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1、完整版第三届知识竞赛参考题库2第二部分 国债期货 一、单选题 1. 若某公司债的收益率为 7.32%，同期限国债收益率为 3.56%，则导致该公司债收益率更高的主要原因是（ A ）。 A. 信用风险 B. 利率风险 C. 购买力风险 D. 再投资风险 2. 国债 A 价格为 95 元，到期收益率为 5%；国债 B 价格为 100 元，到期收益率为 3%。关于国债 A 和国债 B 投资价值的合理判断是（ A ）。 A. 国债 A 较高 B. 国债 B 较高 C. 两者投资价值相等 D. 不能确定 3. 以下关于债券收益率说法正确的为（ B ）。 A. 市场中债券报价用的收益率是票面利率 B. 市

2、场中债券报价用的收益率是到期收益率 C. 到期收益率高的债券，通常价格也高 D. 到期收益率低的债券，通常久期也低 4. 目前，政策性银行主要通过（ D ）来解决资金来源问题。 A. 吸收公众存款 B. 央行贷款 C. 中央财政拨款 D. 发行债券 5. 可以同时在银行间市场和交易所市场进行交易的债券品种是（ B ）。 A. 央票 B. 企业债 C. 公司债 D. 政策性金融债 6. 银行间市场交易最活跃的利率衍生产品是（ B ）。 A. 国债 B. 利率互换 C. 债券远期 D. 远期利率协议 7. 我国银行间市场的利率互换交易主要是（B ）。 A. 长期利率和短期利率的互换 B. 固定利率

3、和浮动利率的互换 C. 不同利息率之间的互换 D. 存款利率和贷款利率的互换 8. 国泰基金国债 ETF 跟踪的指数是（A ）。 A. 上证 5 年期国债指数 B. 中债 5 年期国债指数 C. 上证 10 年期国债指数 D. 中债 10 年期国债指数 9. 个人投资者可参与（ B ）的交易。 A. 交易所和银行间债券市场 B. 交易所债券市场和商业银行柜台市场 C. 商业银行柜台市场和银行间债券市场 D. 交易所和银行间债券市场、商业银行柜台市场 10. 银行间债券市场交易中心的交易系统提供询价和（ B ）两种交易方式。 A. 集中竞价 B. 点击成交 C. 连续竞价 D. 非格式化询价 2

4、1 11. 目前，在我国债券交易量中，（ A ）的成交量占绝大部分。 A. 银行间市场 B. 商业银行柜台市场 C. 上海证券交易所 D. 深圳证券交易所 12. 目前，我国国债采取定期滚动发行制度，对（D ）年的关键期限国债每季度至少各发行 1 次。 A. 1、5、10 B. 1、3、5、10 C. 3、5、10 D. 1、3、5、7、10 13. 债券转托管是指同一债券托管客户将持有债券在（ B ）间进行的托管转移。 A. 不同交易机构 B. 不同托管机构 C. 不同代理机构 D. 不同银行 14. 我国国债持有量最大的机构类型是（ C ）。 A. 保险公司 B. 证券公司 C. 商业银行

5、 D. 基金公司 15. 某息票率为 5.25%的债券收益率为 4.85%，每年付息两次，该债券价格应（ A ）票面价值。 A. 大于 B. 等于 C. 小于 D. 不相关 16. 当固定票息债券的收益率下降时，债券价格将（ A ）。 A. 上升 B. 下降 C. 不变 D. 先上升，后下降 17. 根据表中“债券 90016”和“债券 90012”相关信息，如果预期市场利率下跌，则理论上（ C ）。 代码 简称 票面利率 到期日 付息频率 90016 09 附息国债 16 3.48% 2019-7-23 半年一次 90012 09 附息国债 12 3.09% 2019-6-18 半年一次 A

6、. 两只债券价格均上涨，债券 90016 上涨幅度高于债券 90012 B. 两只债券价格均下跌，债券 90016 下跌幅度高于债券 90012 C. 两只债券价格均上涨，债券 90016 上涨幅度低于债券 90012 D. 两只债券价格均下跌，债券 90016 下跌幅度低于债券 90012 18. 一般来说，当到期收益率下降、上升时，债券价格分别会（ A ）。 A. 加速上涨，减速下跌 B. 加速上涨，加速下跌 C. 减速上涨，减速下跌 D. 减速上涨，加速下跌 19. 假设投资者持有如下的债券组合： 债券 A 的面值为 10,000,000，价格为 98，久期为 7； 债券 B 的面值为

