典当行业分析报告完整版.docx

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典当行业分析报告完整版

典当行业分析报告

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第一章行业监管体制及政策趋势

根据商务部、公安部颁布，2005年4月1日起施行的《典当管理办法》规定，所谓典当，是指当户将其动产、财产权利作为当物质押或者抵押给典当行，交付一定比例费用，取得当金，并在约定期限内支付当金利息、偿还当金、赎回当物的行为。

通俗的说，典当就是要以财物作质押，有偿有期借贷融资的一种方式。

这是一种以物换钱的融资方式，只要顾客在约定时间内还本并支付一定的综合服务费（包括当物的保管费、保险费、利息等），就可赎回当物。

典当是依法进行的一种商业性金融活动，是人类社会经济生活中多种融资方式中的一种。

它不是直接融资（如股票、债券等），而是间接融资（类似银行贷款）；但资金需求方与资金供给方之间并非信用贷款关系，而是质押贷款关系。

对于典当行业来说，国家产业政策的引导和扶持至关重要。

国家对典当产品实行许可证管理，企业内设定内控标准，对新企业进入行业进行控制，规范行业秩序。

具体的相关政策如下表所示。

时间

政策

内容

2013年6月

《中国银监会办公厅关于防范外部风险传染的通知》

严禁向典当行以及非融资性担保机构提供授信。

2011年5月

《典当行管理条例（征求意见稿）》

关于典当行业最低注册资金、明确当物的范围、绝当物品的处理规则等多项条款均有调整。

2010年10月

《商务部办公厅关于启用典当行业监督管理信息系统的通知》

商务部将建立监管系统实施情况通报制度，对各地典当行及其分支机构监管系统使用情况进行统计，并定期公布统计结果。

2010年5月

《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》

鼓励和引导民间资本进入基础产业和基础设施、市政公用事业和政策性住房建设、社会事业、金融服务等领域。

第二章典当行业基本分析

一、典当基本概述

现代典当的经营范围在不断的扩大。

典当行业的主要业务包括传统的“以物质钱”。

其质押物的范围包括传统的金银珠宝首饰、古玩字画等能保值增值、易于保管的物品；以房地产抵押为代表的不动产典当；股票、债券等有价证券以及随着汽车业发展而兴起的汽车典当业务等。

对于绝当物品，典当活动由金融业务转化成商业行为，即典当行以一般企业的身份进行运作，对绝当物品进行变卖，拍卖。

同时，在传统的典当行为中也衍生出为客户存放，保管贵重物品的业务活动以及提供鉴定评估和咨询服务。

融资性

典当是一种融资手段，它是以借贷为基础，以质押为条件，将当物转移到典当行战友，从而换取当金，达到融资的目的。

商业性

典当行喂喂典当的经营主体，盈利必然是它所追求的目标。

同时，典当过程中在对当物鉴定、评估、作价、保管、保险和绝当处理等诸多环节上，亦包含着明显的商业内容。

小额性

典当行向当户发放当金的数额往往较小，通常远远小于银行等其他金融机构的贷款数额。

短期性

典当行向当户发放当金的期限往往较短，一般不超过6个月。

便捷性

这是典当十分突出的特点，与其他融资方式相比，典当融资周期短，手续办理灵活、简单。

安全性

由于典当采取质押担保的方式，借贷风险通常大大低于银行等金融机构的贷款风险。

高利性

典当借贷的费率较高，也就是说其融资成本较高。

不等价性

它表现为在典当机构向当户发放当金时，通常都按照一定的拆当比率确定当价，即使当金的实际数额低于当物的实际价值。

典当行的收入来源主要包括三部分：

利息收入，综合服务费以及绝当品销售收入。

其中综合服务费是指包括评估费，保管费，服务费，咨询费等因贷款而产生的费用或者产生服务而应支付的费用的总称。

典当行业具有融资性，商业性，小额性，短期性，便捷性，安全性，高利型，不等价的性质。

与银行等金融机构相比，典当企业发挥了“小额、短期、快捷、灵活”的特点。

2012年全国典当行业共完成收续业务237.10万笔，平均单笔业务金额11.70万元，49%的典当业务当期在30天以内。

同时，典当企业办理业务手续简便、放款迅速，一些典当行实现动产质押当场发放当金，汽车质押1小时发放当金，房地产抵押12小时发放当金。

二、行业规模

来自Wind的数据显示，截至2012年底，全国共有6,084家典当企业（同比增长16.20%），全行业注册资本994.20亿元，从业人员人员5.50万人（同比增长23.83%），典当余额706.10亿元（同比增长29.50%），实现营业收入118.80亿元（同比增长19.40%）。

