财务管理企业财务报表分析指标大全详解.docx
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财务管理企业财务报表分析指标大全详解
财务分析指标大全
包含学科内容
备注
流动比率
偿债能力
速动比率
偿债能力
存货周转率
资产管理
存货周转天数
资产管理
应收账款周转率
资产管理
应收账款周转天数
资产管理
营业周期
资产管理
流动资产周转率
资产管理
总资产周转率
资产管理
资产负债率
偿债能力
产权比率
偿债能力
有形净值债务率
偿债能力
已获利息倍数
偿债能力
销售净利率
盈利能力
销售毛利率
盈利能力
资产净利率
盈利能力
净资产收益率
盈利能力
现金到期债务比
现金流量
现金流动负债比
现金流量
现金债务总额比
现金流量
销售现金比率
现金流量
每股营业现金净流量
现金流量
全部资产现金回收率
现金流量
现金满足投资比率
财务弹性
现金股利保障倍数
财务弹性
现金营运指数
财务弹性
一、变现能力比率
1、流动比率=流动资产÷流动负债
2、速动比率=（流动资产－存货）÷流动负债
3、营运资本=流动资产－流动负债
二、资产管理比率
1、存货周转率（次数）=主营业务成本÷平均存货
2、应收账款周转率=主营业务收入÷平均应收账款
3、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数
三、负债比率
1、产权比率=负债总额÷股东权益
2、已获利息倍数=息税前利润÷利息费用=EBIT/I
四、盈利能力比率
1、净资产收益率=净利润÷平均净资产
五、杜邦财务分析体系所用指标
1、权益净利率=资产净利率×权益乘数=销售净利率×总资产周转率×权益乘数
2、权益乘数=资产总额/股东权益总额=1+（负债总额/股东权益总额）=1/（1－资产负债率）
六、上市公司财务报告分析所用指标
1、每股收益（EPS）=（EBIT－I）（1－T）/普通股总股数=每股净资产×净资产收益率（当年股数没有发生增减变动时，后者也适用）
2、市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益
3、每股股利=股利总额/年末普通股股份总数
4、股利支付率=股利总额/净利润总额=市盈率×股票获利率（当年股数没有发生增减变动时，后者也适用）
5、股票获利率=普通股每股股利/普通股每股市价（又叫：
当期收益率、本期收益率）
6、股利保障倍数=每股收益/每股股利
7、每股净资产=年度末股东权益/年度末普通股数
8、市净率=每股市价/每股净资产
9、净资产收益率=净利润/年末净资产
七、现金流量分析指标
（一）现金流量的结构分析
1、经营活动流量=经营活动流入－经营活动流出
（二）流动性分析（反映偿债能力）
1、现金到期债务比=经营现金流量净额/本期到期债务
2、现金流动负债比（重点）=经营现金流量净额/流动负债（反映短期偿债能力）
3、现金债务总额比（重点）=经营现金流量净额/债务总额
（三）获取现金能力分析
1、销售现金比率=经营现金流量净额/销售额
2、每股营业现金流量（重点）=经营现金流量净额/普通股股数
3、全部资产现金回收率=经营现金流量净额/全部资产×100%
（四）财务弹性分析
1、现金满足投资比率
2、现金股利保险倍数（重点）=每股经营现金流量净额/每股现金股利
（五）收益质量分析
2、现金营运指数=经营现金的净流量/经营现金毛流量
几个重要的财务指标的关系（1月9日刘正兵课堂小记）
四个常用比率的关系：
资产负债率=资产/负债……①=1－②=1－1/④
资产权益率=所有者权益/资产……②=1－①=1/④
产权比率=负债/所有者权益……③=④－1=①×④
权益乘数=资产/所有者权益……④=1/②=1+③=1/（1－①）
三个指标
1、息税前利润=EBIT
2、息前税后利润=EBIT（1－T）
3、息税后利润=净利润
财务分析指标详解
1、变现能力比率
变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。
（1）流动比率
公式：
流动比率=流动资产合计/流动负债合计
企业设置的标准值：
2
意义：
体现企业的偿还短期债务的能力。
流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。
分析提示：
低于正常值，企业的短期偿债风险较大。
一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。
（2）速动比率
公式：
速动比率=（流动资产合计-存货）/流动负债合计
保守速动比率=0.8（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/流动负债
企业设置的标准值：
1
意义：
比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。
因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。
分析提示：
低于1的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。
影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。
变现能力分析总提示：
（1）增加变现能力的因素：
可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产；偿债能力的声誉。
（2）减弱变现能力的因素：
未作记录的或有负债；担保责任引起的或有负债。
2、资产管理比率
（1）存货周转率
公式：
存货周转率=产品销售成本/[（期初存货+期末存货）/2]
企业设置的标准值：
3
意义：
存货的周转率是存货周转速度的主要指标。
提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。
分析提示：
存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。
它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。
（2）存货周转天数
公式：
存货周转天数=360/存货周转率=[360*（期初存货+期末存货）/2]/产品销售成本
企业设置的标准值：
120
意义：
企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。
提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。
分析提示：
