外汇报价的产生.docx
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外汇报价的产生
国际外汇市场的交易主体如果用一棵树来比喻的话，那银行就是树干，其它交易商和投资者就是枝叶了。
银行的报价是依据自己的外汇负债（就是大家的存款了）和外汇资产的风险控制标准来决定的。
为了防止挤兑或者其它的风险，银行的外币储备必须有多样性，这给银行的经营带来了极大的市场风险，所以一般的银行针对其持有的每一种外币都会有一个风险控制额度，比如说一亿美元（风险控制额度±10%），8000万欧元（风险控制额度±5%），一亿瑞士法郎（风险控制额度±15%）……当某种货币的持有量高出或者少于风险控制的允许范围的时候，银行就必须对外平盘，使得该货币的持有量处于可控风险的额度内，这时候银行会根据当时的市场价格以及自己所希望的市场价格和自己所需要的数量来制定自己对于该货币的报价，这个报价可能会和其它银行的报价相近，也可能会和其它银行的价格相差很远。
当某种货币的汇率对于银行非常有利的时候，银行会考虑以这个价格来交易这种货币，但是由于存在数量、期限等诸多问题，所以大多数时候我们在路透社和bloomberg看见的报价都是协议价，或者意向价，是否能够按照这个价格成交，还是未知数。
银行向自己的客户的报价，往往是银行可以接受的、又容易立刻对外平盘的价格，并且在数量上，远小于自己在这种货币上的风险控制额度，一旦出现客户的交易量过大的时候，交易员会告诉你另外一个价格。
外汇的交易是询价交易，也叫协议交易，银行对外的报价也是独立的，银行针对每一个客户的报价也都是独立，我们所看到的报价，大多是综合多个银行的报价集中体现出来的，对于交易的独立个体，银行可以单独向这个个体报价，当然银行也可以针对某个特定的群体报价。
如果你使用路透社的报价终端的话，你就可以看见，每一个报价后面都有一个银行简称，这表明，这家银行在上一时刻向市场报出（问询）了一个该货币的该价格的报价，如果有人回应，这个人会直接与该银行联系，而不是和路透社联系。
有的时候，在和银行进行了交易之后，在很短时间内，你就可以看见和你交易的银行在路透社的终端上报出了一个和你的交易价格一样的（或者是相差1～2个点的）价格，这说明，该银行可能是由于和你进行了交易，对外平盘，当然也可能是某个其它银行向该银行平盘时，该银行头寸不够，需要再做一笔和你刚才的交易价一样（或差不多）的交易，补足头寸。
由于大宗交易的交割期经常会是48小时，有很多时候，我们还能在路透社终端的通讯系统中看见银行和银行之间的询价信息，有的时候她们的询价很搞笑的，动不动就会说“这个价能帮我留一天（或几个小时、一段时间）吗？
”而她的询价对手有时候会回答“只能留12个小时，过后请重新询价”冷冰冰的回过去，总给人以热脸贴冷屁股的感觉，相对而言外汇市场的交易量大，但是其每一笔交易都是暗箱操作，你并不知道你的交易行实际的、可以接受的价格是什么，你也不知道你的交易行实际的、可以接受的交易量是多少，所以我们无法通过一个合理的机制来统计交易量。
另一个方面，虽然整个外汇市场每天的交易量超过2万亿美元，但是绝大多数交易员或者报价员在交易的时候有交易额度授权限制，一旦他在这个时间段的交易额度不够了，她还会冷冰冰的告诉你，“现在没有价”。
基本上目前的报价有这样几种：
询价：
发出询价价格，等待其它银行回应，或者向某一个特点的目标（其它银行、经纪商、客户）发出询价价格，等待其回应，这个价格会体现在路透社或者bloomberg的终端上，同时也会体现在他们的通讯系统中。
这个价格是个单向的价格，这种报价方式往往发生在交易员（dealer）的规定的授权额度或者某种货币风险控制额度不足的时候。
报价：
报出自己目前的买卖价，等待他人的回应，一般情况下，我们在某些保证金交易平台、银行网站上看到的报价，因为报价人并不知道你是买还是卖，这
种报价直到报出该价格的交易员（dealer）的授权额度满了或者该货币的风险额度达到一定的水平了以后该交易员的报价才会改变。
撮合价：
一般发生在经纪商的对外报价中，经纪商会将价格最相近（但不一样）时间最相近（可能是同一时间）的两个报价放在一起进行撮合，然后对外报
价，等待交易双方的回应。
由于这里有个数量的问题，所以一般情况下经纪商会提出自己所希望数量要求，如果经纪商非常想促成交易双方的交易那么他会用自己的资金补足数量上的差异，这个价格也会体现在路透社或者bloomberg的终端上。