而截至2014年底，全国共有7574家典当企业，典当余额1,012.70万元。

从2011年至2014年，我国典当行业的典当余额一直保持稳定的增长趋势。

数据来源：

Wind资讯

三、业务结构

从典当行业的业务构成来看，2014年，我国典当行业中房地站典当占据了一半以上份额，达到了52.4,%，其次为动产典当29.8%，财产权利典当17.8%。

而从历年的数据来看，各部分的比重保持相对稳定的状态。

受宏观调控、行业竞争、业务转型等因素影响，2014年房地产典当的业务构成一直保持在52%左右，财产权利典当的业务构成略有降低，动产典当的业务构成略有提高。

数据来源：

Wind资讯

数据来源：

Wind资讯

四、行业结构

从员工人数（含高级管理人员）看，2012年我国6084家典当企业中，员工人数不到10人的典当企业约占全部典当企业的88.10%；员工人数11至50人的典当企业约占全部典当企业的11.90%；员工人数50人以上的典当企业仅两家。

分类标准

员工人数<10人

员工人数11-50人

员工人数>50人

企业数量比重（%）

88.10

11.90

0.03

从注册资本的规模看，2012年注册资本不到1000万元的典当企业数量约占全部典当企业数量的53.00%，注册资本在1000万元至2000万元之间以及2000万元至5000万元之间的典当企业数量占全部典当企业的数量分别为30.00%及15.00%，而注册资本超过5000万元的典当企业数量的比重仅为2.00%。

数据来源：

Wind资讯

从典当总额的规模看，2012年，典当总额不足1000万元的典当企业数量占全部典当企业数量的45.70%，典当总额在1000万元至5000万元的典当企业数量占比约为34.30%，而典当总额超过5000万元的典当企业数量占全部典当企业的数量仅为20.00%左右。

