完整版第三届知识竞赛参考题库2.docx
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完整版第三届知识竞赛参考题库2
第二部分国债期货
一、单选题
1.若某公司债的收益率为7.32%，同期限国债收益率为3.56%，则导致该公司债收益率更
高的主要原因是（A）。
A.信用风险B.利率风险C.购买力风险D.再投资风险
2.国债A价格为95元，到期收益率为5%；国债B价格为100元，到期收益率为3%。
关于
国债A和国债B投资价值的合理判断是（A）。
A.国债A较高B.国债B较高C.两者投资价值相等D.不能确定
3.以下关于债券收益率说法正确的为（B）。
A.市场中债券报价用的收益率是票面利率
B.市场中债券报价用的收益率是到期收益率
C.到期收益率高的债券，通常价格也高
D.到期收益率低的债券，通常久期也低
4.目前，政策性银行主要通过（D）来解决资金来源问题。
A.吸收公众存款B.央行贷款C.中央财政拨款D.发行债券
5.可以同时在银行间市场和交易所市场进行交易的债券品种是（B）。
A.央票B.企业债C.公司债D.政策性金融债
6.银行间市场交易最活跃的利率衍生产品是（B）。
A.国债B.利率互换C.债券远期D.远期利率协议
7.我国银行间市场的利率互换交易主要是（B）。
A.长期利率和短期利率的互换B.固定利率和浮动利率的互换
C.不同利息率之间的互换D.存款利率和贷款利率的互换
8.国泰基金国债ETF跟踪的指数是（A）。
A.上证5年期国债指数B.中债5年期国债指数
C.上证10年期国债指数D.中债10年期国债指数
9.个人投资者可参与（B）的交易。
A.交易所和银行间债券市场
B.交易所债券市场和商业银行柜台市场
C.商业银行柜台市场和银行间债券市场
D.交易所和银行间债券市场、商业银行柜台市场
10.银行间债券市场交易中心的交易系统提供询价和（B）两种交易方式。
A.集中竞价B.点击成交C.连续竞价D.非格式化询价
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11.目前，在我国债券交易量中，（A）的成交量占绝大部分。
A.银行间市场B.商业银行柜台市场C.上海证券交易所D.深圳证券交易所
12.目前，我国国债采取定期滚动发行制度，对（D）年的关键期限国债每季度至少各发
行1次。
A.1、5、10B.1、3、5、10C.3、5、10D.1、3、5、7、10
13.债券转托管是指同一债券托管客户将持有债券在（B）间进行的托管转移。
A.不同交易机构B.不同托管机构C.不同代理机构D.不同银行
14.我国国债持有量最大的机构类型是（C）。
A.保险公司B.证券公司C.商业银行D.基金公司
15.某息票率为5.25%的债券收益率为4.85%，每年付息两次，该债券价格应（A）票面
价值。
A.大于B.等于C.小于D.不相关
16.当固定票息债券的收益率下降时，债券价格将（A）。
A.上升B.下降C.不变D.先上升，后下降
17.根据表中“债券90016”和“债券90012”相关信息，如果预期市场利率下跌，则理论
上（C）。
代码简称票面利率到期日付息频率
9001609附息国债163.48%2019-7-23半年一次
9001209附息国债123.09%2019-6-18半年一次
A.两只债券价格均上涨，债券90016上涨幅度高于债券90012
B.两只债券价格均下跌，债券90016下跌幅度高于债券90012
C.两只债券价格均上涨，债券90016上涨幅度低于债券90012
D.两只债券价格均下跌，债券90016下跌幅度低于债券90012
18.一般来说，当到期收益率下降、上升时，债券价格分别会（A）。
A.加速上涨，减速下跌B.加速上涨，加速下跌
C.减速上涨，减速下跌D.减速上涨，加速下跌
19.假设投资者持有如下的债券组合：
债券A的面值为10,000,000，价格为98，久期为7；
债券B的面值为20,000,000，价格为96，久期为10；
债券C的面值为10,000,000，价格为110，久期为12；
则该组合的久期为（C）。
A.8.542B.9.214C.9.815D.10.623
20.关于凸性的描述，正确的是（C）。
A.凸性随久期的增加而降低
B.没有隐含期权的债券，凸性始终小于0
22
C.没有隐含期权的债券，凸性始终大于0
D.票面利率越大，凸性越小
21.某投资经理的债券组合如下：
市场价值久期
债券1150万元3
债券2350万元5
债券3200万元5
该债券组合的基点价值为（A）元。
A.3200B.7800C.60万D.32万
22.某投资经理的债券组合如下：
市场价值久期
债券1100万元7
债券2350万元5
债券3200万元1
该债券组合的基点价值为（A）元。
