第七章财务分析.jsp.ppt
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第七章第七章财财务务分分析析洞悉企业财务状况和经营成果的利器洞悉企业财务状况和经营成果的利器w财务分析概述w偿债能力分析w营运能力分析w获利能力分析w财务状况综合评价第一节财务分析概述学习内容：
学习内容：
财务分析的含义财务分析的目的财务分析的类型财务分析的程序财务分析的方法学习要求：
学习要求：
了解：
财务分析含义、目的、类型与程序掌握：
财务分析的方法阅读材料：
阅读材料：
教材11/5/20222一、财务分析的含义什么是财务分析？
什么是财务分析？
财务报表其它资料专门的技术和方法经营成果评价财务状况评价变动预测涉及到的基本要素：
涉及到的基本要素：
分析的主体分析的客体分析的依据分析的方法11/5/20223二、财务分析的目的基本目的：
基本目的：
为报表使用者做出相关决策提供可靠依据。
具体目的：
具体目的：
对不同的分析主体，具体分析目的或侧重点有所不同。
对经营者：
对经营者：
评价企业的经营成果衡量企业的财务状况预测企业未来的发展趋势11/5/20224三、财务分析的类型财务分析的类型：
财务分析的类型：
q按分析主体：
q内部财务分析q外部财务分析q按分析客体（内容）：
q单项财务分析q综合财务分析q按分析涉及的时态：
q静态财务分析q动态财务分析11/5/20225四、财务分析的程序确定分析的范围，收集整理资料；选择适当的方法进行分析评价；抓住主要矛盾，进行因素分析；针对分析中存在的问题提出对策和建议。
11/5/20226五、财务分析的方法财务分析方法的目的：
财务分析方法的目的：
用于揭示报表中各项数据的联系及其变动趋势。
财务分析的主要方法：
财务分析的主要方法：
比较分析法比率分析法趋势分析法11/5/202271、比较分析法含义：
含义：
将某项财务指标与性质相同的指标标准进行对比，以揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。
常用的指标标准：
常用的指标标准：
绝对标准：
被普遍接受和公认的标准。
行业标准：
企业所在行业的特定指标数值。
目标标准：
财务管理的目标。
历史标准：
如期初、历史同期、历史最好标准等。
11/5/20228采用比较分析法应注意的问题：
是同一性质指标的比较；注意两个指标的可比性：
计算口径（内容、范围）一致；时间宽度一致；计算方法一致；绝对指标与相对指标比较同时进行。
11/5/202292、比率分析法含义：
含义：
利用同一时期财务报表中两项相关数值的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。
常用的比率指标：
常用的比率指标：
结构比率（构成比率）：
局部与总体的比率。
效率比率：
投入与产出之间的比率。
相关比率：
相互关联的不同财务指标之间的比率。
应用时注意的问题：
应用时注意的问题：
计算比率的两个或多个指标要有内在联系。
11/5/2022103、趋势分析法含义：
含义：
将不同时期财务报表中的数据进行对比，揭示企业财务状况和经营成果变化趋势的一种分析方法。
通常通过编制比较财务报表进行。
通常通过编制比较财务报表进行。
绝对数比较财务报表相对数比较财务报表应注意的问题：
应注意的问题：
掌握分析的重点；既可利用绝对数比较，又可利用相对数比较；既可采用定基比较方法，又可采用环比比较方法。
11/5/202211六、财务分析的基础会计报表一套完成的会计报表包括：
资产负债表利润表现金流量表会计报表附表会计报表附注财务情况说明书主要会计报表11/5/20221211/5/20221311/5/202214表311/5/202215第二节偿债能力分析学习内容：
学习内容：
偿债能力分析概述短期偿债能力分析长期偿债能力分析学习要求：
学习要求：
了解：
偿债能力的含义与影响因素掌握：
偿债能力的分析方法阅读材料：
阅读材料：
教材11/5/202216一、偿债能力分析概述含义：
含义：
分析企业偿还到期债务的能力。
分析企业偿还到期债务的能力。
目的目的：
为控制举债规模和财务风险提供依据。