四、外汇牌价与个人外汇买卖行情的区别
在我国，外汇牌价是指外汇指定银行的外汇兑换挂牌价，是各银行根据中国人民银行公布的人民币市场中间价以及国际外汇市场行情，所制定的各种外币与人民币之间的买卖价格（各分行、支行与总行外汇牌价相同）。
这种价格在同一天中不会变动，但在不同的日期则可能有变动。
投资者所知的“个人外汇买卖（外汇宝）行情”，则是外汇指定银行所显示的外币与美元之间的交易价格（直盘汇率），以及美元之外的两种外币之间的交叉汇率（交叉盘汇率）。
这种价格是不断变动的，类似于股市行情的不断更新，因此这种价格在一天中有最高价和最低价。
“个人外汇买卖（外汇宝）行情”实际上是国际外汇市场在国内某地区、某外汇指定银行的局部延伸，它作为能即时成交的“市场价格”，变动性较大。
需要注意的是，汇率的报价是由银行等做市商根据外汇交易市场的实时行情报出来的，类似于路透社这样的外汇交易终端平台，其撮合的也只是做市商和做市商所报出来的外汇价格和数量，普通的机构和个人由于在交易数量上很难达到条件，因此根本进不了这些终端平台，更不可能直接成交，只能接受经纪商或银行的报价，才能同经纪商或银行达成交易。
也就是说，跟交易者进行交易的不是另外一个交易者，而是银行或经纪商，你只是在跟银行或经纪商做买卖。
因为兑换外币的正规渠道都是在银行，即便交易者做的是虚拟的电子交易，但仍脱离不了这个本质的前提。
即使交易者在经纪商那里开设账户并进行交易，经纪商也多数是在跟国际性大银行进行交易，当国际性大银行内部的外汇买卖产生溢出现象时，才会将多余的买盘或卖盘及其价格，拿到路透社交易系统里去询价和交易
路透终端即时汇率版面，为交易员即时显示世界各大银行外汇买卖的参考数据，值得注意的是，此汇价只为参考价，不是交易者参与市场交易的成交价格。
外汇交易的报价形式
一）外汇交易报价的术语及其含义
大数（TheBigFigure）：
汇价的基本部分，通常交易员不会报出，只有在需证实交易的时候，或是在变化剧烈的市场才会报出。
如GBP/USD＝1.6500中，5就是大数。
小数（TheSmallFigure）：
汇价的最后两个数字，如在GBP/USD＝1.6500中，00就是小数。
基点（Pips或Points）：
汇价变化的最小部分，通常也称点。
在上述5位有效数字中，从右边向左边数过去，第一位称为“X个（基本）点”，第二位称为“X＋个（基本）点”，第三位称为“X百个（基本）点”，依此类推。
点差（TheSpread）：
买价和卖价的差额。
买价（Bid）：
是做市商准备买入基础货币的报价。
以报价者而言，就是报价银行或外汇经纪商在报价当时愿意买入被报价货币的最高价位。
就询价者而言，报价银行所报出的买入价格代表询价者可以卖出被报价币的最高价位。
以询价者而言，询价者当然希望卖价愈高愈好，但以报价者的角度来看，报价银行希望买价愈低愈好。
卖价（Offer）：
是做市商准备卖出基础货币的价格。
以报价者的立场来看，就是报价者或经济商在报价当时愿意卖出被报价币的最低价位。
以询价者的立场来看，卖出价格是询价者可以买入被报价币的最低价位。
TheFigure：
是指当交易员报价以00结尾时用的术语，如GBP/USD=1.6500/05,交易员的报价会是“figure-five”。
Choice：
当交易者愿以同一汇率买入或卖出基础货币时，会说的术语，如GBP/USD=1.6500中，汇率被报价为“figurechoice”。
YourandMine/GivenandPaid：
YoursorGiven表示卖出，当市场上不断地听到这个术语时，表示市场上买压沉重；MineorPaid,表示买入，当市场不断听到这个术语，表示卖盘踊跃。
其中，Yours和Mine表示Market-Taker申请成交，Given和Paid表示做市商同意和证实成交。
Long、Short、FlatorSquare表示多头，空头和空仓。
（二）外汇交易报价的一般形式
现代国际间外汇交易已形成了一个全球24小时连续进行的网络，在这一无形的外汇交易市场中，其参与者都是通过路透社交易终端、电话、电传等现代化通信工具进行交易的。
路透社外汇信息服务及交易系统是现今世界上应用最广泛的外汇交易系统，因此路透社外汇交易系统的报价方式也是外汇交易最常用的报价方式。