A.2650B.7800C.10.3万D.26.5万
23.某投资经理的债券组合如下：
市场价值久期
债券1100万元1
债券2350万元2
债券3200万元4
该债券组合的基点价值为（A）元。
A.1600B.7800C.32万D.16万
24.其他条件相同的情况下，息票率越高的债券，债券久期（B）。
A.越大B.越小
C.息票率对债券久期无影响D.不确定
25.A债券市值6000万元，久期为7；B债券市值4000万元，久期为10，则A和B债券组
合的久期为（A）。
A.8.2B.9.4C.6.25D.6.7
26.普通附息债券的凸性（A）。
A.大于0B.小于0C.等于0D.等于1
27.目前即期利率曲线正常，如果预期短期利率下跌幅度超过长期利率，导致收益曲线变陡，
应该（A）。
A.买入短期国债，卖出长期国债
B.卖出短期国债，买入长期国债
C.进行收取浮动利率、支付固定利率的利率互换
D.进行收取固定利率、支付浮动利率的利率互换
23
28.如果收益率曲线的整体形状是向下倾斜的，按照市场分割理论（C）。
A.收益率将下行
B.短期国债收益率处于历史较高位置
C.长期国债购买需求相对旺盛将导致长期收益率较低
D.长期国债购买需求相对旺盛将导致未来收益率将下行
29.2014年1月3日的3×5远期利率指的是（A）的利率。
A.2014年4月3日至2014年6月3日
B.2014年1月3日至2014年4月3日
C.2014年4月3日至2014年7月3日
D.2014年1月3日至2014年9月3日
30.按连续复利计息，3个月的无风险利率是5.25%，12个月的无风险利率是5.75%，3个
月之后执行的为期9个月的远期利率是（B）。
A.5.96%B.5.92%C.5.88%D.5.56%
31.根据预期理论，如果市场认为收益率在未来会上升，则期限较长债券的收益率会（A）
期限较短债券的收益率。
A.高于B.等于C.低于D.不确定
32.对于利率期货和远期利率协议的比较，下列说法错误的是（C）。
A.远期利率协议属于场外交易，利率期货属于交易所内交易
B.远期利率协议存在信用风险，利率期货信用风险极小
C.两者共同点是每日发生现金流
D.远期利率协议的交易金额和交割日期都不受限制，利率期货是标准化的契约交易
33.世界上最早推出利率期货合约的国家是（C）。
A.英国B.法国C.美国D.荷兰
34.以下关于1992年推出的国债期货说法不正确的是（D）。
A.1992年12月28日，上海证券交易所首次推出了国债期货
B.上海证券交易所的国债期货交易最初没有对个人投资者开放
C.上市初期国债期货交投非常清淡，市场很不活跃
D.1992年至1995年国债期货试点时期，国债期货只在上海证券交易所交易
35.国债期货合约是一种（A）。
A.利率风险管理工具B.汇率风险管理工具
C.股票风险管理工具D.信用风险管理工具
36.国债期货属于（A）。
A.利率期货B.汇率期货C.股票期货D.商品期货
37.中金所上市的首个国债期货产品为（B）。
24
A.3年期国债期货合约B.5年期国债期货合约
C.7年期国债期货合约D.10年期国债期货合约
38.中国金融期货交易所5年期国债期货合约的报价方式是（A）。
A.百元净价报价B.百元全价报价C.千元净价报价D.千元全价报价
39.中金所的5年期国债期货涨跌停板限制为上一交易日结算价的（B）。
A.±1%B.±2%C.±3%D.±4%
40.中国金融期货交易所5年期国债期货合约的最小变动价位是（B）。
A.0.01元B.0.005元C.0.002元D.0.001元
41.我国当前上市的国债期货可交割券的剩余期限为（D）。
A.3-5年B.3-7年C.3-6年D.4-7年
42.根据《5年期国债期货合约交易细则》，2014年3月4日，市场上交易的国债期货合约
有（B）。
A.TF1406，TF1409，TF1412B.TF1403，TF1406，TF1409
C.TF1403，TF1404，TF1406D.TF1403，TF1406，TF1409，TF1412
43.某投资者买入100手中金所5年期国债期货合约，若当天收盘结算后他的保证金账户有
350万元，该合约结算价为92.820元，次日该合约下跌，结算价为92.520元，该投资
者的保证金比例是3%，那么为维持该持仓，该投资者应该（C）。
A.追缴30万元保证金B.追缴9000元保证金
C.无需追缴保证金D.追缴3万元保证金
44.个人投资者可以通过（B）参与国债期货交易。
A.证券公司B.期货公司C.银行D.基金公司
45.中金所5年期国债期货一般交易日的当日结算价为（A）。
A.最后一小时成交价格按照成交量的加权平均值
B.最后半小时成交价格按照成交量的加权平均值
C.最后一分钟成交价格按照成交量的加权平均值
D.最后三十秒成交价格按照成交量的加权平均值
