AFP考试重点难点整理.docx
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AFP考试重点难点整理
房产规划
1.租房或购房的决策
A.购房越划算:
a.通货膨胀率上升
b.房价成长率上升
c.房租成长率上升
B.租房越划算
a.贷款利率上升
b.房屋折旧率上升
c.房屋维护成本上升
2.租购房比较方法——年成本法
A.租房年成本=押金×机会成本+年租金
B.购房年成本=首付×机会成本+年贷款利息+年维护费用—房价年涨幅
3.租购房比较方法——折现值法(不考虑机会成本)
A.租房净现值影响因素
a.押金越高,租房净现值越低
b.年租金越高,租房净现值越低
B.购房净现值影响因素
a.房屋维护成本越高,购房净现值越低
b.房屋折旧率越高,购房净现值越低
c.未来房价越高,购房净现值越高
4.期房合理价期房合理价格=现房价—购房期到交房期之间的房租现值
5.房地产估价方法
A.成本法:
房价=土地价格+建筑成本+资金利息成本+合理利润
B.收益法:
房价=净房租/收益率(适合商铺、写字楼的估价)
C.市场法:
房价=同地区房屋价格×调整系数(适合住宅的估价)
教育金规划
1.教育金规划的必要性
A.持续时间长、支出总额大、成长率要高于通货膨胀率
B.要提早规划、从宽规划,投资报酬率不宜过于保守,至少高于续费成长率
C.与退休规划期高度重叠,二者不应合并规划
2.子女教育金负担比率的计算
教育金负担比=届时学费支出/届时税后收入
3.教育投资的报酬率(普通年金求i)毕业后工资差异越大、工作时间越长,报酬率越高
FV=0
PV=深造的学费成本+深造期间放弃的工作收入
n=毕业后可工作的年限
PMT=毕业前后的薪资年差异
4.子女教育金规划工具
A.教育金补助:
贫困学生,特殊身份(少数民族、军政)
B.国家助学贷款:
贫苦学生,毕业后贷款利息自行承担
C.中低风险的基金:
离上学年限越长,股票基金的比重可越高
D.教育年金保险:
储蓄和保障功能,通常附加保费豁免条款
E.子女教育金信托:
财产的独立性,适合出国、离婚、高收入家庭
信用管理
1.信用控制指标
A.贷款安全比率:
(若有房贷,上限可以设的高一点)
a.贷款安全比率=每月偿债现金支出/每月净现金流入
b.每月净现金流入=工资—三险一金—个人所得税
B.信用额度运用比率(比率越高,出现偿付危机越高)
最大信用额度=最大信用贷款额度+最大抵押贷款额度
最大信用贷款额度=收入×贷款倍数
最大抵押贷款额度=资产×贷款成数上限
C.理性信用额度
理性信用额度×(最低还款比率+贷款利率)=合理还款上限
2.杠杆投资的净值报酬率
净值报酬率=(投资收入—借款利息)/自有资金
财务杠杆倍数=(自有资金+借款资金)/自有资金
债务管理
1.住房净值贷款(循环贷)
A.循环贷款:
以抵押贷款为基础,不超过贷款额度下,可以随借随还
B.不限制借款用途,可用于投资或消费
C.利率高,但只有用到贷款额度,才计算利息
2.倒按揭(以房养老)
A.适合退休后有房但没有收入的老人
B.办理倒按揭后,申请人领取固定年金直至终老。
年金金额不随房价的变动而变动
C.申请人去世后,贷款提供人获得房产的所有权
3.抵利型房贷(住房抵押贷款+抵利存款账户)
A.抵利存款账户中资金按贷款利率水平计息,相当于允许以存款提前还贷
B.可抵利存款账户中的资金可以动用
C.应计利息=(贷款余额—可抵利账户余额)×利率
4.气球贷
A.以低利率、长期限计算月供
B.前期还款压力小,后期还款压力大,压力集中最后一期
货币时间价值与计算器的应用
1.货币时间价值的基本概念
A.FV=PV×(1+r)^t