数据来源：

Wind资讯

由以上分析可以看出，我国典当行业企业大多为小型企业，无论从员工人数、注册资本还是典当总额看，小型典当企业均占据了我国典当行业的主体。

五、资金来源

2012年，全国典当行业资产总额、所有者权益保持快速增长趋势，而银行贷款余额增长速度明显放缓。

典当行业资产总额1168.20亿元，同比增长34.3%；所有者权益1052.60亿元，同比增长38.5%；银行贷款余额63.80亿元，同比增加2.5%。

全行业银行贷款余额仅占注册资金的6.4%，企业多以自有资金开展业务。

数据来源：

Wind资讯

六、与国外典当行业比较

其他国家典当行业发展状况

国家

典当行业发展状况

美国

1.典当行业伴随着现代银行业的发展数量迅速增加；

2.典当行都是私营形式，作为金融类组织进行监督和刮泥有各州政府信贷部门和治安管理部门监管；

3.典当行业业务范围广，不仅做典当业务，还做一些商品零售业务，包括经营旧货和出售新商品，此外还有金融服务，小额、短期贷款的发放，支票兑现，信用证明等；

4.对典当行实行许可证准入管理，每个州都有典当法。

英国

1.典当行都是私营性质，作为特殊的消费信贷机构由贸易和工业部中的公平交易处负责监管；

2.典当业主要是以民品为主，如珠宝首饰，此外还包括汽车，有价证券。

日本

1.公私典当业混业经营，由各地公安委员会进行监督；

2.经营业务广泛。

从总体上看，一国典当业的发展与国家市场经济发达程度密切相关。

从各国的情况看，典当业的兴衰与该国特定的社会经济发展条件相联系。

从典当管理制度看，都视本国实际情况而各不相同。

与欧美日发达国家相比，我国的典当行业仍然具有业务范围单一，经营模式单调，法律监管不完善等问题。

从典当行业经营模式看，连锁经营是一种行业主导和发展趋势。

连锁方式经营和管理典当业，能够较快地提高整体实力，占领典当市场的较大份额。

许多典当企业特别是大中型典当行，纷纷采取连锁式经营战略，以扩大市场规模，保持优胜地位。

七、典当行业的发展趋势

未来典当行业发展将呈现三个趋势：

一是典当类型将从消费性典当为主向经营性典当为主转化；二是典当经营策略从多元化向专业化发展；三是典当布局从大中城市向县、区、乡镇等农村地区发展。

过去典当行经营大多采取的是多元化策略，典当物品涉及金银珠宝、古玩字画、机器设备、房产股票等。

随着市场风险加大，典当经营者为了规避风险，提高市场竞争力，开始走专业化道路。

各地典当行已经出现了以某一类或几类典当物品为主的专业化经营趋势，如辽宁、黑龙江、重庆等地的典当企业主要以房地产典当为主，江苏部分典当企业主要以金钻饰品、名表等贵重物品典当为主，安徽、山东、江西等地典当行主要以财产权利（如股票、经营权等）典当为主。

可以预见，随着市场进一步发展和竞争的加剧，企业市场定位将更加明确，典当的专业化经营将更是大势所趋。

过去典当行的服务对象主要是居民个人，多因家庭急需，才到典当行融资，而现在由于市场经济发展，人们观念转变，经商办企业的愈来愈多，私有企业、合伙企业、民营企业总数量已占我国总企业数量的90%以上，许多居民、个体老板不再以个人身份而是以其企业身份到典当行融资。

按融资金额测算，企业典当金额占整个典当放款总额的比例大约在70%。

江苏、安徽有的典当行专门以企业为服务对象，甚至不做个人业务。

因此，典当的服务对象已呈现从居民个人向经营性中小企业变化的发展趋势，将来大部分典当行以个人为主的业务将由原来的主要地位退居到次要地位，中小企业在典当服务对象中将占据主导。

典当类型按典当资金用途划分，一般分为消费性典当和经营性典当两种。

传统典当行主要以居民个人为主要对象，居民个人典当所得资金主要用于生活消费，因而消费性典当在过去典当业务中占据主导地位。

而随着市场经济日益发达，我国社会融资体系的日益健全，官方和非官方融资渠道也日益丰富，如前所述，以生产经营为主的中小企业老板、私营业主、工商个体户等已发展成为典当行的主要客户，他们融资规模相对较大，频率相对较快，在整个典当业务中将取代消费性典当而占据主导地位，而消费性典当将退居次要位置。

因此，从长期发展看，我国典当类型将呈现从消费性典当向经营性典当转变的发展趋势，这是由典当融资的社会功能在当前我国国情下发展决定的，但并不排除少数典当行专以居民个人和消费性典当为其市场定位。

我国典当企业现有布局不平衡，分布不均，呈现城市多，县区少；东部多，西部少；大中城市多，乡镇农村几乎空白的现状和特点，结合农村金融体制变革和我国县域经济发展过程对资金的多样需求，以及广大农户对生产经营资金的急需和依赖，在城市典当业走向饱和之际，市场必然引导典当投资者转向需求潜力较大的县乡农村。

我国是一个农业大国，作为中国特色的农村经济发展是无法离开多种融资渠道的金融支持的。

因此，我国未来典当业的布局将呈现从大中城市逐步向县、区、乡镇等农村地区发展的趋势。

第三章典当行业的区域发展状况分析

我国典当业东部地区发展较快，中西部地区发展稍慢，基本反映了各地社会经济发展水平的差异。

一、企业数量区域分析

从典当企业数量的区域分布来看，Wind咨询显示，商务部2012年的统计数据表明，典当企业的位置主要集中在东部地区，数量达到了3,129家，占全国的典当企业总数的51.4%。

数据来源：

Wind资讯

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二、企业注册资本区域分析

从典当企业注册资本的区域分布来看，2012年，全国典当企业注册资本994.2亿元，其中东部地区占比59.3%，达到了589.6亿元。

数据来源：

Wind资讯

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Wind资讯

三、净利润区域分析

从典当业净利润的区域分布来看，2012年，全国典当行业实现净利润33.2亿元，其中东部地区占比64.1%，达到21.3亿元。

数据来源：

Wind资讯

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四、典当总额区域分析

从典当总额的区域分布来看，2012年全行业典当总额为2,764.6亿元，其中东部地区占据了绝对的主导地位，占比75.3%，达到2,081.7亿元。

数据来源：

Wind资讯

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Wind资讯

第四章典当行业盈利模式分析

作为新兴的非主流融资渠道，典当融资的服务对象是那些生产经营中对季节性、应急性的资金有强烈需求的中小企业，而这此企业在融资时往往对资金的时效性有较高要求，但自身的融资能力又十分有限。