存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。
它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。
（3）应收账款周转率
定义：
指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。
公式：
应收账款周转率=销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2]
企业设置的标准值：
3
意义：
应收账款周转率越高，说明其收回越快。
反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。
分析提示：
应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。
以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：
第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。
（4）应收账款周转天数
定义：
表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。
公式：
应收账款周转天数=360/应收账款周转率
=（期初应收账款+期末应收账款）/2]/产品销售收入
企业设置的标准值：
100
意义：
应收账款周转率越高，说明其收回越快。
反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。
分析提示：
应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。
以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：
第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。
（5）营业周期
公式：
营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数
={[（期初存货+期末存货）/2]*360}/产品销售成本+{[（期初应收账款+期末应收账款）/2]*360}/产品销售收入
企业设置的标准值：
200
意义：
营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间。
一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。
分析提示：
营业周期，一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。
营业周期的长短，不仅体现企业的资产管理水平，还会影响企业的偿债能力和盈利能力。
（6）流动资产周转率
公式：
流动资产周转率=销售收入/[（期初流动资产+期末流动资产）/2]
企业设置的标准值：
1
意义：
流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快，会相对节约流动资产，相当于扩大资产的投入，增强企业的盈利能力；而延缓周转速度，需补充流动资产参加周转，形成资产的浪费，降低企业的盈利能力。
分析提示：
流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力。
（7）总资产周转率
公式：
总资产周转率=销售收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2]
企业设置的标准值：
0.8
意义：
该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强。
企业可以采用薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加。
分析提示：
总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。
经常和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力。
3、负债比率
负债比率是反映债务和资产、净资产关系的比率。
它反映企业偿付到期长期债务的能力。
（1）资产负债比率
公式：
资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%
企业设置的标准值：
0.7
意义：
反映债权人提供的资本占全部资本的比例。
该指标也被称为举债经营比率。
分析提示：
负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能力也越强。
如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了。
资产负债率在60％—70％，比较合理、稳健；达到85％及以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。
（2）产权比率
公式：
产权比率=（负债总额/股东权益）*100%
企业设置的标准值：
1.2
意义：
反映债权人与股东提供的资本的相对比例。
反映企业的资本结构是否合理、稳定。
同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。
分析提示：
一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。
从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。
（3）有形净值债务率
公式：
有形净值债务率=[负债总额/（股东权益-无形资产净值）]*100%
企业设置的标准值：
1.5
意义：
产权比率指标的延伸，更为谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。
不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值，它们不一定能用来还债，为谨慎起见，一律视为不能偿债。
分析提示：
从长期偿债能力看，较低的比率说明企业有良好的偿债能力，举债规模正常。
（4）已获利息倍数
公式：
已获利息倍数=息税前利润/利息费用
=（利润总额+财务费用）/（财务费用中的利息支出+资本化利息）
通常也可用近似公式:
已获利息倍数=（利润总额+财务费用）/财务费用