B.货币时间价值五个功能键
a.终值(FV)
b.现值(PV)
c.利率(i)
d.期限(n)
e.年金(PMT)PAYMENT
2.普通年金
A.普通年金(期末)
期末年金:
收入、房贷利息支出、储蓄
B.普通年金(期初)
期初年金:
房租、费用、支出
C.PV(期初)=PV(期末)×(1+r)
FV(期初)=FV(期末)×(1+r)
3.加拿大按揭
A.期末年金,
B.利率按题目利率不变
C.P/Ypaymentperyear例如:
按季度等额本息还款(4)按月等额本息还款(12)
D.C/Ycompoundperyear例如:
按季度计息(4)银行按月计息(12)
4.永续年金
A.PV=A/R
B.增长型永续年金:
PV=A/(r-g)
5.净现值NPV与内部报酬率IRR
A.NPV〉0,表明项目可行
B.内部报酬率为NPV=0时的贴现率,也就是项目投资的必要报酬率
C.IRR〉必要收益率,表明项目可行
6.名义年利率与有效年利率
A.EAR=(1+R/M)^M-1
B.按年复利时,有效年利率=名义年利率
C.复利期间越小(年→季→月),有效年利率越大
D.m无穷大时,即使是连续复利,有效年利率也不是无穷大
7.等额本息与等额本金的比较
A.等额本息:
每期还款总额相同
B.等额本金:
每期还款本金相同,每期还款总额逐渐减少
C.还款首期:
等额本息利息=等额本金利息
续期:
等额本息利息〉等额本金利息
利息总额:
等额本息利息〉等额本金利息
8.寿险保额计算
A.遗嘱需要法(用理赔金保障遗属以后生活)
保额=遗属一生支出现值+贷款余额—已有生息资产
B.生命价值法(净收入弥补法,用理赔金弥补收入下降的负面影响)
保额=个人工作收入现值—个人工作支出现值
家庭财务报表与预算编制
1.资产负债表的编制(资产—负债=净资产)
资产
负债
A.流动性资产(现金、活期存款)
A.消费性负债(信用卡消费,消费贷款)
B.投资性资产
B.投资性负债
a.定期存款
a.金融投资借款
b.基金、股票、债券、黄金投资
b.投资性房款房贷
c.投资性房产
d.保单的现金价值
e.三险一金(除失业保险外)个人账户金额
C.自用性资产
C.自用性负债
a.自用汽车
a.汽车贷款
b.自用住房
b.自用住房房贷
3.负债比率=负债÷资产
借贷流动率=消费性负债÷流动性资产
融资比率=投资性负债÷投资性房产
自用贷款成数=自用性负债÷自用性资产
4.收入支出储蓄表(现金基础)
储蓄=收入—支出
收入=工作收入+理财收入
a.工作收入:
工资、奖金、兼职收入
b.理财收入:
房租收入、利息收入、红利、已实现的资本利得
支出=工作支出+理财支出
a.工作支出:
费用支出、房租支出
b.理财支出:
借款利息、房贷利息、保障性保费(定期寿险、意外险、财产
险、失业险)
工作收入—工作支出=工作储蓄
理财收入—理财支出=理财储蓄
5.财务自由度=年理财收入÷年总支出
6.净值增长率=储蓄÷期初净值
=(工作储蓄+理财储蓄)÷(期初资产—期初负债)
7.固定储蓄和自由储蓄
A.固定储蓄:
a.房贷还款的现金部分(利息属于理财支出)
b.基金定投
c.保障性保费
d.养老、医疗、住房公积金进入个人账户部分
B.自由储蓄=储蓄—固定储蓄=收入—支出—固定储蓄
C.自由储蓄率=自由储蓄÷税后收入(指标越高,生活越富裕)
8现金流量表
净现金流量=现金流入—现金流出
A.生活现金流量
a.流入:
工作收入
流出:
生活支出
B.投资现金流量
a.流入:
投资收益、资本利得、投资赎回
b.流出:
新增投资
B.借贷现金流量
a.流入:
接入本金
b.流出:
利息支出、还款本金
9.所得税及三险一金的记账
A.所得税:
收入的减项或费用
B.失业保险:
理财支出
C.养老、医疗、住房公积金:
储蓄或投资性资产
10.保费记账
A.保障性保费:
理财支出(定期寿险、意外险、失业险)
B.储蓄型保费:
储蓄或投资性资产(年金保险、养老金、投资性保单)
C.终身寿险:
a.自然保费:
理财支出
b.现金价值:
储蓄或投资性资产
D.保险贷款:
负债
E.保险赔款:
转移收入
11.可支配收入=税前收入—三险一金—个人所得税
12.收支平衡点收入=(固定负担+每月应储蓄)/工作收入结余比率
工作收入结余比率=(工作收入—与工作有关税费)/工作收入
13.安全边际率=(收入—收支平衡点收入)/收入
投资环境
1.投资工具概览(积累型)
类型
投资工具
特点
现金及其等价物
短期存款、国债券,货币市场基金、CD存单、短期融资券、央行票据
用于满足经济需要、日常开支周转
债券
中长期存款、债券
满足当期收入和资金积累
基金
单位投资信托、ETF、LOF
获取平均收益
股票
普通股、优先股、存托凭证
用于资本增值的需要
衍生金融工具
期权、期货、远期、互换
风险高、个人参与低
实物投资
房地产投资信托、房地产、黄金
流动性差、维护成本高
实业投资
生产型企业、矿山
流动性差、能创造社会财富
2.交易指令
A.止损指令:
用于控制损失的自动卖出指令(融资,买空时需要)
B.限购指令:
用于控制损失的自动买入指令(融券,卖空时需要)
C.市价指令:
按当前市价交易
D.限价指令:
a.限价买入指令:
不高于指定价格买入
b.限价卖出指令:
不低于指定价格卖出
3.做市商和经纪商的比较(做市商成交原则:
客户吃亏原则)
a.做市商为市场提供了流动性,而经纪商不提供流动性
b.做市商获得价差收入,经纪商获得佣金
c.做市商承担市场风险,经纪商不承担市场风险
风险与风险管理
1.风险分类:
纯粹风险和投机风险
2.风险产生的过程:
A.风险暴露
B.风险因素:
对事故的发生与否或损失大小有影响的各种因素
C.风险事故
D.损失:
a.直接损失:
直接的财产损失和人员伤亡
b.间接损失:
导致的营业中断和客户流失
3.风险因素
A.道德风险:
投保中,故意隐瞒、故意使风险扩大
B.心里风险:
投保中,侥幸心理、忽视风险
C.逆选择:
投保前,按照对已有利进行选择
4.风险管理的基本过程
A.风险识别:
熟悉流程、查看账务、实地考察、了解记录
B.风险评估:
预测事故发生概率,影响分析
C.对策选择
D.实施、监控与调整:
制度革新、流程再造、培训与沟通
5.风险管理对策
A.风险规避:
高频高损
B.风险自留:
低损
C.风险控制:
a.风险预防:
事前预防,减低发生概率
b.风险抑制:
事中抑制,降低事故损失
D.风险转移:
a.合同转移
b.保险转移
保险基本原理
1.投保方的义务
A.告知义务
a.若不重要,可不告知
b.故意隐瞒,不赔,不退保险费
c.过失隐瞒,不赔,退保险费
d.合同成立超过2年,即使投保方未履行告知义务,保险公司也必须赔偿
B.保证义务
a.投保方违反保证义务,保险公司即可解除合同,不承担责任
b.违反保证义务,不赔,不退保险费
c.违反保证义务中,人寿保险除外,不赔,退保险费
C.如实报损:
保险公司对虚报部分不赔
2.保险人义务
A.如实说明
a.对注意事项须进行提示
b.对免责条款进行明确说明,否则该条款无效
B.弃权和禁止发言:
保险人一旦放弃其权利,之后不许再主张
3.代位追偿权:
不适合意外伤害险、寿险,适合财产险、补充性医疗保险
4.定值保险
A.投保时约定保险价值和保额,且保险价值=保额
B.赔偿金额=保额×赔偿比例
5.不定值保险
A.投保时只约定保额,不约定保险价值,发生事故时查看保额和保险价值
