中国手机电子行业分析报告.docx

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中国手机电子行业分析报告

2017年手机电子行业分析报告

2017年7月出版

1、消费电子进入3D记录世界新时代4

1.1、苹果手机将搭载3D摄像头，引领摄像头行业发展新趋势4

1.2、技术路线之争：

结构光与TOF各有优劣5

1.3、从结构拆解看3D摄像头部件的投资机会7

1.4、国内摄像头产业链企业蓄势待发7

2、巨头支持，无线充电网络体系即将成型8

2.1、充电端形成网络效应后，无线充电将成为手机标配8

2.2、三大关键技术指标指明技术升级方向10

2.3、核心部件：

看好具有客制化特点的产业环节11

3、持续升级的声学部件12

3.1、立体声是手机声学的发展方向12

3.2、立体声及防水趋势下，声学零部件单机价值量大幅上升13

3.3、历史借鉴：

MEMS麦克风技术成熟，掀起替代ECM麦克风浪潮14

3.4、迈进数字拾音时代，数字麦克风将替代模拟麦克风15

4、部分相关企业分析16

4.1、歌尔股份16

4.2、立讯精密17

4.3、信维通信17

4.4、水晶光电17

4.5、德赛电池18

4.6、蓝思科技18

4.7、东山精密18

4.8、欧菲光18

4.9、安洁科技19

4.10、科森科技19

图表1：

iPhone8的摄像头传感器分布4

图表2：

联想THINKPADYogas5配置3d摄像头以支持体感游戏5

图表3：

微软2010年推出Kinect产品5

图表4：

苹果或将搭载无线充电（无线充电线圈示意）8

图表5：

无线充电模组结构11

图表6：

无线充电价值链构成11

图表7：

iPhone7/7Plus立体声效果示意图13

图表8：

戈尔的防水产品GAW333示意图（白色膜）13

图表9：

HTCONEM9+立体声boomsound产品示意图14

图表10：

手机speakerbox结构14

图表11：

MEMS麦克风在2010年技术成熟，开始导入消费电子应用15

图表12：

lolly便携式麦克风配件使用数字麦克风方案15

表格1：

3D摄像头的三大技术路线6

表格2：

主流平台公司的3D摄像头技术发展历史6

表格3：

3D摄像头结构光方案供应链7

表格4：

3D摄像头供应链向国内扩散的潜在厂商7

表格5：

全球主要无线充电手机品牌及机型9

表格6：

无线充电产业链12

1、消费电子进入3D记录世界新时代

1.1、苹果手机将搭载3D摄像头，引领摄像头行业发展新趋势

根据产业链调研信息，苹果在今年的新一代手机产品将搭载3D摄像头，采用结构

光的方案。

3D摄像头的主要用途在于感知深度信息，通过软件算法处理将深度信息与