7、20,000,000，价格为 96，久期为 10； 债券 C 的面值为 10,000,000，价格为 110，久期为 12； 则该组合的久期为（ C ）。 A. 8.542 B. 9.214 C. 9.815 D. 10.623 20. 关于凸性的描述，正确的是（ C ）。 A. 凸性随久期的增加而降低 B. 没有隐含期权的债券，凸性始终小于 0 22 C. 没有隐含期权的债券，凸性始终大于 0 D. 票面利率越大，凸性越小 21. 某投资经理的债券组合如下： 市场价值 久期 债券 1 150 万元 3 债券 2 350 万元 5 债券 3 200 万元 5 该债券组合的基点价值为（ A ）元

8、。 A. 3200 B. 7800 C. 60 万 D. 32 万 22. 某投资经理的债券组合如下： 市场价值 久期 债券 1 100 万元 7 债券 2 350 万元 5 债券 3 200 万元 1 该债券组合的基点价值为（ A ）元。 A. 2650 B. 7800 C. 10.3 万 D. 26.5 万 23. 某投资经理的债券组合如下： 市场价值 久期 债券 1 100 万元 1 债券 2 350 万元 2 债券 3 200 万元 4 该债券组合的基点价值为（A ）元。 A. 1600 B. 7800 C. 32 万 D. 16 万 24. 其他条件相同的情况下，息票率越高的债券，债

9、券久期（ B ）。 A. 越大 B. 越小 C. 息票率对债券久期无影响 D. 不确定 25. A 债券市值 6000 万元，久期为 7；B 债券市值 4000 万元，久期为 10，则 A 和 B 债券组合的久期为（ A ）。 A. 8.2 B. 9.4 C. 6.25 D. 6.7 26. 普通附息债券的凸性（ A ）。 A. 大于 0 B. 小于 0 C. 等于 0 D. 等于 1 27. 目前即期利率曲线正常，如果预期短期利率下跌幅度超过长期利率，导致收益曲线变陡，应该（A ）。 A. 买入短期国债，卖出长期国债 B. 卖出短期国债，买入长期国债 C. 进行收取浮动利率、支付固定利率的利

10、率互换 D. 进行收取固定利率、支付浮动利率的利率互换 23 28. 如果收益率曲线的整体形状是向下倾斜的，按照市场分割理论（ C ）。 A. 收益率将下行 B. 短期国债收益率处于历史较高位置 C. 长期国债购买需求相对旺盛将导致长期收益率较低 D. 长期国债购买需求相对旺盛将导致未来收益率将下行 29. 2014 年 1 月 3 日的 35 远期利率指的是（ A ）的利率。 A. 2014 年 4 月 3 日至 2014 年 6 月 3 日 B. 2014 年 1 月 3 日至 2014 年 4 月 3 日 C. 2014 年 4 月 3 日至 2014 年 7 月 3 日 D. 2014

11、 年 1 月 3 日至 2014 年 9 月 3 日 30. 按连续复利计息，3 个月的无风险利率是 5.25%，12 个月的无风险利率是 5.75%，3 个月之后执行的为期 9 个月的远期利率是（ B ）。 A. 5.96% B. 5.92% C. 5.88% D. 5.56% 31. 根据预期理论，如果市场认为收益率在未来会上升，则期限较长债券的收益率会（ A ）期限较短债券的收益率。 A. 高于 B. 等于 C. 低于 D. 不确定 32. 对于利率期货和远期利率协议的比较，下列说法错误的是（ C ）。 A. 远期利率协议属于场外交易，利率期货属于交易所内交易 B. 远期利率协议存在信用

12、风险，利率期货信用风险极小 C. 两者共同点是每日发生现金流 D. 远期利率协议的交易金额和交割日期都不受限制，利率期货是标准化的契约交易 33. 世界上最早推出利率期货合约的国家是（ C ）。 A. 英国 B. 法国 C. 美国 D. 荷兰 34. 以下关于 1992 年推出的国债期货说法不正确的是（ D ）。 A. 1992 年 12 月 28 日，上海证券交易所首次推出了国债期货 B. 上海证券交易所的国债期货交易最初没有对个人投资者开放 C. 上市初期国债期货交投非常清淡，市场很不活跃 D. 1992 年至 1995 年国债期货试点时期，国债期货只在上海证券交易所交易 35. 国债期货