B.足额投保:
保额≥保险价值,按实际损失赔偿
C.不足额投保:
保额〈保险价值,按比例赔偿
赔偿金额=损失×(保额/保险价值)
6.重复保险
A.投保人与2个或以上保险公司签订保险合同且
a.同一保险标的、同一保险事故、同一保险利益
b.保险总和超过保险价值
B.保险人比例分摊原则
各保险人赔偿金额=损失×(保额/保险总和)
7.保险合同当事人、关系人与受益人
A.当事人:
投保人、保险人,投保人享有保单内的现金价值和分红
B.关系人:
被保险人、受益人,寿险中被保险人不能为死亡保险金的受益人
被保险人和受益人享有保险金请求权
C.受益人:
a.被保险人、投保人指定受益人,受益人变更须被保险人同意
b.变更时,需书面通知保险公司,保险公司出具批单
8.保险金的给付对象(避债)
A.保险有受益人的,向受益人支付保险金(有受益人时,保险金不作为被保险人的遗产,不需要偿还债务)
B.保险没有指定受益人,受益人先于被保险人死亡(二者同时死亡推定受益人先死),受益人放弃收益权的,保险作为被保险人遗产,需优先偿还债务
9.合同成立、生效、解除和终止
A.合同成立:
投保人提出保险要求,保险人承保,合同成立,但合同成立不一定生效
B.合同生效:
a.需交费首期保费(最重要)
b.采取书面形式
c.当事人亲笔签名,寿险要有被保险人亲笔签字
d.采用格式条款签订的合同中,排除投保人、被保险人或受益人依法享有的权利的条款无效,但合同有效
C.合同解除:
(货运合同开始后,双发都不得解除合同)
投保人可以随意解除合同,但保险人一般不可以解除合同,除非:
a.投保人违反告知义务
b.投保人违法保证义务
c.约定条件发生变化(财产转让等)
d.特殊条件(保险合同效力中止2年以后)
D.合同终止:
合同期限届满,保险金赔偿或给付,标的灭失,合同当事人终止合同,一
方解约
人寿保险
1.定期寿险(可续保、可转换)
A.减额定期寿险:
a.抵押贷款保障寿险
b.家庭收入保险
B.增额定期寿险:
可乐保单(抗通胀)
2.终身寿险(寿险:
保险和储蓄功能)
A.自然保费(按年龄增加保费)
B.均衡保费(终身寿险缴费方式,保费每期一致)
C.风险保额=死亡保证金—现金价值
D.首期保费排序:
趸缴〉10年〉20年〉连续缴费
3.两全寿险(定期寿险+储蓄)既保生又保死,保费高
A.保费排序:
两全〉终身〉定期〉意外
4.万能寿险(保额、缴费都可调,但是有限制)
A方式:
a.死亡保险金取保额和现金价值最大值
b.风险保额=死亡保证金-现金价值
c.当风险保额会随着现金价值的变动,死亡保证金也会随现金价值变动
B方式:
a.死亡保险金=保额+现金价值
b.风险保额=保额
c.风险保额保持不变,死亡保证金随现金价值变动
5.连投险(保障+投资)可抵御通胀
A.账户独立
B.自担风险,不保收益,不承诺现金价值
C.死亡保证金的大小与投资账户的表现相关
6.分红寿险
A.分红来源
a.死差异:
死亡低于预期
b.费差异:
费用低于预期
c.利差异:
收益大于预期
B.红利领取方式:
现金红利、累计生息、抵缴保费缴清增额保险
C.红利分配:
a.实际分配比例不低于可分配余额的70%
b.保单红利按照保单贡献大小来确定
7.第一生命寿险:
死一个,赔一个,两个同时死,赔双倍
8.第二生命寿险(为遗产税准备资金)
A.死一个,不赔,死两个,赔保额
B.保费排序:
两全〉联合人寿〉定期〉最后生存者
9.子女教育金保险
A.被保险人:
未成年子女
B.保险标的:
子女寿命
C.可提供豁免条件
意外险
1.意外伤害险:
意外死亡伤残保险和意外伤害医疗费用保险
A.意外事故造成身体(只含肉体上的)残疾或死亡,