路透社信息终端上的外汇汇率采用“单位元”标价法，即1美元等于其他货币若干，或者是1英镑、1澳元、1新西兰元、1爱尔兰镑、1欧元对多少美元的标价方法。
下面的报价形式是可以经常见到的：
USD/JPY（1美元兑日元） 126.10/20
EUR/USD（1欧元兑美元） 0.9800/10
GBP/USD（1英镑兑美元） 1.7600/10
AUD/USD（1澳元兑美元） 0.8200/10
汇率的标价通常为5位有效数字，从银行或者报价人的角度说，斜线左边是买入价（Bid），右边是卖出价（Offer）,例如，上述美元兑日元汇价中，126.10/20表示银行愿以126.10的汇价买进美元，卖出日元；同时愿意以120.20的汇率卖出美元，买进日元。
询价人要熟悉银行的报价方法，买价卖价是不同的，其差价是银行的收益。
斜线右边两位数字是卖出价的最后两位数字，在报价时其前面的几位数被省略掉了。
通常银行之间的报价只报后两位数。
这是由于交易双方对于当时的汇价都非常熟悉，其双方一般都有路透社的信息终端，前面的大数都不会搞错的。
对于没有没有安装路透社信息终端的客户，银行也可以把全价报出来。
在路透社终端上，买卖差价通常为10个点，但也有的货币为20～50点。
由于供求关系的变化或报价行自己的情况不同，各外汇银行的买卖差价可能不同，超过10个点的情况是经常发生的，而且这里所谈的是银行同业间的报价，交易金额通常在100万美元以上。
100万美元以下在银行间被称为“小金额”，买卖差价的区别就更大，差额越大，报价银行收益越多。
一般的商业买卖而进行的外汇交易中，金额常常不会太大，且交易额往往不是整数，因此银行报出的买卖差价通常会比较大些。
对于银行报价，重要是弄清楚买卖价的不同，不使买卖方向搞错。
以美元兑日元为例，当对方报出USD/JPY126.10/20时,表示对方银行愿以126.10汇价买入美元,卖出日元;以126.20的汇价卖出美元,买入日元。
如果你是要买入日元（即卖出美元）时,就应当考虑126.10的价格是否合适,因为如果成交的话,汇价是126.10而不是126.20.又如,你向对方询问英镑兑美元汇价,对方报出1.7600/10.如果你要购买英镑,卖出美元,就应考虑汇价17610,而不是1.7600.只有双方都熟悉报价形式,交易才能顺利进行.如果实在搞不清楚,一对于银行报价,重要是弄清楚买卖价的不同,不使买卖方向搞错.一个简单的原则必须记住,报价中较高的价位是银行的卖出价、顾客的买入价。
有时,为了搞清报价,可以定义所谓被报价货币（ReferenceCurrency）,就是用来衡量其他货币价格的货币.被报价货币在外汇交易中所扮演的是商品的角色,其计价单位为1,也就是说,多少报价币=1被报价货币.不论是直接报价法/间接报价法,凡是扮演商品角色的货币,便是被报价货币.如1.1180USD中,USD是被报价货币.在外汇交易中,由于报价方式的不同,有时候难免出现鸡同鸭讲、不知所去的情形,读者只要抓住被报价货币的角色,便可以清楚了解交易对手的意图,易于双方沟通.
（三）外汇交易报价的实例
在外汇交易的实际操作中,交易人之间的通过电话电传和路透社交易机报价或询价.报价方报出买入价和卖出价后,询价方要立即作出回答,是买进还是卖出多少金额的某种外币.如果询价方回答缓慢,报价行就有可能会说“价变了”,报价就又得重来.在报价方报价后,如果询价人对所报汇不满意,可以说“暂时没事”,报价便对双方无效,但询价方决不能耽误时间,不置可否.当然,报价方一旦报出价格,便必须按此价格进行交易.因为外汇市场价格变化极快,即时报价只有即时才有效,稍过一会儿后便要重报.因此,交易员都要有一定的确决定权,当场就须决定是买是卖,那种询好价后再向上级请求的做法是行不通的.
下面是一段典型的交易对话:
首先询价方:
What’syourspotUSD/JPY,pls?
（请问即期美元兑日元报什么价?
）
报价方:
104.20/30.（也可写作20/30）
接着询价方:
YoursUSD1或SellUSD1.（我卖给你100万美元.这里”1”代表100万,以下同.）或者:
MineUSD或BuyUSD1.（我买进100万美元.）
报价方:
OK,done.（好了,成交了.）
这是一个简单的交易对话,当然,还有一些双方证实这笔交易和如何交割清算的内容.详细交易对话举例如下:
A:
SpotUSD/JPYpls?