13、合约是一种（ A ）。 A. 利率风险管理工具 B. 汇率风险管理工具 C. 股票风险管理工具 D. 信用风险管理工具 36. 国债期货属于（ A ）。 A. 利率期货 B. 汇率期货 C. 股票期货 D. 商品期货 37. 中金所上市的首个国债期货产品为（ B ）。 24 A. 3 年期国债期货合约 B. 5 年期国债期货合约 C. 7 年期国债期货合约 D. 10 年期国债期货合约 38. 中国金融期货交易所 5 年期国债期货合约的报价方式是（ A ）。 A. 百元净价报价 B. 百元全价报价 C. 千元净价报价 D. 千元全价报价 39. 中金所的 5 年期国债期货涨跌停板限制为上一交易

14、日结算价的（ B ）。 A. 1% B. 2% C. 3% D. 4% 40. 中国金融期货交易所 5 年期国债期货合约的最小变动价位是（ B ）。 A. 0.01 元 B. 0.005 元 C. 0.002 元 D. 0.001 元 41. 我国当前上市的国债期货可交割券的剩余期限为（ D ）。 A. 3-5 年 B. 3-7 年 C. 3-6 年 D. 4-7 年 42. 根据5 年期国债期货合约交易细则，2014 年 3 月 4 日，市场上交易的国债期货合约有（ B ）。 A. TF1406，TF1409，TF1412 B. TF1403，TF1406，TF1409 C. TF1403，

15、TF1404，TF1406 D. TF1403，TF1406，TF1409，TF1412 43. 某投资者买入 100 手中金所 5 年期国债期货合约，若当天收盘结算后他的保证金账户有350 万元，该合约结算价为 92.820 元，次日该合约下跌，结算价为 92.520 元，该投资者的保证金比例是 3%，那么为维持该持仓，该投资者应该（ C ）。 A. 追缴 30 万元保证金 B. 追缴 9000 元保证金 C. 无需追缴保证金 D. 追缴 3 万元保证金 44. 个人投资者可以通过（ B ）参与国债期货交易。 A. 证券公司 B. 期货公司 C. 银行 D. 基金公司 45. 中金所 5 年

16、期国债期货一般交易日的当日结算价为（ A ）。 A. 最后一小时成交价格按照成交量的加权平均值 B. 最后半小时成交价格按照成交量的加权平均值 C. 最后一分钟成交价格按照成交量的加权平均值 D. 最后三十秒成交价格按照成交量的加权平均值 46. 中金所 5 年期国债期货当日结算价的计算结果保留至小数点后（ C ）位。 A. 1 B. 2 C. 3 D. 4 47. 中金所 5 年期国债期货合约新合约挂牌时间为（ C ）。 A. 到期合约到期前两个月的第一个交易日 B. 到期合约到期前一个月的第一个交易日 C. 到期合约最后交易日的下一个交易日 D. 到期合约最后交易日的下一个月第一个交易日

17、25 48. 中金所 5 年期国债期货交易的最小下单数量为（ A ）手。 A. 1 B. 5 C. 8 D. 10 49. 中金所 5 年期国债期货合约集合竞价指令撮合时间为（ D ）。 A. 9:04-9:05 B. 9:10-9:14 C. 9:10-9:15 D. 9:14-9:15 50. 中金所 5 年期国债期货合约集合竞价指令申报时间为（ B ）。 A. 9:00-9:09 B. 9:10-9:14 C. 9:14-9:15 D. 9:00-9:14 51. 国债期货最后交易日进入交割的，待交割国债的应计利息计算截止日为（ D ）。 A. 最后交易日 B. 意向申报日 C. 交券日

18、 D. 配对缴款日 52. 中金所 5 年期国债期货最后交易日的交割结算价为（ D ）。 A. 最后交易日的开盘价 B. 最后交易日前一日结算价 C. 最后交易日收盘价 D. 最后交易日全天成交量加权平均价 53. 中金所 5 年期国债期货交割货款的计算公式为（ B ）。 A. 交割结算价+应计利息 B. （交割结算价转换因子+应计利息）合约面值/100 C. 交割结算价+应计利息转换因子 D. （交割结算价+应计利息）转换因子 54. 中金所 5 年期国债期货实物交割的配对原则是（A ）。 A. “同市场优先”原则 B. “时间优先”原则 C. “价格优先”原则 D. “时间优先，价格优先”