46.中金所5年期国债期货当日结算价的计算结果保留至小数点后（C）位。
A.1B.2C.3D.4
47.中金所5年期国债期货合约新合约挂牌时间为（C）。
A.到期合约到期前两个月的第一个交易日
B.到期合约到期前一个月的第一个交易日
C.到期合约最后交易日的下一个交易日
D.到期合约最后交易日的下一个月第一个交易日
25
48.中金所5年期国债期货交易的最小下单数量为（A）手。
A.1B.5C.8D.10
49.中金所5年期国债期货合约集合竞价指令撮合时间为（D）。
A.9:
04-9:
05B.9:
10-9:
14C.9:
10-9:
15D.9:
14-9:
15
50.中金所5年期国债期货合约集合竞价指令申报时间为（B）。
A.9:
00-9:
09B.9:
10-9:
14C.9:
14-9:
15D.9:
00-9:
14
51.国债期货最后交易日进入交割的，待交割国债的应计利息计算截止日为（D）。
A.最后交易日B.意向申报日C.交券日D.配对缴款日
52.中金所5年期国债期货最后交易日的交割结算价为（D）。
A.最后交易日的开盘价B.最后交易日前一日结算价
C.最后交易日收盘价D.最后交易日全天成交量加权平均价
53.中金所5年期国债期货交割货款的计算公式为（B）。
A.交割结算价+应计利息
B.（交割结算价×转换因子+应计利息）×合约面值/100
C.交割结算价+应计利息×转换因子
D.（交割结算价+应计利息）×转换因子
54.中金所5年期国债期货实物交割的配对原则是（A）。
A.“同市场优先”原则B.“时间优先”原则
C.“价格优先”原则D.“时间优先，价格优先”原则
55.国债期货合约的最小交割单位是（B）手。
A.5B.10C.20D.50
56.在下列中金所5年期国债期货可交割债券中，关于转换因子的判断正确的是（C）。
A.剩余期限4.79年，票面利率2.90%的国债，转换因子大于1
B.剩余期限4.62年，票面利率3.65%的国债，转换因子小于1
C.剩余期限6.90年，票面利率3.94%的国债，转换因子大于1
D.剩余期限4.25年，票面利率3.09%的国债，转换因子小于1
57.假设中金所5年期国债期货某可交割债券的票面利率为5%，则该债券的转换因子（A）。
A.大于1B.小于1C.等于1D.无法确定
58.中金所5年期国债期货可交割券的转换因子在合约上市时公布，在合约存续期间其数值
（A）。
A.不变B.每日变动一次C.每月变动一次D.每周变动一次
59.国债期货中，隐含回购利率越高的债券，其净基差一般（A）。
A.越小B.越大C.无关D.等于0
26
60.已知某国债期货合约在某交易日的发票价格为119.014元，对应标的物的现券价格（全
价）为115.679元，交易日距离交割日刚好3个月，且在此期间无付息，则该可交割国
债的隐含回购利率（IRR）是（C）。
A.7.654%B.3.75%C.11.53%D.-3.61%
61.国债期货合约可以用（B）来作为期货合约DV01和久期的近似值。
A.“最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期”
B.“最便宜可交割券的DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期”
C.“最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因子”
D.“最便宜可交割券的DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因
子”
62.根据判断最便宜可交割券的经验法则，对久期相同的债券来说，收益率高的国债价格与
收益率低的国债价格相比（A）。
A.更便宜B.更昂贵C.相同D.无法确定
63.假设某国国债期货合约的名义标准券利率是3%，但目前市场上相近期限国债的利率通
常在2%左右。
若该国债期货合约的可交割券范围为15-25年，那么按照经验法则，此
时最便宜可交割券应该为剩余期限接近（B）年的债券。
A.25B.15C.20D.5
64.国债期货合约的发票价格等于（C）。
A.期货结算价格×转换因子
B.期货结算价格×转换因子+买券利息
C.期货结算价格×转换因子+应计利息
D.期货结算价格×转换因子+应计利息-买券利息
65.如果预期未来货币政策趋于宽松，不考虑其他因素，则应在市场上（C）。
A.做多国债基差B.做空国债基差C.买入国债期货D.卖出国债期货
66.一般情况下，公司债比同期限国债收益率高的主要原因是（D）。
A.再投资风险B.利率风险C.通化膨胀风险D.信用风险
67.国债A价格为99元，到期收益率为3%；国债B价格为100元，到期收益率为2%。
关于
国债A和国债B投资价值的合理判断是（A）。
A.国债A较高B.国债B较高C.两者投资价值相等D.不能确定