（请问即期美元兑日元报价?
）
B:
MP,（等一等.）55/60.
A:
BuyUSD2.（买进200万美元.）
B:
OK,done.IsellUSD2MineJPYat154.60value27/6/90.（好的,成交啦.卖给你200万美元买进日元,汇是154.60,起息日1990年6月27日.）JPYplstoABCBKTokyo,A/CNo.12345.（我们的日元请付至东京ABC银行,帐号是12345.）
A:
USDTOXYZBKNewYorkA/C654321,TksforthedealBIBI.（我们的美元请付至纽约XYZ银行,帐号654321,多谢你的交易,再见.）
这是即期外汇交易的实际操作中的报价方式.如果是做远期与期权等交易,在询价时要予以说明,报价方便会报出这种交易的价格其他方面与即期交易的报价方式都是大同小异
我是个新手，请大家帮忙解答，谢谢！
1、全球的外汇交易没有一个统一的交易平台，只有各国的交易市场，且各国的交易时间都不同，那么外汇报价是怎么统一归口的？
比如说：
伦敦外汇交易市场的交易时间是北京时间17:
00到次日01:
00。
纽约外汇市场的交易时间是北京时间22:
00到次日05:
00。
那么纽约外汇市场当天开盘价格是按照前一天的收盘价，还是按照正在进行交易的伦敦外汇市场的价格？
如按前天收盘价，那和伦敦的报价不是不一样了吗，如按伦敦的，那和前天的不是脱节了吗？
还有，汇率每秒都在发生变化，是怎么造成的？
有人说是银行的报价，我想银行不可能每秒都在报价。
又有人说是散客的抄作，但我想散客的抄汇都是在软件平台上的行为，软件汇率报价是根据实际报价来的，不可能影响到实际的汇率报价。
那是怎么回事啊？
2、各抄汇软件的报价平台是从那来的，那为什么不同的软件即时报价都不一样？
请高手详细解答，非常感谢！
二楼朋友的回答，我明白了一点，就是说全球各国同一品种的汇率是不完全相同的，但比较接近，因为他们都互相参考。
那么抄汇软件上的24小时报价数据接口是怎么来的，因为没有统一的交易平台。
而且软件是怎么把24小时内各国不同的交易市场的数据连接起来的？
1、外汇交易商的数据源一般是有软件供应商提供的，至于软件供应商怎样收集数据源的我觉得没必要深入研究这个问题。
2、汇率每秒都在发生变化，因为全球不同的时段不同的地方都会发生汇率的兑换以及一些贸易往来
3.银行的数据源也是有软件供应商提供数据源的，在外汇市场没有庄家这个概念，所以楼主说的几个散客在炒作是不科学的
4.不同的交易商所得到的数据源可能会有所出入，而且交易商提供的报价都是经过筛选出来的，所以不同的报价也很正常，但是偏离市场价格太多就属不大正常了
楼主要是有什么疑问或者是不明白的地方我们可以交流交流qq：
1453431583
是全球统一报价我就是干这个的平台都是国外的代理各个平台收的点差等不一样所以有差异要是还有啥不懂得自己加我咨询了解。
汇率是全球各个银行和代理商的报价产生的，没有统一的交易平台，只有各地不同的交易市场，全球最大的财经数据发布商是彭博社。
现在纽约市长的公司。
地方不同但是数据源头都出自他的这个公司。
他汇集了全球的数据。
其他各地财经报到都是参考他的，所以有时间差。
股票也是一个道理，国内有很多数据公司，通达信，乾坤，同花顺。
所以不同。
有不懂可以交流，互相学习！
全球外汇报价是无法真正形成统一的，每家银行的分行都可以获得报价资格。
彭博社外汇报价系统相对比较全面些，还有就是路透社的XTREAD3000系统（基于新桥资讯移植过来的）具有一定的权威性！
！
以上的系统终端大约每月2000美元服务费。
在银行业中这2套系统都用。
在报价出现在交易平台前，交易商先通过和行间汇市的电子联接取得一些银行的报价，这些银行都是行间汇市的主要参与者，交易商把它们称作流动量提供者（LiquidityProvider）；一些大银行，如：
DeutscheBank、JPMorganChase、Citibank、HongKong&ShanghaiBankCorporation、UBS等都是流动量提供者。
一般交易商都会和多家银行联线，但有些小的交易商只有一个提供者，这种情形对交易商就比较不利，因为他只能接受该提供者的所有报价，没有任何选择余地。
交易商在接收到多家银行的报价后，由自己的价格引擎通过计算，再把自己的综合报价显示在交易平台上，交易者依此进行交易。
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