B.残疾保证金=保额×残疾比例
残疾比例:
同一身体部位按伤残比例高者赔付,不同身体部位按伤残比例合计赔付
C.除外责任
不包含疾病、自杀、酗酒、犯罪,损失不含精神上、权力上、财产上的损失
财产险
1.家庭财产综合保险
A.保险责任(地震、盗窃不保)
火灾、爆炸、约定的自然灾害可保
B.赔偿处理
a.室内财产:
赔偿实际损失,以保额为限
b.房屋和装修:
全额投保:
赔偿实际损失,以保额为上限
非全额投保:
投保保额/市值×实际损失,以保额为上限
c.施救费用:
看施救项目,房屋:
全额投保:
赔偿实际损失,以保额为上限
非全额投保:
投保保额/市值×实际损失,以保额为上限
室内财产:
赔偿实际损失,以保额为限
2.家庭财产两全保险(保险和储蓄)
A.一次性缴纳保险金,以储蓄利息作为保费
B.到期偿还全部保险金,无论是否发生赔付
3.车辆损失保险(赔自己的车)
A.除外责任:
自然磨损、自燃、地震及其次生灾害、涉水行驶、车辆损失后继续行驶、玻璃单独破碎、货物抢劫都不赔
B.第三方造成的事故,保险公司可以行驶代位追偿权
4.机动车交通事故责任强制保险
A.除外责任:
被保险人、被保险人家人和被保险车上的人员,不赔
B.赔对方车或人的损失,在保险期内不限制次数,赔偿超出限额由三责险赔偿
C.赔偿项目:
有责无责(有责无责都需要赔对方)
a.死亡伤残110,00010,000
b.医疗费用10,0001,000
c.损失2,000100
5.机动车辆商业性三责险
A.除外责任:
a.被保险人、被保险人家人和被保险车上的人员,不赔
b.醉酒、车辆未年检、无照驾驶不赔
B.赔对方车或人的损失,在保险期内不限制次数,赔偿顺序先交强后三责
C.自愿投保,按事故责任比例计算赔偿金额,无责时无需赔偿
责任保险
1.公众责任保险:
公共场所经营者
2.产品责任保险:
产品生产、销售者
3.职业责任保险:
会计、医生、律师
4.雇主责任保险:
雇主给员工受伤
员工福利
1.人力成本:
(期末年金)
人力成本是员工未来劳动收入的现值
2.薪酬的时间结构
A.当期收入(即时收益):
主要包括工资、年终奖、绩效奖
B.延期收入(既得权益):
主要包括五险一金、企业年金、股权收益,可抵御社会风险,带来增值收益
C.当期收入和延期收入都影响退休计划
3.中国社会保障体系(是国家抵御社会风险的制度体系)
A.原则:
广覆盖、保基本、多层次、可持续
B.目标:
老有所养、病有所医、住有所居
C.主要包含:
a.社会保险:
仅向符合条件的受益人提供保险待遇,不包括商业保险
b.社会福利:
普惠标准、均等待遇
4.城镇职工的社会保障缴费
A.单位缴费基数:
职工上年度工资总额
B.个人缴费基数:
上年度月社会平均工资,缴费不超过300%,不低于60%
C.个人缴费比例:
a.养老保险:
8%
b.医疗保险:
2%
c.失业保险:
1%
d.住房公积金:
12%
5.城镇职工的社会保障账户管理
个人缴费
单位缴费
养老保险
进入个人账户
进入统筹账户
医疗保险
进入个人账户
30%进个人账户
70%进统筹账户
失业保险
无个人账户,都进入统筹账户
公积金
无统筹账户,都进入个人账户
6.个体工商户业主的社会保障缴费
A.缴费基数:
上年度社会平均工资
B.缴费比例:
20%,其中8%计入个人账户,12%计入统筹账户
7.社会保障缴费的税收政策(中国是TEE模式)
A.资金筹集阶段(缴税):
正常金额可税前列支,超过部分需缴税(公积金超过12%)
B.基金管理阶段:
(免税)
C.待遇支付阶段:
(免税)
8.企业职工基本养老保险制度(社会统筹和个人账户相结合)
A.统筹账户
a.资金来源:
企业缴费、财政补贴