RGB摄像头捕获的2D图像信息进行融合，从而构建一副3D图像。

3D摄像头的应用场景主要有3D人脸识别、美图美颜、手势识别、物体扫描等。

3D人脸识别：

3D人脸识别具有识别率高、抗眼镜或其他装饰干扰能力强、抗环境光线干扰的能力强的优点。

而2D人脸识别仅仅能捕捉平面的二维图像，因而难以识别平面照片与真实人像之间的差异，在安全可靠性上远远低于3D人脸识别。

美图美颜：

3D摄像头捕捉了丰富的深度信息，对人像轮廓的判断更加精准，配合相应的算法能提供更好的表情叠加、人脸修复的功能。

手势识别：

手势识别是VR/AR头盔显示器人机互动的发展趋势。

目前在笔记本电脑、汽车领域已有手势识别产品应用，实现了调节音量、接听电话、拒绝电话等操作功能。

实际应用方面，微软的Xbox即搭载了Kinect这一3d传感器实现了体感游戏交互。

联想的ThinkPadYogaS5则搭载了intel的3drealsense组件，实现了人脸识别解锁、体感游戏交互。

图表1：

iPhone8的摄像头传感器分布

图表2：

联想THINKPADYogas5配置3d摄像头以支持体感游戏

图表3：

微软2010年推出Kinect产品

1.2、技术路线之争：

结构光与TOF各有优劣

3D摄像头的基本原理是由传统的2D摄像头获取的RGB图像信息与深度相机获取的深度（D）信息实现融合，形成RGB-D图像信息。

3D摄像头三种主要的实现方案有双目（双摄像头）、结构光、TOF，其中双目方案的应用有较大的局限，一是实时性难以保障，要实现高精度的测量需要庞大的硬件计算资源，目前来看较难实现实时计算。

未来的主流方案之争主要集中在结构光和TOF方案上。

结构光方案的优点在于功耗较低，短距离（如1米以内）精度相对TOF高。

TOF方案的优点在于远距离的精度相

对结构光更高。

因此手机前置摄像头适合采用结构光方案，苹果新一代手机大概率采

用结构光的设计。

而TOF的sensor采用半导体工艺，功耗及尺寸将沿着摩尔定律不断缩小，预计随着更先进的半导体工艺的引进，TOF在后置3D摄像头领域将更有优势。

表格1：

3D摄像头的三大技术路线

表格2：

主流平台公司的3D摄像头技术发展历史

1.3、从结构拆解看3D摄像头部件的投资机会

我们看好3D摄像头产业链上游部件企业的两方面的投资机会，一方面消费者对3D摄像头的性能需求会刺激上游部件不断的更新升级，踏准技术升级路线的部件企业将可能垄断行业爆发的红利；另一方面3D摄像头零部件供应链体系向国内扩散的投资机会，由于3D摄像头与传统2D摄像头在滤光片、镜头等方面技术基本相似，国内厂商替代国外的机会相对更大。

3D摄像头的结构光方案由接收端、发射端组成，其中发射端主要包括VCSEL激光发射器、DOE光学元件、准直镜头三大组件，接收端主要包括红外Cmossensor、镜头、滤光片三大组件。