企业设置的标准值：
2.5
意义：
企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。
只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息。
分析提示：
企业要有足够大的息税前利润，才能保证负担得起资本化利息。
该指标越高，说明企业的债务利息压力越小。
4、盈利能力比率
盈利能力就是企业赚取利润的能力。
不论是投资人还是债务人，都非常关心这个项目。
在分析盈利能力时，应当排除证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计政策和财务制度变更带来的累积影响数等因素。
（1）销售净利率
公式：
销售净利率=净利润/销售收入*100%
企业设置的标准值：
0.1
意义：
该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。
表示销售收入的收益水平。
分析提示：
企业在增加销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。
销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析。
（2）销售毛利率
公式：
销售毛利率=[（销售收入-销售成本）/销售收入]*100%
企业设置的标准值：
0.15
意义：
表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。
分析提示：
销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利。
企业可以按期分析销售毛利率，据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比情况作出判断。
（3）资产净利率（总资产报酬率）
公式：
资产净利率=净利润/[（期初资产总额+期末资产总额）/2]*100%
企业设置的标准值：
根据实际情况而定
意义：
把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较，表明企业资产的综合利用效果。
指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反。
分析提示：
资产净利率是一个综合指标。
净利的多少与企业的资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系。
影响资产净利率高低的原因有：
产品的价格、单位产品成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小。
可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题。
（4）净资产收益率（权益报酬率）
公式：
净资产收益率=净利润/[（期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2]*100%
企业设置的标准值：
0.08
意义：
净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，也叫净值报酬率或权益报酬率，具有很强的综合性。
是最重要的财务比率。
分析提示：
杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系的多种因素，进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方面。
如资产周转率、销售利润率、权益乘数。
另外，在使用该指标时，还应结合对“应收账款”、“其他应收款”、“待摊费用”进行分析。
5、现金流量分析
现金流量表的主要作用是：
第一，提供本企业现金流量的实际情况；第二，有助于评价本期收益质量，第三，有助于评价企业的财务弹性，第四，有助于评价企业的流动性；第五，用于预测企业未来的现金流量。
流动性分析
流动性分析是将资产迅速转变为现金的能力。
（1）现金到期债务比
公式：
现金到期债务比=经营活动现金净流量/本期到期的债务
本期到期债务＝一年内到期的长期负债＋应付票据
企业设置的标准值：
1.5
意义：
以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较，可以体现企业的偿还到期债务的能力。
分析提示：
企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。
（2）现金流动负债比
公式：
现金流动负债比=年经营活动现金净流量/期末流动负债
企业设置的标准值：
0.5
意义：
反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度。
分析提示：
企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。
（3）现金债务总额比
公式：
现金流动负债比=经营活动现金净流量/期末负债总额
企业设置的标准值：
0.25
意义：
企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。
分析提示：
计算结果要与过去比较，与同业比较才能确定高与低。
这个比率越高，企业承担债务的能力越强。
这个比率同时也体现企业的最大付息能力。
获取现金的能力
（1）销售现金比率
公式：
销售现金比率=经营活动现金净流量/销售额
企业设置的标准值：
0.2
意义：
反映每元销售得到的净现金流入量，其值越大越好。
分析提示：
计算结果要与过去比，与同业比才能确定高与低。
这个比率越高，企业的收入质量越好，资金利用效果越好。
（2）每股营业现金流量
公式：
每股营业现金流量=经营活动现金净流量/普通股股数
普通股股数由企业根据实际股数填列。
企业设置的标准值：
根据实际情况而定
意义：
反映每股经营所得到的净现金，其值越大越好。
分析提示：
该指标反映企业最大分派现金股利的能力。
超过此限，就要借款分红。
（3）全部资产现金回收率
公式：
全部资产现金回收率=经营活动现金净流量/期末资产总额
企业设置的标准值：
0.06
意义：
说明企业资产产生现金的能力，其值越大越好。
分析提示：
把上述指标求倒数，则可以分析，全部资产用经营活动现金回收，需要的期间长短。
因此，这个指标体现了企业资产回收的含义。
回收期越短，说明资产获现能力越强。
财务弹性分析
（1）现金满足投资比率
公式：
