杜邦分析法.ppt.ppt

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,价值树中的杜邦分析及同财务报表的关系,杜邦分析法TheDuPontAnalysisMethod,1、杜邦分析图表介绍2、杜邦分析中几个财务指标解释3、案例分析,杜邦分析法,杜邦分析法是由美国杜邦公司创造并最先采用的一种综合分析方法。

它是根据各财务指标之间的数学关系，来分析公司权益收益率（净资产收益率）变化的原因。

杜邦分析表采用金字塔形结构，简洁明了地表达了各财务指标的勾稽关系。

杜邦分析法,权益净利率资产净利率*权益乘数销售利润率*资产周转率净利/销售收入销售收入/资产总额销售收入-总成本+其他利润-所得税长期资产+流动资产销售成本+管理费用+财务费用+销售费用其他流动资产+现金+应收帐款+存货,杜邦分析法,杜邦分析法,杜邦财务分析体系（简称杜邦体系）权益净利率是衡量企业经营效益的综合指标；杜邦分析体系的特点是将效益与效率有机地结合起来，从而将单个的、分散的财务指标贯穿为一个整体；对每一个业务人员来讲，头脑中的财务指标概念也必须成为一个有机整体。

杜邦分析法：

利用各种财务指标之间相互依存、相互联系的内在关系，从权益利润率这一核心指标出发，通过对影响这些指标的各种因素分析，达到对公司总体财务状况和经营成果进行评价的目的。

杜邦分析法,杜邦分析法,相关联的指标关系主要有：

权益利润率=资产利润率*权益乘数即：

利润总额/所有者权益=（利润总额/资产总额）*（资产总额/所有者权益）资产利润率=销售利润率*资产周转率即：

利润总额/资产总额=（利润总额/销售收入）*（销售收入/资产总额）,杜邦分析法,从上表和公式中可以看出，决定净资产收益率高低的因素有三个方面：

销售利润率、资产周转率和权益乘数。

通过分解图和公式，净资产收益率变化的原因一目了然。

权益利润率=销售利润率*资产周转率*权益乘数,1、杜邦分析图表介绍2、杜邦分析中几个财务指标解释3、案例分析,杜邦分析法,杜邦分析法,权益利润率：

是综合性最强的财务比率，是整个杜邦系统的核心指标。

它反映了公司所有者投入资本及相关权益的获利水平，是所有者得以保障的基本前提。

该项指标的大小不仅受公司盈利能力的影响，而且还受公司资产的周转营运能力及资本结构状况的影响。

杜邦分析法,销售净利率：

主要受销售收入和销售成本的影响，另外所得税率、其他利润也是影响因素。

一般地，单位销售成本越低，销售净利率越高，而所得税率与销售净利率呈负相关。

杜邦分析法,资产周转率：

反映运用资产以产生销售收入能力的指标。

对资产周转率的分析，一般考虑各资产的各构成部分及其占用量，还可以通过流动资产周转率、存货周转率、应收帐款周转率等有关各资产组成部分使用效率的分析，判断影响资产周转的主要问题出在哪里。

杜邦分析法,权益乘数：

主要受资产负债率的影响，负债比例越大，权益乘数越高，这意味着公司能获得较多的杠杆利益，也意味着公司面临较大的风险。

1、杜邦分析图表介绍2、杜邦分析中几个财务指标解释3、案例分析,杜邦分析法,权益净利率33.13%例1：

19.26%*1.726.88%*2.80394/57245724/20435724-5433+103-01359+6845245+60+30+9882+110+185+307,杜邦分析法,权益净利率26.63%例：

15.48%*1.726.88%*2.25394/57245724/25435724-5433+103-01359+11845245+60+30+9882+110+685+307,杜邦分析法,杜邦分析法,通过对杜邦体系自上而下地分析，不仅可以揭示出公司各项财务指标间的结构关系，查明各项主要指标变动的影响因素，而且为各级管理者优化经营理财状况，提高公司经营效益提供了思路。

提高资产净利率的根本在于扩大销售，节约成本，优化投资配置、加速资金周转，优化资金结构、确定风险意识等。

1、杜邦分析图表介绍2、杜邦分析中几个财务指标解释3、案例分析,杜邦分析法,价值树中财务指标解释,反映公司在某特定时点的财务状况。

它是由资产、负债和所有者权益等项目组成。

资产是公司拥有的资源，负债和所有者权益则是谁提供了这些资源。