、设备选择是否协调；技术方案的综合评价。

4.项目经济数据的评估

（1）生产规模及产品方案数据；

（2）各项技术经济指标；

　　（3）产品生产成本估算；

　　（4）销售收人及税金估算；

　　（5）利润预测。

（6）财务效益评估：

主要包括投资回收期分析，借款偿还期分析，项目运营期内资金流动性分析。

在投资回期分析中把握静态投资回收期的计算方法，优缺点和动态投资回收期分析的方法，优缺点。

在借款偿还期分析中掌握等本偿还，等额偿还，最大可能还款的涵义，计算方法，在什么情况采用。

项目运营期内资金流动性分析要掌握反映资金流动比率的主要指标，包括资产负债率，流动比率和速动比率的含义，作用，计算方法。

财务效益评估是项目评估中最主要的部分，它是根据项目财务与建设基础数据，对整个寿命期内的财务成本与收益情况进行评估，从而论证项目是否具有经济上的可行性。

一般而言，财务效益评估是决定项目可行与否，银行是否提供贷款的基本依据。

5.投资项目财务评价

财务盈利能力分析。

主要计算分析全部投资回收期、投资利润率、投资利税率、资本金利率、财务净现值、财务净现值率、财务内部收益率等评价指标；项目清偿能力分析。

主要计算分析借款偿还期、资产负债率、流动比率、速动比率等评价指标；财务外汇效果分析。

主要计算分析财务外汇净现值、财务换汇成本等评价指标。

6.国民经济效益评价

　　国民经济盈利能力分析，即对经济内部收益率、经济净现值等指标进行计算分析；经济外汇效果分析，即对经济外汇净现值、经济换汇成本等指标进行分析；辅助经济效益分析，主要计算分析投资项目的就业效果和节能效果以及相关项目的经济效益；对环境保护作一般评估。

　　国民经济效益评估又称经济评估，是根据国民经济长远发展目标和社会需要，采用费用与效益分析的方法，运用影子价格，影子汇率，影子工资和社会折现率等经济参数，计算分析项目需要国民经济为其付出的代价和它对国民经济的贡献，评估项目投资行为在宏观经济上的合理性。

它的作用有：

（1）国民经济效益评估是在宏观经济层次上合理配置国家有限资源的需要。

（2）国民经济效益评估是真实反映项目对国民经济净贡献的需要。

（3）国民经济效益评估是投资决策科学化的需要。

项目财务效益评估与国民经济效益评估的关系：

（1）共同点

　　评估的目的相同

　　评估基础相同

　　基本方法与主要指标的计算方法类同

（2）区别

　　评价的角度不同

　　评估的目的不同

　　费用与效益的含义和范围的划分不同

　　计算的基础不同

　　评估的内容与方法不同

（3）联系：

企业财务评估是国民经济评估的基础；国民经济效益评估是企业财务效益评估的前提。

7.不确定性分析

分别从企业经济评估和国民经济评估两个方面进行。

盈亏平衡点分析；敏感性分析；概率分析（即风险分析）。

8.总体评估

　　在以上各项评估基础上，结合投资对象国的政治、经济和社会状况对投资项目进行总体评价。

基本程序

项目评估的基本程序

　　1、组织安排

　　组织安排是项目评估工作的第一步，即：

组织力量、制定计划。

　　2、收集资料

　　为直接投资提供咨询服务的投资银行机构应收集这些资料数据，加以查证核实，并作进一步的分析研究；投资银行还应根据评估内容和分析要求，通过企业调查和项目调查，进一步收集必要的数据和资料；根据查证发现的问题和疑问，通过调查，进一步核实清楚；根据收集的大量资料，加工整理，汇总归类，以供评估中审查分析以及编制各种调查表和编写文字说明之用。

　　3、审查分析

　　审查分析是在收集到必要的资料以后开始的，主要包括基本情况审查和财务分析两个方面。

具体内容包括：

　　企业和项目概况审查；市场和规模分析；技术和设计分析；财务预测；财务效益分析；经济效益分析。

　　4、编写报告

根据调查和分析结果，编写投资评估报告。

评估报告要对可行性研究中提出的多种方案，加以比较评估，肯定一种最优方案，并提出对投资项目的评估结论。

评估报告要按规定程序送交企业最高投资决策机构审批。

评价体系

项目评估是在项目正式运作前进行的，财务效益评估与国民经济效益评估中所使用的数据都是预测出来的，实际情况会与预测的结果有一定的偏差，从而使得项目的实际运营效果与评估的结果不相一致。