表格3：

3D摄像头结构光方案供应链

1.4、国内摄像头产业链企业蓄势待发

对国内手机品牌而言，与国内零部件厂商共同研发，培育一批国内供应链体系是

各大手机品牌的普遍选择。

镜头、模组是国产化进程相对较快的领域，将会是第一批

享受到3D摄像头盛宴的玩家。

表格4：

3D摄像头供应链向国内扩散的潜在厂商

2、巨头支持，无线充电网络体系即将成型

2.1、充电端形成网络效应后，无线充电将成为手机标配

无线充电应用不同于其他零部件的创新，其便利性的发挥取决于充电端网络的普

及。

随着酒店、咖啡店、饭馆等公共场所配置无线充电发射端，无数的发射端形成一

个充电服务网络，届时无线充电的便利性将得以充分体现。

我们认为无线充电未来将成为类似于WiFi一样的公共服务，广泛的分布在各个公共场所，成为各个商家吸引消费者光顾的杀手锏之一。

随着充电端网络的成型，越来越多的手机品牌将导入无线充电手机产品，由现在的三星、LG等少数品牌向华为、OPPO、VIVO渗透。

苹果作为单品过2亿销量的手机品牌，无论是否标配发射端产品，都将极大的加快无线充电发射端网络成型的节奏。

根据无线充电联盟WPC数据，未来4年无线充电将获得爆发式增长，接收端数量将增长233%，发射端数量将增长567%。

2017年将有3.25亿部无线充电产品，其中3亿部为移动手机，同时将有7500万无线手机充电设备。

到2020年无线充电手机将达到10亿部，2020年充电设备也将达到5亿的量级。

图表4：

苹果或将搭载无线充电（无线充电线圈示意）

表格5：

全球主要无线充电手机品牌及机型

2.2、三大关键技术指标指明技术升级方向

无线充电方案的三个主要关键技术指标是效率、自由度、可靠性。

围绕着三个关

键技术指标的性能提升是下一代无线充电技术升级的核心。

效率：

效率指扣除传输过程中的损耗，无线充电能量留存的比例。

目前5瓦无线充电转换效率在75%左右，10-15瓦产品转换效率在85%左右。

方案设计是影响效率、自由度最关键的环节之一，将持续受益于行业的技术更新升级趋势。

自由度：

自由度指手机与充电板之间位置的灵活性程度。

无线充电的空间自由度低是目前量产的手机普遍遇到的问题，实现充电板任意位置充电功能极大的改善了用户体验。

可靠性：

电池安全问题是各个手机品牌的生命线，因此对无线充电可靠性的要求相对其他部件更加苛刻，供应链体系相对更加稳定，我们预计无线充电的行业格局将呈现出强者恒强的局面。

2.3、核心部件：

看好具有客制化特点的产业环节

无线充电模组的硬件结构主要有充电线圈、磁性材料、芯片构成，三者与系统方

案设计及模组制造一起分配了无线充电的全部附加值。

我们看好具有客制化特点的产

业环节。

具有客制化特点的环节将会在技术持续升级的过程中维持较高的盈利能力，同时有机会享受ASP单机价值量增长带来的成长。

图表5：

无线充电模组结构

图表6：

无线充电价值链构成

表格6：

无线充电产业链

3、持续升级的声学部件

3.1、立体声是手机声学的发展方向

声学升级是手机品牌打造特色产品的重要路径。

消费者更加容易直观感受到听觉、

触觉、视觉方面的硬件升级，因此各个手机品牌在打造中高端产品时，在听觉、触觉、

视觉领域倾注了大量精力，选择性能更优更有特色的零部件以打动消费者。

声学硬件升级带给消费者两大益处，首先直接提升消费者外放音乐的听觉感受，比如在家庭聚会的场景中，一部搭载高端声学器件的手机往往能更好的烘托气氛。

其次，能大幅提升看视频、玩游戏的消费者体验。

歌尔股份所处的声学领域是下游手机品牌着力持续升级的方向，歌儿未来的增长潜力是手机各个零部件中确定性最强的领域之一，立体声、主动降噪等技术的持续升级将为公司带来更高的附加值。

iPhone7/7plus首次采用了立体声设计，采用双扬声器设计，其中一个扬声器为听筒复用。

苹果下一代手机将搭载性能更突出的声学零部件，在声学领域持续升级是毋庸置疑的。

苹果是手机行业创新的风向标，立体声的声学设计有望向国内手机品牌渗透，拉动声学行业新一轮快速成长。

图表7：

iPhone7/7Plus立体声效果示意图

3.2、立体声及防水趋势下，声学零部件单机价值量大幅上升

手机产品防水是一个综合性的系统工程，不仅需要在外观件部分用液态硅胶进行

密封，在内部器件方面也需要做防水处理。

声学器件通常采用防水透气膜实现更高级别的防水效果。

扬声器、受话器等声学器件需要保持与空气的连通才能传导声音，不可避免的需要使用开孔设计，因此使用防水透气膜是声学器件防水的主流方案。

目前，防水透气膜供应商主要是日东化学、戈尔两家厂商。

例如三星s7的声学器件即采用戈尔的防水透气膜。

图表8：

戈尔的防水产品GAW333示意图（白色膜）

立体声的实现方案一般是配置两个扬声器，通过软件算法的处理，最终实现立体声声效。

其中iPhone7的方案将手机receiver复用为扬声器从而实现了双扬声器的配置。

HTC的M7/M8/M9/M10系列手机则采用两个扬声器的方案来实现立体声效果。

图表9：

HTCONEM9+立体声boomsound产品示意图

图表10：

手机speakerbox结构

3.3、历史借鉴：

MEMS麦克风技术成熟，掀起替代ECM麦克风浪潮

2010年，苹果开始在iPhone4和iPad2上使用MEMS