68.我国个人投资者可以通过（B）参与债券交易。
A.交易所和银行间债券市场
B.交易所债券市场和商业银行柜台市场
C.商业银行柜台市场和银行间债券市场
D.交易所和银行间债券市场、商业银行柜台市场
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69.银行间债券市场交易中心的交易系统提供点击成交和（B）两种交易方式。
A.集中竞价B.询价C.连续竞价D.非格式化询价
70.某10年期债券每年付息一次，票面利率为5%，付息日为每年的7月1日。
某投资者于
10月1日买入面值为100元的该债券，应计利息为（D）元。
A．3.74
B．1.23
C．5
D．1.26
71.投资买入期限为2年、息票率为10%的债券10000元，到期还本付息。
按复利计，该项
投资的终值约为（C）。
A.12600元B.12000元C.12100元D.13310元
72.债券I市值为8000万元，久期为8；债券II市值为2000万元，久期为10，由债券I
和债券II构成的组合久期为（A）。
A.8.4B.9.4C.9D.8
73.某投资经理的债券组合如下：
市场价值久期
债券1600万元1
债券2200万元2
债券3200万元4
该债券组合的基点价值为（A）元。
A.1800B.7800C.32万D.16万
74.如果10年期国债收益率上升得比5年期国债收益率快，那么国债收益率曲线会（D）；
反之，国债收益率曲线会（D）。
A.变陡，变陡
B.变平，变平
C.变平，变陡
D.变陡，变平
75.2015年5月7日的3×6远期利率指的是（C）的利率。
A.2015年7月7日至2015年9月7日
B.2015年7月7日至2015年10月7日
C.2015年8月7日至2015年11月7日
D.2015年8月7日至2015年9月7日
76.作为在中金所上市的首个国债期货产品，中国5年期国债期货于（C）挂牌交易。
A.2010年4月
B.2015年3月
C.2013年9月
D.2014年5月
28
77.全球期货市场最早上市国债期货品种的交易所为（B）。
A.CBOTB.CMEC.ASXD.LIFFE
78.以下属于短期利率期货品种的是（A）。
A.欧洲美元期货
B.德国国债期货
C.欧元期货
D.美元期货
79.美国5年期国债期货合约的面值为10万美元，采用（B）的方式。
A.现金交割
B.实物交割
C.标准券交割
D.多币种混合交割
80.中金所上市的10年期国债期货可交割券的剩余期限为（C）。
A.6-10年
B.6.5-10.5年
C.6.5-10.25年
D.4-5.25年
81.中金所的10年期国债期货涨跌停板限制为上一交易日结算价的（B）。
A.±1%
B.±2%
C.±1.2%
D.±2.2%
82.某投资者买入100手中金所10年期国债期货合约，若当天合约结算价为94.820元，收
盘结算后他的保证金账户资金有350万元（客户权益）。
次日该合约价格上涨，结算价
为95.550元。
若要求该投资者的保证金比例是3%，那么为维持该持仓，该投资者最少
应该（C）。
A.追缴30万元保证金B.追缴9000元保证金
C.无需追缴保证金D.追缴3万元保证金
83.中金所国债期货最后交易日的交割结算价为（D）。
A.最后交易日最后一小时加权平均价B.最后交易日前一日结算价
C.最后交易日收盘价D.最后交易日全天加权平均价
84.某可交割国债的票面利率为3%，上次付息时间为2014年12月1日，当前应计利息为
1.5元，对应2015年6月到期的TF1506合约，其转换因子为（B）。
A．0.985B．1C．1.015D．1.03
85.对于中金所5年期国债期货而言，当可交割国债收益率高于3%时，久期（C）的债
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券越容易成为CTD券；当可交割国债收益率低于3%时，久期（C）的债券越容易成
为CTD券。
A．越大越大
B．越小越小
C．越大越小
D．越小越大
86.若某国债期货合约的发票价格为103.490元，对应的现券价格（全价）为100.697元，
交易日距离交割日刚好3个月，且在此期间无付息，则该可交割国债的隐含回购利率
（IRR）是（C）。
A.7.654%B.8.32%C.11.09%D.-3.61%
87.假设2015年6月9日，7天质押式回购利率报价2.045%，最便宜可交割券150005.IB
净价报价100.6965，其要素表如下：
债券代码到期日每年付息次数票面利息转换因子
150005.IB2025-4-913.64%1.0529
那么下列选项最接近国债
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