现金满足投资比率=近五年累计经营活动现金净流量/同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和。
企业设置的标准值：
0.8
取数方法：
近五年累计经营活动现金净流量应指前五年的经营活动现金净流量之和；同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和也从现金流量表相关栏目取数，均取近五年的平均数；
资本支出，从购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金项目中取数；
存货增加，从现金流量表附表中取数。
取存货的减少栏的相反数即存货的增加；现金股利，从现金流量表的主表中，分配利润或股利所支付的现金项目取数。
如果实行新的企业会计制度，该项目为分配股利、利润或偿付利息所支付的现金，则取数方式为：
主表分配股利、利润或偿付利息所支付的现金项目减去附表中财务费用。
意义：
说明企业经营产生的现金满足资本支出、存货增加和发放现金股利的能力，其值越大越好。
比率越大，资金自给率越高。
分析提示：
达到1，说明企业可以用经营获取的现金满足企业扩充所需资金；若小于1，则说明企业部分资金要靠外部融资来补充。
（2）现金股利保障倍数
公式：
现金股利保障倍数=每股营业现金流量/每股现金股利
=经营活动现金净流量/现金股利
企业设置的标准值：
2
意义：
该比率越大，说明支付现金股利的能力越强，其值越大越好。
分析提示：
分析结果可以与同业比较，与企业过去比较。
（3）营运指数
公式：
营运指数=经营活动现金净流量/经营应得现金
其中：
经营所得现金=经营活动净收益+非付现费用
=净利润-投资收益-营业外收入+营业外支出+本期提取的折旧+无形资产摊销+待摊费用摊销+递延资产摊销
企业设置的标准值：
0.9
意义：
分析会计收益和现金净流量的比例关系，评价收益质量。
分析提示：
接近1，说明企业可以用经营获取的现金与其应获现金相当，收益质量高；若小于1，则说明企业的收益质量不够好。
一、财务效益状况分析
1、净资产收益率,计算公式:
净利润/平均净资产
2、总资产报酬率,计算公式:
利润总额+利息支出/平均资产总额
3、资本保值增值率,计算公式:
扣除客观因素后的年末所有者权益/年初所有者权益
4、营业利润率,计算公式:
营业利润/营业收入净额
5、成本费用利润率,计算公式:
利润总额/成本费用总额
二、资产营运状况分析
1、总资产周转率,计算公式:
营业收入净额/平均资产总额
2、流动资产周转率，计算公式：
营业收入净额/平均流动资产总额
3、存货周转率，计算公式：
销售成本/平均存货
4、应收账款周转率，计算公式：
营业收入净额/平均应收账款余额
三、偿债能力状况分析
1、流动比率，计算公式：
流动资产/流动负债
2、速动比率，计算公式：
流动资产-存货/流动负债
3、现金流动负债比率，计算公式：
本期现金净流入/流动负债
4、资产负债率，计算公式：
负债总额/资产总额
5、长期资产适合率，计算公式：
所有者权益+长期负债/固定资产+长期投资
四、发展能力状况分析
1、营业增长率，计算公式：
本期营业增长额/上年同期营业收入总额
2、资本积累率，计算公式：
本期所有者权益增长额/年初所有都权益
3、总资产增长率，计算公式：
本期总资产增长额/年初资产总额
4、固定资产成新率，计算公式：
平均固定资产净值/平均固定资产原值
流动比率（currentratio，CR）
概述
指流动资产总额和流动负债总额之比。
用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。
流动资产，是指企业可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，主要包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款和存货等。
流动负债，也叫短期负债，是指将在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付股利、应交税金、其他暂收应付款项、预提费用和一年内到期的长期借款等。
流动比率越高，企业资产的流动性越大，但是，比率太大表明流动资产占用较多，会影响经营资金周转效率和获利能力。
一般认为合理的最低流动比率为2。
流动比率=流动资产合计/流动负债合计*100%
还有一个与之相关的概念是速动比率quickratio，QR，QR=速动资产/流动负债*100%
其中速动资产是指流动资产中可以立即变现的那部分资产，如现金，有价证券，应收账款及预付账款[1]。
流动比率和速动比率都是用来表示资金流动性的，即企业短期债务偿还能力的数值，前者的基准值是2，后者为1。
但应注意的是，流动比率高的企业并不一定偿还短期债务的能力就很强，因为流动资产之中虽然现金、有价证券、应收账款变现能力很强，但是存货、待摊费用等也属于流动资产的项目则变现时间较长，特别是存货很可能发生积压、滞销、残次、冷背等情况，流动性较差。
而速动比率则能避免这种情况的发生，因为速动资产就是指流动资产中容易变现的那部分资产。
衡量企业偿还短期债务能力强弱，应该两者结合起来看，一般来说如下：
CR<1andQR<0.5资金流动性差
1.5CR>2andQR>1资金流动性好
局限性
1．无法评估未来资金流量。
流动性代表企业运用足够的现金流入以平衡所需现金流出的能力。
而流动比率各项要素都来自资产负债表的时点指标，只能表示企业在某一特定时刻一切可用资源及需偿还债务的状态或存量，与未来资金流量并无因果关系。
因此，流动比率无法用以评估企业未来资金的流动性。
2．未反映企业资金融通状况。
在一个注重财务管理的企业中，持有现金的目的在于防范现金短缺现象。
然而，现金属于非获利性或获利性极低的资产，一般企业均尽量减少现金数额。
事实上，通常有许多企业在现金短缺时转向金融机构借款，此项资金融通的数额，未能在流动比率的公式中得到反映。
3．应收账款的偏差性。
应收账款额度的大小往往受销货条件及信用政策等因素的影响，企业的应收账款一般具有循环性质，除非企业清算，否则，应收账款经常保持相对稳定的数额，因而不能将应收账款作为未来现金净流入的可靠指标。
在分析流动比率时，如把应收账款的多寡视为未来现金流入量的可靠指标，而未考虑企业的销货条件、信用政策及其他有关因素，则难免会发生偏差。
4．存货价值确定的不稳定性。
经由存货而产生的未来短期现金流入量，常取决于销售毛利的大小。
一般企业均以成本表示存货的价值，并据以计算流动比率。
事实上，经由存货而发生的未来短期内现金流入量，除了销售成本外，还有销售毛利，然而流
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