19、原则 55. 国债期货合约的最小交割单位是（ B ）手。 A. 5 B. 10 C. 20 D. 50 56. 在下列中金所 5 年期国债期货可交割债券中，关于转换因子的判断正确的是（ C ）。 A. 剩余期限 4.79 年，票面利率 2.90%的国债，转换因子大于 1 B. 剩余期限 4.62 年，票面利率 3.65%的国债，转换因子小于 1 C. 剩余期限 6.90 年，票面利率 3.94%的国债，转换因子大于 1 D. 剩余期限 4.25 年，票面利率 3.09%的国债，转换因子小于 1 57. 假设中金所 5 年期国债期货某可交割债券的票面利率为 5%，则该债券的转换因子（A ）。 A

20、. 大于 1 B. 小于 1 C. 等于 1 D. 无法确定 58. 中金所 5 年期国债期货可交割券的转换因子在合约上市时公布，在合约存续期间其数值（ A）。 A. 不变 B. 每日变动一次 C. 每月变动一次 D. 每周变动一次 59. 国债期货中，隐含回购利率越高的债券，其净基差一般（ A ）。 A. 越小 B. 越大 C. 无关 D. 等于 0 26 60. 已知某国债期货合约在某交易日的发票价格为 119.014 元，对应标的物的现券价格（全价）为 115.679 元，交易日距离交割日刚好 3 个月，且在此期间无付息，则该可交割国债的隐含回购利率（IRR）是（ C ）。 A. 7.6

21、54% B. 3.75% C. 11.53% D. -3.61% 61. 国债期货合约可以用（ B ）来作为期货合约 DV01 和久期的近似值。 A. “最便宜可交割券的 DV01”和“最便宜可交割券的久期” B. “最便宜可交割券的 DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期” C. “最便宜可交割券的 DV01”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因子” D. “最便宜可交割券的 DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因子” 62. 根据判断最便宜可交割券的经验法则，对久期相同的债券来说，收益率高的国债价格与收益率低的国债价格相比（ A ）。 A. 更便宜

22、B. 更昂贵 C. 相同 D. 无法确定 63. 假设某国国债期货合约的名义标准券利率是 3%，但目前市场上相近期限国债的利率通常在 2%左右。若该国债期货合约的可交割券范围为 15-25 年，那么按照经验法则，此时最便宜可交割券应该为剩余期限接近（ B ）年的债券。 A. 25 B. 15 C. 20 D. 5 64. 国债期货合约的发票价格等于（ C ）。 A. 期货结算价格转换因子 B. 期货结算价格转换因子+买券利息 C. 期货结算价格转换因子+应计利息 D. 期货结算价格转换因子+应计利息-买券利息 65. 如果预期未来货币政策趋于宽松，不考虑其他因素，则应在市场上（ C ）。 A.

23、 做多国债基差 B. 做空国债基差 C. 买入国债期货 D. 卖出国债期货 66. 一般情况下，公司债比同期限国债收益率高的主要原因是（ D ）。 A. 再投资风险 B. 利率风险 C. 通化膨胀风险 D. 信用风险 67. 国债 A 价格为 99 元，到期收益率为 3%；国债 B 价格为 100 元，到期收益率为 2%。关于国债 A 和国债 B 投资价值的合理判断是（ A ）。 A. 国债 A 较高 B. 国债 B 较高 C. 两者投资价值相等 D. 不能确定 68. 我国个人投资者可以通过（ B ）参与债券交易。 A. 交易所和银行间债券市场 B. 交易所债券市场和商业银行柜台市场 C.

24、商业银行柜台市场和银行间债券市场 D. 交易所和银行间债券市场、商业银行柜台市场 27 69. 银行间债券市场交易中心的交易系统提供点击成交和（ B ）两种交易方式。 A. 集中竞价 B. 询价 C. 连续竞价 D. 非格式化询价 70. 某 10 年期债券每年付息一次，票面利率为 5%，付息日为每年的 7 月 1 日。某投资者于10 月 1 日买入面值为 100 元的该债券，应计利息为（ D ）元。 A3.74 B1.23 C5 D1.26 71. 投资买入期限为 2 年、息票率为 10%的债券 10000 元，到期还本付息。按复利计，该项投资的终值约为（ C ）。 A. 12600 元 B