通常将实际中发生变动的因素称为不确定性因素，相应的，将这种实际与预测的偏差的分析称为不确定性分析。

不确定性分析也是项目评估中的重要组成部分，当两个项目的各项效益指标都相差不大时，就应该通过不确定性分析，选择风险较小的项目。

　　项目评估评价指标体系包含风险指标、财务指标两大类。

风险指标内容包括政府的政策、决策层的战略思想、管理队伍的能力、产品的技术评估、产品的市场定位、市场调查数据、项目融资的方式等模糊指标。

财务指标具体还包括静态指标和动态指标。

静态指标包括财务静态投资回收期、投资利润率、投资利税率、固定资产投资借款偿还期、资产负债率；动态指标包含财务内部收益率、财务净现值、财务净现值比。

　　通过对项目进行目的、执行过程、效益、作用和影响进行系统的、客观的前后评估数据的对比分析，对项目活动实践的检查进行总结，确定项目预期的目标是否达到，项目或规划是否合理有效，项目的主要效益指标是否实现。

通过分析评价找出失败的原因，总结经验教训，并通过及时有效的信息反馈，为未来的新项目决策和提高决策管理水平提出建议，促使决策者、管理者和建设者学习到更加科学合理的方法和策略，提高决策、管理和建设水平。

投入产出分析：

ARPU值、MOU值、评估时点的电信业务收入总额、用户发展速度预测、静态投资回收期、财务净现值、投资利润率、投资利税率、资产负债率、财务内部收益率等；经营风险分析：

竞争对手投资建设状况、竞争对手市场营销状况、本地经济发展宏观及微观趋势分析等。

　　项目经过前期“确定审计项目”、“收集基础资料”、“制定工作方案”、“设计基础表格”、“整理分析数据”后，即进行财务指标的计算和分析。

　　财务指标计算：

分全部投资和自有资金进行计算，并分别对“后期业务收入递增和递减”两种情况进行投资回收分析。

全部投资使用6项指标进行分析（财务静态投资回收期、投资利润率、投资利税率、财务内部收益率、财务净现值、财务净现值比），自有资金使用3项指标进行分析（财务静态投资回收期、财务内部收益率、财务净现值）。

　　各指标计算结果与基准收益率和银行企业准备金年存款利率等进行对比分析，并比较该项目的赢利水平活动投资前景。

相关审计分析：

⑴不确定性分析，主要进行敏感性分析（风险分析）；⑵本地国民经济发展与项目投资效益的比较分析；⑶财务经营状况分析：

收入构成、趋势分析，成本构成、趋势分析，现金流量分析；⑷结合财务经营状况进行市场分析、建设能力分析；⑸得出审计结论，评估该项目抗风险的因素、能力，在市场竞争中的经营优势和战略优势等。

项目评估例文

德江县社会保障局新产品开发项目

评估报告

　　一、项目开发背景

　　为加强行政、事业单位的财政资金归口管理，农行德江县支行在上级行的指导帮助下，实行上下联动公关，大力拓展机构类法人大客户，经德江县委、政府多次协调研究，决定于二○○五年一月一日正式起动运行社保工作，将养老、医疗、失业、工伤、生育五大保险全部纳入该局核算，对这些资金进行集中管理，有利于社会的保障与稳定，更有利于公共的财政体系建设，

　　新成立的德江县社保局因涉及的单位与个人较多，资金规模较为可观而成为各家金融机构的竞争热点，农行德江县支行在上级行的大力帮助下，在本行领导的亲自关公下，争取到了县委、政府的同意，将该局的所有账户开设在我行，从而赢得了项目的合作权。

　　二、项目基本情况

　　1、德江县社保局的管理范围

　　德江县社保局是德江县财政局下属的二级局，负责对德江县所有行政、企事业单位的养老、医疗、失业、工伤、生育实施集中核算、集中计发。

并为每一统管单位建立内部账户，分户核算管理。

　　2、集中资金的范围和预测资金量

　　德江县社保局只在一家国有商业银行开设一个银行存款账户，集中核算单位、个人的养老金、医疗金等资金均要纳入一家银行的帐户内进行统一管理，且由代理银行统一代发。

其集中养老金、医疗金、失业金等资金流量约500万元，留存金融部门资金月均300万元；代发单位、个人“三金”，总人数为5000人，“三金”支出总额为500万元，留存金融部门资金逐月累计年末可望达1500--2000万元。

　　3、项目建设安排

　　德江县社保局计划把县直行政、企事业单位一次性集中起动，所有前期工作均已到位，现仅欠一部分办公设备（附后表）。

　　三、农行争取社保局账户的重要性

　　近几年，虽然我行存款总量与增量的市场份额均在本地区金融同业排名第一，但是我行经营资金超负荷运转的状况仍然没有得到根本地解决，组织存款工作仍是我行的工作中心与重点，作为经济不发达的德江县来说，财政性存款及行业系统资金在市场存款总量中占着十分重要和举足轻重的作用，因此，争取德江县社保局账户对于我行组织存款、带动中间业务的发展具有长远的重要意义。