典当融资在解决这些企业的融资需求时具有其它融资方式不能比拟的优势。

典当行与银行的融资比较

典当行业

银行

融资门槛

“认物不认人”，对客户信用要求门槛不高，要求典当物货真价实，对放款人要求不高。

贷前调查、贷中审查、贷后检查严格，对客户的信用门槛要求较高，偏向于信用好的大型国有企业

借贷

灵活度

期限较短但是灵活，三五天到六个月可长可短，借款金额可多可少，不超过典当行注册资金总额的1/3为限，不过问借款用途。

银行监督贷款的用途和流向，客户向银行借款时，用途不能超越银行指定的范围。

融资手续

简便、时效性强，只需提供抵、质押物，价值评估有借贷双方协商或评估部分完成，时间极短。

须提供财务报表和贷款用途等相关材料，有繁琐的层层审批，从申请到获得贷款时间周期较长。

融资抵

押品种

抵押品种较多，动产与不动产皆可。

多为不动产。

利率

典当行业当金利率按人民银行规定的银行同期法定贷款利率最高上浮50%掌握，一般月息可在0.8%左右，远低于民间融资。

以银行基准贷款利率为参考。

典当融资这种“短、快、灵”的特点，弥补了其它融资方式存在的审批严格、手续冗长、费时费力的不足，可以在较短时间内为急需资金的企业提供融资服务，从而帮助这些企业抢先抓住稍纵即逝的商机。

第五章典当行业的风险分析

一、政策性风险

政策性风险指政治微调与整合，引起的政策变动给典当行业带来收益损失的可能性。

比如随着国家宏观调控，如紧缩银根、地根、提高房地产交易营业税、开征房产交易所得税等等，抑制投机炒房，二手房交易量会大幅减少，这在某种程度上也会带来房地产典当业务的下降。

二、信用风险

信用风险指债务人即当户不能履约偿还或延期偿还当金本息,使典当行收益受损的可能性。

信用风险的根源在于债务人，无论何时，典当行每增加一笔典当盈利性资产，都必须承担当户即债务人可能违约的风险，且不同的典当资产具有不同的信用风险，尽管当户出具了当物作保证，即办理了动产质押、权利质押或不动产抵押，但一旦债务人违约，要处置当物即各种质押物、抵押物，典当行都面临较大风险，要耗费大量人力、物力，增加不必要劳动消耗和成本支出，而且结果难以保证本息的足额偿付。

三、贷款比例管理风险

贷款比例管理风险指典当行的贷款结构不合理，比例管理失调，带来的当金使用效率低、贷款资金出现逾期、呆滞，资产负债率过高等运营方面的风险。

典当贷款中的质押贷款和抵押贷款比例、银行借款和自有资本金比例、单个客户贷款占整个典当贷款余额的比例等等，如果控制不合理，都会给企业带来经营风险。

四、法律性风险

法律性包括两方面，一是指现有典当法规的不完善甚至与国家大法的互相冲突对典当行业缺乏有效保护造成合法利益损失的可能性；二是典当实践中对相关法律法规缺乏认识带来的典当风险。

因现有《典当管理办法》属于商务部和公安部联合颁布的部门规章，不仅法律位阶较低，而且很多条款与我国《担保法》、《公司法》、《合同法》等法律有关规定不一致，典当企业在实际经营中不可避免地要遭遇到经济纠纷，很多合法权益无法得到有效保护。

五、流动性风险

流动性风险是指典当行没有足够的资金清偿债务或满足客户正常典当需求而给典当行带来损失的可能性。

典当行在经营过程中无法准确地判断当户什么时候申请多少当款，不能确定新的典当业务什么时候来临，它们对典当资金不断提出新需求，典当行又必须随时满足这些客户的要求，这就要求典当行的贷款资产要保持足够的流动性；另外，负债经营的典当行时刻面临到期资金的清偿问题，如典当资金流动变现能力较差，则会使典当行的信誉、收益和筹资能力均遭受损失。