25、. 12000 元 C. 12100 元 D. 13310 元 72. 债券 I 市值为 8000 万元，久期为 8；债券 II 市值为 2000 万元，久期为 10，由债券 I 和债券 II 构成的组合久期为（ A ）。 A. 8.4 B. 9.4 C. 9 D. 8 73. 某投资经理的债券组合如下： 市场价值 久期 债券 1 600 万元 1 债券 2 200 万元 2 债券 3 200 万元 4 该债券组合的基点价值为（ A ）元。 A. 1800 B. 7800 C. 32 万 D. 16 万 74. 如果 10 年期国债收益率上升得比 5 年期国债收益率快，那么国债收益率曲线会（

26、D ）；反之，国债收益率曲线会（ D ）。 A. 变陡，变陡 B. 变平，变平 C. 变平，变陡 D. 变陡，变平 75. 2015 年 5 月 7 日的 36 远期利率指的是（C ）的利率。 A. 2015 年 7 月 7 日至 2015 年 9 月 7 日 B. 2015 年 7 月 7 日至 2015 年 10 月 7 日 C. 2015 年 8 月 7 日至 2015 年 11 月 7 日 D. 2015 年 8 月 7 日至 2015 年 9 月 7 日 76. 作为在中金所上市的首个国债期货产品，中国 5 年期国债期货于（ C ）挂牌交易。 A. 2010 年 4 月 B. 201

27、5 年 3 月 C. 2013 年 9 月 D. 2014 年 5 月 28 77. 全球期货市场最早上市国债期货品种的交易所为（ B ）。 A. CBOT B. CME C. ASX D. LIFFE 78. 以下属于短期利率期货品种的是（ A ）。 A. 欧洲美元期货 B. 德国国债期货 C. 欧元期货 D. 美元期货 79. 美国 5 年期国债期货合约的面值为 10 万美元，采用（B ）的方式。 A. 现金交割 B. 实物交割 C. 标准券交割 D. 多币种混合交割 80. 中金所上市的 10 年期国债期货可交割券的剩余期限为（ C ）。 A. 6-10 年 B. 6.5-10.5 年

28、C. 6.5-10.25 年 D. 4-5.25 年 81. 中金所的 10 年期国债期货涨跌停板限制为上一交易日结算价的（B ）。 A. 1% B. 2% C. 1.2% D. 2.2% 82. 某投资者买入 100 手中金所 10 年期国债期货合约，若当天合约结算价为 94.820 元，收盘结算后他的保证金账户资金有 350 万元（客户权益）。次日该合约价格上涨，结算价为 95.550 元。若要求该投资者的保证金比例是 3%，那么为维持该持仓，该投资者最少应该（ C ）。 A. 追缴 30 万元保证金 B. 追缴 9000 元保证金 C. 无需追缴保证金 D. 追缴 3 万元保证金 83.

29、 中金所国债期货最后交易日的交割结算价为（ D ）。 A. 最后交易日最后一小时加权平均价 B. 最后交易日前一日结算价 C. 最后交易日收盘价 D. 最后交易日全天加权平均价 84. 某可交割国债的票面利率为 3%，上次付息时间为 2014 年 12 月 1 日，当前应计利息为1.5 元，对应 2015 年 6 月到期的 TF1506 合约，其转换因子为（ B ）。 A0.985 B1 C1.015 D1.03 85. 对于中金所 5 年期国债期货而言，当可交割国债收益率高于 3%时，久期（ C ）的债29 券越容易成为 CTD 券；当可交割国债收益率低于 3%时，久期（ C ）的债券越容易

30、成为 CTD 券。 A越大 越大 B越小 越小 C越大 越小 D越小 越大 86. 若某国债期货合约的发票价格为 103.490 元，对应的现券价格（全价）为 100.697 元，交易日距离交割日刚好 3 个月，且在此期间无付息，则该可交割国债的隐含回购利率（IRR）是（ C ）。 A. 7.654% B. 8.32% C. 11.09% D. -3.61% 87. 假设 2015 年 6 月 9 日，7 天质押式回购利率报价 2.045%，最便宜可交割券 150005.IB净价报价 100.6965，其要素表如下： 债券代码 到期日 每年付息次数 票面利息 转换因子 150005.IB 2025-4-9 1 3.64% 1.0529 那么下列选项最接近国债