　　第一、缓解存贷比例高、资金负荷重的矛盾。

截至2003年末，我行各项贷款总额亿元，各项存款总额仅亿元，贷差亿元，存贷比例达％，向上级行借款亿元，因存款组织不足，每年均向上级行借款，严重制约我行扭亏与消化历史包袱的进程。

　　第二、保住存款市场份额并有效拉动存款增长。

因地区经济落后及国家国企改革，公司客户除烟草行业外已屈指可数，较好的电信、移动因财务一体化实行收支两条线管理后滞留地区存款较少，企业存款难以有效增长，而今年我行储蓄、机构存款增长亿元，占我行存款增量的％，因此，社保局账户及代发“三金”业务能拉动我行储蓄、机构存款的稳定增长。

否则，丢掉这一关键账户就意味我行失去一个大系统客户。

　　第三、改变账户归属的历史原因造成我行机构客户存款有效增长不足的现状。

因计划经济体制下国家专业银行按行业分工及未抓住80年代账户清理的商机，导致我行占有的行政事业、机关团体客户账户市场份额低的现状，严重制约机构存款的有效增长，现在如果能将该客户揽入我行，那将是一大商机。

　　项目投资概算

　　项目预计总投资万元，我行投资万元，

　　其中：

　　1、建立社保缴费大厅，内设养老保险缴费处、医疗保险缴费处、工伤保险缴费处、生育保险缴费处。

缴费大厅面积150－200平方米，需费用13.5万元；

　　2、购置办公桌椅11套，需费用0.8万元；

　　3、购置计算机设备10台，需费用5万元；

　　4、购买公务车一辆，需费用6-8万元；

　　5、购置笔记本电脑1台，需费用1.5万元；

　　6、购置激光扫描复印机1台，需费用1.5万元；

　　7、购置立式空调2台、挂式空调5台、电炉20个，需费用3万元；

　　8、购置传真机5台，需费用0.8万元；

　　以上合计需费用：

万元

　　五、投资回收分析

　　从2005年开始我行在项目上可获得的收益为：

第一年万元，第二年万元，第三年万元，项目前三年累计可以实现收益万元，项目总投资为万元，说明项目在三年内可以收回投资成本。

　　六、项目风险性分析

　　通过评估测算，该项目总投资为万元，从项目带来的存款效益预测，我行投入资金的收回期是：

年，而我行与德江县社保局签订的合作协议期限是20年，说明该项目的抗风险能力较强，风险较低。

随着合作时间的不断增加，银企的合作关系将进一步增强，资金的集中力度和规模将逐年增加，农行在项目存款量增加的同时，经营利润也将不断扩大。

长期稳定的合作关系为投入资金的安全性收回提供了可靠保障。

　　七、结论及建议

　　随着我国系统资金管理制度改革的进一步深入和不断完善，社保系统资金统一管理的力度和范围将逐步扩大，农行与当地社保部门建立长期、稳定、友好的合作关系，有利于农行机构类存款业务的稳定、快速发展，社保的低成本存款资金的注入，有利于我行增加资金实力，对我行以后的发展有着十分重要的作用和深远的意义。

　　项目的开发成功，使农行在德江县树立了良好的社会形象，提升了农行在本县的经营地位和知名度，为我行以后的发展奠定了坚实的基础。

　　项目的开发成功，为我行的经营和发展注入新的血液，拓宽了我行的发展渠道，对我行在德江县长期、稳定发展具有重要的作用。

第一，开辟了一条稳定的存款来源渠道，可以促进我行储蓄存款的稳步上升；第二，可以带动我行机构类信贷资产的投入，增加事业类优良客户的市场份额，促进我行有效信贷资产的提高，为实现经营利润打下良好基础；第三，增加了优良个人客户群体，可以拉动我行个人消费信贷的有效增长。

第四，行政、事业单位代收、代付等中间业务较多，为我行以后发展中间业务提供了一个广阔的空间；第五，可以降低我行对机构业务分散公关的费用，减少客户开发成本；第六，可以促进我行业务经营的好转，为实现最终经营赢利打下基础。

　　通过评估分析，我行认为开发德江县社保合作项目，是十分必要的，这对我行以后的发展有着十分现实、重要的意义。

项目的投入可以在短期内收回，项目效益较好，切实可行，为使此项工作得以顺利实施，并达到预期的目的，因此，建议上级行开发德江县社保项目，特报二级分行审批。

　　中国农业银行德江县支行

　　二○○四年十二月十五日