b.统一管理,社会互济,风险分担
c.以支订收,现收现付
B.个人账户
a.资金来源:
个人缴费、基金运营收益
b.不得提前支取(既得利益),可继承和全额携带(出国)
C.城镇职工,个体户可交养老金,公务员、事业单位不需要交养老金
D.省级统筹
9.企业职工基本养老金领取条件(养老金按月领取)
A.领取条件
a.到达法定退休年龄,并办理退休手续(内退不算)
b.累计缴费年限15年(含视同缴纳年限)
c.不足15年的,可以补够15年
B.领取人
a.老人:
2005年之前退休的
b.中人:
1997年之前参加工作,2005年之后退休的
基本养老金=基础养老金+个人账户养老金+过渡性养老金
c.新人:
1997年之后参加工作的
新人退休后养老金计发:
基本养老金=基础养老金+个人账户养老金
基本养老金=(上年度社会月平均工资+本人指数化平均缴纳工资)/2×缴纳年
数%+个人账户公积金储蓄合计/年龄计发月数
10.国家基本医疗保障
A.国家基本医疗保障
a.社会医疗保险:
城镇职工保险和城镇居民保险
b.农村合作医疗
c.医疗救助
B.不纳入医疗保险范围的费用
a.从工伤保险中支付的
b.由第三人负担的
c.由公共卫生负担的
d.国外就医
11.城镇职工基本医疗保险制度(社会统筹和个人账户相结合)
A.统筹账户:
70%单位缴费
a.住院费:
起付线以上主要由统筹账户和个人负担
b.社区医院报销90%
c.三级甲等医院80%
B.个人账户:
30%单位缴费和个人缴费
a.门诊费,主要由个人账户支付,也可以由统筹支付
b.由个人所有,可以提前支取,也可以继承和携带(出国)
C.城镇职工,公务员、事业单位都需要交医保
D.地市级统筹
12.医疗费用报销(两定点,三目录)
A.两定点:
定点医院、定点药店
B.三目录:
药品、医疗、服务设施
C.起付线:
统筹地社会平均工资×10%,起付线以下由个人或个人账户支付
D.封顶线:
统筹地社会平均工资×4
E.医疗费用报销额:
按(目录内费用—起付线)×报销比例和封顶线哪个更低报销
F.共付制:
统筹基金和个人共同承担
13.失业保险金的领取
A.领取资格:
a.已缴纳满一年
b.非因本人意愿终止就业
c.已办理失业登记,并有求职要求
B.领取标准(有领取前线,不能无限领取)
a.各地标准不一致,由各地政府确定
b.最低生活保障〈领取标准〈最低工资标准
14.住房公积金(双方供款,个人账户管理)
A.个人账户归个人所有,可继承和携带(出国),无继承的话,充公
B.可提取住房公积金情形
a.购买、装修
b.偿还房贷
c.房租
d.完全丧失劳动能力,并与单位终止劳动关系
e.离休、退休
f.出境定居
15.企业年金
A.自愿建立
B.补充地位:
先养老保险,再企业年金
C.自主性强,可以自主投资
D.个人账户(单位缴存和个人缴存都计入个人账户)
E.投资多元
F.税收激励
G.激励机制
16.企业年金的种类及运营(中国是DC)
A.待遇确定型(DB):
预先确定年金支付水平
B.缴费确定型(DC,):
预先确定缴费水平,为参与者设定个人账户
C.企业年金运营结构:
年金管委会和企业年金理事会,委托关系
17.既得养老金(既得收益+养老金)
A.基本养老金,商业养老金,企业年金是既得养老金(既得收益)
B.医保个人账户、住房公积金个人账户和个人养老储蓄不是(即时收益)
18.退休规划的特征和目的
A.特征:
以养老金、老年医疗、老年住房为核心,追求长期收支平衡
B.目的:
进行养老风险管理,追求生命内的收支平衡,追去一生效用最大化
19.养老金赤字
A.养老金赤字=养老金总需求—总供给
B.赤字解决方案:
开源节流,减少消费、继续工作、