为控制举债规模和财务风险提供依据。
分类：
分类：
短期偿债能力分析短期偿债能力分析长期偿债能力分析长期偿债能力分析11/5/202217二、短期偿债能力分析短期偿债能力：
短期偿债能力：
偿还短期债务（流动负债）的偿还短期债务（流动负债）的能力能力。
分析的思路：
分析的思路：
通过分析流动负债与流动资产的通过分析流动负债与流动资产的关系来判断。
关系来判断。
常用指标：
常用指标：
流动比率速动比率现金比率现金流量比率到期债务本息偿付比率11/5/202218
（1）流动比率含义：
含义：
流动资产与流动负债之比。
计算公式：
计算公式：
应用时注意的问题：
应用时注意的问题：
对偿债能力的判断必须结合所在行业的标准；注意人为因素对流动比率的影响；要结合其它指标对流动比率进行补充。
一般认为2：
1比较合适。
过高、过低都不合适。
11/5/202219
（2）速动比率（酸性测试比率）速动资产：
可以在短期内变现的资产。
速动资产计算方法有二：
速动资产=流动资产存货速动资产流动资产存货待摊费用预付帐款一般1:
1较合理11/5/202220（3）现金比率（即付比率）其中：
现金资产库存现金银行存款现金等价物一般20%左右为宜q注意：
注意：
现金比率反映企业即时偿债能力现金比率反映企业即时偿债能力现金比率过高、过低都是不合理的。
现金比率过高、过低都是不合理的。
11/5/202221本期经营活动产生的净现金流量足以抵付流动负债的倍数。
（4）现金流量比率含义：
含义：
经营活动现金净流量与流动负债之比。
计算公式：
计算公式：
指标的特点：
二个指标的会计期间不同。
用过去一年的现金流量来估计未来一年的现金流量。
使用时要考虑影响未来现金流量变化的因素。
11/5/202222本期经营活动产生的净现金流量是到期债务本息的倍数。
（5）到期债务本息偿付率含义：
含义：
经营活动现金净流量与本期到期债务本息的比率。
计算公式：
计算公式：
现金流量表11/5/202223三、长期偿债能力分析含义：
分析企业偿还长期债务（本金和利息）的能力。
偿债的资金来源：
主要是企业经营利润。
11/5/2022241、影响长期偿债能力的因素长期负债规模与结构获利能力非流动资产与结构研究长期偿债能力，可以从获利能力与资产规模两方面进行分析正常经营企业是关键从债权的安全性或清算的角度看是关键11/5/2022252、长期偿债能力的分析指标从盈利的角度分析，包括：
利息保障倍数现金利息保障倍数债务本息偿付保障倍数从资产规模的角度分析，包括：
资产负债率权益负债率净资产负债率等11/5/202226
（1）利息保障倍数含义：
含义：
也称“已获利息倍数”，指企业经营所获的息税前利润（营业利润）与利息费用的比率。
衡量企业赚取利息费用的能力。
计算公式：
计算公式：
11/5/202227注意问题：
注意问题：
式中：
“利息费用”是指本期发生的全部应付利息，不仅包括计入财务费用的利息费用，还包括当期计入固定资产原值的利息费用。
外部财务评价分析者，也可用财务费用作为利息费用近似地计算该指标。
该指标是衡量企业偿付负债利息能力的指标。
倍数大，企业支付债务利息的能力强。
根据稳健原则，可以倍数较低的年度为评价依据。
权责发生制导致的该指标的片面性。
11/5/202228
（2）现金利息保障倍数企业经营活动所获取的现金是支付利息的倍数。
比利息保障倍数更准确反映支付利息的能力。
11/5/202229（3）债务本息偿付保障倍数含义：
含义：
在利息保障倍数的基础上，进一步考虑债务本金和可用于偿还本金的固定资产折旧而计算的偿债能力指标。
计算公式：
计算公式：
债务本息偿付保障倍数=EBIT+折旧利息+偿还本金额/（1-T）判别标准：
判别标准：
大于1，具有偿债能力；越大，偿债能力越强。
注意：
分子、分母口径要一致。
11/5/202230
（1）资产负债率含义：
含义：
负债总额与资产总额之比。
计算公式计算公式：
注意：
注意：
负债总额既包括长期负债，也包括短期负债。
负债总额和资产总额既可按期末计算，也可以按本期平均数计算。
不同分析主体对指标的要求不同，但过高对所有主体都有风险。
社会公认的评价标准是50%以内，但不同行业有差异。
11/5/202231
（2）资产权益率含义：
在股份制企业，又称股东权益比率。
是所有者权益总额与资产总额之比。
计算公式：
社会公认的评价标准是50%以上。
11/5/202232（3）权益总资产率（权益乘数）含义：
是资产权益率的倒数，或资产总额与所有者权益总额之比。
计算公式：
11/5/202233（4）权益负债率（负债权益比率）含义：
负债总额与所有者权益总额之间的比率。
计算公式：
公认标准：
100%11/5/202234资产负债率、资产权益率、权益总资产率和权益负债率四个指标的关系形式不同，实质相同。
从不同的方面反映了企业对其债权人全部债权的保障程度和企业的长期偿债能力。
关系：
已知任何一个指标，可以求得其它。
11/5/202235（5）有形净资产负债率含义：
含义：
也称“有形净值债务率”，指企业的负债与有形净资产之比。
计算公式：
计算公式：
保守地反映了清算时负债受到所有者权益的保证程度11/5/202236（6）偿债保证比率含义：
含义：
也称“债务偿还期”，指负债总额与经营活动现金净流量的比率。
计算公式：
计算公式：
用经营活动净现金流量偿还债务需要的时间。
比率低，偿债能力强。
11/5/202237四、偿债能力分析案例某公司资产负债表和损益表分别如表1和表2所示。
要求：
对企业的偿债能力进行分析评价。
11/5/2022381、短期偿债能力分析根据资产负债表有关资料，计算短期偿债能力的指标如表3。
11/5/2022392、长期偿债能力分析根据表1和表2资料，并且假定企业财务费用全部是利息支出，则该企业长期偿债能力财务指标计算如表4。
11/5/202240、综合评价与公认偿债能力指标比较，该企业偿债能力较好。
与本企业上年的情况比较，本年度不论是短期偿债能力还是长期偿债能力均有所下降。
造成短期偿债能力下降的主要原因是企业存货比重增加。
造成长期偿债能力下降的主要原因则是企业盈利下降和利息费用增加。
建议：
应对偿债能力保持警惕，并进一步分析造成偿债能力下降的原因，及早采取相关对策。
11/5/202241第三节营运能力分析学习内容：
学习内容：
营运能力概述流动资产周转分析固定资产周转分析总资产周转分析学习要求：
学习要求：
了解：
营运能力分析的内容掌握：
营运能力分析指标及其应用11/5/202242一、营运能力概述营运能力：
配置和利用有限资产的能力，或管理资产的效率和能力。
从价值的角度看，就是企业资金的周转和利用效率。
营运能力分析：
通过对企业资产周转情况分析，评价营运状况和经营管理水平。
营运能力分析的内容：
流动资产周转分析w应收帐款周转分析w存货周转速度分析固定资产周转分析总资产周转分析11/5/202243营运能力分析的思路在资金的循环与周转过程中，销售具有特别重要的意义。
把销售情况与资金占用量进行比较，分析资金周转情况，评价营运能力。
分析指标：
周转次数（周转率）周转天数（周转期）两个指标的关系：
11/5/202244二、流动资产周转分析内容：
存货周转分析应收帐款周转分析流动资产周转分析11/5/2022451、存货周转分析收到采购材料时间投入生产原材燃料库存完工入库存货周转期产成品销售产品在产品11/5/202246存货周转率（次数）q含义：
含义：
存货在计算期（如一年）内平均周转的次数。
等于一定时期的销售成本与存货平均余额之比。
q计算公式：
计算公式：
其中：
利润表资产负债表11/5/202247存货周转天数q指标分析存货周转次数存货周转天数11/5/2022482、应收账款周转分析应收帐款周转率（次数）：
其中：
赊销收入净额=销售收入净额-现销收入额资产负债表在无法获得相关资料的情况下，可以假设所有的销售都是赊销。
11/5/202249应收帐款周转天数：
“应收账款平均收现期应收账款平均收现期”指标分析11/5/2022503、流动资产周转分析q含义：
含义：
流动资产在一定时期内所完成的周转额与流动资产平均占用额之间的比率。
q计算公式：
计算公式：
既可用销售收入净额也可用销售成本11/5/202251三、固定资产周转分析11/5/202252四、总资产周转率11/5/20
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